4º Seminário ANBIMA de Finanças Corporativas Alternativas de financiamento via equity 24/05/2012

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1 4º Seminário ANBIMA de Finanças Corporativas Alternativas de financiamento via equity 24/05/202

2 Nos últimos anos, o Brasil continua a ganhar atenção de investidores globais com uma economia em crescimento... Crescimento histórico do PIB (% yoy) Expectativa real de crescimento do PIB (% yoy) Economias desenvolvidas Brasil Economias desenvolvidas Brasil 4.0% 2.8% 6.% 5.2% 2.6% 2.7% (0.2%) (0.6%) (3.7%) 7.5%.3% 2.8% 0.7% 4.5%.3% 3.% E 203E Investimento Estrangeiro Direto (US$bn) Evolução da SELIC $8.8 $34.6 $45. $25.9 $48.5 $66.7 $ % E Fonte: J.P. Morgan research, World Bank, Banco Central do Brasil e IBGE Anualizado com base em Março de 202 2

3 ...suportada pela confiança do consumidor e pela mudança demográfica Confiança do consumidor (%)¹ Mudança demográfica (mm de indivíduos e % da população) 2 Class D/E Class C Class A/B 3mm (8%) A/B+C +36mm 20mm (%) A/B+C +29mm 3mm (5%) Taxa de desemprego (%) 66mm (37%) 95mm (5%) 3mm (56%) Mais baixa taxa de desemprego registrada pelo IBGE 96mm (55%) 73mm (39%) 59mm (29%) 4.7% E Fonte: Banco Central do Brasil, IBGE, IMF, FGV, Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo Indicadores de acompanhamento das expectativas atuais e futuras de consumidores e de empresários da indústria em relação à situação econômica 2 A renda é classificada de acordo com os parâmetros do IBGE sendo A/B classes de alta-renda, C classe média e D/E de baixa renda 3

4 O crescimento saudável das empresas contribui para forte atividade no setor de M&A e ECM Transações concluídas de M&A desde 2007 Transações de ECM desde Anualizado para 202 Anualizado para 202 Fonte: ANBIMA YTD 3 de Março de 202 para M&A e YTD 30 de Abril de 202 para ECM 2 Considera IPOs e FOs 4

5 Private equity é uma importante fonte de financiamento das transações de M&A Penetração da participação de PEs como % do PIB em economias emergentes Fonte: Ernst & Young e Emerging Markets Private Equity Association Middle East and North Africa Participação de PEs nas transações de M&A no Brasil (%) O Brasil se tornou o principal mercado de private equity na América Latina, respondendo por mais de México e Argentina juntos. (...) O Brasil é hoje o mercado emergente mais atraente para investimentos de private equity. Consequentemente, muitos dos fundos que até então só investiram de forma oportunista no país estão agora a estabelecendo escritórios representartivos à fim de captar fundos locais. INSEAD, 20 report Fonte: Dealogic, PwC 5

6 Captação de PEs na América Latina teve forte crescimento apesar do desaquecimento econômico global... Captação na América Latina (US$mm) Captação no Brasil (US$mm) Fonte: LAVCA 202 report Fonte: LAVCA 202 report...e na América Latina o maior volume é proveniente do Brasil Breakdown de captação por país da América Latina (20) Concentração de PEs em captação na América Latina em 20 ($mm) Total $0,270mm Total $0,270mm Os 5 maiores fundos captados em 20 são Brasileiros com foco em investimentos locais Fonte: LAVCA 202 report Resto da América Latina reflete fundos regionais, México, América Central, Peru e Colômbia Fonte: LAVCA 202 report 6

7 Principais players Principais players brasileiros Principais players internacionais com presença no Brasil PEs já estabelecidos Novos entrantes Fundos soberanos e de pensão 7

8 O Brasil apresentou maior crescimento em investimentos de PEs em relação à América Latina Total de investimentos na América Latina ($mm) Total de investimentos no Brasil ($mm) 08- CAGR: 2.3% 08- CAGR: 8.4% O Brasil representa 64% dos investimentos de PEs na América Latina em 20 Fonte: LAVCA report 202 Fonte: LAVCA report 202 A maioria dos investimentos realizados por PEs no Brasil são focados em financiamento do crescimento Investimentos por estágio do negócio (# de transações) Investimentos por estágio do negócio ($mm) Total 90 transações Total $4,67mm Fonte: LAVCA report 202 Fonte: LAVCA report 202 8

9 Investimento de PEs no Brasil: exemplos de transações de M&A Exemplos de M&A no Brasil Ano Target Comprador Setor Ano Target Comprador Setor 202 Data Center 20 Imobiliário 202 Consumo/varejo 20 Tecnologia 20 Consumo 200 Óleo e Gás 20 Logística 200 Consumo/varejo 200 Óleo e Gás 200 Tecnologia 2008 Educação 2009 Dining 2008 Aviação 2008 Imobiliário 2008 Consumo/varejo 2007 Educação 2008 Consumo/varejo 2007 Consumo/varejo Fonte: Newsrun, sites das companhias 9

10 IPOs têm sido uma forma eficiente de saída dos PEs monetizando o retorno ao investidor... Transações selecionadas envolvendo PEs Data Emissor PE Valor da emissão (US$mm) Valor de mercado (US$mm) Valor de mercado (%) % Sec. Indústria 9/04/ Transporte 27/06/ 676 2, Saúde Participação no total 27/06/ Consumo 28/04/ 566, Varejo /04/ Entretenimento 03/03/ Consumo 3/0/ 336, Consumo 26/0/09 450, Financeiro 7/2/ Serviços 26/04/ Saúde 03/04/07 34, Imobiliário 08/03/ Educação 5% % 7% 2% 23% Fonte: ANBIMA e Dealogic, 22 de Maio de 202 0

11 ...e também como forma de capitalização para o crescimento das empresas Transações selecionadas de IPOs e FOs Data Emissor Valor da emissão (US$mm) Valor de mercado (US$mm) Valor de mercado (%) % Sec. Indústria 25/4/2,955, Financeiro 3/4/ 2,96 5, Metalurgia Participação no total 24/9/0 69,08 37, Óleo e Gás /7/0 5,60 33, Financeiro 9/3/0,620 2, Suporte para óleo e Gas 7/0/09 6,052 29, Financeiro 22/7/09 2,270 NA NA 0 Consumo 26/6/09 3,604 6, Financeiro 7/7/08 0,98 04, Mineração 2/6/08 3,77 22, Óleo e Gas 7/8/07,37 6, Açucar e álcool 2/7/07 2,80 0, Financeiro 95% 99% 93% 98% 77% Fonte: ANBIMA e Dealogic, 22 de Maio de 202

12 Performance do mercado de ações Evolução histórica das bolsas 2009-YTD Índice semana 20 YTD 20 YTD Desde 2009 P/E Ratio China.4% 0.2% 0.2% 72.6% 24.8x Índia (0.5%) 3.2% 3.2% 6.0% 4.4x Rússia (5.2%) (7.0%) (7.0%) 4.7% 4.2x Brasil (4.8%) (6.2%) (6.2%) 4.7%.2x EUA (.9%) 3.3% 3.3% 43.8% 3.x MSCI (.6%) (5.3%) (5.3%) 64.2% 2.7x Fonte: Bloomberg, 23 de Maio de 202 2