Estratégia de Atuação
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- Leandro Carlos Madureira de Santarém
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1 Estratégia de Atuação
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3 Estratégia Banco Diversificação de Negócios Seguros Presença em todos os municípios brasileiros, atendendo a todas as classes sociais
4 Segmentação Pessoa Física Completa linha de produtos baseado no perfil dos nossos 67,9 milhões de clientes Pessoa Jurídica Disponibilidade de Investimentos a partir de R$ 3 milhões Renda mensal a partir de R$ 10 mil ou disponibilidade de Investimentos a partir de R$ 100 mil Renda Mensal entre R$ 4 mil a R$ 9.999,99 ou investimentos começando em R$ 40 mil Renda mensal até R$ 3.999,99 Faturamento anual acima de R$ 250 milhões Faturamento anual de R$ 30 milhões a R$ 250 milhões Faturamento anual até R$ 30 Milhões
5 Distribuição Market Share Badesco: 20% do total de agências no Brasil Agências Setembro B 6% PAs + PAEs M 24% B 18% M 24% Bradesco Expresso Agências/Subsidiiárias no Exterior BDNs Pontos Externos B 7% B 52% Outros M 19% M 20% Total de Pontos de Atendimento B 17% M 18% B % do total de Agências Bradesco M Market Share Bradesco 1 Inclui PAs(Posto de Atendimento, resultado da consolidação do PAB, PAA e Postos de Câmbio, conforme Resolução CMN nº 4.072, de 26 de abril de 2012;) e 845 PAEs(Ponto de Atendimento Eletrônico). 2 Inclui Pontos Assistidos da Rede Compartilhada e Pontos de Atendimento da Bradesco Promotora de Vendas.
6 Canais Digitais Usabilidade e experiência 92% das Transações Bancárias ATMs (Fora das Agências) 4,8% Bradesco Expresso 4,2% Agências 3,8% Fone Fácil 2,5% Apple Watch SmartTV Validação Digital Mobile Banking ATMs (Dentrodas Agências) 12,8% Internet PF +PJ com WebTa (1) 41,0% Bradesco Celular 30,9% Carro Conectado Comando de Voz Depósito em tempo real Depósito em cheque no celular Leitor Biométrico Base: Jan a Set/15 (1) Transmissão Eletrônica
7 Integração Digital dos Clientes nos Canais de Relacionamento Jornada do cliente mapeada em tempo real entregando experiência encantadora Digital Humano Relacionamento digital e personalizado com expêriencia continuada Integração digital. Oferta, informação, venda e conversação digital eficaz em tempo real Físico Pesquisa e desenvolvimento. A experiência do cliente para inovação contínua Analise de dados e visão única do cliente ( inclusive agência)
8 Estrutura no Exterior Londres Acompanhar nossos clientes corporativos fora do Brasil ("follow your client ) México Cayman Nova York Luxemburgo Tóquio Hong kong Capturar sinergias no Brasil via "cross selling de produtos e reciprocidade Ampliar relacionamentos locais, tornando-os globais São Paulo Buenos Aires Bradesco BBI Securites Bradesco comercial Private Bank Crescer ativos em US$ via empréstimos, capital de giro e câmbio Clientes nos EUA Clientes na Europa Multinacionais brasileiras que atuam no exterior Multinacionais americanas e europeias que atuam no Brasil
9 Sustentabilidade nos Negócios Qualidade, inovação e eficiência Perenidade do Negócio Estratégia para criar valor compartilhado de longo prazo Conduta ética Alavancagem de Resultados Gestão de riscos e oportunidades
10 Tecnologia x Eficiência Operacional
11 Investimentos em Tecnologia Investimento Total no período (2007 a Set/15): R$ 28,2 bilhões* R$ Milhões M14 9M15 * Fonte: Demonstrações Contábeis
12 Nova arquitetura de TI em progresso 59% DEZ 2015* Estrutural 100% Agências 55% Back office 56% 48% DEZ 2014 Produtos 33% 42% SET 2014 * 800 mil horas de novas funcionalidades incorporadas ao programa.
13 Eficiência e Cobertura Operacional % 71,8% 73,6% 74,1% 75,9% 76,7% 77,4% 78,7% 79,1% 52,1% 51,4% 50,0% 48,7% 47,9% 46,9% 46,5% 46,6% 42,1% 41,9% 40,9% 39,9% 39,2% 38,3% 37,9% 37,9% 42,5% 40,1% 38,6% 38,5% 39,9% 36,3% 37,2% 38,4% 4T13 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T Índice de Eficiência Operacional - Trimestral Índice de Eficiência Operacional Ajustado ao Risco - Acumulado 12 meses Índice de Eficiência Operacional - Acumulado 12 meses Índice de Cobertura Operacional (RPS / Pessoal + ADM) Acumulado 12 meses Fonte: Departamento Contadoria Geral
14 Desempenho Financeiro
15 Evolução do Lucro Líquido Ajustado R$ Milhões + 0,6% Lucro por ação* Lucro por ação* R$ 3,47 R$ 3, (100) (302) (453) Lucro por ação* R$ 2,87 2T15 Margem Juros Margem Não Juros PDD Receitas de Prestação de Serviços (20) (1.632) + 18,6% Prêmios de Seguros, Despesas Planos de Previdência Operacionais (2) e Capitalização, líquidos da Variação das Provisões Técnicas, Sinistros Retidos e Outros (1) (1.645) Outros (3) (2.446) 3T15 Lucro por ação* R$ 3, M14 Margem Juros Margem Não Juros PDD Receitas de Prestação de Serviços Prêmios de Despesas Seguros, Planos de Operacionais (2) Previdência e Capitalização, líquidos da Variação das Provisões Técnicas, Sinistros Retidos e Outros (1) Outros (3) (1) Em Outros, inclui: Sorteios e Resgates de Títulos de Capitalização; e Despesas de Comercialização de Planos de Seguros,Previdência e Capitalização; (2) Despesas Administrativas e Pessoal; e (3) Representado, basicamente: (i) no trimestre por Imposto de Renda e Contribuição Social; e (ii) no ano por Outras Despesas/Receitas Operacionais, Imposto de Renda e Contribuição Social e Despesas Tributárias. Obs: Lucro por ação acumulado 12 meses. 9M15
16 Origem do Resultado % 3T15 2T15 9M15 9M14 Intermediação de Crédito Serviços TVM/Outros Financeiras Seguros Fonte: Departamento Contadoria Geral Demais Atividades = ~ 66
17 Margem Financeira de Juros R$ Milhões Intermediação de Crédito Seguros Variação % 3T15 2T15 9M15 9M14 Trim 12M ,6 11, ,6 32,3 TVM/Outros Margem Financeira de Juros NIM * (9,8) 41, ,2 16,0 7,5% 7,4% 7,5% 7,0% Guidance de Margemde Juros: +10% a 14% NIM (Acumulada nos últimos 12 meses): Margem Financeira de Juros /(Ativos Médios Operações Compromissadas Ativo Permanente) Fonte: Departamento Contadoria Geral
18 Margem Financeira de Crédito 32,3% 31,6% 33,2% 34,2% 32,9% 35,0% 34,0% 35,6% 11,2% 11,1% 11,1% 11,2% 11,2% 11,4% 11,5% 11,5% 7,4% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,5% 7,6% 7,5% R$ Milhões T13 1T14 2T 3T 4T 1T15 2T 3T Margem Líquida PDD PDD / Margem Bruta % Spread Bruto (acumulado 12 meses) % Spread Líquido (Acumulado 12 meses) % Carteira de Crédito - Fluxo de Vencimento (%) 35,9 (até 180 dias) 64,1 (Acima de 180 dias) Set15 12,1 6,9 5,9 11,0 15,8 48,3 1 a 30 dias 31 a 60 dias 61 a 90 dias 91 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Margem Líquida +1,1% em relação ao 2T15 e +8,1% em relação ao 9M14. Fonte: Departamento Contadoria Geral
19 Receitas de Serviços R$ Milhões Rendas de Cartão Conta Corrente Operações de Crédito Administração de Fundos Cobrança Administração de Consórcios Serviços de Custódia e Corretagens Underwriting / Assessoria Financeira Arrecadações Outras Total Dias Úteis 3T T M M Variação% Trim 3,2 7,5 5,9 8,6 1,5 4,7 10,4 (29,5) (5,3) 9,9 4,3 VARIAÇÃO QUANTIDADE M 18,7 21,4 9,8 9,0 0,5 19,5 7,6 (21,7) - (19,4) 12,3 (1) % - participação 9M15 38,5 19,6 11,4 10,7 6,4 4,2 2,3 2,2 1,6 3,1 100,0 Guidancede Receita: +8 a 12% Fonte: Departamento Contadoria Geral
20 Despesas Operacionais Variação% R$ Milhões 3T15 2T15 9M15 9M14 Trim 12M Pessoal ,9 5,5 Estrutural ,7 6,9 Não Estrutural (6,1) (0,1) Administrativa ,0 10,1 Total ,0 7,8 IPCA (Inflação) 12 Meses = +9,5% Pontos de Atendimento (3,4) (3,1) Guidancede Despesas: +5 a 7% Fonte: Departamento Contadoria Geral
21 Grupo Bradesco Seguros Variação% R$ Milhões 3T15 2T15 9M15 9M14 Trim 12M Vida e Previdência Saúde Auto/RE Capitalização Subtotal DPVAT Total Geral de Prêmios de Seguros Patrimônio Líquido Lucro Líquido ROAE (22,6) 26, ,4 20, ,6 (4,1) ,6 5, (9,5) 18, (20,0) 2, (9,6) 18, (0,9) 12, ,6 22,5 26,8% 26,7% 24,7% 23,9% 0,1 p.p. 0,8 p.p Guidance de Prêmios: +12 a 15% Fonte: Departamento Contadoria Geral
22 Grupo Bradesco Seguros CORRETORES CRESCIMENTO DA QUANTIDADE DE RAMOS VENDIDOS POR UM MESMO CORRETOR Distribuição de corretores por canal e quantidade de ramos comercializados REDE MERCADO 1% # ramos 22
23 Balanço Patrimonial
24 Ativos Totais e Patrimônio Líquido Total de ativos R$ Milhões R$ Milhões Patrimônio Líquido 1,6% 1,7% 1,7% +6.4% 20,4% 21,9% 21,2% +8,8% % Set4 Jun15 Set15 Set14 Jun15 Set15 Brasil Exterior ROAA(1) (1) Lucro Líquido Ajustado acumulado no ano; e (2) Não considera o efeito da marcação a mercado dos Títulos Disponíveis para Venda registrado no Patrimônio Líquido. Patrimônio Líquido ROAE(1) (2) Fonte: Departamento Contadoria Geral
25 Carteira de Crédito Expandida R$ Milhões Set15 Jun15 Pessoa Jurídica (1) Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Pessoas Físicas (2) Pessoas Físicas (2.1) Crédito Pessoal Consignado (Crédito Próprio) Cartão de Crédito Crédito Pessoal Financiamento Imobiliário Outras Pessoas Físicas (2.2) Crédito Pessoal Consignado (Adquirido) CDC/ Leasing de Veículos Subtotal= (1) + (2.1) Total Carteira de Crédito Expandida Representatividade em Relação a Carteira de Crédito - Pessoa Física -% Créd. Consignado/Fin. Imobiliário/ Veículos 53,4 52,7 Set ,4 Guidancede Crédito: +5 a 9% Variação % Trim 12M 2,9 4,5-1,2 2,1 3,5 2,2 (0,6) 7,7 (2,4) (3,0) (40,0) (2,9) 2,7 2,4 0,7 p.p. 7,5 12,8 (1,4) 5,2 9,1 17,9 7,0 (6,5) 26,6 0,1 (11,9) (95,8) (10,2) 8,0 6,8 2,0 p.p. AV Set15 69,4 45,8 23,5 30,6 25,9 7,1 5,5 3,3 4,5 5,5 4,7-4,7 95,3 100,0 Fonte: Departamento Contadoria Geral
26 Índice de Inadimplência > 90 dias % 5,0 5,26 4,7 4,8 4,8 4,7 4,8 4,96 5,18 4,1 4,7 4,87 4,4 4,6 4,2 4,5 3,5 3,4 3,5 3,6 3,5 3,6 3,72 3,81 0,6 0,4 0,7 0,8 0,8 0,8 0,98 0,84 Dez13 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Pessoa Física Grandes Empresas Micro, Pequenas e Médias Total Fonte: Departamento Contadoria Geral
27 Indicadores de Provisionamento (1) 7,8% 6,7% 6,5% 6,6% 6,7% 6,7% 6,7% 6,7% 6,1% 5,5% 5,3% 5,4% 5,5% 5,5% 5,6% 5,6% 4,0% 4,0% 4,1% 4,2% 4,1% 4,2% 4,3% 4,5% 3,5% 3,4% 3,5% 3,6% 3,5% 3,6% 3,7% 3,8% (a) R$6,4 Bi R$17,7 Bi 2,8% 2,8% 3,0% 3,0% 2,9% 2,9% 2,9% 3,0% (b) Índice de Cobertura Efetivo (a) / (b) = 260,0% Dez13 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Provisão Total PDD Mínima Requerida Curso Anormal E - H Inadimplência acima de 90 dias Perdas Líquidas em 12 meses (1) Como % da carteira de crédito critério Bacen. Fonte: Departamento Contadoria Geral
28 PDD, Créditos em Atraso e Índice de Cobertura 192,3% 193,8% 186,9% 187,2% 189,0% 187,0% 180,4% 158,9% 153,7% 149,9% 154,2% 156,6% 149,8% 146,5% 205,7% 168,4% R$ Milhões Dez13 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Provisão Total (1) Carteira de Créditos Vencidos Acima de 60 dias (2) Carteira de Créditos Vencidos Acima de 90 dias (3) Índice de Cobertura Acima de 90 dias (1)/(3) Índice de Cobertura Acima de 60 dias (1)/(2) Pesquisa: Departamento Contadoria Geral
29 Basileia
30 Índice de Basileia % Consolidado Financeiro 16,6 15,7 15,8 16,3 16,5 Consolidado Prudencial 15,2 16,0 14,5 22,8 Retorno sobre o Capital Principal a 11% (1) 26,9 24,2 25,3 26,3 12,3 11,9 12,1 12,6 12,9 12,1 12,8 11,4 Dez13 Mar14 Jun Set Dez Mar15 Jun Set Índice Total Nível I / Capital Principal Set14 Dez Mar15 Jun Set BIS III - Impacto Integral 10,6 11,1 11,4 (1,7) 9,7 1,3 11,0 (1,9) Nivel I Dívida Subordinada 1,5 9,1 Nivel I Dívida Subordinada 1,5 9,6 Inclui o aumento de capital no valor de R$ 3 bi Capital Principal (2) Antecipação do Cronograma de Deduções (3) Capital Principal com regras integrais de Basileia III Consumo de Crédito Tributário de Prejuízo Fiscal (4) Capital Principal simulado com regras integrais Basileia III Aquisição do HSBC (5) Capital Principal simulado com regras integrais Basileia III Capital Principal simulado com regras integrais Basileia III Melhora de 0,5 p.p. (1) Considera a manutenção de um capital gerencial mínimo, com o buffer de 27%, considerando o requerimento mínimo de capital regulatório de 11%; (2) Publicado(cronograma 40%); (3) Efeito do impacto integral. Inclui a realocação de recursos, via pagamento de dividendos, do Grupo Segurador; (4) Considera a realização de todo o prejuízo fiscal até dezembro de 2018; (5) Em fase de análise pelos Órgãos Reguladores. Fonte: Departamento Contadoria Geral
31 Produtos e Serviços
32 Crédito Consignado Destaques MercadototaldeR$279bilhões (Estimadopara2015) Crescimento previsto do volume em 2 dígitos para 2015/2016 Nível reduzido de inadimplência Bradesco 8,5 milhões de aposentados recebem pelo Bradesco Mercado total de R$ 271 bilhões(set/15), onde o Bradesco possui participação de 12,1% Ampliação da venda pelos canais internos Mercado Bradesco portfolio Bradesco portfolio Privados 7% INSS 1 32% Privados 4% IBI 1,44% Aquisições 0,08% Públicos 61% Públicos 42% INSS 1 54% Rede de Agências 51,60% Correspondentes Bancários 46,89% Em Set/15 1 INSS (Instituto Brasileiro de Seguridade Social)
33 Crédito Imobiliário DESTAQUES Inadimplência reduzida Capacidade de Funding continua crescendo Carteira com grande potencial de crescimento de Longo Prazo FocoemPFePJ Abertura da Carteira de Crédito PrazoMédio:289meses Ticket Médio: Avaliação do imóvel: R$ 484 Mil Financiamento: R$ 284 Mil LTV:58,7% LTV(estoque): 50,4% Abertura da Originação R$ Milhões ,4% 56,5% 55,1% 42,6% 43,5% 44,9% Set14 Jun15 Set15 53,3% 46,7% 9M14 48,2% 51,8% 9M ,9% 61,1% 2T ,0% 48,0% 3T PJ PF PF PJ
34 Financiamento de Veículos Valor Médio Financiado (R$ mil) % de Entrada Prazo Médio (meses) Destaques 19,6 21,1 20,4 21,9 23,9 24, Forte controle da operação com prazo médio estável em 38 meses e aumento do % entrada, gerando uma carteira mais saudável. Grande participação dos veículos 0 Km no mixde financiamentos, o que reforça a importância das parceiras firmadas pelo Bradesco Financiamentos (Ford e Jeep) * Idade dos Veículos* (anos) 30% 8% 62% 0 Km *Set/2015
35 Cartão de Crédito O Portfólio Completo Portfólio completo para diversas faixas de renda e portes de empresa nas bandeiras Elo, Amex, Visa e Mastercard. Baixa Renda Média Renda Alta Renda PJ O Mundo ELO A nossa BANDEIRA NACIONAL A MAIOR EMPRESA de pré-pagos das Américas A carteira digital PRÁTICA E SEGURA Incremento da participação de cartões na receita de serviços do Bradesco Cartões / Receita de Serviços do Bradesco (%) 18,5 17,7 19,8 22,7 27,1 29,5 31,4 Foco na FIDELIZAÇÃO E SATISFAÇÃO Força de Distribuição: mais de 1,7 milhão de estabelecimentos ativos 33,5 34,4 36,2 36,8 38,5 Cartões (R$ Milhões) T15
36 Retorno aos Acionistas
37 Valor de Mercado R$ Milhões Variação CDI: + 231% Ibov: + 81% Múltiplo P/BV 2,0x 3,4x 3,5x 3,6x 1,9x 2,5x 2,3x 1,9x 1,9x 1,8x 1,8x Múltiplo P/E 10,0x 12,1x 16,8x 15,2x 8,6x 13,6x 11,2x 9,6x 11,4x 10,5x 9,5x Set15 1,3x 6,5x
38 Dividendos Mais de R$ 27,2 bilhões de dividendos no período CAGR ( ): 13,2% 35,7% 35,4% 35,7% 36,0% 35,7% 35,3% 35,4% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% 31,5% R$ Milhões M15 Dividendos Pay Out Bruto¹ Pay Out Líquido¹ 1 Acumulado 12 meses
39 Aquisição do HSBC
40 Destaques da Transação Ativo Único 5,0 milhões de correntistas e mais de R$61 bilhões em depósitos Presença nacional em todos os segmentos Equipe Qualificada Complementariedade Baixa sobreposição da rede de agências, fortalecendo posição do Bradesco especialmente nas regiões Sul e Sudeste e nos segmentos de alta renda Incremento da base para negócios rentáveis e pouco dependentes de capital, tais como seguradora, gestão de recursos e private banking Produtos, serviços e base de clientes complementares Geração de Valor Contribuição adicional ao lucro por ação esperado já em 2017 Oportunidade para colocação de produtos e otimização da plataforma Uso Eficiente do Capital Disponibilidade de capital do Bradesco para concluir a operação sem necessidade de emissão de novas ações
41 Termos Gerais da Transação Aquisição de 100% das operações do HSBC no Brasil por US$ 5,186 bilhões: Banco de varejo, alta renda, comercial e de atacado Financeira (Losango) e parcerias operacionais com varejistas (+ de 6 mil pontos) Seguros / Previdência / Capitalização Pagamento em caixa mediante fechamento da transação e aprovação dos Órgãos Reguladores Lucro Líquido Recorrente: em 2014: R$ 939 milhões (e)* em 2015: R$ milhões (e)* Patrimônio Líquido em 2014: R$ 11,2 bilhões Rápida integração após aprovação pelos Órgãos Reguladores * Resultados estimados pelo Bradesco baseados em informações fornecidas pelo HSBC.
42 Ganho de Posicionamento do Bradesco Número de agências Total: agências 23,9% 23,8% 3.7% 20.1% 18,1% 14,7% % do total 9,7% Número de correntistas ² % do total Total: 134,8 milhões de correntistas 28,2% 23,3% 3.7% 19,8% 16,3% 16,2% 19.7% Depósitos totais % do total Total: R$1.975 bilhões 23,7% 21,2% 14,9% 13,8% 3.1% 10.7% 7,3% BB Bradesco + HSBC Itaú CaixaSantander BB Bradesco + HSBC Caixa Itaú Santander BB Caixa Bradesco Itaú + HSBC Santander Ativos em gestão Fundos¹ % do total Crédito total % do total Total: R$2.874 bilhões Total: R$3.087 bilhões 20.6% 24.6% 19.6% 15.7% 14.8% 17.0% 16.9% 3.0% 2.2% 10.1% 7.0% 12.8% 5.4% 14.7% Ativos totais % do total Total: R$7.471 bilhões 19.2% 16.2% 16.0% 2.1% 13.8% 14.3% 7.9% BB Bradesco + HSBC Itaú CaixaSantander Fonte: ANBIMA; BACEN; Companhias Nota: (1) Dados de junho/2015; (2) Dados com base em informações disponíveis no mercado BB Caixa Itaú Bradesco + HSBC Santander BB Itaú Bradesco + HSBC Caixa Santander
43 Ampliação da Rede de Distribuição Norte Rede de 851 agências em 529 cidades, além de Postos de Atendimento e pontos de parceiros HSBC BRAD Total # agências Market Share 3% 24% 28% % PIB 5% # agências total (dez/14) 851 # de cidades % do PIB coberto % % PIB 14% Nordeste Sudeste HSBC BRAD Total # agências Market Share 2% 23% 25% HSBC BRAD Total % PIB # agências % PIB 55% Centro-Oeste HSBC BRAD Total 10% # agências Market Share 4% 20% 24% Market Share 6% 19% 24% % PIB 16% Sul HSBC BRAD Total # agências Market Share 5% 18% 23%
44 Grupo Bradesco Seguros INTEGRAÇÃO E SINERGIA CLASSIC POTENCIAL EXC. EXCLUSIVE PRIME PRIVATE Vida Previdência Capitalização Auto RE 4,6x 4,9x 3,9x 2,5x 9,5x 4,2x 2,8x 1,9x 4,3x 2,3x 4,0x 2,7x 2,7x 5,3x Bradesco Seguros HSBC Nota: Os ramos Saúde e Dental, não são comercializados pelo HSBC 44
45 Sumário Oportunidade de incremento da competitividade melhorando os indicadores de eficiência e rentabilidade Importante ganho de escala nos diversos segmentos, principalmente em pessoas físicas de alta renda e mercado corporativo Sinergia significativa em tecnologia, logística, relacionamento com fornecedores, dado o maior aproveitamento da plataforma local Fortalecimento no atendimento e LAIR por agência¹ 2014 (R$/agência) Bradesco conveniência aos clientes de todos os segmentos HSBC 121% Aumento da penetração na base de clientes, especialmente em seguros e cartões Complementariedade da rede de agências Incorporação de expertise e capital humano Índice de eficiência operacional¹ 2014 (%) Bradesco 39% HSBC 24 p.p. 63% Nota: (1) Considera lucro recorrente do HSBC em 2014
46 Conclusão
47 Conclusão MELHORIA DA EFICIÊNCIA: Bradesco se concentra fortemente na eficiência operacional, e deverá continuar intensificando o rígido controle dos custos e o crescimento da receita, em especial, a receita de serviços. OPERAÇÕES DE CRÉDITO: Foco na qualidade de crédito e margens na originação de crédito. Aperfeiçoamento constante de nossos sistemas de aprovação de crédito. SEGMENTO DE SEGUROS: O Bradesco é líder de mercado, aproveitando as sólidas sinergias com a operação bancária. Foco nos produtos com maiores margens. RECEITA DE SERVIÇOS: Espaço para crescimento das receitas de serviços sendo que a principal fonte de crescimento deriva da maior segmentação de nossos clientes de varejo. TECNOLOGIA/ INOVAÇÃO: Maturidade de nossos investimentos em nossa plataforma de TI nos ajuda a melhorar a eficiência e a produtividade nos canais de distribuição. Plataformas eletrônicas de última geração. RENTABILIDADE: Novo nível sustentável do ROE em 20%. POSIÇÃO DO CAPITAL: Sólido índice de Basileia BIS III. Nossas posições de capital deverão continuar melhorando nos próximos anos.
48 ENCONTRO BRADESCO-APIMEC CENÁRIO MACROECONÔMICO 26 DE NOVEMBRO DE 2015 FABIANA D ATRI Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos - DEPEC 1
49 Ambiente Internacional
50 AMBIENTE INTERNACIONAL Fimdolongociclodecommodities. Desaceleração China. AumentodejurosnosEUA,masdeformagradual. Fortalecimento do dólar no mundo. Riscos reduzidos de crise, apesar do crescimento moderado do PIB global. 3
51 6,0 5,0 5,2 4,8 4,8 4,9 4,6 3,9 3,8 3,9 3,9 4,1 4,1 3,4 3,4 3,6 3,33,4 3,0 2,8 2,5 2,6 2,5 2,32,3 2,32,2 0,8 5,5 5,7 3,1 0,0 5,4 4,2 3,4 3,3 3,4 3,03,1 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 3, CRESCIMENTO DO PIB MUNDIAL (%) FONTE: FMI
52 PAÍSES DESENVOLVIDOS EM FASE DE ACELERAÇÃO E EMERGENTES EM DESACELERAÇÃO EUA SUPERANDO A CRISE EUROPA INGRESSA NO TERCEIRO QUARTO DE SUA CRISE CHINA EM NOVO ESTÁGIO DE CRESCIMENTO 5
53 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB DA CHINA (%) FONTE: FMI 6
54 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB DA ÁREA DO EURO (%) FONTE: FMI 7
55 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB DOS EUA (%) FONTE: FMI 8
56 /02/13 18/03/13 15/04/13 13/05/13 10/06/13 08/07/13 05/08/13 02/09/13 30/09/13 28/10/13 25/11/13 23/12/13 20/01/14 17/02/14 17/03/14 14/04/14 12/05/14 09/06/14 07/07/14 04/08/14 01/09/14 29/09/14 27/10/14 24/11/14 22/12/14 19/01/15 16/02/15 16/03/15 13/04/15 11/05/15 08/06/15 06/07/15 03/08/15 31/08/15 28/09/15 26/10/15 23/11/15 DÓLAR EM RELAÇÃO A CESTA DXY FONTE: BLOOMBERG
57 BRASIL: PRINCIPAIS PRODUTOS EXPORTADOS (%) FONTE: BLOOMBERG 10 10
58 PREÇO MÉDIO ANUAL DO PETRÓLEO BRENT (US$/BARRIL) FONTE: FMI 11
59 PREÇO MÉDIO ANUAL DO MINÉRIO DE FERRO (US$/TONELADA) FONTE: FMI 12
60 PREÇO MÉDIO ANUAL DA SOJA (US$/BUSHEL) FONTE: FMI 13
61 Cenário Doméstico
62 CENÁRIO DOMÉSTICO Fase atual de ajustes faz parte do ciclo de reequilíbrio da economia necessário para o País retornar ao crescimento. Houve progresso em algumas frentes, em especial nos preços administrados e nas contas externas. A política fiscal permanece sendo o principal desafio Recessão em 2015 e 2016 deverá resultar em significativa queda da inflação. Taxadejurosconstanteporumperíodolongo. 15
63 ÍNDICE DE CONFIANÇA DO EMPRESÁRIO INDUSTRIAL (ICEI) DADOS NÃO DESSAZONALIZADOS (*) Valor Neutro ICEI out/02 jan/03 abr/03 jul/03 out/03 jan/04 abr/04 jul/04 out/04 jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09 jul/09 out/09 jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 jul/12 out/12 jan/13 abr/13 jul/13 out/13 jan/14 abr/14 jul/14 out/14 jan/15 abr/15 jul/15 out/15 FONTE: CNI ELABORAÇÃO: BRADESCO (*) A série era trimestral até o final de 2009, quando se tornou mensal.
64 ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR (DADOS DESSAZONALIZADOS) Set/2005= abr/06 out/06 abr/07 out/07 abr/08 out/08 abr/09 out/09 abr/10 out/10 abr/11 out/11 abr/12 out/12 abr/13 out/13 abr/14 out/14 abr/15 out/15 FONTE: FGV ELABORAÇÃO: BRADESCO 17
65 3 CENÁRIOS FISCAIS ATÉ
66 SUPERÁVIT PRIMÁRIO SETOR PÚBLICO CONSOLIDADO (COM MEDIDAS APROVADAS PELO CONGRESSO) EM % PIB (*) Em 2015, sem descontar as pedaladas o primário projetado é -1,0% 19
67 SUPERÁVIT PRIMÁRIO SETOR PÚBLICO CONSOLIDADO (SEM MEDIDAS APROVADAS) EM % PIB (*) Em 2015, sem descontar as pedaladas o primário projetado é -1,0% 20
68 SUPERÁVIT PRIMÁRIO SETOR PÚBLICO CONSOLIDADO (PROJEÇÃO DO GOVERNO) EM % PIB (*) Em 2015, sem descontar as pedaladas o primário projetado é -1,0% 21
69 DÍVIDA BRUTA EM % PIB 95% 90% 85% 80% Dívida Bruta Cenário Base Cenário Otimista Cenário Pessimista 77% 83% 89% 79% 75% 70% 68% 74% 71% 77% 72% 71% 65% 68% 60% 55% 50% 45% 59% 55% 52% 53% 51% * 2016* 2017* 2018* 22
70 O PROBLEMA FUNDAMENTAL DO ORÇAMENTO DO SETOR PÚBLICO É QUE AS DESPESAS CRESCEM ACIMA DO PIB INDEPENDENTE DO CICLO ECONÔMICO (POR EXEMPLO, DEMOGRAFIA). PARTE DO AJUSTE, PORTANTO, INEVITAVELMENTE PASSARÁ PELO INCREMENTO DE RECEITAS
71 A DIMENSÃO DOS DESAFIOS BRASILEIROS (FISCAL, PETROBRAS, EMPREITEIRAS, REFORMAS MICRO) NÃO JUSTIFICA UMA QUEDA DE ATIVIDADE DA ENVERGADURA A QUE ESTAMOS ASSISTINDO. 24
72 PIB ANUAL (%) FONTE: IBGE, IPEA 25
73 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB: CONSUMO DAS FAMÍLIAS FONTE: IBGE 26
74 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB: INVESTIMENTO FONTE: IBGE 27
75 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB: AGRO FONTE: IBGE 28
76 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB: INDÚSTRIA FONTE: IBGE 29
77 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB: SERVIÇOS FONTE: IBGE 30
78 VARIAÇÃO ANUAL DO PIB DA CONSTRUÇÃO CIVIL FONTE: IBGE 31
79 GERAÇÃO DE EMPREGOS (CAGED) TOTAL EM MILHARES FONTE: MTE 32
80 TAXA DE DESEMPREGO (MÉDIA) 2004 A 2016 FONTE: IBGE 33
81 VARIAÇÃO ANUAL DA RENDA REAL FONTE: IBGE 34
82 INFLAÇÃO: AGORA É OFICIAL, O HORIZONTE RELEVANTE DA POLÍTICA MONETÁRIA É
83 IPCA ANUAL * FONTE: IBGE ELABORAÇÃO: BRADESCO 36
84 IPCA: PREÇOS LIVRES VARIAÇÃO ANUAL FONTE: IBGE 37
85 IPCA: PREÇOS ADMINISTRADOS VARIAÇÃO ANUAL FONTE: IBGE 38
86 EXPECTATIVA PARA O IPCA (MEDIANA PESQUISA FOCUS) Meta /10/ /10/ /11/ /11/ /12/ /12/ /01/ /01/ /02/ /02/ /03/ /03/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /07/ /07/ /08/ /08/ /09/ /09/ /10/ /10/ /10/ /11/2015 FONTE: BCB 39
87 TAXA NOMINAL DE JUROS (SELIC) -% A.A. FONTE: BACEN, BRADESCO 40
88 TAXA DE CÂMBIO R$/US$ FONTE: BLOOMBERG 41
89 CDS SUGERIDO PELA CLASSIFICAÇÃO DE RATING SOBERANO CDS REAL R$/US$ 150 2, , , , , , , , , ,40 Chile Malásia Peru África do Sul Colômbia Panamá Tailândia México Flilipinas Brasil antes Índia Itália Brasil agora RússiaCroácia Turquia Indonésia Bulgária Hungria 100 China Polônia Israel Espanha Rep. Tcheca 50 Bélgica Irlanda Grau Reino Unido Áustria França Japão especulativo Suécia Alemanha Holanda Noruega 0 AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB BBB- BB+ BB FONTE: BLOOMBERG; S&P 42
90 MOEDAS SELECIONADAS VARIAÇÃO NOS ÚLTIMOS 12 MESES FONTE: BLOOMBERG, BRADESCO 43
91 SIMULAÇÃODECDSVSTAXADECÂMBIO CDS REAL R$/US$ 150 2, , , , , , , , , ,63 ELABORAÇÃO E SIMULAÇÃO: BRADESCO 44
92 TAXA DE CÂMBIO (CENÁRIO PÓS-ESTRESSES) - R$/US$ FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO 45
93 TAXA DE CÂMBIO (CENÁRIO ALTERNATIVO) - R$/US$ FONTE: BLOOMBERG ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO 46
94 SALDO COMERCIAL US$ MILHÕES FONTE: SECEX/MDIC ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO 47
95 CONTA CORRENTE EM MILHÕES E % PIB (CONCEITO CLÁSSICO ) FONTE: BCB PROJEÇÃO: BRADESCO 48
96 TOTAL DE EMPRÉSTIMOS (CRESCIMENTO NOMINAL) 35,0% 30,0% 30,7% 25,0% 20,0% 20,6% 18,8% 15,0% 15,1% 16,4% 14,5% 11,3% 10,0% 7,7% 7,0% 8,7% 9,0% 5,0% 0,0% FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO 49 49
97 TOTAL DE EMPRÉSTIMOS (CRESCIMENTO NOMINAL) SETOR PRIVADO 25,0% 20,0% 19,9% 15,0% 14,8% 10,0% 9,8% 7,6% 7,0% 7,5% 5,0% 5,6% 5,6% 4,0% 3,7% 0,0% FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO 50 50
98 TOTAL DE EMPRÉSTIMOS (CRESCIMENTO NOMINAL) BANCOS ESTATAIS 35% 32,1% 30% 27,9% 25% 21,5% 24,3% 22,6% 20% 16,7% 15% 10% 10,9% 9,7% 9,6% 8,4% 5% 0% FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO 51 51
99 EMPRÉSTIMOS EM ATRASO (ACIMA DE 90 DIAS) PESSOA JURÍDICA FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO 52 52
100 EMPRÉSTIMOS EM ATRASO (ACIMA DE 90 DIAS) PESSOA FÍSICA FONTE: BACEN ELABORAÇÃO: BRADESCO 53 53
101 QUAIS SERÃO MOTORES DA RECUPERAÇÃO? Aumento das exportações que, em algum momento não muito distante, reagirão à forte depreciação do Real e ao gradual aumento da abertura da economia; Queda das importações, reagindo à depreciação cambial; Investimentos em infraestrutura: número relevante de concessões poderá se materializar; Taxa de juros sairá da mídia por um bom tempo, considerando o recém-findo ciclo de aperto monetário; Consumidor se recuperará depois de um longo processo de desalavancagem; Quedadainflação,de10%para5%emdoisanosreduziráograudepessimismo; Certa estabilização salarial, que tende a tornar menor a pressão de custos; Elavada diversificação da economia brasileira, implica uma reação generalizada e não concentrada quando os sinais adequados aparecerem. 54
102 APERFEIÇOANDO AS QUATRO ÚNICAS AGENDAS RELEVANTES QUE PODEM MUDAR A HISTÓRIA ECONÔMICA DO BRASIL AGENDA DA GOVERNANÇA ORÇAMENTÁRIA E, PORTANTO, FISCAL. QUALIDADE DO GASTO AGENDA DO AUMENTO DA POTÊNCIA DA POLÍTICA MONETÁRIA (DUALISMO DO CRÉDITO, INDEXAÇÃO, META MENOR) AGENDA DA PRODUTIVIDADE (DOING BUSINESS, TRIBUTÁRIA, TRABALHISTA, EDUCAÇÃO E ABERTURA) AGENDA DA INFRAESTRUTURA (FOCO MERCADO DE CAPITAIS, BNDES FOCADO, GARANTIAS, SEGURANÇA JURÍDICA) 55
103 BRASIL NÃO PODE DESPERDIÇAR ESSA CRISE ESSE É O MOMENTO DE SE COSTURAR UMA AGENDA MÍNIMA DE INTERESSE NACIONAL 56
104 DEPEC
CENÁRIO MACROECONÔMICO
ENCONTRO BRADESCO-APIMEC CENÁRIO MACROECONÔMICO 26 DE NOVEMBRO DE 2015 FABIANA D ATRI Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos - DEPEC 1 Ambiente Internacional AMBIENTE INTERNACIONAL Fimdolongociclodecommodities.
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