Grjrr Reunião Pública dos Analistas 4T11
Porto Seguro Agenda Visão da Indústria de Seguros Cenário Atual Perspectivas Visão Geral da Porto Seguro Estrutura Linhas de Negócio Estratégia e Cultura Resultados em 2011 Principais Realizações e Destaques Lucro e Rentabilidade Desempenho dos Principais Negócios Margem e Eficiência Resultados das Aplicações Financeiras Q & A
Indústria de Seguros no Brasil Histórico de Crescimento Contínuo Mercado segurador ainda inexplorado com paixa penetração no PIB Prêmios de Seguros Mercado (R$ bilhões) Participação dos Prêmios no PIB (%) 50,7 59,3 65,6 73,7 84,3 96,5 107,5 125,1 144,6 2010 2009 2008 2007 2006 3,1 3,2 3,2 3,4 3,4 2005 3,1 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E 2004 2003 3,0 3,0 Distribuição de Prêmios 2011E (%) Crescimento 2000-2010 (CAGR %) 26,0 Previdência (PGBL+VGBL) 53,9 Auto Vida 18,0 21,8 11,0 13,0 9,0 10,0 16,0 11,0 9,0 15,0 Saúde Capitalização Patrimoniais Outros 16,5 13,5 9,0 8,0 3,5 DPVAT 3,9 Fonte: Susep/ANS 01
4. 0 0 0 3. 5 0 0 3. 0 0 0 2. 5 0 0 2. 0 0 0 1. 5 0 0 1. 0 0 0 5 0 0 0 1 6. 0 0 0 1 4. 0 0 0 1 2. 0 0 0 1 0. 0 0 0 8. 0 0 0 6. 0 0 0 4. 0 0 0 2. 0 0 0 0 Visão Geral da Indústria de Seguros Os prêmios de seguros de auto e a frota segurada estão crescendo mais rápido que a economia Crescimento do PIB 7,6% 6,1% 5,7% 5,1% 4,0% 3,2% 2,7% 2,8% 1,1% -0,6% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E Crescimento de Prêmios Auferidos de Auto (R$ bilhões) 20,4% 15,2% 15,3% 12,3% 13,1% 13,0% 10,1% 8,0% 4,9% 1,9% Crescimento da Frota Segurada 2,7% 2,9% 1,4% 5,4% 4,5% 8,9% 12,4% Venda de Veículos Novos X Frota Segurada 8.851 9.248 10.066 11.319 12.373 9,3% 8,9% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 13.472 CAGR: 8,8% 1.715 1.928 2.463 2.820 3.141 3.515 CAGR: 15,4% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011E Fonte: Susep, Anfavea e IBGE 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Veículos Novos Frota Segurada 02
Projeções Mercado de Seguros CNSeg O Mercado de seguros de automóvel poderá crescer nos próximos anos a uma taxa de 10% a.a. Receita Auto (R$ Bilhões) Receita Pessoas (R$ Bilhões) Sinistralidade Estimada: 68% Comissionamento Estimado: 18% 23 25 28 31 Sinistralidade Estimada: 34% Comissionamento Estimado: 29% 15,7 18,0 20,2 23,1 2010 2011E 2012E 2013E 2010 2011E 2012E 2013E Receita Patrimonial (R$ Bilhões) Receita Demais (R$ Bilhões) Sinistralidade Estimada: 31% Comissionamento Estimado: 42% 7,8 9,0 9,9 11,0 6,9 Sinistralidade Estimada: 42% Comissionamento Estimado: 13% 8,0 8,8 9,8 Fonte: CNSeg 2010 2011E 2012E 2013E 2010 2011E 2012E 2013E 03
Quem Somos Líder Nacional em Seguro de Auto e Residência Conseguimos crescimento com lucrativadade nos últimos anos Crescimento dos Prêmios de Auto (média 2006 2011) Marcas Distintas 19,4% 12,1% 10,3% Porto Seguro Porto Seguro (sem Itaú) Média do Mercado Sinistralidade Auto (média 2006 2011) 56,1% 65,8% Líder Nacional em Seguro de Auto e Residência Maior Seguradora de Auto e Residência do Brasil Prêmios Auferidos Totais de R$ 8,6 bilhões (2011) Carteira de Investimentos de R$ 8,2 bilhões (2011) Companhia Inovadora Maior rede de prestadores de serviço exclusivos Porto Seguro Média do Mercado* * Para o ano de 2011 estão sendo considerados os dados disponibilizados pela Susep de Janeiro a Novembro 04
Estrutura Societária A Porto Seguro é composta por empresas de seguros e serviços 57,0% Controladores da Porto Seguro* Itaú Unibanco 43,0% *Controlada por Jayme Garfinkel 69,9% PSIUPAR Ações em Circulação 30,1% Porto Seguro S.A. Porto Seguro Cia de Seguros Porto Seguro Consórcio CrediPorto Promotora de Serviços Porto Seguro Proteção e Monitoramento Itaú Seguro de Auto e Residência S.A. Azul Seguros Porto Seguro Saúde Porto Seguro Vida e Previdência Porto Seguro Uruguai Portoseg Financiamentos Portopar DTVM Portomed Porto Seguro Serviços Médicos PortoServ Promotora de Serviços Porto Serviços Porto Seguro Telecomunicações Seguros Serviços Financeiros Serviços Porto Seguro Atendimento 05
Cultura da Porto Seguro Uma cultura é baseada no relacionamento Foco em Ação Genuína Orientação de Serviços ao Cliente Dedicação e Atenção aos Corretores Atenção aos Detalhes Foco em Pessoas e em Relacionamento Estrutura Organizacional Simples e Informal Respeito a Comunidade Política de Portas Abertas Resolubidade 06
Nossa Estratégia Nossa estratégia é baseada em 4 pilares Segmentação 3 marcas para atender diferentes necessidades e preferências Diferentes propostas de valor serviços, preço, benefícios específicos/ conveniência Atendimento Diferenciado para Corretores e Clientes Alto nível de serviços, baseados no atendimento familiar Foco no relacionamento de longo prazo Índices de renovação maiores do que a média de mercado Produtos e Serviços Inovadores Portfólio de produtos inovadores e sinérgicos (oportunidade de vendas cruzadas) Serviços ampliados (para o lar, carro e pessoas) além dos básicos Serviços como principal valor de reconhecimento da marca Sofisticado Modelo de Seleção e Precificação de Risco Precificação de produtos com foco na rentabilidade Modelos estatísticos sofisticados e um robusto banco de dados Sinistralidade histórica abaixo da média de mercado 07
Principais Realizações e Destaques em 2011 Concluímos 2011 com 4,1 milhões de veículos segurados e um total de mais de 11,6 milhões de itens cobertos pelos produtos e soluções da Companhia Obtivemos destacado crescimento de prêmios nos seguros Residencial Itaú, Saúde e VGBL todos crescendo acima de 18 % no ano Inauguração de 40 novos Centros Automotivos Porto Seguro (CAPS) e consolidação de uma ampla rede de centros, que já ultrapassam 180 pontos de atendimento (CAPS + CAR) Melhoramos o posicionamento da marca Itaú Auto e Residência, agora com benefícios especiais para os correntistas do Banco Itaú crescimento de 9% no 4T11 Integramos os sistemas de cotação das três marcas de automóvel em plataforma Web nos diversos canais de distribuição Incrementamos a estrutura operacional e os resultados de outros negócios (cartão de crédito, financiamento, consórcio e alarmes monitorados) crescimento 27% em receitas no ano Propomos o aumento de 40% para 50% no payout ratio de dividendos em 2011 (a ser aprovado na AGO) e recompramos 3 milhões de ações (cerca de R$ 60 MM) 08
Receitas As receitas totais cresceram 11% no ano apesar de um ambiente mais competitivo Receitas 4T11 4T10 Var.% 2011 2010 Var.% Total de Prêmios Auferidos 2.261 2.166 4 8.563 7.880 9 PGBL(contribuição) 45 38 16 157 138 14 Proteção e Monitoramento 17 15 13 66 58 15 Consórcio 41 36 15 157 134 17 Operações de Crédito 60 45 35 211 169 25 Outras Receitas 37 28 35 131 88 49 Resultado Financeiro 225 172 31 870 710 23 Receita Total 2.686 2.499 7 10.155 9.176 11 09
Lucro Líquido A redução de 7% no lucro líquido deve-se ao aumento das despesas com sinistros e o aumento de despesas administrativas necessárias para sustentar nossa estratégia Lucro Líquido (em R$ milhões) IFRS c/ Business Combination IFRS s/ Business Combination 623 580 659 616-7% 7% 180 192 6% 189 201-7% 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 2010 2011 10
Rentabilidade Sobre o Patrimônio A rentabilidade sobre o patrimônio (IFRS s/ Business Combination) atingiu 16,6 % no ano (redução de 3,0 p.p.) ROAE% IFRS c/ Business Combination IFRS s/ Business Combination 17,0 16,8 14,7 12,7 22,5 21,6 19,6 16,6-0,2 p.p. -2,0 p.p. -0,9 p.p. -3,0 p.p. 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 2010 2011 11
Porto Seguro Auto Comportamento de prêmios estável no trimestre, mas em linha com o crescimento de mercado no ano a sinistralidade piorou principalmente pela aumento de frequência de furto e roubo Prêmios Auferidos (em R$ milhões) 3268 3055 50,2 Sinistralidade (%) 56,2 52,3 54,7 + 7% + 6,0 p.p. + 2,4 p.p. 0% 849 849 4T10 4T11 2010 2011 1.884 Frota Segurada (em milhares) +11%. 4T10 4T11 2010 2011 2.089 4T10 4T11 12
Azul Auto Queda nos prêmios no trimestre reflete uma subscrição de riscos mais conservadora elevação na sinistralidade impulsionada pela pressão competitiva e questões na precificação de segmentos específicos Prêmios Auferidos (em R$ milhões) Sinistralidade (%) 1020 944 76,2 67,9 68,6 77,7-5% +8% +8,3 p.p. + 9,1 p.p. 284 270 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 2010 2011 823 Frota Segurada (em milhares) 960 +17% 4T10 4T11 13
Itaú Auto e Residência - Auto Crescimento de 9% no trimestre reflete mudanças na operação, integração de sistemas de cotação online e na melhoria no posicionamento do produto redução na sinistralidade como consequência de ajustes nos critérios de subscrição Prêmios Auferidos (em R$ milhões) Sinistralidade (%) 1.435 1.459 64,8 59,8 65,7 65,5 +9% 388 424 +2% -5,0 p.p. -0,2 p.p. 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 2010 2011 Frota Segurada 1.069 (em milhares) 1.064-0,4 % 4T10 4T11 14
Seguro Saúde Crescimento consistente nos prêmios de seguro Saúde e no volume de vidas seguradas - aumento da sinistralidade em função do maior frequência de utilização e inflação médica Prêmios Auferidos (em R$ milhões) Sinistralidade (%) 715 852 70,4 79,7 70,5 77,8 195 +18% 229 +19% +9,3 p.p. +7,3 p.p. 4T10 4T11 2010 2011 446 Vidas Seguradas (em milhares) 4T10 4T11 2010 2011 567 + 27%. 4T10 4T11 15
Patrimonial O segmento Patrimonial cresceu 12,2% em 2011 impulsionado pelo crescimento do Produto Empresarial e Residência da Porto Seguro Empresarial Porto 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 65,4 62,9 4,0 225,9 208,1 8,6 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 52,6 44,6 8,0 48,8 43,5 5,3 Condomínio Porto 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 3,1 4,0 (22,5) 13,6 15,3 (11,0) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 51,0 41,2 9,8 41,6 49,7 (8,1) Residência Porto 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 25,2 22,9 10,0 87,6 79,4 10,3 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 41,7 40,9 0,8 43,3 48,2 (4,9) Outros Porto 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 11,3 9,0 25,6 40,0 37,2 7,5 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 18,3 20,3 (2,0) 18,6 20,0 (1,4) Total Patrimonial Porto 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 105,0 98,8 6,3 367,1 340,0 8,0 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 45,6 41,2 4,4 44,1 42,8 1,3 Total Patrimonial Azul 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 0,9 1,2 (25,0) 3,6 4,2 (14,3) Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 52,9 27,4 25,5 49,4 41,6 7,8 Itaú Auto e Residência Residência 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 69,6 69,3 0,4 314,6 266,7 18,0 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 32,3 27,9 4,4 29,4 27,3 2,1 Total Patrimonial com Itaú Auto e Residência 4T11 4T10 Var. % 2011 2010 Var. % Prêmios Auferidos (R $ milhares) 175,5 169,3 3,7 685,3 610,9 12,2 Sinistralidade (%) - Var (p.p.) 39,5 35,3 4,2 37,4 35,5 1,9 16
Seguro de Pessoas (Vida) O seguro de Pessoas melhorou a sinistralidade em função de ajustes específicos na carteira (não renovação de apólices coletivas deficitárias) Prêmios Auferidos (em R$ milhões) 320 352 34,4 Sinistralidade (%) 30,4 33,6 30,3 +0,8% +10% - 4,0 p.p. -3,3 p.p. 89 90 4T10 4T11 2010 2011 2.572 Vidas Seguradas (em milhares) 4T10 4T11 2010 2011 2.753 +7% 4T10 4T11 17
Previdência Complementar PGBL e VGBL Os negócios de previdência complementar continuam apresentando crescimentos constantes ativos financeiros sob gestão evoluíram 31% Contribuições de Previdência (em R$ milhões) Participantes Ativos (em milhares) 138 +14% 157 139 149 +17% 38 45 +7% 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 Prêmios de VGBL (em R$ milhões) 114 +19% 136 Ativos Financeiros sob Gestão (em R$ bilhões) 2,1 1,6 +12% 33 37 +31% 4T10 4T11 2010 2011 4T10 4T11 18
Demais Produtos Tanto em negócios financeiros quanto serviços, obtivemos crescimentos expressivos e consistentes Cartão de Crédito As receitas com operações de cartão de crédito cresceram 41% no ano A PDD reduziu 6% atingindo 4,5% Financiamento As receitas com operações de financiamento cresceram 29% no ano A PDD reduziu 14% atingindo 3,2% Consórcio As receitas com prestações de serviços de Consórcio cresceram 17% no ano O número de clientes ativos cresceu 41% no ano Proteção e Monitoramento As receitas com prestações de serviços de Proteção e Monitoramento cresceram 17% no ano O número de clientes ativos cresceu 12% no ano 19
Eficiência Operacional e Margem Líquida O Índice Combinado piorou no 4T11 em função do aumento da sinistralidade no período a margem final também ficou ligeiramente abaixo da nossa performance em anos recentes Índice Combinado (%) Sinistralidade Comissionamento - Seguros DA+DO Impostos 97,0 100,0 2,9 2,6 17,2 16,6 21,5 21,6 55,4 59,2 4T10 4T11 Despesas Administrativas (em R$ MM) e Índice de DA * * Margem Líquida (%) 10,1% 8,6% 4,6% 6,5% 5,1% 4,8% 6,8% 5,7% 16,5% 17,1% 1208 + 15% 1400 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 * Lucro Líquido / Receita Total 18,6% + 6% 17,9% 354 374 4Q10 4Q11 2010 2011 * Descontadas as despesas com participação nos lucros 20
Resultado das Aplicações Financeiras Rentabilidade No 4T11, a rentabilidade da carteira de aplicações financeiras atingiu 2,6% (97% do CDI) excluindo operações com previdência, a rentabilidade manteve-se em 2,75% (103% do CDI). No ano a rentabilidade acumulada foi de 11,42% (98% do CDI) desconsiderando as operações de previdência a rentabilidade atingiu 11,62% (100% do CDI) Evolução da Rentabilidade Anual (Total de Ativos, incluindo Previdência) Evolução da Rentabilidade - Trimestral Val.% Nominal (ex-previdência) 111% 117% Em % do CDI (inclui previdência) 117% 114% 98% % CDI 93% Em % do CDI (ex-previdência) 139 % Rent. Nominal 16,8% 13,9% 11,6% 11,4% 11,1% 11,4% 102 86 117 94 88 119 111 105 103 96 97 83 89 110 111 103 97 2,1% 2,4% 2,1% 3,1% 2,7% 2,6% 2,5% 3,4% 2,8% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 4º T/09 1º T/10 2º T/10 3º T/10 4º T/10 1º T/11 2º T/11 3º T/11 4º T/11 21
Resultado das Aplicações Financeiras Alocação e Risco Em 2011 a alocação manteve-se em linha com a estratégia, com destaque para o aumento das posições em ações e ativos indexados à inflação no segundo semestre o risco, apesar do ligeiro aumento, permanece em patamares condizentes com os objetivos Alocação¹ (ex-previdência) 0,6% 1,0% 0,7% 1,7% 1,2% Ações 6% 8% 1% 11% 12% 14% 2% 29% 21% 16% 6% 21% 21% 2% 13% 63% 68% 66% 63% 51% Crédito Privado Indexados Inflação Prefixados Pós-fixados Ganho em relação ao CDI por tipo de Ativo (2011) -21 Ações 6 35 Crédito Privado Indexados Inflação Utilização de Risco (ex-previdência) (2) 0,04% 0,03% 0,04% 0,11% -3 Prefixados 0,06% 2 Pós-Fixado 0,99% 1,12% 0,95% 1,24% 1,47% 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 ¹ Inclui exposição em operações no mercado futuro ² Cenários estipulados pela BM&FBOVESPA. 4ºT10 1ºT11 2ºT11 3ºT11 4ºT11 Stress %PL VaR Diário%PL 22
Evolução do Preço da Ação Desde ao IPO, nosso desempenho é superior ao Ibovespa Beta of 0.64 (últimos 5 anos) Evolução desde o IPO (De Novembro de 2004 a Janeiro de 2012) Variação Anual (com base no ano imediatamente anterior) PSSA3: 218% 168% IBOV: 158% 11/22/2004 11/22/2005 11/22/2006 11/22/2007 11/22/2008 11/22/2009 11/22/2010 11/22/2011 83% 55% 44% 40% 22% 28% 33% -1% -41% -41% 1% -25% -18% * 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 PSSA3 Ibovespa PSSA3 Ibovespa *Além dos bons resultados de 2006, destacamos a Oferta Secundária ocorrida nesse mesmo ano, a venda da carteira individual de saúde para a Amil e o ganho de causa tributária relativo ao PIS e COFINS justificam a grande valorização no preço das ações nesse ano. 23
Responsabilidade Social Principais programas em andamento: Grupo de Ação Social; Parceria Empresa Escola; Associação Crescer Sempre; Casa Campos Elíseos Melhor; Cidade Portinho Seguro; Apoio Cultural. 24
Responsabilidade Ambiental Principais programas em andamento: Programas de redução do consumo de água e luz; Coleta Seletiva de Lixo e Resíduos Automotivos - Reciclagem; Programa de neutralização de carbono; A Hora da Terra. 25
Prazer em atender. Paixão em resolver. 26
Relações com Investidores Alameda Ribeiro da Silva, 275 1º andar, Campos Elíseos 01217-010 São Paulo, SP Telefones: (11) 3366-5323 (11) 3366-5378 Correio eletrônico: gri@portoseguro.com.br www.portoseguro.com.br 27