0 Construindo o futuro Rogério Nogueira, Diretor de Relações com Investidores, Vale APIMEC Belo Horizonte, 10 de junho, 2015
Esse comunicado pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações, quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and Exchange Commission SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e projeções e Fatores de risco no Relatório Anual - Form 20F da Vale. 1 isclaimer
Nós temos trabalhado em diversas frentes para melhorar ainda mais a posição altamente competitiva da Vale 2 Aumento de volumes Redução de custos e despesas Entrega de projetos Estabelecendo as bases para uma forte geração de fluxo de caixa Aumento de produtividade Fortalecimento de nossa licença para operar
Temos reduzido nossas despesas 1,2 significativamente, mas ainda não chegamos aonde desejamos US$ milhões 3-50% -21% 7,117 808 638 4 4,521 3 3,547 2012 2013 2014 1T14 1T15 ¹ Líquido de depreciação e amortização. ² Inclui SG&A, P&D, Despesas Pré-Operacionais e de Parada e Outras Despesas. ³ Exclui o efeito positivo não-recorrente de US$ 244 milhões da transação de goldstream no 1T13. 4 Exclui o efeito positivo não-recorrente de US$ 230 milhões da transação de goldstream no 1T15.
Também progredimos significativamente em reduções de custos, mas ainda não estamos satisfeitos 4 Custos e despesas unitários de minério de ferro, US$/t Royalties Custo Caixa FOB¹ porto Brasil Custos de Frete Despesas -13% -28% -47% 22.7 19.8 23.9 7,5 17.2 4.0 19.9 18.3 1T14 1Q15 1T14 1T15² 1T14 1T15 ¹ Excluindo ROM e aquisições de terceiros. ² Excluindo US$ 2,3/t do hedge de bunker oil.
5 Permanecemos comprometidos com a entrega de ganhos de produtividade adicionais Completo Em implementação Exemplo de iniciativas Status Mina Melhora na disponibilidade da frota de transporte no Sistema Norte Redimensionamento da infraestrutura e dos equipamentos de perfuração e transporte Otimização de planos de lavra Beneficiamento Ramp-up do projeto Itabiritos Melhoria na produtividade das plantas de concentração Extensão do processo de peneiramento natural para as plantas mais antigas em Carajás Corredores logísticos Operação de reclaimers inteiramente automatizada Automação da operação dos trens Implementação de tecnologia inovadora: Tecnologia de tração distribuída Sistemas de controle de energia nos portos Rotas reversas nos portos
Estamos prestes a operar alguns dos ativos mais competitivos do mundo 6 Produtos de alta qualidade substituirão material de menor teor aumentando margens N4WS em Carajás Projetos Itabiritos N4W Plant 2 Primary Crusher N4E Plant 2 N4WS Waste Dump N5W N5S N4WS obteve licença in 2014 Decapagem completa Início de lavra da canga Vargem Grande Itabiritos iniciou no 4T14 Conceição Itabiritos II e Cauê Itabiritos iniciarão em 2015
Nossa qualidade de produto irá melhorar ainda mais e elevar a realização de preços 7 Delta do prêmio entre IOCJ 65% e Platts 62% %, prêmio sobre o índice Platts 62% Fe Contido % +0.9 pp 11.6% 12.6% 64.6 9.5% 8.3% 10.1% 63.7 2014 2018 Sílica Contida % -1.3 pp Alumina Contida % -0.1 pp 4.6 3.3 1.4 1.3 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2014 2018 2014 2018
E nosso break-even de minério de ferro será reduzido ainda mais já em 2015 US$ / dmt, média de custos e despesas entregues na China¹ 8 43 2-3 0-1 0-1 0-1 37-41 2 3 3 4 5 2 1T15 Custo Caixa FOB Despesas Qualidade Frete Média 2015 1 Ajustado pela qualidade (diferencial de conteúdo de Fe e outros elementos como sílica, alumina e fósforo) ² Exclui o impacto do hedge de bunker (US$ 2,3/t no 1T15). ³ Assume câmbio de 3,05 BRL/USD. 4 Assume VIU entre US$ 1,0/t e US$ 1,1/t por ponto de ferro. 5 Assume frete spot entre Brasil e China entre US$ 10,5/t e US$ 14,0/t.
Nos próximos anos, nosso capex será reduzido fortemente à medida que completamos nosso ciclo de investimentos 9 Status do portfólio de projetos da Vale 1Q15 Projeção de capex¹ ao câmbio de 3.0 BRL/USD US$ bilhões 8 projetos entregues em 2014 S11D avançando conforme planejado: avanço físico da mina e logística em 64% e 36%, respectivamente Conceição Itabiritos II: 97% de avanço físico 14 12 Cauê Itabiritos: 82% de avanço físico Moçambique: avanço físico de mina e de logística em 86% e 85%, respectivamente 9 7 5 4 Ciclo de investimentos completado em Metais Básicos 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Projeção ¹ Investimento em projetos e em investimento corrente
E, ao entregar os projetos, nosso volume de produção irá aumentar em todos os segmentos de negócios 10 Minério de Ferro¹ Níquel Mt 319 310 332 340 376 411 453 459 Kt 237 260 275 303 316 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2012 2013 2014 2015 2016 Carvão Cobre Mt 22 26 26 Kt 449 450 17 370 380 4 4 5 8 292 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2012 2013 2014 2015 2016 ¹ Considerando apenas produção própria, excluindo a produção atribuível à Samarco
Ajudando a alcançar nosso alvo de EBITDA para metais básicos em 2015 e 2016 US$ bilhões 11 Aumentar volumes e reduzir custos e despesas no Canadá e na Indonésia Completar o ramp-up de Salobo (200 Ktpa) Alcançar 37 Ktpa em VNC 0-1.0 3.1-4.6 0.5-0.8 0.1-0.3 2.5 2014 Salobo VNC Canada e PTVI 2015-2016 1 Considerando 3,00 BRL/USD, 1,28 CAD/USD, preços de cobre entre US$ 5,800 e US$ 6,800 /t e preços de níquel entre US$ 14,500 e US$ 21,000 /t.
E contribuindo para alcançar margens ainda mais altas em minério de ferro Aumento em margens unitárias de EBITDA (US$/t), 2018 vs. 2015 12 0.5 1.2 2.0 7.0 3.3 Redução de custos Redução de despesas Qualidade² / Melhoria de precificação Redução de frete CFR Total 1 Excluindo minério de terceiros, ROM e pelotas ² Baseado no diferencial de Fe contido entre 2015 e 2018
Enquanto isso, continuamos a desinvestir de ativos nãoessenciais e a formar parcerias estratégicas Referência US$ 1 bilhão Concessões de petróleo e gás II Tres Valles Fosbrasil Log-in Norsk Hydro 13 Alumínio Logistica Petróleo e Gás Ouro Cobre Fertilizantes Caulim Carvão Afretamento Marítimo Manganês Energia CADAM Concessões de petróleo e gás I Plantas de ferroligas na Europa Goldstream I Participação em Belo Monte Goldstream II Araucária Ativos de alumínio El Hatillo 10 VLOCs VLI Acordo de Moçambique com Mitsui¹ 2011 US$ 1,1 bilhão 2012 US$ 1,5 bilhão 2013 US$ 6,0 bilhões 2015 US$ 5,0 bilhões ¹ Inclui o impacto de capex evitado pela Vale
Desses desinvestimentos e parcerias esperamos levantar US$ 6-7 bilhões em caixa em 2015 14 Iniciativas Detalhes da transação Impacto de caixa em 2015 Status Data Goldstream Venda de 25% do fluxo de ouro da mina de Salobo Completo, com US$ 900 milhões recebidos em março de 2015 Completo Ações preferenciais Emissão de ações preferenciais para certos ativos Estrutura da transação e contratos em fase adiantada de preparação 2T/3T VLOCs Venda de Valemaxes com a Conclusão da negociação de 4 assinatura de contratos de navios com a COSCO e avanço na frete de longo prazo e baixo outras negociações custo 2T/3T Carvão de Moçambique Acordo de investimento com Mitsui para parceria no projeto de carvão em Moçambique Project Finance em estágio avançado de discussão Autorização do governo e acordos diretos com credores em discussão 4T
Resultados de nossas iniciativas já estão estabelecendo a base para uma forte geração de fluxo de caixa em 2018 15 Capex será de aproximadamente US$ 4 bilhões Volumes de produção irão aumentar em 40% no minério de ferro, 20% no cobre e 15% no níquel Custos irão diminuir com o aumento de produtividade, maior diluição de custos e despesas fixas e reestruturação organizacional Qualidade de minério de ferro irá sustentar um aumento na realização de preços Custos de frete irão diminuir Fluxo de caixa e dividendos alcançarão níveis inéditos e a dívida será reduzida gradualmente
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