BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA

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1 BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016

2 RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 CONTEÚDO PÁGINA I - RELATÓRIO DE GESTÃO... 3 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE Página 2/36

3 I - RELATÓRIO DE GESTÃO Página 3/36

4 BPI Reforma Investimento PPR EFICIÊNCIA FISCAL Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Poupança Reforma Data de Início: 2 de Dezembro de 1991 Objetivo: Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Proporcionar aos seus participantes o estabelecimento de Planos Poupança Reforma, através da capitalização dos investimentos realizados numa carteira de ativos, selecionada de acordo com a política de investimentos estabelecida. O Fundo poderá investir em ações cotadas em bolsa de valores até um máximo de 25% da carteira. Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco BPI, S.A.; Banco Português de Investimento, S.A.. Internet Telefone - BPI Directo ( ) O BPI Reforma Investimento registou uma rentabilidade de -2.3% no primeiro semestre de No final do semestre, o património do fundo ascendia a 475 milhões de euros, tendo-se registado uma produção líquida negativa de 6.7 milhões de euros, no período. O Fundo apresentava no final da primeira metade de 2016 uma exposição a ações de 16,9%, inferior à posição do final do ano de 2015 (18,2%). A exposição a dívida pública de taxa fixa era de 42%, similar ao final do ano anterior. A componente de dívida corporate (banca e empresas) cifrava-se em 24.4% dos ativos do fundo. A classe de investimentos alternativos, feita através da exposição a fundos de retorno absoluto, viu a sua importância aumentada para os 3.7%. A classe acionista foi a principal razão para o fraco desempenho do fundo, no período, tendo a classe obrigacionista mitigado parte daquelas perdas uma vez que apresentou um comportamento positivo. As aplicações de liquidez registaram um contributo imaterial. Na componente acionista, a primeira metade do ano foi marcada pela desvalorização dos principais índices europeus. Os investimentos que mais contribuíram negativamente para a carteira foi a rubrica de ações europeia e ações japonesas. Na classe obrigacionista verificaram-se valorizações nos títulos de dívida de países do core europeu e nos títulos de dívida governamental dos outros países da periferia (Itália e Espanha). Em relação à dívida privada, registaram-se contributos relevantes quer na componente de dívida investment grade quer nas emissões de empresas portuguesas. Os investimentos alternativos (fundos de retorno absoluto) apresentaram contributos ligeiramente negativos para a rentabilidade do portfolio, e pesavam 3.7% em Junho de Página 4/36

5 Finalmente, a liquidez representava 12.9% dos ativos do fundo, continuando aplicada entre depósitos a prazo e papel comercial. Principais Títulos em Carteira US TREASURY N/B-2.250% ,8% TSY INFL IX N/B-0.125% ,7% FRANCE (GOVT OF)-0.5% ,9% DOW JONES EUROSTOXX 50 - ETF 2,7% BONOS Y OBLIG DEL ESTADO-4.1% ,2% BUONI POLIENNALI DEL TES-4.% ,0% FRANCE(GOVT OF)-4.25% ,9% Condições de Investimento em Subscrição Inicial 1.00 euro Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 1.00 euro Comissões Subscrição - Gestão 1.50% Resgate 1% Depositário 0.025% Fora das condições legais até 1 ano O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direcionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. Rentabilidade e Risco ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO ,25% 3,01% ,12% 2,92% ,51% 5,54% ,29% 4,02% ,64% 3,49% ,76% 5,47% ,65% 2,73% ,73% 2,71% ,87% 2,97% ,35% 2,98% _1S -3,80% 3,14% 3 Rentabilidades anualizadas a YTD 0,3% 3 Anos 2,0% 5 Anos 2,1% Desde o início 4,6% Movimentos de unidades de participação 2016 UP em circulação no início do período UP emitidas em UP resgatadas em UP em circulação no final do período Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). Página 5/36

6 Evolução do Fundo nos últimos 5 anos Valor líquido global * Valor da UP 14, , , , ,57484 Número de UP *(Milhares de euros) Demonstração do Património do Fundo Descritivo Valores mobiliários Saldos bancários Outros ativos Total dos ativos Passivo Valor líquido de inventário Distribuição de títulos em carteira (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros corridos SOMA % VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesa ,31% M.C.O.B.V. Estados Membros EU ,25% M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU ,18% Outros valores ,47% Unidades de Participação de OIC ,79% TOTAL ,00% Página 6/36

7 Movimentos de títulos no período (valores em Euro) Compras Vendas M.C.O.B.V. Portuguesa O.M.R. Nacionais M.C.O.B.V. Estados Membros EU M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU O.M.R. Estados Não Membros EU Outros valores Unidades de Participação de OIC Operações com derivados no período (valores em Euro) Compras Vendas SWAP Futuros Opções Regras de valorimetria a) Valores mobiliários i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora. ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização: A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cashflows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade Gestora para as características do ativo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Página 7/36

8 Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões. No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que, designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de Referência. Essa cotação será procurada, alternativamente nas seguintes fontes: 1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Financial Times Interactive Data, oisma International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora; 2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito: a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão; b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos. 3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização. b) Instrumentos do mercado monetário Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que: i) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido; Página 8/36

9 ii) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor; iii) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5% c) Instrumentos derivados i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes: 1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora; 2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão. Página 9/36

10 INFORMAÇÃO DOS CUSTOS E PROVEITOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 3 ANOS Descritivo Proveitos Juros e Proveitos Equiparados Rendimento de Títulos Ganhos em Operações Financeiras Reposição e Anulação de Provisões Outros Ganhos e Proveitos Correntes Outros Ganhos e Proveitos Eventuais Total Custos Juros e Custos Equiparados Comissões e Taxas Perdas em Operações Financeiras Impostos Provisões para encargos Outros Custos e Perdas Correntes Outros Custos e Perdas Eventuais 45 Total Resultado do Fundo (valores em euro) Eventos subsequentes Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório não existiu nenhum evento assinalável. Página 10/36

11 II - RELATÓRIO DE AUDITORIA Página 11/36

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15 III - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 Página 15/36

16 (valores em Euro) Data: ATIVO PASSIVO Código Designação Bruto Mv mv/p Líquido Líquido Código Designação Outros Ativos 32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM 33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC 61 Unidades de Participação Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais Resultados Transitados Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos 21 Obrigações ( ) Dividendos Antecipados das SIM 22 Ações ( ) Resultados Líquidos do Período ( ) ( ) 23 Outros Títulos de Capital 24 Unidades de Participação ( ) Total do Capital do OIC Direitos ( ) Outros Instrumentos da Dívida Total da Carteira de Títulos ( ) Outros Ativos Provisões Acumuladas 31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas Terceiros Terceiros Contas de Devedores Resgates a Pagar a Participantes Rendimentos a Pagar a Participantes Total dos Valores a Receber Comissões a Pagar Outras contas de Credores Empréstimos Obtidos 44 Pessoal Disponibilidades 46 Acionistas 11 Caixa 12 Depósitos à Ordem Total dos Valores a Pagar Depósitos a Prazo e com Pré-aviso Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos 18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos 56 Receitas com Proveito Diferido 54 (0) Total das Disponibilidades Outros Acréscimos e Diferimentos Contas transitórias passivas Acréscimos e diferimentos 51 Acréscimos de Proveitos Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos Despesas com Custo Diferido 53 Outros acréscimos e diferimentos Contas transitórias ativas Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos TOTAL DO ATIVO ( ) TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO Total do Número de Unidades de Participação em circulação Valor Unitário da Unidade Participação Página 16/36

17 (valores em Euro) Data: DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS Código Designação Código Designação Operações Cambiais Operações Cambiais 911 À vista 911 À vista 912 A prazo (forwards cambiais) A prazo (forwards cambiais) Swaps cambiais 913 Swaps cambiais 914 Opções 914 Opções 915 Futuros Futuros Total Total Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro 921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA) 922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro 924 Opções 924 Opções Futuros Futuros Total Total Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações 934 Opções Opções Futuros Futuros Total Total Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros 942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos 944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores) 945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia Total Total TOTAL DOS DIREITOS TOTAL DAS RESPONSABILIDADES CONTAS DE CONTRAPARTIDA CONTAS DE CONTRAPARTIDA Página 17/36

18 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 Página 18/36

19 (valores em Euro) Data: CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS Código Designação Código Designação Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados De Operações Correntes Da Carteira de Títulos e Outros Ativos De Operações Extrapatrimoniais De Operações Correntes Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Rendimento de Títulos Outras Operações Correntes Na Carteira de Títulos e Outros Ativos De Operações Extrapatrimoniais De Operações Extrapatrimoniais Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras Da Carteira de Títulos e Outros Ativos Na Carteira de Títulos e Outros Ativos Outras Operações Correntes Outras Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais Em Operações Extrapatrimoniais Impostos Reposição e Anulação de Provisões Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e Incrementos Patrimoniais Provisões para Encargos Impostos Indirectos Outros Proveitos e Ganhos Correntes Outros impostos Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) Provisões para Encargos 77 Outros Custos e Perdas Correntes Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Proveitos e Ganhos das SIM (D) Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais 781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) 29 Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F) Imposto Sobre o Rendimento do Exercício 66 Resultado Líquido do Período (se>0) Resultado Líquido do Período (se<0) TOTAL TOTAL (8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos ( ) F - E Resultados Eventuais *9-7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais ( ) B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento ( ) B+D+F-A-C- B-A Resultados Correntes ( ) E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período ( ) Página 19/36

20 V - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DO FUNDO DE INVESTIMENTO ALTERNATIVO ABERTO DE POUPANÇA REFORMA - BPI REFORMA INVESTIMENTO PPR REFERENTE AO PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2016 Página 20/36

21 (valores em Euro) Data: DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC RECEBIMENTOS: Subscrições de unidades de participação Comissão de resgaste PAGAMENTOS: ( ) ( ) Resgates de unidades de participação ( ) ( ) Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( ) OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS RECEBIMENTOS: Venda de títulos e outros ativos da carteira Reembolso de títulos e outros ativos da carteira Resgates de unidades de participação noutros OIC Rendimento de títulos e outros activos da carteira Juros e proveitos similares recebidos Ativos Intangíveis PAGAMENTOS: ( ) ( ) Compra de títulos e outros ativos da carteira ( ) ( ) Subscrição de títulos e outros activos ( ) ( ) Juros e custos similares pagos ( ) ( ) Comissões de Bolsa suportadas ( ) ( ) Comissões de corretagem ( ) ( ) Outros pagamentos (na conversão de títulos) ( ) ( ) Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( ) ( ) OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: Operações cambiais Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Outros recebimentos operações a prazo e de divisas PAGAMENTOS: ( ) ( ) Operações cambiais ( ) ( ) Operações sobre cotações ( ) ( ) Margem inicial em contratos de futuros e opções ( ) ( ) Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( ) ( ) Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( ) ( ) OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: Juros de depósitos bancários PAGAMENTOS: ( ) ( ) Comissão de gestão ( ) ( ) Comissão de depósito ( ) ( ) Juros devedores de depósitos bancários ( 124) ( 83) Impostos e taxas ( ) ( ) Outros pagamentos correntes ( ) ( 6 445) Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( ) ( ) Saldo dos Fluxos de caixa do período ( ) ( ) Disponibilidades no início de período Disponibilidades no fim do período Página 21/36

22 VI - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2016 Página 22/36

23 INTRODUÇÃO A constituição do BPI Reforma Investimento PPR Fundo de Investimento Alternativo Aberto de Poupança Reforma (OIA) foi autorizada pela Portaria do Ministério das Finanças nº 341/91, de 2 de Outubro, tendo iniciado a sua actividade em 2 de Dezembro de É um organismo de investimento colectivo aberto, constituído por tempo indeterminado, e tem como finalidade a realização de Planos Poupança Reforma. Para o efeito, está autorizado a investir na generalidade dos instrumentos financeiros disponíveis no mercado, seguindo uma política de aplicações baseada em critérios de diversificação do risco e potencial de valorização a médio e longo prazo, privilegiando as obrigações de taxa fixa e de taxa indexada e as acções cotadas. O OIA é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A.. As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. 1. CAPITAL DO OIA O capital do OIA está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIA por unidade de participação, no segundo dia útil após a solicitação de subscrição ou resgate, respectivamente. Durante o período findo em 30 de junho de 2016, o movimento ocorrido no capital do OIA foi o seguinte: (Valores em Euro) Descrição Subscrições Resgates Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício Valor base ( ) Diferença p/valor Base ( ) Resultados distribuídos - - Resultados acumulados ( ) Resultados do período ( ) ( ) ( ) SOMA ( ) - - ( ) Nº de Unidades participação ( ) Valor Unidade participação Em 30 de junho de 2016, existiam unidades de participação com pedidos de resgate em curso. Página 23/36

24 O valor líquido global do OIA, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes: Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano Ano Ano De acordo com o regulamento de gestão do OIA, os participantes, no âmbito das condições gerais, podem exigir o reembolso das unidades de participação nas seguintes situações: - Reforma por velhice, desde que sejam decorridos cinco anos após o início da subscrição; - Desemprego de longa duração; - Incapacidade permanente para o trabalho, qualquer que seja a sua causa; - Doença grave; - A partir dos 60 anos de idade, desde que a subscrição se tenha iniciado há pelo menos cinco anos; - Transferência do valor capitalizado, a pedido do participante, para outro fundo do mesmo tipo; e - Utilização para pagamento de prestações de crédito à aquisição de habitação própria e permanente. Em 30 de junho de 2016, os participantes do OIA podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% - 10%<= Ups < 25% - 5%<= Ups < 10% - 2%<= Ups < 5% - 0.5%<= Ups < 2% - Ups<0.5% TOTAL CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES Em 30 de junho de 2016, esta rubrica tem a seguinte composição: (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesas -Títulos dívida Pública OT4.75% (48 056) (48 056) Obrigações diversas GALP (462) GALPENERGIA SGPS TV (8 100) NOS SGPS (34 500) (43 062) Página 24/36

25 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Portuguesas -Acções RENREDES ENERG.NAC.SGPS SONAE SGPS NOM ( ) ( ) M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Títulos dívida Pública BELGIUM KINGDOM 4% BELGIUM KINGDOM3.5% ( ) BONOS Y OBLIG DEL E5.85% (80 711) BONOS Y OBLIG DEL ESTADO0.5% BONOS Y OBLIG DEL ESTADO4.1% BONOS Y OBLIG DES ESTADO4% BUONI POLIENNALI 4.25% BUONI POLIENNALI DEL TES3.75% BUONI POLIENNALI DEL TES4.% BUONI POLIENNALIIL2.35% BUONI POLIENNALIIL2.55% ( ) CASSA DEPOSITI PRESTITI3.01% (15 800) FRANCE GOVT OF0.1% FRANCE GOVT OF0.5% FRANCEGOVT OF4.25% ( ) IRISH TREASURY4.4% NETHERLANDS GOVERNMENT0.25% NETHERLANDS GOVERNMENT3.25% REPUBLIC OF AUSTRIA1.95% REPUBLIC OF IRLAND 4.5% (43 068) SPAIN IL BOND1.8% TSY INFL IX NB0.125% US TREASURY NB2.250% ( ) Obrigações diversas ABN AMRO BANK NV1% AIR LIQUIDE FINANCETV ALLIANZ FINANCE II B.V.0% ANHEUSERBUSCH INBEV NV1.5% ANHEUSERBUSCH INBEV NVTV BANCO COMERC PORTUGUES3.375% (86 820) BANCO POPULAR ESP. 0.75% BANQUE FED CRED MUTUELTV (920) BARCLAYS PLC 1.875% (7 353) BASF SE 2% BMW FINANCE NV0.875% BMW US CAPITAL LLCTX.VR (2 155) BNP PARIBAS2.875% BPE FINANCIACIONES2% (38 200) BRISA CONCESSAO RODOV SA3.875% BRITISH SKY BROADCASTING1.5% (3 726) BRITISH TELECOMMUNICATIO0.625% (339) CAP GEMINI TV CITIGROUP INCTV COMMERZBANK AG 0.5% CONTINENTAL AG 3.125% CREDIT AGRICOLE SA2.625% CREDIT SUISSE AG LONDONTV CREDIT SUISSE LONDON1.375% DAIMLER AG TV DAIMLER AG1.4% DEUTSCHE BANK AGTV (34 730) DEUTSCHE TELEKOM INT FIN0.625% ENEL FINANCE INTL NV1.966% ENEL SPA TV (46 426) FCE BANK PLCTV GALP ENERGIA SGPS SATV GE CAPITAL EURO FUNDING2.25% GLAXOSMITHKLINE CAP.0.625% GOLDMAN SACHS GROUP INC0.75% HSBC HOLDINGS PLC1.5% IBM CORP1.875% Página 25/36

26 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Obrigações diversas ING BANK NV 1.875% (5 137) INTESA SANPAOLO SPATV JPMORGAN CHASE CO1.5% LINDE AG 1.75% LLOYDS BANK PLC TV (2 016) LLOYDS BANK PLCTV (10 700) MCDONALDS CORP0.5% MORGAN STANLEY2.375% NATIONAL AUSTRALIA BANK1.25% NESTLE FINANCE INTL LTD 1.75% NORDDEUTSCHE LANDESB % (1 625) OMV AG0.6% RABOBANK NEDERLAND1.375% RCI BANQUE SATV RENAULT SA3.625% ROYAL BK OF SCOTLAND PLCTV (18 025) RWE FINANCE BV3% SANOFITV SHELL INTERNATIONAL FINTV SIEMENS FINANCIERIN.1.75% SOCIETE DES AUTOROUTESTX.VR SOLVAY SATV TELEKOM FINANZMANAGEMENT3.125% TOYOTA MOTOR CREDIT C.0.75% TOYOTA MOTOR CREDIT CORP TV UBS AG LONDON1.125% UNICREDIT SPATV (7 850) VERIZON COMMUNICATIONS2.375% VODAFONE GROUP PLC2.2% VODAFONE GROUP PLCTV VOLKSWAGEN LEASING GMBHTV (2 452) VOLKSWAGEN LEASING2.625% WELLS FARGO COMPANY2% ( ) Acções ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA AEGON NV (8 588) AIR FRANCEKLM (8 845) AIRBUS GROUP NV PAR (16 592) ALLIANZ SE HOLDING EUR (79 258) ALTICEA ( ) AMER SPORTS CORP (13 395) AMUNDI WI (8 613) ANHEUSERBUSCH INBEV ARCELORMITTAL AMS (76 252) ASHTEAD GROUP PLC ASML HOLDING NV ASSICURAZIONI GENERALI (28 701) ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC ATOS SE AXA (72 056) BANCO BILBAO VISCAYA ARGENTARIA ( ) BANCO SANTANDER MADRID ( ) BASF SE (25 159) BAYER AG FRANKFURT ( ) BERKELEY GROUP HOLDINGS ( ) BNP PARIBAS ( ) BOUYGUES (7 481) BP PLC LSE BRITISH AMERICAN TOBACCO CAIXABANK CAP GEMINI SA CARNIVAL PLC GBP (2 337) CARREFOUR V.N.RED (6 498) CELLNEX TELECOM SAU CHR HANSEN HOLDING AS COLOPLASTB (20 395) Página 26/36

27 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Acções COMP.GENERALE ETABLISSEMENTS MICHELINB (504) COMPASS GROUP PLC CREDIT AGRICOLE SA (29 947) CRH PLC DAIMLER AG ( ) DANSKE BANK AS (5 003) DASSAULT SYSTEMES (12 064) DEUTSCHE ANNINGTON IMMOBILIE DEUTSCHE BANK AG (79 004) DEUTSCHE BOERSE AG (32 000) DEUTSCHE TELEKOM EUR DOMINOS PIZZA GROUP PLC DS SMITH PLC ELECTRICITE DE FRANCE EDF (21 936) ENDESA EMPRESA NACIONAL ELECTRICIDADE ENEL SPA (2 838) ENGIE PAR ENI (10 761) EUROFINS SCIENTIFIC EURONEXT NV OPD FERROVIAL.SA FRESENIUS SE FRESENIUS MEDICAL CARE AG CO KGaA (7 984) FRESNILLO PLC GAMESA CORP TECNOLOGICA GAZPROM OAOSPON ADR LDN (8 915) GEA GROUP AG GERRESHEIMER AG (21 587) GLAXOSMITHKLINE PLC GLENCORE PLC (21 273) HANNOVER RUECKVERSICHERUREG HEIDELBERGCEMENT AG (9 833) HELLENIC TELECOMMUN ORG (8 059) HERMES INTERNATIONAL HOWDEN JOINERY GROUP PLC (56 768) HSBC HOLDING PLC ( ) IBERDROLA MADRID ILIAD INDITEX (50 660) ING. GROEP N.V (55 060) INGENICO GROUP (3 557) INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES LSE (43 975) INVESTOR AB V.N.RED ITALCEMENTI SPA KERING KONINKLIJKE PHILIPS (2 448) LA SEDA DE BARCELONA S.A V.N (83 572) 0-0 LAFARGEHOLCIM LTDPAR (4 500) LEG IMMOBILIEN AG LUXOTTICA GROUP SPA ( ) MERLIN PROPERTIES SOCIMI SAREIT MICHAEL PAGE INTERNATIONAL (28 418) MTU AERO ENGINES AG NN GROUP NV (17 513) NUMERICABLE GROUP SA (43 579) OMV AG AUSTRIA (2 494) ORANGE PANDORA AS PERNOD RICARD PERSIMMON PLC (43 799) PETRA DIAMONDS LIMITED (4 169) PLASTIC OMNIUM (14 168) PROSIEBEN SAT.1 MEDIA AGPFD (52 984) PRUDENTIAL CORP (21 626) PUBLICIS GROUPE (14 363) RAIFFEISEN INTERNATIONAL BANKHOLDING AG RANDGOLD RESOURCES LTD MOEDA GBP Página 27/36

28 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Membros UE -Acções RANDSTAD HOLDING NV (55 848) REGUS PLC (23 112) RENAULT (52 280) REPSOL SA (7 307) RHEINMETALL AG (1 660) RIO TINTO PLC GBP RUBIS RWEAG RYNAIR HOLDINGS PLC DUBRS (8 147) SAFRAN (2 075) SAGE GROUP PLC SANOFI (55 040) SAP AG ORD SCHNEIDER ELECTRIC SE (2 574) SIEMENS AG (1) SKANSKA AB B SOLVAY SA (9 347) STE GENERALE PARIS ( ) SVENSKA CELLULOSA ABB SHS SYMRISE TALKTALK TELECOM GROUP TAYLOR WIMPEY PLC (40 822) TECHNIPCOFLEXIP (7 029) TELEFONICA (55 188) TELEFONICA DEUTSCHLAND HOLD ( ) TELEPERFORMANCE THE WEIR GROUP PLC (7 783) THYSSENKRUPP AG (8 779) TOTAL SA UBM PLC UCB SA (38 701) UNIBAIL RODAMCO AMS (1 263) UNIBET GROUP PLC SDR (14 375) UNICREDIT SPA ( ) UNILEVER NVCVA V.N.RED UNITED INTERNET AG (52 799) VALEO SA (68 241) VEOLIA ENVIRONNEMENT VINCI VIVENDI VODAFONE GROUP PLC VOLKSWAGEN AG PFD ( ) VOPAK NV WENDEL (67 899) WILLIAM DEMANT HOLDINGS WIRECARD AG WORLDPAY GROUP PLC WPP PLC REXAM PLC ( ) Direitos DIR.INC. REPSOL SA Opções DJ EURO STOXX 50 - C JUL ( ) DJ EURO STOXX 50 - C JUL ( ) ( ) M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE -Obrigações diversas EDP FINANCE BV4.125% HUTCHISON WHAMPOA FIN1.375% LEHMAN BROTHERS TSY-NIKKEI ( ) ( ) Página 28/36

29 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE -Acções HELVETIA HOLDING AG ALPHABET INCCL C AQUA AMERICA INC CLARIANT AG (686) EXXON MOBIL CORPORATION GOLDCORP INC USD (40 629) GOLDEN MINERALS CO (93 548) GOLDEN STAR RESOURCES LTD AMEX (74 485) HALLIBURTON COMPANY HCA HOLDING INC IVANHOE MINES LTD (237) JOHNSON JOHNSON KINROSS GOLD CORPORATION TORO (21 763) LINDT APRUENGLI AG (28 398) LONG RUN EXPLORATION LTD (21 129) MCEWEN MINING INC (5 379) MEDLEY CAPITAL CORP (4 161) MICROSOFT CORP NESTLE REG NEVSUN RESOURCES LTD (13 615) NORSK HYDRO AS (1 468) NOVARTIS PAN AMERICAN SILVER CORP NASDAQ (32 627) PFIZER INC PRD ENERGY INC (4 005) PRUDENTIAL FINANCIAL INC (3 389) SILVER STANDARD RESOURCESNASDAQ (21 519) SILVER WHEATON CORPORATION NYSE (13 047) SOUTHWEST AIRLINES (2 847) STILLWATER MINING COMPANY (404) STRAUMANN HOLDING AG SUNCOR ENERGY INC (898) SVB FINANCIAL GROUP (5 642) SWISS RE AG TANZANIAN ROYALTY EXPL.CORP NYSE ( ) URANIUM ENERGY CORP (1 101) VERIZON COMMUNICATIONS WALMART STORES INC YAMANA GOLD INC (23 694) ZURICH INSURANCE GROUP AG (1 652) ( ) Opções GDX US 09/16/16 P (12 067) (12 067) OUTROS VALORES Val. Mobiliários nacionais não cotados -Obrigações diversas SONAESGPS SA TV (11 160) (11 160) Val. Mobiliários estrangeiros não cotados -Obrigações diversas CAIXA GERAL DEP.FIN.TX.VAR (91 245) (91 245) Outros instrumentos de dívida -Papel comercial REN II - 45ùEM ,.10% SEMAPA EM ,.45% SONAE SGPS-675ù ,.15% UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO -OIC domiciliados Estado membro UE ALLIANZDISC GERMANY STRATi (6 835) BNY MELLON ABS RET EQTYTH (6 689) BPI AFRICA LUX I EUR ( ) BPI HIGH INCOME LUX I BPI IBERIA LUX I ( ) Página 29/36

30 (valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de Valor da Juros Mais valias Menos valias aquisição carteira corridos SOMA 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO -OIC domiciliados Estado membro UE BPI UNIVERSAL LUX I ( ) BRANDES EURPN VALUEIEUR (78 862) DOW JONES EUROSTOXX 50 ETF ( ) EXANE 2 CRISTAL FUND A ISHARES EU CORP BOND L CAP LSE IVI UMBRELLA FUNDEUROPEAN JUPITER GLOBAL FDEURO GRO I MARSHALL WCEMW DEV EUA EUR OLD MUT GIS RET FD OYSTER EUROPEAN SELECTIEUR (66 386) PICTETJAPAN INDEXISY ( ) PIONERR FDEURO EQ VL IE (15 223) RAM LUX SYS EUROPEAN WQTYSP ( ) TOTAL ( ) O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o período findo em 30 de junho de 2016, foi o seguinte: (valores em Euro) Descrição Aumentos Reduções Depósitos à ordem Depósitos a prazo e com pré-aviso TOTAL BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de períodos O OIA regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica Juros e proveitos equiparados. Página 30/36