2T08 Di D v i ul u g l açã ç o o de R e R sul u t l a t dos o 2T 2 0 T 8 0 Se S t e em e bro Versio i n n 3.0

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1 Divulgação de Resultados Setembro 28 Version 3.

2 Quem Somos Shopping Centers de Qualidade Aluguel Mesmas Lojas (R$/m² ) Liderança no Setor (R$ milhões) +44% % 114 BRMalls Multiplan Iguatemi BRMalls Multiplan Iguatemi Receita Bruta FFO Ajustado Ebitda Ajustado Baixo Risco Participação, Administração e Controle Gerencial Altos Retornos TIR média desalavancada > 14% BRMalls Multiplan Iguatemi 82% 43% 64% 46% 45% 35% ParkShopping Expansão Frontal (TIR>2%) BarraShoppingSul Novo Desenvolvimento (TIR>2%) Fonte: Relatório da empresa Participação média Shoppings com 5% ou mais de participação em MorumbiShopping Multi-Uso (TIR>2%) Shopping SantaÚrsula Aquisição (TIR>14%) 2

3 Controle dos Shopping Centers Líderes do Mercado Números confirmam a liderança nas cidades RS PR DF SP MG AL Shopping Center Estado % Multiplan ABL Total Vendas Ocupação Top of Mind * Em Operação 1 BHShopping MG 8,% m² ,4% 1º 2 RibeirãoShopping SP 76,2% m² ,5% 1º 3 BarraShopping RJ 51,1% m² ,3% 1º 4 MorumbiShopping SP 65,8% m² ,5% 1º 5 ParkShopping DF 59,9% m² ,% 1º 6 DiamondMall BH 9,% 2.88 m² ,7% 5º 7 New York City Center RJ 5,% m² ,6% 1º ** 8 Shopping AnáliaFranco SP 3,% m² ,4% 7º 9 ParkShoppingBarigüi PR 84,% m² ,7% 1º 1 Pátio Savassi BH 83,8% m² ,7% 7º 11 Shopping SantaÚrsula SP 37,5% m² ,1% N/A BarraShoppingSul (BIG)*** RS 1,% 14.4 m² - - N/A Sub-Total Em Operação 64,% m² ,6% - Em Desenvolvimento (% obra) 12 BarraShoppingSul RS 1,% m² 13 Shopping VilaOlímpia SP 42,% m² 14 Shopping Maceió AL 5,% 36. m² 15 LagoSul Shopping DF 1,% m² 16 JundiaíShopping SP 1,% m² Total do Portfolio 69,1% m² * Pesquisas da Veja SP, IPDM, DataFolha e Tribuna & Recall entre 25 e 28 em cada cidade ** Considerado como parte do BarraShopping *** Considerado como parte do BarraShoppingSul Em operação Em desenvolvimento / Aprovação 3

4 SHOPPINGS CENTERS E OPERAÇÕES INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÕES COM INVESTIDORES 4

5 16,% 14,% 12,% 1,% 8,% 6,% 4,% 2,%,% 9,5% 9, 8,5% 8,% 7,5% 7,% 6,5% 6,% Juros aumentaram, varejo desacelerou... 13,% 12,5% 12,% 11,5% 11,% 1,5% 1,% 9,5% 9,% 8,5% 8,% Acompanhamento do Mercado Brasil 12,8% 13,% Varejo 11,8% 12,3% 11,8% 11,8% 11,1% 11,1% 11,% 11,3% 11,3% 11,3% Taxa Selic 8,7% jan/8 fev/8 mar/8 abr/8 mai/8 jun/8 Fonte: IBGE - Acumulado 12 meses; BACEN 8,2% jul/8 13,5% 13,% 12,5% 12,% 11,5% 11,% 1,5% 1,%... E as vendas dos shoppings da Multiplan ainda estão com crescimento de dois dígitos Multiplan + 2.4% T7 Vendas Inflação subiu Fonte: IBGE e FGV IGP-DI = 14,% IPCA = 6,1% jun/7 ago/7 out/7 dez/7 fev/8 abr/8 jun/8 Antes Depois... E o aluguel teve um aumento ainda maior! Crescimento real de 179 p.b. 7,2% Aluguel Efeito de renovação do IGP-DI* *O efeito de renovação do IGP-DI é a média ponderada do aumento mensal do IGP-DI pelo percentual de ABL renovado no mês Merchandising 9,% Aluguel Mesmas Lojas - Novas leis reduziram outdoors nas ruas... Criando oportunidades para nossos shoppings + 66,7% T7 5

6 13, +52,9% 12, 11, 1, 9, 8, 7, 6, 5, Lojistas: Maiores Vendas, Maiores Receitas Evolução da Receita Bruta (R$ ) +26,5% +79,2% +79,4% -1% % Abertura de Receita Bruta e de Locação Receita de Estacionamento 13,% Cessão de 7,6% Direitos Locação 6,3% Mínimo 79,3% Complementar 4,1% Receita Bruta 2T7 Aluguel Serviços Cessão de Direitos Estac. Vendas de Imóveis Receita Bruta Receita de Serviços 19,1% Merchandising 16,6% Evolução da Receita de Locação (R$ ) 7, +2,7% +2,9% +66,7% Análise das Mesmas Lojas 65, ,4% + 9,% 6, 55, % R$/m² 3.57 R$/m² 217 R$/m² 237 R$/m² 5, 45, Locação 2T7 Mínimo Complementar Merchandising Locação 2Q7 2Q8 Vendas Mesmas Lojas (SSS) (R$/m²) 2Q7 2Q8 Aluguel Mesmas Lojas (SSR) (R$/m²) 6

7 Merchandising e Estacionamento: Novas Estrelas Merchandising: Crescimento Confirmado Estacionamento: Novas Operações 2. Receita de Merchandising - (R$ ) Receita Líquida de Estacionamento - (R$ ) ,% ,7% ,7% ,4% T7 1S7 1S8 2. 2T7 1S7 1S8 Porque Somos uma Excelente Escolha Lei Cidade Limpa Foco no consumidor alvo Brand Experience Antes Depois Novas Operações no ParkShopping Barigüi e Shopping Anália Franco Maior tempo de permanência Maior ticket Algumas Razões para o Aumento Aquisição do Pátio Savassi Aquisição de participação... e dois shoppings ainda não começaram a cobrar. 7

8 SHOPPING CENTER E OPERAÇÕES INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÃO COM INVESTIDORES 8

9 5 m² 4 5 m² 4 m² 3 5 m² 3 m² 2 5 m² 2 m² Investimentos Estratégia de Crescimento ( m²) Shopping Centers/Expansões + 73% expansões em desenvolvimento m² 4 expansões aprovadas m² shoppings em construção m² 266 Desenvolvimento de novos shoppings Expansões em shoppings Atual 2S8 1S9 2S9 1S1 2S1 2S14 Futuro 3 shoppings em aprovação m² Sem considerar os terrenos m² para projetos multi-usouso Considerando 1% dos projetos Uso dos Recursos (R$ ') Referência > 28 Renovação BHS, RBS, BRS, MBS, PKS, DMM, NYCC, SAF, PKB, PSV, Sede Desenvolvimento de Shoppings BSS, SVO, Maceió, LagoSu e Jundiaí Expansões de Shoppings BHS, SAF, PKS Fashion, PKS Frontal, RBS, PKB Exp. II, PKB Gourmet Aquisição de Terrenos Barra da Tijuca, São Caetano, Campo Grande Aquisição de Shopping e Participações Minoritárias SantaÚrsula Capital de Giro Geral Total

10 Projetos Recentemente Anunciados JundiaíShopping Jundiaí (SP) ParkShoppingBarigüi Expansion Curitiba (PR) Detalhes: Detalhes: Inauguração: Novembro 21 Inauguração: Maio 21 Área Bruta Locável: m² Área Bruta Locável: m² Participação da Multiplan: 1% Participação da Multiplan: 1% Cessão de Direitos: R$2,3 milhões Cessão de Direitos: R$13,8 milhões NOI 1º ano: R$2,4 milhões NOI 1º ano: R$6,8 milhões NOI 3º ano: R$25,9 milhões NOI 3º ano: R$8,4 milhões Capex: R$191,4 milhões Capex: R$42, milhões 1

11 8, + 7, 6, 5, 4, 3, 2, 1, - 2, 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, - Projetos em Desenvolvimento: Sucesso! Investimentos em Novos Shoppings (R$ ) Investimentos em Expansões (R$ ) + 141% % T8 1T8 Lojas Locadas (Sobre um total aprox. de 8 lojas novas) A serem locadas 18% Abertura de Investimentos em (R$ 14,1 milhões) Aquisições 2% Renovações 14% Locadas 82% Terrenos 1% Expansões 12% Considerando: BH Shopping Exp., Shopping AnáliaFranco Exp., RibeirãoShopping Exp., ParkShopping Fashion Exp., ParkShopping Frontal Exp., BarraShoppingSul e Shopping VillaOlímpia Novos shopping centers 53% 11

12 16.% 14.% 12.% 1.% 8.% 6.% 4.% 2.%.% Análise de Aquisições: Um Ano de Pátio Savassi (MG) Estratégia Sinergia Melhora os Números em MG Vendas R$/m² 35,56% Shoppings Portfolio 32,3% Ter controle da administração Trazer padrões & procedimentos Melhora do mix 16,23% 13,57% Renovações de contratos positivas Segmentação de mercado Pátio Savassi BH Shopping Diamond Mall Cap-In Pátio Savassi 14,% Perspectiva Positiva Aluguel / m² R$ () ,9% 7,6% +38% +28% 24 Esperado 1 ano com MTE Meta de TIR BH Shopping Pátio Savassi Diamond Mall 12

13 Projetos Multi-Uso e Estoque de Terrenos Cristal Tower Porto Alegre (RS) Estoque de Terrenos Location % Type Area Cristal Tower: perspectiva áerea Ponte conectando Cristal Tower e BarraShoppingSul Barra da Tijuca 1% Comercial m² BarraShoppingSul 1% Res., Hotel m² Campo Grande 5% Res. and Com m² Jundiaí 1% Comercial 4.5 m² Maceio 5% Res., Com., Hotel 13. m² MorumbiShopping 1% Comercial m² ParkShoppingBarigüi 84% Apart-Hotel 843 m² ParkShoppingBarigüi 94% Comercial m² RibeirãoShopping 1% Res., Com., Medical 2.97 m² São Caetano 1% Comercial m² Shopping AnáliaFranco 36% Residencial 29.8 m² Total 7% m² Complexo BarraShoppingSul Contratos com permuta ou opção de compra não estão incluídos Detalhes do Projeto (MTE %) Abertura Primeiro semestre de 211 Área privativa de venda m² Volume Geral de Vendas (VGV) Mais de R$ 7 milhões Complexo Barra Shopping (RJ) Barra Shopping Centro Empresarial Barra Shopping Royal Green Península New York City Center 13

14 Aquisições de Terrenos Barra da Tijuca (RJ) São Caetano (SP) Campo Grande (RJ) Tamanho: m² Preço: R$1 milhões Tipo: Comercial Destaques Região de maior crescimento Último terreno disponível na região Uma das regiões de maior renda do RJ Multiplan domina a região Tamanho: m² Preço: R$81 milhões Tipo: Comercial Destaques A maior reorganização urbana do país Projeto multi-uso Único shopping center da região Tamanho: m² Preço: R$5,1 milhões Tipo: Comercial e Residencial Destaques Alto crescimento demográfico Muitas propriedades residenciais e comerciais foram lançadas na região Possibilidade de um projeto multi-uso 14

15 SHOPPING CENTER E OPERAÇÕES INVESTIMENTOS E DESENVOLVIMENTOS EMPRESA E RELAÇÃO COM INVESTIDORES 15

16 Novo Modelo de NOI: Transparência e Liderança Performance do NOI & Margem (R$ ) + 31,5% ,5% ,2% + 19,3% ,6% ,% 2T7 2T7 Resultado Líquido Operacional (NOI) NOI + Cessão de Direito NOI Mais Fácil Receita de Aluguel + Receita de Parking - Despesas de Shopping NOI + Cessão de Direitos de Contratos Assinados = NOI = NOI + CD Lucro Líquido Ajustado* (R$ ) EBITDA Ajustado & Margem* (R$ ) + 39,3% ,3% , 6, 5, 4, 3, EBITDA Ajustado Margem EBITDA ajustada +38,2% ,3% 62.% 61.% 6.% 59.% 2, 57,7% 58.% 1, 2T7 1S7 1S8 * Ajustado com as despesas do IPO, amortização e impostos diferidos - 2T7 * Sem considerar as despesas do IPO 57.% 16

17 Financiando o Desenvolvimento Fluxo de Caixa Operacional (FFO) (R$ ) Investimentos vs Geração de Caixa (R$ ) + 49,3% ,8% ,663 5 x FFO 1S ,87,779 Investimentos 2S8 até T7 1S7 1S8 Caixa em Jun Caixa Amort. da dívida até Investimentos Avaliação da S&P braa-/estável (Escala Nacional) BB/Estável (Escala Global) 17

18 Destaques Financeiros (R$ ) Financeiros (MTE %) 2T7 Var. % 1S8 1S7 Var. % Receita Bruta ,2% ,5% Receita Líquida ,2% ,1% Despesas de Sede ,5% ,2% Receita de Locação ,5% ,1% Receita de Locação/m² 273 R$/m² 248 R$/m² 1,% 513 R$/m² 488 R$/m² 5,3% EBITDA Ajustado ,2% ,8% EBITDA Ajustado/m² 249 R$/m² 28 R$/m² 2,1% 453 R$/m² 438 R$/m² 3,3% Margem EBITDA Ajustado 6,3% 57,7% 2,6 p.p 61,6% 64,4% 2,7 p.p EBITDA Shopping ,8% ,6% EBITDA Shopping/m² 25 R$/m² 2 R$/m² 25,% 433 R$/m² 416 R$/m² 3,9% Margem EBITDA Shopping 69,2% 67,2% 1,9 p.p 67,7% 71,7% 4, p.p FFO Ajustado ,3% ,8% FFO Ajustado/m² 246 R$/m² 189 R$/m² 29,8% 476 R$/m² 389 R$/m² 22,4% Performance Performance (1%) 2T7 Var. % 1S8 1S7 Var. % ABL Total Ajustada m² m² 6,% m² m² 6,% ABL Própria Ajustada m² m² 15,% m² m² 15,% Receita de Locação ,2% ,5% Receita de Locação /m² 271 R$/m² 237 R$/m² 14,3% 511 R$/m² 453 R$/m² 12,7% Vendas Totais ,4% ,6% Vendas Totais/m² 2.91 R$/m² R$/m² 13,6% R$/m² R$/m² 13,8% Same Stores Sales/m² 3.57 R$/m² R$/m² 11,4% R$/m² R$/m² 12,3% Same Stores Rent/m² 237 R$/m² 217 R$/m² 9,% 471 R$/m² 436 R$/m² 8,2% Custos de Ocupação 12,6% 12,8%,1 p.p 14,% 13,1%,9 p.p Aluguel como % das Vendas 7,7% 8,2%,5 p.p 9,% 8,% 1, p.p Outros como % das Vendas 5,% 4,6%,4 p.p 5,% 5,1%,1 p.p Turnover 1,5%,8%,7 p.p 2,6% 1,6% 1, p.p Taxa de Ocupação 97,6% 97,6%, p.p 97,6% 97,6%, p.p Inadimplência 3,9% 5,3% 1,4 p.p 3,6% 5,9% 2,4 p.p 18

19 Contatos de RI Armando d Almeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores Hans Christian Melchers Gerente de Planejamento e Relações com Investidores Rodrigo Tiraboschi Analista de Relações com Investidores Sênior Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) ri@multiplan.com.br Disclaimer Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobililáros S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 19