Disciplina Estrutura e Análise das Demonstrações Contábeis CENTRO DE ENSINO SUPERIOR DO AMAPÁ CURSO DE CIÊNCIAS CONTÁBEIS TURMA 6º CCN Turno/Horário Noturno PROFESSOR: Salomão Soares AULAS Apostila nº. 6 - ÍNDICES DE ROTATIVIDADE Estes índices são considerados indicadores dinâmicos, por isso serão trabalhados sempre com valores médios (média dos valores requeridos), os quais, nesta apostila, estarão sempre com a indicação (médio). 6.1 PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DOS ESTOQUES (PMRE) 6.1.1 Giro dos Estoques: mostra o número de vezes que as mercadorias entraram e saíram das prateleiras durante o exercício. O principal elemento para apuração deste índice é o valor do estoque médio. É viável que seja calculado mediante aos estoques resultantes no final de cada mês (média aritmética = soma dos estoques mensais / 12). PMRE = Estoque Médio CMV Outra maneira de apresentar o Giro dos Estoques é em relação ao prazo de giro, ou seja, em número de dias. Para isso, multiplica-se pelo DP (dias do período) o resultado obtido na fórmula anterior. PMRE = Estoque Médio x DP CMV Assim, teremos evidenciado o número de dias que transcorre, em média, entre a compra e a venda de mercadorias. 6.2 PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) 6.2.1 Recebimento de Vendas (número de vezes): Do mesmo modo que o índice anterior, este índice necessita da média mensal das duplicatas a receber. Indica o número de vezes, em média que a empresa vendeu a prazo para cada um de seus clientes. Mostra que o cliente comprou a mercadoria, esperou algum tempo e pagou-a. Isso se repetiu n vezes. PMRV = Duplicatas a Receber (ou a média) x DP Receita Líquida de Vendas Obs.: Alguns autores consideram apenas a receita líquida ou simplesmente vendas, mas é prudente que consideremos os impostos incidentes sobre o faturamento, pois estes estão incluídos nas duplicatas a receber. 6.3 PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS() Lembremos que o valor das compras não está diretamente implícito nos relatórios, podendo ser solicitado à administração ou, quando for o caso de uma empresa mercantil, calculada da seguinte forma: Compras = CMV + Estoque final Estoque inicial. Prof. Esp. Salomão Soares Apostila 08 Página 1
O valor do CMV poderá ser obtido na DRE, o estoque inicial no balanço em X0 na conta estoques ou mercadorias, e o estoque final no balanço em X1, na mesma conta. Será utilizado para o cálculo deste índice o valor médio de duplicatas a pagar (fornecedores), o qual deverá ser calculado seguindo o mesmo raciocínio utilizado no cálculo da média de duplicatas a receber. De posse dos dados, calculemos o índice da seguinte forma: PMRV = Duplicatas a Pagar ou Fornecedores (ou a média) Compras Indica o número de vezes, em média, que a empresa comprou a prazo de seus fornecedores. Significa que a empresa comprou mercadorias, esperou algum tempo e pagou. Essa rotina repete-se n vezes (valor obtido) durante o período. O índice pode ser apresentado em número de dias: PMRV = Duplicatas a Pagar ou Fornecedores (ou a média) x DP Compras Indica o número de dias que decorre entre a compra e o pagamento das mercadorias. 6.4 Análise do ciclo Econômico/Operacional/Financeiro Utilizadas para mensurar o tempo em que as atividades da empresa são desenvolvidas. De fundamental importância no controle gerencial e gestão de negócios, refletem a cultura organizacional da empresa, dentro do seu ramo de negócios. Seus valores dependem dos processos de produção, capacidade de vendas e recebimentos de clientes. No caso do ciclo financeiro considera-se também o pagamento a fornecedores. Considere uma empresa onde as mercadorias permaneçam 42 dias em estoque, com uma média de recebimento de clientes igual a 60 dias sendo o pagamento a fornecedores em 30 dias. Teremos os seguintes valores para o cálculo dos ciclos como exemplo: PMRE = 42 dias PMRV = 60 dias = 30 dias Ciclo Econômico O ciclo econômico é o tempo em que a mercadoria permanece em estoque. Vai desde a aquisição dos produtos até o ato da venda, não levando em consideração o recebimento das mesmas (encaixe). Ciclo Econômico = PMRE Ciclo Econômico = 42 dias Prof. Esp. Salomão Soares Apostila 08 Página 2
Ciclo Operacional Compreende o período entre a data da compra até o recebimento de cliente. Caso a empresa trabalhe somente com vendas á vista, o ciclo operacional tem o mesmo valor do ciclo econômico. Ciclo Operacional = Ciclo Econômico + Prazo Médio de Recebimento das vendas (PMRV) Ciclo Operacional = 42 dias + 60 dias Ciclo Operacional = 102 dias Ciclo Financeiro Também conhecido como Ciclo de caixa é o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas. Quanto maior o poder de negociação da empresa com fornecedores, menor o ciclo financeiro. Ciclo Financeiro = Ciclo Operacional - Prazo Médio de Pagamento das Compras () Ciclo Financeiro = 102 dias - 30 dias Ciclo Financeiro = 72 dias Análise É importante para a empresa, sempre buscar alternativas que resultem em ciclos financeiros reduzidos, observando sempre as limitações do mercado e o setor econômico inserido. Ciclo Operacional Superavitário (COS):Se o ciclo for superavitário, os Prazos Médios de Rotações dos Estoques, somados ao Prazo Médio de Recebimento das Vendas, apresentarão um prazo menor, em dias ou em meses, do que o Prazo Médio de Pagamento das Compras. Isso significa que a empresa recebe de seus clientes o valor da venda antes do prazo para pagamento de matéria-prima ou de mercadorias para revenda, dispondo de um período de tempo para aplicar o dinheiro, até a data do vencimento da cobrança de seus fornecedores, aumentando sua rentabilidade final. COS = PMRE + PMRV <= 1 Ciclo Operacional Deficitário (COD):Se o ciclo for deficitário, o recebimento do valor das vendas só acontece depois de efetuado o pagamento da compra de matéria-prima ou mercadorias para revenda, gerando a necessidade de busca de recursos que poderão agregar novos custos financeiros, para equilibrar a posição de caixa da empresa, prejudicando assim sua rentabilidade final. COD = PMRE + PMRV > 1 Prof. Esp. Salomão Soares Apostila 08 Página 3
Analisando graficamente o exemplo: Compra Vende Recebe PMRE= 42 dias PMRV= 60 dias Paga = 30 dias Dias Financiados = 72 dias Ciclo Operacional = 102 dias EXERCÍCIO Dados o Balanço e a DRE da empresa Devo Não Pago, Nego Enquanto Puder LTDA. Determine todos seus índices (Vertical, Horizontal, Estrutura, Liquidez e Rotatividade). BALANÇO PATRIMONIAL Contas 2004 AV 2005 AV AH CIRCULANTE 15.000 20.000 Disponibilidades 1.500 2.000 Duplicatas a Receber 6.000 7.000 Estoques 7.500 11.000 ARLP 3.500 2.500 PERMANENTE 16.500 27.500 Investimentos 3.000 8.000 Imobilizado 13.500 19.500 TOTAL ATIVO 35.000 50.000 P Circulante 10.000 18.000 Fornecedores 5.700 12.000 Empréstimos bancários 4.300 6.000 EXIGIVEL A L Prazo 5.000 2.000 Capital 16.000 24.000 Reservas 4.000 6.000 Patrimônio Líquido 20.000 30.000 TOTAL PASSIVO 35.000 50.000 Demonstração de Resultados Contas 2004 % 2005 % AH Vendas 45.000 60.000 C.P.V 25.000 35.000 Lucro Bruto 20.000 25.000 Despesa Operacional 10.000 15.000 Lucro Operacional 10.000 10.000 Lucro Líquido 6.000 8.000 Prof. Esp. Salomão Soares Apostila 08 Página 4
ESTRUTURA DO CAPITAL RESUMO DOS ÍNDICES INDICES 2004 2005 Participação do Capital Próprio (PCP) Participação do Capital de Terceiros (PCT) Grau de endividamento Composição do Endividamento Grau de Imobilização do Ativo (GIA) Aplicações no Giro (AG) Grau de Imobilização do Capital Próprio (GICP) LIQUIDEZ Liquidez Geral (LG) Liquidez Imediata (LI) Liquidez Corrente (LC) Liquidez Seca (LS) PMRE PMRE em Dias PMRV PMRV em Dias em Dias Ciclo Financeiro ( ) Prof. Esp. Salomão Soares Apostila 08 Página 5