2º TRI. Apresentação Institucional 2º TRI. Center Shopping Uberlândia- MG

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1 Center Shopping Uberlândia- MG

2 Índice 1. QUEM SOMOS 2 2. POR QUE INVESTIR EM brmalls? 3. ESTRATÉGIA DE PORTFOLIO 4. REALIZAÇÕES 5. DESTAQUES FINANCEIROS 6. APÊNDICE

3 Quem Somos? 2

4 Destaques da Companhia Plaza Niterói - RJ MAIOR Companhia de shoppings da América Latina Presença em todas as 5 regiões do Brasil Shopping Tijuca - RJ GESTÃO ATIVA DE PORTFÓLIO: 39 aquisições 10 greenfields 21 expansões 20 ativos vendidos NorteShopping - RJ Portfólio com 39 shoppings, cerca de 7% da totalidade de shoppings do país 3

5 Portfólio de qualidade: com grande força e escala regional 5 Minas / Centro Oeste 19% 11% Norte / Nordeste Distribuição do NOI total (%) 26% São Paulo 6 31% RJ / ES 13% Sul RJ / ES São Paulo Minas / Centro Oeste Sul Norte / Nordeste Plaza Niterói Shopping Villa-Lobos Center Shopping Uberlândia Shopping Curitiba Amazonas Shopping 4

6 Alta diversificação de clientes MARCAS (% DO AMM) SEGMENTOS (% ABL SATÉLITES¹) Marca 1 2,2% Vestuário Geral 11,3% Restaurante 10,8% Marca 2 1,9% Calçados 7,1% Marca 3 1,5% Vestuário Feminino 5,9% Marca 4 1,2% Fast-Food 5,3% Cosméticos 3,7% Marca 5 1,2% Vestuário Masculino 2,7% *Dados atualizados Agosto/ ¹ Segmentos mais representativos, excluindo lojas de departamento, hipermercados e cinemas 5

7 Em menos de 10 anos, nos tornamos a maior Companhia do setor... RECEITA LÍQUIDA (R$ MM): 27,8% a.a. ou 15x NOI: 28,8% a.a. ou 16x EBITDA Ajustado: 28,0% a.a. ou 15x Crescimento de ABL Total: 579% ou 7x shoppings Total Aquisições* Greenfields Expansões Venda* # Shoppings ABL Total (mil m²) * Consideramos somente compras/vendas de participações integrais, ou seja, que alteram o número de shopping da Companhia. Não considera os 44 aumentos de participação em shoppings existentes e 4 vendas parciais de participação. 6

8 ...em um setor bastante resiliente a crises VENDAS ANUAIS EM SHOPPINGS (R$ BILHÕES) Média da Inflação ( ): +6,5% a.a. Média do Crescimento do PIB ( ): +2,3% a.a. CAGR das Vendas ( ): +13,7% a.a. 108,0 119, ,3 151,5 158,0 167,8 91,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 23,0 26,0 32,0 36,0 41,6 45,5 50,0 58,0 64,6 74, Crise do México (1994) e Crise da Ásia (1997) Crise da Rússia (1998) e Desvalorização do Real (1999) Crise de 2002 Eleição do Lula Crise do Subprime (a partir de 2008) Crise Europeia ( ) Crise da Lava Jato ( ) Méd. do Cresc. do PIB (95-97): 2,9% Méd. do Cresc. do PIB (98-00): 1,8% Méd. do Cresc. do PIB (03-05): 3,0% Méd. do Cresc. do PIB (08-09): 3,2% Méd. do Cresc. do PIB (11-12): 2,5% Méd. do Cresc. do PIB (14-17): -1,5% Méd. da Inflação (95-97): 7,4% Méd. da Inflação (98-00): 5,5% Méd. da Inflação (03-05): 7,5% Méd. da Inflação (08-09): 5,1% Méd. da Inflação (11-12): 5,8% Méd. da Inflação (14-17): 6,6% Méd. Da Taxa de Juros (95-97): 35,4% Méd. Da Taxa de Juros (98-00): 21,3% Méd. Da Taxa de Juros (03-05): 17,4% Méd. Da Taxa de Juros (08-09): 11,2% Méd. Da Taxa de Juros (11-12):9,1% Méd. Da Taxa de Juros (14-17):11,6% CAGR das Vendas (95-97): 18,3% CAGR das Vendas (98-00): 19,9% CAGR das Vendas (03-05): 12,4% CAGR das Vendas (08-09): 14,6% CAGR das Vendas (11-12): 10,6% CAGR das Vendas (14-17): 5,6% 7

9 Por que investir em brmalls? 8

10 brmalls é a maior e melhor Companhia do setor 1 o TAMANHO 1 o CRESCIMENTO 1 o LUCRATIVIDADE ABL TOTAL (m²) ABL PRÓPRIO CAGR ( ) MARGEM EBITDA MÉDIA * * 17* 22,9% 5,4% 12,9% 77,6% 70,3% 74,0% * n de shoppings VENDAS TOTAIS 2017 (R$ MM) RECEITA LÍQUIDA CAGR ( ) MARGEM NOI MÉDIA ,8% 15,0% 18,4% 90,7% 86,5% 87,1% EBITDA 2017 (R$ MM) EBITDA AJUSTADO CAGR ( ) G&A/RECEITA BRUTA MÉDIA ,0% 17,2% 20,6% 7,1% 14,9% 10,0% 9

11 Histórico de sucesso: aquisições 39 AQUISIÇÕES EXPERTISE EM TURNAROUND ALUGUEL - Aumento da ocupação - Leasing spreads - Melhora na auditoria MALL & MÍDIA - Mídia: negociação em escala - Mall: aumento na ocupação ESTACIONAMENTO - Expertise de precificação - Otimização da operação MIX DE LOJISTAS - Maior proprietária - Acesso a melhores marcas MELHORA NA EXPERIÊNCIA DO CONSUMIDOR - Revitalização - Marketing expertise 2011 # DE AQUISIÇÕES DESDE 2007 ( NOVOS ATIVOS )

12 Histórico de sucesso: vendas 20 VENDAS DE PARTICIPAÇÃO² CAP RATE DE VENDAS¹ 9,9% 10,3% 9,7% # DE VENDAS² DESDE Fonte: brmalls e Companhias ¹ Cap Rate médio das vendas em cada período, considerando o NOI LTM. ² Considera venda completa ou parcial de participação. 11

13 Histórico de sucesso: desenvolvimentos 21 EXPANSÕES 10 GREENFIELDS INDEPENDÊNCIA SHOPPING - MG SHOPPING SETE LAGOAS - MG GRANJA VIANNA - SP 2011 MOOCA PLAZA SHOPPING - SP SHOPPING VIA BRASIL - RJ 2012 SHOPPING ESTAÇÃO BH - MG LONDRINA NORTE SHOPPING - PR SÃO BERNARDO PLAZA SHOPPING - SP SHOPPING CONTAGEM - MG SHOPPING VILA VELHA - ES Desde 2007, a MAIOR desenvolvedora de shoppings do Brasil

14 Estrutura de capital ATIVOS DESONERADOS (% PPI) PERFIL DA DÍVIDA 2T18 3,1% 0,1% Caixa R$ 1,3 bi 38% 62% 20,7% Exposição por Indexador 57,4% Remuneração Média (% CDI) Custo Médio da Dívida 100,6% 9,4% 18,7% Dívida Bruta R$ 2,9 bi Ativos Desonerados Ativos Onerados TR CDI IPCA IGP-M Fixo Dívida Líquida R$ 1,6 bi EBITDA AJUSTADO 12M/ DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA DÍVIDA LÍQUIDA/ EBITDA 12M 2T18 3,5 3,7x 2,8 2,8 2,0 2,5 2,5x 1,8x 2,3x 2,8x 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 13

15 Governança corporativa DIRETORIA EXECUTIVA CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Diretores Cargo Anos de brmalls Ruy Kameyama CEO 11 Frederico Villa CFO e Diretor de RI 10 José Vicente Avellar COO 8 Mariane Grenchinski CDO 11 Claudia Lacerda Diretora Jurídica 11 Bianca Bastos Diretora de Gente & Gestão 7 Conselheiros José Afonso Castanheira Bruno Rudge João Roberto Teixeira Luiz Alberto Quinta Luiz Antonio de Sampaio Campos Mauro Rodrigues da Cunha Cargo Presidente Interino do Conselho Conselheiro Independente Conselheiro Independente Conselheiro Conselheiro Independente Conselheiro Independente Alinhamento com investidores: AFFO/ação como principal meta de longo prazo ISS QUALITYSCORE BENCHMARK¹ (1 = MENOR RISCO) Comitês de Governança: Auditoria Pessoas 1 2 Remuneração Risco Full Corporation, listada no NOVO MERCADO 6 5 Alinhamento entre funcionários chave e companhia através de programa de incentivo de longo prazo 8 9 Sem acordo de acionistas ¹Atualizado em dezembro/

16 Mercado de capitais & Valuation MÉDIA DE VOLUME DIÁRIO NEGOCIADO¹ UPSIDE REFERENTE AO PREÇO ATUAL² Alta Histórica R$ 17,41 +83,1% 47 NAV R$ 16,13 +69,6% PRICE/FFO 2019³ 12,3x 15,6x 13,6x Consenso* R$ 13,00 +36,7% Último Preço R$ 9,51 ¹Média do 2T18 ²Atualizado 10/08/ ³Estimativas Bloomberg *Consenso Bloomberg, atualizado 10/08/ NAV = valor justo da propriedade para investimento dos shoppings atuais dívida líquida minoritários / número de ações em circulação da Companhia. 15

17 Mercado de capitais & Valuation EV/EBITDA E VS. PEERS INTERNACIONAIS 18,0x 18,4x 14,1x 14,8x 12,7x 13,0x 10,8x 10,5x 10,9x 17,4x 18,0x 14,6x 22,9x 20,4x 20,1x 13,1x 25,5x 22,4x Brasil América Latina Estados Unidos Outros Média 12,0x 14,1x 17,1x 20,7x brmalls vs. Média -1,2p.p. -3,3p.p. -6,2p.p. -9,8p.p. *Atualizado em 10/08/ Fonte para Peers Internacionais: Bloomberg Fonte para Peers Nacionais: Estimativas de analistas de sell-side 16

18 Estratégia de portfólio 17

19 86% do NOI exposto a shoppings Tier 1 & 2 NOI POR SHOPPING 1 MÉTRICAS OPERACIONAIS PORTFÓLIO Tier 1 & Top 15 75% NOI Total R$ 145 NOI/m² R$ 123 Aluguel/m² R$ Vendas/m² o o o o Shoppings dominantes Praças de alta densidade populacional Alto potencial de consumo Preferência do consumidor e do lojista Top 20 85% NOI Total R$ 135 NOI/m² R$ 113 Aluguel/m² R$ Vendas/m² PORTFÓLIO Top 25 92% NOI Total Top % NOI Total R$ 125 NOI/m² R$ 105 Aluguel/m² R$ Vendas/m² R$ 106 NOI/m² R$ 93 Aluguel/m² R$ Vendas/m² o o o Tier 3 & 4 Baixa representatividade de NOI Ativos não administrados Ativos em maturação

20 Retrofit Anunciamos no 3T17 os 5 projetos de retrofits (NorteShopping, Villa Lobos, Tijuca, Plaza Niterói e Uberlândia). Neste trimestre, realizamos entregas parciais dentro dos respectivos cronogramas, e avançamos na elaboração de estudos para avaliar a antecipação de entrega para alguns projetos. O investimento, de aproximadamente R$ 400 milhões nos próximos 5 anos para 10 dos nossos principais ativos, será fundamental para o fortalecimento e aumento da atratividade desses shoppings para os consumidores. NorteShopping: Obras iniciadas em 2017, entregas parciais em como movimentação das escadas rolantes para permitir maior espaço para eventos, troca de piso, reforma dos estacionamentos, troca do mobiliário, reforma do banheiro, entre outros. Conclusão em Villa Lobos, Tijuca, Plaza Niterói e Uberlândia: Início das obras previsto para 3T18. Antes Depois Antes Depois 19

21 Pipeline de desenvolvimento SHOPPING ESTAÇÃO CUIABÁ CRONOGRAMA DO CAPEX DO PROJETO (R$ MM) MAIOR Shopping do Mato Grosso 75% de participação 94,0% das obras concluídas 90,4% comercializado Inauguração 2º SEMESTRE 241,5 50,8 99,8 17,7 409,8 Clique aqui para acessar o Tour Virtual Clique aqui para acessar imagens aéreas do Shopping Até o 1T18 Durante o 2T18 2º Semestre 2019 em diante Total 20

22 Fortalecimento do portfólio: aquisições AQUISIÇÕES EXTERNAS Foco em shoppings TIER 1 localizados nos grandes centros AQUISIÇÕES INTERNAS Esforços orientados para aumento de participação nos ATIVOS CORE da Companhia Ativos desejados pelos clientes: lojistas e consumidores A média de participação da brmalls no atual portfólio é de 60%, com um aumento potencial de 10% em ativos aderentes à estratégia de aquisições UNIVERSO POTENCIAL PARA AQUISIÇÕES EXTERNAS UNIVERSO POTENCIAL PARA AUMENTOS DE PARTICIPAÇÃO Aumento Potencial de Participação 10% Demais Sócios 30% brmalls 60% Total de Shoppings ABL Menor que 30 mil m² População menor que 500 mil Concorrentes Diretos Universo Potencial 21

23 Fortalecimento do portfólio: aquisições MARKET SHARE DOS SHOPPINGS BRASILEIROS 88% 80% 74% 74% 72% 71% 72% 71% 73% 84% 84% 84% 12% 20% 26% 26% 28% 29% 28% 29% 27% 16% 16% 16% maiores empresas de shoppings ¹ MARKET SHARE (% DO ABL PRÓPRIO) 6% 4%3% 3% brmalls Multiplan Iguatemi Aliansce Outros 84% ¹ 4 maiores empresas de capital aberto: brmalls, Multiplan, Iguatemi e Aliansce. Fonte: ABRASCE 22

24 Realizações 23

25 Estrutura de capital Follow-On 17 : Maior captação da história da Companhia R$ 1,7 bi Mai/17 Renegociação das taxas das dívidas atreladas a TR: redução de 30bps Ago/17 UPGRADE DE RATINGS Moody s: Aa1 Fitch: AA+, outlook positivo Nov/17 Jul/17 Liquidação Bônus Perpétuo: R$ 1,2 bi Novo patamar de alavancagem: 2,4 x (Div. Liq / EBITDA LTM) Out/17 CRI 400 sem garantia R$ 400 milhões 97,5% CDI Jan/18 Liquidação da dívida JPM 4131 Fim de exposição cambial ao dólar 24

26 Indicadores operacionais VENDAS MESMAS LOJAS CRESCIMENTO ANUAL (%) VENDAS MESMAS LOJAS CRESCIMENTO TRIMESTRAL (%) 14,1% 7,0% 8,9% 7,4% 4,5% 6,5% 3,0% 2,8% 5,3% 4,6% 1,6% 2,7% -0,6% ALUGUEL MESMAS LOJAS CRESCIMENTO ANUAL (%) 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 ALUGUEL MESMAS LOJAS CRESCIMENTO TRIMESTRAL (%) -1,3% 13,6% 7,5% 10,5% 9,3% 9,6% 9,8% 7,9% 7,3% 4,3% 4,4% 4,9% 1,7% 0,4% T17 3T17 4T17 1T18 2T18-1,1% 25

27 Qualificação de mix INADIMPLÊNCIA LÍQUIDA (%) CRESCIMENTO DE VENDAS/ m² (%) & SSS (%) 4,8% 7,2% 6,8% 5,3% 4,6% 4,8% 1,6% 1,7% 1,3% 1,7% 2,4% 1,6% 2,7% 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18-0,6% Vendas/m² vs. ano -1 Vendas mesmas lojas (SSS) -1,3% CONTRATOS ASSINADOS TAXA DE OCUPAÇÃO (%) Contratos Assinados em ,7% 95,2% 96,2% 96,5% 96,1% 1T 2T 3T 4T T17 3T17 4T17 1T18 2T18 26

28 Fortalecimento comercial MUDANÇAS NO MIX¹ +2,5% Serviços +1,6% Restaurantes +1,3% Móveis/Eletrodomésticos +1,0% Artigos Esportivos +0,6% Infantil +0,2% +0,2% Lazer Pet Fast Food -0,3% Telefonia/Informática -0,5% Supermercado Vestuário -1,1% -1,1% Lojas de Departamento -1,5% ¹Variação em % da ABL destinada a cada segmento entre 2014 e

29 Resultado estabilizado Ano Fiscal de 2017 (R$ MM) Resultado Estabilizado (R$ MM) Descontos¹: +21MM Receita Líquida R$ R$ ,2% Vacância²: +22MM EBITDA Ajustado R$ 876 R$ ,9% PDD 3 : +149MM Margem EBITDA Ajustado 65,0% 76,8% bps AFFO R$ 426 R$ ,2% Resultado Financeiro 4 :+52MM Margem AFFO 31,6% 48,1% bps Total: R$ +244MM/ano Fonte: brmalls ¹ Upside de descontos, considerando patamar histórico de 1-2% da receita de aluguel ² Upside de vacância com base na ocupação média de 2017 vs. ocupação estabilizada de 97,5% ³ Upside de PDD 2017 estimado com base em %RL 2017 vs. %RL histórico 4 Upside baseado no nível atual de dívida líquida e custo da dívida vs

30 Destaques financeiros 29

31 Receita EVOLUÇÃO DA RECEITA LÍQUIDA (R$ MM) BREAKDOWN RECEITA BRUTA 1.348,0 % da Receita Bruta 2T18 2T17 % Aluguel Mínimo 56,3% 55,3% 1,0 p.p. Mall & Mídia 10,1% 10,2% -0,1 p.p. Aluguel Percentual 4,2% 5,1% -0,9 p.p. Aluguéis 70,6% 70,6% - % da Receita Bruta 2T18 2T17 % Aluguéis 70,6% 70,6% - Estacionamento 19,5% 19,6% -0,1 p.p. Prestação de Serviços 7,4% 6,8% 0,6 p.p. Taxa de Cessão 1,7% 2,3% -0,6 p.p. Taxa de Transferência 0,5% 0,2% 0,3 p.p. Outras 0,3% 0,5% -0,2 p.p. 91,1 Receita Bruta 100% 100%

32 400,0 200,0 000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 800,0 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 63,4% 57,7 43,6% 200,0 100,0 0,0 876, ,7 Desempenho financeiro histórico EBITDA AJUSTADO (R$ MM) E MARGEM EBITDA AJUSTADA CAGR 06-17: 28,0% Margem Média: 75,3% EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado FFO AJUSTADO (R$ MM) E MARGEM FFO AJUSTADA CAGR 06-17: 24,1% Margem Média: 38,9% 425, FFO Ajustado Margem FFO Ajustado 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 65,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% 140,0% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 31,6% 20,0% 0,0% 1.400, , ,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 800,0 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0-100,0 NOI (R$ MM) E MARGEM NOI (%) CAGR 06-17: 28,8% Margem Média: 89,6% 80,9% 73, , ,2% 32,1 NOI Margem NOI LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (R$ MM) E MARGEM LÍQUIDA AJUSTADA (%) CAGR 06-17: 26,0% Margem Média: 32,8% 409, Lucro Líquido Ajustado Margem Lucro Líquido Ajustado 140,0% 120,0% 100,0% 88,4% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% 145,0% 125,0% 105,0% 85,0% 65,0% 45,0% 30,3% 25,0% 5,0% -15,0% 31

33 Apêndice 32

34 Shoppings: destino predileto do brasileiro para lazer PRINCIPAIS ATIVIDADES DE LAZER Rio de Janeiro, 2013 DESTAQUES Ir ao Shopping Praia Cinema 77% 74% 68% A frequência de visitas a shoppings manteve-se constante nos últimos anos (2012: 7x mês 2016: 7x mês) Clientes procuram segurança, marcas, conveniência e variedade Shows Festas 56% 54% Consumidores brasileiros preferem satisfação imediata PRINCIPAIS MOTIVOS PARA IR AO SHOPPING Encontros 4% Lazer 14% Cinema 3% Compras 28% Lojas de rua possuem qualidade de serviço inferior em geral Percepção de segurança dentro da cidade Serviços diversos para todas as idades (academia, salão de beleza, spa, games, etc.) Serviços 15% Comida 15% Outros 21% Fonte: brmalls, ABRASCE e Veja 33

35 E-commerce no Brasil ABL PARTICIPAÇÃO DO E-COMMERCE NAS VENDAS DE VAREJO PARTICIPAÇÃO DO E-COMMERCE NAS VENDAS DE NATAL 14,5% 27,0% 22,9% 21,0% 18,9% 9,8% 8,4% 7,5% 5,7% 5,4% 5,1% 16,3% 13,2% 12,2% 8,5% 3,3% 2,0% 6,9% 3,1% PRINCIPAIS DESAFIOS PARA A CONSOLIDAÇÃO DO E-COMMERCE NO BRASIL Para o lojista Para o consumidor o Alto custo logístico o Custos de logística (custos de transporte) o Alto custo de capital (estoque, capital de giro) o Alto nível de atrasos nas entregas o Complexidade fiscal o Média de período de entrega elevada (10 dias) o Modelo de franquia Fonte: brmalls, ABRASCE e Statista 34

36 Forte potencial de crescimento e expansão ABL POR HABITANTES (m²) % DE VENDAS NO VAREJO EM SHOPPINGS ,5% 55,1% ,6% 46,9% ,0% 19,4% 18,9% USA Canada Austrália África do Sul França México Brasil Canada USA África do Sul Austrália França México Brasil Fonte: Abrasce,

37 Delivery Center SHIP FROM MALL: integração sites de E-commerce e Marketplaces às lojas dos shoppings e execução de delivery físico Entrega SAME-DAY ou SAME-HOUR Shoppings como centros de distribuição LAST-MILE Associação e investimento não-majoritário na Delivery Center Administração Delivery Center INDEPENDENTE ROLL-OUT: Shoppings Porto Alegre e Rio de Janeiro em e São Paulo em 2019 ORDER PICKING EXPEDIÇÃO DELIVERY I N T E G R A Ç Ã O T O T A L I N T E L I G Ê N C I A 36

38 Série histórica indicadores financeiros R$ MILHÕES CAGR ('06 - '17) 2T18 LTM ¹ Receita Bruta 97,4 222,7 350,0 439,3 595,2 931, , , , , , ,5 27,9% 330, ,7 Prestação de Serviços 6,3 25,2 28,0 35,1 51,1 74,9 85,8 94,5 95,4 98,4 89,3 100,3 28,6% 24,5 97,8 Receita Líquida 91,1 207,0 319,0 392,6 546,4 861, , , , , , ,0 27,8% 302, ,7 NOI 73,7 171,2 287,6 362,1 485,9 772, , , , , , ,2 28,8% 269, ,2 Margem NOI 80,9% 86,7% 90,4% 91,9% 89,3% 90,2% 91,3% 91,7% 91,8% 91,8% 90,2% 88,4% * 88,0% 88,3% EBITDA Ajustado 57,7 140,5 242,5 327,0 430,9 684,8 910, , , , ,2 876,0 28,0% 222,7 898,5 Margem EBITDA Ajustado 63,4% 67,8% 74,9% 75,3% 81,4% 79,5% 81,0% 81,0% 80,3% 79,7% 74,2% 65,0% * 73,6% 69,4% FFO Ajustado 39,7 78,8 139,2 233,0 285,0 331,0 420,2 497,0 469,5 413,2 299,3 425,9 24,1% 130,8 533,3 Margem FFO Ajustado 43,6% 38,1% 43,6% 59,3% 52,2% 38,4% 37,4% 38,1% 33,7% 28,6% 21,8% 31,6% * 43,2% 41,2% FFO Ajustado por ação - 0,17 0,28 0,43 0,47 0,50 0,62 0,73 0,65 0,60 0,43 0,52 11,8% 0,15 0,61 Lucro Líquido Ajustado 32,1-3,0 56,3 284,4 263,7 308,9 409,5 487,0 459,3 402,9 279,9 409,1 26,0% 126,5 516,2 Margem Lucro Líquido Ajustado 35,2% -1,4% 17,6% 72,4% 48,3% 35,9% 36,4% 37,4% 32,9% 27,8% 20,4% 30,3% * 41,8% 39,9% ABL Total (m²) ,0% ABL Adicionado (m²) * ¹ Considera os valores dos indicadores nos últimos 12 meses até jun/. 37

39 Série Histórica Indicadores Operacionais 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Média 2T SSS (%) 3,6% 2,3% 0,9% 1,2% -1,7% -0,6% -0,6% 0,4% 5,3% 4,6% 1,6% 2,7% -1,3% 2,4% -3,7 p.p. SSR (%) 7,0% 7,4% 6,4% 7,4% 2,2% 2,6% 5,3% 6,5% 7,5% 4,3% 1,7% 0,4% -1,1% 5,6% -6,7 p.p. Vendas/m² ,4% Aluguel/m² ,6% NOI/m² ,2% Custo de Ocupação (% das Vendas) 11,0% 11,4% 10,3% 12,1% 11,3% 11,7% 10,7% 11,8% 11,2% 11,2% 11,6% 11,6% 11,2% 11,2% - Pagamentos em Atraso (média mensal) 7,6% 6,5% 5,6% 7,9% 8,9% 9,3% 12,8% 13,9% 10,8% 9,5% 9,6% 9,6% 7,8% 9,1% -1,3 p.p. Inadimplência Líquida 3,7% 2,6% 1,9% 5,7% 4,8% 3,7% 5,5% 7,3% 1,6% 1,7% 1,3% 4,8% 1,7% 3,4% -1,7 p.p. Ocupação (%) 97,0% 96,8% 96,9% 96,8% 95,8% 95,5% 96,2% 96,1% 94,7% 95,2% 96,2% 96,5% 96,1% 95,8% 0,3 p.p. Turnover de lojas 5,4% 5,5% 4,6% 5,1% 4,9% 5,3% 6,6% 7,0% 7,4% 8,0% 9,1% 8,5% 7,6% 5,9% 1,7 p.p. 38

40 Top 25 NOI NOI 2T18 ¹ NOI 2T17 ¹ % 6M18 6M17 % NOI/m² 2T18 ¹ Aluguel/m² 2T18 ² NOI 2T18 100% NOI 6M18 100% 1 Plaza Niterói ,0% ,8% Tijuca ,7% ,3% NorteShopping ,7% ,0% Tamboré ,5% ,2% Uberlândia ,4% ,5% Londrina ,0% ,4% Shopping Recife ,2% ,9% Estação ,1% ,7% Metrô Santa Cruz ,2% ,1% Villa-Lobos ,1% ,7% Mooca ,5% ,0% Campo Grande ,4% ,1% Campinas Shopping ,6% ,8% Estação BH ,2% ,5% Independência Shopping ,4% ,5% Del Rey ,3% ,4% São Bernardo ,5% ,6% Jardim Sul ,7% ,3% Maringá ,4% ,0% Goiânia ,8% ,1% Shopping Piracicaba ,6% ,8% Capim Dourado ,4% ,4% Shopping Curitiba ,3% ,8% Amazonas Shopping ,1% ,5% Rio Anil ,2% ,7% TOTAL TOP ,4% ,6% Shoppings Vendidos³ Outros ,9% ,0% Total ,7% ,6% TOTAL EX-VENDAS DE PART ,6% ,0% TOP15/Total ,2% ,0% TOP20/Total ,4% ,6% TOP25/Total ,4% ,6% ¹ NOI Linearizado (NOI + Linearização de Aluguel Mínimo + Linearização de CDU) na participação brmalls. ² Aluguel linearizado + Mall + Mídia, líquido de descontos. ³ Para análises do 2T17 excluímos os shoppings vendidos em dez/17 (Minas Shopping, Granja Vianna, Shopping Paralela, Natal Shopping e Maceió Shopping), e para os números do ano de 2017 excluímos também o ItaúPower, vendido em mar/17. 39

41 Top 25 Vendas Vendas 2T18¹ Vendas 2T17¹ % Vendas 6M18¹ Vendas 6M17¹ % Vendas/m² Taxa de Ocupação 2T18² 2T18 ³ 1 Plaza Niterói ,5% ,4% ,9% 2 Tijuca ,4% ,7% ,7% 3 NorteShopping ,8% ,9% ,1% 4 Tamboré ,7% ,8% ,7% 5 Uberlândia ,0% ,7% ,5% 6 Londrina ,9% ,5% ,1% 7 Shopping Recife ,5% ,0% ,1% 8 Estação ,0% ,9% ,7% 9 Mooca ,2% ,4% ,3% 10 Metrô Santa Cruz ,6% ,9% ,9% 11 Campo Grande ,0% ,0% ,5% 12 Villa-Lobos ,0% ,4% ,4% 13 Campinas Shopping ,3% ,6% ,4% 14 Estação BH ,7% ,3% ,7% 15 Independência Shopping ,5% ,8% ,8% 16 Del Rey ,9% ,2% ,4% 17 Jardim Sul ,9% ,8% ,5% 18 São Bernardo ,8% ,9% ,9% 19 Maringá ,4% ,3% ,2% 20 Goiânia ,2% ,7% ,7% 21 Capim Dourado ,7% ,8% ,5% 22 Shopping Piracicaba ,0% ,1% ,6% 23 Rio Anil ,8% ,7% ,0% 24 Amazonas Shopping ,2% ,3% ,9% 25 Shopping Curitiba ,9% ,8% ,3% Total Top ,9% ,9% ,2% Shoppings Vendidos ⁴ Outros ,9% ,0% Total brmalls ,2% ,3% ,1% Total ex-vendas de part ,9% TOP15/Total ,2% ,9% ,6% TOP20/Total ,6% ,3% ,5% TOP25/Total ,9% ,9% ,2% ¹ Vendas estão na visão 100%. ² ABL Ajustada utilizada disponível na página 5. ³ Média mensal da Taxa de Ocupação apresentada no trimestre. 4 Para análises do 2T17 excluímos os shoppings vendidos em dez/17 (Minas Shopping, Granja Vianna, Shopping Paralela, Natal Shopping e Maceió Shopping), e para os números do ano de 2017 excluímos também o ItaúPower, vendido em mar/17. 40

42 Cultura Desenvolvemos o nosso propósito corporativo com o objetivo de engajar os nossos colaboradores, lojistas, acionistas, consumidores e a sociedade expressando o que de fato já é positivo na cultura corporativa e agregando novos valores que a tornem ainda mais relevante no presente e futuro. Nós trabalhamos incansavelmente para proporcionar encontros com a felicidade em uma infraestrutura de qualidade, orientada para receber cada e qualquer pessoa e, assim, promover uma convivência feliz. Com isso, nosso senso de propósito é: Transformar os shoppings em destinos de Felicidade e Oportunidades. Divulgamos também, no segundo trimestre de, a nova forma de expressar nossos valores, apresentados abaixo: Time excelente Dono Colaboração Cliente Resultados hoje e sempre Por fim, traduzimos nosso propósito e valores para uma identidade visual mais moderna e investimos ainda na reforma de nosso escritório sede, garantindo um ambiente mais aberto e dinâmico com o objetivo de incentivar a inovação, produtividade e colaboração na nossa rotina. Essas ações fazem parte de estratégia de melhorias de longo prazo centradas em evolução de time, alinhamento de compensation e evolução da cultura. 41

43 Cubo Retail Parceira com o Cubo Itaú, maior centro de empreendedorismo tecnológico da América Latina. A parceria com a Companhia consiste na criação da vertical Cubo Retail, inaugurada em 15 de agosto de, em um andar dedicado no prédio novo do Cubo Itaú. A vertical permitirá que a brmalls trabalhe em conjunto com startups e varejistas no desenvolvimento de novas tecnologias e soluções de varejo. Novos projetos e startups serão beneficiados pelo ecossistema do Cubo Itaú e pelo acesso facilitado à rede da brmalls. Esta parceria está alinhada ao propósito da Companhia de criar novas oportunidades através de nossos shoppings e parte da equipe da brmalls será alocada na vertical para gerir o relacionamento com as startups de varejo, acompanhar o desenvolvimento de projetos e identificar possíveis oportunidades. O Cubo Itaú foi idealizado pelo Itaú Unibanco, em parceria com a Redpoint eventures, com o objetivo de conectar em um só lugar empreendedores, grandes empresas, investidores e universidades para discutir sobre tecnologia, inovação, novos modelos de negócios, novas formas de trabalhar e desafiar o status quo. 42

44 Inadimplência 7,8% Pagamentos em atraso 1,7% 6,1% Inadimplência Líquida (caixa) Recebimentos de meses anteriores vencidos Total de recebíveis do mês 100% 92,2% Recebimento dentro do vencimento Pagamentos em Atraso (Inadimplência Bruta): considera todos os recebíveis que tinham seu vencimento original no mês, e que não tiveram o seu recebimento caixa dentro do mês em questão. Inadimplência Líquida: igual ao indicador de pagamentos em atraso (explicado acima), porém também considera recebimentos de períodos anteriores. Adotamos o critério de cobrar primeiro o boleto vencido mais antigo do lojista. Portanto, quando há uma recuperação caixa, esta estará associada aos recebíveis vencidos há mais tempo, assemelhando-se ao critério de FIFO (First in, First out). * Os valores explicitados fazem referência aos indicadores apresentados no 2T18. 43

45 PDD CRITÉRIOS 4T17 INCREMENTO RECUPERAÇÃO INCREMENTO RECUPERAÇÃO Saldo VENCIDO com aging cliente acima de 180 dias Recebimento CAIXA ou CONFISSÃO¹ de Dívida % do saldo VENCIDO E A VENCER conforme FAIXA de aging do cliente (disponível na tabela abaixo). Recebimento CAIXA De acordo com o CPC 48, a constituição de provisão para devedores duvidosos deverá ser constituída de acordo com o histórico de recebimento por faixas de atraso, incluindo o saldo a vencer dos clientes que já encontram-se inadimplentes (vide tabela abaixo). Neste trimestre a Companhia adotou os critérios de constituição de PDD de acordo com o CPC 48 e, devido à adoção, ocorreu um impacto de R$ 51,6 milhões registrado no patrimônio líquido. FAIXAS DE ATRASO AGING (dias) % de Provisão 0 A 30 0% 31 A 60 20% 61 A 90 35% 91 A % 121 A % 151 A % > % o Aging = dias corridos em atraso do boleto mais antigo do cliente. o % de Provisão = % aplicado sobre saldo faturado vencido e a vencer, de acordo com saldo em atraso mais antigo do cliente ¹ Após a confissão, na 1ª inadimplência todo o saldo confessado (anteriormente recuperado) voltava como incremento. A partir deste momento, a recuperação apenas ocorria conforme pagamento das novas confissões (caixa). 44

46 Contato e Equipe de RI CONTATO E EQUIPE DE RI Frederico Villa CFO Derek Tang Diretor de Finanças & RI Marina Coelho Coordenadora Guilherme Lahr Especialista Antonio Velloso Estagiário ri@brmalls.com.br Tel: Fax:

47 Nota importante Este material foi preparado com o único objetivo de informar e não deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta para compra ou venda de valores mobiliários, nem mesmo como sugestão para potenciais investidores. Este material não é direcionado à intenção de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de qualquer um que receba este material. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou não, é feita com relação à precisão, confiabilidade ou completude das informações futuras e projeções apresentadas neste material. Aqueles que receberem este material não devem deixar de interpretá-lo de forma crítica ou têlo como inquestionável. Qualquer informação contida neste material poderá ser alterada sem aviso, e a BR Malls Participações S.A. ( brmalls ) não está obrigada a atualizar as informações apresentadas neste material. A Companhia não será responsabilizada por perdas ou danos de qualquer espécie decorrentes do uso no todo ou em parte deste material. Os investidores devem consultar seus próprios consultores legais, regulatórios, fiscais, de negócios, investimentos, financeiros e de contabilidade, na medida em que entenderem necessário. Além disso, devem tomar sua decisão de investimento no seu próprio julgamento e conselhos de tais consultores, conforme entenderem necessário, e não com base em quaisquer opiniões contida neste material. Esta apresentação inclui declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros sujeitos a riscos, baseados em expectativas e projeções atuais sobre eventos e tendências futuros que podem afetar as atividades da Companhia. Estimativas e declarações futuras incluem, sem limitação, qualquer declaração que possa prever, indicar ou deduzir resultados, desempenho ou realizações futuros e podem conter as palavras acredita, estima, espera, visa, pode, poderá, antecipa ou quaisquer outras palavras ou frases similares. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, demanda e fornecimento, bem como informações sobre posição perante os concorrentes, aspectos regulatórios, potencial de crescimento e outros assuntos. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela administração da Companhia e que a administração da Companhia acredita serem razoáveis, considerando-se certas suposições sobre as atividades e as condições econômicas, muitas das quais estão fora do controle da Companhia. Estes fatores e outros fatores nos quais as projeções foram baseadas estão sujeitos a incertezas. Consequentemente, as projeções não são necessariamente uma indicação de performance futura, e nem a brmalls e nem qualquer outra pessoa assumem a responsabilidade pela precisão de tais projeções. Dessa forma, a administração da Companhia não está fazendo e não deve ser interpretada como se estivesse fazendo qualquer declaração a respeito da concretização de eventos ou circunstâncias futuros. Em razão desses fatores incertos, os investidores não devem tomar sua decisão de investimento baseada exclusivamente nessas estimativas e declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros. A Companhia não fornecerá aos titulares de ações ordinárias ou GDSs projeções revisadas ou análises das diferenças entre projeções e resultados operacionais efetivos. 46