Divulgação de Resultados 1T11 1T11

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Zilda Conceição da Rocha
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Vendas dos Shopping Centers* Vendas dos Shopping Centers da Multiplan vs. Vendas do Varejo e Inflação (/) Evolução das Vendas Totais no 1T 8,2% 12,7% 7,0% 6,6% R$1.046 M 10 anos CAGR: +17,4% R$1.

2 Vendas dos Shopping Centers* Vendas dos Shopping Centers da Multiplan vs. Vendas do Varejo e Inflação (/) Evolução das Vendas Totais no 1T 8,2% 12,7% 7,0% 6,6% R$1.046 M 10 anos CAGR: +17,4% R$1.261 M R$1.586 M +12,7% R$1.786 M 6,1% Vendas do Varejo (IBGE) ¹ Vendas Totais Vendas na Mesma Área Vendas nas Mesmas Lojas IPCA 1T08 1T09 Destaques dos Shopping Centers da Multiplan (/) Crescimento Orgânico 48,9% 41,2% Expansão da ABL 12,9% 26,4% 23,3% 14,1% *Considerando 100% das vendas dos shopping center. 1 Dado referente a Jan e Fev de

3 Análise da Receita de Locação Composição da Receita Bruta no (%) Evolução da Receita de Locação (/) Serviços 11,0% Linearidade 4,0% +16.4% +34.9% +17.2% 1,5 M 1,2 M 12,8 M 105,5 M Venda de imóveis 7,8% Estacionamento 10.7% Cessão de direitos 5,3% Receita de Locação 60,9% Mínimo 86,1% Merchandising 9,7% Complementar 4,3% +17,2% 90,0 M Locação Mínimo Complementar Merchand. Locação Aluguel nas Mesmas Lojas Crescimento Real (ano/ano) Aumento real do aluguel nas mesmas lojas Efeito do ajuste do IGP-DI 13,9% 14,0% 13,2% Análise do Crescimento da Receita de Locação (/) +17,2% 11,6% 12,0% 2,9% 1,9% 3,6% 10,3% 9,0% 2,8% 7,7% 8,1% 2,2% 0,8% 7,7% 2,8% 6,5% 6,6% 2,1% 10,7% 11,1% 10,0% 8,6% 3,4% 3,9% 4,4% 5,6% 6,7% 6,0% 7,3% 7,3% 3,7% 4,8% 4,0% 2,9% 0,2% 0,6% -0,3% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 2T10 3T10 4T10 7,3% Efeito do Ajuste do IGP-DI +9,8% +10,3% Aluguel na Mesma Área Aluguel nas Mesmas Lojas Receita de Locação 3

4 Despesas de Shopping Center e NOI Despesas de Shopping Center e como % da Receita Líquida (/) Cessão de Direitos Apropriada (/) +0,7% -18,0% 11,2 M 15,3 M 15,4 M 9,2 M 11,2% 9,8% NOI e Margem NOI (/) NOI + Cessão de Direitos e Margem (/) +15,9% 115,6 M +12,5% 124,7 M 99,7 M 88,2% 110,9 M 89,0% 86,7% 87,9% 4

5 Análise do EBITDA EBITDA de Shopping Centers e Margem (/) EBITDA de Shopping Center Ajustado e Margem (/) 86,4 M +21,6% +16,9% 105,0 M 92,8 M 72,2% 108,5 M 74,6% 67,4% 72,4% EBITDA Consolidado e Margem (/) Evolução das Despesas de Sede e como % da Receita Líquida +7,8% 25,3 M 24,7 M +20,6% 102,8 M 23,0 M 85,3 M 65,2% 20,1 M 17,7% 16,9% 21,6 M 62,5% 14,7% 12,9% 13,7% 2T10 3T10 4T10 5

6 Resultados Financeiros Lucro Líquido e Margem Líquida (/) +34,2% 63,7 M Lucro Líquido Ajustado e Margem Líquida Ajustada (/) 79,7 M +11,3% 88,7 M 47,5 M 40,4% 34,8% 58,5% 56,2% FFO Ajustado e Margem FFO Ajustado (/) 90,3 M +14,2% 103,1 M 66,2% 65,3% 6

CAPEX e Endividamento braa+ BB+ Perspectiva Positiva Composição do CAPEX (/) Disponibilidade dos Financiamentos Contratados (31 de março de 2011) CAPEX

Total 104,3 62,4 Sacado 533,2M A ser sacado 359,1M 892,3M Composição dos Indexadores da Dívida (31 de março de 2011) R$ 784,7 M Endividamento e Geração de

7 CAPEX e Endividamento braa+ BB+ Perspectiva Positiva Composição do CAPEX (/) Disponibilidade dos Financiamentos Contratados (31 de março de 2011) CAPEX (R$ M) Desenvolvimento de Shopping Centers 79,3 23,6 Expansões em Shopping Centers 5,7 24,7 Torres para Locação 7,4 1,6 Revitalizações e Outros 11,9 12,4 Total 104,3 62,4 Sacado 533,2M A ser sacado 359,1M 892,3M Composição dos Indexadores da Dívida (31 de março de 2011) R$ 784,7 M Endividamento e Geração de Caixa (31 de março de 2011) TR 48% CDI 21% IGP-M 13% IPCA 12% TJLP 6% 533,2 M 251,5 M 367,7 M 381,0 M Caixa Dívida Bruta Caixa Líquido EBITDA 12M AFFO 12M 7

8 Lojas Locadas Cessão de Direitos e Despesas com Novos Projetos Cessão de Direitos Contratada dos Projetos e Despesas com Novos Projetos para Locação no (R$) 15,8 M Evolução da Receita Diferida (R$) Entrega de projetos 189,6M 183,7M Cessão de Direitos Contratada 3,4 M Despesas com Novos Projetos para Locação 81,2M 126,3M 121,5M 110,2M 110,5M 96,4M 138,8M 141,2M 158,5M 137,1M 150,M 132,M 136,7M Novos projetos lançados Evolução da Locação Status da Locação (em abril de 2011) 100% ParkShoppingSãoCaetano 90% 80% VillageMall JundiaíShopping ParkShoppingCampoGrande 86,2% 81,7% 70% 71,5% 60% 50% 40% 30% 54,6% Lojas Locadas 71,3% Número de Lojas: 806 Para Locação 28,7% 20% 10% 0% 4T09 2T10 3T10 4T10 8

9 Desenvolvimento de Novos Projetos Shopping Centers em Desenvolvimento Shopping Centers Participação da Multiplan (R$ 000) Projeto Inauguração Status ABL 100% % Mult. CAPEX Cessão de Direitos NOI 3º ano ParkShoppingSãoCaetano Nov-11 Em Construção m² 100,0% JundiaíShopping Out-12 Em Construção m² 100,0% VillageMall Nov-12 Em Construção m² 100,0% ParkShoppingCampoGrande 1 Nov-12 Em Construção m² 100,0% Shopping Maceió Dez-12 Em Aprovação m² 50,0% Total m² 89,8% Multiplan terá 90% de participação no resultado operacional líquido após a inauguração. Torres Comerciais para Locação Torres Comerciais para Locação R$ ( 000) Projeto Inauguração Status ABL 100% % Mult. CAPEX NOI 3º ano Morumbi Business Center Jan-12 Em Construção m² 100,0% ParkShopping Corporate Nov-12 Em Construção m² 50,0% Morumbi Corporate Set-13 Em Construção m² 100,0% Total m 2 93,2%

Novos Projetos em Desenvolvimento Torres Comerciais para Venda Cristal

Profissional RBS (SP) Ilustração do Projeto Torres Comerciais para Venda

915 m² 100,0% 70.000 Centro Profissional Ribeirão Shopping Dez-12 12.

10 Novos Projetos em Desenvolvimento Torres Comerciais para Venda Cristal Tower (RS) Construção no Centro Profissional RBS (SP) Obras no Centro Profissional RBS (SP) Ilustração do Projeto Torres Comerciais para Venda R$ ( 000) Projeto Inauguração Área % Mult. VGV* Cristal Tower Jun m² 100,0% Centro Profissional Ribeirão Shopping Dez m² 100,0% Total m 2 100,0% * Valor geral de vendas 10

11 Novos Projetos em Desenvolvimento Projetos para Locação NOI Adicional Esperado dos 8 Projetos em Desenvolvimento......Criação de Valor para o Acionista 16,7% 265,4 M 187,4 M +118,5 M +79,6 M 8,2% 69,1 M 5,8 M +63,3 M 2011E 2012E 2013E 2014E Cap Rate Multiplan * Cap Rate Novos Projetos** * (NOI 12M+ Cessão de Direitos 12M) / (Valor de Mercado da Multiplan em 31/03/ Posição de Caixa Líquida em 31/03/2011) ** NOI do 3º ano dos Novos Projetos para Locação / (CAPEX dos Novos Projetos para Locação Cessão de Direitos dos Novos Projetos para Locação) 11

12 Contatos de RI Armando d Almeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores Rodrigo Krause Superintendente Relações com Investidores Leonardo Oliveira Analista Sênior de Relações com Investidores Franco Carrion Analista de Relações com Investidores Diana Litewski Analista de Relações com Investidores Hans Melchers Gerente de Planejamento Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) ri@multiplan.com.br Aviso Legal Este documento pode conter considerações futuras que estão sujeitas a riscos e incertezas, uma vez que se baseiam nas expectativas da administração da companhia, bem como nas informações disponíveis. Essas projeções incluem afirmações a respeito das intenções e expectativas atuais de nossa administração. Os leitores/investidores devem estar cientes de que muitos fatores podem afetar nossos resultados fazendo com que sejam materialmente diferentes das projeções contidas nesse relatório. A companhia não está obrigada a atualizar tais afirmações. As palavras "antecipar, desejar, "esperar, prever, pretender, "planejar, "prognosticar, projetar, objetivar" e termos similares são utilizados para identificar tais afirmações. As projeções referem-se a eventos futuros que podem ou não vir a ocorrer. Nossa futura situação financeira, resultados operacionais, participação de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais projeções. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados estão fora do controle ou expectativa da companhia. O leitor/investidor é encorajado a não se basear totalmente nas informações acima. Este documento contém informações sobre projetos futuros que poderão se tornar diversas devido a alterações nas condições de mercado, alterações de lei ou políticas governamentais, alterações das condições de operação do projeto e dos respectivos custos, alteração de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociações comerciais ou de outros fatores técnicos e econômicos.

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