Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal

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1 Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal Julho 2018 Tiago Binsfeld, CNPI Larissa Nappo, CNPI

2 Fundos Imobiliários Relatório Informativo Mensal Prezados Clientes, Este é um relatório meramente informativo, que tem por objetivo reportar informações públicas disponibilizadas pelos fundos imobiliários listados em bolsa. Os fundos imobiliários brasileiros, em sua grande maioria, distribuem rendimentos mensalmente. A regra geral determina a obrigatoriedade de distribuição de rendimento a cada seis meses, pelo menos. O rendimento distribuído é uma função da política de distribuição adotada pelo fundo e da geração de caixa, e consequentemente pode variar em períodos futuros. Além disso, alguns fundos podem distribuir, juntamente com os rendimentos do período, amortizações do principal. Essa devolução do capital ao investidor pode causar distorções na análise do retorno do investimento. Rendimentos passados não constituem garantia de performance futura. Para ver a lista completa de fundos imobiliários listados em bolsa, acesse Nas tabelas a seguir trazemos informações sobre fundos imobiliários com base no preço de fechamento do último mês encerrado. Procuramos incluir a maior parte dos fundos listados, porém fundos com baixa negociação podem não estar incluídos neste relatório. Para levantamento de ABL e vacância, utilizamos os relatórios mensais mais recentes divulgados pelos próprios fundos, demonstrações financeiras auditadas ou prospectos, e em alguns casos nós fazemos os cálculos de área vaga. Em relação à ABL, não há padrão na divulgação, podendo ser utilizada área construída, área privativa, ou área BOMA. Acreditamos que o investidor precifica um investimento com base nas expectativas futuras, portanto a análise de retorno em rendimentos se baseia na expectativa dos dividendos a serem recebidos nos próximos 12 meses. Assim, p.ex., para estabelecer qual o DY de dez/16, utilizamos o dividendo pago pelo fundo em dezembro, multiplicamos por 12, e dividimos esse resultado pelo preço da cota sem ajuste na data do pagamento do dividendo. Nossas fontes de dados são: Bloomberg, Economatica, B3 e Itaú BBA. Atenciosamente, Tiago Binsfeld, CNPI Larissa Nappo, CNPI Equity Research Estratégia 2

3 Julho 2018 Principais destaques No mês de julho o índice apresentou alta de 1,4%. Em 2018, o índice demonstra uma performance negativa de -3,2%. Rentabilidade: O fundo com maior rentabilidade em julho foi o NVHO11; +86%, seguido pelo SDIL11; +10,4% e o ABCP11; +10,0%. No ano de 2018, os FIIs com melhor performance são: FVPQ11 (+63,7%), TRNT11 (+44,2%) e KNRE11 (+37,6%). Fatos Relevantes: O FII RIO BRAVO RENDA VAREJO, sob gestão da Rio Bravo Investimentos, informou que possui 47 ativos em seu portfólio, dos quais 26 ainda possuem pendências registrais que impedem ou dificultam sua transferência para o nome do fundo e também divulgou plano de ação para regularização de tais pendências; O CSHG REAL ESTATE - HGRE11, administrado pela Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora, publicou Fato Relevante informando que firmou instrumento particular de compromisso de venda e compra de imóveis e pagou um sinal de R$ 10 milhões referente à aquisição de parcela de um edifício AAA em São Paulo. Após a conclusão do negócio mais detalhes serão divulgados; O ED. GALERIA EDGA11, administrado pelo administrado pelo BTG Pactual Serviços Financeiros, publicou Fato Relevante informando que a locatária Secretaria de Estado de Cultura pagou ao fundo entre julho e agosto o total de R$ 1,048 milhão (~R$ 0,27/cota) relativo a parte dos pagamentos dos alugueis e demais encargos locatícios em atraso. O valor recebido será distribuído ao longo do segundo semestre/2018. Também foi informado a assinatura de dois novos contratos de locação que diminuirão a vacância do fundo para 19,50%; O RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA FFCI11, administrado pela Rio Bravo Investimentos, publicou Fato Relevante informando a conclusão da aquisição da totalidade do Ed. Parque Santos (SP) por um cap rate de 7,9%. O imóvel está locado pelo prazo de 120 meses, até mai/2028, e tem período de carência, previsto para encerrar no início do 2º trimestre de Após o período de carência, a receita de locação representará ~R$0,15/cota por mês, e, enquanto perdurar a carência, a aquisição deverá gerar um impacto negativo de até R$ 0,10/cota por mês devido a redução do montante investido em títulos e valores mobiliários; O RIO NEGRO RNGO11, sob gestão da Rio Bravo Investimentos, publicou Fato Relevante informando o inadimplemento do valor do aluguel referente ao mês de junho/18, por um dos inquilinos. O inadimplemento representa decréscimo de ~R$ 0,06/cota nos rendimentos distribuídos referentes ao mês de julho; O TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11, sob gestão da TRX Gestora de Recursos, publicou Fato Relevante informando que recebeu proposta para aquisição do imóvel GT Plaza (SP), proposta que está condicionada à locação da integralidade do imóvel, e que estão em tratativas com o proponente para divulgar os demais termos da operação dado que a proposta recebida possui termos de confidencialidade que impedem a divulgação das condições da transação e a identificação do proponente. A aprovação da venda do imóvel GT Plaza (SP) deverá ser aprovada em Assembleia Geral dos Cotistas que será convocada para este fim; O VILA OLÍMPIA CORPORATE VLOL11, administrado pela Oliveira Trust e sob gestão da RB Capital Asset Management, publicou Fato Relevante informando que foi celebrado contrato de locação do conjunto 302 (3,9% da ABL do fundo) com a locatária Mediamath Publicidade Digital Ltda. pelo prazo de locação contratual de 60 meses. Após esta locação a vacância total será reduzida para 0%, podendo representar um incremento de até 5,6% na distribuição de rendimentos do fundo. 3

4 Liquidez & Performance Maior Liquidez Último Mês Maiores Altas e Baixas - Último Mês Liquidez (1) BRL '000 Segmento KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR Ativos Financeiros BB PROGRESSIVO II FII BBPO Agência Bancária FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR Escritório Comercial CSHG BRASIL SHOPPING HGBS Shopping CSHG REAL ESTATE FII HGRE Escritório Comercial CSHG LOGISTICA FII HGLG Logística KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI Diversificado KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP Ativos Financeiros GGR COVEPI RENDA FII GGRC Logística / Industrial VINCI SHOPPING CENTERS FII VISC Shopping (1) Liquidez diária média de 30 dias NVHO11 SDIL11 ABCP11 FFCI11 FCFL11 GWIR11 CARE11 FIVN11 PABY11 FAMB11B -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Maiores Altas e Baixas Maiores Altas e Baixas Últimos 12 Meses FVPQ11 FLRP11 KNRE11 FEXC11 HGCR11 DOMC11 XTED11 FAMB11B RBCB11 FIVN11-60% -40% -20% 0% 20% 40% FVPQ11 TRNT11 KNRE11 FEXC11 GRLV11 PRSV11 JPPC11 RBCB11 FIVN11 FAMB11B -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 4

5 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Escritórios ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Escritórios BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 11,0% 10,7% 10,2% 9,6% 9,3% 9,2% 9,3% 9,3% 10,7% 12,5% 13,4% 12,0% BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 5,6% 11,7% 4,3% 7,4% 8,2% 8,6% 5,6% 4,4% 4,8% 4,5% 8,2% 5,9% FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 4,6% 4,1% 5,2% 5,0% 5,7% 5,1% 5,5% 3,9% 3,5% 3,5% 4,7% 4,7% FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 5,1% 5,6% 5,4% 6,1% 5,8% 5,5% 6,1% 5,5% 23,4% 6,5% 7,1% 7,1% FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 8,4% 8,2% 8,0% 7,8% 5,4% 4,7% 4,7% 7,2% 5,6% 5,1% 5,8% 5,3% FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 7,2% 6,4% 6,4% 6,6% 6,9% 6,6% 6,3% 6,3% 6,0% 6,4% 7,0% 6,7% CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 7,1% 6,6% 6,7% 6,3% 6,4% 6,0% 5,9% 5,3% 5,2% 5,7% 6,0% 6,0% CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 7,9% 7,3% 7,2% 7,5% 7,9% 7,6% 6,4% 6,3% 6,3% 7,0% 8,0% 7,9% KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 7,5% 6,7% 6,6% 6,6% 6,7% 8,3% 4,4% 5,7% 12,4% 6,2% 7,0% 7,5% FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 4,4% 5,1% 4,9% 4,8% 2,0% 2,2% 1,2% 2,2% 2,2% 2,4% 2,8% 2,7% RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 5,2% 5,8% 4,4% 4,8% 5,4% 5,5% 4,2% 3,8% 3,8% 3,7% 2,6% 8,7% SP DOWNTOWN FII SPTW11 9,2% 9,0% 8,8% 8,7% 8,7% 8,2% 8,3% 8,1% 8,4% 9,0% 9,2% 8,9% TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED Escritórios - DY 7,2% 6,6% 6,5% 6,6% 6,6% 6,3% 5,7% 5,6% 5,8% 6,0% 7,0% 6,9% NTN-B 2035 vs. yield FII Escritórios Spread do yield FII Escritórios sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 NTNB-35 Escritórios - DY 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 Spread Média Spread 5 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

6 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Escritórios - Monoativos ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Escritórios - M onoativos FII TORRE ALMIRANTE ALMI BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 3,6% 3,5% 0,6% 0,6% 8,0% 8,0% ,3% CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 8,4% 7,5% 7,4% 7,6% 7,6% 7,3% 7,3% 7,0% 7,5% 7,8% 8,4% 8,2% FII CEO CCP CEOC ,6% 6,2% 7,8% 6,8% 7,0% 7,0% 7,7% 7,3% 7,5% 7,9% FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 4,7% 4,0% 3,9% 3,5% 6,1% 3,6% 3,1% 4,3% 3,8% 3,5% 3,1% 3,4% FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 9,9% 8,9% 8,8% 9,1% 9,0% 8,9% 8,6% 8,9% 8,7% 9,5% 9,9% 9,4% FII DOMO DOMC FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 8,0% 8,2% 7,4% 7,6% 7,0% 7,3% 7,2% 6,8% 7,0% 7,3% 7,2% 6,6% FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 4,3% 6,0% 0,7% 1,7% 3,6% 3,9% 3,1% 2,3% 2,6% 2,0% 3,6% 3,0% FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 10,9% 11,6% 9,7% 12,2% 11,2% 10,8% 10,4% 11,1% 12,5% 14,6% 13,5% 19,9% FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 2,7% 2,6% 3,1% 2,3% 5,0% 4,8% 2,7% 2,9% 3,0% 3,0% 3,3% 4,2% FII VBI FL 4440 FVBI11 5,1% 3,8% 4,4% 4,8% 4,1% 4,1% 4,3% 4,6% 4,2% 4,6% 5,2% 6,0% FII THE ONE ONEF11 7,6% 7,2% 6,2% 6,5% 6,7% 6,7% 6,7% 6,4% 5,7% 6,2% 6,3% 6,3% FII RIO NEGRO RNGO11 7,5% 7,0% 6,8% 6,8% 7,0% 7,0% 6,9% 6,9% 7,1% 7,9% 8,2% 8,4% FII TB OFFICE TBOF11 2,8% 3,2% 2,6% 2,9% 2,4% 2,3% 2,7% 2,5% 2,1% 2,8% 2,8% 2,6% FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 3,9% 6,2% 5,2% 5,3% 5,0% 4,4% 4,4% 4,3% 4,3% 4,4% 4,0% 5,8% FII TORRE NORTE TRNT11 3,7% 4,3% 6,7% 2,5% 3,3% 2,4% 2,2% 2,6% 2,3% 2,6% 3,0% 2,5% FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 5,6% 5,1% 5,8% 5,1% 5,1% 4,9% 4,2% 3,7% 5,3% 5,3% 4,4% 5,4% XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 10,8% 9,7% 9,7% 9,7% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 9,5% 9,8% 10,3% 10,3% Monoativos - DY 5,4% 6,1% 5,8% 5,3% 6,7% 6,7% 5,5% 5,5% 5,5% 5,7% 5,7% 6,0% NTN-B 2035 vs. yield FII Monoativos Spread do yield FII Monoativos sobre NTN-B ,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18-1,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 NTNB-35 Monoativos - DY -2,0% Spread Média Spread 6 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

7 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Logístico, Industrial e Varejo ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Logístico, Industrial e Varejo FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 1,5% 1,3% 9,5% 1,2% 2,3% 2,4% 1,2% 2,3% 3,0% 2,7% 2,4% 1,4% FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 10,0% 8,8% 8,7% 8,2% 9,7% 9,2% 4,4% 4,5% 7,6% 8,0% 8,1% 8,1% FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 6,7% 5,8% 5,9% 7,6% 7,7% 7,5% 5,9% 6,1% 6,2% 7,6% 8,1% 6,2% CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 8,5% 7,6% 7,6% 7,5% 7,5% 7,1% 6,7% 6,5% 6,4% 7,2% 8,1% 7,6% CSHG LOGISTICA FII HGLG11 9,0% 8,2% 8,3% 8,0% 7,8% 8,0% 7,6% 7,0% 7,4% 7,7% 8,3% 7,2% RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 8,4% 8,0% 7,8% 8,0% 8,2% 7,9% 22,2% 7,8% 7,5% 8,1% 8,4% 8,1% FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 8,0% 7,5% 7,4% 7,4% 7,3% 6,8% 6,9% 7,1% 7,2% 7,3% 7,7% 7,6% FII MAX RETAIL MAXR11 22,8% 5,1% 6,1% 4,8% 5,0% 5,6% 28,8% 4,6% 4,8% 5,9% 5,7% 3,6% RB CAPITAL RENDA II RBRD11 7,7% 7,7% 45,5% 7,4% 7,5% 7,3% 6,9% 6,6% 6,0% 8,5% 7,6% 7,6% GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 9,7% 9,4% 8,8% 8,8% 8,5% 7,6% 6,5% 6,7% 6,8% 7,4% 8,3% 6,0% SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 7,9% 7,9% 7,2% 7,5% 8,3% 8,0% 7,2% 7,3% 7,6% 8,2% 9,2% 8,3% FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 6,7% 5,4% 5,3% 5,1% 5,6% 5,1% 5,6% 5,5% 5,7% 5,9% 6,0% 5,0% Logístico, Industrial e Varejo - DY 8,2% 7,7% 7,7% 7,5% 7,6% 7,4% 6,8% 6,5% 6,6% 7,5% 8,1% 7,4% NTN-B 2035 vs. yield FII Logísticos Spread do yield FII Logísticos sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 NTNB-35 Logístico, Industrial e Varejo - DY 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 Spread Média Spread 7 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

8 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Shoppings ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Shoppings FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 6,0% 5,3% 6,2% 6,0% 6,0% 5,7% 8,6% 5,9% 6,0% 6,2% 7,1% 6,5% FII GENERAL SHOPPING ATIVO * FIGS11 13,0% 12,4% 11,3% 11,0% 10,9% 10,6% 10,4% 10,3% 10,3% 13,3% 14,7% 14,2% FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP11 6,7% 6,7% 5,0% 6,5% 3,1% 9,1% 11,3% 6,6% 7,5% 9,1% 5,1% 5,2% FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 7,9% 7,3% 6,2% 7,0% 8,1% 10,7% 7,1% 5,7% 6,4% 7,1% 7,8% 8,9% CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 6,9% 6,3% 5,0% 5,4% 5,9% 5,6% 6,1% 6,1% 5,9% 6,3% 7,1% 7,2% FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 6,5% 6,4% 4,1% 4,3% 5,2% 5,4% 11,2% 5,1% 4,3% 5,1% 5,6% 6,1% FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP11 5,7% 5,5% 4,7% 5,0% 5,4% 5,2% 5,3% 4,3% 4,6% 5,4% 5,3% 5,9% RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 3,4% 4,4% 1,5% 4,2% 0,0% 3,7% 6,9% 9,1% 3,0% 3,3% 4,8% 2,3% SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 4,8% 4,7% 4,7% 4,8% 4,7% 4,2% 6,6% 4,0% 4,0% 4,1% 4,3% 4,3% XP MALLS XPML ,5% 5,8% 5,9% 6,3% 6,1% 3,6% MALLS BRASIL PLURAL MALL ,6% 5,8% 7,6% 7,3% 7,5% 7,5% VINCI SHOPPINGS CENTERS VISC ,0% 7,1% 6,7% 6,6% 6,9% 6,5% 7,0% 7,3% 7,1% FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 1,8% 0,9% 0,8% 0,8% 1,0% 2,2% 2,1% 1,8% 1,6% 2,2% 19,8% 5,6% Shoppings - DY 6,2% 5,9% 4,8% 5,0% 5,4% 5,6% 6,6% 5,8% 5,9% 6,3% 7,1% 6,1% NTN-B 2035 vs. yield FII Shoppings Spread do yield FII Shoppings sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 NTNB-35 Shoppings - DY 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 Spread Média Spread 8 * Fundo GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA (FIGS11) está dentro do período de Renda Mínima Garantida até abril de 2019, com distribuição de R$ 0,83/cota por mês. O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

9 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Agência Bancária, Educacional e Hospitalar ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Agência Bancária FII AGENCIAS CAIXA AGCX11 8,0% 7,4% 7,4% 7,3% 8,1% 8,0% 6,8% 6,9% 7,0% 7,5% 8,3% 8,5% BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 8,4% 8,9% 8,2% 7,1% 7,5% 7,5% 8,3% 7,7% 8,3% 7,8% 8,6% 8,3% BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 8,7% 7,8% 7,8% 8,0% 10,5% 10,5% 8,0% 7,9% 7,9% 8,5% 9,5% 9,0% FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 7,2% 7,1% 7,0% 6,8% 8,5% 8,2% 6,4% 6,6% 6,6% 7,0% 7,5% 8,2% MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF11 9,2% ,9% 8,9% 8,8% 8,6% 9,5% 9,8% 9,5% SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 8,4% 7,3% 7,4% 7,7% 8,1% 7,9% 7,6% 7,5% 7,6% 8,2% 8,9% 8,7% Educacional AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 10,4% 9,6% 9,3% 9,0% 9,1% 8,8% 8,6% 8,3% 8,0% 9,2% 9,4% 9,7% FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 8,6% 8,6% 8,3% 8,0% 8,0% 8,4% 7,8% 8,0% 7,9% 3,4% 14,5% 9,5% FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL11 6,1% 6,4% 6,7% 6,2% 5,9% 5,7% 5,7% 5,7% 5,9% 6,5% 7,0% 6,5% Hospitalar FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 8,9% 8,8% 7,8% 7,4% 7,4% 8,4% 8,0% 7,6% 7,4% 7,9% 8,6% 8,7% FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 8,6% 8,0% 8,4% 7,8% 7,7% 7,1% 7,1% 6,9% 7,0% 7,2% 8,2% 8,5% Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 8,6% 7,9% 7,8% 7,6% 8,1% 8,2% 7,8% 7,6% 7,6% 7,8% 8,6% 8,7% NTN-B 2035 vs. yield FII Agências, Educacional, Hospitalar Spread do yield FII (Ag., Ed., Hosp.) sobre NTN-B ,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 NTNB-35 Agência Bancária, Educacional e Hospitalar - DY 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 Spread Média Spread 9 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

10 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Ativos Financeiros ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Ativos Financeiros BANESTES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS BCRI11 8,6% 6,7% 7,3% 7,6% 7,4% 7,3% 7,6% 6,5% 7,6% 7,7% 8,4% 8,6% FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 9,0% 9,0% 9,3% 10,5% 8,8% 8,8% 8,7% 8,6% 9,0% 9,6% 8,5% 9,7% FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 3,8% 4,1% 5,8% 8,3% 7,9% 7,9% 10,2% 9,4% 8,3% 8,4% 9,4% 10,2% CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 8,2% 8,4% 0,9% 0,9% 0,8% 0,9% 0,8% 0,8% 0,9% 0,8% 0,9% 11,4% JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 8,7% 8,2% 6,8% 7,1% 7,4% 7,0% 6,8% 6,2% 6,1% 6,0% 6,4% 6,3% KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 8,8% 7,4% 8,1% 7,5% 7,2% 6,9% 7,6% 6,3% 6,9% 6,6% 6,7% 7,1% MAXI RENDA FII MXRF11 7,9% 9,0% 7,6% 7,4% 6,3% 6,3% 7,5% 8,1% 6,6% 7,4% 10,0% 11,9% POLO FII I PLRI11 119,7% 6,5% 6,1% 5,5% 8,0% 8,2% 7,9% 5,6% 9,4% 9,8% 5,7% 10,1% FII POLO CRI PORD ,1% ,2% RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 13,5% 17,7% 7,5% 6,3% 10,1% 18,2% 5,3% 6,1% 6,7% 7,5% 13,5% 19,1% RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 8,7% 9,3% 8,2% 8,4% 29,1% 29,0% 7,7% 5,8% 6,9% 6,0% 6,0% 6,3% BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 9,9% 7,6% 8,1% 7,3% 6,7% 6,8% 7,4% 6,0% 6,8% 6,7% 6,7% 6,5% FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 8,6% 7,8% 8,2% 8,0% 7,6% 7,6% 7,9% 7,0% 7,7% 8,4% 8,4% 9,1% OURINVEST JPP OUJP ,9% 8,5% 8,1% 8,2% 8,1% 12,3% 7,8% 7,3% 7,5% Ativos Financeiros - DY 8,7% 7,8% 7,5% 7,5% 7,7% 7,7% 7,7% 6,4% 7,3% 7,4% 7,0% 9,1% Fundos de Fundos FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 8,9% 8,8% 8,4% 7,8% 7,7% 7,5% 7,1% 6,8% 6,5% 7,5% 8,0% 8,0% FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 8,9% 8,6% 8,4% 8,3% 8,9% 8,6% 7,5% 7,5% 7,5% 7,8% 9,1% 8,7% RBR ALPHA RBRF ,0% 4,2% 4,7% 8,0% 7,8% 9,4% 9,6% 10,1% 13,9% CAIXA RIO BRAVO CXRI11 8,4% 9,1% 8,8% 8,6% 8,6% 8,5% 7,9% 7,2% 8,0% 8,1% 9,2% 8,6% FII FATOR FIXX11 8,6% 7,9% 10,6% 8,0% 7,8% 8,1% 6,4% 5,8% 5,4% 6,1% 9,0% 6,4% Fundos de Fundos - DY 8,7% 8,7% 8,6% 8,0% 7,8% 8,1% 7,5% 7,2% 7,5% 7,8% 9,1% 8,6% NTN-B 2035 vs. yield FII Ativos Financeiros Spread do yield FII Ativos Financeiros sobre NTN-B ,0% 14,0% 8,0% 7,0% 12,0% 6,0% 10,0% 5,0% 8,0% 4,0% 6,0% 3,0% 4,0% 2,0% 2,0% 1,0% 0,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 NTNB-35 Ativos Financeiros - DY Spread Média Spread O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

11 Retorno em rendimentos nos últimos 12 meses Outros FIIs ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Hospedagem FDO S F LIMA FLMA11 6,1% 5,2% 6,6% 5,5% 4,9% 5,7% 4,8% 4,5% 5,0% 6,9% 6,5% 6,9% FI IMOBILIARIO HOTEL MAXINVE HTMX11 5,4% 4,9% 3,9% 9,0% 9,5% 8,8% 6,2% 2,8% 3,6% 6,0% 5,2% 5,7% Residencial KINEA II REAL ESTATE EQTY FI KNRE ,8% 14,7% 1,3% ,0% 105,6% 0,0% RB CAPITAL DESENV RESID II RBDS11 9,5% 12,3% 27,0% 20,0% 25,2% 24,9% 7,3% 20,6% 18,8% 28,7% 7,0% 12,1% Outros FII DEA CARE CARE FII JHSF FBV RBBV11-3,8% 5,2% 4,6% 9,4% 6,7% 8,6% 5,7% 7,4% 3,3% 5,9% 9,0% Outros FII - DY 7,8% 5,2% 6,6% 9,7% 9,8% 7,8% 6,8% 5,7% 7,4% 6,0% 6,8% 6,3% NTN-B 2035 vs. yield FII Outros Spread do yield FII Outros sobre NTN-B ,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18 NTNB-35 Outros FII - DY 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% jul-16 out-16 jan-17 abr-17 jul-17 out-17 jan-18 abr-18 jul-18-2,0% -3,0% Spread Média Spread 11 O DY indicado na tabela é calculado como o dividendo pago pelo fundo dentro do mês corrente, multiplicado por 12, e dividido pelo preço da cota no último pregão do mês corrente.

12 Monitor Escritórios Preço Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Escritórios BB FI IMOBILIARIO PROGRESSIV BBFI11B 2.050,0-0,4% -26,2% -6,0% 274,1 20,5-11,0% 1,0% 12,0% 291,7 266, ,6% 3.087, ,76 BM BRASCAN LAJES CORP FII BMLC11B 79,8 3,6% -2,3% -3,3% 5,4 0,4-26,5% 0,5% 5,9% 20,3 79, ,0% , ,94 FII BTG PACTUAL CORP OFFICE BRCR11 89,1 0,9% -13,7% 3,2% 4,6 0,4 0,0% 0,4% 4,7% 2.164, , ,0% 7.464, ,71 FUNDO MULTIGESTAO RENDA COM DRIT11B 119,0 0,6% 0,2% 12,5% 9,5 0,7 0,0% 0,6% 7,1% 1,8 55, ,0% , ,98 FI IMOB RIO BRAVO RENDA CORP FFCI11 161,2 10,0% -5,7% -0,4% 11,0 0,7 0,0% 0,4% 5,3% 118,4 349, ,1% , ,93 FI IMOB PROJETO AGUA BRANCA FPAB11 316,0-2,0% -5,4% 7,9% 22,5 1,8-5,4% 0,6% 6,7% 10,8 237, ,2% 6.618, ,90 CSHG JHSF PRIME OFFICES FII HGJH11 148,5-0,1% 8,2% 23,3% 63,0 0,8 0,0% 0,5% 6,0% 119,0 245,0 34 4,1% , ,28 CSHG REAL ESTATE FII HGRE11 121,8 1,4% -12,0% -8,3% 75,6 0,8 0,0% 0,7% 7,9% 1.978,0 898, ,1% 5.952, ,82 KINEA RENDA IMOBILIARIA FII KNRI11 148,0 4,6% -6,1% 4,8% 11,4 0,9 12,2% 0,6% 7,5% 1.665, , ,4% 4.494, ,03 FI IMOB PRESIDENTE VARGAS PRSV11 339,9-4,1% -15,7% -28,2% 12,7 0,8-8,5% 0,2% 2,7% 16,9 66, ,9% 3.818, ,83 RENDA DE ESCRITORIOS FII RDES11 71,5 3,8% 8,8% 14,3% 3,2 0,5 249,5% 0,7% 8,7% 15,2 53, ,8% 3.134, ,80 SP DOWNTOWN FII SPTW11 74,5 3,8% 5,2% 17,8% 6,5 0,6 0,0% 0,7% 8,9% 100,7 134, ,0% 4.214, ,00 TRX EDIFICIOS CORPORATIVOS XTED11 17,9-1,1% -33,2% -0,8% 0,0 0,0 n.m ,6 32,1 n.a. 96,8% 2.364, ,63 * ABL e Vacância revisados em 01/08/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP Shoppings Preço Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Shoppings FII GRAND PLAZA SHOPPING ABCP11 15,7 10,0% 1,7% 1,8% 1,0 0,1 0,0% 0,5% 6,5% 771,5 955,0 78 1,9% ,23 FII GENERAL SHOPPING ATIVO FIGS11 69,0 3,4% -18,4% -1,5% 10,0 0,8 0,0% 1,2% 14,2% 534,7 178, ,7% ,75 FLORIPA SHOPPING FI IMOBILIA FLRP ,0 2,5% 18,4% 26,2% 76,8 5,4 5,4% 0,4% 5,2% 20,7 62,4-46 1,7% ,89 FII GWI RENDA IMOBILIARIA GWIR11 164,9-17,6% -25,1% -20,2% 16,1 1,3-6,6% 0,7% 8,9% 906,1 63, ,6% ,82 CSHG BRASIL SHOPPING HGBS11 196,1-2,1% -12,0% -1,4% 96,9 1,2 0,0% 0,6% 7,2% 2.085, , ,7% ,86 FII SHOPPING JARDIM SUL JRDM11 70,2-1,9% -10,8% -12,8% 4,6 0,4 6,9% 0,5% 6,1% 85,2 156,1 43 2,0% ,82 FI IMOBIL PAR DOM PED SHP CT PQDP ,0-1,9% -5,2% 10,6% 162,1 14,2 9,3% 0,5% 5,9% 116,9 668,9 21 2,6% ,04 RB CAPITAL GENERAL SHOPPING RBGS11 45,5-5,6% 1,4% 15,9% 2,0 0,1-55,3% 0,2% 2,3% 33,5 49, ,7% ,46 SHOPPING PATIO HIGIENOPOLIS SHPH11 980,0 1,2% 6,2% 13,6% 44,3 3,6 0,0% 0,4% 4,3% 62,1 596, ,3% ,43 XP MALLS XPML11 98,0 0,0% -0,8% n.a. 2,9 0,3-41,4% 0,3% 3,6% 538,6 249, ,8% ,85 MALLS BRASIL PLURAL MALL11 99,4 0,2% 1,5% n.a. 3,5 0,6 0,0% 0,6% 7,5% 203,5 184, ,1% ,03 VINCI SHOPPING CENTERS VISC11 102,8 2,1% 5,7% n.a. 4,9 0,6 0,0% 0,6% 7,1% 1.479,0 838, ,0% ,03 FI IMOB SHOPPING WEST PLAZA WPLZ11 60,0-3,6% -18,3% -19,0% 2,2 0,3-73,0% 0,5% 5,6% 14,2 59, ,0% ,72 * ABL e Vacância revisados em 01/08/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP 12

13 Monitor Escritórios Monoativos Preço Logístico, Industrial e Varejo Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Escritórios - M onoativos FII TORRE ALMIRANTE ALMI ,0-2,9% -21,9% -27,5% 0,0 0,0 n.a ,4 147,4 n.a. 82,0% ,68 BB VOTORANTIM JHSF CID JARD BBVJ11 46,5-10,5% -24,6% -24,0% 1,2 0,0 n.a. 0,0% 0,3% 38,1 126, ,2% ,75 CASTELLO BRANCO OF PARK FII CBOP11 68,7 2,6% -3,5% 3,8% 39,9 0,5 0,0% 0,7% 8,2% 61,1 97, ,0% ,96 FII CEO CCP CEOC11 81,0-3,6% -5,1% 4,3% 4,9 0,5 1,3% 0,7% 7,9% 51,7 147, ,0% ,97 FND INVST IMOB BM CENESPFII CNES11 79,0 0,2% -19,0% -18,8% 3,8 0,2 10,3% 0,3% 3,4% 25,7 233, ,0% ,80 FI IMOBILIARIO CAIXA CEDAE CXCE11B 2.215,0 3,1% -1,6% 2,5% 213,7 17,6-2,3% 0,8% 9,4% 32,8 151, ,0% ,98 FII DOMO DOMC11 410,0-17,0% -33,0% 1,2% 0,0 0,0 n.a ,2 97,8 n.a. 61,7% ,43 FII EDIFICIO OURINVEST EDFO11B 287,0 6,5% 2,8% 8,4% 20,5 1,6-2,4% 0,6% 6,6% 2,3 67,7 94 7,0% ,60 FII BM EDIFICIO GALERIA EDGA11 39,7-2,5% -9,7% -15,0% 1,4 0,1-17,9% 0,3% 3,0% 119,1 151, ,0% ,48 FII EDIF ALMIRANTE BARROS FAMB11B 2.200,0-31,6% -40,2% -50,6% 445,1 36,5 1,3% 1,7% 19,9% 204,3 230, ,0% ,48 FII MEMORIAL OFFICE FMOF11 78,0-15,0% -27,8% -25,4% 3,4 0,3 8,0% 0,3% 4,2% 14,4 39, ,8% ,59 FII VBI FL 4440 FVBI11 100,7 1,9% -1,1% 11,4% 4,7 0,5 18,4% 0,5% 6,0% 311,6 216, ,4% ,06 FII THE ONE ONEF11 125,0 0,4% 2,8% 23,9% 55,1 0,7 0,0% 0,5% 6,3% 84,6 113,9 59 0,0% ,17 FII RIO NEGRO RNGO11 77,8-3,0% -13,4% -7,0% 6,4 0,5 0,0% 0,7% 8,4% 296,7 208, ,4% ,83 FII TB OFFICE TBOF11 73,4-1,0% -2,2% 7,8% 2,0 0,2-8,0% 0,2% 2,6% 1.300,5 737, ,2% ,93 FND INVST IMOB BM CYR TH COR THRA11 101,0 3,0% -4,1% 8,9% 5,1 0,5 47,9% 0,5% 5,8% 155,2 148,7 10 0,0% ,16 FII TORRE NORTE TRNT11 190,0 5,8% 10,2% 44,2% 5,4 0,4-12,4% 0,2% 2,5% 17,5 747, ,0% ,01 FII VILA OLIMPIA CORPORATE VLOL11 85,5 0,4% 3,3% 11,4% 4,4 0,4 22,4% 0,4% 5,4% 80,9 152,5-34 4,0% ,17 XP CORPORATE MACAE FII XPCM11 91,1 0,1% -2,3% 12,3% 9,4 0,8 0,0% 0,9% 10,3% 270,7 220, ,0% ,13 * ABL e Vacância revisados em 01/08/2018 Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP 13 Preço Rentabilidade Distribuição (BRL) Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado Logístico, Industrial e Varejo FI IM CAIXA TRX LOGISTICA RE CXTL11 500,0-4,7% -15,6% -18,1% 14,5 0,6-44,2% 0,1% 1,4% 19,8 26, ,8% ,52 FII CENTRO TEXTIL INTL CTXT11 4,1 0,7% -1,3% 3,6% 0,3 0,0 0,0% 0,7% 8,1% 17,5 147, ,5% ,19 FUNDO DE INVEST IMOB EUROPAR EURO11 175,8-2,2% -7,7% -0,1% 13,0 0,9-25,0% 0,5% 6,2% 30,1 67,5 54 5,4% ,56 CSHG GR LOUVEIRA GRLV11 119,0 7,5% 9,1% 28,1% 60,2 0,8 0,0% 0,6% 7,6% 84,7 127, ,0% ,01 CSHG LOGISTICA FII HGLG11 125,5 0,6% -2,0% 14,5% 73,0 0,8-13,8% 0,6% 7,2% 1.967,7 989, ,1% ,09 RB CAPITAL RENDA I FI IMOBIL FIIP11B 186,0 0,7% 1,0% 4,3% 17,9 1,2-3,9% 0,7% 8,1% 96,6 172, ,0% ,99 FII INDUSTRIAL DO BRASIL FIIB11 394,5 1,7% 4,0% 14,6% 29,0 2,5 1,2% 0,6% 7,6% 320,3 270, ,0% ,01 FII MAX RETAIL MAXR ,0 6,0% 7,4% 12,5% 166,2 5,9-32,6% 0,3% 3,6% 49,5 111, ,0% ,06 RB CAPITAL RENDA II RBRD11 84,3 4,8% 10,6% 10,0% 8,6 0,5 5,2% 0,6% 7,6% 47,9 156, ,0% ,13 GGR COVEPI RENDA FII GGRC11 121,4 0,6% -5,3% 14,2% 9,5 0,6-27,4% 0,5% 6,0% 1.488,3 466,9 32 0,0% ,99 SDI LOGISTICA RIO FII SDIL11 88,0 10,4% -0,7% 11,7% 7,4 0,6 0,0% 0,7% 8,3% 225,3 126, ,2% ,98 FUNDO TRX REALTY LOGISTICA I TRXL11 68,5 0,5% -7,9% 14,8% 4,0 0,3-15,8% 0,4% 5,0% 65,4 113, ,8% ,67 * ABL e Vacância revisados em 01/08/2018 Div. Yield Liquidez (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Spread NTN-B (bps) Vacância* R$/m² ABL* (m²) P/VP

14 Monitor Ativos Financeiros / Fundos de Fundos Preço Ativos Financeiros FII CAPITANIA SECURITIES II CPTS11B 99,2 0,1% 5,3% 10,1% 9,0 0,8 14,3% 0,8% 9,7% 162,0 99, ,03 BANESTES RECEBIVEIS IMOBILIARIOS BCRI11 105,0 1,5% 3,6% -0,4% 7,9 0,8 4,2% 0,7% 8,6% 160,2 127, ,09 FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI FEXC11 109,4 6,7% 17,4% 31,7% 8,1 0,9 14,8% 0,8% 10,2% 98,6 159, ,10 CSHG RECEBIVEIS IMOBILIARIOS HGCR11 111,8 4,5% 13,2% 10,8% 9,2 1,1 37,7% 0,9% 11,4% 260,2 117, ,10 JS REAL ESTATE MULTIGESTAO F JSRE11 103,5 1,9% 6,8% 10,5% 7,0 0,5 0,0% 0,5% 6,3% 1.107,6 667,9 56 0,96 KINEA RENDIMENTOS IMOB FII KNCR11 106,3-0,3% 7,3% 8,0% 7,5 0,6 6,8% 0,6% 7,1% 3.789, , ,02 KINEA INDICE DE PRECOS FII KNIP11 105,8-0,3% 3,6% 8,7% 8,2 0,7 10,2% 0,6% 7,4% 1.524, , ,05 MAXI RENDA FII MXRF11 10,1 4,9% 11,1% 15,7% 0,8 0,1 25,0% 1,0% 11,9% 674,3 317, ,05 POLO FII I PLRI11 80,8-1,3% 3,7% 1,4% 15,1 0,7 78,9% 0,8% 10,1% 46,5 77, ,93 FII POLO CRI PORD11 97,5 1,0% 1,1% 2,3% 11,7 5,0-5,1% 61,2% 23,0 97, ,95 RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI RBCB11 240,0-10,3% -50,3% -33,5% 42,2 3,7 33,1% 1,6% 19,1% 21,6 12, ,41 RIO BRAVO CRED IMOB II FII RBVO11 58,0-4,1% -4,4% 4,3% 6,6 0,3 0,0% 0,5% 6,3% 4,8 29,9 59 0,98 BB RENDA DE PAPEIS IMOB FII RNDP11 940,0 2,7% 7,6% 2,1% 68,2 5,2 0,0% 0,5% 6,5% 109,0 101,0 79 0,91 FATOR VERITA FD INV IMOBILIA VRTA11 106,4 0,4% 0,4% -2,0% 8,6 0,8 9,5% 0,8% 9,1% 224,7 238, ,07 OURINVEST JPP OUJP11 100,0 0,6% 5,0% 0,1% 8,1 0,6 4,3% 0,6% 7,5% 47,9 72, ,98 Fundos de Fundos FII BTG PACTUAL FUNDO FUNDOS BCFF11 77,1 0,0% 1,7% 16,8% 6,0 0,5 0,0% 0,7% 8,0% 769,5 458, ,94 FII BRASIL PLURAL ABSOLUTO BPFF11 89,7 4,4% -0,4% 7,4% 8,1 0,7 0,0% 0,7% 8,7% 197,5 179, ,05 RBR ALPHA RBRF11 99,2 6,0% 7,0% n.a. 6,1 1,2 44,3% 1,2% 13,9% 202,2 80, ,07 FII CAIXA RIO BRAVO CXRI11 950,0 7,8% -4,0% -3,2% 87,9 7,0 0,0% 0,7% 8,6% 39,9 149, ,98 FII FATOR FIXX11 80,5-1,7% -16,7% -5,5% 6,5 0,4-30,0% 0,5% 6,4% 19,2 29,5 75 0,92 Agência Bancária, Educacional e Hospitalar Preço Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado (BRL '000) Valor de Mercado (BRL m) Rentabilidade Distribuição (BRL) Div. Yield Liquidez Mês Ano 12 Meses 12 Meses Última % m/m Mensal Anualizado (BRL '000) Agência Bancária FII AGENCIAS CAIXA AGCX ,0-3,1% -14,9% -16,8% 91,2 7,3 0,0% 0,7% 8,5% 454,7 411, ,96 BANRISUL NOVAS FRONTEIRAS FI BNFS11 113,0 2,1% -0,9% 6,9% 9,4 0,8-1,0% 0,7% 8,3% 9,7 79, ,27 BB PROGRESSIVO II FII BBPO11 131,0 5,6% -4,3% 5,2% 12,3 1,0 0,0% 0,7% 9,0% 3.121, , ,26 FII BB RENDA CORPORATIVA BBRC11 139,0 7,8% 0,6% 14,2% 10,1 1,0 18,8% 0,7% 8,2% 84,5 221, ,42 MERCANTIL DO BRASIL FII MBRF ,0 4,9% 12,3% 22,4% 63,8 8,0 0,0% 0,8% 9,5% 59,1 103, ,89 SANTANDER AGENCIAS FII SAAG11 120,0 2,8% -2,3% 0,4% 10,2 0,9 1,2% 0,7% 8,7% 687,3 675, ,35 Educacional AESAPAR FDI IMOBILIARIO AEFI11 150,2-3,8% -1,0% 11,2% 14,5 1,2 0,0% 0,8% 9,7% 194,0 113, ,03 FI IMOB ANHANGUERA EDUCACION FAED11 200,0 6,5% 1,9% 9,2% 17,7 1,6-30,8% 0,8% 9,5% 135,5 128, ,28 FUNDO CAMPUS FARIA LIMA FCFL ,0 8,1% -8,8% 3,1% 130,7 10,7-0,3% 0,5% 6,5% 177,5 307,3 76 1,27 Hospitalar FI IMOB HOSPITAL CRIANCA HCRI11 319,6 5,5% -3,0% 13,0% 27,4 2,3 6,3% 0,7% 8,7% 32,8 63, ,02 FIM HOSPITAL NS LOURDES NSLU11 216,7-3,8% -6,4% 4,9% 18,8 1,6 0,2% 0,7% 8,5% 189,3 248, ,07 Spread NTN-B (bps) Valor de Mercado (BRL m) P/VP Spread NTN-B (bps) P/VP 14

15 Simulação do impacto de trocas no fluxo de proventos¹ Compra BBPO11 AGCX11 SAAG11 FAED11 FCFL11 BMLC11 BRCR11 HGJH11 HGRE11 KNRI11 FFCI11 CEOC11 THRA11 EDGA11 RNGO11 TBOF11 TRNT11 VLOL11 XPCM11 HGLG11 GGRC11 SDIL11 MAXR11 HTMX11 JSRE11 KNCR11 HGBS11 FIGS11 RBGS11 JRDM11 ABCP11 PQDP11 SHPH11 VISC11 BBPO11 0% -5% -3% 6% -28% -35% -48% -33% -12% -17% -41% -12% -35% -67% -6% -71% -72% -40% 14% -20% -3% -8% -5% -37% -30% -21% -19% 58% -75% -32% -28% -34% -52% -21% AGCX11 5% 0% 2% 11% -24% -31% -45% -29% -8% -13% -37% -8% -32% -65% -1% -69% -71% -37% 21% -16% 2% -3% 0% -33% -27% -16% -15% 66% -74% -28% -24% -31% -49% -16% SAAG11 3% -2% 0% 9% -26% -33% -46% -31% -10% -14% -39% -10% -33% -66% -4% -70% -71% -38% 18% -18% 0% -5% -2% -35% -28% -18% -17% 63% -74% -30% -26% -32% -51% -18% FAED11-5% -10% -8% 0% -32% -38% -50% -36% -17% -21% -44% -17% -39% -68% -11% -72% -74% -44% 8% -25% -8% -12% -10% -40% -34% -25% -24% 49% -76% -35% -32% -38% -55% -25% FCFL11 39% 32% 35% 47% 0% -9% -27% -7% 22% 15% -17% 22% -10% -54% 30% -59% -61% -17% 59% 11% 34% 29% 32% -12% -3% 10% 12% 119% -65% -5% 0% -9% -33% 10% BMLC11 53% 45% 49% 62% 10% 0% -20% 3% 34% 27% -9% 34% -1% -49% 43% -55% -57% -9% 75% 22% 48% 42% 45% -3% 7% 22% 23% 142% -62% 4% 10% 1% -26% 22% BRCR11 91% 81% 85% 102% 37% 25% 0% 28% 67% 58% 13% 67% 23% -36% 78% -44% -47% 14% 118% 52% 85% 76% 81% 21% 33% 51% 54% 201% -52% 30% 38% 25% -8% 52% HGJH11 49% 41% 44% 57% 7% -3% -22% 0% 31% 23% -12% 31% -4% -50% 39% -56% -58% -11% 70% 18% 44% 38% 41% -6% 4% 18% 20% 135% -63% 1% 7% -2% -29% 18% HGRE11 14% 8% 11% 20% -18% -26% -40% -23% 0% -5% -32% 0% -26% -62% 7% -67% -68% -32% 30% -9% 10% 5% 8% -28% -21% -10% -8% 80% -71% -22% -18% -25% -45% -9% KNRI11 21% 14% 17% 27% -13% -21% -37% -19% 6% 0% -28% 6% -22% -60% 13% -65% -66% -28% 38% -4% 17% 11% 14% -24% -16% -4% -3% 90% -70% -18% -13% -21% -42% -4% FFCI11 68% 60% 63% 78% 21% 10% -12% 13% 48% 40% 0% 48% 9% -44% 58% -51% -53% 1% 93% 34% 63% 56% 60% 7% 17% 34% 36% 166% -58% 15% 21% 11% -19% 34% CEOC11 14% 8% 11% 20% -18% -26% -40% -23% 0% -5% -32% 0% -26% -62% 7% -67% -68% -32% 30% -9% 10% 5% 8% -28% -21% -10% -8% 80% -71% -22% -18% -25% -45% -9% THRA11 55% 47% 50% 64% 12% 1% -19% 4% 36% 29% -8% 36% 0% -48% 45% -55% -57% -7% 77% 23% 50% 43% 47% -2% 8% 23% 25% 145% -61% 6% 12% 2% -26% 23% Venda EDGA11 199% 184% 190% 216% 115% 95% 57% 101% 163% 148% 78% 163% 93% 0% 180% -12% -16% 79% 243% 138% 190% 177% 184% 90% 109% 137% 141% 373% -25% 104% 116% 97% 44% 138% RNGO11 7% 1% 4% 13% -23% -30% -44% -28% -6% -11% -37% -6% -31% -64% 0% -69% -70% -36% 22% -15% 3% -1% 1% -32% -26% -15% -14% 69% -73% -27% -23% -30% -49% -15% TBOF11 241% 224% 231% 260% 145% 123% 79% 129% 199% 183% 102% 199% 120% 14% 219% 0% -5% 104% 290% 171% 230% 215% 224% 116% 137% 170% 175% 438% -15% 132% 146% 124% 64% 171% TRNT11 258% 240% 247% 278% 158% 134% 88% 141% 214% 197% 113% 214% 131% 20% 235% 5% 0% 114% 310% 185% 246% 231% 240% 127% 149% 184% 188% 466% -10% 144% 158% 136% 72% 185% VLOL11 68% 59% 63% 77% 21% 9% -12% 13% 47% 39% -1% 47% 8% -44% 57% -51% -53% 0% 92% 33% 62% 55% 59% 6% 17% 33% 35% 165% -58% 14% 21% 10% -20% 33% XPCM11-13% -17% -15% -8% -37% -43% -54% -41% -23% -28% -48% -23% -44% -71% -18% -74% -76% -48% 0% -30% -16% -19% -17% -45% -39% -31% -30% 38% -78% -40% -37% -43% -58% -31% HGLG11 26% 19% 22% 33% -10% -18% -34% -16% 10% 4% -25% 10% -19% -58% 18% -63% -65% -25% 44% 0% 22% 16% 19% -20% -12% 0% 1% 98% -69% -14% -9% -17% -40% 0% GGRC11 3% -2% 0% 9% -26% -33% -46% -31% -9% -14% -39% -9% -33% -65% -3% -70% -71% -38% 18% -18% 0% -4% -2% -34% -28% -18% -17% 63% -74% -30% -25% -32% -50% -18% SDIL11 8% 3% 5% 14% -22% -29% -43% -27% -5% -10% -36% -5% -30% -64% 1% -68% -70% -35% 24% -14% 5% 0% 3% -31% -25% -14% -13% 71% -73% -26% -22% -29% -48% -14% MAXR11 (2) 5% 0% 2% 11% -24% -31% -45% -29% -8% -13% -37% -8% -32% -65% -1% -69% -71% -37% 21% -16% 2% -3% 0% -33% -27% -16% -15% 66% -74% -28% -24% -31% -49% -16% HTMX11 58% 50% 53% 67% 14% 3% -17% 6% 38% 31% -6% 38% 2% -47% 48% -54% -56% -6% 81% 26% 53% 46% 50% 0% 10% 25% 27% 149% -60% 8% 14% 4% -24% 25% JSRE11 44% 36% 39% 52% 3% -6% -25% -3% 26% 19% -15% 26% -7% -52% 34% -58% -60% -14% 64% 14% 39% 33% 36% -9% 0% 14% 16% 127% -64% -2% 3% -6% -31% 14% KNCR11 26% 20% 22% 33% -9% -18% -34% -15% 11% 5% -25% 11% -19% -58% 18% -63% -65% -25% 44% 0% 22% 17% 20% -20% -12% 0% 2% 99% -68% -14% -9% -17% -39% 0% HGBS11 24% 18% 20% 31% -11% -19% -35% -17% 9% 3% -26% 9% -20% -59% 16% -64% -65% -26% 42% -1% 20% 15% 18% -21% -14% -2% 0% 96% -69% -15% -11% -18% -40% -1% FIGS11-37% -40% -39% -33% -54% -59% -67% -57% -44% -47% -62% -44% -59% -79% -41% -81% -82% -62% -28% -50% -39% -41% -40% -60% -56% -50% -49% 0% -84% -57% -54% -58% -70% -50% RBGS11 299% 279% 287% 322% 187% 161% 109% 168% 250% 231% 137% 250% 158% 33% 273% 17% 11% 138% 357% 218% 286% 269% 279% 153% 178% 217% 221% 530% 0% 172% 188% 162% 92% 217% JRDM11 47% 39% 42% 55% 6% -4% -23% -1% 29% 22% -13% 29% -5% -51% 37% -57% -59% -12% 68% 17% 42% 36% 39% -7% 2% 16% 18% 132% -63% 0% 6% -4% -30% 17% ABCP11 39% 32% 35% 47% 0% -9% -27% -7% 22% 15% -18% 22% -10% -54% 30% -59% -61% -17% 59% 10% 34% 28% 32% -12% -3% 10% 12% 119% -65% -5% 0% -9% -33% 10% PQDP11 52% 44% 48% 61% 9% -1% -20% 2% 33% 26% -10% 33% -2% -49% 42% -55% -58% -9% 74% 21% 47% 41% 44% -4% 6% 21% 22% 140% -62% 4% 10% 0% -27% 21% SHPH11 108% 98% 102% 120% 50% 36% 9% 40% 83% 73% 24% 83% 34% -30% 95% -39% -42% 24% 139% 66% 102% 93% 98% 32% 45% 65% 68% 229% -48% 42% 50% 37% 0% 66% VISC11 26% 19% 22% 33% -9% -18% -34% -15% 10% 4% -25% 10% -19% -58% 18% -63% -65% -25% 44% 0% 22% 16% 19% -20% -12% 0% 1% 99% -68% -14% -9% -17% -40% 0% Preço / Valor Patrimonial 1,3 1,0 1,3 1,3 1,3 0,9 0,7 1,3 0,8 1,0 0,9 1,0 1,2 0,5 0,8 0,9 1,0 1,2 1,1 1,1 1,0 1,0 1,1 0,9 1,0 1,0 0,9 0,8 0,5 0,8 1,2 1,0 1,4 1,0 Dividend Yield 9,0% 8,5% 8,7% 9,5% 6,5% 5,9% 4,7% 6,0% 7,9% 7,5% 5,3% 7,9% 5,8% 3,0% 8,4% 2,6% 2,5% 5,4% 10,3% 7,2% 8,7% 8,3% 8,5% 5,7% 6,3% 7,1% 7,2% 14,2% 2,3% 6,1% 6,5% 5,9% 4,3% 7,1% Variação Cota Desde o Início 115% 64% 96% 405% 292% 45% 108% 183% 193% 164% 644% 27% 70% -36% 40% 3% 599% 39% 66% 179% 37% 55% 306% 388% 112% 83% 420% 38% 12% 26% 1230% 440% 602% 11% Vacância 0% 0% 0% 0% 0% 19% 30% 4% 17% 16% 29% 0% 0% 26% 15% 28% 21% 4% 0% 14% 0% 14% 0% - 2% - 7% 12% 14% 2% 2% 3% 2% 5% Venc abr/ Considerando último preço de fechamento, último provento pago e desconsiderando custos de corretagem 2. Considerando provento médio dos últimos 12 meses Fonte: Economatica

16 Carteira Recomendada

17 Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários Composição Atual Agosto/2018 HGBS11 CSHG Brasil Shopping HGLG11 CSHG Logística HGRE11 CSHG Real Estate KNRI11 Kinea Renda Imobiliária KNIP11 Kinea Índice de Preços DY 2018: 7,7% Valor Justo YE18: R$ 248,0 Outperform DY 2018: 8,1% Valor Justo YE18: R$ 144,0 Outperform DY 2018: 8,2% Valor Justo YE18: R$ 147,0 Outperform DY 2018: 7,3% Valor Justo YE18: R$ 160,0 Outperform DY 2018: 8,3% Descrição: Fundo detém investimentos em 8 Shopping Centers, distribuídos em quatro estados, que juntos totalizam mais de 370 mil m² de Área Bruta Locável. Tese de Investimento: Exposição à retomada da atividade econômica e do consumo. Portfólio maduro, diversificado geograficamente e com diferentes operadores. Potenciais reduções da inadimplência (4,8%) e da vacância (6,7%). Descrição: Fundo detém 11 galpões logístico-industriais distribuídos entre São Paulo (58%), Santa Catarina (31%) e Rio de Janeiro (11%). Tese de Investimento: Vemos um ambiente favorável para novas aquisições e o potencial de redução de vacância no segmento logístico. O HGLG11 é um veículo interessante, considerados o rendimento corrente acima do mercado de FIIs, forte posição de caixa para novas aquisições e potencial de redução de vacância. Descrição: Fundo possui participação em 186 unidades locáveis, localizadas em 19 empreendimentos diferentes concentrados no estado de SP (83%). Tese de Investimento: Gostamos da gestão ativa do fundo com relação à compra e venda de ativos. O fundo possui elevada exposição ao estado de SP, para o qual antecipamos uma redução de vacância mais rápida e aumento no valor do aluguel médio. Descrição: Fundo conta com 15 ativos imobiliários, sendo 7 edifícios comerciais e 8 centros logísticos. 45% dos contratos são atípicos. Tese de Investimento: Vemos um risco-retorno favorável para o KNRI11. Acreditamos que a gestão ativa e proximidade com os inquilinos são fatores positivos para a redução da vacância e renovação de contratos com leasing spreads positivos. Descrição: Fundo possui carteira com 22 CRIs, todos indexados à índices de inflação. Tese de Investimento: O KNIP11 exerce um papel defensivo em nossa Carteira, considerando a previsibilidade na geração de caixa e rentabilidade elevada. Nos próximos meses, o fundo deverá alocar os recursos captados na 3ª oferta (R$ 760 milhões). Setor: Shoppings Setor: Logísticos Setor: Escritórios Setor: Escritórios e Logísticos Setor: Ativos Financeiros 17 Fonte: Estimativas Itaú BBA e Fundos. Nota: Não estimamos valor justo ou atribuímos ratings para fundos de Ativos Financeiros, por se tratarem de portfólios de instrumentos de renda fixa, exclusivamente.

18 Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários Composição Fundo Setor Rating Preço (R$) Valor Justo (R$) Upside (%) Div Yield Liquidez Diária (R$ m) Valor de Mercado (R$ m) CSHG Brasil Shopping HGBS11 Shoppings OP 200,0 248,0 24,0% 7,7% 8,0% 2, CSHG Logística HGLG11 Logísticos OP 126,5 144,0 13,8% 8,1% 8,2% 2,0 997 CSHG Real Estate HGRE11 Escritórios OP 124,0 147,0 18,6% 8,2% 9,2% 2,0 915 Kinea Renda Imobiliária KNRI11 Escritórios e Logísticos OP 147,0 160,0 8,8% 7,3% 7,2% 1, Kinea Índice de Preços KNIP11 Ativos Financeiros - 106, ,3% 9,7% 1, Retorno Total 18 Fonte: Estimativas Itaú BBA e Economatica. Cotações e retornos atualizados em 07 de agosto de Retorno total da Carteira e são medidos a partir do lançamento da Carteira, em 04 de abril de Não estimamos valor justo ou atribuímos ratings para fundos de Ativos Financeiros, por se tratarem de portfólios de instrumentos de renda fixa, exclusivamente.

19 Escritórios

20 fev/12 jun/12 out/12 fev/13 jun/13 out/13 fev/14 jun/14 out/14 fev/15 jun/15 out/15 fev/16 jun/16 out/16 fev/17 jun/17 out/17 fev/18 jun/18 BM Brascan Lajes Corporativas Fundo detém dois andares do Brascan Century Plaza, localizado no bairro do Itaim Bibi, em São Paulo, e quatro andares do Torre Rio Média da rentabilidade real, considerando os últimos seis meses divulgados, é de R$0,39/cota. Fluxo de proventos do fundo não é constante devido a um descasamento entre a data da distribuição de rendimentos e a data de recebimento das receitas de locação; 2% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 5% em 2019; Em 2018, 13% dos contratos podem entrar em período revisional e 31% em 2019; Em jun/18, a taxa de vacância estava em 19,0%; Sul, anexo ao Shopping Rio Sul na região Sul do Rio de Janeiro. Último relatório mensal divulgado: Junho Considerando a média da renda real dos últimos seis meses, o dividend yield anualizado aos preços atuais é de 5,6%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o (7,4%). Brascan Lajes Corporativas BMLC11 Último Preço R$ 80 Valor de Mercado (R$ MM) 80 Valor Patrimonial (R$ MM) 84 Data Inicial 13/02/2012 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) 38 Presença Pregão % 92 Até Jan/2015 Gestor Argucia Capital Gestão de Rec Performance 4 BMLC11 Vs. No mês 3,6 2,2 No ano -2,3 0,9 Em 12M -3,3-7,6 No mês¹ 0, No ano¹ 3, Em 12M¹ 6, Em 12M² 6, TIR 12M (a.a.) -3,47 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 7, ago/17 07/ago/17 0,37 0,45% set/17 08/set/17 0,81 0,95% out/17 06/out/17 0,31 0,35% nov/17 08/nov/17 0,51 0,61% dez/17 07/dez/17 0,57 0,68% jan/18 08/jan/18 0,60 0,71% fev/18 07/fev/18 0,39 0,46% mar/18 07/mar/18 0,30 0,36% abr/18 06/abr/18 0,33 0,42% 55 mai/18 08/mai/18 0,30 0,36% jun/18 07/jun/18 0,53 0,66% jul/18 06/jul/18 0,39 0,50% 20 Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg BMLC11

21 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 BTG Pactual Corporate Office Fund Portfólio do fundo é composto por 10 imóveis de escritórios localizados em São Paulo e Rio de Janeiro, concentrado em edifícios comerciais corporativos de alta qualidade (Classe AAA, A e B). BC Fund conta com diversificação geográfica e gestão ativa. Último relatório mensal divulgado: Junho Em jun/18, a vacância financeira estava em 31,5% (ante 28,5% em jun17). Nos próximos três meses, 27% da carteira de contratos serão reajustados pela inflação e 0% dos contratos em processo de renovação. 0,8% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 4,5% em 2019; Em jun/18, via fato relevante foi informado que: i) o BC Fund e a Brookfield acordaram uma extensão no prazo de diligência da operação de compra e venda de ativos, que era de 90 dias, por adicionais 60 dias; ii) o Ed. Sylvio Fraga, que seria um dos ativos adquiridos pelo BC Fund, deixa de compor a operação; iii) assim que encerrada a diligência, ou quando possível dentro desse período, serão comunicados o ganho de capital da operação e o valor a ser distribuído aos acionistas; iv) assim que concluída a operação, e observando a legislação do fundo, haverá a distribuição do ganho de capital aos cotistas. Com a atualização da proposta, o BC Fund vende os seguinte ativos: 100% da participação no Ed. Torre Almirante (SP) (60% da fração ideal do ativo); 100% da participação no Ed. Flamengo (RJ); 100% da participação no Ed. Morumbi (SP); 75% da participação no Ed. Brazilian Financial Center (SP); e 51% da participação no Ed. Eldorado Business Tower (35% da fração ideal do ativo) (SP), por um total de R$ 1,309 bilhão. Em contrapartida, o BC Fund adquire os ativos: Fração ideal equivalente a 50% do Ed. Cidade Jardim (SP); Fração ideal equivalente a 20% do Ed. Senado (RJ); e totalidade do Ed. MV9 (RJ), por um total de R$ 668 milhões. O valor atribuído ao Ed. Sylvio Fraga (RJ), que deixa de fazer parte da proposta, era de R$ 50 milhões. A diferença nos valores deverá aumentar o ganho de capital a ser distribuído aos cotistas do fundo. Os gestores estimam que a vacância deverá ser reduzida para 27% no novo portfólio, e o FFO contratado fique em R$ 0,48/cota; Considerando o último rendimento e os preços atuais, o dividend yield anualizado ficaria em 4,7%, abaixo da média ponderada dos fundos que compõem o (7,4%). BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11 Último Preço R$ 89 Valor de Mercado (R$ MM) Valor Patrimonial (R$ MM) Data Inicial 21/12/2010 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) Presença Pregão % 100 Gestor Não BTG Pactual Performance 4 BRCR11 Vs. No mês 0,9-0,5 No ano -13,7-10,5 Em 12M 3,2-1,1 No mês¹ 0,40 98 No ano¹ 2,42 84 Em 12M¹ 5,06 92 Em 12M² 5,10 93 TIR 12M (a.a.) 3,81 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 11, ago/17 07/ago/17 0,35 0,37% set/17 08/set/17 0,32 0,34% out/17 06/out/17 0,43 0,43% nov/17 08/nov/17 0,42 0,42% dez/17 07/dez/17 0,49 0,47% jan/18 08/jan/18 0,45 0,42% fev/18 07/fev/18 0,50 0,47% mar/18 07/mar/18 0,35 0,33% abr/18 06/abr/18 0,31 0,29% mai/18 08/mai/18 0,27 0,26% jun/18 07/jun/18 0,53 0,66% jul/18 06/jul/18 0,35 0,37% 21 Fonte: BTG Pactual Serviços Financeiros, Economatica, Bloomberg BRCR11

22 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 CSHG JHSF Prime Offices Fundo possui atualmente participação em 2 empreendimentos, que estão localizados na região da Faria Lima em São Paulo (Ed. Vacância atual é de 4,1%. No entanto, considerando as movimentações previstas, a vacância futura do fundo deve cair para 1,7%, equivalente a um andar do Platinum; Metropolitan Rua Amauri (19%) e Ed. Platinum Rua Jerônimo da Veiga (81%)). Último relatório mensal divulgado: Junho Via relatório gerencial os gestores informaram que em relação às novas locações realizadas, ao final de junho existiam dois contratos em carência, com área equivalente a 3,6%, cujas carências se encerram durante o mês de agosto; Atualmente, 5% dos contratos são atípicos. 94% dos contratos são atualizados com base no IGP-M. 8% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 13% vencem em Em 2018, poderá ocorrer a revisional de 44% dos contratos; Em abr/18, foi aprovado por unanimidade, em AGE, o desdobramento de cotas de fundo, de forma que cada cota passou a ser representada por 10 cotas a partir de 17 de abril de 2018; Fundo está sendo negociado a 1,3x o valor patrimonial e com um yield anualizado (considerando a cotação atual e o último rendimento) de 6,0% (vs. média ponderada dos fundos que compõem o de 7,4%). Hedging Griffo JHSF Prime Offices HGJH11 Último Preço R$ 149 Valor de Mercado (R$ MM) 246 Valor Patrimonial (R$ MM) 193 Data Inicial 03/11/2010 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) 303 Presença Pregão % 100 Gestor Não Credit Suisse Hedging-Griffo Performance 4 HGJH11 Vs. No mês -0,2-1,5 No ano 8,2 11,5 Em 12M 23,3 19,0 No mês¹ 0, No ano¹ 3, Em 12M¹ 7, Em 12M² 6, TIR 12M (a.a.) 24,47 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 15, ago/17 31/ago/17 7,50 0,58% set/17 28/set/17 7,50 0,54% out/17 31/out/17 7,50 0,55% nov/17 30/nov/17 7,50 0,52% dez/17 28/dez/17 7,50 0,53% jan/18 31/jan/18 7,50 0,49% fev/18 28/fev/18 7,50 0,49% mar/18 28/mar/18 7,50 0,44% abr/18 30/abr/18 0,75 0,43% mai/18 30/mai/18 0,75 0,47% jun/18 29/jun/18 0,75 0,50% jul/18 31/jul/18 0,75 0,50% 22 Fonte: Credit Suisse Hedging-Griffo, Economatica, Bloomberg HGJH11

23 jun/11 dez/11 jun/12 dez/12 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 dez/16 jun/17 dez/17 jun/18 CSHG Real Estate Fundo tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, Em junho/18, 84% da receita do fundo foi proveniente da locação de imóveis (sendo 98% em lajes corporativas), 5% em fundos imobiliários, 3% em CRI/LCI e 8% referentes à receita de renda fixa. No mesmo período, as regiões que continham maior concentração da carteira imobiliária eram: Barueri (17%), Paulista (16%) e Chácara Santo Antônio (16%); Contratos são atualizados com base no IGP-M (69%) e IPCA (26%). 1% das receitas são provenientes de contratos com vencimento em 2018 e 10% em Atualmente, 20% dos contratos são atípicos. Em 2018, poderá ocorrer a revisional de 11% dos contratos; Em jun/18, a vacância financeira do fundo estava em 17,1% (ante 23,1% em jun/17); Em jun/18, o fundo adquiriu um conjunto do Cond. Mário Garnero pelo equivalente a R$ 9.578/m². Após a conclusão do negócio o fundo receberá receitas de aluguéis de ~R$0,06/cota. Com essa aquisição o fundo consolidou a participação no prédio, equivalente a 17,5% do condomínio, principal player do complexo; Em jul/18, em Assembleia Geral Extraordinária, foi aprovado, pela maioria dos cotistas presentes, a distribuição primária das cotas da 8ª emissão de cotas do fundo com volume inicialmente ofertado de até R$ 400 milhões. Os recursos captados serão investidos de acordo com a politica de investimentos do fundo, essencialmente em Lajes Corporativas; predominantemente lajes corporativas. Possui atualmente participação em 186 unidades locáveis, localizadas em 19 empreendimentos diferentes concentrados no estado de São Paulo (85%). Último relatório mensal divulgado: Junho Em jul/18, o fundo firmou instrumento particular de compromisso de venda e compra de imóveis e pagou um sinal de R$ 10 milhões referente à aquisição de parcela de um edifício AAA em São Paulo. Após a conclusão do negócio mais detalhes serão divulgados; O dividend yield anualizado, considerando o rendimento atual, está em 7,9%, acima da média ponderada dos fundos que compõem o (7,4%). CSHG Real Estate HGRE11 Último Preço R$ 122 Valor de Mercado (R$ MM) 899 Valor Patrimonial (R$ MM) Data Inicial 11/02/2009 Lajes Corporativas Vol. Méd. Diário (R$Mil) Presença Pregão % 100 Gestor Não Credit Suisse Hedging-Griffo Performance 4 HGRE11 Vs. No mês 1,5 0,1 No ano -12,0-8,7 Em 12M -8,2-12,5 No mês¹ 0, No ano¹ 4, Em 12M¹ 7, Em 12M² 8, TIR 12M (a.a.) -7,72 TIR Desde o Lançamento (a.a.) 14, ago/17 31/ago/17 9,40 0,64% set/17 28/set/17 9,40 0,60% out/17 31/out/17 9,40 0,59% nov/17 30/nov/17 9,40 0,62% dez/17 28/dez/17 9,40 0,65% jan/18 31/jan/18 8,00 0,53% fev/18 28/fev/18 8,00 0,53% mar/18 29/mar/18 8,00 0,53% abr/18 30/abr/18 0,80 0,53% mai/18 30/mai/18 0,80 0,58% jun/18 29/jun/18 0,80 0,66% jul/18 31/jul/18 0,80 0,66% 23 Fonte: Credit Suisse Hedging-Griffo, Economatica, Bloomberg HGRE11