TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 2T18 08 de agosto de 2018

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1 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS 2T18 08 de agosto de 2018

2 Minerva Destaques 2T18 Fluxo de Caixa Operacional 2T18: R$ 395,8 milhões Fluxo de Caixa Livre 2T18: R$ 244,2 milhões LTM2T18 FCL: R$ 199,0 milhões Receita Bruta 2T18: R$ 4,0 bilhões LTM2T18: R$ 15,6 bilhões Divisões 2T18: DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO Indústria Brasil: 43% da receita bruta Indústria Internacional: 40% da receita bruta Trading: 17% da receita bruta Exportações: 64% do total da receita bruta (+50,3% yoy e +7,5% qoq) Receita Líquida 2T18: R$ 3,7 bilhões LTM2T18: R$ 14,9 bilhões (pró-forma) EBITDA Ajustado: 2T18: R$ 353,4 milhões Margem EBITDA Ajustada: 9,5% LTM2T18: R$ 1,4 bilhões Margem EBITDA Ajustada: 9,1% Lucro (Prejuízo) Líquido 2T18: R$ -926,0 milhões LTM2T18: R$ -1,3 bilhão Alavancagem medida pelo índice Dív. Líq./LTM EBITDA: 5,0x ESTRUTURA DE CAPITAL Posição de Caixa: R$ 4,2 bilhões Duration: ~5,6 anos Cancelamento de ~US$ 53 milhões de Notes com vencimento em 2026 e 2028 OUTROS DESTAQUES Minerva atingiu 25% de participação nas exportações da América do Sul - maior exportadora de carne bovina do continente Estudo para uma possível abertura de capital das unidades internacionais Revisão do Guidance para 2018 R$ 15,0 bilhões a R$ 16,0 bilhões 2

3 BRASIL Volume de abate 2T18: +4% yoy -2% qoq Inferior pelo impacto da Crise do Diesel (Greve dos Caminhoneiros) Cenário positivo de oferta de animais para 2018 Volume de exportação 2T18: -18% yoy -33% qoq (novo sistema de informação do MDIC) (1) Maior consumo dos mercados asiáticos e do Oriente Médio Direcionamento para mercado chileno Mercado Interno 2T18: Redução no diferencial de preços entre as proteínas substitutas e a carne bovina em maio (impacto positivo da greve) Panorama Setorial Mercosul PARAGUAI Volume de abate 2T18: flat yoy +21% qoq Recuperação do volume de abate (trimestre anterior foi impactado por questões climáticas) Volume de exportação 2T18: flat yoy +19% qoq Destaques 2T18: Rússia (42% do total) +24 p.p. yoy Maior volume para Rússia, após o país parar importação da carne bovina brasileira URUGUAI Volume de abate 2T18: -11% yoy -17% qoq Antecipação do abate pelo período de seca ( La niña ) Volume de exportação 2T18: -9% yoy -17% qoq Destaques 2T18: China: 41% do total da receita EUA: 17% do total da receita ARGENTINA Volume de abate 2T18: +5% yoy -3% qoq Antecipação do abate pelo efeito La niña como no Uruguai Volume de exportação 2T18: +49% yoy +13% qoq China (43% do total) +14 p.p. yoy Exportações em crescimento com valorização do Dólar Mercado Interno 2T18: Impactado pela forte desvalorização cambial e elevado índice de inflação. Fontes: Minerva, Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento, Secex, SENACSA, INAC e IPCVA. (1): MDIC alterou o sistema de acesso de informações do antigo Aliceweb para o atual Comex Stat 3

4 Participação nas Exportações MARKET SHARE (% DA RECEITA POR PAÍS) 2T18 MARKET SHARE (% DA RECEITA) 2T18 Brasil Paraguai Uruguai Minerva 25% Outros 75% Minerva 39% Outros 61% Minerva 24% Outros 76% Minerva 25% América do Sul Outros 75% Minerva 15% Argentina Minerva 66% Colômbia Outros 34% Outros 85% Fontes: Minerva, Secex, INAC, SENACSA, DANE e IPCVA 4

5 Composição das Exportações COMPOSIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DA DIVISÃO BRASIL (% DA RECEITA) Américas 8% África 15% CEI 6% LTM2T17 NAFTA 3% Oriente Médio 28% Américas 12% UE 13% LTM2T18 CEI 5% Oriente Médio 29% UE 15% Ásia 26% África 17% Ásia 24% COMPOSIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES DA DIVISÃO INTERNACIONAL (% DA RECEITA) LTM2T17 LTM2T18 Oriente Médio 11% CEI 6% África 1% Américas 33% Oriente Médio 8% África NAFTA 2% 7% Ásia 31% UE 12% CEI 13% Fontes: Minerva NAFTA 15% Ásia 21% UE 14% Américas 26% 5

6 Resultados Financeiros e Operacionais RECEITA BRUTA DA DIVISÃO INDÚSTRIA BRASIL (R$ MILHÕES) RECEITA BRUTA DA DIVISÃO INDÚSTRIA INTERNACIONAL (R$ MILHÕES) +5,8% +138,8% T17 3T17 4T17 1T18 2T18 RECEITA BRUTA DA DIVISÃO TRADINGS (R$ MILHÕES) +35,8% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 PARTICIPAÇÃO DAS DIVISÕES (% DA RECEITA BRUTA) 2T18 Divisão Trading 17% T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Divisão Indústria Internacional 40% Divisão Indústria Brasil 43% 6

7 Resultados Financeiros e Operacionais (cont.) RECEITA LÍQUIDA (R$ MILHÕES) EBITDA (R$ MILHÕES) E MARGEM EBITDA AJUSTADOS (%) +44,8% 10,7% 9,1% 9,2% 9,5% 8,1% T17 3T17 4T17 1T18 2T18 TAXA DE UTILIZAÇÃO DE CAPACIDADE 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 CICLO DE CONVERSÃO DE CAIXA EM DIAS 84,1% 78,3% 70,7% 74,7% 81,0% 80,1% 77,1% 74,4% 75,5% 71,5% 68,6% 68,6% 72,0% 78,1% 75,0% 28,4 28,2 28,4 35,4 29,3 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Divisão Indústria Brasil Divisão Indústria Internacional Consolidado 7

8 Resultado Líquido e Resultado Líquido Ajustado R$ Milhões 2T18 LTM2T18 Lucro (Prejuízo) Líquido Antes do IR e CS , ,2 (+) Imposto de Renda e Contribuição Social 554,9 505,0 Lucro (Prejuízo) Líquido -926, ,2 % Margem Líquida -24,8% -8,7% R$ Milhões 2T18 LTM2T18 Lucro (Prejuízo) Liquido -926, ,2 Variação Cambial 957, ,3 Outras Despesas Operacionais 580,2 579,8 Lucro/Prejuízo Ajustado 611,7 515,9 8

9 Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais R$ Milhões 2T18 LTM2T18 Lucro (Prejuízo) Líquido -926, ,2 (+) Ajustes do Lucro Líquido 649, ,1 (+) Variação da necessidade de capital de giro 672, Fluxo de caixa operacional 395,

10 Fluxo de Caixa Livre 2T18 (R$ MILHÕES) 353,4 (50,8) (260,1) 201,8 244,2 1 EBITDA Capex (caixa) Res Financeiro (caixa) Var Capital de Giro Fluxo de Caixa Livre LTM2T18 (R$ MILHÕES) 1.313,6 (244,3) (893,0) 22,8 199,0 EBITDA Capex (caixa) Res Financeiro (caixa) Var Capital de Giro¹ Fluxo de Caixa Livre 1 Capital de giro exclui a linha de ajustes de avaliação patrimonial e acumulados de conversão e Impostos Diferidos no 2T18. 10

11 Estrutura de Capital DESTAQUES Relação Dívida Líquida/LTM EBITDA: 5,0x Posição de caixa: R$ 4,2 bilhões Ao final de junho, aproximadamente 77% da dívida total estava exposta à variação do dólar Duration da Dívida: 5,6 anos Hedge de USD 1,0 bi em NDF com prazo de 12 meses FLUXO DE AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA (R$ MILHÕES) JUN/ , , , , , , , ,0 900,0 400,0-100, ,3 Dívida de Curto Prazo 1.759, , ,6 430,4 559,5 574,4 724,2 214,0 65,9 27,0 18,4 Caixa 3T18 4T18 1T19 2T ,7 11

12 Guidance & Análise de Sensibilidade GUIDANDE DE JULHO 2017 A JUNHO 2018 CONCLUÍDO R$ Milhão Minerva JBS Mercosul Mínimo (-5%) Médio Máximo (+5%) Receita Líquida Receita Líquida Atingida: R$ 14,9 bi (1) Considerando o dólar médio no período de R$ 3,20. (2) Considerando o reconhecimento das operações da JBS Mercosul a partir de 01 de julho de GUIDANDE DE JANEIRO 2018 A DEZEMBRO REVISADO R$ Milhão Mínimo Máximo Receita Líquida ³ ³ (3) Considerando o dólar médio no período de R$ 3,70 e ARS$

13 Estrutura Athena Foods Argentina Uruguai Paraguai Colômbia Chile 5 Plantas de Abate 1 Planta Processados 1 Centro de Distribuição 3 Plantas de Abate 6 Plantas de Abate 1 Centro de Distribuição 1 Planta de Abate 1 Centro de Distribuição 2 Centros de Distribuição 13

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15 Relações com Investidores Eduardo Puzziello Kelly Barna Matheus Oliveira Luiza Puoli Tel: