Apresentação Institucional 1T17

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1 Apresentação Institucional 1T17

2 1 Quem somos? MAIOR Companhia de Shoppings da América Latina Presença em todas as 5 regiões do Brasil Portfólio com 44 Shoppings, cerca de 8% da totalidade de shoppings do país Pipeline de desenvolvimento que aumentará o ABL próprio da companhia em 10,5% até o ano de 2021* Gestão ativa do portfolio: 39 aquisições, 21 expansões e 15 ativos vendidos Plaza Niterói Shopping Tijuca Norte Shopping Shopping Villa-Lobos * Percentual de crescimento considera o pipeline de desenvolvimento divulgado no último relatório de resultados.

3 2 Portfólio de qualidade, com grande força e escala regional 44 shoppings com presença nas 5 regiões do Brasil Regional MG/NE/Norte 25,7% do NOI da Cia; 15 shoppings em operação, incluindo: Recife (PE); Center Uberlândia (MG); Rio Anil (MA). Regional SP/Centro-Oeste 31,1% do NOI da Cia; 14 shoppings em operação, incluindo: Villa Lobos (SP); Tamboré (SP); Campo Grande (MS). Regional RJ/ES/Sul 43,2% do NOI da Cia; 15 shoppings em operação, incluindo: NorteShopping (RJ); Plaza Niterói (RJ); Catuaí Londrina (PR).

4 3 Resiliência e força do negócio Marcas (% do AMM) Segmentos (% ABL satélites¹) Marca 1 2,6% Vest. Feminino Restaurante 6,5% 6,2% Marca 2 2,2% Fast-Food 5,3% Marca 3 1,4% Vest. Mascul Calçados 4,6% 4,5% Marca 4 0,5% Telefonias 3,1% Marca 5 0,3% Art. Eletrônicos Cosméticos 2,7% 2,3% *Dados atualizados em mar/17. ¹ Segmentos mais representativos, excluindo lojas de departamentos, hipermercados e cinemas.

5 Nota: ABL Total adicionado ao longo do tempo em mil m². (*) As vendas de participação consideram somente os Shoppings que deixaram de fazer parte do nosso portfólio - Considera-se como aquisição, somente shoppings adquiridos que aumentaram em mais uma unidade o portfólio da companhia. 4 Trajetória BRMALLS ( ) CAGR de NOI: +32,8% CAGR de EBITDA Ajustado: +33,2% Crescimento de ABL Total: +669,9% IPO R$657,1M Follow-On R$ 664,5M Follow-On R$ 454,3M Follow-On R$ 731,0M 6 shoppings 23 Aquisições 4 Aquisições 1 Aquisição 3 Aquisições 4 Aquisições 4 Aquisições 1 Greenfield 2 Greenfields 2 Greenfields 3 Greenfields 1 Greenfield 1 Greenfield 3 Expansões 2 Expansões 2 Expansões 2 Expansões 4 Expansões 3 Expansões 1 Venda (*) 1 Venda (*) 5 Vendas (*) 2 Expansões 3 Vendas (*) Expansão # Shoppings ABL Total (mil m²) 872, m² 984,1 m² 1.032,7 m² 1.197,1 m² 1.433,5 m² 1.620,6 m² 1.668,0 m² 1.691,0 m² 1.638,1 m² 1.645,7 m² +659,6 m² +111,8m² +48,5 m² +164,6 m² +236,4 m² +187,1 m² +68,0 m² +23,0 m² -52,9 m² +7,6 m²

6 5 Maior e Melhor Companhia do Setor MAIOR empresa de shoppings da América Latina ABL Total Atual (mil m²) Vendas Totais 1T17 (R$ milhões) 1.612,9 775,2 746, Nº de Shoppings Atual EBITDA¹ 1T17 (R$ milhões) ,80 187,30 125,80 ¹ EBITDA conforme divulgado pelas companhias.

7 6 Maior e Melhor Companhia do Setor MAIOR E MAIS RÁPIDO CRESCIMENTO do setor: mais que o dobro da média de seus competidores ABL Próprio CAGR - ( ) Receita Líquida CAGR - ( ) ABL Total CAGR - ( ) EBITDA Ajustado CAGR - ( )

8 7 Maior e Melhor Companhia do Setor BRMALLS também é a MAIS EFICIENTE do setor apresentando as maiores margens. Margem EBITDA ¹ Média Histórico Margem EBITDA BRMALLS Média Histórica BRMALLS 79,0% Margem NOI ¹ Média Histórico Margem NOI BRMALLS 90,9% 2 Média Histórica BRMALLS Nota: ¹ Margem de Shopping Centers considerando a média dos últimos 3 anos. ² Iguatemi não divulga NOI. Margem estimada por analistas de sell-side em março/2017.

9 8 Maior e Melhor Companhia do Setor MAIOR NÍVEL DE GOVERNANÇA CORPORATIVA e free-float do setor Volume Médio Diário Negociado (R$ mm)¹ Governança Corporativa 2,2 x a média dos comparáveis Full Corporation Governança corporativa do Novo Mercado Não possui acordo de acionistas e apenas uma única classe de ação Alinhamento de pessoas-chave via incentivo de longo prazo Conselheiros independentes e Comitês de Governança Índices BRMALLS Peso BRMALLS Colocação BRMALLS IBOVESPA IBRX50 ICO2 IBX IGC ITAG MLC IMOB MSCI BRAZIL 0,83% 0,85% 0,79% 0,75% 1,12% 0,98% 0,82% 21,00% 0,85% ¹Fonte: Bloomberg: Média 30 dias Atualizado em 15/05/2017

10 9 Maior e Melhor Companhia do Setor Atualmente sendo negociada com um significativo spread ao comparar com juros reais % 11.0% 10.0% 9.0% 8.0% 0,5 p.p 7.0% 6.0% 4,4% 5.0% 4.0% 3,9% 3.0% 2.0% 1.0% 5,8% 4,5% 1,2 p.p 0.0% Mar-17 Dec-16 Sep-16 Jun-16 Mar-16 Dec-15 Sep-15 Jun-15 Mar-15 Dec-14 Sep-14 Jun-14 Mar-14 Dec-13 Sep-13 Jun-13 Mar-13 Dec-12 Sep-12 Jun-12 Mar-12 NTN-B (5 anos) BRMalls (AFFO Yield) Nota: Yield FFO Ajustado = FFO Ajustado 24M Fwd / Valor de Mercado da Companhia Fonte: Bloomberg em 31/03/2017

11 10 Maior e Melhor Companhia do Setor e com desconto. Preço +38,0% +37,3% +7,95% NAV Alta Histórica Consenso Último Preço Atualizado 15/05/2017 Obs.: Consenso considera as atualizações realizadas por analistas sell-side em NAV = valor justo da propriedade para investimento dos shoppings atuais dívida líquida minoritários / número de ações da companhia

12 11 Vetores de Crescimento: Aquisições Histórico de turnaround único NOI de Aquisições desde 2006 (R$ mm) NOI Realizado / Projetado 22,7% 22,6% 18,8% 28,5% 21,5% 4,5% Projetado Realizado Estudo de Caso das Principais Aquisições (Evolução NOI R$ mm) Plaza Niterói Shopping Estação Campinas Shopping Shopping Tamboré +203,4% +220,3% +228,7% +344,5% Preço de Aquisição R$ 550,7 MM Preço de Aquisição R$ 108,8 MM Preço de Aquisição R$ 138,0 MM Preço de Aquisição R$ 221,5 MM

13 12 Vetores de Crescimento: Aquisições Ainda há grande oportunidade para aquisições no Brasil. Participação nos Shoppings Brasileiros Market Share Market Share (% do ABL próprio em 2016) * ABL Total Brasil em 2016: mil m² * 4 Maiores Empresas: BRMALLS, Multiplan, Aliansce e Iguatemi. Fonte: ABRASCE

14 Expansão Greenfield 13 Vetores de Crescimento: Desenvolvimento (Projetos Inaugurados) 2008 a Total 10 projetos 21 projetos ABL Próprio (em mil m²) 134,1 72,6 39,9 45,9 12,4 3,8 308,6

15 14 Vetores de Crescimento: Desenvolvimento Sólido histórico de desenvolvimento e o maior pipeline de projetos greenfield e expansões da indústria. ABL Próprio (em 000 m²) Já Desenvolvido (ABL Próprio) 308,6 Pipeline de Desenvolvimento (ABL Próprio) 100,1 +10,5% do ABL Próprio Atual Capex (R$ mm) 1.862,0 233,4¹ 142,7 147,6¹ 61,5¹ 151,9¹ 269,6¹ 2.868,7 ¹Considera somente o CAPEX e o ABL dos projetos divulgados

16 15 Vetores de Crescimento: Crescimento Orgânico Forte crescimento nos últimos 10 anos Vendas Mesmas Lojas Crescimento Anual (%) Crescimento Trimestral (%) Aluguel Mesmas Lojas Vendas Mesmas Lojas (%) PIB(%) Crescimento Anual (%) Crescimento Trimestral (%) Aluguel Mesmas Lojas (%)

17 16 Resiliência e força do negócio A RESILIÊNCIA DOS SHOPPINGS BRMALLS Crescimento de Vendas no Varejo/Shoppings/BRMALLS Market Share BRMALLS: ,0% 14,9% 13,8% Setor de shoppings historicamente com performance acima do varejo *Fonte: Vendas em SC s ABRASCE; Vendas no Varejo - IBGE

18 17 Destaques Financeiros Receita Líquida CAGR - ( ) Quebra de Receita Bruta (1T17) CAGR 31,1%

19 18 Maior e Melhor Companhia do Setor Crescimento acelerado das principais métricas NOI (R$ milhões) EBITDA Ajustado (R$ milhões) CAGR 32,7% CAGR 33,2%

20 19 Estrutura de Capital 1T17 Exposição por Indexador (% da dívida bruta) Caixa R$383,2 milhões Remuneração Média 102,9% Dívida Bruta Duração Média da Dívida R$4,8 bilhões 11,3 anos Custo Médio da Dívida 11,0% Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA Ajustado Anualizado Dívida Líquida (ex-perp)/ EBITDA Ajustado Anualizado R$4,4 bilhões 3,7x 2,7x Rating Moody s: Fitch: Aa2 / Ba2 AA+ / BB+ Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) - Informações Financeiras Ajustadas 1, em diante* *Inclui o saldo do Bond perpétuo

21 20 Resultado Estabilizado Realizado 2016 (R$ MM) Resultado Estabilizado (R$ MM) Receita Líquida R$ (1) Descontos: +37MM (2) Vacância: +16MM R$ ,9% EBITDA Ajustado R$ (1) PDD: +80MM R$ ,1% Margem EBITDA Ajustado 74,2% 80,8% +660bps AFFO R$ 299 (3) Resultado Financeiro: +77MM (4) Imposto Corrente: +48MM R$ ,7% Margem AFFO 21,8% 39,2% +1740bps Total de R$259 milhões Obs.: (1) Resultado 2016 vs. %RL histórico (2) Resultado 2016 vs. ocupação estabilizada de 97,5% (3) Upside de Resultado Financeiro com base nos indexadores estimados para 2017 (Focus mar/17) (4) Upside de imposto baseado no projeto de reestruturação societária.

22 21 Apêndice

23 22 Evolução Piramidal por Renda Distribuição Populacional por Renda (milhões de pessoas) Crescimento +7m Crescimento +11m Crescimento +29m Crescimento +18m Classe A & B Classe C Classe D & E Classe A: acima de R$9.050 Classe B: R$6.941 R$9.050 Classe C: R$1.610 R$6.941 Classe D: R$1.008 R$1.610 Classe E: abaixo de R$1.008 Fonte: Centro de Ciências Políticas da FGV-Rio

24 23 Shopping: Um Porto Seguro Performance das Vendas em Shoppings desde 1995 Média da Inflação ( ): +6,6% Média do Crescimento do PIB ( ): +2,3% CAGR das Vendas ( ): +14,0% Crise do México (1994) e Crise da Ásia (1997) Crise da Rússia (1998) e Desvalorização do Real (1999) Crise de 2002 Eleição do Lula Crise do Subprime (a partir de 2008) Crise do Europeia ( ) Crise da Lava Jato ( ) Méd. do Cresc. do PIB (95-97): 2,9% Méd. do Cresc. do PIB (98-00): 1,8% Méd. do Cresc. do PIB (03-05): 3,3% Méd. do Cresc. do PIB (08-09): 2,5% Méd. do Cresc. do PIB (11-12): 2,5% Méd. do Cresc. do PIB (14-16): -2,4% Méd. da Inflação (95-97): 7,4% Méd. da Inflação (98-00): 5,5% Méd. da Inflação (03-05): 7,5% Méd. da Inflação (08-09): 5,8% Méd. da Inflação (11-12): 5,8% Méd. da Inflação (14-16): 7,1% Méd. Da Taxa de Juros (95-97): 35,5% Méd. Da Taxa de Juros (98-00): 21,3% Méd. Da Taxa de Juros (03-05): 17,4% Méd. Da Taxa de Juros (08-09):9,1% Méd. Da Taxa de Juros (11-12):9,1% Méd. Da Taxa de Juros (14-16):14,2% CAGR das Vendas (95-97): 18,3% CAGR das Vendas (98-00): 20% CAGR das Vendas (03-05): 12,4% CAGR das Vendas (08-09): 10,6% CAGR das Vendas (11-12): 10,6% CAGR das Vendas (14-16): 5,4% Fonte: IPEA Data e ABRASCE

25 24 IBOVESPA vs. PIB YoY (%) Jan/91 a Jul/97: 6 anos e 5 meses Jul/97 a Out/02: 5 anos e 3 meses Out/02 a Mar/10: 7 anos e 5 meses Mar/10 a Hoje 8.0% % 4.0% 5.9% 4.2% 3.7% 4.5% 5.3% 6.1% 4.8% 6.5% 5.3% 5.8% 2.0% 0.0% 2.5% 2.1% 2.2% 2.1% 2.3% 2.1% 0.7% 0.9% 0.1% % -1.4% -0.6% -4.0% -3.7% -3.6% -6.0% 0.0 Valores a partir de 2014 considerando a nova metodologia (2014 comparável foi -0,25)

26 25 BRMALLS e Curva de Juros de Longo Prazo Preço Histórico da Ação vs. Curva Futura de Juros Performance LTM Correlação com a Taxa de Juros BRML3 22,4% -82% PEERS¹ 26,2% -30% Tx. de Juros Futura -57,5% Maior liquidez do Setor (2,2x Média Peers) Maior base Acionária estrangeira (~75%) Empresa do setor com maior peso no Ibovespa (0,73%) Divida Liquida/ EBITDA 4,7x 1- MULT3, IGTA3 e ALSC3 Atualizado em 31/03/2017

27 26 BRMALLS vs. Concorrentes Internacionais EV/EBITDA 2017E vs. International Peers Atualizado em mai/2017 Fonte para Peers Internacionais: Bloomberg Fonte para Peers Nacionais: Estimativas de analistas de sell-side.

28 27 Indústria de Shopping A indústria de shopping no Brasil oferece forte potencial para crescimento e expansão ABL por habitantes (m²) % das Vendas no Varejo em Shopping EUA Canada Austrália África do Sul França Mexico Brasil Canada EUA África Austrália França Mexico Brasil do Sul Fonte: Abrasce, 2015

29 28 Contatos RI Frederico Villa CFO & DRI Telefone: Derek Tang Gerente Telefone: Renato Campos Especialista Telefone: Guilherme Lahr Especialista Telefone: Antonio Velloso Estagiário Telefone:

30 29 Nota Importante Este material foi preparado com o único objetivo de informar e não deve ser interpretado como uma solicitação ou oferta para compra ou venda de valores mobiliários, nem mesmo como sugestão para potenciais investidores. Este material não é direcionado à intenção de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de qualquer um que receba este material. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou não, é feita com relação à precisão, confiabilidade ou completude das informações apresentadas neste material. Aqueles que receberem este material não devem deixar de interpretá-lo de forma crítica ou tê-lo como inquestionável. Qualquer informação contida neste material poderá ser alterada sem aviso, e a BR Malls Participações S.A. ( BR Malls ) não está obrigada a atualizar as informações apresentadas neste material. A Companhia não será responsabilizada por perdas ou danos de qualquer espécie decorrentes do uso no todo ou em parte deste material. Você deve consultar seus próprios consultores legais, regulatórios, fiscais, de negócios, investimentos, financeiros e de contabilidade, na medida em que entender necessário. Além disso, você deve tomar sua decisão de investimento no seu próprio julgamento e conselhos de tais consultores, conforme você entender necessário, e não com base em qualquer opinião contida neste material. Esta apresentação inclui declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros sujeitos a riscos, baseados em expectativas e projeções atuais sobre eventos e tendências futuros que podem afetar as atividades da Companhia. Estimativas e declarações futuras incluem, sem limitação, qualquer declaração que possa prever, indicar ou deduzir resultados, desempenho ou realizações futuros e podem conter as palavras acredita, estima, espera, visa, pode, poderá, antecipa ou quaisquer outras palavras ou frases similares. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, demanda e fornecimento, bem como informações sobre posição perante os concorrentes, aspectos regulatórios, potencial de crescimento e outros assuntos. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela administração da Companhia e que a administração da Companhia acredita serem razoáveis. Para elaboração das projeções, a administração da Companhia baseou-se em certas suposições sobre as atividades e as condições econômicas, muitas das quais estão fora do controle da Companhia. Estes fatores e outros fatores nos quais as projeções foram baseadas estão sujeitos a incertezas. Consequentemente, as projeções não são necessariamente uma indicação de performance futura, e nem a BR Malls e nem qualquer outra pessoa assumem a responsabilidade pela precisão de tais projeções. Dessa forma, a administração da Companhia não está fazendo e não deve ser interpretada como fazendo qualquer declaração a respeito da concretização de eventos ou circunstâncias futuros. Em razão desses fatores incertos, os investidores não devem tomar sua decisão de investimento baseada nessas estimativas e declarações que representam expectativas sobre eventos ou resultados futuros. A Companhia não fornecerá aos titulares de ações ordinárias ou GDSs projeções revisadas ou análises das diferenças entre projeções e resultados operacionais efetivos.