Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 15 a 19 de Outubro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11) 3553-5263
Resultados 1º turno Percentual dos Votos Válidos 4.76 12.47 2.50 29.27 46.03 Jair Bolsonaro Fernando Haddad Ciro Gomes Geraldo Alckmin João Amoedo Cabo Daciolo Henrique Meirelles Marina Silva Álvaro Dias Guilherme Boulos Vera Lucia José Maria Eymael João Goulart Filho Partido Político 2010 2014 Atual 2019 PT 86 68 61 56 MDB (antigo PMDB) 78 65 51 34 PP 44 38 50 37 PSDB 54 54 49 29 DEM 43 21 43 29 PR 41 34 40 33 PSD - 36 37 34 PSB 35 34 26 32 PRB 8 21 21 30 PDT 27 20 19 28 PODE (antigo PTN) 0 4 17 11 PTB 22 25 16 10 PROS - 11 11 8 SD - 15 10 13 PCdoB 15 10 10 9 PSC 17 13 9 8 PSL 1 1 8 52 PPS 12 10 8 8 PSOL 3 5 6 10 AVANTE (antigo PTdoB) 3 2 5 7 PATRI (antigo PEN) - 2 5 5 PV 13 8 3 4 PHS 2 5 4 6 REDE - - 2 1 PPL - 0 1 1 DC (antigo PSDC) 0 2 0 1 PMN 4 3 0 3 PRP 2 3 0 4 PRTB 2 1 0 0 PTC 1 2 0 2 NOVO - - - 8 2
Pesquisa segundo turno Datafolha 10/out 60 50 49 40 36 30 20 10 8 7 0 Jair Bolsonaro PSL Fernando Haddad PT Nulos e Brancos Não Sabe 3
Jan-10 Sep-10 May-11 Jan-12 Sep-12 May-13 Jan-14 Sep-14 May-15 Jan-16 Sep-16 May-17 Jan-18 Sep-18 Jan-10 Sep-10 May-11 Jan-12 Sep-12 May-13 Jan-14 Sep-14 May-15 Jan-16 Sep-16 May-17 Jan-18 Sep-18 Prêmio de Risco 350 300 250 200 Títulos de Alto Risco de Países Emergentes (Países selecionados, pts) 250 200 150 100 50 - Componente Idiossincrático do Risco Brasil CDS (bps over US Treasury) Uncertainties Incertezas 150 (50) GDP Weighted JPFI MSCI weighted Average (100) 100 Otimismo Optimism 4
Indicadores e eventos da última semana
Brasil Indicadores e eventos da última semana ago-11 dez-11 abr-12 ago-12 dez-12 abr-13 ago-13 dez-13 abr-14 ago-14 dez-14 abr-15 ago-15 dez-15 abr-16 ago-16 dez-16 abr-17 ago-17 dez-17 abr-18 ago-18 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 set/18 Indicador Santander Consenso Observado Anterior IGP-DI (Set) MoM % 1,50 1,62 1,79 0,68 IGP-DI (Set) YoY % 10,0 10,15 10,33 9,06 PMC: Vendas no Varejo (Ago) MoM % a.s. 0,3 0,2 1,3-0,1 PMC: Vendas no Varejo (Ago) YoY % 0,8 1,4 4,1-1,0 PMC: Vendas no Varejo Ampliado (Ago) MoM % a.s. 4,7 2,8 4,2-0,4 PMC: Vendas no Varejo Ampliado (Ago) YoY % 7,5 5,2 6,9 3,0 16% 12% 8% 4% 0% -4% -8% -12% -16% Volume de Vendas Reais ao Varejo Ampliado % a/a % 12 meses IGP-DI Acumulado 12 meses (%) 11,0 13,0 15,0-5,0-3,0-1,0 Fonte: 7,0 9,0 15,0 FGV-IBRE IGP-M e Santander. IPA-M IPC-M INCC-M 13,0 11,0 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0-1,0-3,0-5,0 Fonte: Pesquisa Mensal do Comércio (IBGE) Fonte: FGV-IBRE e Santander. IGP-DI IPA-DI IPC-DI INCC-DI 6
EUA Indicadores e eventos da última semana set-10 jan-11 mai-11 set-11 jan-12 mai-12 set-12 jan-13 mai-13 set-13 jan-14 mai-14 set-14 jan-15 mai-15 set-15 jan-16 mai-16 set-16 jan-17 mai-17 set-17 jan-18 mai-18 set-18 mar-08 set-08 mar-09 set-09 mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15 set-15 mar-16 set-16 mar-17 set-17 mar-18 set-18 Indicador Consenso Observado Anterior CPI (Set) YoY % 2,4 2,3 2,7 CPI: núcleo (Set) YoY % 2,3 2,2 2,2 Ganho Real Médio por Hora (Set) YoY% - 0,5 0,2 4 3 2 1 0-1 Inflação ao Consumidor (% 12 meses) CPI CPI Ex-Alimentação e Energia 800 600 400 200 0-200 -400-600 -800-1000 Relatório de Emprego - Criação de Vagas (milhares) e Taxa de desemprego (%) Criação de vagas Taxa de desemprego 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 Fonte: Bureau of Labor Statistics Fonte: Bureau of Labor Statistics 7
jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 China Indicadores e eventos da última semana Indicador Consenso Observado Anterior PMI Composite Caixin (Set) - 52,1 52,0 Crédito Agregado (Set) CNY bilhões - - 1520 Balança Comercial Mensal (Set) USD bilhões 24,55-27,89 55 PMI - Caixin 54 53 52 51 50 49 48 47 Industrial Serviços Composite Fonte: Caixin 8
Indicadores e eventos da semana
Brasil Indicadores e eventos da semana dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 jul-18 Indicador Santander Consenso Anterior PMS: Volume de Serviços (Ago) MoM % 0,3 - -2,1 PMS: Volume de Serviços (Ago) YoY % 0,1 - -0,3 IGP-10 (Out) MoM % 1,2-1,2 IBC-Br (Ago) MoM % 0,2-0,57 IBC-Br (Ago) YoY % 2,0-2,56 8 4 Índice de Volume de Serviços % a/a 1.6% 0.6% Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br) - m/m 0-0.4% -1.4% -4-8 -2.4% -3.4% Fonte: Pesquisa Mensal de Serviços (IBGE) Fonte: BCB 10
EUA Indicadores e eventos da semana Mar-08 Aug-08 Jan-09 Jun-09 Nov-09 Apr-10 Sep-10 Feb-11 Jul-11 Dec-11 May-12 Oct-12 Mar-13 Aug-13 Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Sep-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16 May-17 Oct-17 Mar-18 Aug-18 Mar-08 Aug-08 Jan-09 Jun-09 Nov-09 Apr-10 Sep-10 Feb-11 Jul-11 Dec-11 May-12 Oct-12 Mar-13 Aug-13 Jan-14 Jun-14 Nov-14 Apr-15 Sep-15 Feb-16 Jul-16 Dec-16 May-17 Oct-17 Mar-18 Aug-18 Indicador Consenso Anterior Vendas do Varejo (Set) MoM % a.s. 0,7 0,1 Produção Industrial (Set) MoM % a.s. 0,3 0,4 Indicadores Antecedentes (Set) MoM % 0,5 0,4 Sondagem Industrial - Filadélfia (Out) 21,0 22,9 Resultado Fiscal Mensal (Set) USD bilhões 75 7,9 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% Vendas no Varejo (% 12 meses) Total Ex-Automóveis Índice de Produção Industrial 10% 5% 0% -5% -10% -15% YoY % 12 Months% -20% Fonte: U.S. Census Bureau Fonte: Federal Reserve 11
abr-11 ago-11 dez-11 abr-12 ago-12 dez-12 abr-13 ago-13 dez-13 abr-14 ago-14 dez-14 abr-15 ago-15 dez-15 abr-16 ago-16 dez-16 abr-17 ago-17 dez-17 abr-18 ago-18 jan-06 jun-06 nov-06 abr-07 set-07 fev-08 jul-08 dez-08 mai-09 out-09 mar-10 ago-10 jan-11 jun-11 nov-11 abr-12 set-12 fev-13 jul-13 dez-13 mai-14 out-14 mar-15 ago-15 jan-16 jun-16 nov-16 abr-17 set-17 fev-18 jul-18 Europa Indicadores e eventos da semana Indicador Consenso Anterior Balança Comercial (Ago) R$ bilhões a.s. - 12,8 CPI: Núcleo (Set) YoY % 0,9 0,9 CPI (Set) YoY % 2,1 2,0 Transações Correntes (Ago) EUR Bilhões a.s. - 21,3 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0 Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a) CPI Núcleo Conta Corrente Acumulado 12 meses (EUR bilhões) 500 400 300 200 100 0-100 -200 Fonte: Eurostat Fonte: Bloomberg 12
mai-12 ago-12 nov-12 fev-13 mai-13 ago-13 nov-13 fev-14 mai-14 ago-14 nov-14 fev-15 mai-15 ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 ago-18 4T06 2T07 4T07 2T08 4T08 2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T14 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 4T17 2T18 China Indicadores e eventos da semana Indicador Consenso Anterior CPI (Set) YoY % 2,5 2,3 Taxa de Desemprego (Set) % - 5,0 PIB (3Q) YoY % 6,6 6,7 PIB (3Q) QoQ % a.s. 1,6 1,8 Vendas do Varejo (Set) YoY % 9,0 9,0 Produção Industrial (Set) YoY % 6,0 6,1 Investimento Estrangeiro Direto (Set) CNY YoY % - 1,9 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Inflação ao Consumidor (% a/a) 16 14 12 10 8 6 4 2 PIB e Produção Industrial (% a/a) PIB Produção Industrial 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 Total Ex-Alimentação Fonte: National Bureau of Statistics of China 13
Agenda de Divulgações Eventos Data Unidade Santander Consenso Anterior Segunda-feira Brasil BCB Boletim Focus 12-out - - - - 15/10/18 MDIC Balança Comercial Semanal 12-out USD milhões - - 1272 Internacional EUA Empire Manufacturing Out a.s. - 20,5 19 EUA Vendas do Varejo Set MoM % a.s. - 0,7% 0,1% EUA Vendas do Varejo - grupo controle Set MoM % a.s. - 0,4% 0,1% China PPI Set YoY % - 3,6% 4,1% China CPI Set YoY % - 2,5% 2,3% Terça-feira Brasil FGV IPC-S (2ª Quadrissemana) 15-out MoM % - - 0,53% 16/10/18 IBGE PMS: Volume de Serviços Ago MoM % 0,3% - -2,1% IBGE PMS: Volume de Serviços Ago YoY % 0,1% - -0,3% Internacional R. Unido Taxa de Desemprego Ago - - 4,0% 4,0% Z. do Euro Balança Comercial Ago R$ bilhões a.s. - - 12,8 Z. do Euro Índice de Expectativa na Economia Out - - - -7,2 EUA Produção Industrial Set MoM % a.s. - 0,3% 0,4% Quarta-feira Brasil FIPE IPC (2ª Quadrissemana) 15-out MoM % - - 0,43% 17/10/18 FGV IGP-10 Out MoM % 1,20% - 1,20% BCB IBC-Br Ago MoM % 0,20% - 0,57% BCB IBC-Br Ago YoY % 2,00% - 2,56% Internacional R. Unido CPI Set YoY % - 2,6% 2,7% R. Unido CPI: Núcleo Set YoY % - 2,0% 2,1% Z. do Euro CPI: Núcleo Set YoY % - 0,9% 0,9% Z. do Euro CPI Set YoY % - 2,1% 2,0% quinta-feira Brasil Tesouro Leilão Tradicional (LTN e NTN-F) - - - - - 18/10/18 Serasa Indicador de Demanda das Empresas por Crédito Set - - - - Internacional EUA Discurso de J. Bullard (Fed St. Louis) - - - - - EUA Sondagem Industrial - Filadélfia Out - - 21 22,9 EUA Pedidos de auxílio desemprego 12-out Mil - - - EUA Indicadores Antecedentes Set MoM % - 0,5% 0,4% China Taxa de Desemprego Set % - - 5,0% China PIB 3Q YoY % - 6,6% 6,7% China PIB 3Q QoQ % a.s. - 1,6% 1,8% China Vendas do Varejo Set YoY % - 9,0% 9,0% China Produção Industrial Set YoY % - 6,0% 6,1% Sexta-feira Brasil FGV IGP-M (2ª prévia) Out MoM % - - 1,34% 19/10/2018 CNI Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) Out - - - 52,8 Internacional Z. do Euro Transações Correntes Ago EUR Bilhões a.s - - 21,3 EUA Vendas de Moradias Usadas Set MoM % a.s. - -0,6% 0,0% EUA Discurso de R. Bostic (Fed Atlanta) - - - - - Na Semana Internacional EUA Discurso de R. Bostic (Fed Atlanta) - - - - - China Investimento Estrangeiro Direto Set CNY YoY % - - 1,9% China Crédito Agregado Set CNY bilhões - 1,55 1,52 EUA Resultado Fiscal Mensal Set USD bilhões - 75 7,9 14
Projeções Santander: 2018-19 REALIZADO PROJEÇÕES SANTANDER 2014 2015 2016 2017 2018 2019 PIB (%) Crescimento do PIB 0,5-3,5-3,5 1,0 1,5 3,2 Inflação (%) IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 4,1 4,0 IGP-M 3,7 10,5 7,2-0,5 9,9 4,5 Taxa de Câmbio R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,80 4,10 R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,69 3,95 Taxa de Juros (% a.a.) SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 7,50 Mercado de Trabalho Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,2 11,2 Balança de Pagamentos Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4 Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9 Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5 Conta Corrente (US$ bi) -104,2-58,9-23,5-9,8-18,0-21,9 Conta Corrente (% PIB) -4,2-3,3-1,3-0,5-1,0-1,0 Contas Fiscais Resultado Primário (% PIB) -0,6-1,9-2,5-1,7-2,3-1,8 Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 57,9 62,8 Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,3 79,2 15
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