RECUPERAÇÃO ECONÔMICA E O DESAFIO FISCAL PLOA DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRA Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão

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1 RECUPERAÇÃO ECONÔMICA E O DESAFIO FISCAL PLOA 2018 DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRA Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão

2 PILARES PARA O CRESCIMENTO Reformas estruturantes Aperfeiçoamento do marco regulatório Crescimento econômico Gestão Pública, Concessões e PPPs Melhoria do ambiente de negócios

3 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV A POLÍTICA ECONÔMICA E AS MEDIDAS JÁ ADOTADAS TROUXERAM RECUPERAÇÃO DO PIB -0,8% -1,4% -2,4% -3,8% Produto Interno Bruto (Var. % em 4 trimestres contra período anterior) -4,7% -4,8% -4,4% -3,6% -2,3% -1,4% -0,4% 0,7% 1,3% 1,9% 2,3% PROJEÇÃO DE MERCADO Trajetória implícita nas projeções Focus 2,5% Fonte: IBGE e BCB/FOCUS de 27/out/17. Elaboração: SEPLAN/MPDG

4 abr-08 out-08 abr-09 out-09 abr-10 out-10 abr-11 out-11 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 out-14 abr-15 out-15 abr-16 out-16 abr-17 out-17 set-07 fev-08 jul-08 dez-08 mai-09 out-09 mar-10 ago-10 jan-11 jun-11 nov-11 abr-12 set-12 fev-13 jul-13 dez-13 mai-14 out-14 mar-15 ago-15 jan-16 jun-16 nov-16 abr-17 set-17 A QUEDA DA INFLAÇÃO REDUZIU DE FORMA SUSTENTÁVEL OS JUROS A INFLAÇÃO recuou 8,2 p.p. entre dez/15 e set/17, aumentando o PODER AQUISITIVO DAS FAMÍLIAS, incentivando o CONSUMO e permitindo queda de 5,4 p.p. nos JUROS REAIS FUTUROS, com efeito positivo na redução do CUSTO DO CAPITAL e na retomada do INVESTIMENTO. Meta Selic (a.a.) IPCA (a.a.) Taxa de Juros real ex-ante* (a.a.) 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 12,0% 10,0% 8,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 9,1% 8,6% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 6,0% 7,5% 4,0% 2,5% 2,0% 0,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% 1,4% 3,2% Elaboração: MPDG. */ Di-pré 360 dias / expectativa de inflação (IPCA) para os próximos 12 meses (Boletim Focus: 27/10/2017). 4

5 AS CONDIÇÕES DE CRÉDITO ÀS FAMÍLIAS MELHORARAM Entre janeiro e agosto de 2017, houve crescimento de R$ 19,0 bilhões no CRÉDITO PARA PESSOA FÍSICA COM RECURSOS LIVRES, sendo R$ 17,5 bilhões relativos ao CRÉDITO CONSIGNADO. Comprometimento de renda com serviço de dívida (%) Média móvel 3m 23,0 22,5 22,0 21,5 21,0 20,5 22,9 7,2 Inadimplência do Crédito Livre à PF (%)* Média Móvel 3m 20,8 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,7 5,5 5,0 Endividamento* das Famílias % da Renda Acumulada em 12 Meses 32,5 5,0 35,4 6,6 39,4 8,8 41,8 10,8 13,0 15,5 18,0 27,5 28,8 30,6 31,1 30,6 29,4 27,9 Endividamento das Famílias - Crédito Habitacional Endividamento das Famílias - Outros Créditos 43,6 45,0 45,9 44,5 18,8 25,7 42,0 41,6 18,5 18,5 23,5 23, Fonte: BCB * Percentual da carteira de crédito do Sistema Financeiro Nacional com pelo menos uma parcela com atraso superior a 90 dias. Fonte: BCB. *Endividamento = relação entre o valor atual das dívidas das famílias com o Sistema Financeiro Nacional e a renda das famílias acumulada nos últimos doze meses. 5

6 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 PRODUÇÃO DE BENS DE CAPITAL APONTA PARA MELHORA DO INVESTIMENTO PIM - Produção de Bens de Capital Índice com ajuste sazonal, 2012=100, Média móvel 3 meses , ,7 Fonte: IBGE Elaboração: MPDG. 6

7 ECONOMIA VOLTOU A CRIAR NOVAS VAGAS Acumulado Janeiro-Setembro de cada ano Criação/Destruição Líquida de Postos de Trabalho Em Pessoas Fonte: MTE Elaboração: MPDG. 7

8 A ECONOMIA REGISTRA RECUPERAÇÃO INDICADOR Maio de 2016 Atual Inflação (IPCA) 9,32% 2,54% Juros (SELIC) Produção Industrial Produção de Veículos Safra de Grãos (LSPA) IBOVESPA PIB Balança Comercial (bens) Transações Correntes (% PIB) Investimento Direto no País (12 meses até mai/2016) (12 meses até set/2017) 14,25% 7,50% (outubro/2017) -9,6% 1,5% (jan-mai/2016) (jan-ago/2017) mil mil (acum. 12m até mai/2016) (acum. 12m até set/2017) 184,7 milhões ton. 242,0 milhões ton. (Produção total 2016) (Produção total 2017) pontos pontos (em maio/2016) -1,6% 0,9% (em 27/outubro/2017) (1º sem / 2º sem. 2015) (1º sem / 2º sem. 2016) US$ 39,3 bilhões (acum. 12 meses até mai/2016) -1,66% -0,63% (mai/2016) US$ 79,1 bilhões US$ 62,1 bilhões (acum. 12 meses até set/2017) (setembro/2017) US$ 83,4 bilhões (acum. 12 meses até mai/2016) (acum. 12 meses até set/2017) 8

9 DESAFIO FISCAL: ENGESSAMENTO DA DESPESA E GASTO PREVIDENCIÁRIO 87,9% 49,7% 95,0% 53,4% 95,6% 57,0% 95,8% 57,2% Despesas Primárias R$ milhões % R$ milhões % R$ milhões % R$ milhões % Benefícios Previdenciários -Urbano ,5 28,1% ,0 31,7% ,2 33,8% ,2 34,1% Benefícios Previdenciários -Rural ,1 7,9% ,3 8,9% ,6 9,2% ,2 9,3% Pessoal e Encargos Sociais (Inativos e pensionistas) ,8 10,5% ,5 8,9% ,9 9,9% ,3 9,6% Benefícios de Prestação Continuada da LOAS/RMV ,5 3,2% ,1 3,9% ,1 4,1% ,8 4,1% Pessoal e Encargos Sociais (Ativos) ,9 13,4% ,4 11,8% ,2 11,9% ,4 12,0% Gasto da Saúde (exc.pessoal) ,5 7,3% ,7 8,0% ,6 8,1% ,3 8,1% Seguro Desemprego ,2 2,9% ,0 3,0% ,2 3,3% ,6 3,3% Gasto da Assistência Social (exceto pessoal e BPC) (inclui Bolsa Família) ,4 2,3% ,2 2,6% ,9 2,4% ,3 2,3% Gasto da Educação (exc.pessoal) ,9 2,7% ,2 2,8% ,2 2,4% ,0 2,3% PAC ,0 3,1% ,7 3,4% ,2 1,5% ,8 1,9% Subsídios, Subvenções e Proagro 4.742,3 0,7% ,6 1,9% ,5 1,9% ,1 1,7% Abono 9.029,5 1,3% ,8 1,5% ,0 1,3% ,5 1,3% Poder Legislativo, Judiciário e Ministério Público da União 6.664,8 0,9% ,2 1,0% ,1 1,1% ,3 1,1% Compensação ao RGPS pelas Desonerações da Folha 0,0 0,0% ,3 1,4% ,5 1,1% ,9 0,8% FUNDEB (Complem. União) 5.353,3 0,8% ,8 1,1% ,4 1,0% ,3 1,0% Sentenças Judiciais e Precatórios 2.094,6 0,3% ,4 0,8% ,6 0,8% ,9 1,1% Demais Despesas Obrigatórias ,1 2,5% ,7 2,4% ,1 1,8% ,1 1,8% Demais Despesas Discricionárias do Executivo ,9 12,1% ,4 5,0% ,0 4,4% ,6 4,2% Sentenças Judiciais e Precatórios ,2 100,0% ,2 100,0% ,4 100,0% ,5 100,0% Despesa paga. Para Inativos e pensionistas de 2010 e 2016, despesa empenhada. Fontes: para 2010 e 2016, Resultado do Tesouro Nacional e Relatório Resumido de Execução Orçamentária. Para 2018, Mensagem Modificativa do PLOA Elaboração: MPDG. 9

10 DESAFIO FISCAL: ENGESSAMENTO DA DESPESA E GASTO PREVIDENCIÁRIO Demais Obrigatórias; 8% Demais discricionárias; 4% PAC; 2% Educação; 2% FAT; 5% Subsídios; 2% Saúde; 8% RGPS+BPC+Inativos; 57% Pessoal; 12% 10

11 R$ bilhões A PREVIDÊNCIA SEGUIRÁ COM DÉFICIT CRESCENTE 50,0 0,0 20,5 24,5 24,3 25,3-2,3-8,7-11,9-13,6-13,6-12,5-1,3 1,6 8,4-14,7-17,7-20,1-24,0-28,5-32,3 5,1-46,3-50,0-100,0-17,0-26,4-32,0-37,6-42,1-44,9-36,2-42,9-34,9-44,5-51,3-56,1-65,4-74,2-82,0-42,9-35,5-40,8-49,9-56,7-91,0-85,8-103,4-150,0-149,7-200,0-184,2-250,0 Urbano Rural Total -192,8-208,9-225,3 Fonte: STN/MF e SOF/MP. *Relatório de Avalição 4º Bimestre. **PLOA 2018 ***LDO 2018.

12 PARÂMETROS Parâmetros PLOA Mensagem Modificativa IPCA acum (%) 3,7 4,2 3,5 4,2 INPC acum (%) 3,5 4,2 3,1 4,3 PIB real (%) 0,5 2,0 0,5 2,0 PIB (R$ bilhões) 6.637, , , ,4 Taxa de Câmbio Média (R$/U$) 3,25 3,38 3,18 3,29 Salário Mínimo (R$) 937,00 969,00 937,00 965,00 Taxa de Juros SELIC (% a.a. dez) 8,25 8,00 7,30 7,25 Massa Salarial Nominal (%) 4,0 5,7 4,7 6,1 Fonte: SPE/MF Elaboração: SOF/MP 12

13 METAS DE RESULTADO PRIMÁRIO Item PLOA Mens. Modificativa R$ bilhões Resultado Primário do Setor Público -131,3-161,3-137,8-51, Governo Central -129,0-159,0-139,0-65,0 Estatais Federais -3,5-3,5-3,5-3,5 Estados e Municípios 1,2 1,2 4,7 16,6 13

14 Discriminação 2016 Realizado 2017 Avaliação 4º Bimestre PLOA 2018 (A) Mensagem Modificativa PLOA 2018 (B) (B) - (A) R$ Bilhões % PIB R$ Bilhões % PIB R$ Bilhões % PIB R$ Bilhões % PIB R$ Bilhões I. RECEITA TOTAL 1.315,0 21, ,5 20, ,1 20, ,5 20,4 19,3 I.1. Receita Administrada pela RFB, exceto RGPS 819,8 13,2 824,0 12,4 879,0 12,3 886,7 12,4 7,7 I.2. Incentivos Fiscais -0,2 0,0-1,3 0,0 (0,0) 0,0 (0,0) 0,0 (0,0) I.3. Arrecadação Líquida para o RGPS 358,1 5,8 375,6 5,7 393,8 5,5 403,4 5,7 9,7 I.4. Outras Receitas 137,2 2,2 174,2 2,6 164,3 2,3 166,4 2,3 2,0 I.4.1. Concessões e Permissões 21,9 0,4 28,6 0,4 19,5 0,3 18,9 0,3 (0,6) II. TRANSFERÊNCIAS POR REPARTIÇÃO DE RECEITA 226,8 3,6 227,8 3,4 238,6 3,3 243,5 3,4 4,9 III. RECEITA LÍQUIDA (I - II) 1.088,1 17, ,6 17, ,5 16, ,9 17,0 14,5 IV. DESPESAS 1.242,4 20, ,6 19, ,5 18, ,9 19,2 44,5 IV.1. Benefícios da Previdência 507,9 8,2 559,8 8,4 598,2 8,4 596,3 8,4 (1,9) IV.2. Pessoal e Encargos Sociais 257,9 4,1 284,4 4,3 301,3 4,2 296,9 4,2 (4,4) IV.3. Outras Desp. Obrigatórias 205,9 3,3 213,7 3,2 227,8 3,2 228,6 3,2 0,8 IV.4. Despesas Obrigatórias com Controle de Fluxo 125,2 0,0 127,7 1,9 135,2 1,9 137,6 1,9 2,4 IV.5. Despesas Discricionárias 145,5 4,4 118,1 1,8 65,0 0,9 112,6 1,6 47, VI. PRIMÁRIO GOVERNO CENTRAL (III - IV + V) -154,3-2,5-159,0-2,4 (129,0) -1,8 (159,0) -2,2 (30,0) VI.1. Resultado do Tesouro -4,5-0,1 25,2 0,4 75,4 1,1 33,8 0,5 (41,6) VI.2. Resultado da Previdência Social -149,7-2,4-184,2-2,8 (204,4) -2,9 (192,8) -2,7 11,6 VIII. PRIMÁRIO ABAIXO DA LINHA (III - IV + V+VII) -159,5-2,6-159,0-2,4 (129,0) -1,8 (159,0) -2,2 (30,0) IX. META OFS -170,5-2,7-159,0-2,4 (129,0) -1,8 (159,0) -2,2 (30,0) IX. META OFS PARA CUMPRIMENTO DA LDO -167,7-2,7-159,0-2,4 (129,0) -1,8 (159,0) -2,2 (30,0) 14

15 ALTERAÇÕES MENSAGEM MODIFICATIVA AO PLOA 2018 Medidas Impacto Líquido de transfências Receitas 14,5 Imposto de Renda - Fundos Investimentos fechados 6,0 Ampliação Alíquota Contribuição Previdênciaria dos Servidores 2,2 Reoneração Folha de Pagamento 8,3 Redução da COFINS - Reoneração Folha -2,5 Concessão -0,6 Parametros e realização 1,1 Despesas 44,5 Pessoal (Postergação Aumento Servidores Civis) -4,4 Lei Kandir 1,9 Previdência -1,9 Ressarcimento Desoneração Folha -3,0 Reprojeção de Despesas Obrigatórias 4,3 Depesas Discricionárias 47,6 Meta Resultado Primário -30,0 15

16 1 6 TETO DO GASTO PARA 2018 EC 95/2016 Teto do Gasto para 2018 EC 95/2016 Projeção do Limite para as Despesas Primárias no PLOA 2018 R$ 1,00 A. Teto dos Gastos B. IPCA (jul/2016 a jun/2017) 3,00% C. Limite 2018 para União [ A x B]

17 1 7 DEMONSTRATIVO ART. 107 DA EC 95/2016 Discriminação 2018 (+) TOTAL DE DESPESAS PRIMÁRIAS ( - ) DESPESAS PRIMÁRIAS NÃO SUJEITAS A LIMITES INDIVIDUALIZADOS (art. 107, 6º,da EC 95/2016) Transf. Interg. Repartição de Receita FCDF Pleitos Eleitorais Complementação ao FUNDEB Aumento de Capital em Estatais ( = ) DESPESAS PRIMÁRIAS AUTORIZADAS SUJEITAS A LIMITES INDIVIDUALIZADOS (art. 107, 4º da EC 95/2016) ( + ) VALOR NÃO PROGRAMADO NO ÂMBITO DO PODER EXECUTIVO (art. 111,inciso II da EC 95/2016) ( = ) VALOR DA PROGRAMAÇÃO ORÇAMENTÁRIA ( + ) Ajuste Caixa/Competência (Float Pessoal) ( + ) Demais Operações que afetam o resultado primário ( = ) LIMITE GLOBAL PARA VERIFICAÇÃO CUMPRIMENTO PEC 95 (art. 107, 10,da EC 95/2016) R$ 1,00

18 COMPENSAÇÃO DO PODER EXECUTIVO AOS DEMAIS PODERES Compensação do Poder Executivo aos Demais Poderes R$ 1,00 A. LIMITE DO PODER EXECUTIVO B. POSSIBILIDADE DE COMPENSAÇÃO PARA OS DEMAIS PODERES, CONFORME 7º E 8º DO ART. 107 do ADCT [ A x 0,25% ] C. EXCESSO APROVADO NA LOA EM RELAÇÃO AOS LIMITES DA EC 95 PARA OS ÓRGÃOS DOS DEMAIS PODERES, MPU E DPU

19 EVOLUÇÃO DAS RECEITAS PRIMÁRIAS (% PIB) A 2018 Evolução das Receitas Primárias (% PIB) a ,0 23,7 23,0 22,6 22,6 22,8 23,1 22,6 Média ,4% 22,0 22,2 22,0 22,1 21,8 21,7 21,0 21,0 Mens. Modificativa PLOA Original Media 21,1 20,8 21,0 20,7 20,4 20,0 20,1 19,

20 EVOLUÇÃO DAS RECEITAS ADMINISTRADAS (% PIB) A 2018 Evolução das Receitas Administradas (% PIB) a ,0 15,3 15,0 14,8 14,6 14,9 15,3 15,0 14,4 Média ,6% 14,0 14,1 13,0 13,7 13,7 13,4 13,5 12,8 12,8 13,1 12,4 12,0 PLOA Original Media Mens. Modificativa 12,4 12,3 11,

21 2 1 EVOLUÇÃO DAS DESPESAS PRIMÁRIAS DA UNIÃO (% PIB) A recuperação da estabilidade fiscal depende do controle do crescimento do gasto público. 21,0 20,0 19,0 18,0 17,0 16,0 16,1 15,4 15,9 16,6 16,8 17,0 16,2 17,4 18,2 16,8 16,9 17,3 18,0 19,3 19,8 19,6 18,6 19,2 15,0 14,0 Mens. Modificativa (% PIB) PLOA 2018 (% PIB) 13, Aval. 4º Bim

22 EVOLUÇÃO DAS DESPESAS PRIMÁRIAS - % DO PIB Crescimento contínuo, sobretudo das despesas obrigatórias 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0-12,4 12,3 12,6 3,7 Obrigatórias - Mens. Modificativa (% PIB) Discricionárias - Mensagem Modificativa (%PIB) 13,1 13,7 14,1 3,0 3,4 3,5 3,2 2,9 12,7 13,7 14,3 Obrigatórias - PLOA 2018 (% PIB) Discricionárias - PLOA 2018 (%PIB) 12,9 12,8 13,1 13,5 3,5 3,7 3,9 3,9 4,1 4,1 4,5 15,3 15,5 4,0 4, Aval. 4º Bim ,9 15,7 15,8 3,7 3,5 2,

23 DESPESAS DISCRICIONÁRIAS DO PODER EXECUTIVO (R$ MILHÕES) Despesas Discricionárias do Poder Executivo (R$ milhões) Realizado 2016 PLOA 2017 LOA 2017 Aval. 4º Bim PLOA 2018 Mens. Mod

24 Déficit do Regime Geral de Previdência Social (R$ bilhões) DÉFICIT DO REGIME GERAL DE PREVIDÊNCIA SOCIAL (R$ BILHÕES) 700,0 500,0 600,0 500,0 Déficit Arrecadação Líquida para o RGPS Benefícios Previdenciários 436,1 507,9 559,75 596,3 450,0 400,0 350,0 400,0 300,0 200,0 100,0 88,0 71,0 17,0 254,9 224,9 199,6 185,3 165,6 146,0 212,0 125,8 182,0 107,1 163,4 140,4 108,4 123,5 93,8 80,7 26,4 32,0 37,6 42,1 44,9 36,2 42,9 42,9 281,4 245,9 316,6 275,8 35,5 40,8 357,0 307,1 49,9 394,2 337,5 56,7 350,3 358,1 85,8 149,7 375,59 184,16 403,4 192,8 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0, º Bim ,0 24

25 Déficit do Regime Geral de Previdência Social (% PIB) DÉFICIT DO REGIME GERAL DE PREVIDÊNCIA SOCIAL (% PIB) 9,0 8,0 7,0 6,0 5,9 Déficit Benefícios Previdenciários Arrecadação Líquida para o RGPS 6,7 6,9 6,8 6,7 6,4 6,4 6,6 6,4 6,6 6,7 6,8 6,2 7,3 8,1 8,4 8,4 6,0 5,0 4,0 5,0 4,0 4,8 4,7 4,8 5,0 5,1 5,2 5,3 5,5 5,5 5,6 5,7 5,8 5,8 5,8 5,7 5,7 5,7 2,4 2,8 2,7 3,0 3,0 2,0 1,1 1,5 1,6 1,7 1,7 1,6 1,2 1,3 1,1 0,8 0,8 0,9 1,0 1,4 2,0 1,0 1, º Bim

26 PROJEÇÃO DA DÍVIDA BRUTA GOVERNO GERAL (% PIB) 85,0% 80,0% 78,5% 80,3% 80,7% 75,7% 75,0% 70,0% 69,9% 65,0% 65,5% 60,0% 55,0% 51,3% 53,7% 51,5% 56,3% Dívida Bruta (% PIB) Dívida Bruta (% PIB) 50,0% 45,0%

27 Projeção da Dívida Líquida do Setor Público (% PIB) PROJEÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA DO SETOR PÚBLICO (% PIB) 60,0% 55,0% 52,2% 55,3% 57,9% 59,1% 50,0% 45,0% 46,2% 40,0% 35,0% 34,5% 32,2% 30,5% 32,6% 35,6% Dívida Líquida (% PIB) Dívida Líquida (% PIB) 30,0% 25,0%

28 OBRIGADO! DYOGO HENRIQUE DE OLIVEIRA Ministro do Planejamento, Desenvolvimento e Gestão

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