Faculdade Carlos Drummond de Andrade Profa. Katia de Angelo Terriaga

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1 Faculdade Carlos Drummond de Andrade Profa. Katia de Angelo Terriaga CONTABILIDADE GERENCIAL ANÁLISE ECONÔMICO-FINANCEIRA ATRAVÉS DE ÍNDICES Importância da Análise Através de Indicadores. Visa obter através de índices úteis a melhor forma de extrair conclusões sobre a situação da empresa. Essa etapa considerada a mais importante para os analistas, permite a tomada de decisões no presente e no futuro. O analista deve, primeiramente, fazer a análise individual de cada indíce e, posteriormente, em conjunto. Indicadores Econômico-Financeiros Liquidez: indicam a situação da empresa diante dos compromisos assumidos no passivo. Endividamento: indicam a dependência e a independência financeira da empresa. Rentabilidade: indicam a capacidade da empresa em gerar lucro ou seu sucesso em determinado período ou, ainda, o retorno oferecido ao capital investido. Operacionais (ou Rotatividade): indicam a capacidade de operacionalidade da empresa em transformar estoques em vendas e dessa forma gerar receitas. Análise de Ações: indicam o lucro oferecido ao investidor, sendo importante item da análise em caso de fusão, incorporação, etc. Imobilizações: indicam a imobilização dos recursos obtidos e também o quanto destes recursos foi aplicado em ativo permanente. Uma vez apurados todos os indicadores, deve o analista efetuar a interpretação. Não existem interpretação idênticas, pois cada empresa é uma empresa diferente. O que causa influência nesta interpretação são as características da própria empresa. O que seria razoável ou péssimo para uma empresa pode ser bom para outra. Para uma melhor interpretação, deve ser feita em primeiro lugar a análise individual (ou isolada) de cada indicador e posteriormente em conjunto. INDICADORES DE LIQUIDEZ LIQUIDEZ GERAL LIQUIDEZ CORRENTE LIQUIDEZ SECA LIQUIDEZ IMEDIATA LIQUIDEZ GERAL ATIVO CIRCULANTE + REALIZÁVEL A LP* FÓRMULA: PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE* ESSE QUOCIENTE EVIDENCIA SE OS RECURSOS FINANCEIROS APLICADOS NO ATIVO CIRCULANTE E NO ATIVO REALIZÁVEL A LP SÃO SUFICIENTES PARA COBRIR AS OBRIGAÇÕES TOTAIS, ISTO É, QUANTO A EMPRESA TEM DE ATIVO CIRCULANTE MAIS REALIZÁVEL A LP PARA CADA REAL DE OBRIGAÇÃO TOTAL. LIQUIDEZ CORRENTE ATIVO CIRCULANTE FÓRMULA: PASSIVO CIRCULANTE O QUOCIENTE REVELA A CAPACIDADE FINANCEIRA DA EMPRESA PARA CUMPRIR OS SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO, ISTO É, QUANTO A EMPRESA TEM DE ATIVO CIRCULANTE PARA CADA REAL DE PASSIVO CIRCULANTE. LIQUIDEZ SECA ATIVO CIRCULANTE ESTOQUES FÓRMULA: PASSIVO CIRCULANTE O QUOCIENTE REVELA CAPACIDADE FINANCEIRA LÍQUIDA DA EMPRESA PARA CUMPRIR OS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO, ISTO É, QUANTO A EMPRESA TEM DE ATIVO CIRCULANTE LÍQUIDO PARA CADA REAL DO PASSIVO CIRCULANTE. LIQUIDEZ IMEDIATA DISPONIBILIDADES FÓRMULA: PASSIVO CIRCULANTE

2 O QUOCIENTE REVELA A CAPACIDADE DE LIQUIDEZ IMEDIATA DA EMPRESA PARA SALDAR SEUS COMPROMISSOS DE CURTO PRAZO, ISTO É, QUANTO A EMPRESA POSSUI DE DINHEIRO EM CAIXA, BANCOS E EM APLICAÇÕES FINANCEIRAS, PARA CADA REAL DO PASSIVO CIRCULANTE. O padrão mundial usa os seguintes números para os indicadores de liquidez: TIPO DE INDICADOR ÍNDICE PADRÃO MEDIANA Liquidez Corrente 1,50 Liquidez Seca 0,90 Liquidez Geral 1,00 Liquidez Imediata 0,70 Os conceitos são: Ruim, Razoável, Satisfatório, e Boa. EXERCÍCIOS Com as contas abaixo, apure o resultado do exercício, faça o Balanço Patrimonial e calcule o indicadores. Contas Valores Contas Valores Disponíveis Fornecedores Estoques Clientes Aplicações LP Ad. Fornecedores Empréstimos concedido LP Salários a pagar Despesas de salários Receitas de vendas CMV Salários a pagar Despesas de IR Lucros acumulados Capital Calcular Prejuízos acumul Imóveis para uso Imóveis aluguel Marcas e patentes Depreciação Imobilizado Depreciação Investimento Amortizações Intangível Balanço Patrimonial ATIVO PASSIVO Ativo Circulante Passivo Circulante Ativo não Circulante Realizável Longo Prazo Passivo não Circulante Investimentos Imobilizado Intangível TOTAL TOTAL Uma empresa entregou um relatório para que o Administrador efetuasse os cálculos do indicadores de liquidez, o relatório constavam as seguintes informações: Total do Ativo: R$ Total do Passivo: R$ Total do PL: Calcular Sabe-se que: estoques de mercadorías representam 20% do Ativo total; o ativo a longo prazo representa 15% do ativo total; a soma do caixa, banco e aplicações de curto prazo, representam 50% do total do ativo; que o total dos bens fixos (imobilizado e investimentos) são de 30% sobre o ativo total e que as depreciações são de 10% sobre ese total; as contas a pagar a longo prazo representam 50% do passivo total; do total do ativo, 70% representa curto prazo

3 INDICADORES DE ENDIVIDAMENTO INDEPENDENCIA FINANCEIRA ENDIVIDAMENTO (1) ENDIVIDAMENTO (2) GARANTIA OU SOLVÊNCIA INDEPENDÊNCIA FINANCEIRA PATRIMÔNIO LÍQUIDO FÓRMULA: ATIVO TOTAL Participação dos recursos próprios no ativo total. Por exemplo, se o índice for igual a 0,08 significa que 80% do ativo é financiado pelo capital próprio. ENDIVIDAMENTO (1) PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE FÓRMULA: PATRIMÔNIO LÍQUIDO Relação entre capital de terceiros e capital próprio INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR FOR O ÍNDICE, MAIOR SERÁ O ENDIVIDAMENTO. ENDIVIDAMENTO (2) PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE FÓRMULA: ATIVO TOTAL Participação do capital de terceiros no ativo total. INTERPRETAÇÃO: QUANTO MAIOR FOR O ÍNDICE, MAIOR SERÁ O ENDIVIDAMENTO. QTD. END.: Muito alto, Satisfatório ou Muito baixo a média mundial é de 40% GARANTIA OU SOLVÊNCIA ATIVO TOTAL FÓRMULA: PASSIVO CIRCULANTE + PASSIVO NÃO CIRCULANTE Garantia de quitação dos compromissos com terceiros.

4 Temos ainda a fórmula para medir a qualidade do endividamento com a seguinte fórmula: FÓRMULA: PC : CT Onde é classificado como Ruim, Razoável, Satisfatório e Boa. Mundialmente, a porcentagem para o indicador é de 50%. EXERCÍCIOS PARTE 1 Com as contas abaixo, apure o resultado do exercício, faça o Balanço Patrimonial e calcule o indicadores. Contas Valores Contas Valores Disponíveis Títulos a pagar Estoques Ad. Clientes Aplicações LP Ad. Fornecedores Empréstimos LP Salários a pagar Provisões devedores duvid Receitas de vendas CMV Duplicatas a pagar LP Despesas salarios Lucros acumulados Capital Calcular Prejuízos acumul Imóveis para uso Imóveis aluguel Software Depreciação Imob Depreciação Inves Amortizações Intangível Balanço Patrimonial ATIVO PASSIVO Ativo Circulante Passivo Circulante Ativo não Circulante Realizável Longo Prazo Passivo não Circulante Investimentos Imobilizado Intangível TOTAL IF = PL : AT TOTAL END1 = (PC + PNC) : PL END2 = (PC + PNC) : AT > QTD. END.: Muito alto, Satisfatório ou Muito baixo a média mundial é de 40% - Quanto maior pior. G OU S = AT : (PC + PNC)

5 EXERCÍCIOS PARTE 2 Admita que a Cia. Teixeira apresente o seguinte Balanço Patrimonial em 31/12/00 Ativo 31/12/00 31/01/01 Passivo 31/12/00 31/01/01 Circulante Circulante Caixa Fornecedores Estoque Contas a Pagar Exigível a LP Imobilizado Instalações Capital Móveis e Utensílios Lucros Acumulados Máquinas Total Total No mês de janeiro de 2001 a empresa orçou os seguintes dados: 1) Comprar $ de Mercadoria a prazo. 2) Pagar todos os Fornecedores constante em ) Vender, a vista, metade do total do Estoque pelo dobro do preço. 4) As Despesas Operacionais previstas são: Comissão de Vendedores: 10% sobre as Vendas. Pagto. A vista. Honorários da Diretoria, também a vista, em ) Metade das Contas a Pagar serão liquidadas. 6) A empresa fará um financiamento de Longo Prazo em , recursos estes para a aquisição de Máquinas. A empresa optou em não fazer depreciação neste período. 7) Os proprietários concordaram em aumentar o capital em dinheiro para $ Calcule: Variações de CCP e CCL: Análise Vertical de 2001: Análise Horizontal: Os Indicadores de Liquidez: Independência Financeira = PL : AT > Endividamente1 = PT : PL Endividamento2 = PT : AT Garantia = AT : PT

6 INDICADORES DE RENTABILIDADE MARGEM BRUTA MARGEM OPERACIONAL MARGEM LÍQUIDA RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (ROI) GIRO DO ATIVO MARGEM BRUTA LUCRO BRUTO FÓRMULA: VENDAS LÍQUIDAS Eficiência produtiva ou o quanto das vendas foi aplicado em custos. MARGEM OPERACIONAL LUCRO OPERACIONAL FÓRMULA: VENDAS LÍQUIDAS Eficiência operacional ou resultado operacional. MARGEM LÍQUIDA LUCRO LÍQUIDO FÓRMULA: VENDAS LÍQUIDAS Eficiência global da empresa ou retorno dado aos accionistas. RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO LUCRO LÍQUIDO FÓRMULA: PATRIMÔNIO LÍQUIDO Retorno sobre os recursos próprios investidos na empresa. RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (ROI) LUCRO LÍQUIDO FÓRMULA: ATIVO TOTAL Capacidade dos ativos (capital aplicado ou investido) em gerar lucros.

7 GIRO DO ATIVO RECEITA DE VENDAS FÓRMULA: ATIVO TOTAL Capacidade dos ativos em gerar vendas. EXERCÍCIOS Com os lançamentos abaixo, monte a DRE e calcule os indicadores acima. Venda de R$ de mercadorias com lucro de 80% em dinheiro; Venda de R$ de mercadorias por R$ a prazo; Pagamento de despesas gerais em dinheiro no total de R$ ; Pagamento de despesas financeiras no total de R$ debitados em conta; O Imposto de Renda foi de 10% sobre o lucro; As participações dos sócios foram de 30%; Outras informações necessárias para calcular os indicadores: Valor do Ativo Circulante R$ Valor do Ativo não Circulante R$ Soma do Passivo R$ Fórmulas: Receitas de vendas (-) CMV = Lucro Bruto (-) Despesas + Receitas = Lucro Operacional (-) Impostos = LAP (-) Participações = Lucro Líquido DRE MB = LB : VL MO = LO : VL ML = LL : VL RSPL = LL : PL RSI = LL : AT GA = RV : AT

8 INDICADORES OPERACIONAIS PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM DA MATÉRIA-PRIMA PRAZO MÉDIO DE PRODUÇÃO PRAZO MÉDIO DE VENDAS PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM DE MERCADORIAS PRAZO MÉDIO DE COBRANÇA PRAZO MÉDIO DE COBRANÇA PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM DA MATÉRIA-PRIMA ESTOQUE DE MATÉRIA-PRIMA (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: MATÉRIA-PRIMA CONSUMIDA NO PERÍODO Tempo (médio) em que a empresa industrial mantém a matéria-prima em estoque até o seu consumo no processo industrial. PRAZO MÉDIO DE PRODUÇÃO EST. DE PROD. EM ELABORAÇÃO (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: CUSTO DE PRODUÇÃO NO PERÍODO Tempo (médio) em que a empresa industrial gasta para produzir. PRAZO MÉDIO DE VENDAS EST. DE PROD. ACABADOS (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS NO PERÍODO Tempo (médio) em que a empresa industrial gasta para vender produtos de sua fabricação. PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM DE MERCADORIAS (OU PRAZO MÉDIO DE VENDAS) ESTOQUE DE MERCADORIAS (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS NO PERÍODO Tempo (médio) em que a empresa comercial gasta para vender suas mercadorias. PRAZO MÉDIO DE COBRANÇA DUPLICATAS A RECEBER (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: VENDAS A PRAZO NO PERÍODO Tempo (médio) gasto para receber as vendas realizadas a prazo.

9 PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DUPLICATAS A PAGAR (VALOR MÉDIO) x 360 DIAS FÓRMULA: COMPRAS A PRAZO NO PERÍODO Tempo (médio) gasto para pagar as compras realizadas a prazo. EXEMPLO 1 Prazo médio de estocagem da matéria-prima. Estoque anterior de matéria-prima: Estoque atual de matéria-prima: Consumo de matéria-prima no período: Valor médio dos estoque: = Cálculo: x 360 = O prazo médio de estocagem da matéria-prima é de 144 dias. Rotatividade: 360 : 144 = 2,5 vezes EXEMPLO 2 Prazo médio de produção. Estoque anterior de produtos em elaboração: Estoque atual de produtos em elaboração: Custo de produção no período: Valor médio dos estoques: = Cálculo: x 360 = O prazo médio de produção é de 27 dias. Rotatividade: 360 : 27 = 13,3 vezes. EXEMPLO 3: Prazo médio de vendas. Estoque anterior de acabados: Estoque atual de acabados: Custo dos Produtos Vendidos no período: Valor médio dos estoques: = Cálculo: x 360 =

10 O prazo médio de vendas é de 90 dias. Rotatividade: 360 : 90 = 4 vezes. EXEMPLO 4: Prazo médio de cobranza. Saldo anterior de Duplicitas a Receber: Saldo atual de Duplicatas a Receber: Vendas a prazo no período: Valor médio dos saldos: = Cálculo: x 360 = O prazo médio de cobranza é de 90 dias. Rotatividade: 360 : 90 = 4 vezes. EXEMPLO 5: Prazo médio de pagamento. Saldo anterior de Duplicatas a Pagar: Saldo atual de Duplicatas a Pagar: Compras a prazo no período: Valor médio dos saldos: = Cálculo: x 360 = O prazo médio de pagamento é de 105 dias. Rotatividade: 360 : 105 = 3,4 vezes. EXEMPLO 6: Prazo médio de estocagem de mercadorias. Estoque anterior de mercadorias: Estoque atual de mercadorias: Custo das Mercadorias Vendidas no período: Valor médio dos Estoques: = Cálculo: x 360 = O prazo médio de estocagem de mercadorias é de 60 dias.

11 Rotatividade: 360 : 60 = 6 vezes. EXERCÍCIO 1 Com os dados abaixo, faça todos os indicadores operacionais conforme exemplos acima. Estoque anterior de Matéria-Prima Estoque atual de Matéria-Prima Matéria-prima consumida no período Estoque anterior de Produtos em Elaboração Estoque atual de Produtos em Elaboração Custo de Produção no período Estoque anterior de Produtos Acabados Estoque atual de Produtos Acabados Custo dos Produtos Vendidos no período Saldo anterior de Duplicatas a Receber Saldo atual de Duplicatas a Receber Vendas a prazo no período Saldo anterior de Duplicatas a Pagar Saldo atual de Duplicatas a Pagar Compras a prazo no período Estoque anterior de Mercadorias Estoque atual de Mercadorias Custo das Mercadorias Vendidas no período EXERCÍCIOS 2 Monte o Balanço Patrimonial com as contas abaixo: CONTAS R$ CONTAS R$ Disponível Estoques Máquinas Contas a pagar Fornecedores Ações outras empresas Duplicatas a receber Lucros acumulados Capital Financiamentos pagar LP

12 Ativo Circulante ATIVO Balanço Patrimonial PASSIVO Passivo Circulante Ativo não Circulante RLP Imobilizado Passivo não Circulante Investimento Intangível Total Com base do Balanço acima, responda: 1. A situação financeira da empresa é: a) Satisfatória a CP b) Péssima c) Excelente d) N.D.A. Total 2. Endividamente é: a) Alto b) Baixo c) Insuficiente d) N.D.A. 3. A Qualidade da dívida é: a) Ruim b) Excelente c) Elevada d) N.D.A 4. Comparando com os padrões internacionais, endividamento é: a) Satisfatório b) Elevado c) Baixo d) N.D.A. 5. A empresa é: a) Indústria b) Comércio c) Prestação de Serviços d) N.D.A. 6. A empresa vende: a) somente à vista b) prazo c) impossível responder d) N.D.A 7. O Capital de Giro da empresa é: a) b) c) d) N.D.A 8. O Capital de Giro Próprio é: a) b) c) d) N.D.A.

13 Os padrões utilizados para responder as questões acima são: TIPO DE INDICADOR Liquidez Corrente ÍNDICE PADRÃO MEDIANA 2008 TIPO DE INDICADOR 1,50 Rentabilidade TRI Liquidez Seca 0,90 Rentabilidade Margem Liquidez Geral 1,00 Rentabilidade Giro do Ativo Endividamente Quantidade Endividamente Qualidade Rentabilidade TRPL ÍNDICE PADRÃO MEDIANA % 15% 1,20 40% Atividade PMRV 60 dias 50% Atividade PMRE 120 dias 25% Atividade PMPC 180 dias Fórmulas: LC = AC/PC LS = AC EST/PC LG = AC + RLP/PC + PNC QTD END. = CT/RECURSOS TOTAIS QUAL. END. = PC/CT TRPL = LL/PL TRI = LL/VL MARGEM = LL/VL GIRO = REC. VENDAS/ATIVO TOTAL PMRV = 360Xm. D.REC./VENDAS PMRE = 360Xm. ESTOQUES/CUSTO PMPC = 360Xm. FORN./COMPRAS COMPRAS = CUSTOS + EF-EI Conceitos: LIQUIDEZ: Ruim, Razoável, Satisfatório e Boa QTD. END.: Muito alto, Satisfatório ou Muito baixo QUAL. END.: Ruim, Razoável, Satisfatório e Boa TRI E TRLP: idem LIQUIDEZ MARGEM E GIRO: Satisfatório ou Insatifatório ATIVIDADE: idem LIQUIDEZ Tendência: Aumentar, diminuir, melhorar, piorar ou estabilizar EXERCÍCIOS 3 Dados Balanço Patrimonial e DRE da Cia.Tempos Modernos, responda as questões abaixo: ATIVO Companhia Teixeira Balanço Patrimonial PASSIVO E PL

14 Circulante - Caixa e bancos - Aplicações financ. - Clientes - Estoques - Outros Ativos Circulante Empréstimos Fornecedores Obrigações sociais Impostos a pagar Ativo não Circulante Aplicações financeiras Outros ativos Passivo não Circul Empréstimos Outros passivos Permanente - Investimentos - Imobilizado - Intangível Capital Social Lucros acumulados Total do ativo Total do passivo/pl DRE Demonstração do Resultado do Exercício Ano de Receita Operacional Bruta (-)Deduções (81.727) (66.152) Receita Líquida (-)Custo dos produtos vendidos ( ) ( ) Lucro Bruto (-)Despesas operacionais (87.369) (72.732) Lucro Operac. (antes do result. financ.) Receitas financeiras (-)Despesas financeiras (24.394) (4.803) Lucro Operacional (-) Resultado não-operacional (1.158) (1.196) Lucro antes do IR e CS (-) Imposto de Renda e Contrib. Social (3.663) (5.203) = Lucro líquido A análise horizontal da conta de Aplicações Financeiras de liquidez imediata é de: (A) 15% (B) 226% (C) 29% (D) 100% (E) 110% 2. A análise vertical da conta de Despesas Financeiras para o ano de 2002 é de: (A) 1% (B) 5% (C) 4% (D) 274% (E) 15% 3. Com relação ao índice de Participação de Capitais de Terceiros, não se pode dizer que: CT : PL (A) melhorou de 2002 para 2003, permanecendo em níveis adequados (B) é de 259% em 2002 (C) é de 296% em 2003 (D) as duas alternativas anterior estão corretas. (E) quanto a empresa tem de capitais de terceiros para cada$ 100 de capital dos sócios.

15 4. Sobre os índices de liquidez, pode-se dizer: (A) a liquidez geral está boa, tanto para 2002 quanto para 2003 (B) o índice de liquidez seca em 2003 é de 0,87 (C) a liquidez corrente passou de níveis ruins para níveis adequados (D) a liquidez corrente representa o quanto a empresa possui de dívida (numerador) comparado aos seus ativos circulantes (denominador), por isso o ideal é que esse índice seja abaixo de 1,00 (E) o índice de liquidez imediata em 2003 é de 0,51 5. Sobre os prazos médios, pode-se dizer: (A) o Prazo Médio de Recebimento de Vendas de 2002 é de 120 dias (B) o Prazo Médio de Renovação dos Estoques de 2003 é de 224 dias (C) o Ciclo Operacional da empresa em 2002 é de 360 dias (D) todas as respostas anteriores estão corretas. (E) não há como se calcular exatamente o PMPC porque, estando do lado de fora da empresa não há como se obter dados de compras. Nos QUADROS IV, V e VI que se seguem, estão segmentados, por grupos, os índices a serem enfocados nesta pesquisa: QUADRO IV - ÍNDICES DE ESTRUTURA DE CAPITAL Índice Participação de Capital de Terceiros (Endividamento) Composição do Endividamento Imobilização do Imobilização dos Recursos não Correntes Fórmula Capital de Terceiros Passivo Circulante Capital Terceiros Ativo Permanente Ativo Permanente P.L. + E.L.P. Analisa Quanto a empresa tomou de capital de terceiros para cada $ 100 de capital próprio Qual o percentual de obrigações a curto prazo em relação às obrigações totais Quantos $ se aplicou no Ativo Permanente para cada $ 100 de Patrimônio Líquido Que % dos Recursos não Correntes foi destinado ao Ativo Permanente Interpretação Quanto menor, melhor Quanto menor, melhor Quanto menor, melhor Quanto menor, melhor Obs.: todos os resultados encontrados devem ser multiplicados por 100. Fonte: Adaptado de MATARAZZO (1995) QUADRO V - ÍNDICES DE RENTABILIDADE Índice Giro do Ativo Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Rentabilidade do Fórmula Vendas Líquidas Ativo Lucro Líquido * Vendas Líquidas Lucro Líquido * Ativo Lucro Líquido * P.L. médio Analisa Quanto a empresa vendeu para cada $ 1 de investimento total Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido, em média, no exercício Interpretação Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor o resultado encontrado deve ser multiplicado por 100. Fonte: Adaptado de MATARAZZO (1995)

16 QUADRO VI - ÍNDICES DE LIQUIDEZ Índice Liquidez Geral Liquidez Corrente Liquidez Seca Fórmula Ativo Circulante + Realizável LP Passivo Circulante + Exigível LP Ativo Circulante Passivo Circulante Ativo Circulante - Estoques Passivo Circulante Analisa Quanto a empresa possui de Ativo Circulante + Realizável a LP para cada $ 1 de dívida total Quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada $ 1 de dívida de curto prazo Quanto a empresa possui de Ativo Circulante, para cada $ 1 de dívida de curto prazo, sem comprometer os estoques Interpretação Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor Quanto maior, melhor Fonte: Adaptado de MATARAZZO (1995) QUADRO VII - LIQUIDEZ SECA X LIQUIDEZ CORRENTE ÍNDICES LIQUIDEZ CORRENTE LIQUIDEZ CORRENTE NÍVEIS ALTA BAIXA LIQUIDEZ SECA ALTA Situação Financeira Boa Situação financeira em princípio satisfatória, mas atenuada pela boa Liquidez Seca. Em certos casos pode até ser considerada razoável. LIQUIDEZ SECA BAIXA Situação financeira em princípio satisfatória. A baixa Liquidez Seca não indica necessariamente comprometimento da situação financeira. Em certos casos pode ser sintoma de excessivos estoques "encalhados" Situação Financeira Insatisfatória Fonte: MATARAZZO (1995, p.179)