Apresentação Institucional
Agenda Dinâmica do Setor Imobiliário Estrutura Societária Modelo de Negócio Diferenciado Diversificação Geográfica e de Mercado Histórico de Resultado Operacional Futuros Projetos Histórico de Resultado Financeiro Anexos 2
Dinâmica Setorial Demanda Latente(*) Número de Unidades Investimento (2007-2010) Investimento (por ano) Redução do Déficit Habitacional 1,63 MM R$43,2 Bilhões R$10,8 Bilhões Mudança de residência 5,25 MM R$417,5 Bilhões R$104,4 Bilhões Total 6,88 MM R$460,62 Bilhões R$115,2 Bilhões * Fonte FGV Evolução dos financiamentos totais (SBPE + FGTS) R$ MM** 25.329 +45% 6.919 14.715 16.108 4.835 3.066 1.769 FGTS SBPE 5.915 3.697 2.218 6.863 3.861 3.002 10.330 5.478 4.852 6.768 9.340 18.410 10.131 3.199 6.932 9.734 4.981 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1S07 1S08 ** Fonte: ABECIP e CBIC 3
Estrutura Societária Grupo Camargo Corrêa: 65,5% 100% 14,3% 65,5% 34,5% 44,1% 17,9% 1,1% 5,8% 4,5% 100% 81% Sociedades de Propósito Específico 39,3% 100% 68 anos de operação Liderança em diversos mercados Presença nacional e internacional Governança Corporativa Solidez Financeira Cultura orientada para resultado Disciplina de capital 4
Modelo de Negócio Diferenciado Modelo Específico por Segmento Disciplina de Capital Linha de Financiamento 5
Modelo Específico por segmento Baixa Renda Outros Residencial Comercial PRODUTO PRODUTO Residencial e Lotes Residencial, Comercial e Lotes Prédios - Estado da Arte CONSTRUÇÃO CONSTRUÇÃO Estrutura Própria de Construção Construção terceirizada (PMG) Construção Própria / Consórcio VENDAS VENDAS Estrutura Própria de vendas Corretores terceirizados Terceirização Especializada COMPRA DE COMPRA DE TERRENOS TERRENOS Principalmente em dinheiro Permuta, principalmente financeira Permuta FINANCIAMENTO FINANCIAMENTO Financiamento a Construção e a Clientes a partir do Lançamento Financiamento a construção desde o lançamento. Financiamento de cliente pós-chave Não disponível CICLO DE CICLO DE NEGÓCIO NEGÓCIO 18 a 24 meses 36 meses 30 meses RETORNO RETORNO Margem Bruta: 25% to 30% TIR (Caso Básico): 50% Margem Bruta: 25% to 30% TIR (Caso Básico): 30% Margem Bruta: 35% to 40% TIR (Caso Básico): 30% Caso Básico vendas de 50% na planta, permuta física e sem alavancagem 6
Disciplina de Capital Aquisição de Terrenos em Permuta Menor compromisso de caixa Menor custo de carregamento Mitigação dos Riscos Financiamento de Construção Financiamento em preço e condições atrativas Risco diversificado (garantias reais) Relação com os maiores Bancos Brasileiros Repasse de Recebíveis Sem risco de crédito do consumidor Securitização a valor de face 100% recebido após a entrega das chaves Alavancagem Financeira 8%-9% Exposição máxima de capital por projeto (sobre VGV total) IPO (líq.) : R$454MM Baixa Exposição: Lançamentos Previstos >R$5Bilhões Sem necessidade de capital (material) no curto prazo 7
Linha de Financiamento Protocolo de Intenções CEF / CCDI: R$2,2 bilhões serão destinados ao financiamento de 22.200 unidades, a serem desenvolvidas pela HM Engenharia, com valores de até R$ 100.000 por unidade. R$2,0 bilhões serão destinados ao financiamento de 13.700 unidades residenciais desenvolvidas pela CCDI, com preço máximo de R$ 350.000 cada. 8
Diversificação Geográfica e de Mercado Banco de Terrenos Baixa Renda: HM 9
Banco de Terrenos Junho/2008 Escritório regional a partir de 2008 Banco de Terrenos (0,6%) VGV Total: R$10,2 bilhões PE Escritório regional Banco de terrenos (1,2%) Escritório a partir de 2008 Banco de terrenos (2,3%) PR SP MG RJ ES Escritório regional Edifício Comercial AAA Banco de terrenos (2,0%) Litoral Escritório regional Banco de terrenos (1,6%) Sede Administrativa Lançamentos a partir de 2003 Banco de terrenos (92,3%) Interior 11% 7% Região Metropolitana 32% 43% São Paulo 10
Diversificação do Banco de Terrenos VGV Total: R$10,2 bilhões Diversificação por Segmento (%) Diversificação por Faixa de Renda (%) 2% 2% 11% 11% 39% 87% 35% 14% Residencial Comercial Lotes 11 Baixa Renda e Econômico Médio e Médio-Alto Alto e Altíssimo Lotes Comercial (Triple A e Conjuntos)
Atuação em Baixa Renda: HM Estratégia Iniciar operações no segmento de baixa renda com escala, por meio da aquisição da HM Razão da escolha da HM Vasta e comprovada atuação Banco de Terrenos Consolidado Forte parceria com a CEF e outras instituições financeiras MAIS DE 100.000 UNIDADES CONSTRUÍDAS Unidades lançadas em 2006* 4.600 Araçatuba São José do Rio Preto Votuporanga Catanduva Bauru Marilia Botucatu Assis São Carlos Campinas Sorocaba Jundiaí Piracicaba Barretos Ribeirão Preto Franca Catanduva São Paulo 1.853 2.987 Após sua aquisição pela CCDI, a HM já lançou R$197,7 milhões em VGV (100% dos projetos) TENDA MRV HM ENGENHARIA * Fonte: Prospectos das Empresas 12
Histórico de Resultado Operacional Lançamentos Vendas Lajes Corporativas 13
Lançamentos (R$ MM) Evolução dos Lançamentos (R$ Milhões) * Até Junho/2008 ~ 3.000 Guidance 2008 por Faixa de Renda ~ 2.000 25% 25% 1.200 211 453 2005 2006 2007 393 2008E* 2009E Escritórios AAA 15% Médio 35% Baixa Renda e Econômico Médio-alto, Alto e Luxo Lançamentos por Região Guidance 2008 por Segmentos São Paulo SP Região Metropolitana Litoral (SP) 1.211 37% 10% 25% Interior (SP) Rio de Janeiro 211 33% 67% 453 49% 10% 41% 10% 14% 19% 20% 484 57% 23% 21% 40% 25% Comercial São Paulo (Capital) São Paulo (RMSP, Lit. e Int.) Outros Estados 2005 2006 2007 1S08 14
Vendas Vendas Contratadas (R$MM) Vendas por Segmento 1S08 (%) 676,7 185,7 31% Baixa Renda e Econômico 32% Médio Médio-Alto, Alta e Luxo Comercial 383,8 21% 16% Vendas por Localização 1S08 (%) 176,8 171,2 491,0 43% 12% 11% 34% SP (RMSP) São Paulo Litoral (SP) Interior (SP) Rio de Janeiro 2005 2006 2007 1S08 25% Ventura Corporate Towers Fase 1 15
Velocidade de Vendas A Venda sobre Oferta (VSO) é o índice que mede o volume de vendas sobre o volume financeiro de unidades à venda. Indicador 2T08 2T07 1S08 1S07 A Vendas Contratadas (R$) 252.118 71.015 491.015* 158.307 B Estoque Total Inicial (R$) 831.945* 139.100 864.320* 206.282* C Lançamentos no Período (R$) 136.137 228.300* 392.540 299.700* A/(B+C) Velocidade de Vendas (VSO) 26,04% 19,33% 39,07% 31,29% * Desconsidera Ventura Corporate Towers Fase 1 e/ou Fase 2 A Velocidade de Vendas (VV) é a razão entre o que foi vendido em um determinado período e o que foi lançado no mesmo período. Indicador 2T08 2T07 1S08 1S07 A Vendas Contratadas (R$) 252.118 71.015 491.015* 158.307 B Lançamentos no Período (R$) 136.137 228.300* 392.540 299.700* A/B Velocidade de Vendas (VV) 185,19% 31,11% 125,09% 52,82% * Desconsidera Ventura Corporate Towers Fase 1 e/ou Fase 2 16
Velocidade de Vendas A Velocidade de Vendas Média (SoS)é uma aproximação utilizada pelo Mercado para verificar qual o volume médio de vendas por mês, dada uma série histórica, e a velocidade de giro do estoque, dada esta mesma velocidade média. Indicador 2T08 2T07 A VGV Lançado (últimos 18 meses) 1.363.970 753.083* B Meses de lançamento (para venda) 7,7 5,8 Vendas unidades (ano anterior) 495.488 189.255 Vendas unidades (semestre corrente) 197.093 41.637 C Vendas por mês (R$) 89.946 39.809 (C*12)/A Velocidade de Vendas Média (SoS) 79,13% 63,43% A/C Giro de Estoque 15,16 18,92 * Desconsidera Ventura Corporate Towers Fase 1 e/ou Fase 2 17
Vendas Varejo Preço Médio das Unidades Lançadas (R$ MM) Preço Médio das Unidades Vendidas (R$ MM) 498,2 598,0 278,8-68% 350,0-69% 158,9 187,1 2006 2007 1S08 2006 2007 1S08 18
Lajes Corporativas Ventura Corporate Towers Fase 1 Lançamento: junho, 2006 Localização: Centro do Rio de Janeiro Área Útil Construída: 53.378 m² Venda: Venda da Opção de Venda para investidores em 21 de dezembro de 2007 por R$ 20,0 milhões. Exercício da opção em 21 de Janeiro de 2007, após due dilligence, pagos R$422,1 milhões Ventura Corporate Towers Fase 2 Lançamento: Junho/2007 Área Útil: 53.378 m² VGV: R$480,0 milhões Parte CCDI: 50% Construção: Iniciada Venda: Em negociação 19
Futuros Projetos Projeto Caieiras Projeto Paulista Projeto Viol 20
Projeto Caieiras 5.207.600 m² de terreno localizado em Caieiras. Região Metropolitana de São Paulo 19 km do centro de São Paulo Acesso amplo, fácil e rápido (CPTM linha A - e principais rodovias) Valor Geral de Venda: De R$ 2,5 bilhões até R$ 3,0 bilhões Residencial e comercial 20.000 unidades Segmento econômico (unidades entre R$ 70 e R$ 200 mil cada) Forma de aquisição R$ 28 milhões em dinheiro Saldo em permuta financeira 21
Projeto Caieiras 22
Projeto Caieiras Caieiras tem a menor densidade demográfica da região metropolitana de São Paulo; num raio de 30 km: Cidades São Paulo - Centro Santo André e São Caetano do Sul Guarulhos Taboão da Serra São Bernardo do Campo Alphaville Ferraz de Vasconcelos Caieiras Densidade Populacional 14.000 hab/km² 12.000 hab/km² 4.000 hab/km² 3.510 hab/km² 3.130 hab/km² 2.690 hab/km² 2.180 hab/km² 780 hah/km² 23
Projeto Preliminar 24
Paulista Localização: Avenida Paulista São Paulo Terreno: 12.500 m² Potencial de Construção: ~50.000 m² Projeto: Shopping + Edifício Comercial AAA Parte CCDI: 50% VGV: R$450 milhões 25
VIOL Localização: Vila Olímpia, São Paulo VGV: R$1,0 bilhão (parte CCDI) Terreno: ~40.000 m² Potencial de Construção: ~132.000 m² Projeto ainda sob design e ajustes finais 26
VIOL 27
Histórico de Resultado Financeiro Performance Financeira Parceiros 28
Performance Financeira Receita Líquida (R$MM) 297,1% 339,8 Lucro Bruto (R$MM) 184,6% 533,3% 129,5 10,5 30,0 20,4 2T07 2T08 1S07 1S08 Margem Bruta (%) 152,1% +14,2 p.p. 104,0 85,6 25,5% +3,3 p.p. 28,8% 23,9% 38,1% 41,3 2T07 2T08 1S07 1S08 29 2T07 2T08 1S07 1S08
Reconciliação de Margem A CCDI contabiliza o custo do terreno adquirido em permuta como COGS. Para o mesmo projeto, a margem bruta reconhecida varia em 600 bps. CCDI Projeto Típico Concorrentes Receita Líquida $100 Custos de Construção e outros $50 Custos do terreno $15 Lucro Bruto $35 Receita Líquida $85 Custos de Construção e outros $50 Lucro Bruto $35 Margem Bruta 35% Margem Bruta 41% 30
Performance Financeira Lucro Líquido (R$MM) 76,3 EBITDA Ajustado (R$MM) 72,7 197,9% 2,7 8,2 5,4-10,1 2T07 2T08 1S07 1S08-2,9-0,8 2T07* 2T08 1S07* 1S08 Margem Líquida (%) Margem EBITDA ajustado (%) +1,1 p.p. 22,5% +22,3 p.p. 6,7% 7,8% +34,3 p.p. +12,2 p.p. 5,2% 21,4% -11,8% -7,0% -0,9% 2T07 2T08 1S07 1S08 2T07* 2T08 1S07* 1S08 31 *Ajustado às despesas do IPO
Performance Financeira Receita de Venda de Imóveis a Apropriar (R$ milhões) 164,5% Resultado de Venda de Imóveis a Apropriar (R$ milhões) 195,1% 570,1 726,6 27,5% 164,2 26,0% 206,9 274,7 70,1 2T07 1T08 2T08 2T07 1T08 2T08 Margem sobre Venda de Imóveis a Apropriar (%) +3,0 p.p. 25,5% 28,8% -0,3 p.p. 28,5% 2T07 1T08 32 2T08
Performance Financeira Endividamento (R$ Milhões) 2T08 1T08 2T07 (+) Empréstimos e Financiamentos - Curto Prazo (91,8) (71,0) (12,4) (+) Empréstimos e Financiamentos - Longo Prazo (2,6) (0,7) (28,5) (=) Dívida Bruta (94,3) (71,7) (40,9) (+) Disponíveis e Títulos e Valores Mobiliários 202,4 264,5 355,9 (=) Caixa Líquido 108,1 192,8 315,0 Alavancagem (%) 30/06/2008 31/12/2008 (E) Dívida Bruta (94,3) (141,0) Patrimônio Líquido 695,1 695,1 % Alavancagem 13,6% 20,3% 33
Performance Acionária: Evolução do Preço da Ação x Volume Base Acionária 30,0 12,0 24,9% 27,6% Volume (R$ Milhões) 20,0 10,0 9,0 Preço da Ação (R$) 47,5% Locais Internacionais Pessoas Físicas - 28/09/07 29/11/07 31/01/08 01/04/08 30/05/08 28/07/08 6,0 34
Balanço Patrimonial ATIVO 30/06/2008 30/06/2007 PASSIVO 30/06/2008 30/06/2007 Circulante Circulante Caixa, Bancos e títulos 202.374 355.896 Financiamento para Construção 91.755 70.989 Imóveis a Comercializar 699.807 332.403 Fornecedores e Contas a Pagar 166.766 208.330 Outros Créditos 111.300 95.481 Outros 41.077 33.812 Total do Ativo Circulante 1.013.480 1.012.364 Total do Passivo Circulante 299.598 313.131 Não Circulante Não Circulante Realizável a Longo Prazo Financiamento para Construção 2.557 692 Imóveis a Comercializar 522.147 589.622 Fornecedores e Contas a Pagar 855.212 861.838 Outros Créditos 244.759 206.267 Outros 20.282 24.916 Investimentos 33.353 34.078 Total do Passivo não Circulante 878.051 887.446 Imobilizado 78.105 77.111 Intangível 1.784 1.369 Participação de Minoritários 20.891 26.056 Total do Ativo não Circulante 880.148 908.447 Patrimônio Líquido 695.088 694.178 TOTAL DO ATIVO 1.893.628 1.920.811 TOTAL DO PASSIVO 1.893.628 1.920.811 35
Demonstração de Resultados DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 2T08 2T07 RECEITA BRUTA DE VENDAS E/OU SERVIÇOS 107.922 42.889 DEDUÇÃO DA RECEITA BRUTA (3.932) (1.637) RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS E/OU SERVIÇOS 103.990 41.252 CUSTO DE BENS E/OU SERVIÇOS PRESTADOS (74.027) (30.714) LUCRO BRUTO 29.963 10.538 (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS (26.785) (14.564) Com Vendas (4.529) (2.418) Gerais e Administrativas (22.256) (12.146) Despesas Gerais e Administrativas (19.322) (11.141) Outras Despesas Operacionais - IPO - (957) Outras receitas operacionais - - Outras Despesas Operacionais (2.934) (48) (PREJUÍZO) LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FINANC. 3.180 (4.026) RESULTADO FINANCEIRO 4.982 9.928 Receitas Financeiras 9.363 11.827 Despesas Financeiras (4.381) (1.899) RECEITA E (DESPESA) NÃO OPERACIONAL LÍQUIDA 53 3 RESULTADO ANTES TRIBUTAÇÃO / PARTICIPAÇÕES 8.213 5.905 IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (106) (3.156) PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS 50 - LUCRO / PREJUÍZO DO PERÍODO 8.157 2.749 36 196,7%
Fluxo de Caixa DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA (R$ Mil) 30/06/2008 30/06/2007 LUCRO LÍQUIDO NO PERÍODO 76.315 (10.103) Despesas e receitas que não afetam as disponibilidades 4.081 (87) Variações nos ativos e passivos operacionais (75.435) (175.459) CAIXA (UTILIZADO NAS) GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS 4.962 (185.649) CAIXA (UTILIZADO NAS) GERADO PELAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS (47.182) (2.886) CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS 35.478 525.153 Aumento em caixa e equivalentes (6.742) 336.618 Caixa e equivalentes no início do exercício 209.116 19.278 CAIXA E EQUIVALENTES NO FIM DO PERÍODO 202.374 355.896 37
Contato Apresentador Informação de Contato Paulo Mazzali Paulo Mazzali Diretor Financeiro e de Relações com Investidores paulo.mazzali@camargocorrea.com.br Fernando Bergamin Gerente de Relações com Investidores fernando.bergamin@camargocorrea.com.br ri.ccdi@camargocorrea.com.br Rua Funchal, 160 9º andar Vila Olímpia São Paulo SP Brasil CEP: 04551-903 Tel: (55 11) 3841-5880 Fax: (55 11) 3841-5761 www.ccdi.com.br/ri Este relatório contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capital para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Camargo Corrêa Desenvolvimento Imobiliário e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.. 38
Anexos Fluxos dos Projetos Residenciais Segmentos de Atuação 39
Fluxos Projetos Residenciais Reconhecimento de Receita - Baixa Renda Fluxo de Caixa Projeto Baixa Renda 100% Velocidade de Vendas Curva de Custos 6 12 18 24 30 0% 0 6 12 18 24 30-18% Reconhecimento de Receita - Outros Fluxo de Caixa Outros 100% Velocidade de Vendas Curva de Custos 0% 0 10 20 30 40 40-9% 10 20 30 40
Projetos HM Engenharia 41
Segmento Econômico Primeira projeto de parceria entre CCDI e HM. Em 45 dias, 70% vendido 876 unidades lançadas em Janeiro e Março. Julho/2008: 90% vendido 42
Prêmio Top Imobiliário - Innova Top Imobiliário: Prêmio Performance em Vendas, na edição 2008. O projeto foi inteiramente vendido em 50 dias (868 unidades). Localização: Osasco, Grande São Paulo Lançamento: Dezembro/2007 (1ª e 2ª fases), Fev/08 (3ª fase) e Mar/08 (4ª fase) VGV total: R$230,0 milhões Participação CCDI: 50% Terreno: 40.500 m² Área útil: 33.820 m² Unidades: 1.690 Apartamentos: 50 m², 55 m² e 65 m² 43
Segmentos Alto e Altíssimo EMPREENDIMENTOS ENTREGUES 44
Segmentos Alto e Altíssimo 45
Segmentos Alto e Altíssimo 70% vendido no lançamento; 85% vendido atualmente 40% vendido em 30 dias após o lançamento 46
Comercial Pequenos Escritórios Projeto na Avenida Faria Lima, 70% vendido em um trimestre 95% vendido em 1 mês 47