Tesouraria I (Matemática Financeira)

Transcrição

1 1 APRESENTAÇÃO DE APOIO Tesouraria I (Matemática Financeira) 1º e 2º Encontro Pós-Graduação em Finanças, Investimentos e Banking

2 2 EMENTA DA DISCIPLINA A disciplina tem como objetivo nivelar os conhecimentos em matemática financeira necessários para a compreensão dos temas de finanças, investimentos e banking vistos ao longo de todo o curso. O aluno será preparado para lidar com os diversos problemas da rotina financeira, compreende-os matematicamente e solucionando-os com as ferramentas de calculadora científica e planilha eletrônica. Serão também abordados sistemas de fluxo de caixa, sistemas de amortização, descasamento de fluxos, entre outros. Essa disciplina é base para as demais disciplinas do curso.

3 1º Encontro 2º Encontro 3º Encontro 3

4 PROFESSOR CONVIDADO 4 EDGAR ABREU Graduado em Matemática (PUC-RS) e possui especializações em Educação a Distância (SENAC- RS) e em Finanças (UFRGS). Referência nacional em Finanças. Professor e palestrante do Programa de pós-graduação da PUC-RS dessa mesma área. Seu nome é reconhecido em todo o País por ministrar aulas para as principais certificações financeiras, como CPA-10, CPA-20, CEA, Ancord, e também para o ensino preparatório para concursos públicos como professor de Conhecimentos Bancários. Leciona em vários MBAs em diversas cidades do País na área de Finanças. É autor de "Sistema Financeiro Nacional", "Certificação Anbid Cpa-10" e "Certificação Anbid Cpa Questões de Prova com Gabarito Comentado". PROFESSOR PUCRS LUCAS SILVA Especialista em Finanças pela Fundação Getulio Vargas (FGV-RS) e é graduado em Administração de Empresas. Possui as certificações CFP (Certified Financial Planner), do IBCPF, CEA (Certificado de Especialista em Investimento), da Anbima, e também a PQO (Programa de Qualificação Operacional), da BM&FBovespa. Trabalhou por mais de 6 anos no mercado financeiro em bancos privados e atualmente trabalha como planejador financeiro pessoal eleciona em diversos MBAs do País na área de Finanças. atua também nos cursos de preparação para certificações da Anbima em diversas cidades do Brasil e também nos cursos para concursos na empresa A Casa do Concurseiro.

5 5 por Edgar Abreu Tesouraria I (Matemática Financeira)

6 Introdução 6 Funções Básicas HP 12C Padronizar, contas simples e funções de porcentagem. Inv. incentivados x não incentivados Comparar retorno entre produtos com incentivos fiscais (LCI, LCA, Debêntures Incentivadas...) e investimentos que não possuem (CDB, TPF..) Taxa de Juros Real, Conjunta e equivalente Calculo do retorno de um investimento, de uma carteira. Calcular valor futuro, rentabilidade acumulada etc. Renda Vitalícia Simulação de retorno esperado em investimentos de previdência. Risco x Retorno Calculo de média e desvio padrão. Calculo de índice sharpe. Princípio da dominância, decisão de investimento SAF x SAC Entender a diferença dos dois sistemas de amortização.

7 Introdução 7 Matemática Conceito, sem formulas. F HP 12C Como fazer, como calcular Mercado Financeiro Aplicação conteúdo Exercício Calcular com valores reais de mercado é

8 HP 12C 8 Objetivo 01 Padronizar viírgula e casas decimais Objetivo 04 Funções F e G Objetivo 02 Operações Básicas Objetivo 05 Funções clear. Objetivo 03 Pilha de memória Objetivo 06 Funções %, %T e D%

9 Matemática 9 Aparente (Nominal) Taxa Real 5% Juros 19,7% Inflação 0% 100% 119,7% 14% Taxa Real = (1 + taxa nominal) (1 + inflação)

10 HP 12C 10 Divisão Taxa nominal dividida pela Inflação. Digitar Visor Enter 1, ,05 Taxa real foi de 5% no período

11 Mercado Financeiro 11 Poupança 6% ao ano Site: Tesouro direto Site: Bc Sofisa (CDB Pré)

12 Exercícios 12 Qual a taxa de juros real do Brasil? Ranking Juros Real Mundo DI Real? Fundos do Banco do Brasil

13 Matemática 13 Taxa Conjunta = 1,1628 1,1845 0,9729 0,9611 = 1,28788

14 HP 12C 14 % Percentual Somar 1 as vairações Digitar Visor 1 1 Enter % + 1, % + 1, % - 1, % - 1,28788 Rentabilidade aprox. de 28,79% no período

15 Mercado Financeiro & Exercício 15 Poupança TPF

16 Matemática 16 Capital Carteira Retorno (aa) Cálculo 20% CDB Pré 10% 0,2 x 0,1= 0,02 $$$$ 40% Debênture 12% 0,4 x 0,12 = 0,048 30% TPF 14% 0,3 x 0,14 = 0,042 10% Ações -20% 0,1 x -0,2=-0,02 Retorno Total = 0,02 + 0, ,042 0,042 = 0,09 = 9%

17 HP 12C 17 + Soma + Cáclulo de retorno ponderado Passo Digitar Visor 0 F Reg ou 0, Enter Enter Enter chs Enter G 6 9 Retorno ponderado de 9% no período

18 Mercado Financeiro & Exercício 18 Capital Ativos Share Retorno CDB 100% DI $$$$ Fundo Multimercado Fundo de Ações Fundo Cambial

19 Matemática 19 JAN FEV MAR ABR MAIO 3% 4% -3% 4% 2% തX = x n = = 10 5 = 2% Retorno Esperado σ = (x x)2 ҧ n 1 = (3 2)2 +(4 2) 2 (2 2) 2 4 = ( = 34 4 = 8,5 = 2,91 Risco

20 HP 12C 20 Fundos JAN FEV MAR ABR MAIO A 3% 4% -3% 4% 2% B 2% 2% 2% 2% 2% Digitar Visor F 0, CHS G ഥX 2 G S 2,91 Retorno Esperado??? Risco??? Retorno Esperado Risco

21 Mercado Financeiro 21 Retorno Risco A 20% 4% B 20% 3% Retorno Risco Índice Sharpe B 20% 3% 3% C 22% 4% 2,75% Retorno Risco A 20% 4% C 22% 4% Retorno I. S = IS B = Retorno Fundo Retorno Livre Risco Risco do Fundo = 3% IS C = = 2,75% 3 4 Risco Índice Sharpe não pode ser negativo

22 22 Exercício Risco x Retorno

23 Matemática 23 3% ao mês ao ano?? prazo quero Taxa quero = (1 + taxa tenho ) prazo tenho Taxa aa = (1 + 0,03) Taxa aa = (1,03) Taxa aa = 1, ,57%

24 HP 12C 24 3% ao mês ao ano?? 1. Taxa de juros Informar a taxa de juros na variável I 2. Valor Presente Usar 1 como Capital e informar na variável PV. 3. Prazo Dividir o prazo que você quer pelo prazo que você tem e informar em n. 4. Valor Futuro Solicitar o valor futuro (FV), e identificar a taxa de juros (subtrair 1 e multiplicar por 100)

25 Mercado Financeiro & Exercício 25 Simulador Brutal CDB Sofisticado Gráfico Animado Pré ou Pós?

26 Matemática 26 Qual a melhor opção? Considerando aplicação por 400 dias. Incide Imposto 22,5% 20% 17,5% 15% Sempre 95% do DI Não incide imposto Taxa Liquida ENTER 15 - = 95% 24 Hours Taxa Liquida ENTER 15 % - = 93,5% Sed ut persp iciatis unde 15 ours 15 ours 8.5 Hours 8.5 Hours 94,41 Taxa Liquida = 110 0,85 = 93,5%

27 HP 12C 27 Premissas CDB 110% DI (Bruto) LCI 95% DI (liquido) Taxa Equilíbrio 400 dias (20% IR) DI = 1%a.m Capital ,00 PV = -100k N = 400/30 i = 1,1 (110% de 1%) FV (bruto) = ,09 FV (liqui) = ,27 PV = -100k N = 400/30 i = 0,95 (95% de 1%) FV (liquido) = ,01 PV = -100k N = 400/30 FV (liqui) = ,27 i = 0,891 (89,1% DI) Capital Prazo Taxa DI

28 Mercado Financeiro & Exercício 28 Banco PAN CDB Sofisticado Banco Sofisa

29 Matemática 29 Data final indeterminada Solução Garantir que o regate seja limitado aos juros Acumular um montante em que os juros seja igual ou superior ao valor da renda desejada FV= ,006 = ,00 PMT = FV i (1+i) n 1 Problemas Como Fazer? PMT = ,006 (1,006) = 1.195,88 Renda Desejada Prazo Taxa R$ 6.000,00 25 anos 0,6% a.m PMT = Renda desejada (1+i) n 1

30 HP-12C 30 Renda deseja Prazo Taxa 6.000,00 25 anos 0,6% a.m Divide pela taxa Deve coincidir FV N i 1.195,88

31 Mercado Financeiro & Exercício 31 Super Sincero Parece pouco Parece muito Sem comentários

32 Matemática 32 SAF (Price) SAC 360k PV Prestação Constante Prestação Decrescente Prazo 30 anos PMT = HP 12c PMT = 2.896,64 PMT = (PV/N) + Juros PMT1 = = 3.700,00 9% aa Taxa Sempre paga mais juros Primeira PMT sempre maior

33 Mercado Financeiro & Exercício 33 SAC e SAF Algo errado Simples e Correto

34 Muito Obrigado!

35 Pós-Graduação em Finanças, Investimentos e Banking