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1 Novembro 2014

2 Aviso Este documento pode conter considerações futuras que estão sujeitas a riscos e incertezas uma vez que se baseiam nas expectativas da administração da companhia, bem como nas informações disponíveis. A companhia não está obrigada a atualizar tais afirmações. As palavras "antecipar, desejar, "esperar, prever, pretender, "planejar, "prognosticar, projetar, objetivar" e termos similares são utilizados para identificar tais afirmações. As projeções referem-se a eventos futuros que podem ou não vir a ocorrer. Nossa futura situação financeira, resultados operacionais, participação de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais projeções. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados estão fora do controle ou da expectativa da companhia. O leitor/investidor não deve basear-se exclusivamente nas informações contidas neste relatório para tomar decisões com relação à negociação de valores mobiliários de emissão da Multiplan. Este documento contém informações sobre projetos futuros que poderão tornar-se diversas devido a alterações nas condições de mercado, alterações de lei ou políticas governamentais, alterações das condições de operação do projeto e dos respectivos custos, alteração de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociações comerciais ou de outros fatores técnicos e econômicos. Tais projetos poderão ser modificados no todo ou parcialmente, a critério da companhia, sem prévio aviso. As informações não contábeis não foram revisadas pelos auditores externos. 2

3 Multiplan: Índice 04 A Multiplan 10 Evolução da ABL 11 Crescimento das Vendas 13 Desempenho Operacional e Financeiro 19 Projetos Entregues 20 Endividamento e Caixa 21 Geração de Valor 23 Sustentabilidade Corporativa 25 Glossário

4 Multiplan: Visão Geral Empresa full service que planeja, desenvolve, possui e administra um dos maiores e melhores portfólios de shopping centers do país; Empresa que busca soluções multiuso, integrando shopping centers com projetos de torres comerciais e residenciais, hotéis e centros de convenção; Desenvolvedor de shopping centers de referência em grandes cidades no Brasil; 40 anos de sucesso na indústria imobiliária do Brasil; Detém elevada participação de 73,8% no portfólio e administra 17 dos seus 18 shopping centers; Desenvolveu 16 dos 18 shopping centers de seu portfólio e realizou 42 expansões. Fonte:Multiplan 4

5 Multiplan: Foco e Estratégia Participação em todas as etapas do desenvolvimento de novos shopping centers......buscando ter participação relevante, administração e controle de seus ativos Desenvolvimento 97,1% 17/18 73,8% Propriedade Administração Participação Média (ABL) ABL administrada Shoppings com participação de 50% ou mais Fonte: Multiplan 5

6 Multiplan: Foco e Estratégia Sinergias geradas por complexos multiuso Desenvolvimento de projetos multiuso (torres corporativas e residenciais) Prospecção e aquisição de terrenos Valorização imobiliária Aumento do fluxo de consumidores no shopping center Desenvolvimento de shopping center Desenvolvimento urbano e econômico da região Aumento da demanda por espaços no shopping center Desenvolvimento de expansões de shopping centers Fonte: Multiplan = Criação de Valor aos Acionistas 6

7 Multiplan: O Trevo Portfólio de marcas forte e qualidade reconhecida Fonte: Multiplan 7

8 Multiplan: Distribuição Geográfica Presença nas principais cidades do país AL Maceió Parque Shopping Maceió 54% da população do país Brasília ParkShopping ParkShopping Corporate Curitiba ParkShoppingBarigüi Porto Alegre BarraShoppingSul Canoas ParkShoppingCanoas DF SP PR RS MG RJ São Paulo Shopping Anália Franco MorumbiShopping Shopping Vila Olímpia Morumbi Corporate Belo Horizonte Patio Savassi DiamondMall BH Shopping Rio de Janeiro BarraShopping New York City Center VillageMall ParkShopping Campo Grande 72% do PIB do país 850 mil m² de ABL Jundiaí JundiaíShopping Shopping Center em operação Torre para locação em operação Shopping Center em desenvolvimento Ribeirão Preto Shopping Santa Úrsula RibeirãoShopping São Caetano ParkShopping São Caetano 18 shopping centers + 2 torres comerciais Fonte: Multiplan e IBGE 8

9 Multiplan: Estrutura Societária Resultado de um controle definido com a participação de acionistas minoritários Abertura da estrutura societária em 30 de setembro de 2014 Adm + Tesouraria 0,8% Free Float 41,1% MTP+Peres 29,3% OTPP 28,8% Ordinárias 22,6% Preferenciais 6,2% Multiplan Planejamento (MTP) Ontario Teachers Pension Plan (OTPP) A Multiplan Planejamento é uma sociedade controlada pelo Sr. José Isaac Peres, que detém direta e indiretamente 29,3% das ações da Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. MTP + Peres Multiplan Planejamento Participações e Administração S.A. e Família Peres. OTPP Ontario Teachers Pension Plan Fonte: Multiplan e Ontario Teachers Pension Plan A Ontario Teachers Pension Plan é um fundo de pensão de professores de Ontario, Canadá, com ativos totais sob gestão de CAN$ 140,8 bilhões. A OTPP tem entre seus ativos a Cadillac Fairview, uma das maiores desenvolvedoras, proprietárias e administradoras de shopping centers da América do Norte, a qual detém 28,8% da Multiplan através de sua subsidiária Ontario Inc. 9

10 Multiplan: Evolução da ABL Forte crescimento de área, acompanhado por altas taxas de ocupação Número de Shopping Centers: 94,5% 99,1% 90,7% 97,4% 98,8% Abertura de Capital 19 Evolução da taxa de ocupação de shopping center 1985-Set14 Evolução da ABL total 1979-Set14 ( 000 m 2 ) Fonte: Multiplan 10

11 Multiplan: Crescimento das Vendas Consistente desempenho de vendas 27,9% Vendas do Varejo (IBGE) Vendas nos Shopping Centers Vendas Multiplan 13,8% 13,3% 15,8% 9,2% 15,1% 13,1% 9,3% 10,0% 6,2% 4,8% 19,3% 18,7% 20,5% 16,0% 11,4% 9,7% 9,1% 9,9% 5,9% 22,4% 17,0% 10,9% 18,2% 14,9% 16,3% 13,2% 10,6% 6,7% 8,4% 8,1% 4,3% 12,5% 7,3% 2,9%¹ M14-3,7% ¹ De janeiro a agosto de 2014, sobre o mesmo período no ano anterior Fonte: Abrasce e IBGE 11

12 Multiplan: Crescimento das Vendas Potencial de crescimento orgânico Vendas nos Shopping Centers da Multiplan (9M14/9M13) Evolução das Vendas¹ 12,5% Três shoppings abertos no 4T12 Portfólio exc. três shoppings 1.979/m² 8,4% 9,1% 1.375/m² 1.467/m² 1.495/m² 1.443/m² 1.565/m² 1.519/m² Vendas Totais Vendas nas mesmas lojas (SSS) Vendas na mesma área (SAS) Delta (Δ ) Δ 84% Δ 112% 1.134/m² 1.135/m² 761/m² 813/m² 858/m² 648/m² Δ 46% 1.039/m² 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Crescimento das Vendas no Portfólio da Multiplan 3,6 B CAGR: 10,4% 4,2 B 5,1 B 6,1 B 7,5 B 8,5 B 9,7 B 11,4 B 12,5% 7,7 B 8,7 B M13 9M14 ¹ Considera 100% das vendas dos shopping centers. Fonte: Multiplan e IBGE 12

13 Multiplan: Desempenho Operacional Resultados sólidos em diferentes ciclos econômicos Vendas na Mesma Área (SAS) vs Vendas nas Mesmas Lojas (SSS) 19,2% 16,5% 17,4% 16,1% 16,5% SAS 12,7% 12,1% 12,5% 12,9% 13,3% 15,1% 13,8% 12,0% 8,4% 8,5% 9,4% 10,3% 10,0% 9,7% 9,5% 9,4% 7,2% 7,0% 7,7% 7,4% 8,8% 7,7% 8,0% 9,3% 6,7% 13,8% 14,4% 5,7% 12,2% 14,0% 14,9% 13,7% 11,4% 11,4% 9,9% 9,8% 10,6% 11,9% 12,6% 7,9% 6,6% 9,4% 7,5% 8,3% 8,2% 8,1% 8,5% 5,1% 5,6% 6,8% 8,1% 8,4% 7,6% 8,3% 9,4% 5,8% 6,1% 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 SSS Aluguel nas Mesmas Lojas (SSR) Efeito do ajuste do IGP-DI SSR Real 9,4% 10,4% 10,6% 9,0% 9,0% 7,7% 6,5% 6,6% 6,4% 4,2% 2,1% 2,2% 2,6% 3,6% 3,9% 4,6% 5,6% 6,7% 11,6% 2,9% 1,9% 3,6% 2,8% 13,9% 13,2% 14,0% 8,6% 10,7% 11,1% 10,0% 7,3% 8,1% 0,8% 6,5% 3,4% 2,9% 3,9% 4,4% 6,6% 6,0% 3,7% 4,8% 4,0% 0,2% -0,3% 0,6% 16,0% 14,1% 14,5% 12,0% 4,9% 5,8% 11,9% 11,4% 11,4% 10,3% 4,8% 10,4% 10,1% 3,9% 7,7% 2,8% 4,3% 3,5% 3,9% 7,7% 8,6% 8,8% 8,0% 8,0% 1,8% 2,6% 0,6% 6,8% 1,1% 4,1% 2,7% 0,9% 7,3% 8,8% 9,6% 9,3% 7,7% 6,3% 5,7% 5,9% 6,8% 7,4% 7,6% 6,8% 5,9% 5,8% 5,9% 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Fonte: Multiplan 13

14 Multiplan: Receita de Locação Principal fonte de receita mantém forte crescimento Abertura da Receita Bruta 3T14 Venda de imóveis 9,9% Outros 0,3% Receita de Estacionamento 12,3% Cessão de Direitos 3,2% Serviços 9,8% Linearidade 4,5% Receita de Locação 60,0% Aluguel mínimo 89,8% Merchandising Complementar 6,7% 3,5% Crescimento da Receita de Aluguel 193,1 CAGR: 12,1% 239,4 295,3 360,2 416,1 486,3 561,9 679,0 16,5% 462,4 538, M13 9M14 Fonte: Multiplan 14

15 % da Receita de Aluguel Multiplan: Estátisticas Operacionais Diversificação e distribuição da receita oferecem menor risco Diversificação da receita de aluguel: principais redes de varejo (3T14) 21,0% 19,0% 17,0% 15,0% 13,0% 11,0% Top 10 10,5% 3T14 Top 25: 19,0% 9,0% Número de Redes de Varejo Distribuição da ABL por Segmento de Lojistas (3T14) Inadimplência e Perda de Aluguel Inadimplência Perda de aluguel Serviços 24% Alimentação 10% Artigos Diversos 20% Vestuário 37% Artigos do Lar 9% 3,2% 2,4% 1,1% 1,7% 1,3% 1,5% 0,9% 0,7% 0,8% 0,1% 3T10 3T11 3T12 3T13 3T14 Fonte: Multiplan 15

16 Multiplan: Estátisticas Operacionais Distribuição da ABL e satelização Distribuição do portfólio entre lojas Âncoras e Satélites Processo de Satelização da ABL Âncora Satélite ABL de Âncoras ABL de Satélites 56% 56% 56% 76% 87% 54% 56% 55% 46% 45% 76% 87% 44% 44% 44% 24% 13% ABL Venda Receita de Aluguel 44% M14 24% 13% ABL Venda Receita de Aluguel Fonte: Multiplan 16

17 Multiplan: Métricas Financeiras A entrega de resultados, através de uma evolução consistente Desempenho Histórico (R$ milhões) 2007 (IPO) Set14 (12M) Receita Bruta 368,8 3,2x 1.184,5 NOI 212,1 3,7x 786,1 EBITDA 212,2 3,3x 708,7 FFO 200,2 2,4x 478,4 Lucro Líquido 21,2 14,2x 301,0 Principais métricas financeiras (R$ milhões) Receita Bruta NOI EBITDA FFO Lucro Líquido 1.184,5 786,1 708,7 478,4 301,0 368,8 212,1 212,2 200,2 21, T14 (12M) T14 (12M) T14 (12M) T14 (12M) T14 (12M) Fonte: Multiplan 17

18 Multiplan: Métricas Financeiras Evolução das margens e a contínua busca por eficiência Margem NOI Margem EBITDA EBITDA Shopping Center Margem FFO 85,3% 86,6% 89,8% 89,0% 84,7% 87,2% 76,3% 66,7% 52,1% 51,8% 78,0% 59,3% 68,4% 60,1% 63,0% 57,7% 56,5% 61,0% 60,9% 57,9% 74,3% 71,7% 70,9% 67,3% 64,0% 62,6% 61,4% 53,6% 43,6% 76,3% 70,5% 48,2% M14 Fonte: Multiplan 18

19 Desenvolvimentos Expansões Multiplan: Projetos Entregues Entrega de um forte ciclo de investimentos em apenas três anos Projetos entregues desde 3T11 Abertura ABL Própria 1 BarraShopping VII jun-14 5 mil m² 2 RibeirãoShopping VIII dez-13 7 mil m² 3 RibeirãoShopping VII ago-13 6 mil m² 4 RibeirãoShopping VI nov-12 4 mil m² 5 Outras expansões n.a. 7 mil m² 6 Parque Shopping Maceió nov mil m² 7 Morumbi Corporate set mil m² 8 VillageMall dez mil m² 9 ParkShopping Corporate dez-12 7 mil m² 10 ParkShoppingCampoGrande nov mil m² 11 Jundiaí Shopping out mil m² 12 ParkShoppingSãoCaetano nov mil m² Total 271 mil m² Evolução da ABL Própria ( 000) de Shopping Center Evolução do CAPEX (considera aquisição de terrenos) 257 m² 330 m² 348 m² 372 m² 411 m² 521 m² 559 m² 562 m² 437 M 664 M 477 M 442 M 689 M M 775 M 223 M M M14 Fonte: Multiplan 19

20 Multiplan: Endividamento e Caixa A disciplina financeira como forma de mitigar riscos Endividamento e geração de caixa em 30 de setembro de 2014 Prazo médio ponderado de amortização (meses) Índices de endividamento em 30 de setembro de ,5M 1.850,5M Dívida Líquida EBITDA (12M) = 2,61x 55 IGP-M 2,9% TJLP 7,7% Outros 3,6% 213,0M 708,7M 478,4M CDI 43,7% TR 42,1% Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida EBITDA (12M) FFO (12M) Jun13 Set13 Dez13 Mar14 Jun14 Set14 Prazo Médio de Amortização Prazo Médio de Amortização - Novas Dívidas + Pré-pagamento da Segunda Debenture Custo médio ponderado da dívida vs. Taxa Selic (% a.a.) 11,08% 11,00% 10,52% 9,75% 9,98% 8,50% 9,48% 9,08% 8,95% 9,20% 9,34% 9,00% 7,50% 7,25% 7,25% 8,00% 10,00% 9,87% 10,75% 11,00% 11,00% 10,41% 10,50% 10,54% Dez11 Mar12 Jun12 Set12 Dez12 Mar13 Jun13 Set13 Dez13 Mar14 Jun14 Set14 Custo médio da dívida Taxa básica de juros (Selic) Fonte: Multiplan 20

21 Multiplan: Geração de Valor Capacidade de replicar cases de sucesso e gerar valor ParkShopping SãoCaetano JundiaíShopping ParkShopping CampoGrande VillageMall MorumbiCorporate Forte capacidade de desenvolvimento Abertura 4T11 4T12 4T12 4T12 3T14 ABL Total (m²) CAPEX Líquido ¹ (R$ mm) Valor Justo ² (R$ mm) ¹ CAPEX Líquido: CAPEX deduzindo Cessão de Direitos ² Valor justo: Avaliação do valor justo das propriedades 21

22 Multiplan: Prêmios Recebidos Ano após ano, uma marca premiada Barra Golden Green Prêmio Master Imobiliário Barra Golden Green Fiabci/Brasil e Secovi-SP (2003) BarraShopping Eleito pelo quinto ano consecutivo o shopping center favorito dos cariocas Jornal O Globo, Marcas Cariocas. (2010/2011/2012/2013/2014) VillageMall Centro Empresarial BarraShopping Prêmio Master Imobiliário Centro Empresarial BarraShopping Fiabci/Brasil e Secovi-SP Prêmio Abrasce MorumbiShopping (2006) MorumbiShopping Eleito melhor shopping center pelo segundo ano consecutivo - Revista Época Escolha dos Consumidores (2011/2012) Eleito o melhor shopping center de São Paulo Jornal O Estado de São Paulo (2011) O VillageMall recebeu medalha de ouro na categoria Design & Development (ICSC) A Multiplan foi eleita como a empresa de melhor atendimento aos clientes no país (IBRC ) BarraShopping Complex Prêmio Abrasce BarraShopping e MorumbiShopping (2008) Prêmio Abrasce ParkShopping e ParkShoppingBarigüi (2010) ParkShoppingBarigüi Prêmio Abrasce Complexo BarraShopping (2004) Fonte: Multiplan Eleita pela quarta vez nos últimos seis anos como a melhor companhia do setor 22

23 Multiplan: Sustentabilidade Corporativa Resultados econômicos Recursos renováveis Direitos dos acionistas Competitividade Gestão de riscos Gestão de resíduos Relação com clientes e investidores Revitalização de áreas verdes Coleta seletiva Sustentabilidade de resultados Geração de Valor aos acionistas Redução de impacto ambiental Integração com a sociedade Envolvimento com a comunidade Direitos dos trabalhadores Postura ética Formação de pessoas Apoio à cultura Fonte: Multiplan 23

24 Multiplan: Impactos Econômicos Desenvolvimento econômico através da geração de empregos indiretos diretos Empregos indiretos 89% empregos gerados Empregos diretos 11% Fonte: Multiplan 24

25 Glossário ABL: Área Bruta Locável, que corresponde ao somatório de todas as áreas disponíveis para a locação nos shopping centers, exceto merchandising. ABL Própria: ou ABL da companhia ou ABL Multiplan, refere-se à ABL total ponderada pela participação da Multiplan em cada shopping. ABL Própria Esperada: ABL correspondente à participação da Companhia nos projetos em desenvolvimento. Aluguel Complementar: É a diferença (quando positiva) entre o aluguel mínimo e o aluguel com base em porcentagem de vendas paga como aluguel, conforme definida em contrato. Aluguel Dobrado: Aluguel extra cobrado normalmente em dezembro da maioria dos locatários, devido às maiores vendas promovidas pelo natal, além de maiores despesas incorridas nesta época do ano. Aluguel na Mesma Área (na sigla em inglês SAR): É a relação entre o aluguel faturado em uma mesma área no ano anterior com o ano atual menos a taxa de vacância. Aluguel nas Mesmas Lojas (na sigla em inglês SSR): Aluguel faturado de lojas em operação há mais de um ano. Aluguel Mínimo (ou Aluguel-Base): É o aluguel mínimo do contrato de locação de um lojista. Caso um lojista não tenha contratado um aluguel-base, o aluguel mínimo será uma porcentagem de suas vendas. Banco de Terrenos: Terrenos adquiridos pela Multiplan para empreendimentos futuros. CAGR (Compounded Annual Growth Rate): Taxa Composta de Crescimento Anual. Corresponde à taxa média de crescimento em bases anuais. CAPEX (Capital Expenditure): É a estimativa do montante de recursos a ser desembolsado para o desenvolvimento, expansão ou melhoria de um ativo. O valor capitalizado representa a variação do ativo permanente, imobilizado, intangível, propriedades para investimento e depreciação. CDI: Certificado de Depósito Interbancário. Certificados emitidos pelos bancos para geração de liquidez. Sua taxa média de 1 (um) dia, anualizada, é utilizada como referência para as taxas de juros da economia brasileira. Cessão de Direitos (CD): Cessão de Direitos é o valor pago pelo lojista para ingressar no shopping center. O contrato de cessão de direitos, quando assinado, é reconhecido na conta de receita diferida e na conta de recebíveis, mas sua receita é reconhecida na conta de receita de cessão de direitos em parcelas lineares, somente no momento de uma abertura, pelo período do contrato de locação. Cessão de Direitos não recorrentes refere-se a contratos de lojas novas em novos empreendimentos ou expansões (inaugurados nos últimos 5 anos). Cessão de Direitos Operacional refere-se a lojas que estão mudando em um shopping center já em funcionamento. Custo de Ocupação: É o custo de locação de uma loja como porcentagem das vendas. Inclui o aluguel e outras despesas (despesas de condomínio e fundo promocional). Crescimento Orgânico: Crescimento da receita que não seja oriundo de aquisições, expansões e novos empreendimentos apurados no período em questão. Debênture: instrumento de dívida emitido pelas companhias para captação de recursos. As debêntures da Multiplan são do tipo não conversíveis, significando que não podem ser convertidas em ações. Além disso, o titular da debênture não tem direito a voto. 25

26 Glossário Despesas com Novos Projetos para Locação: Despesas pré-operacionais, atreladas a projetos greenfield e expansões, referem-se à parte do CAPEX contabilizada como despesa na demonstração de resultados, conforme estabelecido no pronunciamento CPC 04 em Despesas com Novos Projetos para Venda: Despesas pré-operacionais, geradas nas operações de desenvolvimento imobiliário para venda, referem-se à parte do CAPEX contabilizada como despesa na demonstração de resultados, conforme pronunciamento CPC 04 em EBITDA: Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization. Lucro (prejuízo) líquido adicionado das despesas com IRPJ e CSLL, resultado financeiro, depreciação e amortização. O EBITDA não possui uma definição única, e sua definição pode não ser comparável ao EBITDA utilizado por outras companhias. Efeito da Linearidade: Método contábil que tem como objetivo retirar a volatilidade e sazonalidade das receitas de aluguel. O reconhecimento contábil da receita de locação, incluindo o aluguel dobrado e reajustes contratuais quando aplicáveis, é baseado na linearização da receita durante o prazo do contrato independente do prazo de recebimento. Efeito do reajuste no IGP-DI: É a média ponderada do aumento mensal do IGP-DI com um mês de atraso, dividida pela porcentagem da ABL ajustada no respectivo mês. EPS: Earnings per Share. Ganhos por Ação; constitui-se do Lucro Líquido dividido pelo número total de ações da companhia. Equivalência Patrimonial: A contabilização do resultado da participação societária em coligadas é demonstrada na demonstração do resultado da controladora como equivalência patrimonial, representando o lucro líquido atribuível aos acionistas da coligada. FFO (Fluxo de Caixa Operacional): É a soma do Lucro Líquido, imposto diferido, depreciação e amortização. Greenfield: Desenvolvimento de novos projetos de shopping centers. IBGE: Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística. IGP-DI (Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna): Índice de inflação apurado pela Fundação Getúlio Vargas, com período de coleta do primeiro ao último dia do mês de referência e divulgação próxima ao dia 20 do mês posterior. Possui a mesma composição do IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado), diferenciando-se apenas o período de coleta. IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo): Calculado pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, é o indicador nacional de inflação controlado pelo Banco Central do Brasil. Lojas Âncora: Grandes lojas conhecidas pelo público, com características estruturais e mercadológicas especiais, que funcionam como força de atração de consumidores, assegurando permanente afluência e trânsito uniforme destes em todas as áreas do shopping center. As lojas devem ter mais de m² para serem consideradas âncoras. Lojas Satélite: Pequenas lojas, sem características estruturais e mercadológicas especiais, localizadas no entorno das Lojas Âncora e destinadas ao comércio em geral. Lucro Líquido Ajustado: Lucro Líquido Ajustado pelas despesas não recorrentes com o IPO, custos de reestruturação e amortizações de ágio provenientes de aquisições e fusões (incluindo impostos diferidos). Margem EBITDA: EBITDA dividido pela Receita Líquida. Margem NOI: NOI dividido pela receita de locação e receita de estacionamento. 26

27 Glossário Merchandising: É todo tipo de locação em um shopping não vinculada a uma área da ABL do shopping. Merchandising inclui receitas de quiosques, stands, cartazes, locação de espaços em pilares, portas e escadas rolantes, entre outros pontos de exposição em um shopping. Mix de Lojistas: Composição estratégica das lojas definida pelo administrador dos shoppings. Multiuso: Estratégia baseada no desenvolvimento de empreendimentos residenciais e torres comerciais em áreas próximas aos shoppings. Participação Minoritária: Resultado das empresas controladas que não correspondem à participação da companhia controladora e, consequentemente, são deduzidos do resultado da mesma. Receitas Diferidas: Cessão de Direitos diferida e despesas com recompra de lojas. Resultado Operacional Líquido: Net Operating Income, ou NOI. Refere-se à soma do resultado operacional (receita de locação e despesas do shopping) e o resultado das operações de estacionamento (receitas e despesas). Impostos sobre receita não são considerados. O NOI+CD também inclui a receita de cessão de direitos. Taxa de Ocupação: ABL locada dividida pela ABL total Taxa de Administração: Tarifa cobrada aos locatários e aos demais sócios do shopping para custear a administração do shopping. TJLP: Taxa de Juros de Longo Prazo custo usual de financiamento apurado pelo BNDES TR: Taxa Referencial Taxa média de juros utilizada pelo mercado. Turnover (giro): Consiste na ABL locada no período dividida pela ABL total Vacância: Área bruta locável no shopping disponível para ser alugada. Vendas: Vendas declaradas pelas lojas em cada um dos shoppings. Vendas na Mesma Área (na sigla em inglês SAS): É a relação entre as vendas em uma mesma área no ano anterior e o ABL da área menos a taxa de vacância. Vendas nas Mesmas Lojas (na sigla em inglês SSS): Vendas de lojas em operação há mais de um ano. VGV (Valor Geral de Vendas): Refere-se ao total de unidades à venda em um empreendimento imobiliário multiplicado pelo valor de tabela de cada uma. Segmentos de Shopping Centers: Praça de Alimentação & Área Gourmet Inclui operações de fast food e restaurantes Diversos Cosméticos, livrarias, cabeleireiros, lojas para animais, etc. Artigos para o lar e escritório Lojas de aparelhos eletrônicos, decoração, arte, materiais para escritório, etc. Serviços Centros esportivos, centros de lazer, teatros, salas de cinema, centros médicos, bancos, etc. Vestuário Lojas de roupas, calçados e acessórios femininos e masculinos 27

28 Contatos de RI Armando d Almeida Neto Diretor Vice-Presidente de Relações com Investidores Hans Melchers Diretor de Planejamento e Relações com Investidores Franco Carrion Gerente de Relações com Investidores Ricardo Gaspar Analista de Relações com Investidores Carolina Weil Analista de Relações com Investidores Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) ri@multiplan.com.br 28