XVIII CONGRESSO DE PÓS-GRADUAÇÃO DA UFLA 19 a 23 de outubro de 2009

Transcrição

1 19 a 3 de outubro de 009 ANÁLISE DAS EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS DO COMPLEXO SOJA, DE 000 A 008 GISLAINE FERNANDES GUIMARAES 1, GELTON GERALDO FERNANDES GUIMARAES, JOÃO DE DEUS SOUZA CARNEIRO 3, CRISTINA LELIS LEAL CALEGARIO 4 RESUMO: Este trabalho teve como objetivo determinar por meio de regressões lineares múltiplas, a influência da taxa de câmbio e dos preços nas exportações da soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja, no período de 000 a 008. Os dados referentes às exportações de soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja foram obtidos junto à Secretaria de Comércio Exterior (SECEX), do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (MDIC) e os preços de exportação foram os divulgados pelo Chicago Board of Trade (CBOT), disponível no Agrianual (008). O software utilizado para a estimação da função foi o greti. Os resultados demonstraram que há estímulo às exportações de soja em grãos, farelo e óleo quando a moeda nacional sofre desvalorização em relação à moeda americana. Do mesmo modo, ocorre um aumento na quantidade exportada dos mesmos quando aumentam-se os preços de exportação. Verificou-se também que a variável taxa câmbio influenciou mais as exportações do farelo de soja e do óleo de soja do que as exportações da soja em grãos. Palavras-chaves: exportação, regressão, taxa de câmbio, preço INTRODUÇÃO Desde a década de 1960, o setor da soja no Brasil atingiu status, merecendo a atenção dos formadores de políticas econômicas, sendo considerado um produto estratégico pelo governo, principalmente no que tange ao desenvolvimento de tecnologias aplicadas e ao volume de recursos alocados pelo crédito rural e política de preços mínimos (RICHETTI, 000). Graças às contribuições das pesquisas, surgiram variedades mais produtivas, mais resistentes e de maior capacidade de adaptação em novas áreas. Seu êxito estimulou os agricultores a aumentarem a produção e tornou a soja mais competitiva em nível internacional (GOMES, 1990). A soja tem sido o destaque da pauta brasileira de exportações globais nos últimos anos, ocupando o espaço deixado pelo café. Em 008, a receita das exportações do complexo da soja responderam por aproximadamente 18 milhões de dólares (ABIOVE, 008). O Brasil vem se destacando como o segundo maior produtor de soja desde 1976, e ocupou em 008, o segundo lugar nas exportações mundiais de soja atrás apenas dos Estados Unidos. Em 008, as exportações brasileiras do complexo soja atingiram milhões de toneladas. Deste total, 6,6% foi proveniente da soja em grãos, 31,4% do farelo de soja e 5,9% do óleo de soja. (ABIOVE, 008). As exportações brasileiras do complexo soja, assim como de outros produtos agroindustriais foram impactadas pela abertura comercial e pelo audacioso plano de estabilidade econômica em Esta política de estabilidade econômica tinha como objetivo deixar mais acessíveis aos consumidores brasileiros bens e serviços internacionais e, simultaneamente deixar mais caro os produtos nacionais. No entanto, a partir do momento que se tornou mais barato importar produtos alimentícios ao invés de produzi-los internamente, o mercado foi atingido por períodos de taxa de câmbio valorizada. Os efeitos também foram sentidos nas exportações brasileiras, visto que alguns segmentos perderam parte de seu mercado internacional. Isso porque o efeito das taxas cambiais valorizadas faz com que o produto brasileiro, no caso a soja, fique mais caro nos mercados internacionais e, consequentemente, há redução nas exportações nacionais de soja. ¹ Mestranda em Administração, DAE/ UFLA, gislaineguimaraes@gmail.com Graduando em Agronomia, DPS/UFV, geltongfg@gmail.com 3 Professor Adjunto, DCA/UFLA, joaodedeus@dca.ufla.br 4 Professora Adjunta, DAE/UFLA, ccalegario@ufla.br

2 19 a 3 de outubro de 009 Diante disso, este trabalho teve como objetivo determinar por meio de regressões lineares múltiplas, a influência da taxa de câmbio e dos preços nas exportações da soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja, no período de 000 a 008. Especificamente, buscou-se verificar qual o melhor modelo que explica as exportações da soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja; e determinar se a taxa de câmbio influenciou mais as exportações do farelo de soja e do óleo de soja do que as exportações da soja em grãos. MATERIAL E MÉTODOS Fonte de Dados Neste trabalho, foram utilizados dados mensais do intervalo de janeiro de 000 a julho de 008. Os dados referentes às exportações de soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja, em toneladas, foram obtidas junto à Secretaria de Comércio Exterior (SECEX), do Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (MDIC). Os preços de exportação (US$/ton) foram os divulgados pelo Chicago Board of Trade (CBOT), disponível no Agrianual (008). Os preços foram deflacionados pelo Índice de preços no varejo (CPI-U), disponível em United States Department of Labor, tendo como data-base 005, sendo as grandezas mensuradas em dólares americanos. A taxa de câmbio real utilizada é o índice calculado pelo Instituto de Pesquisa em Economia Aplicada (IPEADATA), denominado Taxa de Câmbio Efetiva Real (IPA-OG exportações). A variável taxa de câmbio foi considerada no modelo devido à sua importância no comércio internacional (LOPES & RESENDE, 003 e ALVES & BACCHI, 004). A taxa de câmbio fixa valorizada faz a curva de oferta de exportação deslocar-se para a esquerda, o que resulta em redução das quantidades exportadas de produtos e unidades monetárias obtidas das receitas. Percebe-se, portanto, que as exportações são impactadas negativamente por uma taxa de câmbio fixa valorizada. A variável preço também foi incluída no modelo devido ao seu papel fundamental como indicador econômico da alocação de recursos (PINDYCK, 1999). Segundo a teoria econômica se o preço de exportação aumenta a quantidade exportada também aumenta, mantendo constantes as outras variáveis. Dessa forma, esperam-se coeficientes com sinal positivo para taxa de câmbio e preço das exportações, o que foi confirmado nos resultados do trabalho, nos três modelos analisados. Pelo fato das séries temporais, em geral, apresentarem problemas de autocorrelação nos resíduos, violando, portanto, a pressuposição E( ; μ ) = 0) μ do modelo clássico de regressão linear, foi empregado o teste de Durbin-Watson ( DW ) para avaliar a possível presença desses problemas. Por meio da matriz de correlação, verificou-se a presença de multicolinearidade entre as variáveis, ou seja, autocorrelação entre as variáveis independentes. E por fim, para avaliar o problema de variância não constante, ou seja, heteroscedasticidade, foi empregado o teste de Breusch-Pagan para detectar a possível presença desse problema. Metodologia Para estimar a função de exportação de soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja foram utilizadas 100 observações, compreendendo o período de janeiro de 000 a julho de 008. Utilizou-se a análise de regressão linear múltipla, empregando o método de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO). O software utilizado para a estimação da função foi o greti. Por meio desse software estimou-se as equações para as exportações de soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja. Após realizada várias tentativas em busca de um modelo que representasse as exportações de soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja em função da taxa de câmbio e preço real de exportação, conclui-se que, o modelo que representa as exportações foi: log [ XS] = β log [ TER] + λ log [ PR( t 3) ] + μi i em que: β e λ são estimativas dos verdadeiros parâmetros, sendo o as variações marginais da Taxa Real Efetiva ( TER) captada por β e as variações marginais dos Preços Reais ( PR ) captado por λ ; j

3 19 a 3 de outubro de 009 XS = exportações de soja brasileiras (soja em grãos, farelo e óleo); TER = taxa efetiva real de câmbio; PR t 3 = preço real (nesse modelo, os preços estão defasados em três meses devido à defasagem características da cultura); μ i = erros aleatórios; t = tempo. Neste modelo, não foi considerado o termo constante, por dois motivos. Primeiro, porque a constante não possui muito significado em termos de análises econômicas (LAZZAROTTO & FIGUEIREDO, 006). Segundo, porque o modelo de exportação do complexo soja (soja em grãos, farelo e óleo) se ajustou melhor sem considerar essa variável. A escolha do modelo logarítmico ocorreu em razão do coeficiente β ser a elasticidade das exportações em função das taxas efetivas reais e λ ser a elasticidade das exportações em função dos preços reais. RESULTADOS E DISCUSSÃO Análise das exportações de soja em grãos A equação estimada, que melhor representou as exportações de soja em grãos, foi: log XS 1,66 TER + 1,698 PR [ ] [ ] [ ] = ( t 3) ( ajustado) = 0,995 DW = 0 Pr ob( F statistic) = 0 R A probabilidade da estatística F apresentou valor zero, indicando que as variáveis escolhidas são, em conjunto, significativas para explicar a quantidade exportada de farelo de soja. As variáveis taxa de câmbio e preço foram significativas ( p < 0,001), de acordo com o teste t de student, ou seja, foram estatisticamente diferentes de zero. Portanto, pode-se dizer que as variáveis taxa de câmbio e preço são, individualmente, importantes para explicar a quantidade exportada. Os sinais positivos encontrados para ambas as variáveis estão coerentes com a teoria econômica. Um aumento na taxa de câmbio, tornando-a mais desvalorizada, causa um aumento na quantidade exportada de soja em grãos e um aumento no preço exportado causa também um aumento na quantidade exportada de soja em grãos. Dessa forma, para variações de 1% na taxa efetiva real, houve variação de 1,6% na quantidade de soja em grãos exportada. E para uma variação de 1% no preço houve uma variação de 1,69% na quantidade exportada de soja em grãos. Os erros padrões dos coeficientes foram iguais à 0,80 para β e 0,76 para λ. O coeficiente de determinação ( R ) foi igual a 0,99, ou seja, 99% das variações nas exportações de soja em grãos foram explicadas pelas variáveis do modelo. Observou-se pela matriz de correlação que não havia autocorrelação entre as variáveis independentes ( r = 0,99), não havendo assim problemas relacionados à multicolinearidade. Verificou-se que não houve autocorrelação entre os resíduos, ou seja, multicolinearidade ( DW = 0) e que também não houve problemas relacionados a heteroscedasticidade. Análise das exportações de farelo de soja A equação estimada, que melhor representou as exportações de farelo de soja, foi: log [ XS ] 1,895 [ TER] + 1,051[ PR ] = ( t 3) ( ajustado ) = 0,999 DW = 0 Pr ob( F statistic ) = 0 R A variável taxa de câmbio e preço foram significativas, de acordo com o teste t de student, p < 0,001. Portanto, pode-se dizer que as ou seja, foram estatisticamente diferentes de zero ( )

4 19 a 3 de outubro de 009 variáveis taxa de câmbio e preço são, individualmente, importantes para explicar a quantidade exportada de farelo. Os sinais positivos encontrados para ambas as variáveis estão coerentes com a teoria econômica. Dessa forma, para variações de 1% na taxa efetiva real, houve variação de 1,89% na quantidade de farelo de soja exportada. E para uma variação de 1% no preço houve uma variação de 1,05% na quantidade exportada de farelo de soja. A probabilidade da estatística F apresentou valor zero, ou seja, as variáveis taxa de câmbio e preço são, em conjunto, significativas para explicar a quantidade exportada de farelo de soja. Os erros padrões dos coeficientes β e λ foi igual à 0,133. O coeficiente de determinação ( R ) foi igual a 0,99, ou seja, 99% das variações nas exportações de farelo de soja foram explicadas pelas variáveis do modelo. Verificou-se, por meio do teste de Durbin-Watson que não havia autocorrelação entre os resíduos ( DW = 0). Constatou-se também a hipótese nula para heteroscedasticidade, por meio do teste de Breusch-Pagan. Observou-se pela matriz de correlação que não havia autocorrelação entre as variáveis independentes ( r = 0,637), não havendo assim problemas relacionados à multicolinearidade. Análise das exportações de óleo de soja A equação estimada, que melhor representou as exportações de óleo de soja, foi: log XS 1,64 TER + 0,750 PR [ ] [ ] [ ] = ( t 3) ( ajustado) = 0,998 DW = 0 Pr ob( F statistic) = 0 R A probabilidade da estatística F apresentou valor zero, indicando que as variáveis escolhidas, taxa de câmbio e preço, são, em conjunto, significativas para explicar a quantidade exportada de óleo de soja. De acordo com o teste t de student as variáveis taxa de câmbio e preço foram significativas ( p < 0,001), ou seja, foram estatisticamente diferentes de zero. Portanto, pode-se dizer que estas variáveis são, individualmente, importantes para explicar a quantidade exportada de óleo de soja. Os sinais positivos encontrados para ambas as variáveis estão coerentes com a teoria econômica. Dessa forma, para variações de 1% na taxa efetiva real, houve variação de 1,6% na quantidade exportada de óleo de soja. E para uma variação de 1% no preço houve uma variação de 0,75% na quantidade exportada de óleo de soja. Os erros padrões dos coeficientes foram iguais a 0,18 e 0,108 para β e λ respectivamente. O coeficiente de determinação ajustado ( R ) foi igual a 0,99, ou seja, 99% das variações nas exportações de farelo de soja foram explicadas pelas variáveis do modelo. Observou-se pela matriz de correlação que não havia autocorrelação entre as variáveis independentes ( p < 0,3744), não havendo assim problemas relacionados à multicolinearidade. Verificou-se, por meio do teste de Durbin-Watson que não havia autocorrelação entre os resíduos ( DW = 0). Realizou-se também o teste de Breusch-Pagan, por meio do qual foi constatada a hipótese nula para heteroscedasticidade. CONCLUSÃO Verificou-se por meio deste trabalho que a taxa de câmbio e o preço foram de grande importância na determinação das exportações brasileiras do complexo soja (soja em grãos, farelo de soja e óleo de soja). Detectou-se, que há estímulo às exportações de soja em grãos, farelo e óleo quando a moeda nacional sofre desvalorização em relação à moeda americana. Do mesmo modo, ocorre um aumento na quantidade exportada dos mesmos quando aumentam-se os preços de exportação. Verificou-se também que a variável taxa câmbio influenciou mais as exportações do farelo de soja e do óleo de soja do que as exportações da soja em grãos, uma vez que, uma variação de 1% na

5 19 a 3 de outubro de 009 taxa efetiva real, há uma variação de 1,6%, 1,89% e 1,6% na quantidade exportada de soja em grãos, farelo e óleo respectivamente. Diante disso, percebe-se que as exportações do farelo e do óleo de soja são mais sensíveis a uma variação na taxa de câmbio, ou seja, uma pequena variação na taxa de câmbio causa uma grande variação na quantidade exportada dos mesmos. Em síntese pode-se concluir que a quantidade exportada do complexo soja é influenciada pelo preço de exportação e pela taxa de câmbio. Portanto, cabe ao governo propor políticas para incentivar as exportações no setor. Como por exemplo, eliminar as barreiras à exportação de soja e seus derivados; criar linhas de crédito favoráveis para os exportadores terem condições de competir com seus concorrente; e diferenciar o produto, ou seja, utilizar o fato de sermos um dos únicos produtores de soja não-transgênica do mundo, criando o selo de não-transgênico. A preferência de alguns paises pela soja não-transgênica pode fazer com que cresça a participação do Brasil no mercado mundial do complexo soja (MAGALHÃES, 001). O incentivo nas exportações se justifica pelo fato do complexo soja ser extremamente competitivo em nível internacional e de haver fortes indícios de que a demanda global de soja continuará crescendo principalmente devido ao crescimento populacional, urbanização, aumento da renda, mudanças do hábito alimentar da população e crescimento de uso para alimentação animal (SOUSA, 003). REFERÊNCIAL BIBLIOGRÁFICO AGRIANUAL 008. Anuário da Agricultura Brasileira. São Paulo: FNP Consultoria & Comércio, 008. ALVES, L. R. A.; BACCHI, M. R. P. Oferta de Exportação de Açúcar do Brasil. Revista de Economia Rural. Rio de Janeiro, v. 4, nº 1, p. 9-33, 004. ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS INDÚSTRIAS DE ÓLEOS VEGETAIS (ABIOVE). Complexo soja-exportações. Disponível em< Acesso em: 15 junho de 009). GOMES, Marília Fernandes Maciel. Efeitos da Expansão da produção de soja em duas regiões do Brasil p. Dissertação (Doutorado em Economia Rural) Universidade Federal de Viçosa, Viçosa, INSTITUTO DE PESQUISA EM ECONOMIA APLICADA (IPEADATA). Indicadores Econômicos. Disponível em< Acesso em: 10 junho de 009. LAZZAROTTO, J. J.; FIGUEIREDO, A. M. Análise da formação dos preços recebidos pelos sojicultores dos estados do Rio Grande do Sul, Paraná e Mato Grosso. In: CONGRESSO DA SOCIEDADE BRASILEIRA DE ECONOMIA E SOCIOLOGIA RURAL, 19., 006, Fortaleza. Anais... Brasília-DF, 006. p. 1 CD-ROM. LOPES, F. de J.; REZENDE, A. M. Análise das exportações brasileiras de café em face da taxa de câmbio adversa, de 1994 a Revista Brasileira de Armazenamento. Viçosa-MG, v. 7, p , 003. MAGALHÃES, A. D. Desindustrialização na agroindústria. São Paulo: Valor Econômico, 001. Disponível em< Acesso em: 05 outubro de 009. MINISTÉRIO DO DESENVOLVIMENTO, INDÚSTRIA E COMÉRCIO EXTERIOR (MIDIC). Dados de exportação. Disponível em< Acesso em: 10 junho de 009. PINDYCK, R. S.; RUBINFELD, D. L. Microeconomia. 4ª edição. São Paulo. Editora Makron Books p. RICHETTI, A. Fronteira de produção e eficiência econômica na cultura de soja no Mato Grosso do Sul p. Dissertação (Mestrado em Administração Rural, Área de concentração em Administração da Empresa Rural) Universidade Federal de Lavras, Lavras, 000. SOUSA, R. A. P. Análise das exportações brasileiras de soja. Boletim Informativo: Associação dos analistas de comércio exterior- Aace Disponível em< Acesso em: 05 outubro de 009.

6 19 a 3 de outubro de 009 UNITED STATES DEPARTMENT OF BABOR. Índices de preços. Disponível em < >. Acesso em: 10 junho de 009. Agradecimento à FAPEMIG pela concessão da Bolsa de Mestrado.