BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA

Transcrição

1 BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017

2 RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 CONTEÚDO PÁGINA I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA Página 2/32

3 I - RELATÓRIO DE GESTÃO Página 3/32

4 BPI Reforma Investimento PPR EFICIÊNCIA FISCAL Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Poupança Reforma Data de Início: 2 de dezembro de 1991 Objetivo: Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Proporcionar aos seus participantes o estabelecimento de Planos Poupança Reforma, através da capitalização dos investimentos realizados numa carteira de activos, seleccionada de acordo com a política de investimentos estabelecida. O Fundo poderá investir em acções cotadas em bolsa de valores até um máximo de 25% da carteira. Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco BPI, S.A.; Banco Português de Investimento, S.A.. Internet Telefone - BPI Directo ( ) O BPI Reforma Investimento registou uma rentabilidade de 1.06% no primeiro semestre de Em 30 de Junho de 2017, o património do fundo ascendia a 519 milhões de euros, tendo-se registado uma produção líquida positiva de 41.6 milhões de euros, naquele período. O Fundo apresentava no final de 2016 uma exposição a acções de 18,8%, ligeiramente superior à posição do final do ano de 2016 (18,6%). A exposição a dívida pública de taxa fixa era de 33.6%, inferior ao final do ano anterior (42%). A componente de dívida corporate (banca e empresas) cifrava-se em 31.2% dos activos do fundo. A classe de investimentos alternativos, feita através da exposição a fundos de retorno absoluto, representava cerca de 3.5% o fundo. A classe acionista foi a principal razão para o desempenho positivo do fundo, no período. A classe obrigacionista apresentou desempenhos mistos, mas no seu todo acabou por não afectar a rentabilidade do fundo. O comportamento negativo da dívida pública, em particular a indexada à inflação, foi mitigado pela apreciação das obrigações de dívida coprorate. As aplicações de liquidez registaram um contributo imaterial devido à tendência decrescente das taxas interbancárias. Na componente acionista, a exposição mais acentuada a acções europeias nesta primeira metade do ano, bem como a performance da posição na região ibérica, justificam grande parte daquele contributo. A primeira metade do ano foi marcada pela valorização dos principais índices europeus. Na classe obrigacionista verificaram-se desvalorizações nos títulos de dívida de países europeus, em particular nas obrigações indexadas à inflação. Em relação à dívida privada, registaram-se contributos relevantes nas emissões de empresas portuguesas. Os investimentos alternativos (fundos de retorno absoluto) apresentaram contributos positivos para a rentabilidade do portfolio. O segmento a que o fundo está exposto, os Long Short Equity, apresentou, na generalidade, rentabilidades positivas este ano Finalmente, a liquidez representava 12.9% dos activos do fundo, continuando aplicada entre depósitos a prazo e papel comercial. Página 4/32

5 Activos do Fundo em Dívida Pública Taxa Fixa 34% Acções 19% Dívida Corporate 31% Investimentos Alternativos 4% Liquidez 13% Principais Títulos em Carteira FRANCE (GOV OF)-1.75% ,5% TSY INFL IX N/B-I/L-0.125% ,3% DEUTSCHLAND I/L BOND 0,1% ,9% BUONI POLIENNALI DEL TES-2.5% ,3% FRANCE (GOVT OF)-0.5% ,1% CCTS EU-TV ,1% BONOS Y OBLIG DEL ESTADO-4.1% ,9% Condições de Investimento em Subscrição Inicial 1 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 1 euros Comissões: Subscrição 0% Gestão 1,50% Resgate - 1% fora das condições legais até 1 ano Depositário 0,025% O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. Página 5/32

6 Rentabilidade e Risco ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO ,12% 2,92% ,51% 5,54% ,29% 4,02% ,64% 3,49% ,76% 5,47% ,65% 2,73% ,73% 2,71% ,87% 2,97% ,35% 2,98% ,34% 3,29% _1S 1,06% 1,67% 2 Rentabilidades anualizadas a YTD 1,1% 3 Anos 0,5% 5 Anos 2,2% Desde o início 4,4% Movimentos de unidades de participação 2017 UP em circulação no início do período UP emitidas em UP resgatadas em UP em circulação no final do período Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). Evolução do Fundo nos últimos 5 anos Valor líquido global * Valor da UP 14, , , , ,02288 Número de UP *(Milhares de euros) M.e. Evolução do activo do Fundo nos últimos 5 anos Eur Evolução da unidade de participação em , , , , , ,50 jan fev mar abr mai jun Página 6/32

7 Demonstração do Património do Fundo Valores em Valores mobiliários Saldos Bancários Outros activos Total dos activos Passivo Valor líquido de Inventário Distribuição de títulos em carteira (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros corridos SOMA % VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesa % M.C.O.B.V. Estados Membros EU % M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU % Outros valores % Unidades de Participação de OIC % TOTAL % Movimentos de títulos no período Compras (valores em Euro) Vendas M.C.O.B.V. Portuguesa M.C.O.B.V. Estados Membros EU M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU Outros valores Unidades de Participação de OIC Operações com derivados no período (valores em Euro) Compras Vendas Futuros Regras de valorimetria a) Valores mobiliários i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora. ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização: A valorização de acções não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha Página 7/32

8 da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do activo a valorizar. Excetua-se o caso de acções em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das acções da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes: 1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oisma International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora; 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito: a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização. b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido; b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor; c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5% c) Instrumentos derivados i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-seá, alternativamente, uma das seguintes fontes: 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um marketmaker da escolha da Sociedade Gestora; Página 8/32

9 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor actual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão. INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS Descritivo Proveitos Juros e Proveitos Equiparados Rendimento de Títulos Ganhos em Operações Financeiras Reposição e Anulação de Provisões Outros Ganhos e Proveitos Correntes Outros Ganhos e Proveitos Eventuais Total Custos Juros e Custos Equiparados Comissões e Taxas Perdas em Operações Financeiras Impostos Provisões para encargos Outros Custos e Perdas Correntes Outros Custos e Perdas Eventuais Total Resultado do Fundo Eventos subsequentes Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável. Lisboa, 11 de agosto de 2017 Página 9/32

10 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 10/32

11 (valores em Euro) Data: ATIVO PASSIVO Código Designação Bruto Mv mv/p Líquido Líquido Código Designação Outros Ativos 32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM 33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC 61 Unidades de Participação Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais Resultados Transitados Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos 21 Obrigações ( ) Dividendos Antecipados das SIM 22 Ações ( ) Resultados Líquidos do Período ( ) 23 Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação ( ) Total do Capital do OIC Direitos 0 26 Outros Instrumentos da Dívida Total da Carteira de Títulos ( ) Outros Ativos Provisões Acumuladas 31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas Terceiros Terceiros Contas de Devedores Resgates a Pagar a Participantes Rendimentos a Pagar a Participantes Total dos Valores a Receber Comissões a Pagar Outras contas de Credores Empréstimos Obtidos 44 Pessoal Disponibilidades 46 Acionistas 11 Caixa 12 Depósitos à Ordem Total dos Valores a Pagar Depósitos a Prazo e com Pré-aviso Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos 18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido (0) Total das Disponibilidades Outros Acréscimos e Diferimentos Contas transitórias passivas Acréscimos e diferimentos 51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos Despesas com Custo Diferido Outros acréscimos e diferimentos 59 Contas transitórias ativas Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos TOTAL DO ATIVO ( ) TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO Total do Número de Unidades de Participação em circulação Valor Unitário da Unidade Participação Página 11/32

12 (valores em Euro) Data: DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS Código Designação Código Designação Operações Cambiais Operações Cambiais 911 À vista 911 À vista 912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais) 913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros Futuros Total Total Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro 921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA) 922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 924 Opções 924 Opções 925 Futuros 925 Futuros Total Total Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações 934 Opções 934 Opções 935 Futuros 935 Futuros Total Total Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros 942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos 944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia Total Total TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES CONTAS DE CONTRAPARTIDA CONTAS DE CONTRAPARTIDA Página 12/32

13 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 13/32

14 (valores em Euro) Data: CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS Código Designação Código Designação Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados De Operações Correntes Da Carteira de Títulos e Outros Ativos De Operações Extrapatrimoniais De Operações Correntes Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Rendimento de Títulos Outras Operações Correntes Na Carteira de Títulos e Outros Ativos De Operações Extrapatrimoniais De Operações Extrapatrimoniais Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Na Carteira de Títulos e Outros Ativos Outras Operações Correntes Outras Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais Em Operações Extrapatrimoniais Impostos Reposição e Anulação de Provisões Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos Patrimoniais Provisões para Encargos Impostos Indirectos Outros Proveitos e Ganhos Correntes Outros impostos Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) Provisões para Encargos 77 Outros Custos e Perdas Correntes Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D) Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) Imposto Sobre o Rendimento do Exercício 66 Resultado Líquido do Período (se>0) Resultado Líquido do Período (se<0) TOTAL TOTAL (8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos ( ) F - E Resultados Eventuais *9-7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais ( ) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento ( ) B-A Resultados Correntes ( ) B+D+F-A-C- E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período ( ) Página 14/32

15 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 15/32

16 (valores em Euro) Data: Discriminação dos Fluxos Operações sobre as unidades do OIC Recebimentos: Subscrições de unidades de participação Comissão de resgaste Pagamentos: ( ) ( ) Resgates de unidades de participação ( ) ( ) Outras operações com acionistas Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( ) Operações da carteira e títulos e outros activos Recebimentos: Venda de títulos e outros ativos da carteira Reembolso de títulos e outros ativos da carteira Resgates de unidades de participação noutros OIC Rendimento de títulos e outros activos da carteira Juros e proveitos similares recebidos Outros recebimentos (na conversão de títulos) Pagamentos: ( ) ( ) Compra de títulos e outros ativos da carteira ( ) ( ) Subscrição de unidades de participação noutros OIC ( ) ( ) Juros e custos similares pagos ( ) ( ) Comissões de Bolsa suportadas (2 398) (38 213) Comissões de corretagem (21 485) (63 380) Outros pagamentos (na conversão de títulos) (32 957) ( ) Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( ) Operações a prazo e de divisas Recebimentos: Juros e proveitos similares recebidos (1) Operações cambiais Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Outros recebimentos operações a prazo e de divisas Pagamentos: ( ) ( ) Juros e custos similares pagos () Operações cambiais (9 929) ( ) Operações sobre cotações ( ) ( ) Margem inicial em contratos de futuros e opções ( ) ( ) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( ) ( ) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( ) Operações de gestão corrente Recebimentos: Juros de depósitos bancários Pagamentos: ( ) ( ) Comissão de gestão ( ) ( ) Comissão de depósito (60 205) ( ) Juros devedores de depósitos bancários (176) Outros pagamentos com a carteira de títulos (3 329) Impostos e taxas ( ) ( ) Outros pagamentos correntes (5 687) (19 912) Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( ) ( ) Operações eventuais Fluxo das Operações Eventuais - - Saldo dos Fluxos de caixa do período Disponibilidades no início de período Disponibilidades no fim do período Página 16/32

17 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2017 Página 17/32

18 INTRODUÇÃO A constituição do BPI Reforma Investimento PPR Fundo de Investimento Alternativo Aberto de Poupança Reforma (OIA) foi autorizada pela Portaria do Ministério das Finanças nº 341/91, de 2 de Outubro, tendo iniciado a sua actividade em 2 de Dezembro de É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade a realização de Planos Poupança Reforma. Para o efeito, está autorizado a investir na generalidade dos instrumentos financeiros disponíveis no mercado, seguindo uma política de aplicações baseada em critérios de diversificação do risco e potencial de valorização a médio e longo prazo, privilegiando as obrigações de taxa fixa e de taxa indexada e as acções cotadas. O OIA é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OIA O capital do OIA está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIA por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente. Durante o período findo em 30 de junho de 2017, o movimento ocorrido no capital do OIA foi o seguinte: (Valores em Euro) Descrição Subscrições Resgates Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício Valor base ( ) Diferença p/valor Base ( ) Resultados distribuídos - - Resultados acumulados ( ) Resultados do período ( ) SOMA ( ) Nº de Unidades participação ( ) Valor Unidade participação Em 30 de junho de 2017, existiam unidades de participação com pedidos de resgate em curso. Página 18/32

19 O valor líquido global do OIA, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes: Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano Ano Ano De acordo com o regulamento de gestão do OIA, os participantes, no âmbito das condições gerais, podem exigir o reembolso das unidades de participação nas seguintes situações: - Reforma por velhice, desde que sejam decorridos cinco anos após o início da subscrição; - Desemprego de longa duração; - Incapacidade permanente para o trabalho, qualquer que seja a sua causa; - Doença grave; - A partir dos 60 anos de idade, desde que a subscrição se tenha iniciado há pelo menos cinco anos; - Transferência do valor capitalizado, a pedido do participante, para outro fundo do mesmo tipo; e - Utilização para pagamento de prestações de crédito à aquisição de habitação própria e permanente. Em 30 de junho de 2017, os participantes do OIA podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% - 10%<= Ups < 25% - 5%<= Ups < 10% - 2%<= Ups < 5% - 0.5%<= Ups < 2% - Ups<0.5% TOTAL Página 19/32

20 3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 30 de junho de 2017, esta rubrica tem a seguinte composição: (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesas -Obrigações diversas GALPENERGIA SGPS TV (23 004) GALP (5 274) NOS SGPS SONAE CAPITAL (28 278) Acções RENREDES ENERG.NAC.SGPS SONAE SGPS NOM EDP RENOVAVEIS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Títulos dívida Pública OBLIGAC. DEL ESTADO5.5% ( ) FRANCE GOVT OF 3.75% ( ) FRANCE GOVT OF4.25% ( ) BUONI POLIENNALI DEL TES4.5% ( ) BONOS Y OBLIG DEL ESTADO4.1% FRANCEGOVT OF4.25% ( ) FRANCEGOVT OF3.75% ( ) BUNDESREPUB.3.25% (62 654) BONOS Y OBLIG DES ESTADO4% (65 913) BUNDESREPUB.DEUTSCHLAND 1.5% ( ) IRISH TSY 3.4% (61 141) BUONI POLIENNALI DEL TES4.5% ( ) BUONI POLIENNALIIL2.35% BUONI POLIENNALI DEL TES2.5% ( ) SPAIN IL BOND1.8% FRANCE GOV OF1.75% ( ) BELGIUM KINGDOM3% (38 150) FRANCE GOVT OF0.5% DEUTSCHLAND IL BOND 01% ( ) BONOS Y OBLIG DEL ESTADO0.5% (37 310) FRANCE GOVT OF0.1% CASSA DEPOSITI PRESTITI3.01% ( ) CCTS EUTV (7 150) ( ) M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Out.Fundos Públicos Equiparados -Obrigações diversas GE CAPITAL EURO FUNDING2.25% (4 423) CONTINENTAL AG 3.125% (8 216) IBM CORP1.875% (19 026) TELEKOM FINANZMANAGEMENT3.125% VERIZON COMMUNICATIONS2.375% (29 062) BRISA CONCESSAO RODOV SA3.875% DEUTSCHE BANK AGTV CREDIT SUISSE LONDON1.375% SONAE INVESTMENTS BV1.625% MORGAN STANLEY2.375% RWE FINANCE BV3% ENEL SPA TV ( ) BRITISH SKY BROADCASTING1.5% APPLE INC 1.625% (25 765) TOYOTA MOTOR CREDIT C.0.75% TOYOTA MOTOR CREDIT CORP TV RABOBANK NEDERLAND1.375% CREDIT AGRICOLE SA2.625% VOLKSWAGEN LEASING2.625% GLAXOSMITHKLINE CAP.0.625% (6 824) RCI BANQUE SATV ANHEUSERBUSCH INBEV NV1.5% ABN AMRO BANK NV1% ROYAL BK OF SCOTLAND PLCTV CAPGEMINI TV BANCO POPULAR ESP. 0.75% VOLKSWAGEN LEASING GMBHTV (98) Página 20/32

21 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Obrigações diversas LLOYDS BANK PLCTV (10 720) BMW US CAPITAL LLCTX.VR FCE BANK PLCTV SHELL INTERNATIONAL FINTV SANOFITV LLOYDS BANK PLC TV SOCIETE DES AUTOROUTESTX.VR BMW FINANCE NV0.875% SOLVAY SATV WELLS FARGO COMPANY2% DAIMLER AG TV NORDDEUTSCHE LANDESBANK1% (2 916) GOLDMAN SACHS GROUP INC0.75% VODAFONE GROUP PLCTV GALP ENERGIA SGPS SATV (12 726) DAIMLER AG1.4% VODAFONE GROUP PLC2.2% HSBC HOLDINGS PLC1.5% DEUTSCHE TELEKOM INT FIN0.625% (16 793) ANHEUSERBUSCH INBEV NVTV ALLIANZ FINANCE II B.V.0% LINDE FINANCE BV1% (422) MCDONALDS CORP0.5% CITIGROUP INCTV BANQUE FED CRED MUTUELTV NATIONAL AUSTRALIA BANK1.25% ENEL FINANCE INTL NV1.966% (17 996) BRITISH TELECOMMUNICATIO0.625% (1 549) AIR LIQUIDE FINANCETV BANK OF AMERICA CORP0.75% (28 469) TEVA PHARM FNC NL II0.375% (11 093) SHELL INTERNATIONAL FIN0.375% (13 638) EVONIK FINANCE BV (3 750) SUMITOMO MITSUI FINL GRP1.546% (36 359) COMMERZBANK AG0.5% GALP GAS NATURAL DIS.1.375% (2 848) NOVARTIS FINANCE SA0.125% (11 362) CIE DE SAINTGOBAIN0% (623) UNICREDIT SPATV SNAM SPA0.875% PSA BANQUE FRANCE0.5% FCE BANK PLC0.869% (888) BNP PARIBAS1.125% HEIDELBERGCEMENT FIN LUX0.5% SNAM SPA0% VENETO BANCA SPA0.5% VODAFONE GROUP PLC0.375% (18 936) GOLDMAN SACHS GROUP INCTV HSBC HOLDINGS PLCTV UNICREDIT SPA2% INTESA SANPAOLO SPATV CAIXA GERAL DE DEPOSITOS10.75%PERP VOLKSWAGEN INTL FIN NVTV NOVARTIS FINANCE SA0% BANK OF AMERICA CORPTV LEASEPLAN CORPORATION NVTV MORGAN STANLEYTV DAIMLER INTL FINANCE BVTV (1 122) DEUTSCHE BANK AGTV MEDIOBANCA SPATV AMADEUS CAP MARKT0% (475) LVMH MOET HENNESSY VUITTTV KBC GROUP NV TV BANCO COMERC PORTUGUES0.75% RCI BANQUE SA0.375% (1 502) JPMORGAN CHASE CO1.5% (17 174) ATT INCTV DAIMLER AGTV ( ) Página 21/32

22 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Acções TELEFONICA (43 714) SAP AG ORD MUNCHENER RUECK. AG REG (1 507) DAIMLER AG (62 308) CAPGEMINI SA VIVENDI LVMH MOET HENNESSY STE GENERALE PARIS BRITISH AMERICAN TOBACCO PRUDENTIAL CORP RIO TINTO PLC GBP CRH PLC NOKIA OYJ SKANSKA AB B BANCO SANTANDER MADRID AEGON NV (5 329) KONINKLIJKE PHILIPS SANOFI HSBC HOLDING PLC BP PLC LSE BANCO BILBAO VISCAYA ARGENTARIA AIR FRANCEKLM INVESTOR AB V.N.RED DANSKE BANK AS VEOLIA ENVIRONNEMENT (5 714) HEIDELBERGCEMENT AG RENAULT (42 622) STORA ENSO OYJR DASSAULT SYSTEMES CHRISTIAN DIOR DEUTSCHE POST AG BOUYGUES FRESENIUS MEDICAL CARE AG CO KGaA GLAXOSMITHKLINE PLC ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA AXA INTESA SANPAOLO ENI (23 397) ENEL SPA KERING PUBLICIS GROUPE (6 565) CREDIT AGRICOLE SA BNP PARIBAS COMP.GENERALE ETABLISSEMENTS MICHELINB ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC ORANGE (3 464) CARNIVAL PLC GBP TELEPERFORMANCE SAGE GROUP PLC ALLIANZ SE HOLDING EUR DEUTSCHE TELEKOM EUR UCB SA (62 556) GAMESA CORP TECNOLOGICA PERSIMMON PLC RHEINMETALL AG ENGIE PAR (17 423) DS SMITH PLC ATOS SE MTU AERO ENGINES AG GEA GROUP AG (20 681) TAYLOR WIMPEY PLC BERKELEY GROUP HOLDINGS ELECTRICITE DE FRANCE EDF MICHAEL PAGE INTERNATIONAL RANDSTAD HOLDING NV (14 125) ASHTEAD GROUP PLC THE WEIR GROUP PLC ILIAD WENDEL EIFFAGE Página 22/32

23 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Acções TOTAL SA UNILEVER NVCVA V.N.RED ADIDAS AG AIRBUS SE PAR HOWDEN JOINERY GROUP PLC (42 903) UNITED INTERNET AG SYMRISE FRESENIUS SE RAIFFEISEN INTERNATIONAL BANKHOLDING AG SVENSKA CELLULOSA ABB SHS (43 679) VINCI DANONE L AIR LIQUIDE DEUTSCHE LUFTHANSA METRO AG (8 596) SIEMENS AG DEUTSCHE BANK AG (69 648) COLOPLASTB (833) IBERDROLA MADRID PERNOD RICARD BASF SE RANDGOLD RESOURCES LTD MOEDA GBP (1 615) GERRESHEIMER AG (11 667) EUROFINS SCIENTIFIC FERROVIAL.SA VOPAK NV BAYER AG FRANKFURT FRESNILLO PLC PLASTIC OMNIUM SCHNEIDER ELECTRIC SE OMV AG AUSTRIA LA SEDA DE BARCELONA S.A V.N (83 572) 0-0 TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLD (19 912) ASML HOLDING NV WIRECARD AG WPP PLC GLENCORE PLC (11 013) VODAFONE GROUP PLC GAZPROM OAOSPON ADR LDN (9 722) EURONEXT NV OPD MERCK KGAA INDITEX TALKTALK TELECOM GROUP (30 302) PETRA DIAMONDS LIMITED (4 570) CELLNEX TELECOM SAU FAURECIA AMER SPORTS CORP (37 250) LEG IMMOBILIEN AG CHR HANSEN HOLDING AS NN GROUP NV MERLIN PROPERTIES SOCIMI SAREIT ALTICEA RYNAIR HOLDINGS PLC DUBRS TALANX AG (676) AMUNDI WI WILLIAM DEMANT HOLDINGS VALEO SA UNIBET GROUP PLC SDR WORLDPAY GROUP PLC RUBIS UBM PLC DOMINOS PIZZA GROUP PLC (11 495) KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE N.V (2 822) ING. GROEP N.V. CVA ANHEUSER B.INBEV INTERNAT.CONSOLIDATED AIRLINES LSE INTERNATIONAL WORKPLACE GROUP PLC ESSITY AKTIEBOLAGB COMPASS GROUP PLCREV.SS ( ) Página 23/32

24 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE -Títulos dívida Pública TSY INFL IX NBIL0.125% (88 649) (88 649) Obrigações diversas HUTCHISON WHAMPOA FIN1.375% COCACOLA COTHETV UBS GROUP FUNDING SWITZETV Acções VERIZON COMMUNICATIONS (1 323) JOHNSON JOHNSON PFIZER INC (751) SOUTHWEST AIRLINES WALMART STORES INC NOVARTIS SUNCOR ENERGY INC EXXON MOBIL CORPORATION (2 389) RENAISSANCERE HOLDINGS LTD MICROSOFT CORP GOLDCORP INC USD (34 129) GOLDEN STAR RESOURCES LTD AMEX (56 301) YAMANA GOLD INC (28 262) ZURICH INSURANCE GROUP AG HALLIBURTON COMPANY STRAUMANN HOLDING AG NEVSUN RESOURCES LTD (18 849) LINDT APRUENGLI AG (48 388) HELVETIA HOLDING AG NORSK HYDRO AS CLARIANT AG NESTLE REG KINROSS GOLD CORPORATION TORO (20 218) TANZANIAN ROYALTY EXPL.CORP NYSE (58 709) WHEATON PRECIOUS METALS CORP NYSE (14 089) MCEWEN MINING INC (10 963) SWISS RE AG ALPHABET INCCL C URANIUM ENERGY CORP IVANHOE MINES LTD AQUA AMERICA INC HCA HEALTHCARE INC SVB FINANCIAL GROUP MEDLEY CAPITAL CORP (4 751) ( ) OUTROS VALORES Val. Mobiliários estrangeiros não cotados -Títulos dívida Pública LEHMAN BROTHERS TSY-NIKKEI ( ) ( ) Acções PRD ENERGY INC (3 896) (3 896) Outros instrumentos de dívida -Papel comercial SECIL EM SEMAPA EM SECIL EM UNILEVER EM REN I UNILEVER EM REN I REN I REN I UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO -OIC domiciliados Estado membro UE DOW JONES EUROSTOXX 50 ETF BPI HIGH INCOME LUX I BPI UNIVERSAL LUX I BPI IBERIA LUX I JUPITER GLOBAL FDEURO GRO I Página 24/32

25 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO -OIC domiciliados Estado membro UE ISHARES DJ EST BANKS DE IVI UMBRELLA FUNDEUROPEAN BPI AFRICA LUX I EUR (96 109) ISHARES EU CORP BOND L CAP LSE (32 417) BNY MELLON ABS RET EQTYTH RAM LUX SYS EUROPEAN WQTYSP MARSHALL WCEMW DEV EUA EUR OLD MUT GIS RET FD PICTETJAPAN INDEXISY ALLIANZDISC GERMANY STRATi ETFISHARES MSCI EUROPE UCITS AMS EXANE 2 CRISTAL FUND A BRANDES EURPN VALUEIEUR PIONERR FDEURO EQ VL IE OYSTER EUROPEAN SELECTIEUR ( ) OIC domiciliados E. não membro UE SPDR TRUST SERIES TOTAL ( ) O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de 2017, foi o seguinte: (valores em Euro) Descrição Aumentos Reduções Depósitos à ordem Depósitos a prazo e com pré-aviso TOTAL BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de períodos O OIA regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. Página 25/32