Federação Nacional dos Engenheiros (FNE) Colocar a economia no rumo do crescimento Prof. Dr. Antonio Corrêa de Lacerda Barra Bonita, 25 de Novembro de 2016
BRASIL: EVOLUÇÃO DO CRESCIMENTO DO PIB (VAR. % REAL ANUAL) 1900-2014 Fonte: IBGE / Elaboração e Prognósticos (p) : ACLacerda
BRASIL: CRESCIMENTO DO PIB (VAR. ANUAL REAL %) 2011-2017 3,9% 3,0% 1,9% 0,1% 0,8% -3,8% -3,9% 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (P) 2017 (P) Fonte: IBGE / Elaboração e prognósticos (p): MacroSector Consultores
BRASIL: TAXA DE DESEMPREGO (% a.a.) % População Economicamente Ativa (PEA) 14,0 12,0 12,1 12,0 10,0 8,0 7,9 6,8 6,0 5,4 5,3 4,0 4,7 2,0 0,0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 P *taxa média do ano. Fonte : IBGE; IPEADATA / Elaboração e Prognóstico (p): MacroSector Consultores
BRASIL: EVOLUÇÃO DO SALDO LÍQUIDO DE EMPREGOS GERADOS CAGED ( EM MIL ) Gráfico 2 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0-500 -1.000-1.500-2.000-2.500 2.555,4 1,8% 63,8% 34,4% Brasil: Evolução do saldo líquido de empregos gerados CAGED - (mil vagas) 1.966,4 6,5% 70,9% 22,5% 1.315,6 1,7% 80,4% 1.117,2 3,2% 75,9% 17,9% 20,9% 397,0 2,6% 165,5% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 (P) -68,1% Indústria* Comércio e Serviços Outros** 66,5% 32,1% 1,4% -1.542,4-2.000,0 * Refere-se aos setores de Indústria de Transformação e Construção Civil. ** Refere-se aos setores Extrativa Mineral, Serviços Industriais de Utilidade Pública, Administração Pública, Agricultura e Outros. *** Série Ajustada Fonte: CAGED - MTE / Elaboração Prognósticos (P): MacroSector Consultores
BRASIL: RENDIMENTO MÉDIO REAL E MASSA SALARIAL 2,05 2,00 Evolução Rendimento médio real habitual da população ocupada* (mensal em R$ mil**) Rendimento médio real (R$ mil) Deflator do mês do meio do último Trimestre de coleta divulgado Fonte: PNAD/IBGE 1,95 1,90 jul/13 jan/14 jul/14 jan/15 jul/15 jan/16 jul/16 189 186 183 Evolução da massa de rendimento médio real da população ocupada ***(em R$ bilhões**) Massa salarial real (R$ bilhões) Deflator a preços do último mês Fonte: IBGE 180 177 174 jun/13 dez/13 jun/14 dez/14 jun/15 dez/15 jun/16 Fonte: IBGE / Elaboração: MacroSector Consultores * do trabalho principal ** a preços de fev/15 *** População ocupada multiplicado o rendimento médio real mensal
TRIPÉ: BASE DA POLÍTICA MACROECONÔMICA NO BRASIL, DESDE 1999/2000 Fundamentos Sustentação do balanço de pagamentos Política de câmbio flutuante Responsabilidade fiscal Superávit primário Metas de inflação Meta fixada pelo CMN de 4,5% (IPCA) com 2 pontos de margem. A taxa básica de juros (SELIC) é definida pelo COPOM (Comitê de Política Monetária do Banco Central). Fonte: ACLacerda
BRASIL: SUPERÁVIT PRIMÁRIO, CUSTO DE FINANCIAMENTO DA DÍVIDA E DÉFICIT NOMINAL (% PIB). 2,0 1,7-0,5-2,5-2,9-1,9-2,5-4,4-4,7-5,5-6,0-8,5-7,5-10,4-9,9 2012 2013 2014 2015 2016 (A) Resultado Primário Custo de Financiamento Resultado Nominal Fonte: Tesouro, MF, BCB / Elaboração: MacroSector Consultores / (A): Acumulado em 12 meses até junho
BRASIL: DESPESAS COM JUROS (EM R$ BILHÕES) Fonte: BCB / Elaboração e Prognóstico (p): ACLacerda *Total setor público consolidado
Carga de juros e dívida bruta - países selecionados (2015 -% PIB) *Dívida bruta do governo geral: Para o Brasil, dado efetivo divulgado pelo BCB. Para os demais países, projeções FMI divulgadas em outubro de 2015. ** Encargos pagamento de juros: Para o Brasil, dado efetivo divulgado pelo BCB. Para os demais países, projeçções OECD divulgadas em novembro de 2015. Fonte: OCDE, FMI; BCB / Elaboração: DEPE PUC-SP
Carga de juros e dívida bruta - países selecionados (2015 - % PIB) Encargos para pagamento de juros (% do PIB) Dívida Pública Bruta (% do PIB) *Dívida pública bruta Para o Brasil, dado efetivo divulgado pelo BCB. Para os demais países, projeções FMI divulgadas em outubro de 2015. ** Encargos pagamento de juros: Para o Brasil, dado efetivo divulgado pelo BCB. Para os demais países, projeçções OECD divulgadas em novembro de 2015. Fonte: OCDE, FMI; BCB / Elaboração: DEPE PUC-SP
O engodo da PEC 55: 10 grandes equívocos 1) Parte do vício de origem de tratar a crise como exclusivamente fiscal; 2) Aposta na confiança como fator de reversão da crise; 3) Trata a macroeconomia como economia doméstica ; 4) Limita expansão dos gastos pelos próximos 20 anos! 5) Desconsidera o crescimento populacional, estrutura etária e o próprio desempenho do PIB per capita! 6) Ignora o papel anticíclico, o efeito multiplicador do gasto público; 7) Engessa a questão orçamentária, no Executivo e no Legislativo; 8)Trata o gasto público como algo maléfico, independentemente da finalidade; 9) Investimento público incluso no total de gastos; 10)No entanto, não inclui os juros sobre a dívida! Fonte : ACLacerda.
ÍNDICE DE TAXAS DE CÂMBIO REAL (IPA DI) * Cesta de moedas de 15 países; ** Dados referentes a dezembro; *** Base: junho / 1994 = 100; Fonte: BCB ; CGEE/ Elaboração: ACLacerda
ÍNDICE DE TAXAS DE CÂMBIO REAL (IPA DI) 94,67 91,25 91,05 87,72 88,81 88,11 88,44 89,8 86,68 82,4 81,8 82,78 81,72 82,09 80,94 79,34 77,6 78,38 74,19 78,06 74,82 72,71 71,43 71,85 67,2 64,8 jul/15 out/15 jan/16 abr/16 jul/16 taxa de câmbio real - dólar americano taxa de câmbio efetiva* real * Cesta de moedas de 15 países; ** Dados mensais; *** Base: junho / 1994 = 100; Fonte: BCB ; CGEE/ Elaboração: MacroSector Consultores
A BALANÇA COMERCIAL DE PRODUTOS MANUFATURADOS TEM APRESENTADO DÉFICITS... Brasil: saldo da balança comercial, total e produtos manufaturados (US$ bi., a.a.) 60 40 20 24,8 33,6 44,7 46,5 40,0 24,8 25,3 16,6 25,3 19,4 19,7 40,00 2,6-3,9 0 1,9 5,2 8,4 5,1-9,2-20 -40-60 -39,8-36,5-46,19-80 -71,2-75,0-100 -120-91,8-94,0-104,3-108,0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 P Total Produtos Manufaturados Fonte: MDIC / Elaboração: MacroSector Consultores
COM ISSO, HÁ UMA TENDÊNCIA PARA UM DÉFICIT CRÔNICO EM TRANSAÇÕES CORRENTES A SER REVERTIDO Brasil: transações correntes (US$ bi* e % PIB) 20,0 0,0 3,8 11,3 13,5 13,0 0,4-8,1-20,0-23,7-26,3-25,3-30,6-40,0-35,3-60,0-58,9-80,0-75,8-77,0-74,2-74,8-100,0-104,2-120,0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 P 2017 P * preços correntes Fonte e estimativa (e): BCB; FMI / Elaboração e Previsão (P): MacroSector Consultores
APESAR DAS INCERTEZAS NO QUADRO INTERNACIONAL, O FLUXO DE IDE PARA O BRASIL CONTINUA FORTE... 120,0 US$ (bi.) 100,0 101,2 96,9 88,5 86,6 80,0 69,2 75,1 70,0 70,0 60,0 44,6 50,7 40,0 31,5 20,0 23,2 16,6 10,1 18,2 15,5 19,4 0,0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 P 2017 P Fonte: BCB, UNCTAD / Elaboração e Previsão (P): MacroSector Consultores
Retorno sobre Capital Próprio (ROE) das Cias Abertas (com Petrobras, Eletrobras e Vale) e SELIC Fonte: CEMEC / Elaboração: CEMEC
Colocar a economia no rumo do crescimento: O que fazer? - Bases do documento Cresce Brasil (FNE); - Inverter a lógica da política econômica: de exclusivamente financeira para a produção e investimentos; - Papel das políticas de desenvolvimento: políticas industrial, comercial e de Ciência e Tecnologia; - Retomar investimentos em infraestrutura e politica social; - Projeto Nacional de Desenvolvimento Fonte : ACLacerda.
Prof. Dr. Antonio Corrêa de Lacerda aclacerda@aclacerda.com www.macrosector.com.br