Parceiros de Longo prazo para Países em Desenvolvimento. DEG Mercosul. Apresentação para COGEN São Paulo, 12 de março de 2015

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1 Parceiros de Longo prazo para Países em Desenvolvimento DEG Mercosul Apresentação para COGEN São Paulo, 12 de março de 2015

2 Perfil da DEG DEG Highlights Fundação 1962 Matriz Köln (Colônia) Patrimônio Líquido* EUR 1,95 billion Portfolio Administrado* EUR 6,8 billion Empregados* 499 Estrutura Acionária 100% KfW, Frankfurt am Main Forma legal GmbH (Empresa Limitada) * Números de 2013 KfW (Kreditanstalt für Wiederaufbau) Composição Acionária: República Federal Alemã (80%) Estados (20%) Rating AAA/Aaa, 3º maior banco da Alemanha Financiamentos Nacionais Financiamentos Internacionais Promoção de PMEs e startups, proteção ao ambiente e clima Credito imobiliário, social, para educação e infraestrutura Promoção na Europa, para os municípios e infraestrutura Exportação e Project finance Internacional Promoção em países em desenvolvimento 2

3 De onde que somos - KfW Nome Missão KfW - Kreditanstalt für Wiederaufbau Banco promocional da Republica Federal da Alemanha Fundação 1948 Shareholders Sede 80% Republica Federal, 20% Estados Federais Frankfurt am Main (sede principal) Berlin, Bonn, Cologne (filial) Melhor rating AAA (S&P) / Aaa (Moody's) / AAA (Fitch) Volumem do financiamento EUR 73.4 bilhões (2012) Ativos totais EUR bilhões (09/2012) Empregados 5440 (2012) 3

4 A missão da DEG é Contribuir ao desenvolvimento Financiamos a longo prazo investimentos de empresas do setor privado. Atuamos em países em desenvolvimento na América Latina, Ásia, África, na Europa Central e no Leste Europeu. Nós nos consideramos como parceiros para vida inteira do projeto, dando apoio e consulta ao nosso cliente ("parceiro em tempos bons e ruins"). Atuamos naqueles mercados onde bancos comerciais não oferecem instrumentos financeiros com os prazos adequados para investimentos em ativos fixos. Os investimentos devem ser em projetos rentáveis, que vislumbrem o desenvolvimento sustentável e que gerem benefícios à Governança Corporativa da empresa, bem como melhorias ecológicas e sociais à sociedade conforme normas internacionais. 4

5 Escritórios e Portfolio da DEG 14 escritórios de representação. 6.8 bi de Euros alocados Europe: 1.29 billion euros Cologne Moscow Istanbul Beijing Asia: 2.01 billion euros New Delhi Mexico City Accra Nairobi Africa: 1.54 billion euros Bangkok Singapore Jakarta Latin America: 1.82 billion euros Lima Johannesburg Sao Paulo 5

6 Novos negócios em 2013 por região Aproximadamente EUR 1.5 bi alocados em projetos empreendedores Europe/Caucasus: 171 million euros (12 %) Africa: 326 million euros (22 %) Asia: 492 million euros (34 %) Latin America and the Caribbean: 401 million euros (28 %) Supraregional: 61 million euros (4 %) 6

7 DEG Portfolio Mercosul Portfolio Mercosul EUR Mio. Financeiro Manufatura & Servicos Agribusiness Infraestrutura Total Argentina Brasil Paraguai Uruguai Total Brasil EUR 255 % Financeiro Manufatura & Servicos Agribusiness Infraestrutura Total Argentina - 7% 59% 10% 18% Brasil 90% 89% 15% 31% 64% Paraguai 10% 1% - - 3% Uruguai 0% 3% 26% 58% 15% Total 100% 100% 100% 100% 100% Ref: Dez Paraguai EUR 12 Argentina EUR 73 Uruguai EUR 58 7

8 O nosso crescimento EUR 1.45 bilhões para 109 novos projetos em 2013 CAGR de 10% nos últimos 7 anos 8

9 O que a DEG pode oferecer? Empréstimo Empréstimo com garantias limitadas Mezzanino Dívida Subordinada Empréstimo Senior Participação conjunta com Acionista Estrangeiro Participação com opção de saída Participação Plena Participação Participação de Risco da DEG 9

10 Instrumentos Financeiros Empréstimos Mezzanino Participação Financiamento de longo prazo, preferencialmente ativo fixo; em menor parte ativo circulante ou refinanciamento da dívida existente Valores a partir de EUR 5 MM (moeda EUR ou USD) Taxa de Juros: fixa ou variável Prazo 4-15 anos, carência de 1 a 3 anos (*) Garantias: ativo fixo, em alguns casos circulante também Limites de participação: até 35% em empresas/ projetos novos e até 100% em existentes (*) prazos mais longos principalmente para infraestrutura Financiamento a longo prazo combinando elementos de um empréstimo com os elementos de uma participação no capital próprio Valores: até EUR15 MM Subordinação aos senior lenders Prazo 4-10 anos Garantias de 2 grau Opção de conversão Retorno adequado ao risco (cash interest, equity-kicker, warrants) Private Equity (empresas maduras, indústrias e serviços da economia tradicional) Participação de 5-25% no capital social, EUR 5 15 MM, caminho em geral através de aumento de capital Participação no conselho e proteção de direitos minoritários Prazo 4 8 anos; estratégia definida de saída da DEG (venda para terceiros, oferta pública, put option com acionista majoritário etc.) Alinhamento dos interesses com os proprietários e a gerência Foco: expansão, LBO obs: critérios específicos para cada tipo de projeto 10

11 Exemplo I: Usina de Biomassa (resíduos florestais) no UY Modalidade: Project Finance Sponsor DEG Banco local Empresa Florestal Serraria Usina 12 MW (SPV) UTE USD PPA longo prazo (9MW) Design, Implementação, Testes Venda 1,5 MW restantes Mercado Spot Fornecedores / Engenharia ] 11

12 Exemplo I: Usina de Biomassa (resíduos florestais) no UY Modalidade: Project Finance Contrato Compartilhamento Garantias Sponsor DEG Banco local Empresa Florestal Serraria Completion Guarantee Cessão contrato vapor Contrato compra de vapor * Usina 12 MW (SPV) Cessão PPA PPA longo prazo (9MW) UTE * Hipoteca / Penhor equipamentos e ações / DSRA Mercado Spot Fornecedores / Engenharia 12

13 Exemplo II: Cogeração a partir de bagaço da cana de açúcar Modalidade: Corporate Finance Garantias corporativas: ativos fixos, recebíveis, etc DEG Empresa sucroalcooleira / Balanço Usina de cogeração Análise de crédito baseada na geração de caixa da empresa Vantagens: Estrutura mais simples e rápida de estruturar Permite investimentos baseados no balanço da empresa Mitiga riscos inerentes ao projeto: câmbio, implementação, operação, permitindo seu financiamento Comprador energia Desvantagens: Aumenta alavancagem da empresa Necessidade de garantias adicionais que não as do projeto 13

14 Financiamento de projetos de Biogás pela DEG Financiamento de longo prazo para investimento em ativos fixos em USD ou EUR Equipamentos brasileiros ou importados Volume mínimo do financiamento / participação: USD 10mn Análise de crédito para aprovação e estruturação da operação: Parceiro / Sponsor sólido e com experiência no setor Tecnologia comprovada Análise baseada no projeto ou empresa Em caso de venda do insumo: análise também do comprador (off-taker) Acesso e segurança no fornecimento da matéria prima Pacote de garantias (dívida), geralmente de primeiro grau 14

15 Fale conosco! André Aguilar Investment Manager DEG Representação Mercosul Grupo de Bancos KFW Rua Pedroso Alvarenga º andar CEP São Paulo/Brasil fone: internet: 15