BRASIL: SUPERANDO A CRISE Min. GUIDO MANTEGA Setembro de 2009 1
DEIXANDO A CRISE PARA TRÁS A quebra do Lehman Brothers explicitava a maior crise dos últimos 80 anos Um ano depois o Brasil é um dos primeiros países a sair da crise E ainda sai fortalecido Distinguindo-se da maioria dos países 2
CRESCIMENTO DO PIB EM 2009 * 15 Crescimento do PIB em relação ao trimestre imediatamente anterior, anualizado, com ajuste sazonal 10 7,8 5 0-5 -3,8-10 -15-13,0 II.03 IV.03 II.04 IV.04 II.05 IV.05 II.06 IV.06 II.07 IV.07 II.08 IV.08 II.09 * dados preliminares. Fonte: IBGE. Elaboração: MF/SPE. 3
15 CRESCIMENTO DO PIB NO 2º TRI/09 Comparação Internacional * 10 7,8 5 0-5 -10 */ Variação ante o trimestre anterior (t / t-1), com ajuste sazonal taxas anualizadas. Fonte: GDW JP Morgan 11/09/2009 e IBGE para Brasil 4 México Canadá África do Sul Reino Unido Itália Chile EUA Suiça Zona do Euro Suécia Alemanha França Noruega Polônia Japão Austrália Indonésia Rússia Índia Brasil Coréia do Sul China
NO CICLO ATUAL (2003-2008) A RETOMADA EM V CRISES ECONÔMICAS *Projeções Fonte: IPEADATA Elaboração: MF/SPE 5
Por que o Brasil é um dos primeiros a sair da crise? MANTEVE UM CRESCIMENTO ELEVADO COMBINADO COM SÓLIDOS FUNDAMENTOS MACROECONÔMICOS
PRODUÇÃO INDUSTRIAL e VENDAS DO COMÉRCIO VAREJISTA Índice com ajuste sazonal (jan/2007 = 100) 125 120 115 116,7 111,5 113,7 119,7 110 105 100 95 90 PIM - indústria geral PMC restrita 99,6 85 4o tri de 2008 89,0 80 jan 07 mar 07 mai 07 jul 07 set 07 nov 07 jan 08 mar 08 mai 08 jul 08 set 08 nov 08 jan 09 mar 09 mai 09 jul 09 Fonte: IBGE. Elaboração: MF/SPE
NOVA CLASSE MÉDIA NAS GRANDES METRÓPOLES* (em proporção da população total - anual) 55 50 Classe C** Classe C** 48,2 50,3 52,3 52,9 45 42,4 44,4 46,1 40 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 */ Regiões metropolitanas de Recife, Salvador, Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo e Porto Alegre. **/ Classe econômica com renda domiciliar per capita do trabalho habitual entre R$ 1.115 e R$ 4.807 a preços de dez/08 por mês. ***/2009 até julho. Fonte: FGV/CPS a partir dos microdados da PME/IBGE. Elaboração: MF/SPE.
261,2 242,0 Licenciamento de autoveículos total (mil unid) 256,0 288,2 244,8 268,7 239,3 194,5 177,8 197,4 271,5 199,4 234,4 300,1 247,0 285,4 258,1 abr-08 jun-08 ago-08 out-08 dez-08 fev-09 abr-09 jun-09 ago-09 Jan-ago: 2,7% Fonte: ANFAVEA 9
ACESSO À HABITAÇÃO Ministério da Número de Unidades Habitacionais Financiadas(média por período) 494.562 436.139 363.540 327.054 155.468 173.879 Geisel (1974/1978) Figueiredo (1979/1984) Sarney (1985/1989) Collor/Itamar (1990/1994) FHC (1995/2002) Lula (2003/2008) Fonte: BACEN, ABECIP, SAI, CI-CAIXA Elaboração: MF/SPE 10
REDUÇÃO DA VULNERABILIDADE EXTERNA 200 Balança Comercial Brasileira 180 160 140 120 Saldo Com e rcial Exportação Im portação 100 80 60 40 20 0-20 1968 1973 1978 1983 1988 1993 1998 2003 2008 Fonte: MDIC Elaboração: MF/SPE 11
SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES (em % do PIB) 0,0-0,5-1,0-1,5-2,0-2,5-3,0-3,5-4,0 1950-59 1960-69 1970-79 1980-89 1990-99 2000-08 Fonte: Ipeadata Elaboração: MF/SPE 12
DÍVIDA EXTERNA LÍQUIDA (% do PIB) Fonte: Banco Central Elaboração: MF/Gabinete 13
230 210 190 170 150 130 110 90 70 50 30 (*) Posição do dia 08 de set/09. Fonte: BCB. Ministério da RESERVAS INTERNACIONAIS LIQUIDEZ INTERNACIONAL (US$ bilhões) Elaboração: MF/SPE. 220,2 set 06 dez 06 mar 07 jun 07 set 07 dez 07 mar 08 jun 08 set 08 dez 08 mar 09 jun 09 set 09* 14
SISTEMA FINANCEIRO SÓLIDO 15
Percentual de capital sobre empréstimos 2008 16 16
Rentabilidade Média sobre o Patrimônio De janeiro a junho/2009, em % * Considerando efeitos extrordinários Fonte: Banco Brasil
Brasil adquiriu capacidade de fazer política anti-crise Política monetária expansionista Compulsório Redução de juros Comércio exterior (Reservas) Política fiscal de estímulo econômico 18
Bancos Públicos sustentaram o crescimento do crédito após a crise 130 Índice do Saldo das Operações de Crédito (set/2008 = 100) Ação Contra-Cíclica 125 IF Pública IF Privada Nacional IF Estrangeira 125,2 Desde o agravamento da crise, em setembro de 2008, o saldo das operações de crédito dos 120 bancos públicos cresceram 25,2%, substancialmente acima 115 dos bancos privados nacionais (3,9%) e estrangeiros (2,6%). 110 105 100 set/08 out/08 nov/08 dez/08 jan/09 fev/09 mar/09 abr/09 mai/09 jun/09 103,9 102,6 A participação dos bancos públicos no saldo total de créditos do SFN atingiu 38,6% em junho de 2009. Fonte: Banco Central. Elaboração: MF/SPE. 19
SALDO DAS OPERAÇÕES COMPROMISSADAS 450,0 SALDO LÍQUIDO E PRAZO A DECORRER DAS OPERAÇÕES COMPROMISSADAS - MÉDIA MENSAL - Jan/07 a 09/set/09- (em R$ bilhões) 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 mai/08 jul/08 set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 TOTAL
Política Fiscal Ativa Expansão dos investimentos do PAC R$ 100 bilhões para o BNDES Ministério da Programa Minha Casa Minha Vida: R$ 28 bi em subsídios e R$ 60 bi em investimentos Plano Safra 2009/2010: R$ 107 bi (2009-10) Programa de Expansão de Investimentos (BNDES) Manutenção e expansão dos programas sociais Espaço Fiscal para Estados e Municípios (2007-2009) R$ 34,5 bilhões 21
DESONERAÇÔES TRIBUTÁRIAS EM 2009 Redução da alíquota do IPI: automóveis, caminhões, material de construção, linha branca, bens de capital Redução da alíquota do IOF em operações de Crédito à PF (redução de 50%) e operações de câmbio Alteração da Tabela do IRPF RET Redução da alíquota de 7% para 1%, no caso de imóveis até R$ 100 mil, e de 7% para 6% nos demais casos Programa Minha Casa Minha Vida 22 Redução da Cofins incidente sobre a produção de motocicletas de até 150 cilindradas de 3,65% para 0,65%.
MEDIDAS DE DESONERAÇÃO TRIBUTÁRIA Medidas Fiscais em 2009 Em R$ Bilhões IRPF 4,9 IPI 5,8 IOF - crédito ao consumidor 2,5 Cofins das motocicletas 0,2 Regime Especial de Tributação (RET) 0,2 Total Geral 13,6 23 Fontes: MF/SRFB. Elaboração: MF/SPE TOTAL: 0,4% do PIB em 2009
AUMENTO DOS GASTOS FISCAIS R$ bilhões PREVISTOS 2009 Compensação de FPM 2,0 Aumento do Seguro Desemprego 0,4 Programa Minha Casa Minha Vida 6,0 Ampliação dos Investimentos 9,0 TOTAL 17,4 24 Fonte: MF/STN Elaboração: MF/SPE TOTAL: 0,6% do PIB em 2009
ESTIMATIVA DE SUBSÍDIOS E DE DESPESAS COM EQUALIZAÇÃO DE JUROS R$ bilhões Principais gastos com equalização 2009 BNDES (R$ 100 bi) 1,6 Agricultura (incremento em relação a 2008) 3,9 TOTAL 5,5 25 Fonte: MF/STN/COPEC/GERAG TOTAL: 0,2% do PIB em 2009
Impacto política anti-cíclica sobre o PIB Aumento de investimentos e gastos públicos Desonerações e Renúncias Equalização de juros com BNDES e outros Total somente para 2009: 1,2% PIB Efeitos diretos e indiretos + 2,5% do PIB Ao invés de crescer, por exemplo, 1% em 2009, cairia( 1,5%).
China Arábia Saudita Coréia Ministério da PROGRAMA DE ESTÍMULO FISCAL 9 ESTÍMULO FISCAL * (% do PIB) 8 7 6 5 4 3 2 1 1,2 0 Itália Turquia Índia Brasil França Argentina Reino Unido Indonésia México Canadá Alemanha Estados Unidos Japão Austrália África do Sul Rússia */Medidas discricionárias relacionadas com a crise com efeitos fiscais em 2009 e 2010. 27 Fonte: FMI Elaboração: MF/SPE
0 CUSTO FISCAL DA POLÍTICA ANTI-CÍCLICA BRASILEIRA FOI MENOR RESULTADO FISCAL DO G-20 (% PIB) -Estimativa FMI % -2-4 -6-8 -0,8-1,9-2,2-2,5-2,9-3,2-1,4-2,8-3,2-3,3-3,4-3,6-3,6-3,6-3,6-3,7-3,8-4,7-4,3-5,3-4,7-5,4-6,1-5,9-5,1-5,9-6,2-6,2-6,5-5 -7,5-7,5-10 -12-8,7-9,8-9,9-9,8-10,2-10,9-9,7-14 -13,6 Fonte: FMI 2009 2010 Elaboração: MF/Gabinete 28
RESULTADO FISCAL BALANÇO NOMINAL CONSOLIDADO DO SETOR PÚBLICO (EXCLUINDO PETROBRAS - % PIB) Fonte: STN Elaboração: MF/STN 29
DÍVIDA LÍQUIDA DO SETOR PÚBLICO Excluindo Petrobras - % PIB */ Simulações do Bacen, considerando um superávit primário de 2,5% do PIB em 2009 e 3,3% do PIB de 2010 a 2012. Fonte: Bacen Elaboração: STN/CESEF 30
Poucos brasileiros sentiram os impactos negativos da crise mundial! 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 8 18 41 21 52 61 3 5 3 30 67 63 32 33 7 34 30 64 59 60 10 11 20 69 5 7 16 79 53 39 15 54 32 Não Sei Pouco + nada Muito Fonte: LatinPanel Elaboração: MF/Gabinete
CRIAÇÃO LÍQUIDA DE POSTOS DE TRABALHO (variação absoluta em milhares) 350 200 138,4 50-100 -250-400 -550-700 jul 07 set 07 nov 07 jan 08 mar 08 mai 08 jul 08 set 08 nov 08 jan 09 mar 09 mai 09 jul 09 32 Fonte: MTE/CAGED Elaboração: MF/SPE.
TAXA DE DESOCUPAÇÃO (% da PEA) 2005 2006 2007 2008 2009* 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 8,8 8,1 8,0 6,0 jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Fonte: IBGE/PME Elaboração: MF/SPE
Crise está sendo superada mas há muitos problemas a resolver Retomar o comércio exterior Retomar o investimento Contrabalançar a valorização cambial Reduzir custos e aumentar a competitividade da economia brasileira Ganhar mercados e expandir empresas brasileiras Entrada das reservas do Pré-sal
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