Empresa de Distribuição de Energia Vale Paranapanema S/A Resultados do 3º trimestre de 2015

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1 Resultados do 3º trimestre de 2015 São Paulo, 13 de novembro de 2015 A Administração da Empresa de Distribuição de Energia do Vale Paranapanema ( EDEVP ou Companhia ) apresenta os resultados do terceiro trimestre (3T15) e dos primeiros nove meses de 2015 (9M15). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto quando indicado o contrário, são apresentadas de acordo com os Padrões Internacionais de Demonstrações Financeiras (International Financial Reporting Standards IFRS). 1 Perfil do negócio e destaques econômico-financeiros A EDEVP é uma distribuidora de energia elétrica que atende a mais de 177 mil clientes e uma população de aproximadamente 0,4 milhão de habitantes em 27 municípios do Estado de São Paulo, em uma área de Km 2. Resume-se a seguir o desempenho econômico-financeiro da Companhia nos primeiros nove meses de 2015 e 2014: Descrição 9M15 9M14 Variação % Resultados R$ milhões Receita Operacional Bruta 401,6 273,8 + 46,7 Receita Operacional Bruta, sem receita de construção 391,3 267,1 + 46,5 Receita Operacional Líquida 229,1 198,7 + 15,3 Receita Operacional Líquida, sem receita de construção 218,8 192,0 + 14,0 Resultado antes das Receitas e Despesas Financeiras (EBIT) 19,0 9, ,3 EBITDA 24,8 17,6 + 40,9 EBITDA Ajustado 27,7 19,5 + 42,1 Resultado financeiro 2,1 2,9-27,6 Lucro Líquido 13,9 9,3 + 49,5 Indicador Relativo EBITDA Ajustado / Receita Líquida (%) 12,1 9,8 + 2,3 p.p Indicadores Operacionais Número de Consumidores Cativos (mil) 177,6 173,7 + 2,2 Vendas de energia a consumidores cativos (GWh) 639,6 643,1-0,5 Energia Elétrica Total Distribuída (GWh) 721,3 682,8 + 5,6 Perdas de Energia (% últimos 12 meses) 7,33 7,16 + 0,17 p.p Descrição 30/09/ /12/2014 Variação % Indicadores Financeiros - R$ milhões Ativo Total 299,9 277,7 + 8,0 Caixa / Equivalentes de Caixa / Aplicações Financeiras 30,6 37,7-18,8 Patrimônio Líquido 127,1 113,2 + 12,3 Endividamento Líquido 15,1 7,6 + 98,7 Obs.: EBITDA Ajustado: EBITDA mais acréscimos moratórios de contas de energia. 1

2 2 Desempenho financeiro 2.1 Receita operacional bruta e líquida Em 9M15, a EDEVP apresentou receita operacional bruta, sem a receita de construção que é atribuída margem zero, de R$ 391,3 milhões, ante R$ 267,1 milhões registrados em 9M14, aumento de 46,5% (R$ 124,2 milhões). Já a receita operacional líquida, também deduzida da receita de construção, cresceu 14,0% (R$ 26,8 milhões) no período, para R$ 218,8 milhões. No 3T14, a receita operacional líquida, também deduzida das receitas de construção, aumentou 5,2% (R$ 3,7 milhões) em relação a de igual trimestre do ano passado. A composição da receita líquida é a seguinte: Receita por Classe de Consumo ( R$ milhões) Trimestre 9 meses 3T15 3T14 Var. % 9M15 9M14 Var. % (+) Receita de energia elétrica (mercado cativo) 111,6 79,2 + 40,9 341,1 228,2 + 49,5 Residencial 45,8 32,5 + 40,9 138,1 93,8 + 47,2 Industrial 18,1 14,3 + 26,6 64,5 43,4 + 48,6 Comercial 23,9 16,8 + 42,3 70,5 47,5 + 48,4 Rural 10,0 6,5 + 53,8 28,6 17,9 + 59,8 Outras classes 13,8 9,1 + 51,6 39,4 25,6 + 53,9 (+) Suprimento de energia elétrica 7,9 6,8 + 16,2 12,4 10,6 + 17,0 (+) Fornecimento não faturado líquido -1,1 3, ,6 3,1-80,6 (+) Disponibilidade do sistema elétrico 2,6 1,7 + 52,9 6,5 4,8 + 35,4 (+) Receitas de construção 6,3 2, ,4 10,3 6,7 + 53,7 (+) Outras receitas 34,1 6, ,0 30,7 20,4 + 50,5 (=) Subtotal 1 Receita bruta 161,4 99,2 + 62,7 401,6 273,8 + 46,7 (-) Impostos sobre vendas 29,6 23,3 + 27,0 93,7 66,8 + 40,3 (-) Encargos setoriais 40,3 2, ,2 50,5 8, ,4 (-) Bandeiras tarifárias 10, ,3 - - (=) Subtotal 2 Receita líquida 81,3 73,5 + 10,6 229,1 198,7 + 15,3 (-) Receitas de construção 6,3 2, ,4 10,3 6,7 + 53,7 (=) Total Receita líquida, sem receitas de construção 75,0 71,3 + 5,2 218,8 192,0 + 14,0 2.2 Ambiente regulatório - revisão tarifária Bandeiras tarifárias A Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) aprovou o Sistema de Bandeiras Tarifárias nas contas de energia elétrica a partir de janeiro de O acionamento da bandeira é sinalizado mensalmente pela Aneel, de acordo com as informações prestadas pelo Operador Nacional do Sistema (ONS), com base na capacidade de geração de energia elétrica no país. A aplicação da bandeira é o primeiro dia do mês posterior à data de divulgação. As bandeiras são verde, amarela e vermelha e indicam se a energia custará mais ou menos, em função das condições de geração de energia elétrica do país e do acionamento das usinas térmicas. O sistema tem por objetivo aliviar o dispêndio de caixa das distribuidoras no curto prazo, conforme descrição seguinte: Bandeira Verde - condições favoráveis de geração de energia. A tarifa de energia elétrica não sofre nenhum acréscimo; Bandeira Amarela - condições de geração menos favoráveis. A tarifa sofre acréscimo de R$ 0,025 para cada quilowatt-hora consumido; e, Bandeira Vermelha - condições mais onerosas de geração de energia. A tarifa sobre acréscimo de R$ 0,045 para cada quilowatt-hora consumido. As receitas auferidas pela Companhia provenientes das bandeiras tarifárias em 9M15 foram de R$ 28,3 milhões (R$ 10,3 milhões no 3T15). 2

3 2.2.2 Revisão tarifária extraordinária A Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica), em reunião realizada em 27/02/2015, deliberou por conceder revisão tarifária extraordinária (RTE) para a EDEVP, cujo efeito médio a ser percebido pelos consumidores foi de 29,4% a partir de 02/03/2015. Adicionalmente, em 10 de maio de 2015, foi concedido à EDEVP reajuste nas suas tarifas de energia elétrica, com efeito médio que representa redução de 0,09% percebida pelos consumidores. A EDEVP recebeu o montante de R$ 1,1 milhão provenientes dos recursos da conta ACR (Conta no Ambiente de Contratação Regulada) repassados pela Câmara de Comercialização de Energia Elétrica - CCEE para cobertura da exposição involuntária no Mercado de Curto Prazo - MCP e despacho termoelétrico vinculado aos Contratos de Comercialização de Energia Elétrica no Ambiente Regulado na modalidade por disponibilidade - CCEAR-D relativo aos meses de novembro e dezembro de Os valores foram registrados como redução dos custos de energia comprada e de encargos de serviço do sistema. A Aneel também homologou em cumprimento ao disposto no Decreto nº 7.891/2013, recursos da Conta de Desenvolvimento Energético (CDE) a serem repassados a EDEVP pelas Centrais Elétricas Brasileiras S/A - Eletrobras referentes aos descontos incidentes sobre as tarifas aplicáveis aos usuários do serviço público de distribuição de energia elétrica no montante de R$ 10,2 milhões. O valor foi registrado pela Companhia como receita de venda de energia. 2.3 Despesas operacionais As despesas operacionais, excluindo os custos de construção, totalizaram R$ 199,7 milhões em 9M15, aumento de 9,3% (R$ 17,0 milhões). Já no 3T15, as despesas operacionais, também excluindo os custos de construção, se mantiveram no mesmo patamar quando comparado com o mesmo período de Desse total, as despesas controláveis registraram queda de R$ 4,3 milhões em 9M15 (aumento de R$ 2,3 milhões no 3T15), totalizando R$ 26,0 milhões (R$ 10,0 milhões no 3T15). As despesas não controláveis cresceram R$ 25,7 milhões em 9M15 (decréscimo de R$ 0,2 milhão no 3T15), totalizando R$ 164,6 milhões (R$ 52,8 milhões no 3T15), decorrente da elevação dos custos da energia elétrica comprada em função da hidrologia desfavorável no país. A composição das despesas operacionais pode ser assim demonstrada: Trimestre 9 meses Composição das despesas operacionais (R$ milhões) 3T15 3T14 Variação R$ milhões 9M15 9M14 Variação R$ milhões 1 Despesas controláveis 10,0 7,7 + 2,3 26,0 30,3-4,3 1.1 Pessoal (inclui fundo de pensão) 4,7 4,0 + 0,7 13,0 15,7-2,7 1.2 Material 0,7 0,6 + 0,1 1,7 1,8-0,1 1.3 Serviços de terceiros 4,6 3,1 + 1,5 11,3 12,8-1,5 2 Despesas não controláveis (compra de energia e transporte) 52,8 53,0-0,2 164,6 138,9 + 25,7 3 Depreciação e amortização 1,6 2,6-1,0 5,7 8,3-2,6 4 Provisões contingências e devedores duvidosos 0,2 0,1 + 0,1 0,3 1,6-1,3 5 Outras despesas/receitas 0,8 2,0-1,2 3,1 3,6-0,5 Subtotal 65,4 65,4-199,7 182,7 + 17,0 6 Custo de construção (*) 6,3 2,2 + 4,1 10,3 6,7 + 3,6 Total 71,8 67,6 + 4,2 210,0 189,4 + 20,6 (*) Os custos de construção estão representados pelo mesmo montante em receita de construção. Tais valores são de reconhecimento obrigatório pela ICPC 01 Contratos de Concessão e correspondem aos custos de construção de obras de ativos da concessão de distribuição de energia elétrica, sendo o custo de construção igual à receita de construção. 3

4 2.4 Lucro líquido e geração de caixa Nos primeiros nove meses de 2015, a EDEVP registrou lucro líquido de R$ 13,9 milhões, ante os R$ 9,3 milhões registrados em igual período do ano passado, aumento de 49,5%. A geração operacional de caixa (EBITDA ajustado), por sua vez, atingiu R$ 27,7 milhões em 9M15, contra os R$ 19,5 milhões apurados em 9M14, um incremento de 42,1%. No 3T15, a EDEVP registrou lucro líquido de R$ 6,8 milhões, contra um lucro líquido de R$ 4,8 milhões no 3T14, um incremento de 41,7%. A geração de caixa (EBITDA Ajustado) apresentou aumento de 33,7%, passando de R$ 9,2 milhões no 3T14 para R$ 12,3 milhões no 3T15. A evolução da geração de caixa da Companhia é a seguinte: Composição da Geração de Caixa Valores em R$ milhões Trimestre 9 meses 3T15 3T14 Var. % 9M15 9M14 Var. % (=) Lucro Líquido 6,8 4,8 + 41,7 13,9 9,3 + 49,5 (-) Contribuição social e imposto de renda (3,5) (0,9) + 288,9 (7,3) (2,9) + 151,7 (-) Resultado financeiro 0,7 (0,2) - 2,1 2,9-27,6 (-) Depreciação e amortização (1,6) (2,6) - 38,5 (5,7) (8,3) - 31,3 (=) Geração de caixa (EBITDA) 11,2 8,6 + 30,2 24,8 17,6 + 40,9 (+) Receita de acréscimos moratórios 1,1 0,6 + 83,3 2,9 1,9 + 52,6 (=) Geração ajustada de caixa (EBITDA Ajustado) 12,3 9,2 + 33,7 27,7 19,5 + 42,1 Margem do EBITDA Ajustado (%) 15,1 12,5 + 2,6 p.p 12,1 9,8 + 2,3 p.p 2.5 Resultado financeiro e endividamento Nos primeiros nove meses de 2015, o resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras) representou receita financeira líquida de R$ 2,1 milhões, contra R$ 2,9 milhões em igual período do ano passado, ou seja, decréscimo de 27,6% (R$ 0,8 milhão). No 3T15, o resultado financeiro líquido representou uma receita financeira líquida de R$ 0,7 milhão, contra uma despesa financeira líquida de R$ 0,2 milhão no 3T14. Em 30 de setembro de 2015, o saldo consolidado de caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras da EDEVP totalizou R$ 30,6 milhões, que não incluem os créditos referentes à subvenção tarifária e baixa renda (CDE). Por sua vez, a dívida líquida da EDEVP, que incluem empréstimos, financiamentos, arrendamentos, encargos financeiros, parcelamento de impostos, fundo de pensão e instrumentos financeiros derivativos líquidos, passou de R$ 7,6 milhões em 31 de dezembro de 2014 para R$ 15,1 milhões em 30 de setembro de A seguir, as dívidas de curto e longo prazo da Companhia em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014: Descrição Valores em R$ milhões 30/09/ /12/2014 Curto Prazo 35,8 36,7 Empréstimos e financiamentos 38,7 0,3 Encargos de dívidas 0,4 - Parcelamento de impostos e déficit atuarial 3,2 3,5 Parcelamento de encargos setoriais - 32,9 Instrumentos financeiros derivativos líquidos (6,5) Longo Prazo 19,3 21,9 Empréstimos e financiamentos - 0,2 Parcelamento de impostos e déficit atuarial 19,3 20,7 Parcelamento de encargos setoriais - 1,0 Total das dívidas 55,1 58,6 (-) Disponibilidades financeiras 30,6 37,7 (-) Créditos CDE 9,4 13,3 Total das dívidas líquidas 15,1 7,6 4

5 3 Mercado de energia Nos primeiros nove meses de 2015 (9M15), as vendas de energia elétrica a consumidores finais (mercado cativo), localizados na área de concessão da EDEVP, somadas à energia associada aos consumidores livres (TUSD), totalizaram 680,9 GWh (211,4 GWh no 3T15), incremento de 0,1% (redução de 0,3% no 3T15) em relação a igual período do ano anterior. O consumo da classe residencial apresentou aumento de 0,1% (+ 0,8% no 3T15). A classe industrial, cativa e livre, apresentou queda no consumo de 0,9% (- 5,1% no 3T15). A energia total distribuída em 9M15 foi de 721,3 GWh, ante os 682,8 GWh registrados em igual período do ano passado, conforme composição seguinte: Energia Total Distribuída por Classe de Consumo (Em GWh) Descrição Trimestre 9 meses 3T15 3T14 Var. % 9M15 9M14 Var. % 1 Vendas de energia no mercado cativo 196,8 199,1-1,2 639,6 643,1-0,5 Residencial 73,3 72,7 + 0,8 231,9 231,6 + 0,1 Industrial 29,8 33,9-12,1 118,7 124,2-4,4 Comercial 39,3 38,8 + 1,3 121,6 122,1-0,4 Rural 25,6 25,2 + 1,6 78,5 77,2 + 1,7 Outras Classes 28,8 28,5 + 1,1 88,9 88,0 + 1,0 2 Energia associada aos consumidores livres (TUSD) 14,6 12,9 + 13,2 41,3 37,2 + 11,0 3 Mercado cativo + TUSD (1+2) 211,4 212,0-0,3 680,9 680,3 + 0,1 4 Suprimento de energia e não faturado 18,0 (3,5) - 40,4 2, ,0 5 Energia Total Distribuída (3+4) 229,4 208,5 + 10,0 721,3 682,8 + 5,6 A EDEVP encerrou os primeiro nove meses de 2015 com unidades consumidoras cativas, quantidade 2,2% superior à registrada no fim de setembro de 2014, e 3 consumidores livres. 3.1 Perdas de energia O combate ao furto, à fraude e à inadimplência dos consumidores tem sido foco constante das ações gerenciais da EDEVP, que busca trabalhar para aperfeiçoar ainda mais a fiscalização das ligações em suas unidades consumidoras. As perdas de energia elétrica da EDEVP situaram em 7,33% nos últimos doze meses encerrados em setembro de 2015, contra 7,16% registrado em igual período do ano passado. As revisões extraordinárias tarifárias e o advento das bandeiras tarifárias ocorridas no 1T15 contribuíram para o aumento da inadimplência. A EDEVP vem intensificando as ações de cobrança das contas de energia para conter o aumento da inadimplência, com mecanismos ágeis e desburocratizados de pagamento de débitos por meio de pontos de atendimento, da internet e de call center, intensificação de ações de corte e negativação de débitos. O desempenho do indicador relativo à inadimplência (proporção do que não foi recebido em relação ao que foi faturado nos últimos 12 meses) dos consumidores foi bastante afetado pelo aumento dos valores faturados e pelo incremento da parcela não arrecadada. Em 9M15, a inadimplência dos consumidores aumentou em 2,9%, situando-se em 1,08%. 4 Investimentos Nos primeiros nove meses de 2015, os investimentos da EDEVP em melhorias dos serviços de distribuição de energia elétrica totalizaram R$ 16,8 milhões, um aumento de 82,6% em relação aos R$ 9,2 milhões investidos em 9M14. 5

6 5 Serviços prestados pelo auditor independente A remuneração total da Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes pelos serviços prestados para a EDEVP nos primeiros nove meses de 2015 foi de R$ 132 mil pela revisão contábil das demonstrações financeiras. A política de contratação adotada pela Companhia atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com as normas vigentes, que determinam, principalmente, que o auditor não deve auditar seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais para seu cliente ou promover os seus interesses. A Administração. 6

7 Demonstrações financeiras 1. Balanço Patrimonial Ativo EMPRESA DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA VALE PARANAPANEMA S/A BALANÇO PATRIMONIAL EM 30 DE SETEMBRO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014 (Em milhares de reais) 30/9/ /12/2014 Ativo Circulante Caixa e equivalente de caixa Aplicações financeiras no mercado aberto e recursos vinculados Consumidores e concessionárias Títulos de créditos a receber Estoques Impostos a recuperar Ativos regulatórios Serviços em curso Contas a receber da concessão Instrumentos financeiros derivativos Outros créditos Total do circulante Não circulante Realizável a longo prazo Consumidores e concessionárias Partes relacionadas - - Impostos a recuperar Créditos tributários Cauções e depósitos vinculados Contas a receber da concessão Outros Créditos Intangível Total do não circulante Total do ativo

8 2. Balanço Patrimonial Passivo EMPRESA DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA VALE PARANAPANEMA S/A BALANÇO PATRIMONIAL EM 30 DE SETEMBRO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014 (Em milhares de reais) 30/9/ /12/2014 Passivo Circulante Fornecedores Encargos de dívidas Empréstimos e financiamentos Financiamento por arrendamento financeiro - 12 Folha de pagamento Tributos e contribuições sociais Parcelamento de impostos Obrigações estimadas Taxa de iluminação pública arrecadada Benefícios a empregados - plano de pensão Taxas Regulamentares Passivos regulatórios Obrigações do programa eficiência energética Instrumentos financeiros derivativos (7) - Outras contas a pagar Total do circulante Não circulante Empréstimos e financiamentos Tributos e contribuições sociais Parcelamento de impostos Obrigações intrassetoriais Obrigações do programa eficiência energética Partes relacionadas Provisões para riscos trabalhistas, cíveis e fiscais Benefícios a empregados - plano de pensão Outros Total do não circulante Patrimônio líquido Capital social Reserva de lucros (6.638) (22.064) Lucros/Prejuízos acumulados Outros resultados abrangentes (76) (76) Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido

9 3. Demonstrações de Resultados EMPRESA DE DISTRIBUIÇÃO DE ENERGIA VALE PARANAPANEMA S/A DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2015 E 2014 (Em milhares de reais) 9M15 9M14 Receita operacional bruta Fornecimento de energia elétrica Suprimento de energia elétrica Disponibilidade do sistema elétrico Receita de construção Outras receitas Deduções à receita operacional ICMS faturado PIS, Cofins e ISS Taxa de fiscalização Encargos setoriais - Bandeiras tarifárias Outras (PEE, CDE, CCC e P&D) Receita operacional líquida Despesas (receitas) operacionais Pessoal (inclui fundo de pensão) Material Serviços de terceiros Energia elétrica comprada para revenda Transporte de potência elétrica Depreciação e amortização Provisão para contingências /devedores duvidosos Custo de construção Outras despesas / receitas Resultado antes das receitas e despesas financeiras Receita (Despesa) financeira Receitas de aplicações financeiras Variação monetária e acréscimo moratório de energia vendida Atualização contas a receber da Concessão (VNR) Outras receitas financeiras Encargos de dívidas - juros (422) (3.653) Encargos de dívidas variação monetária e cambial (10.937) Marcação a mercado dos derivativos (744) - Resultado de SWAP Ajuste valor presente de ativos (14) (39) Outras despesas financeiras (12.989) (7.352) Resultado antes dos impostos Contribuição social e imposto de renda (7.163) (2.934) Lucro líquido do período Lucro líquido por ação do capital social - R$ (0,06) (0,02) 9

10 Para esclarecimentos e informações adicionais, não hesite em nos contatar: Maurício Perez Botelho Diretor de Relações com Investidores mbotelho@energisa.com.br Cláudio Brandão Silveira Diretor de Finanças Corporativas claudiobrandao@energisa.com.br Carlos Aurélio Martins Pimentel Gerente de Relações com Investidores caurelio@energisa.com.br No Rio de Janeiro (RJ): Av. Pasteur, 110 / 5º e 6º andares Tel.: (21) / 6902 Fax: (21) / 6931 Em Cataguases (MG): Praça Rui Barbosa, 80 Tel.: (32) / 6000 Fax: (32) / 6480 Internet: stockinfo@energisa.com.br 10