Apresentação Institucional

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1 Apresentação Institucional

2 Visão Geral da Indústria

3 BRASIL: PRINCIPAIS INDICADORES Crescimento da renda real, inflação sob controle e crescimento demográfico PIB PER CAPITA & DESEMPREGO (US$ milhares/ano) / (%) INFLAÇÃO & SELIC (IPCA % / ano) /(Taxa média anual %) 20,0 16,0% 2.500% 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 14,0% 11,7 12,0% 10,0% 6,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 11,0% 4,5% PIB per capita (PPP) Desemprego Inflação Selic Fonte: Banco Central do Brasil, IBGE e SulAmérica Fonte: Banco Central do Brasil, IBGE e SulAmérica CLASSES SOCIAIS (% da população) 88 milhões de pessoas 15% 34% 22% 53% 143 milhões de pessoas 51% 25% Fonte: Ernst & Young Classes A/B Classe C Classes D/E 3

4 BRASIL: PRINCIPAIS INDICADORES Parcela crescente da população em idade ativa PIRÂMIDE ETÁRIA BRASILEIRA (Idade) or more 75 to to to to to to to to to to to to to to 14 5 to 9 0 to Fonte: IBGE e Deloitte Homens Mulheres Parcela crescente da população em idade ativa durante mais tempo, impulsionando o crescimento econômico, favorecendo o consumo de bens e serviços e, dessa forma, o consumo de produtos de seguros 4

5 VISÃO GERAL DA INDÚSTRIA Cenário econômico estável e subpenetração irão impulsionar o crescimento nos próximos anos CRESCIMENTO DA RECEITA EM TODOS OS SEGMENTOS (R$ bilhões) 14,7% CAGR ( ) 15,6% CAGR (2014e-2016e) CAGR por segmento (2014e-2016e) Capitalização Previdência Vida ORE Auto Saúde 22,2% 17,4% 15,3% 11,3% 13,4% 14,8% e 2015e 2016e Fonte: SUSEP, CNseg 5

6 VISÃO GERAL DA INDÚSTRIA 13º em prêmios em 2012, penetração abaixo dos demais países RANKING GLOBAL 2010 (Total de Prêmios bilhões de EUR*) 2020 Penetração do mercado de seguros (Prêmios em saúde % PIB) 1 EUA Japão Reino Unido França Alemanha China Itália Coréia do Sul 88 9 Canadá Holanda Austrália Espanha Taiwan Índia Brasil 45 *Dados históricos afetados pelo câmbio Fonte: Munich Re Economic Research PENETRAÇÃO DO MERCADO DE SEGUROS (Prêmios ex-saúde como % do PIB) 1 EUA Japão China Reino Unido França Alemanha Coréia do Sul Brasil Índia Itália Canadá Austrália Taiwan Holanda Rússia 82 3,1 3,1 3,2 3,2 1 Taiwan 17,6% 6 Reino Unido 11,5% 16 Itália 7,6% 17 EUA 7,5% 27 Espanha 5,3% 36 Chile 4,2% 38 Brasil 4,0% 40 Índia 3,9% 6,3 3,7 4,0 Fonte: Swiss Re (2013) Mundo

7 VISÃO GERAL DA INDÚSTRIA Brasil: Subpenetração nos principais segmentos de seguros SEGURO SAÚDE: 50,3 milhões de segurados (% da população total) ODONTOLÓGICO: 20,7 milhões de segurados (% da população total) 26% Segurados Não segurados 11% Segurados Não segurados 74% 89% Fonte: ANS Dez/2013 Fonte: ANS Dez/2013 SEGURO DE AUTOMÓVEIS: 16,8 milhões de veículos segurados (% da frota total) SEGURO RESIDENCIAL: 7 milhões de residências seguradas (% do total de residências) 22% Segurados 14% Segurados Não segurados Não segurados 78% 86% Fonte: FenSeg/Denatran 2012 Fonte: CNSeg Dez/2012 7

8 Visão Geral da Companhia

9 VISÃO GERAL DA COMPANHIA Modelo de seguros multilinha Maior seguradora independente do Brasil, com marca forte e reconhecida no mercado #1 Melhores práticas de sustentabilidade e governança corporativa do setor Ampla base de clientes, com alto nível de retenção 7 milhões clientes Equipe de gestão altamente qualificada e experiente Distribuição suportada pelo forte relacionamento com corretores e parcerias com instituições financeiras Investment grade (pela Fitch) com foco na criação de valor e retorno para os investidores ~5.000 funcionários corretores independentes R$1,2 bilhão em dividendos desde o IPO 9

10 DISTRIBUIÇÃO GEOGRÁFICA Forte presença em todo país 88 filiais em todas as capitais e grandes cidades do Brasil Mais de corretores independentes ( treinados pela SulAmérica em 2013) Mais de 20 parcerias de distribuição Mais de pontos de distribuição através de parcerias com instituições bancárias 100 pontos de presença 37 CASA s (Centros Automotivos) 10

11 ESTRUTURA ACIONÁRIA ATUAL SULASA 100,0% Free float total (3) 70,7% Pessoas Relacionadas SULASAPAR IFC SWISS RE Outros (1) 2,3% 25,2% (2) 7,8% 14,9% 49,8% (1) Tesouraria, diretoria e ações do free float (2) Equivalente a 50,3% do total de ações ordinárias, com direito a voto (3) Free float total exclui Sulasapar, tesouraria, pessoas ligadas, conselho e diretoria 11

12 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS História de inovação e crescimento sustentável Reorganização societária entre Sulasa e ING - concluída em Jan/14 Aquisição da SulaCap ING vende participação para IFC (7,8% do capital total) SulAmérica expande o seu portfólio com os segmentos de automóveis e outros ramos elementares SulAmérica inicia as suas operações de previdência SulAmérica e Aetna International formam joint venture em saúde, vida e previdência ING adquire participação da Aetna e se torna sócio da SulAmérica Fim da joint venture com o Banco do Brasil e aquisição da Brasil Saúde Aquisição da Dental Plan Rating elevado para investment grade (BBB-) pela S&P Swiss Re adquire 14,9% do capital da SulAmérica Nova marca é lançada SulAmérica é fundada como uma companhia de seguro de vida no Brasil 12 SulAmérica inicia suas operações em saúde, através dos planos de pós pagamento SulAmérica entra no segmento de gestão de ativos Acionistas controladores e ING estabelecem novo acordo para o controle da Companhia Emissão de Eurobonds: US$200 MM SulAmérica capta R$775 MM através do seu IPO e passa a integrar o Nível 2 de governança corporativa da BM&FBovespa Emissão de debêntures no valor de R$500 MM Rating elevado para investment grade (BBB-) pela Fitch e para BB+ pela S&P Emissão de debêntures no valor de R$500 MM ING vende 10,0% restantes de participação em leilão ao mercado

13 OUTROS SEGMENTOS SEGUROS SULAMÉRICA RECEITAS CONSOLIDADAS PORTFÓLIO DA SULAMÉRICA (6M14) Prêmios (R$ milhões) Variação (% YoY) % das receitas totais Saúde e Odontológico 4.559,5 14,5% 55,4% Automóveis 1.491,8 8,8% 18,1% Portfólio (6M14) 2,7 milhões de segurados 1,6 milhão de veículos segurados Dados do mercado/portfólio (mais recentes) Top 3 no mercado de saúde com 8,7% de participação Top 4 em auto com 9,5% de participação Outros Ramos Elementares 248,6-4,2% 3,0% Vida e Acidentes Pessoais 203,2-5,9% 2,5% TOTAL DE PRÊMIOS DE SEGUROS 6.503,1 11,6% 79,1% Foco em produtos massificados 2,1 milhões de vidas seguradas Top 2 em Condomínios Top 11 em Vida #4 no mercado segurador (5,6% de participação) Prêmios (R$ milhões) Variação (% YoY) % das receitas totais Previdência (contribuições) 241,3 9,3% 2,9% Portfólio (6M14) R$ 4,2 bilhões em reservas Informações Portfólio (6M14) PGBL/VGBL representam 73% das reservas Planos Administrados de Pós Pagamento em Saúde (receitas) 363,9 20,9% 4,4% 305 mil membros Foco em grandes grupos de autogestão Gestão de Ativos (taxas de administração e performance) 22,3-5,3% 0,3% 120+ clientes institucionais R$ 19 bilhões em AUM Capitalização (arrecadações)* 1.093,1 251,1% 13,3% OUTRAS RECEITAS 1.720,5 100,8% 20,9% R$ 799 milhões em reservas Foco no garantia de aluguel e produtos de massa RECEITAS TOTAIS SULAMÉRICA 8.223,6 23,0% 100,0% *A SulaCap passou a ser consolidada nos resultados da SulAmérica em maio de Dessa forma, o total de arrecadações de capitalização apresentado acima reflete o que de fato foi consolidado no resultado da Companhia. 13

14 Segmentos de Negócios

15 3 ª maior operadora de saúde com 8,7% de participação (Dez/13) 2,7 milhões de segurados (92% grupal) R$ 4,6 bi em prêmios (6M14) Saúde e Odontológico

16 ODONTO SAÚDE VISÃO GERAL DE SAÚDE E ODONTOLÓGICO Demanda suportada historicamente pelos baixos níveis de desemprego e renda per capita crescente Cada vez mais adotado como meio de atração/retenção de funcionários Baixos investimentos no setor de saúde levam a um sistema público de baixo alcance Classe média com forte desejo por melhor assistência em saúde e odontológico RECEITAS DE MERCADO (R$ bilhões) SEGURADOS (milhões) PART. DE MERCADO (top 6) (% do total de prêmios Dez/13) 15,1% CAGR 5,3% CAGR 2,4% 2,3% 14,1% Bradesco 3,7% Amil 93,8 35,0 50,3 8,8% SulAmérica Unimed Rio Unimed BH 35,0 12,3% Intermédica % no top 6 23,7% CAGR 19,1% CAGR 2,9% 2,9% Odontoprev 3,6% Amil 3,1 20,7 4,0% Interodonto SulAmérica 0,7 6,1 11,6% 35,5% Tempo Assist Odonto System % no top 6 Fonte: ANS (2013) 16

17 Beneficiários (% do total) VISÃO GERAL DE SAÚDE E ODONTOLÓGICO NÚMERO DE OPERADORAS DE SAÚDE E ODONTOLÓGICO NÚMERO DE BENEFICIÁRIOS POR OPERADORA DE SAÚDE -45% 100,0% 90,0% ,0% 70,0% 60,0% 50,0% operadores 80% do total 15 operadores 40% do total 40,1% ,2% 21,0% operadores 21% do total Operadoras de Saúde Operadoras Odontológicas 14,4% Fonte: ANS (9M13) Fonte: ANS (2012) Número de Operadoras de Saúde OPERADORAS POR TIPO DE NEGÓCIO (% dos prêmios) 2% 1% 1% Cooperativas Médicas 28% 34% Autogestão Seguro Saúde Medicina de Grupo - Odontológica Medicina de Grupo - Saúde 2% 11% Filantropia Cooperativa Odontológica Fonte: ANS (9M13) 22% Administrado 17

18 SAÚDE E ODONTOLÓGICO - SULAMÉRICA PRÊMIOS DE SEGUROS (R$ milhões) +14,7% SINISTRALIDADE (% de prêmios ganhos) -0,3 p.p. -1,3 p.p ,5% 79,8% 80,9% 81,2% 84,9% 86,2% MARGEM BRUTA (% de prêmios ganhos) MEMBROS (Milhares de membros) +6,8% +1,3% 13,4% -0,2 p.p. 12,8% 12,6% 9,0% -1,4 p.p. 7,6% Corporativo PME Odontológico Individual Administrado 18

19 9,5% participação de mercado Top 4 (Dez/13) 1,6 milhão veículos segurados R$ 1,5 bi em prêmios (6M14) Automóveis

20 VISÃO GERAL DE AUTOMÓVEIS PRÊMIOS DE SEGUROS AUTO (Vendas de Carros Novos) 19,9 15,3 14,1 3,0 2,8 2,4 21,3 3,4 24,8 3, CAGR +12,8% +10,3% PENETRAÇÃO DE VEÍCULOS (Veículos/População) 59% 83% Venda de Carros Novos (milhões de unidades) Fonte: Fenabrave, SUSEP Prêmios totais de mercado (R$ bilhões) Fonte: ANFAVEA % 22% 15% Brasil Argentina França México EUA PARTICIPAÇÃO DE MERCADO DEZ/13 (% do total de prêmios) Porto Seguro + Itaú + Azul 24,9% 26,3% BB e Mapfre FROTA SEGURADA (% da frota) 96% 82% 58% 13% 78% Idade média da frota total: 8,8 anos 6,7% 7,2% 14,9% Bradesco SulAmérica HDI Allianz 4% 18% 42% 87% 22% Idade média da frota segurada: 3,5 anos 9,5% 10,5% Outras Veículos com mais de 11 anos Veículos de 7-11 anos Veículos de 0-6 anos Novos veículos Frota brasileira total 75% no top 6 Frota sem seguro Frota segurada Fonte: SUSEP Fonte: FenSeg/Denatran 20

21 AUTOMÓVEIS - SULAMÉRICA Forte relacionamento com corretores Desenvolvimento de novos canais de distribuição e parcerias Preço competitivo entre as principais marcas Produtos especializados e inovadores SulAmérica Caminhão SulAmérica Auto Mulher Auto 0km SulAmérica Caminhão km rodado Assistência 24h Excelência em serviços para sinistros com clientes Investimento constante em subscrição e TI para melhorar os serviços de cotação e back office 37 CASA s (Centros Automotivos) Aumentar a satisfação do cliente Cliente notifica sinistro ao call center Carro é levado ao C.A.S.A. Cliente sai com um carro alugado Veículo é levado para oficina de reparo Cliente recebe veículo reparado no C.A.S.A. Fidelidade do cliente - taxa de renovação acima da média Custos de reparação mais baixos (12% abaixo da média) 21

22 AUTOMÓVEIS - SULAMÉRICA PRÊMIOS DE SEGUROS (R$ milhões) +22,6% SINISTRALIDADE (% de prêmios ganhos) +4,9 p.p. -1,0 p.p ,8% 64,1% 64,7% 59,7% 59,6% 60,6% MARGEM BRUTA (% de prêmios ganhos) FROTA DE SEGURADA (Veículos - milhares) -3,3 p.p. +9,2% +7,4% +2,6 p.p ,9% 16,0% 18,6% 19,5% 16,2%

23 Foco em produtos massificados #2 em Condomínios #3 em Cascos Outros Ramos Elementares

24 OUTROS RAMOS ELEMENTARES - SULAMÉRICA Soluções customizáveis para subscrição simples e rápida Preço competitivo Diversificação de produtos e processos Forte relacionamento entre resseguradores e corretores especializados Sistema de cotação online COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA 6M14 (% do total de prêmios) 13% Patrimoniais 21% Cascos 30% Massificados 35% Outros Experiência em seguros Possibilidade de resseguros Agilidade e flexibilidade Sistema de cotação 100% online Produtos padronizados (imóveis, condomínios e pequenos negócios) Incêndio, DPVAT, carga, obras de arte, entre outros 24

25 OUTROS RAMOS ELEMENTARES - SULAMÉRICA PRÊMIOS DE SEGUROS (R$ milhões) SINISTRALIDADE (% de prêmios ganhos) +13,6% -10,4 p.p. +5,8 p.p ,2% 54,3% 44,5% 54,9% 57,4% 51,6% MARGEM BRUTA (% de prêmios ganhos) -15,4 p.p. 37,8% +2,3 p.p. 24,5% 22,4% 21,6% 23,9% 25

26 2,1 milhões de vidas seguradas #11 em Vida #8 em Previdência R$ 4,2 bi em reservas R$ 241 milhões Contribuições de previdência (6M14)) Vida e Previdência

27 VIDA E PREVIDÊNCIA PRÊMIOS DE SEGUROS DE VIDA - BRASIL (R$ milhões) 14,7% CAGR 12,7% CAGR 29 CONTRIBUIÇÕES DE PREVIDÊNCIA (PGBL + VGBL) - BRASIL (R$ bilhões) 17,5% CAGR 16,1% CAGR Fonte: Fenaprevi / 2011 Fonte: Fenaprevi / 2011 Seguro de Vida - SulAmérica Amplo portfólio de produtos com preços competitivos para pessoas, companhias e distribuição em massa Forte rede de distribuição e desenvolvimento de canais alternativos Excelência em subscrição e investimentos em TI Previdência - SulAmérica Foco em canais de vendas alternativos Desenvolvimento de produtos diversificados, especialmente em acumulação de recursos, devido às crescentes fontes de renda e tributos atrativos Ajudando na educação financeira: Foco em eficiência de custos 27

28 VIDA E PREVIDÊNCIA - SULAMÉRICA PRÊMIOS DE SEGUROS DE VIDA (R$ milhões) CONTRIBUIÇÕES DE PREVIDÊNCIA (R$ milhões) -9,1% ,6% 418-5,9% ,3% SINISTRALIDADE DE SEGUROS DE VIDA (% de prêmios ganhos) RESERVAS DE PREVIDÊNCIA (R$ milhões) +8,1% +10,7% 64,0% -11,6 p.p. 56,7% 62,6% +17,7 p.p ,1% 45,0% 28

29 2ª Maior Gestora independente de ativos no Brasil R$ 18,9 bilhões AUM R$ 9,6 bilhões Portfólio próprio (2T14) AMP-1 muito forte Maior rating da Standard & Poors Gestão de Ativos

30 GESTÃO DE ATIVOS - SULAMÉRICA Experiência e história sólidas (desde 1996) Relacionamento ativo com 20% dos investidores institucionais (total ex-varejo: 920 investidores) ATIVOS SOB GESTÃO (R$ bilhões) 18,2 +3,5% 18,9 Portfólio diversificado de produtos (renda fixa, multimercado e ações) Gestora de ativos reconhecida, expandindo para investimentos em ações Estratégia de fundos ativista 8,6 9,3 +7,7% 9,6 9,6-0,2% Oportunidades com investidores estrangeiros 1T14 Próprios Terceiros 2T14 Único gestor independente com o rating mais alto AMP-1 muito forte pela Standard & Poors 30

31 GESTÃO DE ATIVOS - SULAMÉRICA ATIVOS SOB GESTÃO (R$ bilhões) ATIVOS SOB GESTÃO - TERCEIROS (R$ 9,3 bilhões AUM) -13,7% +3,5% 19,6 21,1 18,2 18,2 18,9 3% 6% 11,3 12,2 8,8 8,6 9,3 Institucional Distribuição Prestige 8,4 8,9 9,4 9,6 9, T14 2T14 Próprios Terceiros 91% RESULTADO DA ATIVIDADE DE GESTÃO DE ATIVOS (R$ milhões) ALOCAÇÃO DE ATIVOS - TERCEIROS (R$ 9,3 bilhões AUM) +1,8% 44,9 45,7 25% 14% 4% Ações e Clubes de Investimentos Outros 26,4-1,6% 21,3 21,0 Renda Fixa e Referenciado DI Multimercado 57% 31

32 4 ª maior no Brasil 9,0% de participação no mercado em Dez/13 R$ 799 milhões em reservas (2T14) Sinergias e oportunidade de cross selling com produtos de seguros Capitalização

33 CAPITALIZAÇÃO TOTAL DE ARRECADAÇÕES DE CAPITALIZAÇÃO - BRASIL (R$ bilhões) 14,1 22,0% CAGR 16,6 21,0 24,4 22,2% CAGR 29,8 36, E 2015E 2016E Fonte: Susep e Projeções da CNseg ( ) Títulos de capitalização são instrumentos com um vencimento definido e possibilidades de concorrer a sorteios periódicos SulAmérica é a 4ª maior operadora do Brasil Oportunidades de cross selling com os produtos de seguros da SulAmérica Mobilidade social abre oportunidades para aumentar participação no segmento de varejo 33

34 CAPITALIZAÇÃO - SULAMÉRICA ARRECADAÇÕES (R$ milhões) RESERVAS (R$ milhões) +251,1% +22,2% +82,3% 1.093,1 653,8 798,8 567,6 311,3 311,3 2T13 2T14 6M13 6M14 2T13 2T14 RESULTADO OPERACIONAL* (R$ milhões) +25,7% +144,2% 28,6 11,7 14,7 11,7 2T13 2T14 6M13 6M14 *A SulaCap passou a ser consolidada nos resultados da SulAmérica em maio de Dessa forma, os valores de capitalização apresentados acima refletem o que de fato foi consolidado no resultado da Companhia. 34

35 Destaques Financeiros e Mercado de Capitais

36 DESTAQUES FINANCEIROS CONSOLIDADOS PRÊMIOS DE SEGUROS (R$ bilhões) SINISTRALIDADE (% de prêmios ganhos) +15,1% -0,6 p.p. 9,4 10,6 12,2 +11,6% -0,4 p.p. 77,6% 78,2% 5,8 6,5 74,5% 74,4% 74,8% MARGEM BRUTA (% de prêmios ganhos) DESPESAS ADMINISTRATIVAS (% de prêmios retidos) 13,0% 15,2% -1,0 p.p. 14,2% 11,6% -1,1 p.p. 10,5% +0,4 p.p. +0,2 p.p. 9,2% 9,5% 9,2% 9,1% 8,9% 36

37 DESTAQUES FINANCEIROS CONSOLIDADOS (cont.) ATIVOS (R$ bilhões) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (R$ bilhões) +6,3% +3,3% 13,4 14,3 17,0 18,0 3,1 3,3 3,6 3, T T14 LUCRO LÍQUIDO E ROAE (R$ milhões) DIVIDENDOS E PAYOUT 15,0% 15,1% 13,8% 13,6% 15,2% 50% 30% 30% 30% -0,6% ,1% M14 Dividendos (R$ milhões) Payout (%)

38 PRINCIPAIS INDICADORES FINANCEIROS ÍNDICE COMBINADO (%) ÍNDICE DE RESULTADO FINANCEIRO (%) +0,6 p.p. -0,7 p.p. 100,0% 99,4% 98,8% 101,8% 102,6% 7,3% -1,4 p.p. +1,7 p.p. 5,4% 5,1% 4,0% 3,4% ÍNDICE COMBINADO AMPLIADO (%) 92,7% 94,0% -0,8 p.p. 94,8% 98,4% +1,0 p.p. 97,5% DÍVIDA E ÍNDICE DE ENDIVIDAMENTO (R$ milhões / %) Endividamento (R$ milhões) Índice de endividamento (Dívida/Patrimônio Líquido) 27% 11% 15% 14% (100) T14 38

39 RESULTADO FINANCEIRO ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS (Ex-previdência) 1% 2% 3% ALOCAÇÃO DE INVESTIMENTOS (Ex-previdência) 1% 23% 22% R$ 6,2 bilhões 71% R$ 6,2 bilhões 77% Selic/CDI IPCA Pré-fixado Ações Outros ESTRATÉGIA DE INVESTIMENTOS (Total) 2% 2% 4% ALOCAÇÃO DE INVESTIMENTOS (Total) Títulos Públicos Títulos Privados Ações 2% 10% 23% 18% R$ 10,4 bilhões 64% R$ 10,4 bilhões 75% Selic/CDI IPCA IGPM Pré-fixado Ações Outros Títulos Públicos Títulos Privados Ações 39

40 MELHORES PRÁTICAS BM&FBOVESPA - NÍVEL 2 Tag-along de 100% para todos os acionistas 5 de 9 membros do Conselho (56%) são independentes (vs. mínimo de 20%) Conselho de Administração suportado por 5 comitês estatutários (Auditoria, Investimentos, Remuneração, Governança e Sustentabilidade) Remuneração da diretoria totalmente alinhada com a visão de longo prazo dos acionistas 30% de payout para dividendos (vs. mínimo de 25%) 40

41 SUSTENTABILIDADE 2008 Adoção dos princípios GRI para o relatório anual 2009 Companhia passa a fazer parte do índice de sustentabilidade da BM&FBovespa pela primeira vez SulAmérica Investimentos passa a integrar o PRI º GHG Inventário de Emissões 2012 SulAmérica passa a ser signatária do Pacto Global e membro do GRI OS 2013 SulAmérica é, pelo quinto ano consecutivo, a única seguradora a fazer parte do Índice de Sustentabilidade (ISE) Criação do Comitê de Sustentabilidade e da área de sustentabilidade corporativa Utilização de tinta à base de água no segmento de automóveis Cobrança online em saúde; certificada eletronicamente e sem utilização de papel Comitê de Sustentabilidade passa a reportar diretamente ao Conselho de Administração SulAmérica integra a UNEP-FI e é uma das companhias fundadoras do PSI 41

42 SASA SASA RATINGS SULAMÉRICA (Global/Longo Prazo) Investment grade AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Mai13 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- Mai12 Non-investment grade BB+ BB BB- B+ B B- Nov12/Fev14 Nov11/Mar14 Mai11 Mai08 Mar07 BB+ BB BB- B+ B B- Dez10 Jul09 Jul07 Mar07 CCC+ CCC CCC CC CCC- C CC RD / D C D 42

43 Relações com Investidores Versão: Agosto/