Teleconferência de resultados 4T13

Transcrição

1 Teleconferência de resultados

2 Aviso Legal Este documento pode conter considerações futuras que estão sujeitas a riscos e incertezas uma vez que se baseiam nas expectativas da administração da companhia, bem como nas informações disponíveis. A companhia não está obrigada a atualizar tais afirmações. As palavras "antecipar, desejar, "esperar, prever, pretender, "planejar, "prognosticar, projetar, objetivar" e termos similares são utilizados para identificar tais afirmações. As projeções referem-se a eventos futuros que podem ou não vir a ocorrer. Nossa futura situação financeira, resultados operacionais, participação de mercado e posicionamento competitivo podem diferir substancialmente daqueles expressos ou sugeridos em tais projeções. Muitos dos fatores e valores que estabelecem esses resultados estão fora do controle ou expectativa da companhia. O leitor/investidor não deve se basear exclusivamente nas informações contidas neste relatório para tomar decisões com relação à negociação de valores mobiliários de emissão da Multiplan. Este documento contém informações sobre projetos futuros que poderão se tornar diversas devido a alterações nas condições de mercado, alterações de lei ou políticas governamentais, alterações das condições de operação do projeto e dos respectivos custos, alteração de cronogramas, desempenho operacional, demanda de lojistas e consumidores, negociações comerciais ou de outros fatores técnicos e econômicos. Tais projetos poderão ser modificados no todo ou parcialmente, a critério da Companhia, sem prévio aviso. As informações não contábeis não foram revisadas pelos auditores externos. Neste documento, a Companhia optou por apresentar os saldos consolidados, de forma gerencial, de acordo com as práticas contábeis vigentes até 31 de dezembro de 2012, conforme informado na página seguinte. Para maiores informações, favor consultar as Demonstrações Financeiras, o Formulário de Referência e outras informações relevantes disponíveis no nosso site de Relações com Investidores Nota: Todos os valores estão apresentados em Reais (R$). 2

3 Relatório Gerencial A Multiplan está apresentando seus resultados anuais e trimestrais em formato gerencial para fornecer ao leitor dados operacionais mais completos. Favor consultar as Demonstrações Financeiras da Companhia em seu website para acessar suas demonstrações financeiras de acordo com o Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC. As páginas seguintes apresentam uma breve descrição das mudanças determinadas pelo Pronunciamento Contábil CPC 19 (R2), e a conciliação entre os números contábeis e gerenciais. Durante o exercício de 2012, o Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) emitiu os seguintes pronunciamentos que afetam as atividades da Companhia e suas controladas, dentre outros: (i) CPC 18 (R2) - Investimento em Coligada, em Controlada e em Empreendimento Controlado em Conjunto; (ii) CPC 19 (R2) - Negócios em Conjunto. Esses pronunciamentos passaram a ter sua aplicação requerida para os exercícios iniciados a partir de 1º de janeiro de Tais pronunciamentos determinam, dentre outras coisas, que empreendimentos controlados em conjunto sejam registrados nas demonstrações financeiras através do método de equivalência patrimonial. Nesse caso, a Companhia deixa de consolidar proporcionalmente os 50% de participação na Manati Empreendimentos e Participações S.A., empresa detentora de 75% do Shopping Santa Úrsula, e os 50% de participação na Parque Shopping Maceió S.A., empresa detentora de 100% do shopping center do mesmo nome. Este relatório possui caráter gerencial e, por essa razão, não considera a aplicação dos CPCs 18 (R2) e 19 (R2). Dessa forma, as informações e/ou análises de desempenho constantes deste relatório consideram a consolidação proporcional da Manati Empreendimentos e Participações S.A., e da Parque Shopping Maceió S.A. Para informações adicionais, favor consultar a nota 9.4 das Demonstrações Financeiras de 31 de dezembro de

4 Vendas nos Shopping Centers Vendas Multiplan¹ vs. Varejo Nacional (2013/2012) Vendas Multiplan¹ vs. Varejo Nacional (/4T12) Vendas mensais/m² do portfólio no +16,3% +14,0% 2.546/m² 2.950/m² 1.873/m² +4,3% +6,2% Vendas no varejo Vendas Multiplan Vendas no varejo Vendas Multiplan Vendas - Âncoras e Satélites Vendas - lojas Vendas - lojas com menos de com menos de 1.000m² 200m² Crescimento das Vendas nas Mesmas Lojas (SSS) e Vendas na Mesma Área (SAS) (A/A) Vendas na mesma área Vendas nas mesmas lojas 7,0% 10,3% 7,7% 10,0% 9,7% 9,5% 9,4% 7,4% 8,8% 5,7% 7,7% 8,0% 8,9% 8,9% 7,5% 6,6% 9,4% 7,5% 8,3% 8,2% 8,1% 8,5% 6,8% 8,1% 5,8% 8,4% 7,6% 7,6% 8,4% 7,4% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T ¹ Considera 100% das vendas dos shopping centers. 4

5 Vendas nos Shopping Centers Vendas nas Mesmas Lojas Âncoras e Satélites Lojas âncoras Lojas satélites Distribuição de ABL total por segmento ,7% 8,3% 6,1% 6,3% 5,4% 8,7% 6,8% 8,0% 7,2% Alimentação 10% Serviços 23% Vestuário 38% 2,3% 4T12 1T13 2T13 3T13 Artigos Diversos 20% Artigos para o Lar 9% Vendas nas Mesmas Lojas por segmento x 4T x 2012 Vendas nas Mesmas Lojas Âncoras Satélites Total Âncoras Satélites Total Vestuário 7,7% 4,2% 5,2% 9,7% 3,6% 5,2% Artigos do lar e escritório 7,3% 12,0% 9,1% 5,8% 9,6% 7,2% Artigos diversos 10,1% 9,7% 10,0% 5,9% 7,6% 6,9% Alimentação e área gourmet 8,2% 9,4% 9,3% 7,9% 10,9% 10,6% Serviços 0,4% 9,4% 7,1% 7,5% 14,3% 13,2% Total 8,0% 7,2% 7,6% 7,7% 7,0% 7,4% 5

6 Dados Operacionais Histórico de turnover e custo de ocupação: 4T09- Histórico de inadimplência e perda de aluguel: 4T09- Custo de ocupação Turnover 12,0% 11,9% 12,4% 12,4% 11,7% 1,5% Inadimplência 2,1% 1,6% 1,5% Perda de aluguel 1,9% 1,8% 1,1% 1,1% 1,4% 0,7% 0,9% 1,4% 0,7% 0,6% 0,3% 4T09 4T10 4T11 4T12 4T09 4T10 4T11 4T12 ABL total de shopping centers (m²) e evolução da taxa de ocupação: 4T09- ABL total ('000) Taxa de ocupação ,1% 98,6% 98,0% 98,1% 534 CAGR ABL Total 4T09-: 7,5% T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T ,6% ,0% 92,0% 84,0% 76,0% 68,0% 60,0% 6

7 Análise da Receita Bruta Detalhamento da Receita Bruta 2013 Outras 0,3% Venda de imóveis 9,0% Receita de estacionamento 12,2% Cessão de direitos 4,9% Serviços 9,8% Linearidade 0,5% Receita de Locação 63,2% Mínimo 88,6% MerchandisingComplementar 7,3% 4,1% Crescimento da receita bruta ,8% -64,7% +6,9% +39,7% +24,9% +56,1% -64,7% 1.048,0 M 882,7 M 117,1 M (9,5 M) 6,8 M 15,0 M 26,3 M 34,9 M 1,3 M 1.074,6 M 21,7% Receita Bruta 2012 Rec. Bruta 2012 excluindo o MBC¹ Locação de lojas Linearidade Serviços Cessão de direitos Receita de estacionamento Venda de imóveis¹ Outras Receita Bruta 2013 ¹ Exclui a venda não-recorrente da torre Morumbi Business Center (MBC) e 2012, por R$165 milhões. 7

8 Análise da Receita de Locação 576,6 M Crescimento da receita de locação em ,7% +4,0% +10,9% -64,7% 111,2 M 0.9 M 4,8 M (9.5 M) 684,2 M 18,7% Receita de Locação 2012 Mínimo Complementar Merchand. Linearidade Receita de Locação 2013 Aluguel/m²/mês no Aluguel/m²/mês em /m² 90/m² 75,4% 157/m² 110/m² 72/m² 78,3% 128/m² Portfólio Novos Shopping Centers¹ Shopping Centers consolidados² Portfólio Novos Shopping Centers¹ Shopping Centers consolidados² ¹Shopping centers em operação há mais de 5 anos. ²Shopping centers em operação há 5 anos ou menos. 8

9 Análise da Receita de Locação Aluguel Efeito nas Mesmas do ajuste do Lojas IGP-DI (SSR) Aumento Crescimento real aluguel nominal nas mesmas e real lojas 16,0% Efeito do ajuste do IGP-DI Aumento real aluguel nas mesmas lojas 14,1% 14,5% 5,8% 11,9% 10,3% 16,0% 11,4% 11,4% 4,9% 4,8% 10,4% 14,1% 14,5% 3,9% 8,6% 2,8% 7,7% 3,9% 4,3% 8,0% 3,5% 8,0% 5,8% 11,9% 11,4% 11,4% 10,3% 1,8% 2,6% 0,6% 1,2% 4,9% 4,8% 10,4% 8,8% 9,6% 9,3% 3,9% 8,6% 2,8% 7,3% 7,7% 7,7% 3,9% 4,3% 8,0% 3,5% 8,0% 6,3% 5,7% 5,9% 6,8% 7,4% 7,6% 6,7% 1,8% 2,6% 0,6% 1,2% 8,8% 9,6% 9,3% 7,3% 7,7% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 6,3% 2T12 5,7% 3T12 5,9% 6,8% 7,4% 7,6% 6,7% 4T12 1T13 2T13 3T13 14,1% 14,1% 4,9% 10,4% 9,6% 3,7% 2,5% 4,9% 10,4% 9,6% 8,8% 3,7% 6,4% 2,5% 6,9% 8,8% ,4% 6,9% T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T Aluguel nas Mesmas Lojas (SSR) vs. Índices de inflação 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% IPCA Efeito do ajuste do IGP-DI Aluguel nas mesmas lojas

10 Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Desempenho dos Novos Shoppings em 2013 Evolução das vendas ¹ (R$ 000) Evolução da taxa de ocupação ¹ ,4 M JundiaíShopping ParkShoppingCampoGrande VillageMall 126,3 M 100.0% 100,0% 98,9% 96,2% 98.9% 97,9% 108,9 M 96,6% 98.0% 95,0% 97.9% 96.2% 90,0% 88,7% 96.0% 91,6 M 96.6% 80,0% 94.0% 95.0% ,6 M 92.0% 70,0% % 88.7% 26,7 M 88.0% 4T12 1T % 2T13 3T13 60,0% 50,0% 4T12 1T13 2T13 3T ,6% JundiaíShopping 84.0% 82.0% 80.0% Evolução do fluxo de veículos ,3% Q12 1Q13 2Q13 3Q Q ParkShoppingCampoGrande ,9% VillageMall ¹ Datas de abertura: JundiaíShopping: 17 de outubro de 2012; ParkShoppingCampoGrande: 28 de novembro de 2012; VillageMall: 3 de dezembro de

11 Desempenho dos Novos Shoppings em 2013 (Cont.) Vendas/m²/mês em /m² +75,5% +103,4% 1.720/m² 1.072/m² 730/m² 833/m² 845/m² ParkShopping CampoGrande Jundiaí Shopping Village Mall Novos Shopping Centers Portfólio Shopping Centers Consolidados¹ Aluguel/m²/mês em /m² +53,1% 128/m² +78,5% 66/m² 69/m² 85/m² 72/m² Jundiaí Shopping ¹Shopping centers em operação há mais de 5 anos ParkShopping CampoGrande Village Mall Novos Shopping Centers Portfolio Shopping Centers Consolidados¹ 11

12 Resultado Líquido Operacional (NOI) Evolução das despesas de shopping centers e como % da receita líquida de shopping centers ¹ 62,7% Crescimento do NOI + Cessão de Direitos e margem (2013/2012) 15,4% 23,6 M 24,9 M 34,4 M 26,8 M 38,4 M 644,7 M 744,1 M 10,0% 12,4% 16,8% 12,9% 14,2% 4T12 1T13 2T13 3T13 89,6% 85,7% Evolução do NOI + Cessão de Direitos por ação ² 2,06 2,17 2,58 3,09 3,62 3,97 CAGR: 14,0% 0,69 0,75 0,73 0,94 1,14 1,09 CAGR: 9,4% NOI + Cessão de direitos por ação (4T) NOI + Cessão de direitos por ação (ano) ¹ Exclui receita de imóveis vendidos e impostos referentes, além do efeito da linearidade ² Ações em circulação ao fim de cada ano, ajustadas pelas ações em tesouraria. 12

13 Análise do EBITDA 30,0 M 10,0 M 90,0 M 70,0 M 50,0 M 30,0 M 10,0 M 0,0 M) Evolução das despesas de sede e como % da receita líquida 8,1% 79,1 M 88,2 M 93,1 M 88,4 M 99,9 M 108, M 55,9 M 16,6% 19,2% 18,3% 15,4% 13,1% 10,4% 11,0% ,00 x 1,80 x 1,60 x 1,40 x 1,20 x 1,00 x 0,80 x 0,60 x 0,40 x 0,20 x - 33,0% 28,0% 23,0% 18,0% 13,0% 8,0% 3,0% 0,94 x Receita de serviços / despesas de sede 0,84 x 0,83 x 0,78 x 1,00 x 0,93 x 0,98 x 0,97 x M M M M M M M M M 541,7 M EBITDA 2012 Consolidado Excluindo a Venda do Morumbi Business Center Evolução do EBITDA consolidado (2013/2012) 12,7% 630,0 M 580,0 M 530,0 M 480,0 M 430,0 M 380,0 M 330,0 M 280,0 M 230,0 M 180,0 M EBITDA 2013 Consolidado 615,8 M 610,7 M EBITDA 2012 Consolidado 0,8% Evolução do EBITDA de Shopping Center (2013/2012) 16,1% 626,6 M 650,0 M 539,8 M 250,0% 630,0 M 200,0% 610,7 M 610,0 M 150,0% 62,4% 71,7% 70,4% 590,0 M 100,0% EBITDA 2012 de Shopping C. 670,0 M EBITDA 2013 de Shopping C. 570,0 M50,0% 550,0 M0,0% EBITDA consolidado e margem EBITDA Consolidado 70,4% 626,6 M EBITDA de Shopping Centers 73,1% 650,1 M EBITDA de Shopping Centers antes de Despesas com Novos Projetos para Locação 13 73,0 71,0 69,0 67,0 65,0 63,0 61,0 59,0 57,0 55,0

14 Lucro Líquido e FFO por Ação Fluxo de Caixa Operacional (FFO) e margem (2013/2012) 1,9% Lucro Líquido e margem (2013/2012) 7,3% 17,4% 26,7% 434,6 M 515,6 M 54,1% 53,6% 426,2 M 43,6% 307,0 M 388,1 M 38,2% 40,3% 284,6 M 29,1% 2012 Excluindo a Venda do Morumbi Business Center Evolução do FFO por ação 2012 Excluindo a Venda do Morumbi Business Center 2, ,06 2,33 2,27 1,61 1,54 0,45 0,52 0,59 0,74 0,89 0, FFO por ação (ano) FFO por ação (4T) 14

15 Endividamento e Caixa 351,5M Endividamento e geração de caixa 2.203,6M 1.852,0M Dívida Líquida EBITDA (12M) = 3,03x 610,7M 426,2M Standard & Poor s eleva rating da Multiplan na escala Global Ratings (emitidos em 10 de Dezembro de 2013) Escala Global: BBB Escala Nacional: braaa Perspectiva Estável Caixa Dívida Bruta Dívida Líquida EBITDA 2013 FFO 2013 Prazo médio ponderado de amortização (meses) T12 1T13 2T13 3T13 Índices de endividamento (em 31/12/2013) IGP-M 3,2% TJLP 8,9% CDI 42,5% Outros 3,1% TR 42,3% 15

16 Endividamento e Caixa (Cont.) Custo médio ponderado da dívida (% a.a.) vs. Taxa Selic 12,00% 11,00% 11,18% 11,08% 10,52% 9,75% 9,98% 8,50% 9,48% 9,08% 8,95% 9,20% 9,34% 9,00% 7,50% 7,25% 7,25% 8,00% 10,00% 9,87% 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Custo médio da dívida Taxa básica de juros Evolução dos principais indexadores de dívida 49,1% 49,4% 49,4% 42,5% 65,0% 40,0% 42,3% 40,0% 42,3% 38,0% 39,0% 32,0% 42,0% 37,0% 38,0% 38,5% 34,0% 32,0% 31,8% 30,9% 28,0% 23,0% 24,0% 1,0% 22,5% 19,7% 18,9% 18,8% 15,7% 15,2% 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 CDI TR Outros 16

17 Mais Um Ciclo de Crescimento Entregue 71% de crescimento da ABL própria nos últimos três anos Crescimento da ABL própria ( ) em mil m² Detalhamento do Portfolio de Shopping Center (como % de ABL própria) +70,9% +54,3% +20,2% 635,0 ABL Nova ¹ 52% 371,6 +10,7% +28,4% 411,4 39,8 371,6 528,1 116,7 411,4 106,9 528,1 ABL Consolidada ² 48% ¹ Shopping centers em operação há 5 anos ou menos. ² Shopping centers em operação há mais de 5 anos. 17

18 Parque Shopping Maceió Dia anterior à inauguração (Novembro de 2013) Ilustração do projeto multiuso Dia anterior à inauguração (Novembro de 2013) Dia anterior à inauguração (Novembro de 2013) 18

19 Expansão VIII Dia da inauguração (Dezembro de 2013) 19

20 Expansão VII Ilustração Obras (Fevereiro de 2014) Obras (Fevereiro de 2014) 20

21 & Ilustração Obras (Janeiro de 2014) Obras (Janeiro de 2014) 21

22 Valor Justo das Propriedades ¹ Valor justo 15,0 B 13,5 B 12,0 B 10,5 B 9,0 B 7,5 B 6,0 B 4,5 B 3,0 B 1,5 B Propriedades em Operação Projetos Futuros (não anunciado) Propriedades em Desenvolvimento (anunciado) ¹ O Valor Justo das propriedades é baseado na avaliação interna feita pela Companhia. Para mais informações, favor consultar as Demonstrações Financeiras e o relatório de resultados da Multiplan. 22

23 Valor Justo das Propriedades (cont.) ¹ ABL Própria (m²) Valor Justo 14,7 B 14,6 B 12,3 B 13,0 B 8,5 B ¹ O Valor Justo das propriedades é baseado na avaliação interna feita pela Companhia. Para mais informações, favor consultar as Demonstrações Financeiras e o relatório de resultados da Multiplan. 23

24 Valor Justo das Propriedades (cont.) ¹ Valor Justo Valor de Mercado Spread Valor de Mercado / Valor Justo 14,7 B 14,6 B 12,3 B 13,0 B 10,8 B 8,5 B 9,5 B 5,8 B 6,6 B 6,9 B 67,5% 53,8% 52,6% 73,4% 64,8% ¹ O Valor Justo das propriedades é baseado na avaliação interna feita pela Companhia. Para mais informações, favor consultar as Demonstrações Financeiras e o relatório de resultados da Multiplan. 24

25 Contatos RI Armando d Almeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores Rodrigo Krause Superintendente de Relações com Investidores Leonardo Oliveira Analista Sênior de Relações com Investidores Franco Carrion Analista de Relações com Investidores Hans Melchers Gerente de Planejamento Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) ri@multiplan.com.br