Release de Resultados do 1T18

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1 Melhora do resultado operacional impulsiona o crescimento do lucro líquido Release de Resultados do 1T18 No primeiro trimestre de 2018, alcançamos resultados sólidos, em virtude sobretudo de nossa disciplina na recomposição de preços no segmento de seguros realizada ao longo do ano passado. Entregamos um resultado operacional três vezes maior, reflexo do melhor Índice Combinado dos últimos 10 anos, ultrapassando os ganhos financeiros do período. Nosso êxito em ajustar a operação ao mesmo tempo em que o desempenho financeiro foi impactado pela menor taxa de juros da nossa história, confirma a visão de que esses dois tipos de resultados devem ser analisados e geridos de forma integrada. A resiliência do setor de seguros, somada a maior dinâmica de crescimento dos demais negócios, proporcionou um crescimento de 8% das receitas totais com aumento de 7% dos prêmios de seguros, enquanto as receitas dos negócios financeiros e serviços evoluíram 14% no período. Na operação de seguros, as medidas realizadas no segmento auto para readequar as margens, resultaram em movimentos distintos de crescimento de prêmios entre as marcas, com a Porto Seguro permanecendo estável e a Azul e a Itaú crescendo em duplo dígito. Na parte das despesas, a redução de sinistralidade foi relevante nas 3 marcas. Nos demais negócios, os produtos de Saúde, Vida e Cartão de Crédito, foram os que apresentaram maior crescimento, com expansão de mais de 10% de receitas, impulsionados pelo aumento do volume de clientes. No entanto, nas operações de serviços, o resultado segue pressionado pelos negócios menos maduros, principalmente pela Conecta. As aplicações financeiras (ex-previdência) obtiveram uma queda em decorrência do menor CDI médio (-48% vs.1t17), o que levou a uma redução de 23% no resultado financeiro do período. Contudo, o desempenho relativo foi superior ao benchmark, atingindo 146% do CDI, fruto do melhor desempenho das posições em juro real e indexados a inflação, além do maior resultado dos ativos de renda variável. Nesse contexto, o lucro líquido atingiu R$ 278 milhões, número recorde para um primeiro trimestre, representando um crescimento de 29% quando comparado ao 1T17. Esse aumento é proveniente principalmente da evolução do resultado do seguro de auto, que dobrou a lucratividade no período. O ROAE alcançou 15,9%, com um aumento de 2,1 p.p. (vs. 1T17). Como referência, a rentabilidade dos negócios da Empresa com capital ajustado (sem excesso) e com uma rentabilidade de investimentos de 100% do CDI seria de 20,9%. Dessa forma, estamos otimistas com a perspectiva de retomada do crescimento econômico, que poderá contribuir tanto para que o setor de seguros continue crescendo acima do PIB nos próximos anos, quanto para a expansão dos demais negócios em que atuamos. Principais Destaques Teleconferência de Resultados do 1T18 (04/05/18) - português e inglês 11:00h (Brasília) / 10:00h (NY) R$ 4,4 bi Receita Total R$ 3,7 bi Prêmios Auferidos R$ 608 MM Receita Demais Negócios R$ 236 MM Resultado Financeiro 93,5% Índice Combinado R$ 278 MM Lucro Líquido +8% +7% +14% -23% -5,7 p.p. +29%

2 Destaques Operacionais e Financeiros Release de Resultados do 1T18 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS Receitas Totais¹ (R$ Bilhões) Rentabilidade Total² (R$ Milhões) 23,5 4,1 4,2 4,4 4,6 4,4 0,5 0,6 0,7 0,7 0,6 3,5 3,6 3,7 3,9 3,8 Seguros Demais Receitas Total 15,7 15,9 15,0 13,8 385,1 70,3 237,6 269,6 278,0 216,2 38,4 60,3 144,3 142,1 314,8 177,8 177,3 125,3 135,9 1T17 2T17 3T17³ 4T17 1T18 Resultado Financeiro Resultado Operacional ROAE (%) Lucro Líquido Total Síntese dos Resultados Síntese dos Resultados (R$ milhões) 1T18 1T17 Var.%/p.p Resultado Operacional de Seguros 247,2 39,7 522,7 Resultado Operacional de Outros Negócios 56,3 70,4 (20,0) Resultado Financeiro Consolidado 235,8 305,9 (22,9) Lucro Antes de IR/CS e Participações 539,3 416,0 29,6 IR e CS (202,7) (153,8) 31,8 Taxa Efetiva de IR sobre o Resultado antes dos Impostos 42,4 41,9 0,5 Participação nos Lucros (60,5) (47,9) 26,3 Lucro Líquido (c/ Business Combination) 276,1 214,3 28,8 Lucro Líquido (s/ Business Combination) 278,0 216,2 28,6 ROAE (s/ Business Combination) 15,9 13,8 2,1 O crescimento do lucro se deu em razão do melhor desempenho no segmento de seguros, decorrente principalmente da menor sinistralidade dos produtos de auto. No comparativo com o 1T17, o resultado operacional de seguros aumentou significativamente, sendo aproximadamente 6 vezes superior. Resultado por Linha de Negócio* (R$ Milhões) Seguros 4 Negócios Financeiros e Serviços 5 17,7 17,1 16,9 13,9 13,3 14,6 10,2 9,9 8,8 258,4 44,1 44,5 6,9 136,5 192,9 189,9 211,7 18,5 27,8 23,7 Lucro (R$ milhões) ROAE (%) Lucro (R$ milhões) ROAE (%) 1 Prêmios Auferidos de Seguros + Receitas de Empresas Financeiras e Serviços + Outras Receitas Operacionais 2 Para o cálculo do resultado financeiro foi aplicada a taxa efetiva de impostos, enquanto para o cálculo do resultado operacional, foi considerado a diferença entre o lucro líquido sem Business Combination e o resultado financeiro líquido da taxa efetiva de impostos 3 O resultado do terceiro trimestre foi favorecido pela venda da participação do IRB (Brasil Resseguros S.A) no valor líquido de R$126 milhões 4 Inclui o resultado das operações de Seguros, Previdência e Capitalização 5 Abrange o resultados dos Negócios Financeiros e Serviços, como Consórcio, Cartão de Crédito, Financiamento, Telefonia Móvel, Alarmes Monitorados, Serviços Médicos, entre outros * Não considera o resultado da holding 2

3 Seguros - Resultado Consolidado Release de Resultados do 1T18 SEGUROS Distribuição dos Prêmios de Seguros (%) Evolução dos Principais Produtos¹ - 1T18 x 1T17 Auto 7,7% 10,5 10,9 10,7 10,0 10,7 3,9 4,1 4,8 5,4 5,3 8,8 8,5 8,7 9,2 9,5 8,6 9,3 9,4 9,8 9,5 Outros Pessoas Patrimonial 5,2% Saúde Patrimonial Saúde + Odonto 10,4% 68,1 67,2 66,3 65,7 65,1 Auto Pessoas 12,8% T18 Previdência -18,0% 92,4% 93,0% Índice Combinado de Seguros* (%) 90,5% 91,0% 89,0% Índice Combinado Ampliado Tributos DO² D.A 99,2 2,6% 2,6% 2,6% 2,7% 4,1% 2,8% 4,1% 3,8% 3,7% 3,2% 14,9% 15,0% 14,9% 20,4% 97,6 96,4 94,6 93,5 20,9% 20,8% 16,3% 14,6% 20,7% 20,9% Comissionamento Sinistralidade 57,2% 55,0% 54,3% 51,2% 52,0% Neste trimestre, o índice combinado atingiu a melhor marca dos últimos 10 anos, em razão da significativa redução da sinistralidade. Historicamente, temos conseguido compensar a queda da receita financeira através do maior ganho operacional, sendo que o índice combinado ampliado (incluindo o resultado financeiro) tem oscilado pouco, embora no 1T18, o ICA tenha melhorado consideravelmente (3,4 p.p. vs. 1T17). Histórico do Resultado Operacional vs. Taxa de Juros (%) 96,5% 96,5% 99,1% 96,9% 93,5% Índice Combinado 90,1% 89,6% 91,8% 91,7% 89,0% Índice Combinado Ampliado 13,2% 14,0% 10,8% 10,0% 6,5% CDI Médio Anualizado T18 ¹ Considera prêmios auferidos de seguros e captação bruta de previdência (contribuição + aporte + portabilidade de entrada) ² D.O = Outras Receitas - Despesas Operacionais / ³Fonte: Banco Central *A partir de 2018, foram realizados alterações em nossas demonstrações financeiras em decorrência dos Custos Iniciais de Contratação, que passam a serem registrados como Custos de Aquisição Diferidos (CAD), seguindo a mesma sistemática de apropriação ao resultado, conforme a vigência e risco. Essa mudança não afeta o Índice Combinado, trata-se apenas de ajustes entre contas. Contudo, adequamos os números de 2018 no Press Release de Resultados (pro forma) para manter a mesma base de comparação. 3

4 Seguros - Produtos Release de Resultados do 1T18 Seguro Auto Porto Seguro Auto 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 1.059, ,5 (0,8) Prêmio Ganho (R$ milhões) 1.071, ,3 (6,3) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 52,2 56,9 (4,7) Veículos Segurados - Frota (mil) (5,7) Azul Seguro Auto 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 769,3 653,2 17,8 Prêmio Ganho (R$ milhões) 671,7 624,4 7,6 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 55,1 64,3 (9,2) Veículos Segurados - Frota (mil) ,8 Itaú Seguros Auto 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 576,4 511,6 12,7 Prêmio Ganho (R$ milhões) 556,5 520,9 6,8 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 53,3 62,2 (8,9) Veículos Segurados - Frota (mil) (1,4) Seguro Auto Consolidado 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 2.405, ,3 7,7 Prêmio Ganho 2.299, ,6 0,4 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 53,3 60,1 (6,8) Veículos Segurados - Frota (mil) (2,5) Nossas 3 marcas de seguro de auto atingiram resultados melhores nesse trimestre. O crescimento de prêmios consolidado foi de 8%, aumentando o nosso market share, enquanto a sinistralidade reduziu significativamente em 7 p.p., permanecendo 13 p.p. abaixo da média de mercado. Os movimentos que fizemos de adequação de tarifas, com foco na subscrição de riscos, somados a um ambiente competitivo mais favorável e a redução das frequências de sinistros, ajudaram a melhorar a rentabilidade. Além disso, a recuperação na venda de veículos novos deve proporcionar gradativamente uma retomada na evolução da frota segurada. Na marca Porto Seguro, os reajustes de preços realizados acabaram dificultado o crescimento, ocasionando uma perda de clientes (redução de 130 mil veículos), decorrente do posicionamento Premium do produto. Por outro lado, a sinistralidade reduziu, conduzindo a um aumento relevante na margem. Na Azul, os prêmios evoluíram 18% com um ganho de 1,3 p.p. de participação de mercado. A frota segurada, ainda que discretamente, também voltou a crescer, favorecida pela competição mais racional e pelo cenário econômico mais favorável. Além disso, a sinistralidade reduziu significativos 9,2 p.p., em consequência do aumento do prêmio médio, maior rigor na subscrição de riscos, redução nas frequências de sinistros e do êxito na gestão do custo médio de reparação. A carteira de auto do produto Itaú cresceu 13%, favorecida pelos reajustes de preços. A sinistralidade também foi beneficiada pelos aumentos tarifários e ainda pela redução nas frequências de sinistros, tanto nos seguros individuais quanto no seguros de frota. Prêmios Auferidos (R$ bilhões) Frota Segurada (milhões) 2,2 2,3 2,4 2,6 2,4 5,4 5,3 5,3 5,3 5,2 1,1 1,1 1,2 1,2 1,1 0,7 0,7 0,7 0,8 0,8 0,5 0,6 0,6 0,6 0,6 2,3 2,2 2,2 2,2 2,2 1,8 1,9 1,9 1,9 1,9 1,3 1,3 1,3 1,2 1,2 Porto Azul Itaú Total Porto Itaú Azul Total 4

5 Seguros Produtos Release de Resultados do 1T18 Participação de Mercado Auto* (%) 26,3% 27,4% 29,3% 27,6% 28,4% 13,5% 14,0% 14,6% 13,3% 12,5% 6,6% 7,3% 8,0% 7,9% 9,1% 6,2% 6,1% 6,7% 6,4% 6,8% T18 Porto Azul Itaú Total Sinistralidade Auto 70,0% 65,0% 60,0% 55,0% 50,0% 64,3% 62,2% 60,1% 56,9% 62,8% 59,6% 57,9% 54,4% 60,8% 60,8% 57,1% 53,1% 55,2% 56,0% 55,1% 53,3% 53,7% 53,3% 52,2% 51,8% 45,0% 40,0% ¹ Total Porto Azul Itaú Sinistralidade Porto Auto vs. Mercado (%)¹ -8,9 p.p. -10,2 p.p. -9,4 p.p. -9,4 p.p. -12,9 p.p. 66,5% 64,7% 67,9% 66,6% 66,2% 57,6% 54,5% 58,5% 57,2% 53,3% T18 Mercado (Ex Porto)* Porto Consolidado ¹A partir de 2018, foram realizados alterações em nossas demonstrações financeiras em decorrência dos Custos Iniciais de Contratação, que passam a serem registrados como Custos de Aquisição Diferidos (CAD), seguindo a mesma sistemática de apropriação ao resultado, conforme a vigência e risco. Essa mudança não afeta o Índice Combinado, trata-se apenas de ajustes entre contas. Contudo, adequamos os números de 2018 no Press Release de Resultados (pro forma) para manter a mesma base de comparação. *Fonte: SUSEP. 5

6 Seguros Produtos Release de Resultados do 1T18 Seguro Patrimonial Residêncial Itaú 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 124,8 118,2 5,6 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 31,4 35,6 (4,2) Empresarial Porto 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 115,7 104,2 11,0 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 29,2 32,6 (3,4) Residêncial Porto 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 76,3 71,1 7,3 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 37,6 44,4 (6,8) Outros Porto 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 32,8 38,7 (15,2) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 36,2 24,8 11,4 Total Patrimonial 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 349,6 332,2 5,2 Prêmios Ganhos (R$ milhões) 338,0 318,2 6,2 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 32,5 35,2 (2,7) No trimestre, os prêmios dos produtos patrimoniais cresceram 5% e a sinistralidade decresceu 2,7 p.p., beneficiados pelos ajustes tarifários com o objetivo de aumentar a rentabilidade e pela menor incidência de eventos climáticos no período. Por outro lado, o ritmo de crescimento reduziu em relação ao ano passado, em função da maior competitividade. No seguro Residencial da marca Itaú, ao contrário do 1T17, não foram realizadas campanhas de vendas no período. Ainda assim, a carteira cresceu devido ao melhor posicionamento do produto e ao reforço da estrutura comercial dedicada. Ao longo dos últimos 5 anos, aumentamos a participação de mercado nos ramos patrimoniais com a manutenção da nossa liderança no seguro residencial e aumento de 7 p.p. na participação do seguro empresarial. Mesmo assim, ainda existem oportunidades nesses segmentos que possuem baixa penetração. Para isso, estamos desenvolvendo algumas ações para acelerar esta expansão, como a modernização dos canais de distribuição e contratação de especialistas de vendas. Prêmios (R$ milhões) Distribuição da Carteira Patrimonial (%) 8,7 11,0 12,5 13,7 9,4 Outros Porto 17,9 19,0 20,4 21,1 21,8 Residêncial Porto 332,2 331,0 368,9 401,5 349,6 30,5 32,0 33,1 33,1 33,1 Empresarial Porto 42,9 38,0 34,1 32,0 35,7 Residêncial Itaú Participação de Mercado (Prêmios Emitidos) Patrimonial* (%) T18 Sinistralidade (%) 28,8% 28,6% 28,4% 28,0% 28,3% 19,2% 20,5% 22,2% 21,7% 15,2% 8,7% 10,0% 10,2% 10,5% 10,1% 35,2% 27,7% 26,2% 28,2% 32,5% 1,4% 1,9% 2,0% 2,2% 1,5% T18 Total Patrimonial Residencial (Itaú + Porto) Empresarial Demais * Fonte: Susep. 6

7 Seguros Produtos Release de Resultados do 1T18 Seguro Saúde Seguro Saúde Empresarial 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 313,8 269,5 16,4 Prêmios Ganhos (R$ milhões) 313,3 269,6 16,2 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 79,3 74,9 4,4 Vidas Seguradas -Total (mil) ,8 Desde o ano passado, implementamos mudanças no seguro Saúde com o objetivo de intensificar o nosso foco em pequenas e médias empresas. Assim, lançamos o produto PME 5 vidas, que está contribuindo significativamente para o nosso crescimento. Além disso, decidimos expandir para fora do estado de São Paulo, iniciando com uma operação no Rio de Janeiro. No trimestre, os prêmios produto Saúde evoluíram 16%, com incremento de vidas seguradas. Na parte das despesas, observamos um aumento das frequências em todas as categorias de atendimento: exames, consultas e sobretudo nas internações, que representam a maior parte das despesas de sinistros. No entanto, vemos possibilidades de redução na sinistralidade, principalmente através da melhoria na gestão de contas médicas. Prêmios (R$ milhões) e Vidas Seguradas (milhares) - Saúde Sinistralidade - Saúde ,5 279,1 291,8 309,6 313,8 74,9% 84,4% 84,4% 76,9% 79,3% Prêmios Auferidos Vidas Seguradas Seguro Odontológico Seguro Odontológico 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 28,5 26,9 5,9 Prêmios Ganhos (R$ milhões) 28,5 26,9 5,9 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 39,0 39,8 (0,8) Vidas Seguradas -Total (mil) ,4 No trimestre, os prêmios do produto odontológico cresceram 6% em função do aumento de preços e o número de vidas seguradas permaneceu relativamente estável. Apesar do ambiente mais competitivo nos últimos meses, estamos empenhados em aumentar a participação de mercado do produto através da execução de diversas iniciativas, como o desenvolvimento de campanhas comerciais, aumento da rede credenciada e intensificação do cross-selling com o produto Saúde. A sinistralidade atingiu 39,0%, uma leve redução de 0,8 p.p., permanecendo dentro dos limites estabelecidos pela Empresa, em decorrência do nosso aprimoramento dos processos de sinistros. Prêmios (R$ milhões) e Vidas Seguradas (milhares) - Odontológico Sinistralidade - Odontológico ,9 27,6 27,9 27,6 28,5 53,2% 54,6% 53,5% 39,8% 39,0% Prêmios Auferidos Vidas Seguradas 7

8 Seguros e Previdência Produtos Release de Resultados do 1T18 Seguro de Pessoas (Vida Risco) Pessoas 1T18 1T17 Var.%/p.p Prêmios Auferidos (R$ milhões) 194,6 172,5 12,8 Prêmios Ganhos (R$ milhões) 183,6 167,4 9,7 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 30,4 30,4 - Vidas Seguradas (mil) ,0 Temos ampliando a participação do segmento de vida na Empresa, principalmente por meio do aumento da força de vendas, com mais corretores ofertando o produto, e também através do aumento do ticket médio para adequar o capital segurado, que usualmente é muito baixo no Brasil. Nos produtos coletivos, continuamos com a nossa estratégia com foco em pequenas e médias empresas e ajustamos as tarifas para melhorar a rentabilidade. Nesse trimestre, os prêmios evoluíram 13%, principalmente pelo maior desempenho do produto Vida Individual. A sinistralidade do trimestre permaneceu estável no período. Prêmios (R$ milhões) e Vidas Seguradas (milhões) - Pessoas Sinistralidade - Pessoas 250,0 6,9 7,2 7,2 7,1 7,4 200,0 150,0 100,0 172,5 195,7 213,7 198,6 194,6 30,4% 30,3% 35,0% 29,5% 30,4% 50,0 0,0 Prêmios Auferidos Vidas Seguradas ¹ Captação Bruta = total de contribuições + aportes + portabilidades entrada ² Captação Líquida = Captação Bruta resgates portabilidades saída Previdência Previdência e VGBL 1T18 1T17 Var.%/p.p Captação Bruta¹ (R$ milhões) 162,6 198,3 (18,0) Captação Líquida² (R$ milhões) 11,7 94,9 (87,7) Ativos sob Gestão (R$ milhões) 4.803, ,0 15,2 Total de Participantes Ativos (mil) ,6 As condições adversas da economia tem dificultado o crescimento do produto Previdência nesse início de ano. As captações líquidas do mercado, apesar de ainda positivas caíram 35% (1T18 x 1T17), enquanto apresentamos uma redução de 88% no período. Por outro lado, conseguimos expandir a base de clientes em 4%, graças aos esforços para promover a diversificação da carteira dos corretores. Evolução de Ativos sob Gestão³ (R$ bilhões) Participantes Ativos (mil) e Receitas Totais 4 (R$ milhões) ,6 121,8 122,7 139,6 120,4 4,2 4,3 4,5 4,6 4,8 Receitas Totais Participantes Ativos ³ Considera somente recursos do participante 4 Rendas de Contribuições de Previdência (acumulação + risco) + Prêmios de VGBL 8

9 Seguros - Despesas Administrativas e Operacionais Release de Resultados do 1T18 DESPESAS ADMINISTRATIVAS E OPERACIONAIS* Despesas Administrativas (D.A.) e Outras Receitas e Despesas Operacionais (D.O.) de Seguros R$ milhões Índices de Despesas Administrativas (D.A.) e Outras Receitas e Despesas Operacionais (D.O.) de Seguros 648,2 637,4 139,6 113,3 508,6 524,1 19,6% 20,0% 19,3% 19,2% 19,0% 17,8% 3,8% 4,5% 4,3% 3,9% 4,1% 3,2% 15,8% 15,5% 15,0% 15,3% 14,9% 14,6% 1T17 1T18 D.A.¹ D.O.² Total T17 1T18 D.A.¹ D.O.² Total Mantivemos as despesas administrativas de seguros controladas, em linha com a nossa estratégia para melhorar a eficiência da operação. Seguimos empenhados em ampliar os ganhos de escala na operação e estamos utilizando recursos tecnológicos para aumentar a produtividade. As despesas no trimestre aumentaram 3% (vs. 1T17), inferior a expansão dos prêmios ganhos (+5%), levando a uma redução no índice de D.A. de 0,3 p.p.. As outras despesas operacionais decresceram 19% no 1T18, resultando num índice 0,9 p.p. menor em comparação ao 1T17. No período, houve queda das despesas com serviços de assistência 24 horas, rastreadores de veículos e menores despesas com administração de contratos. A Empresa tem concentrado esforços em capturar sinergias e benefícios dos projetos / investimentos realizados nos últimos anos, o que tem refletido na otimização das despesas. No trimestre, o índice total de despesas ( D.A. + D.O.) reduziu 1,2 p.p. (vs. 1T17). ¹ Despesas Administrativas de Seguros (ex participações nos lucros) ² Outras Receitas e Despesas Operacionais de Seguros *A partir de 2018, foram realizados alterações em nossas demonstrações financeiras em decorrência dos Custos Iniciais de Contratação, que passam a serem registrados como Custos de Aquisição Diferidos (CAD), seguindo a mesma sistemática de apropriação ao resultado, conforme a vigência e risco. Essa mudança não afeta o Índice Combinado, trata-se apenas de ajustes entre contas. Contudo, adequamos os números de 2018 no Press Release de Resultados (pro forma) para manter a mesma base de comparação. 9

10 Negócios Financeiros e Serviços Resultado Consolidado Release de Resultados do 1T18 NEGÓCIOS FINANCEIROS E SERVIÇOS Demonstrativo de Resultados Sintéticos valores em R$ milhões 1T18 1T17 Var. %/p.p. Receita de Negócios Financeiros¹ 418,0 357,1 17,1 Receita de Serviços² 189,9 174,1 9,1 RECEITA TOTAL 607,9 531,2 14,4 Perda/Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa (Financeiras) (121,2) (69,1) 75,4 Custo dos Serviços Prestados (a) (83,0) (81,1) 2,3 Despesas de Comercialização (b) (39,0) (26,0) 50,0 Despesas Administrativas (c) (168,7) (160,2) 5,3 Outras Receitas/Despesas Operacionais (d) (109,0) (87,6) 24,4 Total (a+b+c+d) (399,7) (354,9) 12,6 Tributos (24,6) (26,9) (8,6) TOTAL DE DESPESAS (545,5) (450,9) 21,0 Depreciação (7,2) (8,0) (10,0) RESULTADO OPERACIONAL 55,2 72,3 (23,7) Resultado Financeiro e Patrimonial 4,4 12,4 (64,5) RESULTADO ANTES DOS IMPOSTOS 59,6 84,7 (29,6) Imposto de Renda e Contribuição Social (35,9) (40,6) (11,6) LUCRO LÍQUIDO 23,7 44,1 (46,3) ROAE (%) - var. p.p. 8,8 17,1 (8,3) ¹Cartão de Crédito, Financiamento, Consórcio e Gestão de Ativos./ ²Serviços Médicos, Monitoramento, Telefonia Móvel, entre outros Participação dos Negócios Financeiros e Serviços no Lucro Total* Distribuição de Receitas dos Negócios Financeiros e Serviços 18,4% 18,0% 19,3% 21,7% 20,3% Outros 20% 19% 5% 10% 9% 1,5% 2,3% 4,2% 12,5% 11,4% 6,6% 5,8% 11,6% 9,3% 8,0% 14,2% 12,3% 13,3% 11,9% 12,6% 53,4% 56,0% 51,6% 49,8% 54,1% Telefonia Móvel Serviços Médicos Consórcio Cartão e Financiamento *Em relação ao lucro líquido total da Empresa sem business combination T18 *Representa em maior parte as receitas das operações de Atendimento, Monitoramento, Gestão de Ativos, dentre outros negócios A receita dos Negócios Financeiros e Serviços (+14%) foi impulsionada pelo crescimento das operações de cartão de crédito e financiamento. Os demais produtos tiveram um crescimento mais moderado no período. A rentabilidade dos Negócios Financeiros e de Serviços foi 8,3 p.p. menor no 1T18 (atingindo 8,8% de ROAE), em função do crescimento da PCLD na operação de cartão de crédito e financiamento. Além disso, a Conecta sofreu uma piora no resultado, afetada pela desaceleração nas vendas, em decorrência da maior competividade do segmento de telefonia móvel. Os produtos mais maduros (cartão de crédito, financiamento, consórcio, entre outros) apresentam melhor resultado em relação às operações mais recentes (ex. Conecta). 10

11 Negócios Financeiros Produtos Release de Resultados do 1T18 Cartão de Crédito e Financiamento Cartão de Crédito e Financiamento 1T18 1T17 Var.%/p.p Resultado de Intermediação Financeira¹ 177,1 151,7 16,7 Receita de Serviços² 127,2 105,7 20,3 Outras Receitas³ 24,5 17,4 40,8 Total de Receitas Crédito e Financiamento 328,8 274,8 19,7 PCLD (Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa/ Carteira Total) - var p.p. 7,4% 5,7% 1,7 Clientes de Financiamento (milhares de unidades) ,5 Cartão de Crédito (milhares de unidades) ,2 ¹ Receitas principalmente de juros de parcelamento da fatura do cartão e resultado de empréstimos (CDC)/ ² Receitas principalmente de interchange e anuidade do cartão/ ³ Juros e encargos de mora por pagamentos em atraso. O faturamento das operações de crédito evoluiu, decorrente da elevação no consumo dos nossos clientes e da expansão no número de cartões, gerando uma maior receita de serviços, em consequencia da expansão no volume de interchange. Na operação de empréstimos e financiamentos, também ampliamos nossa carteira, fruto do maior foco em uma abordagem digital e segmentada para clientes. A inadimplência tem permanecido dentro dos patamares estabelecidos pela Empresa, reflexo das medidas adotadas para a redução gradual do risco, a despeito da crise ecônomica. No 1T18, o indicador de inadimplência acima de 90 dias alcançou 4,6%, abaixo da média de mercado, que atingiu 5,8% (fonte: Banco Central dados de mercado disponíveis até fevereiro/18). O aumento da PCLD no trimestre foi em consequência da implementação da norma IFRS9 para constituir as provisões de acordo com a perda esperada e também em função do aumento relativo do risco da carteira. Contudo, a rentabilidade do produto está alinhada com os objetivos estratégicos da Empresa. O índice de cobertura¹ atingiu 161,3% no 1T18, um aumento de 44,1 p.p. e o percentual do custo de risco da carteira² se elevou em 22,1 p.p. quando comparado com o 1T17. A carteira total de crédito atingiu R$ 6,1 bilhões ao final do 1T18, sendo que a maior parte (66%) é constituída por operações a vencer do produto cartão de crédito. Carteira de Operações de Crédito* (R$ milhões) Cartão de Crédito* (milhões de unidades) Total Cartão de Crédito - parcelamento / rotativo (R$) Empréstimos e Financiamentos (R$) Cartão de Crédito - a vencer (R$) 2,0 2,1 2,2 2,3 2,4 ¹ * O saldo da carteira de operações de crédito, sem considerar as operações de private label é de R$ MM (R$ MM no 1T17) / ¹ O saldo da carteira de operações de crédito, sem considerar a apuração de Accrual, segundo o IFRS9, é de R$ MM (sem impactos em 2017). Índice de Cobertura¹ e Custo do Risco² * Cartões aptos para uso, inclui titulares e adicionais em atividade. Inadimplência Acima de 90 dias¹ 161,3% 7,3% 7,1% 6,7% 6,0% 5,8% 117,2% 113,8% 111,7% 115,0% 48,6% 49,9% 53,8% 50,9% 70,7% 4,9% 5,0% 4,9% 4,5% 4,6% Custo de Risco Indice de Cobertura ¹Considera os atrasos acima de 90 dias, dentro da carteira ativa, excetuando os acordos ativos e em dia (critério utilizado pelo Banco Central) ² (Custo de Provisões + Perda de Crédito ) / Resultado de Intermediação Financeira Mercado Porto Seguro ¹Os índices estão em consonância com a metodologia do Banco Central, que estabelece que os saldos das operações em acordo referentes a pagamentos em atraso não são considerados como inadimplentes 11

12 Negócios Financeiros Produtos Release de Resultados do 1T18 Consórcio Consórcio 1T18 1T17 Var.%/p.p Receita com Prestação de Serviços (R$ milhões) 72,3 67,1 7,7 Consorciados Ativos (mil) ,9 No trimestre, o consórcio aumentou as receitas em 8% (vs. 1T17), mantendo a participação de mercado praticamente estável nos produtos de automóvel e imóveis. As vendas da operação de consórcio tem crescido principalmente pelo incremento nos número de clientes, sustentado pela expansão regional, intensificação dos canais de venda e potencial de mercado. Nos últimos 10 anos, o crescimento médio do produto foi superior a 10%, tendo se mostrado uma interessante alternativa ao financiamento para a construção do patrimônio dos clientes. A Porto Seguro Consórcio tem a segunda maior carteira de imóveis do país. Na parte das despesas, a inadimplência permaneceu praticamente estável e menor do que a média de mercado em 3,5 p.p. (1T18 x 1T17). Receita Total (R$ milhões) Consorciados Ativos (mil) ,1 67,8 74,4 72,7 72, Imóveis Veículos Participação de Mercado¹ (nº cotas ativas) Inadimplência¹ (%) 9,8% 9,7% 9,3% 9,3% 9,5% 13,6% 12,5% 11,6% 11,9% 13,4% 9,6% 9,1% 8,9% 8,5% 9,9% 1,4% 1,5% 1,5% 1,6% 1,6% Imóveis Veículos Porto Seguro Mercado ¹Fonte: Bacen Dados disponíveis até fevereiro de

13 Resultado Financeiro Consolidado Release de Resultados do 1T18 RESULTADO FINANCEIRO¹ Resultado Financeiro (ex. previdência) 1T18 1T17 Var. % Resultado de Aplicações Financeiras 207,2 259,7 (20,2) Outros Resultados Financeiros² 23,2 38,5 (39,7) Total (ex previdência) 230,4 298,2 (22,7) Resultado Financeiro de Operações de Previdência 1T18 1T17 Var. % Resultado de Aplicações Financeiras 94,7 133,7 (29,2) Outros Resultados Financeiros³ (89,3) (126,0) (29,1) Total de Operações de Previdência 5,4 7,7 (29,9) Resultado Financeiro Total 1T18 1T17 Var. % Resultado Financeiro Total 235,8 305,9 (22,9) O resultado financeiro no trimestre foi de R$ 236 milhões, uma contração de 23% comparado ao resultado do 1T17, impactado pelo menor CDI do período (-48%). No 1T18, a carteira total de aplicações financeiras atingiu um PL de R$ 13,8 bilhões, com um rendimento de 2,4% (151% do CDI). Excluindo os recursos de provisões técnicas previdenciárias, o PL alcançou R$ 9,1 bilhões, obtendo um rendimento de 2,3% (146% do CDI). A rentabilidade da carteira de aplicações financeiras no 1T18, excluindo recursos previdenciários, foi favorecida pelas alocações em títulos com juros prefixados e indexados a inflação, e em menor grau, pelas posições de ativos de renda variável. Carteira de Aplicações (em R$ bilhões) Alocação e Rentabilidade da Carteira de Investimentos (ex. previdência) vs. CDI 112% 134% 107% 146% Rentabilidade vs. CDI 12,1 12,1 12,8 4,1 4,3 4,5 4,6 4,7 8,0 7,8 8,3 8,7 9,1 Reservas de Previdência 13,3 Demais Ativos Rentabilidade das Aplicações Financeiras (ex. previdência) 13,8 11% 51% 82% 3,2% 2,4% 3,5% 2,7% 3,4% 5% 5% 5% 4% 3% 29% 31% 19% 42% 51% Utilização de Risco (ex. previdência) 4 0,84% 0,81% 22% 22% 26% 18% 7% 7% 65% 62% Ações Crédito Privado Indexados Inflação Prefixados Pós-fixados Rentabilidade das Aplicações Financeiras (ex. previdência) vs. CDI Nominal % CDI Últimos 3 m 2,3% 146,2% Últimos 12 m 9,7% 114,9% Últimos 60 m 69,9% 100,0% Posição em: 29/03/2018 0,78% 0,76% 0,71% 1,6% 1,3% 1,4% 1,1% 0,8% Stress %PL Vol Anualizada ¹ Inclui exposição em operações no mercado futuro/ ² Resultado principalmente do adicional de fracionamento de prêmios de seguros, atualização monetária dos passivos de seguros, dentre outros/ ³ Resultado principalmente da atualização monetária dos passivos de previdência/ 4 Cenários estipulados pela BM&FBOVESPA 13

14 Investimentos e Capital Requerido Release de Resultados do 1T18 INVESTIMENTOS E CAPITAL REQUERIDO Investimentos (Capex) por Tipo R$ MM: % 7% 10% 7% 19% 20% 11% 26% 13% 22% 20% 22% 18% 38% 23% 29% 22% 32% 21% 28% 61% 44% 58% 41% Móveis e Equipamentos e Veículos Imóveis e Benfeitorias Hardware e Software Desenvolvimento de Sistemas e Outros Intangíveis T17 1T18 A maior parte do CAPEX foi alocado em desenvolvimento de sistemas, aquisição de licenças de software e investimentos em hardwares como servidores e notebooks, representando 70% do total, destinados ao aprimoramento / controle de processos da Companhia e a expansão de diversos segmentos como: Vida, Patrimonial e novos negócios. Além disso, demos continuidade a realização de benfeitorias em imóveis, principalmente a implantação do novo Call Center. Capital Requerido por tipo de empresa 1T18 (R$ milhões) Total: Total: PLA (1) Necessidade Seguradoras (2) Necessidade Empresas Financeiras (2) Suficiência (3) Empresas de Seguros Empresas Financeiras Controladora ¹ PLA corresponde ao Patrimônio Líquido das empresas ajustado por adições e exclusões conforme normatizações dos órgãos reguladores específicos (SUSEP, BACEN e ANS) ² Necessidade de Capital requerida de acordo com órgãos reguladores (SUSEP, BACEN e ANS) ³ Refere-se a diferença entre PLA e a Necessidade de Capital Requerida. 14

15 Desempenho Histórico da Porto Seguro S.A. Release de Resultados do 1T18 DESEMPENHO HISTÓRICO PSSA3 Variação Histórica* PSSA3 x Ibov Desempenho PSSA3 vs. Ibovespa últimos 12 meses PSSA3 IBOVESPA 597% 255% * Desde o IPO (novembro de 2004) até Março de ,9% 31,4% mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 PSSA3 IBOVESPA Rentabilidade Total 4,4 3,4 3,1 2,7 2,9 2,0 1,8 1,9 1,8 1,3 1,1 2,2 1,0 24,4% 35,1% 25,1% 15,4% 12,9% 19,6% 16,6% 17,3% 30,3% 17,2% 18,6% 15,5% 16,9% Informações sobre a Porto Seguro S.A. CNPJ / BM&Fbovespa PSSA3 Setor Seguros Cotação de Fechamento em 31/03/ ,56 Cotação mínima (LTM) - 20/04/ R$ 28,30 Cotação máxima (LTM) - 26/03/ R$ 49,86 Quantidade de Ações em Circulação (milhões) 94,3 Valor de Mercado (R$ bilhões) em 31/03/ ,7 Price Book Value (31/03/2018) 2,0 ROAE (1) EPS (2) Distribuição de Dividendos 60,0% 50,0% 50,0% 50,0% 40,0% 40,0% 30,4% 32,3% 32,3% 35,0% 35,7% 31,6% 31,4% 7,3% 9,6% 3,2% 3,8% 1,9% 3,0% 4,2% 4,5% 8,8% 4,4% 3,7% 4,6% 3,4% Cobertura de Analistas Banco / Corretora Analista Telefone Banco Plural Eduardo Nishio 55 (11) Bradesco Rafael Frade 55 (11) BTG Pactual Eduardo Rosman 55 (11) Credit Suisse Lucas Lopes 55 (11) Deutsche Bank Tito Labarta 1 (212) JP Morgan Gustavo Lobo 55 (11) Merril Lynch Mario Pierry Morgan Stanley Jorge Kury 1 (212) Santander Henrique Navarro 55 (11) UBS Frederic de Mariz 55 (11) Payout (3) Dividend Yield (4) (1) Rentabilidade Sobre o Patrimônio Líquido Médio (Sem Business Combination) (2) Lucro por Ação em R$ (Sem Business Combination) (3) Total de Dividendos pagos (Dividendos + Juros sobre o Capital Próprio Líquido de Impostos) dividido pelo Lucro Líquido Ajustado (4) Rentabilidade dos Dividendos em relação ao Preço da Ação (Total Dividendos pagos dividido pelo Preço da Ação no último dia do exercício) 15 15

16 Balanço Patrimonial Release de Resultados do 1T18 PORTO SEGURO S.A. E CONTROLADAS BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARÇO DE 2018 E 31 DE DEZEMBRO DE 2017 (Valores expressos em milhares de reais) ATIVO Circulante Caixa e equivalentes de caixa Instrumentos financeiros Ativos financeiros ao valor justo através do resultado Ativos financeiros disponíveis para a venda Instrumentos financeiros a valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros a valor justo por meio de outros resultados abrangentes Empréstimos e recebíveis Prêmios a receber de segurados Operações de crédito Títulos e créditos a receber Recebíveis de prestação de serviços Ativos de resseguro Impostos e contribuições a recuperar Bens à venda Custos de aquisição diferidos Instrumentos financeiros derivativos Outros ativos Não circulante Realizável a longo prazo Instrumentos financeiros Ativos financeiros ao valor justo através do resultado Ativos financeiros disponíveis para a venda Instrumentos financeiros a valor justo por meio do resultado Instrumentos financeiros a valor justo por meio de outros resultados abrangentes Instrumentos financeiros mensurados a custo amortizado Empréstimos e recebíveis Prêmios a receber de segurados Operações de crédito Ativos de resseguro Imposto de renda e contribuição social diferidos Impostos e contribuições a recuperar Custos de aquisição diferidos Outros ativos Investimentos Propriedades imobiliárias de investimento Imobilizado Intangível TOTAL DO ATIVO PASSIVO Circulante Passivos de contratos de seguro Débitos de operações de seguro e resseguro Passivos financeiros Impostos e contribuições a recolher Dividendos e JCP a pagar Instrumentos financeiros derivativos Outros passivos Não circulante Passivos de contratos de seguro Passivos financeiros Impostos de renda e contribuição social diferidos Instrumentos financeiros derivativos Outros passivos Provisões judiciais Patrimônio líquido Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Dividendos adicionais propostos Lucros Acumulados Outros resultados abrangentes Participação dos acionistas não controladores TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

17 Demonstrativo de Resultados Release de Resultados do 1T18 PORTO SEGURO S.A. E CONTROLADAS DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS (Valores expressos em milhares de reais) RECEITAS Prêmios de seguros emitidos e contraprestações líquidas (-) Prêmios de resseguros cedidos (25.295) (20.878) (=) Prêmios e contraprestações, líquidos de resseguro Receitas de negócios financeiros Receitas de negócios de serviços Contribuições de planos de previdência Receita com títulos de capitalização Outras receitas operacionais - seguros e operadora Outras receitas operacionais - outros Receitas com imóveis de renda DESPESAS Variação das provisões técnicas - seguros ( ) ( ) Variação das provisões técnicas - previdência (38.519) (39.802) (=) Total de variação das provisões técnicas ( ) ( ) Sinistros retidos bruto ( ) ( ) (-) Recuperações de resseguradoras (-) Recuperações de salvados e ressarcimentos Benefícios de planos de previdência (9.407) (7.997) (=) Despesas com sinistros e benefícios, líquidas ( ) ( ) Custos de aquisição - seguros ( ) ( ) Custos de aquisição - outros (44.773) (30.672) Despesas administrativas - seguros ( ) ( ) Despesas administrativas - outros ( ) ( ) Despesas com tributos - seguros (96.554) (89.619) Despesas com tributos - outros (24.669) (27.009) Custos dos serviços prestados (82.961) (81.142) Outras despesas operacionais - seguros ( ) ( ) Outras despesas operacionais - outros ( ) ( ) ( ) ( ) LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO Receitas financeiras - seguros Receitas financeiras - outros Despesas financeiras - seguros ( ) ( ) Despesas financeiras - outros (8.191) (12.610) LUCRO OPERACIONAL LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL ( ) ( ) Corrente ( ) ( ) Diferido (53.909) (28.570) LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO Atribuível a: - Acionistas da Companhia Acionistas não controladores em controladas (275) (851) Taxa Efetiva IR e CS sobre o Resultado antes dos Impostos 42,4% 41,9% 17

18 Fluxo de Caixa Release de Resultados do 1T18 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS PERÍODOS FINDOS EM 31 DE MARÇO (Em milhares de reais) CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS ( ) ( ) Caixa gerado/(consumido) nas operações Lucro líquido do período Depreciações - imobilizado Depreciações - propriedades imobiliárias de investimento Amortizações Resultado na venda de imobilizado Variações nos ativos e passivos ( ) ( ) Instrumentos financeiros a valor justo por meio do resultado ( ) Instrumentos financeiros - demais categorias ( ) (81.711) Prêmios a receber de segurados Operações de crédito ( ) (48.861) Títulos e créditos a receber Ativos de resseguro Imposto de renda e contribuição social diferidos Impostos e contribuições a recuperar (7.406) Bens à venda (28.462) (12.778) Outros ativos (17.469) Custos de aquisição diferidos Passivos de contratos de seguros Débitos de operações de seguros e resseguros (21.814) Passivos financeiros (61.493) Instrumentos financeiros derivativos Impostos e contribuições a recolher Provisões (6.813) Outros passivos (72.097) (67.874) Outros (45.419) (44.018) Outros resultados abrangentes Participação dos acionistas não controladores Imposto de renda e contribuição social pagos (75.324) (71.149) CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (90.100) Alienação de imobilizado e intangível Aquisição de imobilizado (51.295) (49.542) Aquisição de intangível (49.469) (48.781) CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO (24.625) (36.382) Ações em tesouraria - (20.506) Juros sobre captação de recursos pagos (24.625) (15.876) REDUÇÃO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA ( ) ( ) Saldo inicial de caixa e equivalentes Saldo final de caixa e equivalentes

19 Destaques Operacionais e Financeiros Release de Resultados do 1T18 RECEITAS (valores em R$ milhões) PRÊMIOS AUFERIDOS DE SEGUROS, RECEITAS DE PREVIDÊNCIA E CAPITALIZAÇÃO 1T18 1T17 Var.% Porto Seguro Auto 1.059, ,5 (0,8) Azul Seguros Auto 769,3 653,2 17,8 Itaú Auto e Residência - Auto 576,4 511,6 12,7 Total Auto 2.405, ,3 7,7 Patrimoniais - Porto Seguro e Azul Seguros 224,8 214,0 5,0 Patrimoniais - Itaú Auto e Residência 124,8 118,2 5,6 Total Patrimonial 349,6 332,2 5,2 Saúde 313,8 269,5 16,4 Odonto 28,5 26,9 5,9 Portomed (contraprestações líquidas) 10,7 23,4 (54,3) Total Saúde (Saúde + Odonto + Portomed) 353,0 319,8 10,4 Pessoas (Vida Risco) 194,6 172,5 12,8 DPVAT 98,5 131,5 (25,1) Porto Seguro Uruguai 72,4 66,1 9,5 Prêmios Seguros - VGBL 76,6 74,5 2,8 Transportes 45,9 42,9 7,0 Riscos Financeiros 87,5 80,5 8,7 Outros Seguros¹ 13,7 10,2 34,3 Total de Prêmios Auferidos 3.697, ,5 6,7 Outras Receitas Operacionais - Seguros 16,8 15,6 7,7 Total de Prêmios Ganhos 3.589, ,6 4,9 Total de Receitas de Previdência (PGBL + VGBL) 120,4 119,6 0,7 Total de Receitas com Títulos de Capitalização 8,6 6,8 26,5 RECEITAS DE NEGÓCIOS FINANCEIROS E SERVIÇOS 1T18 1T17 Var.% Cartão de Crédito e Financiamento 328,8 274,8 19,7 Consórcio 72,3 67,1 7,7 Gestão de ativos 16,9 15,2 11,2 Total Receita de Negócios Financeiros 418,0 357,1 17,1 Serviços Médicos, Centros Médicos e Bioqualynet 48,6 43,1 12,8 Atendimento 48,7 47,3 3,0 Monitoramento 23,3 26,8 (13,1) Telefonia Móvel 35,1 34,2 2,6 Outros 34,2 22,7 50,7 Total Receita de Serviços 189,9 174,1 9,1 Total Receita de Negócios Financeiros e Serviços 607,9 531,2 14,4 Outras Receitas Operacionais - Negócios Financeiros e Serviços 16,6 9,4 76,6 Receita com Imóveis 3,1 3,2 (3,1) Receita Total 4.393, ,8 7,8 RESULTADO FINANCEIRO 1T18 1T17 Var.% Resultado Financeiro - Seguros 182,1 247,7 (26,5) Resultado Financeiro - Outros (Negócios Financeiros / Serviços / Controladora) 53,7 58,2 (7,7) Resultado Financeiro Total 235,8 305,9 (22,9) ÍNDICES (%) SINISTRALIDADE 1T18 1T17 Var. p.p. Porto Seguro Auto 52,2 56,9 (4,7) Azul Seguros Auto 55,1 64,3 (9,2) Itaú Auto e Residência - Auto 53,3 62,2 (8,9) Total Auto 53,3 60,1 (6,8) Patrimoniais - Porto Seguro e Azul Seguros 33,1 35,0 (1,9) Patrimoniais - Itaú Auto e Residência 31,4 35,6 (4,2) Total Patrimonial 32,5 35,2 (2,7) Saúde 79,3 74,9 4,4 Odonto 39,0 39,8 (0,8) Portomed 88,6 85,7 2,9 Saúde (Saúde + Odonto + Portomed) 76,4 72,8 3,6 Pessoas (Vida Risco) 30,4 30,4 - Sinistralidade Total 52,0 57,2 (5,2) DESPESA DE COMERCIALIZAÇÃO 1T18 1T17 Var. p.p. Custos de aquisição Seguros 20,9 20,4 0,5 DESPESAS ADMINISTRATIVAS / OPERACIONAIS / TRIBUTOS 1T18 1T17 Var. p.p. Despesas Administrativas - Seguros 14,6 14,9 (0,3) Outras Receitas/Desp. Operacionais - Seguros 3,2 4,1 (0,9) Total de Despesas Administrativas e Operacionais 17,8 19,0 (1,2) Despesas Tributos - Seguros 2,8 2,6 0,2 MARGEM E RENTABILIDADE 1T18 1T17 Var.% Índice Combinado - Seguros var.p.p. 93,5 99,2 (5,7) Índice Combinado Ampliado - Seguros var. p.p. 89,0 92,4 (3,4) Patrimônio Líquido s/ Business Combination R$ milhões var.% 7.032, ,5 11,1 Patrimônio Líquido c/ Business Combination - R$ milhões var.% 7.804, ,1 9,8 Lucro Líquido s/ Business Combination - R$ milhões var.% 278,0 216,2 28,6 Lucro Líquido c/ Business Combination - R$ milhões var.% 276,1 214,3 28,8 Rentabilidade do Patrimônio (ROAE%) s/ Business Combination var. p.p. 15,9 13,8 2,1 Rentabilidade do Patrimônio (ROAE%) c/ Business Combination var. p.p. 14,2 12,2 2,0 Lucro por Ação s/ Business Combination - R$ var.% 0,86 0,67 28,6 Lucro por Ação c/ Business Combination - R$ var.% 0,85 0,66 28,8 Quantidade de Ações (média ponderada) - R$ milhares var. % ¹ Composto pelos seguros Rural/Animal e Responsabilidade 19

20 1Q18 Earnings Release Improvements on the operational results propelled net earnings In the first quarter of 2018, Porto Seguro has reported consistent results chiefly due to the discipline on prices recovering in the insurance segment throughout The operational result was three times higher in comparison to the 1Q17, as a result of the best combined ratio achieved within the last 10 years, outpacing the financial performance in the period. The success on improving operations while the financial result was affected by the lowest historical Brazilian interest rates, ratifies the view that these two types of results must be analyzed and managed in an integrated way. The auto insurance resilience in a scenario combined with the greater growth dynamics of other businesses, provided an 8% increase in total revenues and 7% in insurance written premiums, while the revenues from financial and service businesses grew 14% in the period. In the insurance operation, the measures aiming the margins recovery in the auto segment presented distinct results between brands, with Porto Seguro premiums remaining stable and Azul and Itaú increasing double digits. In terms of expenses, the loss ratio has reduced significantly in the three brands. In the other businesses, Health, Life and Credit Card products reported the biggest revenues growth, increasing more than 10%, mainly driven by the clients volume expansion. However, the results of service operations are still pressured by younger businesses, especially Porto Conecta. The return on financial investments decreased, as a result of the lower average CDI* (-48% vs. 1Q17), which led to a reduction of 23% in the quarterly financial result. However, the results were better than the benchmark, achieving 146% of the CDI, mostly explained by fixed income and inflation linked-bonds outcome, besides the better equities performance. In this context, net income attained R$ 278 million, a record for the first quarter, which represents an increase of 29% compared to the 1Q17. This increase comes mainly from the improved auto insurance results, which doubled its profitability in the period. The ROAE achieved 15.9% in the quarter (+2.1 p.p. vs. 1Q17). As a reference, the Company s ROAE adjusting the capital (excluding surplus capital) and considering an investment return of 100% of CDI* would have been 20.9%. Therefore, we are optimistic about the prospect of the recovery in the economy, which should contribute both for the insurance segment continue to grow above GDP in the coming years, as well as to the expansion of the other businesses where we operate. *CDI Interbank Certificate of Deposit Highlights Earnings Conference Call 1Q18 (05/04/18) Portuguese/English 10:00 a.m. (NY) / 11:00 a.m. (Brasília) R$ 4.4 bi Total Revenues R$ 3.7 bi Written Premiums R$ 608 MM Other Businesses Revenues R$ 236 MM Financial Results 93.5% Combined Ratio R$ 278 MM Net Income +8% +7% +14% -23% +5.7 p.p. +29%

21 Main Results 1Q18 Earnings Release OPERATIONAL AND FINANCIAL HIGHLIGHTS Total Revenues¹ (R$ Billion) Profitability² (R$ Million) Q17 2Q17 3Q17³ 4Q17 1Q18 Insurance Other Revenues Total Financial Result Operational Result ROAE (%) Net Earnings Main Results Main Results 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Operational Insurance Results Operational Results - Other Business (20.0) Consolidated Financial Results (22.9) Earnings before Income / Social contribution and Profit Sharing Income / Social contribution taxes (202.7) (153.8) 31.8 Tax and Social Contribution over Net Income before Tax Profit Sharing (60.5) (47.9) 26.3 Net Earnings with Business Combination - R$ million - var. % Net Earnings w/o Business Combination - R$ million - var. % ROAE w/o Business Combination The increase in net earnings is mainly explained by the better performance in the insurance segment, which is chiefly due to the lower auto loss ratio. Comparing to the first quarter of 2017, the operational insurance result was approximately 6 times higher. Results by Business Lines* (R$ Million) Insurance 4 Financial and Service Businesses Net Earnings (R$ million) ROAE (%) Net Earnings (R$ million) ROAE (%) 1 Insurance Written Premiums + Financial and Service Businesses + Other Operational Revenues 2 The effective tax was applied to the financial result calculation, while the operational result is the difference between the net income (w/o business combination) and the financial result net of taxes 3 The 3Q17 result was favored by the sales of IRB (IRB Brasil Resseguros S.A.) in the net amount of R$ 126 million 4 Including insurance operational results, pension and capitalization 5 Represents Financial and Service Businesses results such as Consortium, Credit Card and Financing, Mobile Operator, Surveillance and Monitoring, Medical Services, among others. *Excluding the holding results 2 1

22 Operating Highlights - Insurance 1Q18 Earnings Release INSURANCE Insurance Written Premiums Breakdown Top Products Growth* 1Q18 x 1Q Auto P&C 5.2% 7.7% Health + Dental Life 10.4% 12.8% Q18 Auto P&C Health Life Other -18.0% Pension Insurance Combined Ratio** (%) Amplified Combined Ratio 92.4% 93.0% 90.5% 91.0% 89.0% Tax O.E.¹ G&A ² Commission Loss Ratio In this quarter, the combined ratio achieved the best level within the last 10 years, mostly as a result of the relevant decrease in losses. Historically, we have compensated the reduction of financial revenues through the increased operational performance, while the amplified combined ratio (including financial results) has been showing a low oscillation. However, the quarterly amplified combined ratio has improved 3.4 p.p. in comparison to the 1Q17. Historical Operational Results vs. Interest Rates (%) 96.5% 96.5% 99.1% 96.9% 93.5% Combined Ratio 90.1% 89.6% 91.8% 91.7% 89.0% Amplified Combined Ratio 14,0% 13,2% 10,0% 10,8% 6,5% Annual Average CDI Q18 ¹O.E = Other Revenues Operational Expenses ²General and Administrative Expenses *Considering insurance written premiums and pension gross funding (Total Contributions + Inputs + Incoming Portability) **As of 2018, adjustments were made in our financial statements as a result of the Initial Hiring Costs, which are now recorded as Deferred Acquisition Costs (DAC), following the same appropriation system of the results according to the term and risk. This regulation does not affect the Combined Ratio, representing just adjustments between accounts. Although, the adjustments were made in the numbers of the Press Release 2018 (pro forma) to maintain the same basis of comparison. 2 2

23 Insurance 1Q18 Earnings Release Auto Insurance Porto Seguro Auto 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) 1, ,068.5 (0.8) Earned Premium (R$ million) 1, ,144.3 (6.3) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (4.7) Insured Vehicles (thousand) 2,152 2,282 (5.7) Azul Seguros Auto 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Earned Premium (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (9.2) Insured Vehicles (thousand) 1,857 1, Itaú Seguros Auto¹ 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Earned Premium (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (8.9) Insured Vehicles (thousand) 1,239 1,256 (1.4) Auto Consolidated 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) 2, , Earned Premium (R$ million) 2, , Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (6.8) Insured Vehicles (thousand) 5,248 5,380 (2.5) Our 3 auto insurance brands reported improved results in the quarter. Total auto premiums have grown 8%, increasing the market share, while the loss ratio decreased significantly by 7 p.p., remaining 13 p.p. below the market average. The measures that have been taken to adjust tariffs focusing on better underwriting, in combination with the favorable competitive environment and the lower losses frequency, led to an improved profitability. In addition, the recovery in the sales of new brand vehicles should gradually provide a resumption of the insured fleet. In the Porto Seguro brand, the price adjustments stood in the way of the product growth, causing a loss of customers (reduction of 130 thousand vehicles), mainly explained by the product positioning on the premium segment. On the other hand, the loss ratio decreased, leading to a significant increase of margins. The written premiums of Azul Seguros improved 18%, increasing its market share with 1.3 p.p.. The insured fleet, although discretely, resumed the growth, favored by the more rational competition and better macroeconomic scenario. Furthermore, the loss ratio decreased 9.2 p.p., a sharp fall, as a result of the higher average premium, a more restrictive underwriting, reduction of loss frequencies and the success in managing the costs of repair. The Itaú Auto e Residência portfolio increased 13%, mostly explained by the price adjustments. The loss ratio was also favored by the higher tariffs and lower loss frequencies, both in individual and fleet insurance. Premiums (R$ billion) Insured Fleet (million) Porto Azul Itaú Total Porto Itaú Azul Total 2 3

24 Insurance 1Q18 Earnings Release Market Share Auto* (%) 26.3% 27.4% 29.3% 27.6% 28.4% 13.5% 14.0% 14.6% 13.3% 12.5% 6.6% 7.3% 8.0% 7.9% 9.1% 6.2% 6.1% 6.7% 6.4% 6.8% Q18 Porto Azul Itaú Total Auto Loss Ratio¹ 64.3% 62.2% 60.1% 56.9% 62.8% 59.6% 57.9% 54.4% 60.8% 60.8% 55.2% 56.0% 55.1% 57.1% 53.7% 53.3% 53.3% 53.1% 51.8% 52.2% ¹ Total Porto Azul Itaú Loss Ratio Porto Auto vs. Market (%)¹ -8.9 p.p p.p p.p p.p p.p. 66.5% 64.7% 67.9% 66.6% 66.2% 57.6% 54.5% 58.5% 57.2% 53.3% Q18 Market (Ex Porto)* Porto Consolidated ¹As of 2018, adjustments were made in our financial statements as a result of the Initial Hiring Costs, which are now recorded as Deferred Acquisition Costs (DAC), following the same appropriation system of the results according to the term and risk. This regulation does not affect the Combined Ratio, representing just adjustments between accounts. However, adjustments were made in the numbers of the Press Release 2018 (pro forma) to maintain the same basis of comparison. *Source: Susep. 2 4

25 Insurance 1Q18 Earnings Release Property & Casualty Itaú Homeowner 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (4.2) Porto Commercial 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (3.4) Porto Homeowner 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (6.8) Porto Other 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) (15.2) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) Total P&C 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Earned Premium (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (2.7) In the quarter, the P&C premiums increased 5% while the loss ratio decreased 2.7 p.p., favored by both price adjustments aiming to improve profitability as well as the lower incidence of climate events. However, the growth pace reduced compared to the 1Q17, chiefly due to the stronger competition. The Itaú homeowner insurance hasn t had any sales campaigns in this quarter, unlike 1Q17. Even though, the portfolio grew due to the better positioning of the product and the reinforcement of the commercial structure. Throughout the last 5 years, we have increased market share in the P&C segment, maintaining our leadership in the homeowner and growing 7 p.p. in the commercial segment. Nevertheless, there are still opportunities in these segments that have low penetration. For this, we are developing some actions to enhance the expansion such as the modernization of distribution channels and the hiring of sales specialists. P&C Premiums (R$ Million) P&C Premiums Breakdown (%) Other Porto Homeowner Porto Commercial Itaú Homeowner Q18 P&C Market Share* (%) Loss Ratio (%) 28.8% 28.6% 28.4% 28.0% 28.3% 19.2% 20.5% 22.2% 21.7% 15.2% 8.7% 10.0% 10.2% 10.5% 10.1% 35.2% 27.7% 26.2% 28.2% 32.5% 1.4% 1.9% 2.0% 2.2% 1.5% Q18 *Source: Susep Total P&C Homeowner (Itaú + Porto) Commercial Other 2 5

26 Insurance 1Q18 Earnings Release Health Insurance Health Insurance 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Earned Premium (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) Insured Members (thousand) Since 2017, we have implemented changes in the Health operations in order to intensify the focus on SME (small and medium-sized enterprises). Thus, we launched the product SME 5 lives, which has been contributing consistently to our growth. In addition, we have decided to expand the product outside of São Paulo, starting with an operation in Rio de Janeiro. In the quarter, Health insurance segment premiums were 16% higher, reporting an increase of insured members. In terms of expenses, there was an increase in the frequencies of all categories: medical exams, appointments and especially hospitalizations, which represents the majority of claims. However, we still have opportunities to reduce loss ratio, mainly through the improvement in the management of medical bills. Written Premiums (R$ million) and Insured Members (thousand) - Health Loss Ratio - Health % 84.4% 84.4% 76.9% 79.3% Written Premium Insured Members Dental Insurance Dental Insurance 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Earned Premium (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) (0.8) Insured Members (thousand) Dental insurance premiums increased 6% above 1Q17, chiefly explained by price adjustments, while the insured members remained stable. Despite the stronger competitive environment during the last months, we are focused on improving market share through the implementation of several initiatives such as the development of commercial campaigns, increase of the accredited network and intensification of cross-selling with the Health product. The loss ratio reached 39.0% in the quarter, a slight reduction of 0.8 p.p., remaining in line with the Company s expectation as a result of our efforts to improve loss processes. Written Premiums (R$ million) and Insured Members (thousand) - Dental Loss Ratio - Dental % 53.2% 54.6% 53.5% 39.0% Written Premium Insured Members 2

27 Insurance and Pension 1Q18 Earnings Release Life Insurance Life Insurance 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Written Premiums (R$ million) Earned Premium (R$ million) Loss Ratio (%) - Var (p.p.) Members insured (thousand) 7,443 6, We have increased the Life segment participation in the Company s revenues, mainly by expanding the sales force, by having more brokers offering the product, and also by increasing the average ticket to adjust to the risk, which is usually very low in Brazil. In the Group Life products, we continue to focus on small and medium-sized enterprises and on the adjustment of tariffs in order to improve profitability. In this quarter, premiums grew 13%, mainly due to the higher performance of the Individual Life product. In the expenses side, the loss ratio remained stable in the quarter. Written Premiums (R$ million) and Insured Members (thousand) - Life Loss Ratio - Life % 30.3% 35.0% 29.5% 30.4% Written Premium Insured Members Pension Pension Plan 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Gross Funding (R$ million)¹ (18.0) Net Funding (R$ million)² (87.7) Technical Provisions (R$ million) 4, , Total Active Participants (thousands) ¹ Gross Funding = Total Contributions + inputs + incoming portability ² Net Funding = Gross funding - withdrawals - outgoing portability The adverse macroeconomic scenario has slowed the pace of growth of the Pension product in the beginning of The market net funding for pension products is still positive, however it has decreased 35% (1Q18 vs 1Q17), whilst the Porto Seguro s net funding decreased 88% in the period. On the other hand, we were able to expand the clients base by 4%, thanks to our efforts to promote the broker portfolio diversification. Assets under Management³ (R$ billion) Active Participants (thousand) and Contributions 4 (R$ million) Premiums and Contributions Active Participants ³ Considering only clients reserves 4 Pension contribution revenues (risk + accumulation) + VGBL Premiums 2 7

28 G&A Insurance Operational Revenues and Expenses 1Q18 Earnings Release G&A and OPERATIONAL EXPENSES* Insurance G&A and Other Operational Revenues/Expenses (O.E) R$ Million Insurance G&A and Other Operational Revenues/Expenses (O.E) Ratio R$ Million % 20.0% 19.3% 19.2% 19.0% 17.8% 3.8% 4.5% 4.3% 3.9% 4.1% 3.2% % 15.5% 15.0% 15.3% 14.9% 14.6% 1Q17 1Q Q17 1Q18 G&A.¹ O.E.² Total G&A.¹ O.E.² Total The insurance G&A is under control and in line with the Company s strategy that focus on improving the operational efficiency. We are committed to improve the operational scale gain while using technological resources to enhance productivity. The G&A expenses increased 3% in the quarter, lower than the earned premiums growth (+5%), resulting in a decrease of 0.3 p.p. in the G&A ratio. Other operational expenses declined 19% in the 1Q18, leading to an operational expenses ratio 0.9 p.p. lower than 1Q17, due to the decrease of expenses with 24h assistance, track devices and insurance contracts in the period. The Company has focused its efforts on capturing the synergies and benefits of the projects / investments made in the last years, resulting in the expenses optimization. In the quarter, the total administrative and operational expenses (G&A. + O.E.) decreased by 1.2 p.p. ¹G&A = General and Administrative Expenses (Excluding profit sharing) ²O.E = Other Revenues Operational Expenses *As of 2018, adjustments were made in our financial statements as a result of the Initial Hiring Costs, which are now recorded as Deferred Acquisition Costs (DAC), following the same appropriation system of the results according to the term and risk. This regulation does not affect the Combined Ratio, representing just adjustments between accounts. However, adjustments were made in the numbers of the Press Release 2018 (pro forma) to maintain the same basis of comparison. 2 8

29 Operational Results Financial and Service Businesses 1Q18 Earnings Release FINANCIAL AND SERVICE BUSINESSES Summarized Income Statement - Non Insurance (R$ thousand) 1Q18 1Q17 Var. % Revenues from Credit Operation¹ Revenues from Services² TOTAL REVENUE Allowance for delinquent accounts - Financial (121.2) (69.1) 75.4 Costs of services rendered (a) (83.0) (81.1) 2.3 Commercial Expenses (b) (39.0) (26.0) 50.0 G&A - General Expenses (c) (168.7) (160.2) 5.3 Other Operational Revenues/Expenses (d) (109.0) (87.6) 24.4 Total (a+b+c+d) (399.7) (354.9) 12.6 Tax (24.6) (26.9) (8.6) TOTAL G&A AND OPERATIONAL EXPENSES (545.5) (450.9) 21.0 Depreciation (7.2) (8.0) (10.0) OPERATING INCOME (23.7) Financial and Equity Accounting Results (64.5) INCOME BEFORE TAX (29.6) Income Tax and Social Contribution (35.9) (40.6) (11.6) NET INCOME (46.3) ROAE (8.3) ¹Credit Card, Financing, Consortium and Assets Management / ²Medical Services, Surveillance and Monitoring, Mobile Services, among others Financial and Service Businesses in Net Earnings* Revenues Breakdown Financial and Service Businesses 20% 19% 18.4% 18.0% 19.3% 21.7% 20.3% 1.5% 12.5% 2.3% 11.4% 4.2% 11.6% 6.6% 9.3% 8.0% 5.8% 14.2% 12.3% 13.3% 12.6% 11.9% 5% 10% 9% 53.4% 56.0% 51.6% 49.8% 54.1% Q18 Credit Operation Consortium Medical Services Mobile Operator Other Businesses* *In relation to the Total Net Earnings ( without Business Combination) *Represents especially the revenues of Call Center operations, Surveillance and Monitoring, Assets Management, among others. Total revenues from financial and service businesses improved 14%, manly driven by the increase of Credit Operations and Financing products, while other products reported a moderate growth in the period. Consolidated ROAE from financial and services businesses totaled 8.8% in the quarter, a decrease of 8.3 p.p, mainly explained by the increase in the allowance for delinquent accounts in the credit card and financing operations. Besides that, Porto Conecta worsened results chiefly due to the sales slowdown caused by the stronger competitiveness in the mobile segment. The more mature businesses, such as credit card and consortium, among others, increased its result in comparison to the younger business (e.g. Porto Conecta). 29

30 Non-Insurance Business 1Q18 Earnings Release Credit Card and Financing Credit Operations (Portoseg) - R$ thousand 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Revenues from Financial Intermediation (R$ million) ¹ Revenues from Services ² Other Revenues ³ Revenues from Credit Operation and Financing (R$ million) Loan Loss Provisions (%) p.p. 7,4% 5,7% 1.7 Total Financing Clients (thousand) Credit Card Clients (thousand) 2,389 2, ¹ Revenues arising from interest income charged on installments of credit card invoices and loans / ² Revenues from interchange and credit card annuity ³ Interest and delay charges on late payments The income from credit operations improved in the quarter, driven mainly by the increase of consumption from our clients and also by the clients base expansion, resulting in higher revenues from services, especially due to the increased interchange volume. In the financing operations, we expanded the portfolio as a result of our focus on a digital and customer-focused approach. The NPL remained in line with the Company s expectation, driven by measures that the Company has been taking to gradually reduce the risk, aiming to offset the economic crisis effects. In the 1Q18, the NPL (over 90 days) reached 4.6%, below the market average, that reached 5.8% (Source: Banco Central available data until February/18). In the quarter, the rise in the allowance for delinquent accounts was chiefly explained by the IFRS9 methodology implementation in order to constitute provisions according to the expected loss and also by the relatively increase on the portfolio risk cost. However, the product profitability is in line with the Company s expectation. The coverage rate¹ a result of a loan loss provisions balance related to the balance of overdue payments operations (over 90 days) attained 161.3% in the quarter, 44.1 p.p. higher, while the percentage of the portfolio s risk costs² (provision costs + credit loss / net revenues from financial intermediation) increased by 22.1 p.p. in comparison to 1Q17. The total credit portfolio reached R$ 6.1 billion by the end of the 1Q18 and the largest part (66%) consists of outstanding payments from credit card products. Credit Operation Portfolio (R$ million)* Credit Card (million of units)* 4,999 5,060 5, ,053 6, , ,042 3,365 3,436 3,642 4,226 4,035 ¹ Credit Card - Outstanding Credit Card - Revolving Financing and Refinancing Total *The balance of credit card operations portfolio (excluding private label operations) amounted R$ 5,387 MM (R$ 4,368 MM in 1Q17) / ¹ The balance of credit card operations portfolio excluding accrual operations, according to the IFRS9, amounted R$ 6,058 MM (there is no impact in 2017) *Cards apt for use, including card holders and additional Coverage Rate¹ and Risk Cost² (%) NPL over 90 days¹ 117.2% 113.8% 111.7% 115.0% 161.3% 7.3% 7.1% 6.7% 6.0% 5.8% 48.6% 49.9% 53.8% 50.9% 70.7% 4.9% 5.0% 4.9% 4.5% 4.6% Risk Cost Coverage Rate Porto Seguro Market ¹ Considering late payments over 90 days within the active portfolio. Does not consider active agreement operations - (Central Bank methodology) ² Credit Loss/ Net Revenues from Financial Intermediation ¹The NPL over 90 days was adjusted to stay in line with the Central Bank methodology, which establishes that the balance of agreement operations related to late payments are not considered delinquent 30

31 Non-Insurance Business 1Q18 Earnings Release Consortium Consortium 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Revenues from Consortium operation (R$ million) Consortium Members - (thousand) Income from consortium fees improved 8% in the quarter (vs. 1Q17), while the market share remained stable in real estate and vehicles products. The sales of consortium has increased boosted by the clients base growth, which is supported by the regional expansion, intensification of sales channels and market potential. In the last 10 years, the product average growth was higher than 10%, and has proved to be an interesting financing alternative to build the customer s equity. Porto Seguro Consórcio has the second largest real estate portfolio in Brazil. In terms of expenses, the NPL remained practically stable and 3.5 p.p. below the market average (1Q18 vs. 1Q17). Total Revenue (R$ million) Active Clients (Thousand) Real Estate Vehicles Market Share¹ (consortium members) NPL¹ (%) 9.8% 9.7% 9.3% 9.3% 9.5% 13.6% 12.5% 11.6% 11.9% 13.4% 9.6% 9.1% 8.9% 8.5% 9.9% 1.4% 1.5% 1.5% 1.6% 1.6% Reat Estate Vehicles Porto Seguro Market ¹Source: Bacen (Brazilian Central Bank) Data available until February /

32 Financial Results 1Q18 Earnings Release FINANCIAL RESULTS¹ Financial Revenues (ex. pension) 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Investment (20.2) Other Financial Revenues/Expenses² (39.7) Total Financial Income (22.7) Financial Revenues - Pension 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Investment (29.2) Other Financial Revenues/Expenses³ (89.3) (126.0) (29.1) Total Financial Income - Pension (29.9) Total Financial Result 1Q18 1Q17 Var. %/p.p. Total Financial Result (22.9) Financial revenues were R$ 236 million in the 1Q18 (-23% vs. 1Q17), mainly explained by the lower average CDI* (-48%) in the period. The total return on the financial investment portfolio (total AUM of R$ 13.8 billion) was 2.4% (151% of CDI*) in the quarter. Excluding pension funds, the portfolio results (R$ 9.1 billion) generated a return of 2.3% (146% of CDI*). The financial investment portfolio s profitability in the 1Q18 (excluding pension funds) was favored by the fixed income and inflation-linked bonds, and, to a lesser extent, by the equities performance. *CDI Interbank Certificate of Deposit Revenue from Investments Assets (R$ Billion) Allocation and Returns on the Financial Portfolio (ex-pension Funds) vs. CDI 112% 134% 107% 146% Profitability vs. CDI 82% ,1 4,3 4,5 4,6 4,7 8,0 7,8 8,3 8,7 9,1 Pension Funds Other Assets Quarterly Performance 3,2% 2,4% 3,5% 2,7% 3,4% 5% 5% 5% 4% 3% 29% 31% 11% 51% 19% 42% 22% 22% 26% 18% 7% 7% 51% Risk Exposure (ex-pension Funds) 4 65% 62% Equities Corporate Bonds Inflation-Linkd Bonds (Tips) Fixed Income Floating Rate Notes 0,84% 0,81% Returns on Financial Investments (ex. Pension) vs. CDI Ex-Pension % of CDI Last 3 Months 2.3% 146.2% Last 12 Months 9.7% 114.9% Last 60 Months 69.9% 100.0% Date: 3/29/2018 0,78% 0,76% 0,71% 1,6% 1,3% 1,4% 1,1% 0,8% Stress % NAV Annual. Vol 1 Future exposures included / 2 Results from additional fractioning of insurance premiums, monetary correction of insurance liabilities, among others 3 Results from monetary correction of pension liabilities 4 Brazilian Future Exchange (BM&FBOVESPA) stress scenarios. 32

33 Investments (CAPEX) and Capital Requirements 1Q18 Earnings Release INVESTMENTS AND CAPITAL REQUIREMENTS CAPEX Breakdown (%) R$ Million: % 20% 6% 7% 11% 10% 7% 26% 13% 22% 38% 20% 22% 18% 23% 29% 32% 22% 61% 58% 44% 41% 21% 28% Furniture/Fixtures/Vehicles Real Estate and Renovations Hardware and Software Development of Systems and Other Intangibles Q17 1Q18 The vast part of investments were allocated in system development, acquisition of software licenses and hardware's such as mainframes and notebooks, representing over 70% of the total amount, in order to enhance the Company s process and expand segments such as Life Insurance, P&C Insurance and new businesses. Additionally, improvements on the Company s real properties were made in the quarter, highlighting the new call center implementation. Capital Requirements by Company 1Q18 (R$ million) 6,290 1, , ,058 4,094 1,563 1, Adjusted Equity (1) Insurance Necessity (2) Financial Necessity (2) Sufficiency (3) Insurance Financial Holding ¹ Equity adjusted by additions and exclusions according to agencies standardization (SUSEP, BACEN and ANS) ² Necessity of Capital required according to regulators (SUSEP, BACEN e ANS) ³ Refers to the difference between adjusted equity and necessity of capital requirement 33