III Trimestres 3T15 3T14. Acumulado Anual 9M15 9M14. *Custos dos Serviços Vendidos + Despesas com Vendas e Administrativas.

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1 das Estação de Tratamento de Água Rio das Velhas Belo Horizonte, 5 de novembro de A COPASA MG - Companhia de Saneamento de Minas Gerais - (BM&FBOVESPA: CSMG3), anuncia hoje o seu resultado do terceiro trimestre de 2015 (). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto quando indicado em contrário, são apresentadas em Reais (R$) e as comparações estão relacionadas com os terceiros trimestres de 2014 () e de 2013 (). As demonstrações financeiras foram elaboradas em convergência com as normas da International Financial Reporting Standards (IFRS) e se referem à Controladora. As tabelas com os resultados estão disponíveis para download no site Destaques Financeiros (R$ mil) Teleconferência com Tradução Simultânea Data: 09/11/ h00 (horário de Brasília) 12h00 (horário de Nova York) Telefones: Brasil: +55 (11) EUA: +1 (646) Código: COPASA Participantes: Sinara Inácio Meireles Chenna Diretora Presidente Edson Machado Monteiro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Contatos RI: Tel.: +55 (31) ri@copasa.com.br III Trimestres EBITDA ajustado ,2% ,5% Margem EBITDA ajustada 33,0% 36,3% 36,9% Receita líquida de água e esgoto ,2% ,6% Custos e Despesas* ,1% ,4% Resultado Financeiro ( ) (48.402) 194,3% (30.280) 59,8% Outras receitas operacionais líquidas ,2% ,6% Lucro Líquido ,9% ,1% Dívida Líquida ,1% ,1% Acumulado Anual 9M15 9M14 9M15 9M14 9M13 9M14 9M13 EBITDA ajustado ,1% ,4% Margem EBITDA ajustada 29,3% 35,8% 36,6% Receita líquida de água e esgoto ,9% ,4% Custos e Despesas* ,8% ,3% Resultado Financeiro ( ) ( ) 114,9% ( ) 23,0% Outras receitas operacionais líquidas (2.862) n.m ,7% Lucro Líquido ,2% ,9% *Custos dos Serviços Vendidos + Despesas com Vendas e Administrativas. Destaques Operacionais (dados consolidados) ÁGUA Ligações: 4,1 milhões Economias: 5,0 milhões Volume faturado: 158,7 milhões de m³ Rede distribuidora: 49,4 mil km ESGOTO Ligações: 2,6 milhões Economias: 3,3 milhões Volume faturado: 104,6 milhões de m³ Rede coletora: 23,7 mil km 1

2 Release de Resultados Fatos Relevantes Solicitação de revisão tarifária Conforme Comunicado ao Mercado divulgado em 16/10/2015, a Companhia, protocolou, na Agência Reguladora de Serviços de Abastecimento de Água e de Esgotamento Sanitário do Estado de Minas Gerais (ARSAE-MG), a solicitação de revisão tarifária dos serviços públicos de abastecimento de água e de esgotamento sanitário prestados pela COPASA MG e por sua subsidiária COPANOR. Entendimentos com a ARSAE MG sinalizam que o estudo será realizado em duas etapas, sendo que o resultado da primeira etapa, na qual serão consideradas a distribuição dos ganhos de produtividade com os usuários e realinhamento das receitas da Empresa em relação ao mercado, está previsto para ser divulgado juntamente com a publicação do índice de reajuste tarifário anual, em abril de 2016, após cumpridas as devidas formalidades. Já a segunda etapa, que levará em conta a Base de Ativos Regulatórios, está prevista para Constituição de Subsidiária Integral Conforme Comunicado ao Mercado divulgado em 04/09/2015, o Conselho de Administração da Companhia aprovou a constituição de subsidiária integral, Saneamento Participações, cujo objeto será participar, majoritária ou minoritariamente, de sociedades que tenham objetivos sociais relacionados com a prestação de serviços de abastecimento de água, esgotamento sanitário e limpeza urbana e manejo de resíduos sólidos. Obras para implantação de captação de água bruta no Rio Paraopeba Conforme Comunicado ao Mercado divulgado em 01/07/2015, encontra-se em execução as obras para ampliação da oferta de água para a Região Metropolitana de Belo Horizonte (RMBH), compreendendo a captação de litros de água bruta por segundo no Rio Paraopeba, por meio de seis conjuntos de motobombas, aproximadamente metros de adutoras de aço, com diâmetro de 1,5 metro, e tratamento dessa água na Estação de Tratamento de Água Rio Manso, que integra o Sistema Paraopeba. As obras de construção do novo sistema, cuja evolução pode ser acompanhada no site têm previsão de conclusão em dezembro de 2015, sendo que até 05/11/2015, 70% já foram executadas. Esse investimento foi uma das medidas anunciadas no início de 2015 para enfrentamento da escassez hídrica. Os recursos para esse empreendimento, conforme Fato Relevante divulgado pela Companhia em 23/04/2015, são oriundos do Adiantamento para Futuro Aumento de Capital (AFAC), constituídos por parte do acionista controlador, Estado de Minas Gerais, no valor de R$128,4 milhões, sendo que a totalidade dos recursos já foi liberada. A constituição desse AFAC ensejará em posterior aumento de capital, por meio da subscrição particular de ações da Companhia, sendo que as condições dessa oferta serão definidas pelo Conselho de Administração oportunamente. Maiores detalhes constam da ata da RCA de 23/04/2015. Remuneração aos acionistas Exercício de 2015 A distribuição de Dividendos ou Juros sobre o Capital Próprio (JCP) será de 25% do lucro líquido, percentual mínimo obrigatório, ajustado pela diminuição ou acréscimo dos valores especificados nos incisos I, II e III do Artigo 202 da Lei das S/A. A declaração trimestral de JCP é realizada trimestralmente e a data de pagamento dos valores declarados, referente a todos os trimestres de 2015, será definida na Assembleia Geral que aprovar as demonstrações financeiras do exercício de Neste exercício foram realizadas três declarações de JCP até a data de publicação deste documento, com indicação das respectivas datas de crédito no quadro abaixo: Referência Data da RCA Data do Crédito Valor Bruto Valor Bruto por (R$ milhões) Ação (R$) 1T15 07/05/ /05/2015 4,60 0,0385 2T15 06/08/ /08/2015 1,06 0, /11/ /11/2015 2,50 0,02092 Acumulado ,16 0,

3 Release de Resultados Dados Operacionais Concessões e operações Em 30 de setembro de 2015, a Companhia possuía 634 concessões de água e 292 de esgoto, conforme quadro a seguir: Concessões e operações set/15 set/14 Total Controladora Copanor³ Total Controladora Copanor Água Concessões¹ Operações² Esgoto Concessões¹ Operações² Total de municípios onde a empresa detém concessão: sedes, vilas, povoados ou outros. 2 - Total de municípios onde a empresa opera concessão: sedes, vilas, povoados ou outros. 3- Considera as sedes de municípios somente quando a concessão é da Copanor. Abaixo quadro com os principais dados operacionais: Especificação - COPASA x x Água Ligações ,40% ,25% Economias ,38% ,12% Volume Faturado (1.000 m³/trimestre) ,32% ,32% Volume Produzido (1.000 m³/trimestre) ,30% ,42% Extensão de Rede (km) ,09% ,99% Índice de Hidrometração (%) 99,7 99,9-0,19% 99,9-0,02% Água Não Convertida em Receita ANCR¹ (l/ligação/dia) 218,89 231,02-5,25% 239,32-3,47% Esgoto Ligações ,56% ,24% Economias ,34% ,89% Volume Faturado (1.000 m³/ trimestre) ,18% ,59% Volume Tratado (1.000 m³/ trimestre) ,81% ,64% Extensão de Rede (km) ,58% ,47% (1) Média dos últimos 12 meses. 3

4 Release de Resultados Especificação COPANOR Água Ligações ,96% ,56% Economias ,10% ,56% Volume Faturado (1.000 m³/trimestre) ,04% ,22% Volume Produzido (1.000 m³/trimestre) ,89% ,41% Extensão de Rede (km) ,66% ,22% x x Esgoto Ligações ,03% ,55% Economias ,00% ,48% Volume Faturado (1.000 m³/ trimestre) ,56% 858 2,64% Extensão de Rede (km) ,37% ,94% Especificação CONSOLIDADO (COPASA + COPANOR) Água Ligações ,41% ,38% Economias ,40% ,24% Volume Faturado (1.000 m³/trimestre) ,21% ,39% Volume Produzido (1.000 m³/trimestre) ,19% ,42% Extensão de Rede (km) ,04% ,15% x x Esgoto Ligações ,55% ,25% Economias ,34% ,90% Volume Faturado (1.000 m³/ trimestre) ,15% ,61% Extensão de Rede (km) ,62% ,28% O número de empregados, que era de no encerramento do exercício de 2014, passou para em setembro de 2015, representando uma redução de 3,5%, refletindo, os efeitos do programa de desligamento voluntário, encerrado em agosto de Especificação COPASA Empregados ,31% ,89% Empregados/Ligações (A+E) (emp./1.000 ligações) 1,83 1,91-4,19% 1,94-1,55% x x COPANOR Empregados ,74% 282 9,22% Empregados/Ligações (A+E) (emp./1.000 ligações) 2,62 2,46 6,50% 2,43 1,23% COPASA + COPANOR Empregados ,06% ,06% Empregados/Ligações (A+E) (emp./1.000 ligações) 1,86 1,92-2,83% 1,95-1,59% 4

5 Release de Resultados Base de Clientes A distribuição do faturamento de água e esgoto no e das unidades consumidoras apresenta as seguintes configurações: 5

6 Release de Resultados Situação Hídrica O Sistema Paraopeba é composto por 3 reservatórios: Rio Manso, Vargem das Flores e Serra Azul. Seguem os gráficos demonstrando as variações nos percentuais dos níveis desses reservatórios ao longo do ano e a posição em 5 de novembro de 2015: 30,5% 19,8% 6,4% Considerando os dados de cada reservatório, o Sistema Paraopeba apresentou a seguinte evolução do percentual do nível de reservação: 100,00% 80,00% 60,00% 31/03 68,7% / 38,8% 30/06 56,1% / 35,6% 30/09 40,1% / 26,4% 40,00% 20,00% 0,00% jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov 34,3% 21,3%

7 Release de Resultados A vazão do Rio das Velhas, no ponto de captação do sistema de produção, é bastante influenciada pela ocorrência de chuvas, tendo em vista sua localização na parte alta da bacia hidrográfica. As características dessa bacia proporcionam picos de vazão repentinos quando da ocorrência de chuvas nas cabeceiras e o rápido retorno à normalidade do fluxo. A vazão registrada nos últimos dias tem se apresentado em torno de 12 m³/s. Vazão do Rio das Velhas (m³/s) Apesar de os sistemas que atendem à Região Metropolitana de Belo Horizonte (RMBH) se encontrarem em níveis considerados baixos, a possibilidade de restrição no fornecimento ou racionamento de água para a população dessa Região está descartada pela Companhia, tendo em vista a redução no consumo voluntário de água pela população em 9,4% na RMBH no em relação ao, o início do período chuvoso e a previsão de encerramento, até dezembro de 2015, das obras de captação de água bruta no Rio Paraopeba, para tratamento na ETA do Rio Manso. As precipitações pluviométricas continuam reduzidas e bem inferiores à média histórica. Com isso grande parte dos mananciais utilizados pela Companhia sobretudo na região leste e norte do Estado se encontram em níveis considerados baixos. A partir do monitoramento permanente feito pela COPASA, para identificação de ameaças ao abastecimento, a Companhia aciona imediatamente medidas que visem minimizar os impactos momentâneos da escassez hídrica. 7

8 Release de Resultados Geração de Caixa Operacional O EBITDA ajustado do - o resultado operacional da Companhia - foi de R$288,6 milhões, queda de 4,2% em relação ao valor observado no. O resultado da Companhia vem sendo impactado pelos efeitos da escassez hídrica que afeta a região Sudeste do País, em razão de redução do consumo e pelo crescimento de custos não gerenciáveis no curto prazo. EBITDA e EBITDA Ajustado (R$ mil) Lucro Líquido do período ,9% ,1% (+) Tributos sobre o lucro (939) ,6% ,0% (+) Resultado financeiro ,3% ,8% (+) Depreciações e amortizações ,1% ,5% (+) Resultado não operacional das subsidiárias (429) (49) n.m ,0% (=) EBITDA ,4% ,7% (-) Resultado de Construção n.m ,0% (=) EBITDA Ajustado ,2% ,5% Margem EBITDA 27,0% 25,3% 30,1% Margem EBITDA Ajustada 33,0% 36,3% 36,9% OBS: O EBITDA é uma medição não contábil adotada pela Companhia, calculada observando a Instrução CVM 527/2012, consistindo no lucro líquido acrescido dos tributos sobre o lucro, resultado financeiro, depreciações e amortizações e do resultado não operacional das subsidiárias. A margem EBITDA é calculada sobre a receita total (receita líquida de água e esgoto, receita de construção, adicionados das outras receitas operacionais e das receitas das subsidiárias). Já o EBITDA Ajustado é calculado desconsiderando-se o resultado de construção, sendo que a partir do, conforme exigências regulatórias, a margem da receita de construção será zero. 8

9 Release de Resultados Receitas Apesar do crescimento nas economias de água (+2,4%) e esgoto (+3,3%), do reajuste tarifário médio de 15,04% em maio de 2015, e do início de operação de ETEs em quatro municípios entre o e o, as receitas de água e esgoto apresentaram crescimento de apenas 1,2% no trimestre, tendo sido afetadas por: queda do volume faturado por economia, que vem sendo impactado pela mudança de hábito da população e agravada pela escassez hídrica. Com isso, houve migração de parte dos clientes para faixas de consumo menores, cujas tarifas são mais baixas, em função da progressividade das mesmas; queda de 24% no volume industrial faturado, em decorrência do fraco desempenho da economia. A categoria representou cerca de 4,8% do faturamento no, enquanto no tal percentual foi de aproximadamente 5,9%; manutenção da suspensão da cobrança de tarifa de esgoto em Lavras, por decisão judicial, assim como a suspensão da cobrança de água e esgoto de Medina; e impacto da perda de faturamento de água e esgoto em função da não renovação da concessão do município de Pará de Minas. O encerramento da operação dos sistemas ocorreu, a partir de 18 de abril de 2015, conforme informado no Release Operacional de maio de 2015, em função de decisão judicial. A receita líquida de água e esgoto totalizou R$800,0 milhões no, sendo que no e foi de R$790,6 milhões e R$770,6 milhões, respectivamente, com a seguinte composição nos trimestres sob comento: Custos e Despesas Especificação (R$ mil) Pessoal ,7% ,2% Energia elétrica ,6% ,8% Serviços de terceiros ,4% ,3% Material ,4% ,1% Custos operacionais diversos ,7% ,4% Repasse tarifário a municípios ,0% ,4% Provisão para créditos de liquidação duvidosa ,5% ,7% Créditos tributários (29.497) (24.617) 19,8% (22.274) 10,5% Custos dos Serviços Vendidos + Despesas com Vendas e Administrativas (sem Dep./Amort.) ,1% ,7% Depreciações e Amortizações ,1% ,5% Custos dos Serviços Vendidos + Despesas com Vendas + Administrativas ,1% ,4% 9

10 Release de Resultados Com relação aos Custos dos Serviços Vendidos, Despesas com Vendas e Administrativas, cabe destacar: Pessoal O aumento nos custos de Pessoal no, comparativamente ao, deve-se, principalmente a: reflexos do Acordo Coletivo da categoria, cuja data base é 1º de maio, sendo que em 2015 os salários, cesta básica, auxílio educação, ticket refeição/alimentação, dentre outros, foram reajustados pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC), cuja variação foi de 8,34%; despesas relativas a indenizações, encargos trabalhistas e provisões, no montante de R$6,0 milhões no (R$4,9 milhões no ) em função do maior número de desligamentos por meio do programa de desligamento voluntário, cujo cronograma foi antecipado. Tal aumento foi contrabalanceado pela diminuição nas horas extras e pela redução dos valores referentes ao Plano de Saúde, que a partir de julho de 2015, passaram a ser contabilizados pelo regime de caixa. Depreciações e Amortizações No, as depreciações e amortizações aumentaram 13,1% devido à incorporação de ativos em formação à base de ativos da Companhia, em função do encerramento de obras, cabendo-se destacar as obras da Estação de Tratamento de Esgoto do Ribeirão Arrudas e as obras do sistema de esgotamento sanitário de Ibirité. Energia Elétrica A despesa de energia elétrica no apresentou elevação de 61,6%, tendo sido fortemente impactada pelo início de cobrança das bandeiras tarifárias desde janeiro de 2015, pelo reajuste extraordinário aplicado em março de 2015 e pelo reajuste ordinário da Cemig em abril de Serviços de Terceiros A queda de 14,4% nesse item está diretamente associada à melhoria da gestão e maior rigor nos processos de contratação e controles, conforme detalhado a seguir: redução de 67,1% nas despesas com serviços de publicidade e propaganda; redução nos gastos com serviços de limpeza, vigilância e mensageiros, em 21,6%; e diminuição de 5,5% nos gastos com serviços de conservação e manutenção de bens e sistemas em função da renegociação dos contratos junto aos fornecedores e priorização da execução dos serviços. Materiais Foi observada queda de 7,4% em função de redução dos gastos com material de conservação, manutenção de bens administrativos e de sistemas, refletindo o esforço da Companhia com a melhoria de gestão e maior rigor nos processos de controles das despesas. Observou-se ainda, redução dos gastos com peças, acessórios e componentes para veículos, em função da realização de leilão de veículos mais antigos. Custos operacionais diversos Foi observada queda de 25,7% nesse item, em função da redução de gastos com exposições, congressos, campanhas e correlatos, assim como conduções, viagens e estadias ao longo do. 10

11 Release de Resultados Repasse tarifário a municípios A redução de 11,0% registrada reflete a queda na receita em Belo Horizonte, que é base para o cálculo do repasse àquele Município. Provisão para créditos de liquidação duvidosa O aumento de 33,5% decorre basicamente da alteração nos critérios de constituição na baixa de créditos vencidos há mais de 180 dias, cujo limite passou de R$5 mil para R$15 mil por operação. Esse procedimento foi instituído pela Lei /2015, conforme descrito na Nota Explicativa 03 do ITR do. Créditos tributários A elevação de 19,8% nos créditos tributários é decorrente, principalmente, de maior gasto de energia elétrica, e da obtenção de créditos com base no valor de aquisição e nos encargos de depreciação de máquinas, equipamentos e outros bens, decorrente de sua incorporação ao ativo imobilizado. A seguir, demonstramos a representatividade dos principais itens dentro do total de Custos e Despesas da Companhia, no e no. Outras Receitas e Despesas Operacionais Houve um aumento de R$7,4 milhões no valor das outras receitas (despesas) operacionais, sendo que a elevação mais significativa tanto em Outras Receitas Operacionais quanto em Outras Despesas Operacionais reflete a transferência para o "Contas a Pagar", da provisão de contingência judicial constituída em exercícios anteriores no valor de R$18,3 milhões, referente à diferença da Participação dos Empregados nos Lucros de Essa ação judicial, que estava em fase de execução, foi encerrada mediante acordo nos autos com o Sindicato dos Trabalhadores nas Indústrias de Purificação e Distribuição de Água e em Serviços de Esgotos do Estado de Minas Gerais (Sindágua-MG), ficando a COPASA obrigada a pagar, em abril de 2016, os valores apurados e atualizados até outubro de A antecipação de pagamento poderá ser pleiteada pelo beneficiário mediante desconto de juros. 11

12 Release de Resultados Outras Receitas e Despesas Operacionais (R$ mil) Outras receitas operacionais ,0% ,4% Receita de serviços técnicos (60) Reversão de provisão não dedutível Recuperação de contas baixadas Outras receitas Outras despesas operacionais (49.488) (25.086) 97,3% (17.058) 47,1% Perdas eventuais ou extraordinárias (38.836) (16.761) (11.043) Outras despesas (10.652) (8.325) (6.015) Total ,2% ,6% Resultado de Equivalência Patrimonial A seguir, o resultado das subsidiárias do, comparado com o e o. Demonstrativo Sintético das Subsidiárias (R$ mil) AGMM COPANOR Serviços de Irrigação* Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços Outras Receitas Operacionais Custos e Despesas Operacionais (1.661) (2.620) (2.419) (6.097) (5.585) (4.232) (1) (21) (277) Outras Despesas Operacionais (624) (1.441) (715) (214) (1.277) (844) (8) (28) (50) Receitas (Despesas) Financeiras líquidas 884 (6) (1) (411) 721 (355) - (25) 16 IR + CSLL (30) Lucro (Prejuízo) Líquido 958 (3.116) (2.418) (731) (1.291) (380) 42 (61) (300) * A subsidiária COPASA Serviços de Irrigação S.A. encontra-se atualmente em processo de liquidação. Em relação à subsidiária Copasa Águas Minerais de Minas (AGMM), cabe destacar que o resultado reflete o distrato do contrato de arrendamento a partir de junho de 2015 e a contratação dessa subsidiária pela CODEMIG, pelo prazo mínimo de 12 (doze) meses, para operação, manutenção e vendas das águas minerais conforme divulgado em Fato Relevante de 14 de maio de No acumulado ano de 2015, o lucro líquido dessa Subsidiária foi de R$4,3 milhões. A seguir o resultado das três subsidiárias consolidadas: Resultado Sintético das Subsidiárias (R$ mil) TOTAL Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços Outras Receitas Operacionais Custos e Despesas Operacionais (7.759) (8.226) (6.928) Outras Despesas Operacionais (846) (2.746) (1.609) Receitas (Despesas) Financeiras líquidas (340) IR + CSLL (30) - - Lucro (Prejuízo) Líquido 269 (4.468) (3.098) O lucro líquido das três subsidiárias foi de R$367 mil nos 9M15, sendo que no mesmo período de 2014 houve um prejuízo de R$8,8 milhões. 12

13 Release de Resultados Resultado Financeiro Receitas Financeiras As receitas financeiras apresentaram elevação de 259% em relação ao mesmo período do ano passado tendo em vista a atualização cambial sobre o ativo em dólar que quitará a última parcela a vencer da dívida nessa mesma moeda em Adicionalmente, houve aumento nos ganhos com aplicações financeiras, que são um reflexo da maior disponibilidade de caixa e da elevação dos juros. Despesas Financeiras A elevação de 207% nas despesas financeiras reflete o aumento da TJLP, TR, IPCA e CDI, principais indexadores da dívida da Companhia. Adicionalmente, essas despesas foram impactadas pela expressiva valorização do dólar e do euro observada no. Resultado Financeiro (R$ mil) Receitas Financeiras ,9% ,6% Variações monetárias Variações cambiais (6.103) 333 Juros Ganho real em aplicações financeiras Capitalização de ativos financeiros/outros Despesas Financeiras ( ) (60.253) 207,0% (55.843) 7,9% Variações monetárias (15.218) (5.821) (4.455) Variações cambiais (95.927) 651 (2.216) Juros sobre financiamentos (73.611) (53.512) (45.767) Diversas (233) (1.571) (3.405) Resultado Financeiro ( ) (48.402) 194,3% (30.280) 59,8% Lucro Líquido O lucro líquido foi de R$8,9 milhões, contra R$98,1 milhões no mesmo período do ano anterior. A queda no resultado teve como causa o baixo crescimento da receita da Companhia, conforme já comentado anteriormente, o crescimento vegetativo das despesas não gerenciáveis no curto prazo e a elevação das despesas financeiras em função do aumento de juros e dos efeitos da valorização cambial, sem impacto no caixa. Lucro Líquido (R$ mil) (a) Resultado Operacional (a) ,6% ,0% (b) Resultado Não Operacional (b) ( ) (84.555) 67,4% (68.349) 23,7% Resultado financeiro líquido ( ) (48.402) 194,3% (30.280) 59,8% Tributos sobre o lucro 939 (36.153) -102,6% (38.069) -5,0% Lucro Líquido (a) + (b) ,9% ,1% Lucro (Prejuízo) por Ação (R$) 0,07 0,822-90,9% 1,055-22,1% 13

14 Release de Resultados Investimentos Os investimentos diretos da Copasa, no, alcançaram R$98,4 milhões, contra R$205,2 milhões no e R$263,6 milhões no, conforme gráfico a seguir: Investimentos (R$ milhões) 263,6 2,7 205,2 7,4 175,8 134,3 85,1 63,5 98,4 0,2 61,3 36,9 ÁGUA ESGOTO OUTROS Com relação aos investimentos nos Sistemas de Abastecimento de Água no, destacam-se: obras de complementação de interligação da Adutora Noroeste e a ampliação da capacidade de produção do Sistema Rio das Velhas, sendo que ambas estão localizadas na Região Metropolitana de Belo Horizonte; e expansão da capacidade de atendimento de sistemas de abastecimento de água em diversas cidades, destacando-se: Belo Horizonte, Sabará/Roça Grande, São Gotardo, Teófilo Otoni, Ubá e Vespasiano. Em relação aos Sistemas de Esgotamento Sanitário, destacam-se as seguintes obras: obras de ampliação dos Sistemas de Esgotamento Sanitário de Belo Horizonte/Contagem, Coronel Fabriciano, Jaboticatubas, Nanuque, Pedro Leopoldo, Ribeirão das Neves e da Estação de Tratamento de Esgotos do Ribeirão Arrudas (ETE Arrudas); obras de construção de Estações de Tratamento de Esgotos em Camanducaia, Caratinga, Cataguases, Congonhas, Conselheiro Lafaiete, Diamantina, Ibirité, Mateus Leme, Perdões e Prados; e implantação dos Sistemas de Esgotamento Sanitário de Juvenília, Manga, Morada Nova de Minas, São Gonçalo, Patos de Minas, Pedras de Maria da Cruz, e Várzea da Palma. No âmbito da Parceria Público-Privada (PPP), foram contabilizados R$48,7 milhões no, visando à ampliação do Sistema Produtor do Rio Manso e R$78,4 milhões relativa à obra de captação de água bruta no Rio Paraopeba para tratamento na ETA Rio Manso, cujos detalhes foram apresentados na página 2 deste Relatório. Para o exercício de 2015, o Programa de Investimentos da Copasa e de suas subsidiárias foi redefinido, conforme deliberação da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de 29/04/2015, assim distribuídos: R$600,0 milhões para a COPASA MG (Controladora), R$0,4 milhão para a Copasa Águas Minerais de Minas e R$95,0 milhões para a COPANOR, perfazendo um total de R$695,4 milhões. Para investimentos da COPANOR, com recursos não-onerosos do Fundo Estadual de Saúde - FES, o orçamento aprovado pela Assembleia Legislativa de Minas Gerais reservou somente R$50,8 milhões. Até 30/09/2015 os investimentos diretos da Copasa alcançaram R$308,1 milhões e da subsidiária Copanor alcançaram R$37,3 milhões. Em 2015, foram contabilizados ainda R$250,4 milhões da obra da PPP do Sistema Produtor do Rio Manso e R$78,4 milhões da obra de captação de água bruta no Rio Paraopeba. 14

15 Release de Resultados Endividamento A dívida bruta da Copasa totalizou R$3,8 bilhões em 30 de setembro de 2015, enquanto a dívida líquida se manteve em R$3,2 bilhões, em função de maior rigor na gestão e preservação do caixa da Companhia. O gráfico a seguir mostra a evolução da dívida bruta da Companhia, bem como a proporção de dívidas do curto e longo prazo: 3,1 3,3 3,8 84% 86% 83% 16% 14% 17% Curto Prazo Longo Prazo Com relação à dívida em moeda estrangeira, que representava 11,5% da dívida bruta em 30/09/2015, não há contratação de operações de hedge pela Companhia, por ter perfil de longo prazo. Entretanto, em relação à dívida União Federal Bônus, a Copasa mantém caucionado, junto ao Banco do Brasil, um valor em reais (R$) que será corrigido até 2024, mediante aplicação da média dos preços dos bônus de Cupom Zero do Tesouro dos Estados Unidos da América e que quitará a última parcela a vencer em 2024 (US$ 25 milhões). O valor dessa caução era de R$80,3 milhões em 30 de setembro de O cupom médio desses empréstimos, em 30 de setembro de 2015, era de 8,9% a.a. (7,5% a.a. em 30 de setembro de 2014). Algumas linhas de financiamentos apresentam, ainda, seus respectivos saldos devedores atrelados a índices específicos, a saber: Recursos FGTS/CEF e CEF 5ª Emissão de Debêntures (TR); BNDES 2ª Série da 4ª Emissão de Debêntures, 2ª Séries das 6ª, 7ª e 9ª Emissões de Debêntures de Mercado (IPCA); 1ª Séries das 6ª, 7ª e 9ª Emissões de Debêntures de Mercado (CDI); União Federal (dólar americano); e Banco KfW (euro). Cabe destacar ainda que a Copasa possuía, em 30 de setembro de 2015, um saldo de R$575,2 milhões em recursos já contratados junto ao BNDES e à CEF, e de 18,4 milhões junto ao KfW. A contabilização desses valores será realizada à medida que tais valores forem liberados e utilizados no Programa de Investimentos. 15

16 Release de Resultados Indexadores da Dívida Evolução da Dívida (R$/Bilhões) Vale mencionar ainda que em 26/08/2015 foi concluída a captação de R$350,0 milhões, por meio da emissão de 35 mil debêntures da 9ª Emissão da Companhia. Tal emissão foi realizada em duas séries, sendo 33,2 mil debêntures da 1ª Série e 1,8 mil da 2ª série. No quadro de endividamento da Companhia, página 17 deste Relatório, constam informações adicionais sobre essa linha de financiamento. Os recursos dessa captação serão destinados ao Pagamento das Notas Promissórias da 2ª emissão, ocorrida em dezembro de 2014, com vencimento em dezembro de 2015 e implementação de reestruturação administrativa e operacional. 16

17 Release de Resultados Abaixo quadro com as principais linhas de financiamentos, taxas e o saldo devedor em 30/09/2015: ENDIVIDAMENTO - LINHAS DE FINANCIAMENTO TAA FIA (ANUAL) TAA VARIÁVEL (ANUAL) TÉRMINO CONTRATO SALDO DEVEDOR EM R$ MILHÕES EM MOEDA NACIONAL: RECURSOS FGTS* 8,13% TR 16/02/ ,5 12,6% FINAME 3,78% - 15/01/ ,6 3,3% NOTAS PROMISSÓRIAS - 2ª EMISSÃO - 107% do CDI 13/12/ ,9 4,0% BNDES EMPRÉSTIMO 8,06% TJLP 15/05/ ,8 13,6% BNDES/DEBÊNTURES 3ª EMISSÃO 2,30% TJLP 16/12/ ,0 5,3% BNDES/DEBÊNTURES 4ª EMISSÃO 1ª SÉRIE 1,55% TJLP 15/07/ ,4 4,4% 2ª SÉRIE 9,05% IPCA 15/08/ ,1 6,3% 3ª SÉRIE 1,55% TJLP 15/07/ ,3 5,8% CAIA/DEBÊNTURES 5ª EMISSÃO 9,00% TR 01/09/ ,7 7,3% DEBÊNTURES DE MERCADO - 6ª EMISSÃO 1ª SÉRIE 0,94% 100% do CDI 15/02/ ,2 2,3% 2ª SÉRIE 6,02% IPCA 15/02/ ,5 4,6% DEBÊNTURES DE MERCADO - 7ª EMISSÃO 1ª SÉRIE - 108,5% do CDI 15/04/ ,0 3,5% 2ª SÉRIE 7,39% IPCA 15/04/ ,3 3,6% DEBÊNTURES DE MERCADO - 9ª EMISSÃO 1ª SÉRIE - 118,9% do CDI 15/08/ ,7 8,8% 2ª SÉRIE 8,6808% IPCA 15/08/ ,2 0,5% OUTRAS OBRIGAÇÕES: LIBERTAS (PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR) 6,00% INPC 08/11/ ,3 2,7% EM MOEDA ESTRANGEIRA: UNIÃO FEDERAL - BÔNUS** 4,27% Dólar 09/04/ ,8 2,6% KfW 2,07% Euro 20/12/ ,1 8,8% TOTAL DÍVIDA CURTO + LONGO PRAZO 3.844,4 100,0% % CAIA E EQUIVALENTES DE CAIA 648,5 DÍVIDA LÍQUIDA 3.195,9 *Recursos FGTS: CEF, Bradesco, Itaú e Unibanco; **Taxa média (LIBOR+Spread) de diversos bônus. 17

18 Release de Resultados Desempenho em 2015 Segue abaixo síntese do desempenho da Companhia nos nove meses de 2015 (9M15) comparativamente aos nove meses de 2014 (9M14) e de 2013 (9M13). Receita Líquida (R$ mil) 9M15 9M14 9M15 9M14 9M13 9M14 9M13 Água ,9% ,2% Esgoto ,0% ,9% Total ,9% ,4% A receita de água e esgoto apresentou queda de 2,90% comparando-se o 9M15 com o 9M14, reflexos, principalmente, da escassez hídrica. Custos e Despesas Custos e Despesas (R$ mil) 9M15 9M14 9M15 9M14 9M13 9M14 9M13 Pessoal ,6% ,8% Energia elétrica ,0% ,9% Serviços de terceiros ,4% ,6% Material ,4% ,8% Custos operacionais diversos ,0% ,2% Repasse tarifário a municípios ,3% ,3% Provisão para créditos de liquidação duvidosa ,9% ,7% Créditos tributários (86.852) (72.801) 19,3% (60.680) 20,0% Custos dos Serviços Vendidos + Despesas com Vendas e Administrativas (sem Dep./Amort.) ,8% ,1% Depreciações e Amortizações ,7% ,7% Custos dos Serviços Vendidos + Despesas com Vendas + Administrativas ,8% ,3% Com relação aos Custos dos Serviços Vendidos, Despesas com Vendas e Administrativas, comparando-se os 9M15 com os 9M14, cabe-se destacar: Pessoal: a elevação deveu-se, principalmente, aos reflexos do Acordo Coletivo de 2014 e 2015, e incremento nas despesas relativas a indenizações e encargos trabalhistas, em função do maior número de desligamentos por meio do programa de desligamento voluntário, cujo cronograma foi antecipado. Energia Elétrica: o aumento reflete os reajustes nas tarifas ocorridos e início de cobrança das bandeiras tarifárias. Provisão para créditos de liquidação duvidosa: a elevação reflete mudança nos critérios de constituição da provisão, conforme destacado na Nota Explicativa 03 do ITR. Serviços de Terceiros: a queda verificada deveu-se, principalmente, à renegociação dos contratos, que vem sendo realizada pela Companhia junto aos fornecedores. 18

19 Release de Resultados Lucro Líquido e EBITDA A queda verificada na receita combinada com a elevação nos custos e despesas refletiram negativamente no lucro e no EBITDA conforme quadro abaixo: Especificação (R$ mil) 9M15 9M14 9M15 9M14 9M13 9M14 9M13 Lucro Líquido do período ,2% ,9% EBITDA ,7% ,4% EBITDA Ajustado ,1% ,4% Margem EBITDA 24,2% 27,9% 30,4% Margem EBITDA Ajustada 29,3% 35,8% 36,6% 19

20 Release de Resultados DEMONSTRATIVO DE RESULTADO TRIMESTRAL CONTROLADORA (R$ mil) x x RECEITA OPERACIONAL DE SERVIÇOS Serviços de água ,4% ,9% Serviços de esgoto ,7% ,0% Receitas de construção ,7% ,1% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA DE SERVIÇOS ,9% ,4% Custos dos serviços vendidos ( ) ( ) 13,5% ( ) 0,7% Custos de construção ( ) ( ) -48,1% ( ) 91,3% CUSTOS DOS SERVIÇOS VENDIDOS ( ) ( ) -15,0% ( ) 29,0% RESULTADO BRUTO ,7% ,9% Despesas com vendas (77.887) (66.262) 17,5% (59.122) 12,1% Despesas gerais e administrativas (96.246) ( ) -13,1% ( ) 3,9% Outras receitas operacionais ,0% ,4% Outras despesas operacionais (49.488) (25.086) 97,3% (17.058) 47,1% Participação dos empregados nos lucros 392 (5.631) -107,0% (8.224) -31,5% Resultado da equivalência patrimonial 270 (4.468) -106,0% (3.098) 44,2% DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS ( ) ( ) -11,7% ( ) 18,8% RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS TRIBUTOS ,6% ,0% Receitas financeiras ,9% ,6% Despesas financeiras ( ) (60.253) 207,0% (55.843) 7,9% RESULTADO FINANCEIRO ( ) (48.402) 194,3% (30.280) 59,8% RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O LUCRO ,0% ,1% Provisão para imposto de renda 780 (26.246) -103,0% (27.942) -6,1% Provisão para contribuição social sobre o lucro líquido 159 (9.907) -101,6% (10.127) -2,2% RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO ,9% ,1% Quantidade de ações em circulação no fim do período ,0% ,0% LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO (em R$) 0,07 0,82-90,9% 1,05-22,1% 20

21 Release de Resultados DEMONSTRATIVO DE RESULTADO ACUMULADO ANO CONTROLADORA (R$ mil) 9M15 9M14 9M15 9M14 9M13 9M14 9M13 RECEITA OPERACIONAL DE SERVIÇOS Serviços de água ,9% ,2% Serviços de esgoto ,0% ,9% Receitas de construção ,8% ,5% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA DE SERVIÇOS ,8% ,6% Custos dos serviços vendidos ( ) ( ) 12,3% ( ) 6,5% Custos de construção ( ) ( ) -27,1% ( ) 44,5% CUSTOS DOS SERVIÇOS VENDIDOS ( ) ( ) -1,9% ( ) 17,6% RESULTADO BRUTO ,7% ,2% Despesas com vendas ( ) ( ) 19,6% ( ) 17,6% Despesas gerais e administrativas ( ) ( ) -0,6% ( ) 5,2% Outras receitas operacionais ,0% ,8% Outras despesas operacionais ( ) (79.960) 26,9% (53.933) 48,3% Participação dos empregados nos lucros (1.565) (17.025) -90,8% (21.609) -21,2% Resultado da equivalência patrimonial 367 (8.837) -104,1% (11.752) -24,8% DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS ( ) ( ) -2,7% ( ) 10,7% RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS TRIBUTOS ,3% ,7% Receitas financeiras ,5% ,5% Despesas financeiras ( ) ( ) 94,7% ( ) 8,5% RESULTADO FINANCEIRO ( ) ( ) 114,9% ( ) 23,0% RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O LUCRO ,1% ,1% Provisão para imposto de renda (71.172) -110,5% (81.321) -12,5% Provisão para contribuição social sobre o lucro líquido (27.049) -109,1% (29.974) -9,8% RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO ,2% ,9% Quantidade de ações em circulação no fim do período ,0% ,0% LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO (em R$) 0,24 2,49-90,2% 2,67-6,9% 21

22 Release de Resultados BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO ATIVO (R$ mil) 30/09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/2013 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa ,3% ,6% Clientes ,1% ,1% Estoques ,8% ,7% Impostos a recuperar ,5% ,3% Convênio de cooperação técnica ,6% - Bancos e aplicações de convênios ,1% ,2% Créditos diversos ,7% ,6% Total do ativo circulante ,9% ,9% NÃO CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Clientes ,3% ,4% Caução em garantia de financiamentos ,4% ,2% Aplicação financeira vinculada ,9% ,4% Ativos disponíveis para venda ,6% ,5% Créditos com controladas ,9% ,2% Imposto de renda e contribuição social diferidos ,5% ,4% Ativos financeiros ,1% ,9% Créditos diversos ,4% ,1% ,5% ,4% PERMANENTE Investimentos ,9% 260 n.m Intangível ,6% ,7% Imobilizado ,7% ,7% ,1% ,6% Total do ativo não circulante ,9% ,2% TOTAL DO ATIVO ,0% ,6% 22

23 Release de Resultados BALANÇO PATRIMONIAL PASSIVO PASSIVO (R$ mil) 30/09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/ /09/2013 CIRCULANTE Empreiteiros e fornecedores ,9% ,9% Impostos, taxas e contribuições ,1% ,5% Empréstimos e financiamentos ,9% ,5% Debêntures ,0% ,3% Participação dos empregados nos lucros ,6% ,8% Provisão para férias e 13º salário ,2% ,6% Parcelamento de impostos ,7% ,7% Convênio de cooperação técnica Obrigações de benefícios de aposentadoria ,7% ,9% Juros sobre o capital próprio ,2% ,5% Energia elétrica ,1% ,8% Obrigações diversas ,5% ,5% Total do passivo circulante ,0% ,2% NÃO CIRCULANTE EIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos e financiamentos ,4% ,2% Debêntures ,5% ,3% Parceria público privada n.m - n.m Provisão para processos em litígios ,4% ,9% Parcelamento de impostos ,3% ,4% Provisão tributária n.m Obrigações de benefícios de aposentadoria ,6% ,5% Provisão para perdas em investimentos ,9% ,3% Obrigações diversas ,0% ,1% Total do passivo não circulante ,0% ,9% PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social realizado ,0% ,0% Ações em tesouraria (8.576) (8.576) 0,0% (8.576) 0,0% Reservas de lucro ,7% ,1% Ajustes de avaliações patrimoniais ,8% (43.025) -218,6% Lucros acumulados ,0% ,2% Recursos para aumento de capital n.m - n.m TOTAL DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,6% ,5% TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,0% ,6% 23

24 Release de Resultados FLUO DE CAIA CONTROLADORA (R$ MIL) Fluxo de Caixa nas atividades operacionais: Lucro líquido do exercício Ajustes para reconciliar o lucro líquido e o caixa líquido Provisões para créditos de liquidação duvidosa Recuperação de contas baixadas (19.090) (17.368) (34.236) Encargos e var.monet./cambiais, líquidas Receitas e despesas de juros Imposto de renda e contribuição social diferidos (12.790) (1.203) Resultado da equivalência patrimonial (270) Baixas líquidas de intangível e imobilizado Depreciação e amortização Constituição (reversão) de provisões (8.229) Provisão com benefícios de aposentadoria Receita diferida - (1.756) - Margem líquida da receita de construção - (3.977) (4.417) Lucro ajustado Redução (aumento) no ativo operacional Contas a receber de clientes (18.114) (34.120) Estoques (2.176) 65 (1.424) Impostos a recuperar Bancos e aplicações de convênio Caução em garantia de financiamentos (9.742) (3.913) Resgates de títulos val.mobiliários/aplic.financ.vinculada Créditos com controladas (162) (1.318) (2.249) Outros ativos financeiros (2.463) (2.971) (5.089) Outros (16.358) (9.099) Aumento (redução) no passivo operacional Fornecedores (4.307) (14.034) Impostos, taxas, contribuições e obrigações sociais (710) (164) Provisões para férias e 13º salário Participação dos empregados nos lucros Convênio de cooperação técnica (2.158) (12.731) (19.844) Contingências (23.240) (709) (2.974) Obrigações de benefícios de aposentadoria (8.819) (7.366) (8.208) Energia elétrica/outros (18.827) (18.234) (5.922) Juros pagos (74.630) (72.296) (75.231) Pagamento de passivo atuarial (5.753) (5.322) (6.332) Pagamento de parcelamento de impostos (12.376) (10.778) (9.385) Caixa líquido nas atividades operacionais Fluxo de caixa nas atividades de investimento: Adiantamento para futuro aumento de capital Compra de ativos intangível e imobilizado ( ) ( ) ( ) Caixa líquido nas atividades de investimento ( ) ( ) ( ) Fluxo de caixa nas atividades de financiamento: Ingresso de empréstimos, finan. e debêntures Amortização de empréstimos, finan. e debêntures ( ) ( ) (86.977) Juros sobre o capital próprio pagos (2.274) (33.373) (36.393) Caixa líquido nas atividades de financiamento (96.496) (70.535) Aumento (redução) de caixa e equivalentes (91.963) ( ) Saldo de disponibilidades no início do período Saldo de disponibilidades no fim do período

25 Release de Resultados Sobre a COPASA MG As principais atividades da COPASA MG compreendem o planejamento, a elaboração e execução de projetos, a ampliação e a exploração de serviços de saneamento. Adicionalmente, a Companhia conduz atividades de cooperação técnica em diversos municípios mineiros, inclusive naqueles em que não possui concessões. A COPASA MG concentra sua atuação no Estado de Minas Gerais, o terceiro estado economicamente mais produtivo do País. As ações da COPASA MG são negociadas desde fevereiro de 2006 no Novo Mercado, segmento máximo de governança corporativa da BM&FBOVESPA - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código CSMG3. Contato Companhia de Saneamento de Minas Gerais - COPASA MG Rua Mar de Espanha, 525 Belo Horizonte - MG Tel.: +55 (31) Edson Machado Monteiro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores ri@copasa.com.br Este documento pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio da COPASA MG. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da COPASA MG em relação ao futuro do negócio. Estas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas, financeiras e comerciais nos mercados onde atuamos. Possíveis investidores são aqui alertados de que nenhuma destas previsões é garantia de futuro desempenho, pois envolvem riscos e incertezas. 25