Teleconferência de Resultados 1T de maio de 2012

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1 Teleconferência de Resultados 1T12 16 de maio de 2012

2 Destaques do Resultado O Minerva apresentou no 1T12 fluxo de caixa operacional positivo de R$16,4 milhões A Receita Bruta no 1T12 foi de R$ 1.005,9 milhões, 7,2% superior à receita do 1T11. No acumulado dos últimos doze meses (LTM), o crescimento comparado foi de 15,8% O EBITDA atingiu R$77,2 milhões no trimestre e R$364,2 no LTM, crescimento de 28,1% e 29,5% respectivamente no comparativo anual. A margem EBITDA foi de 8,2%, uma expansão de 1,4 p.p. em relação a 1T11. O Market Share nas exportações foi de 21,0%, 1,6 p.p superior à participação do 1T11 2

3 Destaques do Resultado A arroba média do boi no 1T12 apresentou uma retração de preço de 7,3% na comparação com o 1T11 e de 5,8% na comparação com o 4T11 No 1T12 os investimentos totalizaram R$24,8 milhões aplicados em sua maioria à manutenção das operações Realizamos duas emissões no mercado internacional no valor total de US$ 450 milhões em Notes com vencimento em 2022, destinados à liquidação de dívidas de curto e médio prazo. Recebemos o upgrade da S&P para B+ com perspectiva estável 3

4 Panorama Setorial Virada do Ciclo Grande aumento de oferta de animais prontos para o abate Aumento de 6,0% no abate em relação ao 1T11 Queda de 7,3% no preço da arroba contra 1T11 Elevação no abate de fêmeas maior nível para primeiro trimestre do ano desde 2007 Abate (mil cabeças) vs Preço Médio da Arroba (R$) ,3 100,5 99,7 102, , T11 2T11 3T11 4T11 1T12 90 Abates (mil cabeças) Preço médio (R$) Fonte: Ministério da Agricultura e Pecuária, em 02/05/2012 e CEPEA/ESALQ 4

5 Panorama Setorial Preço do boi gordo: Brasil versus competidores no mercado internacional 250,00 200,00 150,00 100,00 50,00 0,00 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -10,0% -20,0% -30,0% Brasil Competidores BRA/COMP Fonte: CEPEA/WBR/Departamento de pesquisa do Minerva *concorrentes: 35% Arg 35% Uru 15% Aus e 15% EUA Principais produtores de países concorrentes com dificuldades (clima, politico, redução de subsídio etc.) A virada do ciclo coloca a produção brasileira em vantagem competitiva no mercado internacional Preço médio da carne no mercado externo estável em relação ao mesmo período de 2011 Melhoria da rentabilidade no mercado internacional (custo menor e dólar apreciado) Países emergentes continuam sendo os propulsores no aumento do consumo 5

6 Resultados Operacionais As exportações representaram 65,6% das vendas totais, crescimento de 10,7 p.p. em relação ao 1T11 Ciclo de investimentos finalizado em 2011 (Uruguai +500 cabeças/dia e Campina Verde +140 cabeças/dia) Utilização de capacidade recuperando o nível médio histórico, acima de 70% Retomada de crescimento do segmento de boi vivo e couro, e contínuo crescimento das revendas de produtos de terceiros Histórico de utilização de capacidade Minerva - Destino da vendas no 1T12 72,5% 76,7% 78,2% 69,7% 65,8% 68,7% 69,9% 58,9% Carnes ME 51,5% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 jan-12 fev-12 mar-12 Fonte: Minerva Outros MI 6,9% Carnes MI 27,4% Outros ME 14,2% 6

7 Resultados Operacionais ME Minerva - Destino das exportações no 1T12 Exportações Minerva Ásia 4,3% Oriente Médio 17,5% 19,4% 21,0% Américas 28,4% CIS 20,5% Europa 6,4% África 22,9% T11 1T12 Brasil Minerva Share Minerva (%) Vendas da Divisão Carne ME ( 000 tons) Preço da carne ME (em R$) ,9 50,7 56,2 53,6 46,4 12,0 10,0 8,0 9,1 8,4 8,5 10,3 10,4 40 6,0 30 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Fonte: Minerva 4,0 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 7

8 Resultados Operacionais - MI Sazonalmente, o 1T do ano apresenta o desempenho mais fraco em termos de demanda por carne bovina. O fraco desempenho no 1T12 também foi decorrente da forte queda do preço do frango (-10,7%), que é considerando um produto substituto de cortes bovinos Já verificamos uma retomada na demanda por cortes bovinos no mês de Abril e início de Maio Mantemos perspectivas positivas para o mercado interno: (1) baixo desemprego; (2) índice de confiança do consumidor permanece acima das médias históricas; e (3) reajuste de 14,13% no salário mínimo Preço da Carne bovina vs Frango Resfriado (R$) Minerva Distribuição dos Clientes (1T12) 6,9 6,8 6,7 6,6 6,5 6,4 6,3 6,2 6,1 6,0 2/1 9/1 16/1 23/1 30/1 6/2 13/2 20/2 27/2 5/3 12/3 19/3 26/3 Carne Bovina Frango resfriado atacado Fonte: CEPEA, Bloomberg e Minerva 3,1 3,0 2,9 2,8 2,7 2,6 2,5 2,4 Fonte: Minerva Key Accounts 14,5% Outros 85,5% 8

9 Destaques financeiros Receita bruta de R$ 1.005,9 bilhões, crescimento de 7,2% em comparação ao 1T11 EBITDA de R$ 77,2 milhões, crescimento de 28,1% em comparação ao 1T11 Margem EBITDA de 8,2%, melhor margem de primeiro trimestre desde Crescimento de 1,4 p.p. na Margem EBITDA em relação ao 1T11 Estrutura de Capital adequada para suportar crescimento da companhia Receita bruta (milhões R$) EBITDA e margem EBITDA (milhões R$) ,2 6,8 8,2 53,5 60,3 77,2 1T10 1T11 1T12 1T10 1T11 1T12 Fonte: Minerva 9

10 Destaques financeiros Perfil do endividamento Minerva Caixa 2T12 3T12 4T12 1T Posição de caixa (milhões R$) Desalavancagem (dívida líquida/ebitda) 846 4, ,01 3,83 1T10 1T11 1T12 1T10 1T11 1T12 Fonte: Minerva 10

11 Destaques financeiros Fluxo de caixa cálculo financeiro R$ Milhões 1T12 Lucro (Prejuízo) Líquido (66,7) Ajustes no lucro líquido 75,0 Variação da necessidade de capital de giro 8,1 Fluxo de caixa das atividades operacionais 16,4 11

12 Conclusão Números operacionais do primeiro trimestre confirmam virada do ciclo pecuário Retomada da competitividade da carne bovina brasileira no mercado internacional Valorização do dólar favorece ainda mais as margens da indústria Continuo crescimento econômico dos países emergentes em 2012 manterá crescente a demanda no mercado internacional Perspectiva de mercado interno aquecido no ano:(1) baixo desemprego; (2) consumidor confiante; e (3) reajuste 14,13% no salário mínimo Minerva com excelente estrutura de capital para se beneficiar do momento favorável de melhores margens e geração de caixa 12

13 Disclaimer O material a seguir é uma apresentação de informações gerais sobre o Minerva S.A. e suas subsidiárias ("Minerva" ou "Companhia"), elaborado na data desta apresentação pelo Minerva. As informações contidas nesta apresentação são fornecidas de forma resumida, não têm a intenção de serem completas nem se destinam a serem interpretadas como aconselhamento a potenciais investidores. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia, expressa ou implícita, quanto à correção, adequação, imparcialidade, integralidade ou abrangência das informações aqui contidas. Informações obtidas de fontes públicas contidas nesta apresentação não foram verificadas independentemente. Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento do Minerva. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração do Minerva em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso ao mercado de capitais e financeiro para financiar o plano de negócios do Minerva. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de condições de mercado, regras governamentais, condições da concorrência, desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pelo Minerva junto à CVM e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. O desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. Embora o Minerva acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, o Minerva não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. O Minerva isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas. Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas nessa apresentação não devem constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com esse material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. Esta apresentação é estritamente confidencial e é apresentada a destinatários selecionados. Esta apresentação não pode ser reproduzida (no todo ou em parte), distribuída ou transmitida a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito do Minerva. Esta apresentação não é destinada à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local.