DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T17

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1 M. DIAS BRANCO S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE ALIMENTOS DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T17 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T17 M. DIAS BRANCO S.A. INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE ALIMENTOS 1

2 Eusébio (CE), 05 de maio de 2017 A M. Dias Branco S. A. Indústria e Comércio de Alimentos (BM&FBOVESPA: MDIA3), líder nos mercados de biscoitos e massas no Brasil, anuncia hoje seus resultados do primeiro trimestre de 2017 (1T17). As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas em conformidade com as práticas contábeis internacionais (International Financial Reporting Standards IFRS) e as políticas contábeis adotadas no Brasil (BR GAAP). TELECONFERÊNCIA DOS RESULTADOS CONTATOS RI 9 de maio de 2017 Cotação: Fechamento em 04/05/2017 MDIA3: R$ 49,54 por Ação Valor de Mercado: R$ 16,8 bilhões Horários: > Português (BR GAAP) 10h00 (horário de Brasília) 09h00 (horário de Nova Iorque) Tel.: +55 (11) ou (11) Senha: M. Dias Replay: Código: Número da Conferência: > Inglês (BR GAAP) 10h00 (horário de Brasília) 09h00 (horário de Nova Iorque) Tel.: +1 (516) Senha: M. Dias Replay.: Código: Número da Conferência: Geraldo Luciano Mattos Júnior Vice-Presidente de Investimentos e Controladoria Tel.: (85) geraldo@mdiasbranco.com.br Fábio Cefaly Diretor de Novos Negócios e Relações com Investidores Tel.: (11) fabio.cefaly@mdiasbranco.com.br Fernanda Carvalho Gerente de Novos Negócios e Relações com Investidores Tel.: (85) ri@mdiasbranco.com.br Julianny Barreto Analista de Novos Negócios e Relações com Investidores Tel.: (85) ri@mdiasbranco.com.br Renata Lessa Analista de Novos Negócios e Relações com Investidores Tel.: (85) ri@mdiasbranco.com.br 2

3 COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO Senhores Acionistas, A M. Dias Branco apresenta ao mercado os seus resultados referentes ao primeiro trimestre de 2017 (1T17), ratificando seu compromisso com as melhores práticas de transparência e de divulgação, a fim de possibilitar aos acionistas e à sociedade a mais ampla e correta interpretação de seus negócios e de seus propósitos. No 1T17, nossa receita líquida foi de R$ 1.206,2 milhões (+4,5% vs. 1T16), o EBITDA R$ 233,1 milhões (+74,1% vs. 1T16), o lucro líquido R$ 189,4 milhões (+100,2% vs. 1T16) e as disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais somaram R$ 203,3 milhões (+19,8% vs. 1T16). Na comparação com o 1T16, os volumes cresceram 0,8%, com destaque para a linha de margarinas e gorduras (+2,8%), enquanto que o preço médio foi 3,8% maior que o registrado no ano passado. Ainda sobre os volumes de venda, observamos uma tendência positiva de crescimento ao longo do trimestre. Adicionalmente, vale destacar que o início do primeiro trimestre, que tradicionalmente apresenta volumes menores, foi também impactado pelo bom desempenho da campanha de vendas realizada em dezembro/16, que culminou no aumento do nível de estoques dos clientes, especialmente na linha de massas. Com relação ao market share, os números publicados pela AC Nielsen referentes aos primeiros meses de 2017 mostram expansão nas linhas de biscoitos e massas, encerrando o primeiro bimestre com 32,4% de participação em biscoitos e 32,6% em massas. Conforme nova metodologia da AC Nielsen, que será explicada em detalhes nas próximas páginas, estes percentuais já incorporam o canal de vendas cash&carry. Diante de um cenário macroeconômico e de consumo ainda desafiador, atribuímos nosso crescimento de receita e ganhos de participação de mercado essencialmente às ações estruturantes implantadas desde 2016, principalmente na dinâmica comercial e mercadológica, como a reestruturação do time comercial e os maiores investimentos em marketing. Estas ações alicerçam e potencializam nossa estratégia, uma vez que contribuem para o fortalecimento de nossas marcas, para o lançamento de produtos com maior valor agregado e para a expansão mais acelerada nas regiões Sul e Sudeste. Em linha com a estratégia exposta acima, destacamos algumas das ações realizadas no 1T17: lançamento de novos biscoitos com a marca Isabela; campanhas de marketing 360 o (mídia tradicional, redes sociais e ativação nos pontos de venda) para os biscoitos Treloso e para a marca Estrela; manutenção dos incentivos para a equipe de merchandising, com foco na conquista de pontos extras nos grandes clientes; ampliação do quadro de degustadoras fixas de 200 para 350, com o objetivo de aumentar a experimentação dos produtos no varejo. Seguimos também focados na evolução do nível de serviço. Em conjunto com uma consultoria externa, em 2016, examinamos de forma ampla e detalhada todo o processo de supply chain, do planejamento de demanda à gestão dos centros de distribuição. Durante o 1T17, realizamos um teste piloto na unidade de Jaboatão (PE) e os primeiros resultados mostraram-se bastante promissores, pois já pudemos evidenciar uma maior assertividade da previsão de vendas, o aumento do nível de serviço e ganhos de produtividade na separação e expedição dos produtos. O próximo passo será replicar estas ações nas demais unidades da M. Dias Branco. Com relação à lucratividade, encerramos o período com margem EBITDA de 19,3% (11,6% no 1T16). Além dos benefícios das medidas de reestruturação e eficiência implantadas ao longo dos últimos dois anos, o resultado também foi positivamente impactado pela apreciação do REAL e pelos preços favoráveis das principais commodities usadas em nossos produtos. 3

4 Sobre a verticalização, nesse trimestre 92,1% da farinha de trigo consumida na fabricação de nossos produtos foi produzida internamente (93,1% no 1T16) e para a gordura vegetal esse percentual foi de 84,4% (94,5% no 1T16). Os investimentos no 1T17 totalizaram R$ 72,2 milhões (R$ 63,2 milhões no 1T16), com foco na verticalização total do processo produtivo, com a construção em andamento de um novo moinho de trigo na cidade de Bento Gonçalves (RS), assim como a ampliação da capacidade de armazenagem do centro de distribuição na unidade de Maracanaú (CE) e aquisição e instalação de um novo desodorizador na unidade industrial de margarinas e gorduras (CE). Por fim, seguimos confiantes em nossa estratégia e realizando os investimentos necessários para o fortalecimento de nossas marcas, para a expansão mais acelerada fora da região Nordeste, para o lançamento de produtos com maior valor agregado, pela via orgânica e inorgânica, bem como na continuidade do aumento de eficiência em nossa operação produtiva, de distribuição e administrativa. 4

5 DESTAQUES DO PERÍODO Receita líquida de R$ 1,2 bilhão no 1T17 (+4,5% vs. 1T16 e -13,9% vs. 4T16); Volume total de vendas de 401,9 mil toneladas no 1T17 (+0,8% vs. 1T16 e -14,9% vs. 4T16); 113,3 mil toneladas de biscoitos vendidos no 1T17 (+0,9% vs. 1T16 e -17,4% vs. 4T16); 76,2 mil toneladas de massas vendidas no 1T17 (- 4,2% vs. 1T16 e - 21,4% vs. 4T16); 32,4% de market share em biscoitos no 1T17 (30,8% no 1T16 1 e 31,6% no 4T16 2 ); 32,6% de market share em massas no 1T17 (31,0 % no 1T16 1 e 32,0% no 4T16 2 ); EBITDA de R$ 233,1 milhões no 1T17 (+ 74,1% vs. 1T16 e -3,2% vs. 4T16); Margem EBITDA de 19,3% no 1T17 (+ 7,7 pp vs. 1T16 e + 2,1 pp vs. 4T16); Lucro Líquido de R$ 189,4 milhões no 1T17 (+ 100,2% vs. 1T16 e -19,8% vs. 4T16); Dívida líquida de -R$ 365,7 milhões (caixa maior que dívida), representando a proporção de -0,4 em relação ao EBITDA dos últimos 12 meses (0,4 no 1T16 e - 0,2 no 4T16); Capex de R$ 72,2 milhões no 1T17 (+14,2% vs. 1T16 e -9,7% vs. 4T16); R$ 203,3 milhões de disponibilidade líquidas geradas pelas atividades operacionais no 1T17 (+19,8% vs. 1T16 e -20,0% vs. 4T16). AH% AH% Principais Indicadores 1T17 1T16 4T16 1T16-1T17 4T16-1T17 Receita Líquida (R$ MM) 1.206, ,8 4,5% 1.400,8-13,9% Volume de Vendas Total (Em mil toneladas) 401,9 398,9 0,8% 472,5-14,9% Volume de Vendas de Biscoitos (Em mil toneladas) 113,3 112,3 0,9% 137,1-17,4% Volume de Vendas de Massas (Em mil toneladas) 76,2 79,5-4,2% 96,9-21,4% Market share de biscoitos (volume)* 32,4% 30,8% 1,6 p.p 31,6% 0,8 p.p Market share de massas (volume)* 32,6% 31,0% 1,6 p.p 32,0% 0,6 p.p Lucro Líquido (R$ MM) 189,4 94,6 100,2% 236,1-19,8% Ebitda (R$MM) 233,1 133,9 74,1% 240,8-3,2% Margem Ebitda 19,3% 11,6% 7,7 p.p 17,2% 2,1 p.p Dívida Líquida (R$ MM) (365,7) 260,9-240,2% (227,3) 60,9% Dívida Líquida / Ebitda (últ. 12 meses) (0,4) 0,4-200,0% (0,2) 100,0% Capex (R$ MM) 72,2 63,2 14,2% 80,0-9,7% Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 203,3 169,7 19,8% 239,8-20,0% (*) Os valores apresentados no 1T17 e 1T16 referem-se ao período de jan/fev de 2017 e Os valores apresentados no 4T16 referem-se ao período de nov/dez de Dados da AC Nielsen para os períodos de janeiro / fevereiro de 2016 e 2017 (varejo + cash & carry). 2 Dados da AC Nielsen para os períodos de novembro / dezembro de 2016 (varejo + cash & carry). 5

6 DESTAQUES DE MERCADO MARKET SHARE Os dados de market share informados pela Companhia até 2016, de acordo com a AC Nielsen, consideravam os estabelecimentos varejistas, conforme o gráfico abaixo. A partir de 2017, os dados de market share divulgados pela AC Nielsen também consideram o canal cash&carry. Assim, até 2016 os dados de market share consideravam os estabelecimentos varejistas e agora consideram os estabelecimentos varejistas mais cash&carry. 6

7 O gráfico abaixo (estabelecimentos varejistas + cash&carry), mostra a nossa evolução de market share de biscoitos e massas desde Em jan-fev/17 ganhamos market share, principalmente nas regiões Sul e Sudeste, e mantivemos a liderança nas linhas de massas e biscoitos no Brasil, resultado das campanhas comerciais e de marketing iniciadas em CANAL DE VENDAS A maior participação dos canais key account/rede regional em nosso mix de clientes deve-se ao aumento do atendimento direto, através da força de venda própria, em comparação com distribuidores, e também à ampliação dos espaços que ocupamos nas lojas destes canais. Ao longo de 2016, foram rescindidos contratos com alguns distribuidores e o atendimento ao cliente passou a ser realizado diretamente pela Companhia. Vale também destacar o aumento no canal cash & carry, que tem apresentado taxas elevadas de crescimento nos últimos anos, com abertura de novas lojas em todas as regiões do Brasil. Mix de Clientes 1T17 1T16 Variação Varejo 27,1% 26,3% 0,8 p.p Atacado 27,6% 29,1% -1,5 p.p Key Account/Rede Regional 21,0% 19,1% 1,9 p.p Cash & Carry 16,0% 15,5% 0,5 p.p Distribuidores 6,5% 7,7% -1,2 p.p Indústria 1,1% 1,5% -0,4 p.p Outros 0,7% 0,8% -0,1 p.p TOTAL 100,0% 100,0% Nota: Mix de clientes, considerando a receita bruta deduzida de descontos. É importante mencionar que no 1T17 revisamos o cadastro dos canais de vendas por cliente, e para fins de comparabilidade reapresentamos a informação do 1T16. Participação na Receita Bruta Maiores Clientes Vendas 1T17 deduzida de Descontos (%) (R$ Milhões) * Sequência Acumulado Na Faixa Acumulada Maior Cliente 1 126,9 8,7% 8,7% 49 Subsequentes ,8 26,4% 35,1% 50 Subsequentes ,6 7,6% 42,7% 900 Subsequentes ,2 28,3% 71,0% Demais Clientes Todos 419,7 29,0% 100,0% TOTAL 1.451,2 * Receita bruta deduzida de descontos 7

8 EVOLUÇÃO DO VOLUME DE VENDAS CQGR* -0,3% Biscoitos Volume de Vendas (em mil TON) 115,8 123,6 140,0 124,4 112,3 130,2 142,2 137,1 113,3 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Farinha e Farelo - Volume de Vendas (em mil TON) Marg. e Gorduras - Volume de Vendas (em mil TON) CQGR* 0,7% 181,1 187,3 202,5 198,4 187,6 210,3 213,7 216,1 191,0 CQGR* 4,4% 12,9 15,6 19,0 18,4 17,7 16,9 17,5 17,9 18,2 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 *Compounded Quarterly Growth Rate DESTAQUES OPERACIONAIS NÍVEL DE UTILIZAÇÃO DA CAPACIDADE DE PRODUÇÃO Produção Efetiva / Capacidade de Produção * 1T17 1T16 1T17 1T16 1T17 1T16 1T17 1T16 1T17 1T16 1T17 1T16 Produção Total 128,8 111,3 89,2 80,9 380,2 347,0 37,3 33,2 3,7 1,5 639,2 573,9 Capacidade Total de Produção 178,6 170,2 113,2 103,2 478,0 478,0 45,0 45,0 9,2 9,0 824,0 805,4 Nível de Utilização da Capacidade 72,1% 65,4% 78,8% 78,4% 79,5% 72,6% 82,9% 73,8% 40,2% 16,7% 77,6% 71,3% * Em mil toneladas * * Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas Produção Efetiva / Capacidade de Produção * 1T17 4T16 1T17 4T16 1T17 4T16 1T17 4T16 1T17 4T16 1T17 4T16 Produção Total 128,8 144,3 89,2 100,4 380,2 408,8 37,3 38,3 3,7 4,5 639,2 696,3 Capacidade Total de Produção 178,6 179,3 113,2 119,3 478,0 478,0 45,0 45,0 9,2 8,8 824,0 830,4 Nível de Utilização da Capacidade 72,1% 80,5% 78,8% 84,2% 79,5% 85,5% 82,9% 85,1% 40,2% 51,1% 77,6% 83,9% * Em mil toneladas * * Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas Biscoitos Massas Farinha e Farelo Marg. e Gorduras Biscoitos Massas Farinha e Farelo Marg. e Gorduras Outras linhas de produtos ** Outras linhas de produtos ** Total Total Nota: A Capacidade total de produção é a máxima que se consegue extrair dos equipamentos, considerando as reduções provocadas pelas paradas de manutenção, tempo de setup, limpeza das linhas, restrições quanto à quantidade máxima de turnos admitidos em cada planta, etc. 8

9 No 1T17, a capacidade total de produção reduziu frente ao 4T16, em função do menor número de dias úteis, visto que houve mais feriados no primeiro trimestre, e pelas férias coletivas em algumas unidades industriais, principalmente em Jaboatão (PE). Marg. e Gorduras - Capacidade de Produção (em mil TON) e Nível de Utilização (%) 45,0 45,0 45,0 45,0 45,0 45,0 90,7% 73,8% 81,3% 90,2% 85,1% 82,9% 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Capacidade % de utilização VERTICALIZAÇÃO FARINHA DE TRIGO No 1T17, o nível de verticalização de farinha de trigo foi de 92,1% (93,1% no 1T16). Esta redução deu-se principalmente pela maior necessidade de farinha nas unidades fabris em São Caetano do Sul (SP) e Bento Gonçalves (RS). CONSUMO DA COMPANHIA DESTINO DA PRODUÇÃO 6,9% 7,1% 5,8% 8,3% 7,9% 56,8% 59,5% 60,2% 61,8% 59,6% 93,1% 92,9% 94,2% 91,7% 92,1% 43,2% 40,5% 39,8% 38,2% 40,4% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Produção Própria Origem Externa Venda Consumo Interno 9

10 GORDURA A diminuição do nível de verticalização de gordura no 1T17 deu-se, principalmente, pela maior destinação da gordura produzida no 1T17 à venda de margarinas, o que ocasionou a necessidade de compra de gordura de terceiros para atender as unidades produtivas de Lençóis Paulistas (SP), Jaboatão (PE) e Bento Gonçalves (RS). CONSUMO DA COMPANHIA DESTINO DA PRODUÇÃO 5,5% 11,7% 13,1% 13,5% 15,6% 51,5% 53,7% 51,2% 53,4% 48,1% 94,5% 88,3% 86,9% 86,5% 84,4% 48,5% 46,3% 48,8% 46,6% 51,9% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Produção Própria Origem Externa Venda Consumo Interno Nota: Nos gráficos de consumo da Companhia, evidenciamos a origem da farinha de trigo e gordura que consumimos no período, destacando o percentual que foi fabricado internamente (produção própria) e o percentual que foi adquirido de terceiros (origem externa). Nos gráficos de destino da produção, evidenciamos o percentual da farinha de trigo e gordura produzida que foi destinada à venda e destinada à fabricação de biscoitos, massas etc (consumo interno). DESTAQUES ECONÔMICO-FINANCEIROS RECEITA LÍQUIDA No 1T17, nossa receita líquida totalizou R$ 1.206,2 milhões, representando um crescimento de 4,5% frente ao mesmo período do ano anterior, com aumento dos volumes e do preço médio, respectivamente de +0,8% e +3,8%. 1T17 1T16 Variações Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Biscoitos 611,8 113,3 5,40 578,6 112,3 5,15 5,7% 0,9% 4,9% Massas 261,9 76,2 3,44 264,4 79,5 3,33-0,9% -4,2% 3,3% Farinha e Farelo 231,8 191,0 1,21 231,4 187,6 1,23 0,2% 1,8% -1,6% Margarinas e Gorduras 72,9 18,2 4,01 61,2 17,7 3,46 19,1% 2,8% 15,9% Outras Linhas de Produtos** 27,8 3,2 8,69 18,2 1,8 10,11 52,7% 77,8% -14,0% TOTAL 1.206,2 401,9 3, ,8 398,9 2,89 4,5% 0,8% 3,8% * Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg. ** Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas Observamos uma tendência positiva de crescimento dos volumes de venda ao longo do trimestre. Adicionalmente, vale destacar que o início do primeiro trimestre, que tradicionalmente apresenta volumes menores, foi também impactado pelo bom desempenho da campanha de vendas realizada em dezembro/16, que culminou no aumento do nível de estoques dos clientes, especialmente na linha de massas. Tivemos no trimestre algumas iniciativas importantes para os resultados desse período e dos próximos. A exemplo do realizado no ano de 2016 às linhas de Torradas e Farinhas Domésticas, demos continuidade às 10

11 campanhas de marketing 360 graus (mídia tradicional, redes sociais e ativação nos pontos de venda) com os biscoitos Treloso e com a marca Estrela, com resultados satisfatórios e com o objetivo de aumentarmos a participação de mercado e elevarmos a força das marcas. Demos continuidade aos incentivos a cerca de promotores com foco na conquista de pontos extras nos grandes clientes, aumentamos o número de degustadoras fixas (de 200 a 350), realizamos ativações distintas nos pontos de venda para todas as marcas da Companhia e, por fim, avançamos nas pesquisas e refinamento do posicionamento de algumas de nossas marcas. No comparativo do 1T17 vs. 4T16, a receita líquida reduziu 13,9%, reflexo de uma retração sazonal que normalmente ocorre nesse período em quase todos os produtos da Companhia e da campanha de vendas realizada no 4T16, conforme mencionado anteriormente. Linhas de Produto Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Rec. Líquida Peso Preço Méd. Biscoitos 611,8 113,3 5,40 715,2 137,1 5,22-14,5% -17,4% 3,4% Massas 261,9 76,2 3,44 322,7 96,9 3,33-18,8% -21,4% 3,3% Farinha e Farelo 231,8 191,0 1,21 255,9 216,1 1,18-9,4% -11,6% 2,5% Margarinas e Gorduras 72,9 18,2 4,01 70,0 17,9 3,91 4,1% 1,7% 2,6% Outras Linhas de Produtos** 27,8 3,2 8,69 37,0 4,5 8,22-24,9% -28,9% 5,7% TOTAL 1.206,2 401,9 3, ,8 472,5 2,96-13,9% -14,9% 1,4% * Receita Líquida em R$ milhões, Peso Líquido de Devoluções em Toneladas Mil e o Preço Médio Líquido em R$/Kg. ** Bolos, Snacks, Mistura para Bolos e Torradas 1T17 4T16 Variações Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume Líquido (em ton mil) 1.446, , ,1 391, ,4 411, ,1 453, , , ,8 447,2 431,5 398,9 471,9 472, ,2 401,9 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Rec. Líquida Volume Avançamos na estratégia de diversificação geográfica e ampliação das vendas além da região Nordeste. A representatividade do conjunto das regiões Centro-Oeste, Norte, Sul e Sudeste foi de 28,3% no 1T17 (26,8% no 1T16). Vendas por Região (% da Receita Líquida de Descontos) Composição da Receita Operacional Líquida 0,4% 0,4% 2,9% 2,7% 3,8% 3,8% 6,3% 5,9% 15,3% 14,4% Exterior Centro-Oeste Norte 2,3% 1,6% 6,0% 5,3% 19,2% 20,1% Outras linhas de produtos Margarinas e Gorduras Farinha e Farelo Sul Sudeste 21,8% 22,9% Massas Biscoitos Nordeste 71,3% 72,8% 50,7% 50,1% 1T17 1T16 1T17 1T16 11

12 DESTAQUES - BISCOITOS Biscoitos- Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil) 666,1 693,4 758,0 715,2 532,5 115,8 588,1 123,6 140,0 604,2 124,4 578,6 112,3 130,2 142,2 137,1 611,8 113,3 Na linha de biscoitos, no comparativo 1T17 vs. 1T16, apresentamos crescimento de 5,7% na receita líquida, com aumento de volume de 0,9%, principalmente nas famílias maria/maisena e recheados. Além do maior volume, registramos também aumento do preço médio, +4,9% 1T17 vs. 1T16, em função do reajuste de preços ocorrido ao longo de Importante também destacar a evolução dos volumes das famílias de biscoitos com maior valor agregado, como cookies e cobertos, que apresentaram crescimento de dois dígitos. Quando comparada ao 4T16, a receita líquida de biscoitos diminuiu 14,5%, justificada pela redução nos volumes de vendas no 1T17 de 17,4%, em função da sazonalidade que normalmente existe entre os períodos. Em adição, no 1T17 obtivemos uma receita bruta de R$ 29,6 milhões em biscoitos (R$ 10,9 milhões no 1T16), com 52 novos produtos/sabores lançados nos últimos 24 meses (51 novos produtos/sabores no 1T16). DESTAQUES - MASSAS DESTAQUES - MASSAS 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Rec. Líquida Volume Massas - Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil) 321,4 322,7 235,0 80,2 257,4 82,8 274,8 276,5 89,0 88,2 264,4 79,5 296,5 87,0 94,7 96,9 261,9 76,2 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Rec. Líquida Volume Em massas, comparando o 1T17 vs. 1T16, apresentamos uma redução de 0,9% na receita líquida, com retração de 4,2% nos volumes de venda. Essa retração aconteceu principalmente no início do primeiro trimestre de

13 Registramos também aumento do preço médio (+3,3% no 1T17 vs. 1T16), resultado dos reajustes realizados ao longo de Com relação ao 4T16, a receita líquida de massas diminuiu 18,8%, justificada pela redução nos volumes de vendas no 1T17 de 21,4%, em função da sazonalidade que normalmente existe entre os períodos e da campanha de vendas realizada no final de 2016 que impulsionou as vendas do último trimestre. DESTAQUES FARINHA E FARELO DE TRIGO Farinha e Farelo- Receita Líquida (em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil) 208,3 205,7 236,5 236,5 231,4 202,5 198,4 249,2 266,0 255,9 210,3 213,7 216,1 231,8 181,1 187,3 187,6 191,0 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Rec. Líquida Volume A receita líquida de farinha e farelo cresceu 0,2% no 1T17 vs. 1T16, motivado pelo aumento do volume de vendas em 1,8%, essencialmente da farinha doméstica, fruto da campanha 360º com a marca Finna, iniciada no segundo semestre de 2016, somado aos benefícios da maior integração entre as áreas comercial e marketing. Com relação ao preço médio, houve redução de 1,6% para o reposicionamento de preços de nossas marcas frente aos concorrentes. No comparativo do 1T17 vs. 4T16, a receita líquida de farinha e farelo reduziu 9,4%, pela retração nos volumes de vendas de 11,6%, em função da sazonalidade que normalmente existe entre os períodos. DESTAQUES - MARGARINAS E GORDURAS Marg. e Gorduras- Receita Líquida ( em R$ milhões) e Volume líquido (em ton mil) 62,9 60,9 61,2 60,4 68,8 70,0 72,9 53,2 43,2 15,6 19,0 18,4 17,7 16,9 17,5 17,9 18,2 12,9 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Rec. Líquida Volume A receita líquida de margarinas e gorduras do 1T17 cresceu 19,1% frente ao 1T16, em função do aumento de 2,8% no volume de vendas e de 15,9% no preço médio. Comparando com o 4T16, registramos um aumento da receita líquida de 4,1% (+1,7% no volume de vendas e +2,6% no preço médio). 13

14 O crescimento do preço médio foi reflexo do repasse do aumento nos custos feito ao longo de Com relação à evolução do volume de vendas, além do que já foi mencionado, é importante comentar que foram realizadas ações em redes sociais e divulgações de receitas, dando maior visibilidade às marcas Amorela e Puro Sabor, além da ampliação do nosso portfólio com a margarina de 1kg da marca Vitarella. CUSTOS RACNAIS Custos dos Produtos Vendidos (R$ milhões) 1T17 % RL 1T16 % RL AH% 1T16-1T17 4T16 % RL AH% 4T16-1T17 Matéria-Prima 471,6 39,1% 540,3 46,8% -12,7% 576,1 41,1% -18,1% Trigo 267,5 22,2% 357,9 31,0% -25,3% 340,9 24,3% -21,5% Óleo 84,3 7,0% 77,1 6,7% 9,3% 94,5 6,7% -10,8% Açúcar 42,8 3,5% 36,5 3,2% 17,3% 50,3 3,6% -14,9% Farinha de Terceiros 12,3 1,0% 14,5 1,3% -15,2% 16,8 1,2% -26,8% Gordura de Terceiros 8,0 0,7% 0,9 0,1% 788,9% 9,4 0,7% -14,9% Outros insumos 56,7 4,7% 53,4 4,6% 6,2% 64,2 4,6% -11,7% Embalagens 82,6 6,8% 76,7 6,6% 7,7% 97,7 7,0% -15,5% Mão de obra 101,3 8,4% 109,3 9,5% -7,3% 116,7 8,3% -13,2% Gastos Gerais de Fabricação 60,6 5,0% 69,9 6,1% -13,3% 72,1 5,1% -16,0% Depreciação e Amortização 22,3 1,8% 23,5 2,0% -5,1% 23,8 1,7% -6,3% Total 738,4 61,2% 819,7 71,0% -9,9% 886,4 63,3% -16,7% No 1T17, os custos dos produtos vendidos foram 9,9% menores que os registrados no 1T16 e representaram 61,2% da receita líquida do período (71,0% no 1T16), contribuindo positivamente para a expansão da margem bruta (+9,1 p.p). Este resultado deve-se a um conjunto de fatores favoráveis e desfavoráveis, como descritos abaixo: Redução de 25,0% no custo médio do trigo (BRL) consumido, em função da baixa dos preços em USD e da apreciação do BRL no período; Aumento de 4,5% no custo médio do óleo vegetal (BRL) consumido, em razão do aumento dos preços em USD, que não foram totalmente compensados pela apreciação do BRL no período; Crescimento do custo médio do açúcar consumido em 9,4%; Aumento no consumo de gordura de terceiros nas unidades produtivas localizadas em Lençóis Paulistas (SP), Jaboatão (PE) e em Bento Gonçalves (RS); Com relação à representatividade sobre a receita líquida, os gastos com mão de obra e os gastos gerais de fabricação contribuíram positivamente para o aumento da margem bruta, como resultado dos ganhos de eficiência alcançados nas diversas unidades de produção, com as mudanças nas escalas de trabalho e redução de horas extras, e também da maior diluição dos custos fixos pelo aumento da produção. Importante também ressaltar que a menor representatividade dos custos operacionais sobre a receita líquida (-9,8 p.p.), deve-se também aos repasses de preços realizados ao longo do ano de No comparativo do 1T17 com 4T16, os custos operacionais reduziram 16,7% em valores absolutos (-2,1 p.p. na representatividade sobre a receita líquida), em função basicamente da diminuição dos volumes vendidos e da redução de 9,7% no custo médio do trigo (BRL). 14

15 US$ 400 TRIGO Preço Médio de Aquisição no Estoque M.Dias Branco x Preço de Mercado US$ / TON Ano 2016 e jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 * Fonte: Mercado * M. Dias MÊS R$ ÓLEO DE SOJA Preço Médio de Aquisição no Estoque M.Dias Branco x Preço de Mercado R$ / TON Ano 2016 e jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/ US$ 700 ÓLEO DE PALMA Preço Médio de Aquisição no Estoque M.Dias Branco x Preço de Mercado US$ / TON Ano 2016 e jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16 nov/16 jan/17 mar/ * Fonte: Mercado * M. Dias MÊS * Fonte: Braincorp Mercado* M. Dias MÊS LUCRO BRUTO No 1T17, em função do comportamento, já comentado, do crescimento dos volumes, ajustes de preços e redução dos custos dos produtos vendidos, apresentamos expansão do lucro bruto em valores nominais e como percentual da receita líquida (margem bruta). Importa destacar que o lucro bruto contempla as subvenções para investimentos estaduais, no montante de R$ 45,7 milhões no 1T17 (R$51,8 milhões no 1T16 e R$ 54,0 milhões no 4T16), que transitam pelo resultado em atendimento ao CPC 07 Subvenções Governamentais. A redução das subvenções governamentais estaduais no 1T17 foi influenciada pela queda no custo médio do trigo. 15

16 DESPESAS OPERACIONAIS No sentido de promover uma melhor compreensão das variações ocorridas nas despesas operacionais, evidenciamos de forma segregada as despesas com depreciação e amortização e despesas tributárias, conforme segue: Despesas Operacionais (R$ milhões) 1T17 % RL 1T16 % RL AH% 1T16-1T17 4T16 % RL AH% 4T16-1T17 Vendas 237,4 19,7% 217,1 18,8% 9,4% 275,0 19,6% -13,7% Administrativas e gerais 39,9 3,3% 38,7 3,4% 3,1% 46,0 3,3% -13,3% Honorários da administração 2,9 0,2% 2,8 0,2% 3,6% 3,3 0,2% -12,1% Tributárias 7,7 0,6% 6,2 0,5% 24,2% 5,8 0,4% 32,8% Depreciação e amortização 6,3 0,5% 6,4 0,6% -1,6% 6,0 0,4% 5,0% Outras desp./(rec.) operac. 14,8 1,2% 10,7 0,9% 38,3% 21,3 1,5% -30,5% TOTAL 309,0 25,6% 281,9 24,4% 9,6% 357,4 25,5% -13,5% As despesas operacionais totalizaram R$ 309,0 milhões no 1T17 (+9,6% vs. 1T16). Além do aumento das despesas variáveis, fruto do crescimento das vendas, a evolução das despesas é explicada majoritariamente pelo crescimento dos investimentos em marketing, pelo aumento das despesas com fretes e armazenagem, além de despesas com consultoria referentes ao projeto de supply chain. No comparativo com o 4T16, a redução das despesas operacionais em 13,5% foi basicamente impactada pela redução no volume de vendas e por fatores não recorrentes registrados no 4T16. As despesas com vendas apresentaram um aumento de 9,4% no 1T17 frente ao 1T16, em função dos seguintes fatores: (i) investimentos em marketing, em função das campanhas de marketing 360 o das marcas Estrela (70 anos) e Treloso, manutenção dos incentivos para a equipe de merchandising, com foco na conquista de pontos extras nos grandes clientes, ampliação do quadro de degustadoras fixas de 200 para 350, com o objetivo de aumentar a experimentação dos produtos no varejo; (ii) aumento das despesas com logística, em função do crescimento do volume de vendas, reajuste das tarifas de frete, maior número de entregas também influenciado pelo crescimento do canal varejo, contratação de armazenagem externa para estocagem de produtos; (iii) reajustes salariais e de planos de saúde; e (iv) consultoria de supply chain. As despesas administrativas apresentaram uma expansão de 3,1% no 1T17, principalmente pelos reajustes salariais, de plano de saúde e contratação de serviços de consultorias. As outras receitas e despesas operacionais passaram de uma despesa de R$ 10,7 milhões no 1T16 para uma despesa de R$ 14,8 milhões no 1T17. Dentre os eventos registrados no 1T17, destacam-se: as provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários, bem como honorários de êxito e créditos tributários extemporâneos Pis e Cofins: R$ 9,1 milhões; e a contribuição ao Fundo Estadual de Equilíbrio Fiscal (FEEF): R$ 5,4 milhões. RESULTADOS FINANCEIROS No sentido de promover uma melhor compreensão das variações ocorridas no resultado financeiro, evidenciamos as variações cambiais e operações com swap do período de forma segregada das demais receitas e despesas financeiras, conforme segue: Resultado Financeiro (R$ Milhões) 1T17 1T16 AH% 1T16-1T17 4T16 AH% 4T16-1T17 Receitas Financeiras 36,4 19,8 83,8% 34,3 6,1% Despesas Financeiras (10,2) (9,8) 4,1% (10,4) -1,9% Variações Cambiais 7,5 28,9-74,0% (0,1) n/a Perdas / Ganhos com swap (15,2) (41,7) -63,5% (8,2) 85,4% TOTAL 18,5 (2,8) -760,7% 15,6 18,6% 16

17 Registramos uma receita de R$ 18,5 milhões no 1T17 (despesa de R$ 2,8 milhões no 1T16 e receita de R$ 15,6 milhões no 4T16), em virtude, principalmente, do maior rendimento das aplicações financeiras, decorrente do aumento dos volumes aplicados, e da atualização de crédito tributário extemporâneo de Pis/Cofins sobre aquisição de insumos agropecuários (R$ 3,6 milhões). Importa destacar que a M. Dias Branco continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora manifestada pela utilização de contratos de swap, que consiste na troca do risco cambial mais taxa prefixada por percentual do CDI, para proteção das transações de importação de insumos e ativo fixo, os quais são registrados pelo valor justo e cujos resultados são contabilizados no resultado financeiro. TRIBUTOS SOBRE O RESULTADO Imposto de Renda e Contribuição Social (R$ Milhões) 1T17 1T16 AH% 1T16-1T17 IRPJ e CSLL 60,2 16,2 271,6% Incentivo Fiscal - IRPJ (26,6) (9,6) 177,1% TOTAL 33,6 6,6 409,1% O valor do IRPJ e CSLL passou de uma provisão de R$ 16,2 milhões no 1T16 para uma provisão de R$ 60,2 milhões no 1T17. Essa variação foi decorrente do aumento da base de cálculo dos tributos no 1T17, em função do crescimento dos resultados no trimestre, fato que também explica a evolução dos incentivos fiscais. Vale salientar que as subvenções para investimentos estaduais, reconhecidas no resultado por força do CPC 07, também são deduzidas da base de cálculo dos tributos. Desde janeiro de 2009 foi vedada a amortização contábil do ágio. Contudo, esse procedimento não alterou os efeitos fiscais da amortização do ágio, que passou a ser realizada nos termos das normas fiscais que disciplinam o assunto. Assim, a M. Dias Branco, por força de exigência contida no CPC 32 Tributos sobre o Lucro (Deliberação CVM nº 599/2009) vem constituindo, a débito da conta de despesa de IRPJ e CSLL inclusa em seu resultado, obrigações fiscais diferidas decorrentes dessa amortização, apenas para fins fiscais, mesmo não vislumbrando a possibilidade de futura realização de tal obrigação. No 1T17, a M. Dias Branco registrou na despesa de IRPJ e CSLL, a esse título, a importância de R$ 5,8 milhões (R$5,9 milhões no 1T16). Exercício Cronograma de realização de créditos fiscais decorrentes da amortização do ágio Valor (R$ Milhões) , , ,5 TOTAL 40,3 17

18 EBITDA E LUCRO LÍQUIDO EBITDA A PARTIR DO LUCRO LÍQUIDO CONCILIAÇÃO DO EBITDA (em R$ milhões) 1T17 1T16 Variação 4T16 Variação Lucro Líquido 189,4 94,6 100,3% 236,1-19,8% Imposto de Renda e Contribuição Social 60,2 16,2 271,6% 16,6 262,7% Incentivo de IRPJ (26,6) (9,6) 177,1% (26,1) 1,9% Receitas Financeiras (48,5) (61,6) -21,3% (51,9) -6,6% Despesas Financeiras 30,0 64,4-53,4% 36,3-17,4% Depreciação e Amortização sobre CPV 22,3 23,5-5,1% 23,8-6,3% Depreciação e Amortização Despesas Adm/Com 6,3 6,4-1,6% 6,0 5,0% Ebitda 233,1 133,9 74,1% 240,8-3,2% Margem Ebitda 19,3% 11,6% 7,7 p.p 17,2% 2,1 p.p EBITDA A PARTIR DA RECEITA LÍQUIDA CONCILIAÇÃO DO EBITDA (em R$ milhões) 1T17 1T16 Variação 4T16 Variação Receita Líquida 1.206, ,8 4,5% 1.400,8-13,9% Custos dos produtos vendidos - CPV (692,7) (767,9) -9,8% (832,4) -16,8% Depreciação e Amortização sobre CPV 22,3 23,5-5,1% 23,8-6,3% Despesas Operacionais (309,0) (281,9) 9,6% (357,4) -13,5% Depreciação e Amortização Despesas Adm/Com 6,3 6,4-1,6% 6,0 5,0% Ebitda 233,1 133,9 74,1% 240,8-3,2% Margem Ebitda 19,3% 11,6% 7,7 p.p 17,2% 2,1 p.p Evolução histórica - Lucro líquido (em R$ milhões) e Margem Líquida Evolução histórica - Ebitda (em R$ milhões) e Margem Ebitda 269,6 236,1 313,3 190,8 184,1 189,4 165,0 125,4 17,0% 18,6% 122,7 16,9% 15,7% 94,6 13,9% 12,1% 13,0% 10,2% 8,2% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Lucro Líquido Margem Líquida 231,4 240,8 233,1 188,8 192,9 171,6 133,3 133,9 21,7% 19,3% 16,6% 16,8% 17,4% 15,2% 17,2% 11,1% 11,6% 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 Ebitda Margem Ebitda DÍVIDA, CAPITALIZAÇÃO E CAIXA Capitalização (em R$ milhões) 31/03/ /03/2016 Variação Curto Prazo 285,0 332,9-14,4% Longo Prazo 288,8 363,3-20,5% Endividamento Total 573,8 696,2-17,6% (-) Caixa (928,7) (430,9) 115,5% (-) Aplicações Financeiras de Curto Prazo (0,2) (0,2) 0,0% (-) Aplicações Financeiras de Longo Prazo (10,6) (4,2) 152,4% (=) Dívida Líquida (365,7) 260,9-240,2% Patrimônio Líquido 4.523, ,5 18,7% Capitalização 5.096, ,7 13,1% Indicadores Financeiros 31/03/ /03/2016 Variação Dívida Líquida / Ebitda (últ. 12 meses) (0,4) 0,4-200,0% Dívida Líquida / PL -8,1% 6,8% -14,9 p.p Endividamento / Ativo Total 10,0% 13,6% -3,6 p.p 18

19 A M. Dias Branco possui passivos indexados em moeda estrangeira no montante de R$ 180,5 milhões no 1T17, decorrentes da importação de insumos, os quais se encontram protegidos por operações de swap, que consiste na troca do risco cambial mais taxa prefixada por percentual do CDI (12,13% a.a. em 31/03/2017). Endividamento (Em Milhões) Indexador Juros (a.a.)* 31/03/2017 AV% 31/03/2016 AV% AH% Moeda Nacional 393,3 68,5% 432,7 62,2% -9,1% BNDES - FINAME TJLP 3,46% (3,44% em 31/03/16) 2,7 0,5% 0,2 0,0% 1250,0% BNDES - PSI R$ 4,83% (4,64% em 31/03/16) 253,7 44,2% 279,0 40,1% -9,1% BNDES - PSI URTJLP 6,46% (6,49% em 31/03/16) 0,3 0,1% 0,4 0,1% -25,0% Financ. de Trib. Estad. (PROADI) TR 0,1 0,0% 0,1 0,0% 0,0% Financ. de Trib. Estad. (PROVIN) TJLP - 5,1 0,9% 7,1 1,0% -28,2% Financ. de Trib. Estad. (DESENVOLVE) TJLP - 3,2 0,6% 7,3 1,0% -56,2% Financ. BNB-FNE Prefixada 8,2% 51,1 8,9% 60,5 8,7% -15,5% Instrumento de Cessão de Quotas da Pilar 100% CDI - 22,1 3,9% 21,1 3,0% 4,7% Instrumento de Cessão de Quotas da Estrela 100% CDI - 14,4 2,5% 13,4 1,9% 7,5% Instrumento de Cessão de Quotas do Moinho Santa Lúcia 100% CDI - 39,7 6,9% 41,9 6,0% -5,3% Arrendamento mercantil financeiro 2,7% 0,9 0,2% 1,7 0,2% -47,1% Moeda Estrangeira 180,5 31,5% 263,5 37,8% -31,5% Financ. de importação insumos - FINIMP USD 2,82% (1,76% em 31/03/16) 180,5 31,5% 263,5 37,8% -31,5% TOTAL 573,8 100,0% 696,2 100,0% -17,6% Encerramos o 1T17 com um caixa e equivalentes de caixa de R$ 928,7 milhões (R$ 430,9 milhões no 1T16 e R$ 860,1 milhões no 4T16). Conforme demonstramos no gráfico a seguir, o 1T17 gerou R$ 203,3 milhões de caixa das atividades operacionais (R$ 169,7 milhões no 1T16). R$ Milhões 860,1 928,7 16,9% da Receita líquida 203,3-68,4-66,3 Caixa líquido em dez/16 Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais Pagamento de imobilizado e licenças de software Fluxo líquido de financiamentos - capital de terceiros Caixa líquido em mar/17 INVESTIMENTOS Investimentos (R$ milhões) 1T17 1T16 Variação Investimentos 1T17 - R$ 72,2 milhões Instalações 9,3 6,4 45,3% Máquinas e Equipamentos 42,2 39,7 6,3% Obras Civis 19,1 15,0 27,3% Veículos - 0,1-100,0% Computadores e Periféricos 0,3 0,5-40,0% Móveis e utensílios 1,1 1,3-15,4% Outros 0,2 0,2 0,0% Total 72,2 63,2 14,2% Ampliação de Capacidade 27,1% Manutenção 72,9% 19

20 Os investimentos totalizaram R$ 72,2 milhões no 1T17 (R$ 63,2 milhões no 1T16), distribuídos entre expansão e manutenção. Dentre os itens que compuseram os gastos com investimentos no 1T17, destacamse: (i) construção em andamento de nova unidade moageira na cidade de Bento Gonçalves (RS); (ii) ampliação da capacidade de armazenagem do centro de distribuição da unidade de Maracanaú (CE); (iii) aquisição e instalação de desodorizador na GME; (iv) reforma na recepção de grãos, ampliação da capacidade e modernização do Moinho Paraná; (v) reestruturação e instalação de linha de massas curtas na unidade localizada em São Caetano do Sul (SP); e (vi) implantação do módulo OTM (Oracle Transportation Management). MERCADO DE CAPITAIS A Companhia negocia suas ações na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&FBovespa), com o código MDIA3, listadas no segmento do Novo Mercado. Em 04 de maio de 2017 havia ações em circulação no mercado, representando 25,10% do capital total da Companhia, cotadas a R$ 49,54 cada, totalizando R$ 4.215,6 milhões. A média de volume diário negociado no 1T17 foi de R$ 21,9 milhões. Volume Médio Diário: MDIA3 (R$ milhões) MDIA x IBOV x IGC 01/01/2016 a 04/05/2017 Rentabilidade % 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% Volume (em milhões) MDIA3 IBOV IGC PRINCIPAIS FATOS ADMINISTRATIVOS No dia 04 de janeiro de 2017, comunicamos ao mercado que a Companhia contratou a BTG Pactual Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. para exercer a função de formador de mercado de suas ações ordinárias ( MDIA3 ), no âmbito da BM&FBOVESPA, pelo período de 12 meses, prorrogável por iguais período caso não haja manifestação contrária de qualquer das partes, para fomentar a liquidez da referida ação. O Formador de Mercado iniciou as suas atividades em 05 de janeiro de No dia 24 de janeiro de 2017, comunicamos ao mercado a renúncia, por razões pessoais, do Sr. Francisco Queiroz Maia Júnior, membro independente do conselho de administração. Nos termos do 2º do art. 9º do Regimento Interno do Conselho de Administração, o Sr. Maia Júnior foi substituído pelo membro suplente, até a data da Assembleia Geral da Companhia, que aconteceu no dia 13 de abril de

21 Em 06 de março de 2017 foi realizada Reunião do Conselho de Administração, e seus membros, por unanimidade, aprovaram: (i) o aumento de capital em R$ ,33 (cinquenta e nove milhões, oitocentos e vinte e seis mil, cento e vinte reais e trinta e três centavos), sem modificação no número de ações, mediante a capitalização de reservas de incentivos fiscais de redução do imposto de renda relativo ao ano calendário de 2014, passando o capital social para R$ ,94 (um bilhão, setecentos e sessenta e cinco milhões, duzentos e setenta e oito mil, quatrocentos e sessenta e seis reais e noventa e quatro centavos); e (ii) outras disposições. Em 13 de abril de 2017 foi realizada a Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária, e os acionistas aprovaram: (i) o Relatório Anual e as Demonstrações Financeiras relativas ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2016; (ii) a destinação do lucro líquido referente ao exercício de 2016 da Companhia; (iii) eleição dos membros do conselho de administração; (iv) a alteração da remuneração dos administradores de 2016; (v) a fixação da remuneração global anual da administração da Companhia para o exercício de 2017, no montante total de R$ ,00 (vinte e quatro milhões de reais); (vi) o desdobramento das ações ordinárias de emissão da Companhia, na proporção de 03 (três) ações para cada 01 (uma) ação existente, passando o capital social da Companhia a ser representado por (trezentas e trinta e nove milhões) de ações ordinárias, todas nominativas, escriturais e sem valor nominal; (vii) o Programa de Incentivos de Longo Prazo da Companhia; e (viii) outras disposições. O desdobramento teve como base a posição acionária na data desta Assembleia Geral e a partir de 17 de abril de 2017, as ações passaram a ser negociadas sem direito ao desdobramento. O crédito das ações desdobradas foi realizado no dia 20 de abril de No dia 20 de abril de 2017, comunicamos ao mercado que em sessão pública realizada nesta data, o consórcio constituído pela Companhia em parceria com a empresa BUNGE ALIMENTOS S.A., especificamente para participar da licitação objeto do Edital n.º 01/2017-ANTAQ da Agência Nacional de Transportes Aquaviários ( ANTAQ ), foi classificado em primeiro lugar na fase de abertura de propostas e classificação dos concorrentes. A licitação tem por objeto o arrendamento de área e infraestrutura pública para a movimentação e armazenagem de graneis sólidos de origem vegetal, especialmente trigo, localizada dentro do porto organizado do Rio de Janeiro/RJ. A homologação do resultado final dependerá, ainda, da análise dos documentos de habilitação do Consórcio, cujo julgamento está previsto para ser divulgado em 08 de maio de A participação da Companhia nesse negócio insere-se na sua estratégia de aprimoramento logístico para abastecimento de insumos destinados às suas unidades industriais instaladas na região Sudeste. 21

22 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Em atendimento ao CPC 26 Apresentação das Demonstrações Contábeis, adotamos na Demonstração dos Resultados a classificação das despesas por função. As despesas com depreciação e amortização foram incluídas nas despesas com vendas e administrativas, e as despesas tributárias foram adicionadas às outras despesas (receitas) líquidas. Para maiores informações, consultar a nota explicativa nº 23 da Companhia. DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS (Em R$ milhões) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 1.206, ,8 4,5% 1.400,8-13,9% 1T17 1T16 AH% 1T16-1T17 4T16 AH% 4T16-1T17 CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS (738,4) (819,7) -9,9% (886,4) -16,7% SUBVENÇÕES PARA INVESTIMENTOS ESTADUAIS 45,7 51,8-11,8% 54,0-15,4% LUCRO BRUTO 513,5 385,9 33,1% 568,4-9,7% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS (309,0) (281,9) 9,6% (357,4) -13,5% Despesas de vendas (239,9) (219,2) 9,4% (277,5) -13,5% Despesas administrativas e gerais (43,3) (42,4) 2,1% (49,1) -11,8% Honorários da administração (2,9) (2,8) 3,6% (3,3) -12,1% Outras receitas (despesas) operacionais líquidas (22,9) (17,5) 30,9% (27,5) -16,7% RESULTADO ANTES DAS RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS LÍQUIDAS E IMPOSTOS 204,5 104,0 96,6% 211,0-3,1% Receitas Financeiras 48,5 61,6-21,2% 51,9-6,5% Despesas Financeiras (30,0) (64,4) -53,4% (36,3) -17,4% RESULTADO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 223,0 101,2 120,4% 226,6-1,6% Impostos de renda e contribuição social (33,6) (6,6) 409,1% 9,5-453,7% LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO / PERÍODO 189,4 94,6 100,2% 236,1-19,8% 22

23 BALANÇOS PATRIMONIAIS M. DIAS (Consolidado) (Em milhões) 31/03/ /03/2016 Variação ATIVO CIRCULANTE 2.370, ,2 27,6% Caixa e equivalentes de caixa 928,7 430,9 115,5% Contas a receber de clientes 566,0 542,4 4,4% Estoques 697,3 630,5 10,6% Tributos a recuperar 148,8 229,1-35,1% Aplicações financeiras 0,2 0,2 0,0% Instrumentos financeiros derivativos Ativo - 3,0-100,0% Outros créditos 22,0 15,4 42,9% Despesas antecipadas 7,2 6,7 7,5% NÃO CIRCULANTE 3.382, ,7 4,1% Realizável a longo prazo 189,7 196,9-3,7% Aplicações financeiras 10,6 4,2 152,4% Depósitos judiciais 83,1 82,7 0,5% Tributos a recuperar 79,4 97,2-18,3% Contas a receber LP 7,5 0,0 0,0% Incentivos fiscais / outros créditos 9,1 12,8-28,9% Investimentos 0,1 0,1 0,0% Propriedades para investimento 23,0 23,2-0,9% Imobilizado 2.337, ,2 6,7% Intangível 832,3 839,3-0,8% TOTAL DO ATIVO 5.752, ,9 12,6% PASSIVO CIRCULANTE 698,3 703,8-0,8% Fornecedores 116,1 95,3 21,8% Financiamentos e empréstimos com instituições financeiras 234,8 312,4-24,8% Financiamento de impostos 3,9 12,8-69,5% Financiamentos diretos 46,3 7,7 501,3% Obrigações sociais e trabalhistas 115,9 107,8 7,5% Imposto de renda e contribuição social a pagar 3,8 3,6 5,6% Obrigações fiscais 62,2 64,1-3,0% Adiantamentos de clientes 6,2 12,8-51,6% Instrumentos financeiros derivativos Passivo 18,5 24,6-24,8% Outras contas a pagar 30,5 30,8-1,0% Dividendos propostos 51,5 21,7 137,3% Subvenções governamentais 8,6 10,2-15,7% NÃO CIRCULANTE 531,1 592,6-10,4% Financiamentos e empréstimos com instituições financeiras 254,4 293,0-13,2% Financiamento de impostos 4,5 1,6 181,3% Financiamentos diretos 29,9 68,7-56,5% Obrigações fiscais 1,0 1,0 0,0% Imposto de renda e contribuição social diferidos 137,0 124,6 10,0% Outras contas a pagar 4,3 10,0-57,0% Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 100,0 93,7 6,7% PATRIMÔNIO LÍQUIDO 4.523, ,5 18,7% Capital social 1.765, ,7 3,7% Reservas de capital 16,5 16,5 0,0% Ajustes acumulados de conversão 0,1 0,1 0,0% Reservas de lucros 2.484, ,9 28,1% Dividendos adicionais 67,1 59,7 12,4% TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 5.752, ,9 12,6% 23

24 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA (Em R$ milhões) 1T17 1T16 AH% 1T16-1T17 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido antes do imposto de renda e da contribuição social 223,0 101,2 120,4% Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: Depreciação e amortização 28,6 29,9-4,3% Custo na venda de ativos permanentes 0,3 0,1 200,0% Atualização dos financiamentos e das aplicações financeiras, variações cambiais ativas e passivas 0,1 (18,4) -100,5% Créditos tributários de PIS e Cofins s/importação 0,0 (1,7) -100,0% Provisão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 0,4 (1,2) -133,3% Provisão / perda do valor recuperável de clientes 3,3 4,4-25,0% Perda do valor recuperável dos estoques (1,8) 2,1-185,7% Variações nos ativos e passivos Redução em contas a receber de clientes 156,1 51,1 205,5% (Aumento) redução nos estoques (103,5) 42,4-344,1% Redução nas aplicações financeiras - não equivalentes a Caixa 0,0 3,8-100,0% Redução nos impostos a recuperar 13,9 6,2 124,2% (Aumento) redução em outros créditos (22,1) 4,7-570,2% (Redução) em fornecedores (26,2) (40,7) -35,6% (Redução) nos impostos e contribuições (7,3) (0,9) 711,1% Aumento nas subvenções governamentais 3,8 1,0 280,0% Aumento (redução) em contas a pagar e provisões (36,4) 9,9-467,7% Juros e variações cambiais pagos (8,2) (14,9) -45,0% Imposto de renda e contribuição social pagos (20,7) (9,3) 122,6% Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais 203,3 169,7 19,8% FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Aquisição de imobilizado e intangível (68,4) (58,6) 16,7% Amortização de dívida da aquisição de empresas - (0,2) -100,0% Disponibilidades líquidas aplicadas pelas atividades de investimentos (68,4) (58,8) 16,3% FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Financiamentos tomados 37,6 93,1-59,6% Pagamentos de financiamentos (103,9) (121,9) -14,8% Disponibilidades líquidas aplicadas pelas atividades de financiamentos #N/D (66,3) #N/D (28,8) 130,2% Demonstração do aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa 68,6 82,1-16,4% No início do período 860,1 348,8 146,6% No final do período 928,7 430,9 115,5% Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa 68,6 82,1-16,4% As afirmações contidas neste documento relacionadas às perspectivas sobre os negócios, os resultados operacionais e financeiros e crescimento da M. Dias Branco são meramente projeções, e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais, e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 24