Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2013 e 2012

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1 CNPJ n / (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ n / ) KPDS 81069

2 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras 3 Balanços patrimoniais 5 Demonstrações do resultado 6 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido 7 Demonstrações dos fluxos de caixa 8 Notas explicativas às demonstrações financeiras 9 2

3 KPMG Auditores Independentes R. Dr. Renato Paes de Barros, São Paulo, SP - Brasil Caixa Postal São Paulo, SP - Brasil Central Tel 55 (11) Fax Nacional 55 (11) Internacional 55 (11) Internet Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras Aos Cotistas e à Administradora do CSHG Real Estate - Fundo de São Paulo - SP Examinamos as demonstrações financeiras do CSHG Real Estate - Fundo de Investimento Imobiliário - FII (administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.), que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e do fluxo de caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento imobiliário e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3 KPMG Auditores Independentes, uma sociedade simples brasileira e firma-membro da rede KPMG de firmas-membro independentes e afiliadas à KPMG International Cooperative ( KPMG International ), uma entidade suíça. KPMG Auditores Independentes, a Brazilian entity and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity.

4 Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do CSHG Real Estate - Fundo de em 31 de dezembro de 2013, o desempenho das suas operações e o seu fluxo de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento imobiliário. Ênfase Conforme descrito na nota explicativa n 7, as propriedades para investimento tem seus valores econômicos suportados por laudos de avaliação elaborados por empresas especializadas. Dessa forma, a realização desses investimentos pelos valores registrados depende do atendimento às premissas adotadas e da realização dos fluxos de caixa projetados nas respectivas avaliações, consequentemente, quando da efetiva realização desses investimentos, seus valores poderão vir ser substancialmente diferentes daqueles registrados em 31 de dezembro de Outros assuntos Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2012, são oriundos das demonstrações financeiras anteriormente auditadas por outros auditores independentes que emitiram relatório datado de 2 de abril de 2013, que não conteve qualquer modificação. São Paulo, 25 de março de 2014 KPMG Auditores Independentes CRC SP /O-6 Silbert Christo Sasdelli Júnior Contador CRC SP /O-0 4

5 CNPJ n / (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ n / ) Balanços patrimoniais em (Valores em milhares de Reais) Nota Nota Ativo explicativa 2013 % PL 2012 % PL Passivo explicativa 2013 % PL 2012 % PL Circulante , ,11 Circulante , ,18 Disponibilidades Rendimentos a distribuir , ,68 Aplicações financeiras de natureza não imobiliária , ,42 Provisões e contas a pagar , ,08 Taxa de administração , ,08 Cotas de Fundos de Investimento , ,42 Outros 60 0, ,00 Contas a receber por aluguéis , ,68 Caução 3a , ,24 Reembolso de despesas 204 0, ,01 Valores de imóveis a pagar , ,18 Não circulante , ,06 Patrimônio líquido , ,00 Realizável a longo prazo , ,41 Cotas integralizadas , ,80 Aplicações financeiras de natureza imobiliária , ,41 (-) Gastos com colocação de cotas (14.221) (1,16) (8.594) (0,78) Lucros acumulados , ,14 Certificado de Recebíveis Imobiliários - CRI , ,28 Ajuste a valor justo ,84 Certificado de Potencial Adicional de Construção - CEPAC ,13 Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário , Investimento , ,66 Propriedades para Investimento , ,66 Imóveis acabados , ,66 Total do ativo , ,18 Total do passivo e patrimônio líquido , ,18 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5

6 CNPJ n / (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ n / ) Demonstrações do resultado Exercícios findos em (Valores em milhares de Reais) Nota Composiçao do resultado dos exercícios explicativa Propriedades para investimento Receitas de aluguéis Receitas com multas contratuais Ajuste de avaliação a valor justo das propriedades para investimento 7 (23.716) Lucro na vendas de propriedade para investimento Despesas com imóveis para renda (2.016) (327) Despesas com tributos (908) (696) Receitas diversas Resultado líquido de propriedades para investimento Ativos financeiros de natureza imobiliária Rendimento de certificados recebíveis imobiliários - CRI Rendimento de letras de crédito imobiliário - LCI Rendimento de fundo de investimento Imobiliários (4.364) - Valorização de CEPAC Dividendos e juros de capital próprio (cotas de fundo imobiliário) Outros ativos financeiros Receita com cotas de fundos de renda fixa Outras despesas (15.150) (9.590) Taxa de administração 8 (12.371) (7.741) Consultoria 17 (1.281) (1.308) Taxa de comercialização de imóveis 17 (977) (156) Auditoria e custódia 17 (438) (303) Taxa de fiscalização CVM 17 (43) (41) CETIP 17 (13) (10) Outras despesas 17 (27) (31) Lucro líquido dos exercícios As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6

7 CNPJ n / (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ n / ) Demonstrações das mutações do patrimônio líquido Exercícios findos em (Valores em milhares de Reais) Nota Cotas Ajuste de avaliação Lucros explicativa integralizadas a valor justo acumulados Total Saldos em 1 de janeiro de (6.305) Integralização de cotas no exercício Gastos com colocação de cotas (6.396) - - (6.396) Ajuste de avaliação a valor justo ( ) - Lucro líquido do exercício Distribuição de resultado no exercício (71.217) (71.217) Saldos em 31 de dezembro de Integralização de cotas no exercício Gastos com colocação de cotas (5.627) - - (5.627) Ajuste de avaliação a valor justo - ( ) Lucro líquido do exercício Distribuição de resultado no exercício ( ) ( ) Saldos em 31 de dezembro de As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 7

8 CNPJ n / (Administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A.) (CNPJ n / ) Demonstrações dos fluxos de caixa - método direto Exercícios findos em (Valores em milhares de Reais) Fluxo de caixa das atividades operacionais Recebimento de aluguéis Recebimento de juros de certificados de recebíveis imobiliários - CRI Recebimento de juros de letras de crédito imobiliário - LCI Recebimento de rendimento de cotas de fundos de investimento Recebimento de rendimento de fundos de investimento imobiliários Recebimento de dividendos - "SPE" Recebimento de multa e juros Caução e outras garantias 806 (96) Penhor (1.013) - Pagamento de taxas condominiais (1.824) (334) Pagamento de tributos (934) (697) Pagamento da taxa de administração (12.207) (7.276) Pagamento de outros gastos operacionais (2.808) (1.894) Caixa líquido das atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aquisição de imóveis para renda (35.436) ( ) Benfeitorias em imóveis para renda (55.622) (2.283) Aquisição de investimentos - "SPE" - (24.416) Recebimento de retorno de capital - "SPE" Aquisição de cotas de fundos de investimento imobiliários ( ) - Aquisição de certificado de recebíveis imobiliários - CRI - (47.181) Venda de certificado de recebíveis imobiliários - CRI Aquisição de letras de crédito imobiliário - LCI (10.000) (73.000) Vendas de imóveis para renda Lucro sobre a venda de imóveis Aquisição de CEPAC - (28.795) Venda de CEPAC Amortização de certificados de recebíveis imobiliários - CRI Amortização de letras de crédito imobiliário - LCI Caixa líquido das atividades de investimentos ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades de financiamento Integralização de quotas Rendimentos pagos (99.809) (67.941) Gastos com colocação de cotas (5.627) (6.396) Caixa liquido das atividades de financiamento Variação líquida de caixa e equivalentes de caixa (782) (7.955) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício (nota explicativa n 3a) Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício (nota explicativa n 3a) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 8

9 Notas explicativas às demonstrações financeiras (Valores em milhares de reais) 1 Contexto operacional O CSHG Real Estate - Fundo de foi constituído em 28 de abril de 2008 sob a forma de condomínio fechado, voltado a investidores em geral e com prazo de duração indeterminado. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) concedeu autorização para distribuição das cotas da primeira emissão em 23 de outubro de 2007, a qual foi iniciada em 6 de novembro de 2007 e encerrada em 17 de abril de 2008, após distribuição de cotas, em série única. O registro de funcionamento foi concedido pela CVM em 6 de maio de O objetivo do Fundo é a aquisição, para exploração comercial, preponderantemente, de empreendimentos imobiliários comerciais prontos e devidamente construídos, através de unidades autônomas ou fração ideal de unidades autônomas, incluindo-se ações ou cotas de sociedades cujo único propósito se enquadre entre as atividades permitidas ao Fundo, cotas de Fundos de Investimento em Participações (FIP) que tenham como política de investimento, exclusivamente, atividades permitidas ao Fundo ou de Fundos de Investimento em Ações que sejam setoriais e que invistam exclusivamente em construção civil ou no mercado imobiliário, bem como cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário, preferencialmente para posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados, notadamente Lajes Corporativas". A gestão de riscos da Administradora tem suas políticas aderentes as melhores práticas de mercado, e está em linha com as diretrizes definidas pelos órgãos reguladores. Os principais riscos associados ao Fundo estão detalhados na nota explicativa nº Apresentação das demonstrações financeiras As práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações e para a elaboração das demonstrações financeiras emanam das disposições previstas na Instrução CVM nº 516/11 e demais alterações posteriores, bem como dos pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC), devidamente aprovados pela CVM. 3 Resumo das principais políticas contábeis e critérios de apuração A elaboração das demonstrações financeiras exige que a Administradora efetue estimativas e adote premissas que afetam os montantes dos ativos e passivos apresentados, bem como os montantes de receitas e despesas reportados para o exercício do relatório. O uso de estimativas se estende às provisões necessárias para créditos de liquidação duvidosa, valor justo e mensuração de valor recuperável de ativos. Os resultados efetivos podem variar em relação às estimativas. 9

10 a. Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa são representados por depósitos bancários, fundos de investimento e aplicações financeiras de renda fixa, de curto prazo e alta liquidez, deduzido da caução dada pelos locatários, que são prontamente conversíveis em um montante conhecido de caixa e que estão sujeitos a um insignificante risco de mudança de valor. b. Classificação dos instrumentos financeiros (i) (ii) (iii) Data de reconhecimento Todos os ativos e passivos financeiros são inicialmente reconhecidos na data de negociação. Reconhecimento inicial de instrumentos financeiros A classificação dos instrumentos financeiros em seu reconhecimento inicial depende de suas características e do propósito e finalidade pelos quais os instrumentos financeiros foram adquiridos pelo Fundo. Todos os instrumentos financeiros são reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescidos do custo de transação, exceto nos casos em que os ativos e passivos financeiros são registrados ao valor justo por meio do resultado. Classificação dos ativos financeiros para fins de mensuração Os ativos financeiros são incluídos, para fins de mensuração, em uma das seguintes categorias: Ativos financeiros para negociação (mensurados ao valor justo por meio do resultado): essa categoria inclui os ativos financeiros adquiridos com o propósito de geração de resultado no curto prazo decorrente de sua negociação. Investimentos mantidos até o vencimento: essa categoria inclui ativos financeiros adquiridos com o propósito de serem mantidos até o vencimento, para os quais o Fundo tem intenção e capacidade comprovada de mantê-los até o vencimento. Estes investimentos são mensurados ao custo amortizado menos perda por não recuperação, com receita reconhecida em base de rendimento efetivo. (iv) Classificação dos ativos financeiros para fins de apresentação Os ativos financeiros são classificados por natureza nas seguintes rubricas do balanço patrimonial: Disponibilidades: saldos de caixa e disponibilidade financeira por meio de cotas de fundos de investimento de liquidez imediata. Aplicações financeiras de natureza imobiliária: (i) (ii) (iii) Certificado de Recebíveis Imobiliários - títulos que representam dívida para o emissor, rendem juros e foram emitidos de forma física ou escritural. Letras de Crédito Imobiliário - títulos que representam dívida para o emissor, rendem juros e são lastreados por crédito imobiliário garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária de imóvel. Cotas de fundos de investimento imobiliário: 10

11 Negociados na BM&FBovespa - As cotas de fundos de investimento imobiliário são valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas em Bolsa de Valores. Não negociados na BMF&Bovespa - As aplicações em cotas de fundos de investimento são atualizadas, mensalmente, com base no valor da cota divulgado pelo administrador do fundo onde os recursos são aplicados. (iv) Certificado de Potencial Adicional de Construção (CEPAC) - títulos emitidos por prefeituras, utilizados como meio de pagamento de contrapartida para outorga de direito urbanístico adicional dentro do perímetro de uma operação urbana consorciada. Seu preço é atualizado pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas em Bolsa de Valores. Aluguéis a receber: representam as rendas de aluguéis a receber provenientes das propriedades para investimento. c. Mensuração dos ativos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo Em geral, os ativos financeiros são inicialmente reconhecidos ao valor justo, que é considerado equivalente ao preço de transação. Os instrumentos financeiros não mensurados ao valor justo por meio do resultado são reconhecidos e ajustados pelos custos de transação. Os ativos financeiros são posteriormente mensurados da seguinte forma: (i) Mensuração dos ativos financeiros Os ativos financeiros são mensurados ao valor justo, sem dedução de custos estimados de transação que seriam eventualmente incorridos quando de sua alienação, exceto aqueles mantidos até o vencimento, instrumentos de patrimônio, cujo valor não possa ser apurado de forma suficientemente objetiva. O "valor justo" de um instrumento financeiro em uma determinada data é interpretado como o valor pelo qual ele poderia ser comprado e vendido naquela data por duas partes bem informadas, agindo deliberadamente e com prudência, em uma transação em condições regulares de mercado. A referência mais objetiva e comum para o valor justo de um instrumento financeiro é o preço que seria pago por ele em um mercado ativo, transparente e significativo ("preço cotado" ou "preço de mercado"). Caso não exista preço de mercado para um determinado instrumento financeiro, seu valor justo é estimado com base em técnicas de avaliação normalmente adotadas pelo mercado financeiro, levando-se em conta as características específicas do instrumento a ser mensurado e, sobretudo, as diversas espécies de risco associados a ele. (ii) Reconhecimento de variações de valor justo Como regra geral, variações no valor contábil de ativos financeiros para negociação são reconhecidas na demonstração do resultado, em suas respectivas contas de origem. 11

12 d. Propriedades para investimento As propriedades para investimento estão demonstradas pelos seus respectivos valores justos, os quais foram obtidos através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais especializados com qualificação reconhecida e formalmente aprovados pela Administradora do Fundo. A variação no valor justo das propriedades para investimento é reconhecida na demonstração do resultado do exercício em que referida valorização ou desvalorização tenha ocorrido. e. Reconhecimento de receitas e despesas As receitas e as despesas são apropriadas ao resultado segundo o regime contábil de competência. f. Estimativas e julgamentos contábeis críticos A Administradora do Fundo efetua estimativas e julgamentos contábeis, com base em premissas, que podem, no futuro, não ser exatamente iguais aos respectivos resultados reais. As estimativas e julgamentos que, na opinião da Administradora, podem ser consideradas mais relevantes, e podem sofrer variação no futuro, acarretando em eventuais impactos em ativos e passivos do Fundo, estão descritas a seguir: (i) (ii) Valor justo dos instrumentos financeiros: o valor justo dos instrumentos financeiros que não possuem suas cotações disponíveis ao mercado, por exemplo, Bolsa de Valores, são mensurados mediante utilização de técnicas de avaliação, sendo considerados métodos e premissas que se baseiam principalmente nas condições de mercado e, também, nas informações disponíveis, na data das demonstrações financeiras. As políticas contábeis descritas nas notas explicativas nº 3 (b) e nº 3 (c) apresentam, respectivamente, informações detalhadas sobre "definição e classificação dos instrumentos financeiros" e "mensuração dos ativos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo". Valor justo das propriedades para investimento: conforme descrito na nota explicativa nº 3 (d), o valor justo dos imóveis para renda é obtido através de laudos de avaliação elaborados por entidades profissionais com qualificação reconhecida, sendo utilizadas técnicas de avaliação, como por exemplo projeções de desempenho futuro do fluxo de receitas e despesas descontado a valor presente. As informações sobre as referidas propriedades para investimento estão descritas na nota explicativa nº 7. 4 Novas práticas contábeis Em 29 de dezembro de 2011, a CVM editou a Instrução CVM nº 516, que revogou a Instrução nº 206 de 14 de janeiro de 2004, que dispõe sobre as novas práticas contábeis a serem aplicadas na elaboração de demonstrações financeiras de fundos de investimento imobiliário, estabelecendo os critérios contábeis de reconhecimento, classificação e mensuração dos ativos e passivos, bem como o modelo das demonstrações financeiras e notas explicativas mínimas a serem adotados nas demonstrações financeiras dos fundos de investimento imobiliário para os exercícios sociais iniciados em ou após 1º de janeiro de

13 Descrição Imóveis para renda Total Saldo contábil antes da adoção inicial (+) Ajuste ao valor justo Saldo em 1º de janeiro de As principais alterações nas práticas contábeis decorrentes da referida Instrução, estão relacionadas a seguir: (i) (ii) (iii) investimentos em imóveis para renda - deixam de ser registrados pelo custo de aquisição reduzido pela depreciação acumulada e apresentados em grupo de Ativo Permanente e passam a ser avaliados a valor justo e apresentados em rubrica de Propriedade para Investimentos no Ativo não Circulante. investimentos em instrumentos financeiros - passam a ser classificados consoante os mesmos critérios definidos para as companhias abertas: em ativos financeiros pelo valor justo por meio do resultado, investimentos mantidos até o vencimento ou empréstimos e recebíveis. Estes dois últimos avaliados ao valor de custo amortizado. custos de colocação/distribuição de cotas - passam a ser registrados de forma destacada em conta redutora de patrimônio líquido. 5 Aplicações financeiras As aplicações financeiras em 31 de dezembro de 2013 estão representadas por: De caráter não imobiliário Cotas de fundos de renda fixa Fundo Quantidade Valor Quantidade Valor CSHG Soberano Exclusivo Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento Referenciado DI , , O CSHG Soberano Exclusivo Fundo de Investimento em Cota de Fundo de Investimento Referenciado DI é administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. As cotas não possuem vencimento e podem ser resgatadas a qualquer momento (liquidez diária). A rentabilidade do fundo é determinada substancialmente pelo rendimento das cotas do CSHG Soberano Master Fundo de Investimento Referenciado DI, o qual ele investe e que busca acompanhar, direta ou indiretamente, a variação do Certificado de Depósitos Interbancários (CDI). 13

14 De caráter imobiliário Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) Em 31 de dezembro de 2013, o Fundo possui a seguinte composição: Título Securitizadora Vencimento Juros ao ano Atualização Monetária Valor Contábil em 2013 Valor Contábil em ª EM-04 Brasil Plural Securitizadora S.A. 15/09/2028 6,30% IPCA (a) 4ª EM-33 GAIASEC - Gaia Securitizadora S.A. 27/05/2024 9,00% IGP-DI (b) 4ª EM-33 GAIASEC - Gaia Securitizadora S.A 28/06/2024 9,45% Pré-fixado (c) Total (a) (b) (c) Operação Built to Suit (Construção sob medida) - Centro de Distribuição Lojas Americanas. As garantias da operação são: (i) alienação fiduciária do imóvel; (ii) cessão fiduciária de recebíveis (ambos em Regime Fiduciário e Patrimônio Separado). O rating obtido foi de A-, grau de investimento, na avaliação de risco realizada pela FitchRatings. CRI (2) Shopping Goiabeiras - Os créditos que deram origem ao CRI provêm de Operações do Shopping Goiabeiras, sendo lastreados pelos contratos de locação das lojas do empreendimento. As garantias da operação são: (i) alienação fiduciária do imóvel, (ii) alienação fiduciária de cotas com condição resolutiva, (iii) cessão fiduciária de direitos creditórios, (iv) fundo de reserva e (v) fundo de liquidez. Não há classificação de risco. CRI Shopping Novo Hamburgo - Os créditos que deram origem ao CRI provêm de operações do Shopping Novo Hamburgo, sendo lastreados pelos contratos de locação das lojas do empreendimento. As garantias da operação são: (i) a alienação fiduciária do imóvel; (ii) alienação fiduciária de cotas e (iii) cessão fiduciária de recebíveis. Não há classificação de risco. Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário (FII) Em 31 de dezembro de 2013, o Fundo possui a seguinte composição de Fundos de Investimento Imobiliário: Fundo Quantidade Valor % (*) Castello Branco Office Park Fundo de ,43% Fundo de Investimento Imobiliário Industrial do Brasil - FII ,08% CSHG Brasil Shopping - Fundo de ,74% Fundo de BTG Pactual Corporate Office Fund ,16% BB Progressivo II Fundo de Investimento Imobiliário FII ,22% CSHG JHSF Prime Offices - Fundo de ,67% Santander Agencias Fundo de ,46% Fundo de Investimento Imobiliário Europar - FII ,69% CSHG Recebíveis Imobiliários - Fundo de ,30% Total (*) Refere-se à representatividade de cotas que o Fundo detém sobre o total de cotas emitidas dos fundos imobiliários investidos. Certificado de Potencial Adicional de Construção (CEPAC) Em 31 de dezembro de 2013, o Fundo possui 1 ( em 31 de dezembro de 2012) Certificado de Potencial Adicional de Construção (CEPAC), referentes à Operação Urbana Águas Espraiadas, no montante de R$ 2 (R$ em 31 de dezembro de 2013). 14

15 6 Contas a receber Aluguéis a receber - compreendem aluguéis a receber, vencidos e vincendos relativos às áreas ocupadas. Em 31 de dezembro de 2013, o Fundo possui o montante de R$ (R$ em 31 de dezembro de 2012) referente a contas a receber de aluguéis. 7 Propriedades para investimento Os valores justos estão suportados por laudos de avaliação elaborados pela empresa Consult Soluções Patrimoniais, emitido em dezembro de 2013, com data base em novembro de 2013, à exceção do Edifício Jatobá, avaliado pela empresa Colliers International do Brasil, emitido em novembro de 2013, com data base em outubro de O método adotado foi o da capitalização da renda através do fluxo de caixa descontado. Consult Soluções Patrimoniais A Consult é uma empresa sediada na Rua Nelson Camargo nº 393, 1º andar, na cidade de Osasco, estado de São Paulo, com experiência em projetos de avaliação patrimonial, controle e sistemas de gestão patrimonial para empresas dos setores público e privado, avaliação econômica, estudos de mercado e investimentos de base imobiliária, com mais de 30 anos em atuação. Colliers International do Brasil A Colliers iniciou suas atividades no Brasil em 1997, e oferece portfólio de serviços imobiliários a investidores, proprietários, ocupantes e incorporadores. 15

16 a. Movimentação das propriedades para investimento Saldo em 31/12/2012 Movimentação em 2013 Saldo em 31/12/2013 Imóvel Valor justo % de participação Aquisição de imóveis (Alienação) de imóveis Resultado com (re)avaliação Benfeitorias CEPAC (i) Valor justo % de participação Edifício Verbo Divino ,00% 20 - (2.516) ,00% Edifício Jatobá ,00% 12 - (16.057) ,00% Edifício Paulista Star ,00% ,00% Centro Empresarial Guaíba ,00% ,00% Contax Alegria ,00% ,00% Edifício Faria Lima ,11% - - (796) ,11% Centro Empr. de S.Paulo. (Cenesp) ,72% - - (5.996) ,72% Centro Empresarial Dom Pedro ,00% ,00% Edifício Delta Plaza - 0,00% (b) ,24% Sercom Taboão ,00% ,00% Edifício Torre Rio Sul ,64% ,64% Edifício Plaza JK % (4.039) (f) ,67% Banco do Brasil Antônio das Chagas ,00% 29 - (5.752) ,00% Edifício Roberto Sampaio Ferreira ,00% (a) - (1.073) ,00% Centro Empresarial Mario Garnero ,98% - - (2.016) ,98% Campus Pirituba ,00% ,00% GVT Curitiba ,00% - - (137) ,00% Edifício Teleporto ,55% ,55% Decathlon Praia Grande ,00% ,00% Edifício Park Tower ,83% - - (5.713) ,83% Edifício Transatlântico ,94% ,94% Edifício Atrium IV ,91% ,91% Edifício Itamambuca ,27% ,27% Centro Logístico Anhanguera ,00% - - (247) ,00% Edifício Brasilinterpart ,76% - - (153) ,76% Edifício Igaratá ,88% - - (263) ,88% Edifício Atrium III ,50% - (3.786) (d) (20) ,75% Conjunto Alberto Bonfiglioli ,11% - (3.397) (c) ,00% Edifício Parque Cultural Paulista ,38% - (24.323) (e) ,00% - Total (35.545) (23.716) (i) O valor de reavaliação do imóvel contemplou o montante de R$ referente a unidades de CEPAC, vinculadas ao valor do imóvel em 19 de fevereiro de 2013, conforme Certidão de Pagamento da Outorga Onerosa de CEPAC, que passaram a integrar o valor do ativo por ocasião do laudo de reavaliação, impactando positivamente o valor total do imóvel, conforme demonstrado acima. 16

17 Aquisição de imóveis (a) Em 29 de julho de 2013, o Fundo firmou Compromisso de Compra e Venda para aquisição da Flórida Empreendimentos Patrimoniais, proprietária da Unidade Autônoma - Conjunto para Escritório n 51, localizado no 5º andar do Edifício Roberto Sampaio Ferreira, situado na Rua Flórida, nº 1.595, mediante pagamento de R$ 5.142, o imóvel foi transferido ao Fundo em 13 de setembro de 2013, por meio da Escritura de Dação. O valor do imóvel na data da transferência era de R$ (b) Em 30 de setembro de 2013, o Fundo firmou Compromisso de Compra e Venda para aquisição dos conjuntos de escritórios 11, 12, 21, 22, 31, 32, 41, 42, 61, 62, 101, 102, 171, 172, 181 e 182 do Edifício Delta Plaza, situado na Rua Cincinato Braga, nº 340, na Bela Vista, na Capital do Estado de São Paulo, mediante pagamento de R$ mais R$ de custos relacionados. O valor de aquisição dos conjuntos está sendo pago em 6 (seis) prestações mensais de R$ 6.550, sendo a primeira no ato da aquisição do imóvel, no mês de setembro de 2013, e as demais nos meses subsequentes. Até o exercício findo em 31 de dezembro de 2013 o Fundo havia pago o montante de R$ , estando em aberto o pagamento de R$ Alienação de imóveis (c) (d) (e) Em 08 de janeiro de 2013, o Fundo alienou o conjunto 102 do Edifício Comendador Alberto Bonfiglioli, bem como as 08 (oito) vagas de garagem extras, situados na Avenida Paulista, nº 1.048, Bela Vista, São Paulo, Estado de São Paulo pelo valor de R$ Na data da venda, o imóvel estava contabilizado por R$ 3.397, auferindo lucro contábil de R$ Em 12 de abril de 2013, o Fundo alienou os Conjuntos de Escritórios nº 71 e 72 do Edifício Atrium III, situado na Rua do Rocio, nº 291, Jardim Paulista, na Capital do Estado de São Paulo, mediante assinatura de Escritura Definitiva de Venda e Compra e recebimento de R$ Na data da venda, o imóvel estava contabilizado por R$ 3.786, auferindo lucro contábil de R$ Em 03 de setembro de 2013, o Fundo alienou os Conjuntos nº 141, 142, 151 e 152 do Edifício Parque Cultural Paulista, situado na Av. Paulista, nº 37 e Alameda Santos, nº 74, Vila Mariana, na Capital do Estado de São Paulo, mediante assinatura de Escritura Definitiva de Venda e Compra e recebimento de R$ Na data da venda, o imóvel estava contabilizado por R$ , auferindo lucro contábil de R$ (f) Em 21 de novembro de 2013, o Fundo alienou o Conjunto nº 141 do Edifício Plaza JK, situado na Rua Minas de Prata, nº 30, Jardim Paulista, na Capital do Estado de São Paulo, mediante assinatura de Escritura Definitiva de Venda e Compra e recebimento de R$ Na data da venda, o imóvel estava contabilizado por R$ 4.039, auferindo lucro contábil de R$ b. Descrição das propriedades para investimento Edifício Verbo Divino 100% do imóvel (14.103,27 m² de área privativa). Rua Verbo Divino, nº 1.661, na Chácara Santo Antônio, na Capital do Estado de São Paulo. Edifício Jatobá 50% das Lojas 1 e 2, 101 a 1402 (2 conjuntos por andar) (14.423,31 m² de área privativa). Alameda Araguaia, nº 2.550, e Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues, nº 939, em Tamboré, na Comarca de Barueri, Estado de São Paulo. Edifício Paulista Star 100% do imóvel (9.027,00 m² de área privativa). Alameda Campinas, nº 1.070, Jardim Paulista, na Capital do Estado de São Paulo. Centro Empresarial Guaíba 100% das cotas da SC Sul Empreendimentos e Participações Ltda., uma Sociedade de Propósito Específico (SPE), e 100% das cotas da Guaíba Empreendimentos e Participações Ltda. (10.660,00 de área privativa). Av. Dolores Alcaraz Caldas, 90, Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul. Contax Alegria 100% do imóvel (19.049,00 m² de área privativa) Rua Alegria, 40, 60, 62, 64, 68, 70, 72, 78, 82, 86, 96, 108, 122, 128, 132, 136, 138, 140, 142, 146, 148, 150, 152 e 154, e Rua Visconde de Parnaíba, 947, 951, 963, 1.003, 1.007, 1.009, 1.023, 1.031, e no 6º Subdistrito - Brás, na Capital do Estado de São Paulo. Edifício Faria Lima 26,11% do imóvel, Conjuntos 501 a 802, 901 a 1002, 1101 e 1102 (6.215,93 m² de área privativa). Av. Brigadeiro Faria Lima, nº 1.355, Itaim Bibi, na Capital do Estado de São Paulo. Centro Empresarial de São Paulo (Cenesp) 5,72% do imóvel, 1º andar e o 2º andar do Bloco E, 5º andar e 6º andar do Bloco F (11.376,20 m² de área privativa). Av. Maria Coelho Aguiar, nº 215, Bairro Jardim São Luís, Santo Amaro, na Capital do Estado de São Paulo. 17

18 Centro Empresarial Dom Pedro 100% do imóvel (18.867,60 m² de área privativa). Rodovia Dom Pedro I, Km 73, em Atibaia, Estado de São Paulo. Edifício Delta Plaza 47,25% do imóvel, Conjuntos 11, 12, 21, 22, 31, 32, 41, 42, 61, 62, 101, 102, 171, 172, 181 e 182 (3.855,94 m² de área privativa). Rua Cincinato Braga, nº 340, esquina com a Rua Carlos Sampaio, nº17, Bela Vista, São Paulo, Estado de São Paulo. Sercom Taboão 100% do imóvel (10.369,39 m² de área privativa). Rua José Maria, 80, no município de Taboão da Serra, no Estado de São Paulo. Edifício Torre Rio Sul 1,64% do imóvel, Conjuntos 3102, 3105, 3106, 3201, 3202, 3203, 3204, 3205, 3206 e 3207 (2.155,00 m² de área privativa) Rua Lauro Muller, nº 116, Botafogo, na Capital do Estado do Rio de Janeiro. Edifício Plaza JK 26,67% do imóvel, Conjunto 101, 102, 151, 152, 161 a 172 (2.588,49 m² de área privativa). Rua Minas de Prata, nº 30, Vila Olímpia, na Capital do Estado de São Paulo. Banco do Brasil Antônio das Chagas 100% do imóvel (7.227,26 m² de área privativa). Rua Antônio das Chagas, nº 1.623, Chácara Santo Antônio, São Paulo, Estado de São Paulo. Edifício Roberto Sampaio Ferreira 40% do imóvel, Conjuntos 111, 121, 141, 151 e 161 (2.933,25 m² de área privativa). Rua Flórida, nº 1.595, na Berrini, na Capital do Estado de São Paulo; e Conjuntos 51 (586,65 m² de área privativa). Av. Engenheiro Luiz Carlos Berrini, nº 1.253, Brooklin, na Capital do Estado de São Paulo. Centro Empresarial Mario Garnero 14,98% do imóvel, Conjuntos 11, 21, 31, 41, 51 e 171 ( m² de área privativa). Av. Brigadeiro Faria Lima, 1.485, Itaim Bibi, na Capital do Estado de São Paulo. Campus Pirituba 100% do imóvel (14.970,01 m² de área privativa). Av. Raimundo Pereira de Magalhães, 3.305, na região de Pirituba, Estado de São Paulo. GVT Curitiba 100% do imóvel (7.708,00 m² de área privativa). Rua Francisco Nunes, nº 1.395, Cidade de Curitiba, Estado do Paraná. Edifício Teleporto 5,55% do imóvel, Conjuntos 601, 602, 603, 604, 605 e 606 (2.257,04 m² de área privativa). Av. Presidente Vargas, nº 3.131, na Capital do Estado do Rio de Janeiro. Decathlon Praia Grande 100% do imóvel (4.247,76 m² de área privativa). Av. Ayrton Senna da Silva, 333, no município da Praia Grande, Estado de São Paulo. Edifício Park Tower 8,83% do imóvel, Conjuntos 121, 122, 131 e 132 (1.464,48 m² de área privativa) Av. Magalhães de Castro, nº 4.800, na Capital do Estado de São Paulo. Edifício Transatlântico 6,94% do imóvel, Conjuntos 61, 62 e 64 (1.578,54 m² de área privativa) Rua Verbo Divino, nº 1488, na Chácara Santo Antonio, na Capital do Estado de São Paulo. 18

19 Edifício Atrium IV 24,91% do imóvel, Conjuntos 13, 61, 62, 63, 64, 71, 72, 73, 74, 101, 102, 103, 104 e 123 (1.383,72 m² de área privativa). Rua Helena, nº 260, na Vila Olímpia, na Capital do Estado de São Paulo. Edifício Itamambuca 27,27% do imóvel, Conjuntos 31, 32, 91, 92, 101 e 102 (1.338,00 m² de área privativa) Rua Luigi Galvani, nº 200, Itaim Bibi, na Capital do Estado de São Paulo. Centro Logístico Anhanguera 5% do imóvel, Módulos 09 e 20 (2.418,48 m² de área privativa) Rodovia Anhanguera, Km 15, no Estado de São Paulo. Edifício Brasilinterpart 5,76% do imóvel, Conjuntos 61, 62, 63 e 64 (886,88 m² de área privativa). Av. das Nações Unidas, , Brooklin, na Capital do Estado de São Paulo. Edifício Igaratá 5,88% do imóvel, Conjuntos 181, 182, 183 e 184 (417,96 m² de área privativa) Rua Samuel Morse, nº 74, Itaim Bibi, na Capital do Estado de São Paulo. Edifício Atrium III 8,75% do imóvel, Conjuntos 101 e 102 (460,65 m² de área privativa). Rua do Rócio, nº 291, na Vila Olímpia, na Capital do Estado de São Paulo. c. Coberturas de seguros (não auditado) Os empreendimentos nos quais o Fundo possui imóveis para renda encontram-se segurados pela Liberty Seguros, quanto aos riscos de incêndio, queda de raio, explosão, implosão acidental, fumaça, queda de aeronave, danos elétricos e perda ou pagamento de aluguel a terceiro, os montantes são considerados como suficientes pela administração do Fundo. 8 Taxa de administração A taxa de administração é calculada mensalmente sobre o patrimônio líquido do Fundo, apurado diariamente, à razão de 1% ao ano, e paga mensalmente até o quinto dia útil do mês subseqüente ao que os serviços são prestados. No exercício findo em 31 de dezembro de 2013, foi apropriada a importância de R$ (R$ no exercício findo em 31 de dezembro de 2012) a título de taxa de administração. 9 Obrigações por aquisição de imóveis Em 31 de dezembro de 2013, havia saldo em obrigações por aquisição do imóvel Delta Plaza no valor de R$ , conforme nota explicativa n 7b e R$ 21 de custos com assessoria relacionados a compra do Edifício Delta Plaza, Centro Empresarial Dom Pedro e do Edifício Roberto Sampaio Ferreira. 10 Obrigação por captação de recursos Em, o Fundo não detinha obrigações pela cessão de recebíveis decorrentes de contratos de aluguéis. 11 Política de distribuição dos resultados O Fundo distribui aos seus cotistas, no mínimo 95% dos resultados auferidos, apurados segundo o regime de caixa, com base em balanços semestrais encerrados em 30 junho e 31 de dezembro 19

20 de cada ano. O resultado auferido num determinado período é distribuído aos cotistas, mensalmente, no 10º dia útil do mês subsequente ao do recebimento dos recursos pelo Fundo, a título de antecipação dos rendimentos do semestre a serem distribuídos, sendo que eventual saldo de resultado não distribuído como antecipação será pago em até 10 (dez) dias úteis após a realização da Assembleia Geral Ordinária de cotistas, podendo referido saldo ter outra destinação dada pela Assembleia Geral Ordinária de Cotistas, com base em proposta e justificativa apresentada pela Administradora. O saldo de rendimentos a distribuir foi calculado como segue: Distribuição de rendimentos Caixa líquido das atividades operacionais Lucro com venda de imóveis Lucro com venda de FII 33 - Atualização monetária de caução e outras garantias Atualização monetária de CRI Base de cálculo Resultado mínimo a distribuir - 95% Rendimentos apropriados no exercício Pagamento no exercício (valores brutos) Resultado distribuído referente ao exercício anterior Resultado do exercício distribuído Total pago no exercício Resultado do exercício a distribuir Patrimônio Líquido Cotas de investimento A primeira emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 23 de outubro de 2007, correspondente a cotas, subscritas e integralizadas em sua totalidade, ao valor nominal unitário de R$ 1.000,00, atualizado diariamente pela variação do patrimônio líquido do Fundo, totalizando R$ , entre 06 de novembro de 2007 e 17 de abril de A segunda emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 24 de julho de 2008, correspondente a cotas, subscritas e integralizadas em sua totalidade, ao valor nominal unitário de R$ 1.000,00, atualizado diariamente pela variação do patrimônio líquido do Fundo, totalizando R$ , entre 28 de julho de 2008 e 31 de outubro de A terceira emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 02 de outubro de 2009, correspondente a cotas, subscritas e integralizadas em sua totalidade, ao valor nominal unitário de R$ 1.097,89, atualizado diariamente pela variação do resultado operacional do Fundo, totalizando R$ , no período de 15 de outubro de 2009 e 19 de novembro de

21 A quarta emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 26 de julho de 2010, correspondente a cotas, subscritas e integralizadas em sua totalidade, ao valor nominal unitário de R$ 1.177,48, atualizado diariamente pela variação do resultado operacional do Fundo, totalizando R$ , entre 04 de agosto de 2010 e 28 de setembro de A quinta emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 16 de maio de 2011, correspondente a cotas, subscritas e integralizadas em sua totalidade, ao valor nominal unitário de R$ 1.374,14, atualizado diariamente pela variação do resultado operacional do Fundo, totalizando R$ , entre 19 de maio de 2011 e 07 de novembro de A sexta emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 16 de abril de 2012, correspondente a cotas, subscritas e integralizadas em sua totalidade, ao valor nominal unitário de R$ 1.641,60, atualizado diariamente pela variação do resultado operacional do Fundo, totalizando R$ , entre 18 de abril de 2012 e 10 de maio de A sétima emissão de cotas teve registro de distribuição pública junto à CVM em 18 de outubro de 2012, correspondente a cotas, sendo cotas subscritas e integralizadas ao valor nominal unitário de R$ 1.760,95, atualizado diariamente pela variação do resultado operacional do Fundo, totalizando R$ , entre 12 de novembro de 2012 e 18 de maio de No exercício as integralizações totalizaram R$ (R$ no exercício findo em 31 de dezembro de 2012). Em 31 de dezembro de 2013 o patrimônio líquido está dividido por cotas ( cotas em 31 de dezembro de 2012), com valor unitário de R$ 1.658, (R$ 1.679, em 31 de dezembro de 2012), totalizando R$ (R$ em 31 de dezembro de 2012). 13 Condições para emissões e amortizações O Fundo pode realizar novas emissões de cotas mediante prévia aprovação da Assembléia Geral de Cotistas, com o fim de adquirir novos empreendimentos imobiliários, bens e direitos, de acordo com a sua política de investimento e observado que: I. O valor de cada nova cota deverá ser fixado, tendo em vista (i) o valor patrimonial das cotas, representado pelo quociente entre o valor do patrimônio líquido contábil atualizado do Fundo e o número de cotas emitidas, ou (ii) as perspectivas de rentabilidade do Fundo ou (iii) ao valor de mercado das cotas já emitidas; II. Aos cotistas em dia com suas obrigações para com o Fundo fica assegurado o direito de preferência na subscrição de novas cotas, na proporção do número de cotas que possuírem, por prazo máximo de 10 (dez) dias, contados da data do Anúncio de Início de Distribuição das novas cotas; III. Na nova emissão, os cotistas não poderão ceder seu direito de preferência entre os cotistas ou a terceiros; e IV. As cotas objeto da nova emissão assegurarão a seus titulares direitos idênticos aos das cotas existentes. Não há previsão no Regulamento para amortização de cotas do Fundo. A amortização de cotas do Fundo deve ser aprovada em Assembléia Geral de Cotistas. No exercícios findo em, não houve amortizações de cotas do Fundo. 21

22 14 Divulgação de informações A Administradora divulga as informações periódicas e pontuais referentes ao Fundo e suas atividades de acordo com as regras da CVM: na página da Administradora na rede mundial de computadores e mantida disponível aos cotistas em sua sede, além do envio das informações referidas à BM&FBOVESPA, bem como à CVM, através do Sistema de Envio de Documentos disponível na página da CVM na rede mundial de computadores. Além disto, quando estipulado no regulamento, a informação deve ser publicada no jornal DCI - Diário do Comércio e da Indústria. 15 Negociação das cotas O Fundo possui suas cotas negociadas na BM&FBovespa - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código HGRE11. O preço de fechamento da cota no último dia de negociação de cada mês encontra-se abaixo: Data Valor da cota em 2013 Data Valor da cota em /01/ ,00 31/01/ ,00 28/02/ ,50 29/02/ ,00 28/03/ ,89 30/03/ ,00 30/04/ ,00 30/04/ ,00 31/05/ ,00 31/05/ ,00 28/06/ ,00 29/06/ ,00 31/07/ ,00 31/07/ ,00 30/08/ ,00 31/08/ ,00 30/09/ ,00 28/09/ ,00 31/10/ ,00 31/10/ ,00 29/11/ ,00 30/11/ ,00 31/12/ ,00 28/12/ ,00 16 Rentabilidade A rentabilidade percentual média das cotas do Fundo no exercício findo em 31 de dezembro de 2013 (apurada considerando-se o resultado do exercício sobre o valor médio ponderado de cotas integralizadas) foi de 8,08% (23,06% em 31 de dezembro de 2012). O percentual médio dos rendimentos distribuídos por cota no exercício findo em 31 de dezembro de 2013 (apurado considerando-se rendimento distribuído no exercício sobre o valor médio ponderado de cotas integralizadas) foi de 9,65% (7,86% no exercício findo em 31 de dezembro de 2012). 17 Encargos debitados ao Fundo Valores % (*) Valores % (*) Taxa de Administração , ,98 Consultoria , ,16 Taxa de comercialização 977 0, ,02 Custódia e Auditoria 438 0, ,04 Taxa de fiscalização CVM ,01 Demais despesas ,01 Total de despesas administrativas , ,21 22

23 (*) Percentual calculado sobre o patrimônio líquido médio do exercício findo em 31 de dezembro de 2013, no valor de R$ (R$ no exercício findo em em 31 de dezembro de 2012). 18 Tributação O Fundo, conforme legislação em vigor, é isento de impostos, inclusive de imposto de renda, que só incide sobre as receitas de aplicações financeiras de acordo com o artigo 28 da Instrução Normativa RFB 1022 de 5 de abril de 2010, parcialmente compensáveis quando da distribuição de rendimentos aos cotistas, que estão sujeitos à incidência do Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF à alíquota de 20%. De acordo com artigo nº 32 da referida Instrução Normativa, os rendimentos distribuídos pelos fundos de investimento imobiliário, cujas cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado, ficam isentos de imposto de renda recolhidos na fonte e declaração de ajuste anual das pessoas físicas, limitadas pelos dispositivos da legislação em vigor. Além disso, de acordo com o artigo 68 da Instrução Normativa RFB 1022/10, os rendimentos de cotas detidas por cotistas localizados em paraíso fiscal são tributados em 20% e para cotistas não residentes em paraíso fiscal em 15%. 19 Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 20 Serviços de tesouraria, escrituração e custódia Os serviços de controladoria, custódia e escrituração do Fundo são prestados pelo Itaú Unibanco S.A. 21 Partes relacionadas As transações realizadas pelo Fundo com partes relacionadas no exercício estão assim distribuídas nos quadros abaixo: Títulos privados Parte relacionada Natureza do relacionamento Título Tipo de transação Montante das transações Resultado Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. Instituição Administradora CRI Venda Títulos com renda variável Parte relacionada Natureza do relacionamento Título Tipo de transação Montante das transações Corretagens Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora de Valores S.A. Instituição Administradora Cotas de FII Compra Venda