Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores Apimec Dezembro/2008 1
Aviso Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 2 2
IMPACTOS DA CRISE FINANCEIRA Perspectiva pós-crise Impactos Receita Baixa sensibilidade à desaceleração econômica Redução consumo não-residencial Manutenção do consumo residencial principal mercado baixa elasticidade da demanda Crescimento vegetativo (novas ligações) 4 Crescimento econômico Desaceleração e Recessão Redução dos preços de insumos e comodities 5 6 Menor pressão sobre custos Inflação Crédito (Público e Multilaterais) Crédito (Mercado de Capitais) Dólar Redução/estabilização Ampliação das linhas de financiamento Liquidez baixa e Custos altos Valorização Estabilização de preços 7 Menor pressão de preços para novas contratações Ampliação da participação dos financiamentos nos investimentos 8 e 9 Exposição cambial com maior qualidade 10 Antecipação da captação de refinanciamentos Redução de despesas e Aumento de Receitas Ampliação da geração interna 11 12 Pequeno impacto no caixa 13 14 Ganho na conversão de financiamento externo em reais 15 16 Redução do lucro 17 Preço da ação Redução do valor de mercado Empresas de infraestrutura - melhor perspectiva 3
Base diversificada de consumidores Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria Comercial Industrial Público Comercial Residencial Atacado Residencial Industrial Público Água de Reuso Atacado Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria Comercial Comercial Residencial Industrial Residencial Industrial Atacado Público Público Atacado 4
PIB Mundial Crescimento ano/ano (%) Estimado Projetado 2007 2008 2009 PIB Mundial 5,0 3,7 2,2 Países desenvolvidos 2,6 1,4-0,3 Estados Unidos 2,0 1,4-0,7 Zona do Euro 2,6 1,2-0,5 Alemanha 2,5 1,7-0,8 França 2,2 0,8-0,5 Itália 1,5-0,2-0,6 Espanha 3,7 1,4-0,7 Japão 2,1 0,5-0,2 Grã-Bretanha 3,0 0,8-1,3 Canadá 2,7 0,6 0,3 Países em desenvolvimento 8,0 6,6 5,1 América Latina 5,6 4,5 2,5 Brasil 5,4 5,2 3,0 México 3,2 1,9 0,9 Ásia 10,0 8,3 7,1 China 11,9 9,7 8,5 Índia 9,3 7,8 6,3 Europa Central e Oriental 5,7 4,2 2,5 África 6,1 5,2 4,7 Fonte: FMI/Economic Outlook nov/2008 5
300 250 200 CRB Metais (US$) CRB Metais (índice) Evolução dos Índices 600 500 CRB Metais (R$) 150 400 100 50 300 CRB Metais em Reais (índice) 0 nov-03 nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 nov-08 200 nov-03 nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 nov-08 Evolução dos Preços do Petróleo 150 Petroleo 125 100 75 50 25 nov-03 nov-04 nov-05 nov-06 nov-07 Nota: CRB - Commodity Research Bureau Fonte: Bloomberg 6
TAXA DE INFLAÇÃO 12,00 10,00 8,00 IPCA IGPM IPC-FIPE tual (%) Percent 6,00 4,00 2,00 0,00 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Fonte: Banco Central (Relatório Focus 28/11/2008) Realizado Projetado 7
3.000 2.500 Total operações de crédito contratadas e a contratar (Financiamento) Período 2003/2010 Financiamentos contratados e a contratar Período: 2007/2010: R$ 5,6 bilhões 2.579 BIRD 2.000 B I D 1.494 Mihões 1.500 1.000 500 340 540 JBIC Média 2003/06 : R$ 235 mi Média 2007/10: R$ 1,4 bi A contratar R$ 173 mi Média 2007/08 : R$ 795 mi 618 B N D ES 973 B N D ES B N D E S JBIC 0 61-2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 (a contratar) (a contratar) A contratar: Aprovado na Cofiex, em negociação com agentes ou em negociação com agentes em processo de aprovação governamental. 8
Financiamentos - Condições Fonte Situação Prazo Carência Custo Fonte Situação Prazo Carência Custo BNDES Contratado PAC 2007 Contratado PAC 2008 Contratado PAC 2008 Prazo 24 anos Carência 4 anos Prazo 24 anos Carência 4 anos Prazo 15 anos Carência 4 anos Juros: 6,0% (A/E) +TR Txadm: 2,0% Risco: 0,3% Juros: 6,0% (A/E), 5,0% (SI) +TR Txadm: 1,05% Risco: 0,3% Juros: TJLP + 2,15 BID BIRD JBIC Projeto Tietê I e II Em negociação Projeto Tietê III Contratado Guarapiranga (liquidado) Contratado Onda Limpa Em negociação Pró-Billings Prazo 25 anos Carência 5 anos Prazo 25 anos Carência 6 anos Prazo 25 anos Carência 6 anos Prazo 25 anos Carência 7 anos Prazo 25 anos Carência 7 anos Juros: 3,0% a 7,7% Moeda: US$ Juros: Libor+Spread: 0% Moeda: US$ Juros: 5,15% Moeda: US$ Juros: 1,8% a 2,5% Moeda: Iene Juros: 1,2% Moeda: Iene 9
Estratégia de Composição da Dívida % de Exposição em Moeda Estrangeira no Total da Dívida 100% 80% 60% 40% 41% 47% 41% 38% 24% 23% 21% 24% 29% 19% 23% 20% 18% 16% 15% 14% 20% 22% 24% 21% 59% 53% 59% 20% 62% 8% 8% 7% 25% 76% 77% 78% 76% 71% 4% 4% 20% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 jun/08 2008E Dívida Nacional Mercado de Capitais Externo Financiamentos Externos 10
Refinanciamento- Antecipação das operações 9ª. Emissão R$ 220 mm 11
Redução de Despesas e Aumento de Receitas 1. Redução seletiva de despesas com contingenciamento de R$ 91 milhões em 2008; 2. Implementação do PDV; 3. Intensificação de ações para venda de serviços e produtos para grandes clientes; 4. Implementação do plano de otimização de imóveis; 5. Buscar novas modalidades de financiamentos; 6. Reavaliar medidas atenuantes do risco de exposição em moeda estrangeira. 12
Impacto da Desvalorização no Caixa e Tributos em R$ milhões A) EFEITO TRIBUTÁRIO Menor Saída + 72,10 B) EFEITO SOBRE DÍVIDAS E FINANCIAMENTOS Maior Entrada de Financiamentos Externos + 15,10 Maior Saída com Serviço da Dívida - 3,50 C) EFEITO FINAL SOBRE O CAIXA Favorável em R$ 83,70 13
Taxas de Câmbio 2,60 1,10 2,40 Real / USD USD / Euro 1,20 2,20 1,30 2,00 1,40 1,80 1,50 1,60 1,60 1,40 nov-07 mai-08 nov-08 1,70 14
PERFIL DAS AMORTIZAÇÕES DE CURTO PRAZO FINACIAMENTOS EXTERNOS Financiamentos Externos 141 150 US$ milh hões 100 50 35 35 0 2008 2009 2010 Fonte: FTC - Projeções Financeiras Elaborado: FTE 15
Total operações de crédito contratadas e a contratar (Financiamento) Período 2003/2010 3.000 2.500 Financiamentos contratados e a contratar Período: 2007/2010: R$ 5,6 bilhões 2.579 BIRD 2.000 B I D 1.494 Mihões 1.500 1.000 500 340 540 JBIC Média 2003/06 : R$ 235 mi Média 2007/10: R$ 1,4 bi A contratar R$ 173 mi Média 2007/08 : R$ 795 mi 618 B N D ES 973 B N D ES B N D E S JBIC - 0 61 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 (a contratar) 2010 (a contratar) A contratar: Aprovado na Cofiex, em negociação com agentes ou em negociação com agentes em processo de aprovação governamental. 16
Impacto Cambial no Lucro Líquido da SABESP 1.400 4,00 3,53 1.048,7 17,9% 893,7 3,50 Lucro Liquido (R$ milhões) 900 400 (100) (600) 833.3 865,7 311,3 778,9 (650,5) 2,89 95,6 216.2 513,0 36,0% 683,3 694,8 540,6 2,65 2,32 2,34 179,7 87,7% (106,8%) 64,9% 35,0% 603,2 554,4 292,8 333,3 2,14 279,0% (387,0) (179,0%) (1.345,3) 2001 206,8% 35,1% 65,0% 64,0 188,0 12,3% 860,7 82,1% 1,77 2003 2004 2005 2006 2007 3,00 1.012,6 86,7% 2,50 1,91 2,00 (118,8) 1,50 13,3% Jan a Set/08 1,00 0,50 R$ (1.100) Variação Cambial Lucro Operacional (Sem o Efeito da Variação Cambial) US$ (final de período) - (0,50) 2002 (1.600) (1,00) 17
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