3Q08 Apresent n a t çã ç o o d a E m E presa Janeiro 2009

Transcrição

1 Apresentação da Empresa Janeiro 2009

2 Quem Somos Shopping Centers de Qualidade Aluguel Mesmas Lojas 3T08 (R$/m² ) Liderança no Setor (R$ milhões) 3T08 +48% % BRMalls Multiplan Iguatemi BRMalls Multiplan Iguatemi Baixo Risco Participação, Administração e Controle Gerencial BRMalls Multiplan Iguatemi Receita Bruta FFO ajustado Lucro ajustado Altos Retornos TIR média desalavancada > 14% 83% 44% 64% 51% 35% 45% ParkShopping Expansão Frontal (TIR>20%) BarraShoppingSul Novo Desenvolvimento (TIR>20%) Fonte: Relatório da empresa Participação média Shoppings com 50% ou 1 2 3T08 mais de participação em 3T08 MorumbiShopping Multi-Uso (TIR>20%) Shopping SantaÚrsula Aquisição (TIR>14%) 2

3 Portfólio de Shopping Centers Números confirmam a liderança nas cidades RS PR DF SP MG AL Shopping Estado % MTE ABL Total Em Operação Valor do Ativo ***** Taxa de Ocupação 3T08 1 BHShopping MG 80,0% m² R$ 963,0 M 95,8% 1º 2 RibeirãoShopping SP 76,2% m² R$ 687,0 M 98,7% 1º 3 BarraShopping RJ 51,1% m² R$ 2.122,0 M 97,6% 1º 4 MorumbiShopping SP 65,8% m² R$ 1.742,0 M 99,4% 1º 5 ParkShopping DF 59,9% m² R$ 712,0 M 97,1% 1º 6 DiamondMall BH 90,0% m² R$ 335,0 M 96,9% 5º Top of Mind* 7 New York City Center RJ 50,0% m² R$ 170,0 M 98,4% 1º ** 8 Shopping AnáliaFranco SP 30,0% m² R$ 1.069,0 M 99,6% 7º 9 ParkShoppingBarigüi PR 84,0% m² R$ 806,0 M 98,5% 1º 10 Pátio Savassi BH 83,8% m² R$ 264,0 M 98,5% 2º 11 Shopping SantaÚrsula SP 37,5% m² R$ 150,0 M 82,4% N/A 12 BarraShoppingSul*** RS 100,0% m² na - N/A Total Em Operação 68,2% m² R$ 9.020,0 M 97,2% - Em Desenvolvimento 13 Shopping VilaOlímpia**** SP 42,0% m² 14 Shopping Maceió AL 50,0% m² 15 LagoSul Shopping**** DF 100,0% m² 16 JundiaíShopping SP 100,0% m² Total do Portfolio 69,3% m² Em operação Em desenvolvimento / Aprovação * Pesquisas da Veja SP, IPDM, DataFolha e Tribuna & Recall entre 2005 e 2008 em cada cidade ** Considerado como parte do BarraShopping *** Inaugurou dia 18 de novembro de 2008 **** Participação durante a construção ***** De acordo com a avaliação feita em set/09 pela Jones Lang LaSalle 3

4 Receitas Protegidas Locação Concentrado no Aluguel Fixo (3T08) Complementar 4,1% 4,0% Mínimo Merchandising 82,6% 83,1% 13,3% 12,9% Rendimento Disponível * Consumidores A&B são Menos Voláteis 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% Fonte: IBGE entre julho de 2002 e julho de 2003 (*Rendimento Disponível = (Renda Despesa) / Renda Rápida Tomada de Decisões 68% Participação média 83% Malls com 50% ou mais de participação 100% Controle sobre a gestão % do aluguel mínimo e complementar total Lojistas Pulverizados (% de Aluguel dos Maiores Lojistas) 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Lojistas

5 Destaques Operacionais* Total de Vendas (R$ 000) 16,2% Receita de Locação + 27,4% (R$ 000) ,5% 16,9% T07 3T08 9M07 9M M07 9M08 Vendas nas Mesmas Lojas (SSS R$/m²) 11,4% R$/m² R$/m² Aluguel das Mesmas Lojas (SSR R$/m²) 9,3% 650 R$/m² 710 R$/m² 9,9% 11,6% R$/m² R$/m² 219 R$/m² 244 R$/m² 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 * Considerando 100% dos shopping centers 5

6 , 0 % 8 6, 0 % 8 4, 0 % 8 2, 0 % 8 0, 0 % 7 8, 0 % 7 6, 0 % 7 4, 0 % 7 2, 0 % 3Q08 Detalhamento da Receita Evolução da Receita Bruta do Trimestre (R$ 000) ,7% Cessão de Direitos 3,2% Abertura de Receita Bruta e de Locação (3T08) Venda de imóveis 2,0% Mínimo 83,1% Receitas de estacionamento Aluguel 61,0% 17,0% Receita Bruta 3T07 Locação de Lojas Serviços Cessão de Direitos Estacionamento Venda de Imóveis Receita Bruta 3T08 Serviços 16,7% Merchandising 12,9% Complementar 4,0% Evolução da Receita de Locação (R$ 000) +20,4% +11,5% +41,1% NOI (R$ 000, Margem) 85,8% ,6% 81,1% ,4% 77,7% Locação 3T07 Mínimo Complementar Merchandising Locação 3T08 3T07 3T08 9M07 9M08 6

7 , 0 % 6 7, 0 % 6 5, 0 % 6 3, 0 % 6 1, 0 % 5 9, 0 % 5 7, 0 % 5, 0 % 3Q08 Resultados da Empresa EBITDA Ajustado* (R$ 000, Margem) 18,2% Fluxo de Caixa Operacional* (FFO Ajustado (R$ 000) 32,9% ,1% 61,9% 18,3% ,5% ,9% ,7% 5 3Q07 3Q08 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 Lucro Líquido Ajustado* (R$ 000) 31,4% Resultado de Exercícios Futuros (R$ 000) +66,8% ,7% T07 3T08 9M07 9M08 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 *Ajustado ao exlcuir despesas não recorrentes, impostos diferidos e amortização por causa do IPO, incorporação reversa do Bertolino e aquisição do Bozano. 7

8 Q08 Situação Financeira braa- BB Detalhamento da Dívida Dívida Bruta: R$170,6 milhões Dívida Líquida: R$ 55,8 milhões Outros 5% Pré-Fixado 30% TJLP 13% IGP-M 1% Geração de Caixa vs Investimentos ,1 M 3 X FFO 9M08 524,4 M (Em milhões de Reais) +223,4 M 862, M 4Q08 Investimento até ,2 M IPCA 51% Caixa em Set ,7 M Amort Dívida até ,3 M Caixa Investimento Amortização da Dívida (R$ 000) Empréstimos e financiamentos Obrigações por aquisição de bens >=2013 Total: Compra de Terreno 9,6% Ritmo Próprio de Investimentos (4T08 Abertura de Capex por tipo de investimento R$ 743,2 M Expansão de Shopping 22,5% Desenvolvimento de Shopping 65,4% Revitalizações & Outros 2,6% (4T ) Abertura de investimentos em shoppings e expansões por status R$ 652,8 M Planejado 55,3% Em construção 44,7% 8

9 Forte Desenvolvimentos, Fortes Investimentos Investimentos em Novos Shoppings (R$ 000) Total 9M08: ,8% ,4% Investimentos em Expansões (R$ 000) Total 9M08: ,4% ,5% T08 2T08 3T08 1T08 2T08 3T08 Lojas Locadas (Sobre um total aprox. de 1100 lojas novas) Considerando os seguintes projetos: BHShopping Exp. A serem Locadas 33% Locadas 67% Shopping AnáliaFranco Exp. RibeirãoShopping Exp. ParkShopping Exp. Fashion ParkShopping Exp. Frontal BarraShoppingSul Shopping VilaOlímpia ParkShopping Barigüi Gourmet JundiaíShopping ParkShopping Barigüi Exp. II Abertura de Investimentos em 3Q08 (R$170,6 milhões) Compra de Terreno 7,9% Expansão de Shopping 30,6% Desenvolvimento de Shopping 55,2% Revitalizações & Outros 6,3% 9

10 Case: BarraShopping (RJ) M 900 M 800 M 700 M 600 M 500 M 400 M 300 M 200 M 100 M - Histórico de Vendas Vendas Nominais Vendas Reais (Base 2000 vs IPCA) % 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Crescimento Ponderado ( ) 3,3% 6,3% 3,4% 11,3% 11,5% 12,0% PIB IPCA Vendas do Vendas Aluguel NOI Brasil Varejo BRS Brasil BRS Detalhes Técnicos Informação Técnica Inauguração: 27/10/1981 Área Bruta Locável: m² Total de lojas : 584 Lojas Âncoras : 7 Expansões: 6 Perfil do Consumidor 61% classes A/B 72% mulheres Fluxo de pessoas: 26,2 milhões Fonte: Dados da Empresa e IPDM Desenvolvimento da Região Fluxo Multi-Uso : Lojas: 120 ABL: m² 2008: Lojas: 584 ABL: m² Rio de Janeiro, Barra da Tijuca. 1. BarraShopping 2. Centro Empresarial BarraShopping, 3 Royal Green Península 4. New York City Center 5. Novo Terreno 10

11 Case: MorumbiShopping (SP) 250 M 200 M 150 M 100 M 50 M Histórico de Vendas - Vendas Nominais Vendas Reais (Base 2000 vs IPCA) 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Crescimento Ponderado ( ) 3,3% 6,3% Brasil 3,4% 12,2% 13,1% 14,4% PIB IPCA Vendas do Vendas Aluguel NOI Brasil Varejo MBS MBS Detalhes Técnicos Informação Técnica Inauguração: 03/05/1982 Área Bruta Locável: m² Total de lojas: 481 Lojas Âncoras : 5 Expansões: 4 Perfil do Consumidor 89% classes A/B 53% mulheres Fluxo de pessoas: 19,6 milhões Fonte: Dados da Empresa e IPDM Desenvolvimento da Região O Valor da Atualização e Mix 1982: Lojas: 232 ABL: m² 2007: Lojas: 481 ABL: m² 11

12 3Q08 Case: BH Shopping (MG) Histórico de Vendas Crescimento Ponderado Detalhes Técnicos ( ) ( M 14% 500 M 11,4% 12% 10,1% 8% 300 M - 6,3% 6% 4% 200 M 100 M 10,0% 10% 400 M Vendas Nominais Vendas Reais (Base 2000 vs IPCA) ,4% 3,3% 2% 0% PIB Brasil IPCA Vendas do Vendas Varejo BHS Brasil Aluguel BHS Desenvolvimento da Região NOI Informação Técnica Inauguração: 13/09/1979 Área Bruta Locável : 35,105 sq.m. sq.m. Total de lojas: 281 Lojas Âncoras: 6 Expansões: 5 (A 5ª em construção) Perfil do Consumidor 84% classes A/B 55% mulheres Fluxo de pessoas: 15,4 milhões Fonte: Dados da Empresa e IPDM Consolidação de Belo Horizonte Diamond Mall 11 1,7 km 22 Pátio Savassi 5,3 km R$/m² : Lojas: 130 ABL: m² 2008: Lojas: 281 ABL: m² 4,3 km BH Shopping 12

13 Case: ParkShopping (DF) 600 M 500 M 400 M 300 M 200 M 100 M Histórico de Vendas - Vendas Nominais Vendas Reais (Base 2000 vs IPCA) % 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Crescimento Ponderado ( ) 3,3% 6,3% 3,4% 17,4% 12,6% 14,5% PIB IPCA Vendas do Vendas Aluguel NOI Brasil Varejo PKS Brasil PKS Detalhes Técnicos Informação Técnica Inauguração : 08/11/1983 Área Bruta Locável : m² Total de lojas : 242 Lojas Âncoras : 6 Expansões: 8 (Duas em construção) Perfil do Consumidor 93% classes A/B 53% mulheres Fluxo de pessoas: 13,9 milhões Fonte: Dados da Empresa e IPDM Desenvolvimento da Região Constante Crescimento 1983: Lojas: 113 ABL: m² 2008: Lojas: 242 ABL: m² Shopping após 7ª e 8ª Expansão 13

14 Crescimento Ponderado de Vendas 25,0% Vendas de SC ( ) 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 11,4% 11,3% 12,2% Resumo do Desempenho Histórico Vendas do Varejo ( ) 17,4% 17,0% 15,5% 12,9% 19,2% 23,1% 15,5% Crescimento Ponderado de Aluguel 18,0% Aluguel de SC ( ) 16,0% 14,0% IPCA ( ) 13,1% 12,6% 13,0% 12,0% 11,5% 10,1% 10,0% 8,9% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 6,8% 15,6% 14,4% 13,2% *O PKB foi aberto em 2003, e para o cálculo a venda foi considerada de *O PKB foi aberto em 2003, e para o cálculo a venda foi considerada de Crescimento Ponderado de NOI 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 10,0% 9,5% 12,0% NOI de SC ( ) PIB ( ) 14,4% 14,5% 13,4% 6,4% 18,3% 16,9% *O PKB foi aberto em 2003, e para o cálculo a venda foi considerada de ,0% Índices do Brasil vs Portfólio Multiplan Média ponderada ( ) 2007) 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 3,3% PIB Brasil 6,3% 3,4% 15,5% 13,2% 14,0% IPCA Vendas do Vendas Aluguel Varejo Portfólio Brasil Portfólio 14 NOI

15 Média Anual da Taxa de Ocupação Expansões e Revitalizações Reinvestindo no portfólio Antes da revitalização Depois da revitalização 97,5% MorumbiShopping 95,0% 95,5% 94,2% 95,4% 96,0% 96,1% 97,4% 91,4% ParkShopping M08 Capitalizando Nossos Empreendimentos Sc s em Operação Estado Anos Expansões* 1 BHShopping MG RibeirãoShopping SP BarraShopping RJ MorumbiShopping SP ParkShopping DF DiamondMall BH New York City Center RJ 9-8 Shopping AnáliaFranco SP ParkShoppingBarigüi PR Pátio Savassi** BH 1-11 Shopping SantaÚrsula*** SP 0,6 - * Incluindo as expansões em desenvolvimento ** Adquirido em abril de 2008 *** Adquirido em junho de 2007 Total de 34 Diamond Mall 15

16 Projetos Inaugurados em 4T08 BarraShoppingSul: O maior shopping do sul do país Detalhes (MTE %) Inauguração 18/11/08 Participação 100,0% ABL (m²) m² Expansão - ParkShopping Fashion: 20 novas marcas para o shopping center Detalhes (MTE %) Inauguração 23/10/08 Participação 60,0% ABL (m²) m² CD R$ 34,2 M CD R$ 1,4 M CAPEX R$ 310,4 M CAPEX R$ 10,1 M NOI 1 ano R$ 28,4 M NOI 1 ano R$ 1,7 M NOI 3 ano R$ 46,8 M NOI 3 ano R$ 2,2 M Expansão - RibeirãoShopping (1 st phase): Duas âncoras para consolidar o mall Detalhes (MTE %) Inauguração 27/11/08 Participação 76,2% ABL (m²) m² Expansão - ParkShoppingBarigüi Gourmet: Novo andar com 8 restaurantes Detalhes (MTE %) Inauguração 10/12/08 Participação 84,0% ABL (m²) m² CD R$ 2,5 M CD - CAPEX R$ 41,0 M CAPEX R$ 6,7 M NOI 1 ano R$ 3,1 M NOI 1 ano R$ 0,3 M NOI 3 ano R$ 3,7 M NOI 3 ano R$ 0,4 M 16

17 Crescimento das Vendas dos Shoppings (R$ 000) ,8% Prévia das Vendas de 2008* T07 4T Vendas dos Shopping Centers 18,7% Vendas (R$ '000) Shopping 4Q08 x 4Q x 2007 BHShopping 13,2% 14,1% RibeirãoShopping 14,2% 17,2% BarraShopping 10,2% 10,2% MorumbiShopping 12,8% 15,0% ParkShopping 16,5% 12,4% DiamondMall 17,0% 24,5% New York City Center 4,6% 4,8% Shopping AnáliaFranco 8,1% 11,9% ParkShoppingBarigüi 10,6% 15,3% Pátio Savassi 20,3% 23,8% * Shopping SantaÚrsula na na BarraShoppingSul na na Total 19,8% 18,7% * Considerando o período de maio até dezembro de 2007 e 2008 Same Store Sales R$/m² 7,9% R$/m² R$/m² 10,3% R$/m² R$/m² Same Store Sales por segmento SSS Chg. % 2008 Por segmento Satélites Âncoras Total Alimentação 12,5% 0,0% 12,5% Diversas 12,1% 8,8% 11,4% Artigos do Lar 5,9% 8,9% 7,3% Serviços 14,7% 4,9% 7,9% Vestuário 13,3% 6,6% 11,2% Portfolio 11,5% 7,5% 10,3% 4T07 4T * Considerando 100% dos shopping centers 17

18 Demanda pelos Sc da Multiplan Taxa de ocupação dos SC Multiplan 94,2% 95,4% 96,0% 96,1% 97,4% 97,5% Por Que Continuar Investindo? 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Crescimento das Vendas Varejo em % 13% 11% jan/08 fev/08 mar/08 9% abr/08 11% mai/08 8% jun/08 Fonte: IBGE 11% 10% 9% 10% jul/08 ago/08 set/08 out/08 5% nov/08 Classe C Classe D/E Classe 15% A/B Ascensão Social 34% Classe C 3Q08 Classe 15% A/B 46% Classe 51% D/E 39% T08 Vendas dos SC Multiplan Crescimento médio ponderado (Vendas) 15% 14,0% 12,6% Fonte: IBGE, revista EXAME, Cetelem/Ipsos Escassez Shopping Centers Total de ABL (m²)/ habitantes 1.872,2 10% 5% 3,3% 6,3% 3,4% Baixa Participação de SC no Varejo Canadá 66% 1.127,9 212,9 81,0 43,2 0% GDP IPCA Retail Fonte: IBGE, FGV e IPEA Sales SC of Brasil SC of Multiplan EUA 51% México 50% França 28% Brasil 18% EUA Canadá França México Brasil Fonte: ABRASCE Fonte: ICSC de 2006 e 2007; Abrasce 18

19 Investimentos Milhares 23% 267 Estratégia de Crescimento ( 000 m²) % Desenvolvimento de novos Shoppings Expansões em Shoppings Shopping Centers/Expansões 7 expansões em desenvolvimento m² 4 expansões aprovadas m² 2 shoppings em construção m² 3 shoppings em aprovação m² Sem considerar os terrenos m² para projetos multi-uso uso Atual 4T08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 2S14 Futura Considerando 100% dos projetos Uso dos Recursos (R$ '000) Referência > 4Q08 Revitalizações & Outros Todos os shoppings Desenvolvimento de Shopping BSS, SVO, Maceió, LagoSul, Jundiaí Expansão de Shopping BHS, RBS, PKB II,PKB Gourmet, PKS (Fashion & Frontal), SAF Compra de Terreno Aquisição de Shopping e Aquisições Minoritárias Capital de Giro Total

20 Projetos Multi-Uso e Estoque de Terrenos Cristal Tower Porto Alegre (RS) Estoque de Terrenos Local % Tipo Área Barra da Tijuca 100% Comercial m² BarraShoppingSul 100% Res., Hotel m² Campo Grande 50% Res. e Com m² Cristal Tower : perspectiva aérea Detalhes do projeto: Abertura 1º semestre de 2011 Área m² VGV > R$ 70 milhões Ponte conectando Cristal Tower e BarraShoppingSul A serem vendidas 42,4% Vendidas 57,6% Jundiaí 100% Comercial m² Maceió 50% Res., Com., Hotel m² MorumbiShopping 100% Comercial m² ParkShoppingBarigüi 84% Apart-Hotel 843 m² ParkShoppingBarigüi 94% Comercial m² RibeirãoShopping 100% Res., Com., Médico m² São Caetano 100% Comercial m² Shopping AnáliaFranco 36% Residencial m² Total 72% m² Contratos com permuta ou opção de compra não estão incluídos Complexo BarraShopping (RJ) Complexo BarraShoppingSul Barra Shopping Centro Empresarial Barra Shopping Royal Green Península New York City Center 20

21 Financeiros (R$ 000) Destaques Financeiros (MTE %) 3T08 3T07 Var. % 9M08 9M07 Var. % Receita Bruta ,7% ,8% Receita Líquida ,8% ,1% Despesas de Sede ,5% ,8% Receita de Locação ,4% ,5% Receita de Locação/m² 269 R$/m² 242 R$/m² 11,5% 782 R$/m² 706 R$/m² 10,7% EBITDA Ajustado ,2% ,3% EBITDA Ajustado/m² 227 R$/m² 213 R$/m² 6,8% 679 R$/m² 630 R$/m² 7,7% Margem EBITDA Ajustado 56,7% 57,5% 76 b.p 59,9% 61,9% 197 b.p Receita Líquida Operacional (NOI) ,2% ,3% Receita Líquida Operacional/m² 269 R$/m² 206 R$/m² 30,5% 729 R$/m² 614 R$/m² 18,7% Margem Receita Líquida Operacional 85,8% 77,7% 806 b.p 82,6% 81,1% 145 b.p FFO Ajustado ,3% ,9% FFO Ajustado/m² 217 R$/m² 202 R$/m² 7,8% 693 R$/m² 572 R$/m² 21,0% Performance Performance (100%) 3T08 3T07 Var. % 9M08 9M07 Var. % ABL Total Ajustada m² m² 6,5% m² m² 6,5% ABL Própria Ajustada m² m² 9,8% m² m² 9,8% Receita de Locação ,5% ,2% Receita de Locação /m² 268 R$/m² 243 R$/m² 10,3% 778 R$/m² 690 R$/m² 12,8% Vendas Totais ,9% ,2% Vendas Totais/m² R$/m² R$/m² 9,7% R$/m² R$/m² 9,0% Same Stores Sales/m² R$/m² R$/m² 9,9% R$/m² R$/m² 11,4% Same Stores Rent/m² 244 R$/m² 219 R$/m² 11,6% 710 R$/m² 650 R$/m² 9,3% Custos de Ocupação 12,2% 14,5% 231 b.p 12,6% 15,1% 245 b.p Aluguel como % das Vendas 7,4% 7,8% 42 b.p 7,6% 8,2% 55 b.p Outros como % das Vendas 4,8% 6,7% 189 b.p 5,0% 6,9% 190 b.p Turnover 2,2% 1,9% 33 b.p 4,8% 3,5% 128 b.p Taxa de Ocupação 97,2% 97,5% 29 b.p 97,2% 97,5% 29 b.p Inadimplência (Atraso 25 dias) 3,7% 4,4% 67 b.p 3,6% 5,4% 179 b.p 21 21

22 Contatos de RI Armando d Almeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores Hans Christian Melchers Gerente de Planejamento e Relações com Investidores Rodrigo Tiraboschi Analista de Relações com Investidores Sênior Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) ri@multiplan.com.br Disclaimer Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobililários S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio