Agenda. 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados

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1 Apimec 2011

2 Agenda 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados 2

3 Estratégia da Suzano Plano Suzano 2024 A competitividade florestal consolida o negócio de celulose e abre caminho para novas oportunidades de negócios em Biotecnologia e Energia Renovável Competência Florestal Excelência operacional no papel Crescimento orgânico em celulose Pellets de madeira Biotecnologia 3

4 Missão A missão da Suzano norteia o planejamento estratégico da Companhia Missão Oferecer produtos de base florestal renovável, celulose e papel, destacando-se globalmente pelo desenvolvimento de soluções inovadoras e contínua busca da excelência e sustentabilidade em nossas operações. 4

5 Sustentabilidade Os métodos de gestão e de manejo florestal, bem como a qualificação dos recursos humanos próprios ou de terceiros, resulta na conquista de várias certificações Primeira empresa brasileira e no setor mundialmente a obter a certificação com base na ISO Primeira indústria nacional a receber o prêmio Nacional da Qualidade Pegada de Carbono 2ª ano consecutivo papel e celulose (metodologia PAS2050) Unidade Mucuri: Milenium Business Award for Enviromental Achievements, concedido pela ONU FSC Forest Stewardship Council Certificação Cerflor ISE 7ª ano consecutivo 5

6 Agenda 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados 6

7 Ativos Florestais Os diversos anos de pesquisa e desenvolvimento permitiram a expansão dos ativos florestais para a região nordeste do Brasil 2011 Área total (mil ha) Área plantada total (mil ha) MA, PI e TO Total: 385 mil ha Plantada: 94 mil ha Área própria plantada (mil ha) Área plantada em Programa de Parceria Florestal (mil ha) 103 MA PI Área de preservação própria (mil ha) TO Distância Média Bahia (km) 75 BA Distância Média São Paulo (km) 246 Base 30/09/ Área própria e áreas arrendadas 2 Considera áreas próprias arrendadas e fomento SP MG ES BA, ES e MG Total: 226 mil ha Plantada: 131 mil ha 2011 Plantio anual (mil ha) 90 Mudas plantadas / dia (mil) 368 SP Total: 188 mil ha Plantada: 118 mil ha 7 Nota: Áreas próprias e arrendadas podem sofrer variações de até 5% de um trimestre para o outro. Os somatórios podem divergir devido a arredondamentos.

8 Competitividade Florestal O pioneirismo e inovação presentes no DNA da Suzano, gestão florestal responsável e excelência operacional alavancam a competitividade Evolução dos ativos florestais no Maranhão 80 s 90 s 00 s 10 s Investimentos em tecnologia florestal garantem um portfolio genético muito diversificado apropriado para diferentes regiões + 14 mil clones desenvolvidos 800 experimentos em campo 4 mil ha Biotecnologia Melhoramento Genético + + Sustentabilidade Gestão Florestal Produtividade Excelência Operacional 8

9 Silvicultura de Precisão Tecnologia permite plantios de melhor qualidade e menores custos, reforçando o compromisso com a competitividade e sustentabilidade Mecanização Precisão na Aplicação de Insumos Plantio Irrigação Otimização do uso de insumos com a adoção de novos equipamentos e utilização de informações georreferenciadas Outras Iniciativas Novas técnicas para controle de matocompetição Adoção de novos insumos Adoção de produtos biodegradáveis 9

10 Gestão Florestal Tecnologia de ponta para monitoramento florestal fornece informações de qualidade para uma melhor gestão das operações Monitoramento aéreo Boa Cobertura Média Baixa Identificação de áreas ocupadas por árvores esparsas Estratificação de plantios Censo Qualitativo Representação do relevo do terreno 10

11 Tecnologia Florestal Viveiros com altos padrões de tecnologia garantem eficiência de produção O pioneirismo e a inovação da Suzano possibilitam o desenvolvimento da base genética e aprimoramento das técnicas de manejo Equipe de tecnologia florestal altamente qualificada (42 pesquisadores, sendo 2 doutores e 8 com mestrado) Centro de Tecnologia Viveiros Próprios (capacidade de 85 MM de mudas) Suzano Capacidade 12 MM de mudas Mucuri Capacidade 20 MM de mudas Limeira Capacidade 8 MM de mudas Maranhão Capacidade 15 MM de mudas Piauí Capacidade 30 MM de mudas 11 Centro de tecnologia Suzano/Futuragene Viveiro mais moderno do Brasil

12 Agenda 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados 12

13 Ativos de Papel Excelência operacional no papel: gestão da receita e do portfólio de produtos, otimização dos ativos, e fortalecimento do canal de distribuição Volume de Vendas (mil ton) Destino das Vendas UDM Europa 9% 12% Am. Norte Outros 3% Am. Sul / Central 17% 59% Brasil UDM Mercado Interno Mercado Externo Liderança na América do Sul nos papéis imprimir e escrever e no papelcartão branco Mais de 90% da produção total integrada com celulose Participação dos Papéis Suzano no MI UDM 1 Papéis Hedge cambial: cerca de 65% da receita do papel em moeda local Menor volatilidade de preços no mercado interno Papelcartão 2º no Brasil 26% Imprimir e escrever Distribuidoras próprias: KSR e SPP NEMO: maior distribuidora da América Latina Stenfar: top 5 distribuidora na Argentina Não Revestidos 2º no Brasil Revestidos 1º no Brasil 30% 19% 13 1 Últimos doze meses findos em 30/09/2011

14 Imprimir e Escrever Papelcartão Foco no Mercado Interno Menor volatilidade de preços, melhores margens e forte gerador de caixa Preço Médio Líquido (base 100 em out/2008) Papelcartão ME 115 MI 103 Mercado Interno Domínio dos mercados de alto valor agregado Baixa presença de importados Crescimento da indústria de consumo 60 out/08 mar/09 ago/09 jan/10 jun/10 nov/10 abr/11 set/11 Preço Médio Líquido (base 100 em out/2008) Imprimir e Escrever ME 106 MI 92 Mercado Interno Importados: maior concentração nos revestidos Efeito câmbio Regulamentação do Papel Imune 60 out/08 mar/09 ago/09 jan/10 jun/10 nov/10 abr/11 set/11 14 Nota: Preços do MI (Mercado Interno) em R$ e preços do ME (Mercado Externo) em US$

15 Crescimento do Mercado de Papel O crescimento econômico nos países emergentes impulsiona o consumo de papel Demanda de Papel em 2011e (mil ton) Imprimir & Escrever { { { Papelcartão 3 Revestido Não Revestido Brasil América Latina 2 Global CAGR 2011e 2016e Brasil América Latina 2 Global Papelcartão 3 +3,3% +3,8% +3,0% Imprimir & Escrever 1 +3,4% +3,2% +1,0% Revestido +3,2% +3,3% +1,0% Não Revestido +3,5% +3,2% +1,1% 15 1 Papéis para Imprimir & Escrever sem pasta mecânica I 2 América Latina excluindo Brasil I 3 Papelcartão + Papelcartão para líquidos Fonte: RISI e Poyry (novembro/2011)

16 Drivers do Crescimento da Demanda de Papel Historicamente nota-se alta correlação entre PIB e consumo de papel América do Norte 226 kg/ha/ano Europa Ocidental: 185 kg/ha/ano Oriental: 47 kg/ha/ano Ásia 1 19 kg/ha/ano EUA 233 kg/ha/ano PIB per capita: US$ 47 mil China 68 kg/ha/ano PIB per capita: US$ 4 mil América Latina 44 kg/ha/ano Índia 9 kg/ha/ano PIB per capita: US$ 1 mil Brasil 47 kg/ha/ano PIB per capita: US$ 11 mil 16 1 Exclui China e Japão Fonte: Dados de consumo de papel 2010 da Poyry (nov/2011) e dados de PIB per capita de 2010 do Fundo Monetário Internacional (set/2011)

17 Papel Revestido A importação de papéis revestidos é elevada, uma vez que a capacidade nacional de produção não é suficiente para atender a demanda Produção e Demanda de Papel Revestido (mil ton) M11 Medidas de combate à sonegação de impostos e a depreciação do Real contribuíram para a redução do volume de papel revestido importado Produção Demanda Participação dos Importados no Mercado Brasileiro (%) 40% 44% 47% RECOPI 1 57% 70% 69% 72% 66% 56% Licença não automática 60% Multas 55% 56% 53% R$/US$ médio jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 1,95 1,84 2,00 1 Reconhecimento e Controle das Operações com Papel Imune Fonte: Bracelpa 1,76 1,68 1,69 1,66 1,59 1,61 1,59 1,56 1,60 1,74

18 Agenda 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados 18

19 Ativos de Celulose Crescimento orgânico e sustentável: presença nos principais mercados mundiais e relacionamento estratégico com clientes Volume de Vendas (mil ton) Destinos das Vendas UDM Brasil 20% Am. Norte 11% Am. Sul / Central 1% 34% Europa UDM Mercado Interno Mercado Externo Ásia 34% Suporte técnico em cada escritório internacional: China, Suíça e EUA 80% das vendas com contratos de longo prazo Mais de 150 clientes ativos Vendas por Segmento UDM 1 Outros 8% Especiais 23% Parcerias estratégicas de longo prazo com clientes: Logística 32% Imprimir e Escrever Tecnologia Assistência técnica pré e pós-venda Fins 37% Sanitários Foco em segmentos estratégicos de alto valor agregado 19 1 Últimos doze meses findos em 30/09/2011

20 Milhões de toneladas Fundamentos para Expansão em Celulose A celulose de mercado representa apenas 13% da fibra consumida para produção de papel Cadeia de produção de papel e celulose 2011e Minerais 8% Produção (MM ton) 8% Consumo total de fibra Produção global de papel % Reciclados 49% Fibra virgem % 28% Celulose integrada Celulose de mercado Oportunidades de demanda de celulose de mercado: 1% de redução de papel reciclado = +1,9 MM ton/ano de celulose de mercado 1% de redução de capacidade integrada = +1,3 MM ton/ano de celulose de mercado 2% de aumento do consumo de papel = +1,0 MM ton/ano de celulose de mercado Imprimir & Escrever BEKP Papelcartão Fins Sanitários 9 3 BHKP 2 Outros 207 Corrugados Imprensa Outros 22 BSKP e 2011e 20 1 Bleached Eucalyptus Kraft Pulp 2 Bleached Hardwood Kraft Pulp 3 Bleached Softwood Kraft Pulp Fonte: Poyry (novembro/2011) e Suzano

21 Milhões de Toneladas Fundamentos para Expansão em Celulose Espera-se um aumento na demanda de papel de 42 milhões de toneladas de 2010 a 2015 Projeção da demanda de Papel até 2015 CAGR: 2,2% a.a. Emergentes: +5,7% a.a. CAGR: 2,1% a.a. Emergentes: +4,3% a.a Outros 1 América Latina Outros da Ásia China Japão Leste Europeu Europa Ocidental 50 América do Norte Emergentes inclui América Latina, Ásia (exceto Japão), Oriente Médio, Oceania, África e Leste Europeu. Fonte: Poyry (novembro/2011)

22 CAGR 2011e 2016e (% a.a.) Fundamentos para Expansão em Celulose As linhas de papel que demandam fibra de eucalipto estão com perspectiva de crescimento nos próximos anos Projeção da Demanda de Papel: CAGR (2011e 2016e) de 2,0% a.a. Principais usuários finais de celulose de eucalipto 4,5 3,0 Papelcartão Papel Ondulado Fins Sanitários 1,5 I&E Revestido Kraft 0,0-1,5-3,0 Papel Imprensa Não Revestido com pasta Outros 1 I&E Não Revestido 20% Revestido 40% 60% 80% 100% com pasta 22 1 Inclui especialidades Fonte: Poyry (novembro/2011)

23 Volume de Fibra (MM ton) Fundamentos para Expansão em Celulose A celulose de eucalipto tem substituído outras fibras curtas e o atual spread de preços entre a fibra curta e a fibra longa favorece a substituição Projeção da Demanda de Celulose (2011e 2015e) 30. CAGR BEKP: +9,7%a.a Outros BHKP: -3,8%a.a. CAGR BEKP: +5,5% a.a. Outros BHKP: -1,1%a.a Volume de Mercado (MM ton) Mercado BEKP Outros BHKP BSKP Bleached Eucalyptus Kraft Pulp 2 Bleached Hardwood Kraft Pulp 3 Bleached Softwood Kraft Pulp Fonte: Elaborado pela Suzano com base em dados da Poyry (novembro/2011) e do PPPC (setembro/2011)

24 Competitividade Brasileira A Suzano está na região de menor custo caixa em fibra da indústria Custo Caixa CIF / Europa (US$/ton) Brasil Chile Indonesia Ibéria Finlândia EUA França China Rússia Chile EUA Finlândia Suécia França E. Canadá BC BC Costa Japão Suécia Canadá Japão Fibra Curta Fibra Longa 15,8 MM ton 8,5 MM ton 2,9 MM ton 15,4 MM ton Custo Baixo Custo Alto Custo Baixo Custo Alto 24 Fonte: Hawkins Wright (Out/ 2011)

25 Equilíbrio da Indústria A dinâmica cíclica do setor é norteada pelo balanceamento entre a oferta e demanda com ajustes na cadeia Não acompanhado pela demanda Cenário favorável Aumento do preço da celulose Novas capacidade Aumento da oferta Fechamento de capacidade de alto custo Redução da oferta Acompanhado pela demanda Oferta Demanda 25

26 Agenda 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados 26

27 Unidade Maranhão Planta industrial referência em tecnologia, com os mais reconhecidos fornecedores de equipamentos contratados Engenharia Conceitual Engenharia Básica Engenharia Detalhada: BOP 1 e infraestrutura Gerenciamento da implantação do BOP 1 e infraestrutura 1. Linha de Fibras 2. Secadora 3. Evaporação 4. Caldeiras 5. Caustificação e forno de cal 6. Pátio de Madeira 7. Cozimento 8. Turbogeradores 9. Subestação e distribuição de energia 10. Tratamento de Água (ETA/ETAC) 11. Tratamento de Efluentes (ETE) 27 1 Balance of Plant Fonte: Maquete Poyry e Suzano

28 Cronograma do Projeto Maranhão Suzano tem vasta experiência em executar projetos cumprindo cronograma e orçamento Fase I INÍCIO Concluído Fase II PLANEJAMENTO Em andamento Fase III EXECUÇÃO Em andamento Fase IV Análise de Mercado Análise Preliminar de Viabilidade Engenharia Conceitual Planejamento Geral Floresta Compra de terras, licenças, permissões e plantações Industrial, Porto, Ferrovia Licenças ambientais Engenharias Conceitual e Básica Compras Construção e Montagem Comissionamento Início de Operação 4T Infraestrutura Mar-12 Construção Civil Mar-13 Montagem e Instalação Comissionamento Início de Operação Ago-13 Set T13 28

29 Status do Projeto Maranhão Obra em construção com 70% dos fornecedores já contratados Terraplenagem concluída Início dos trabalhos de infraestrutura 100% do estaqueamento na área da evaporação concluído 95% do estaqueamento na área da caldeira concluído 90% da instalação da ETA e ETE provisórias concluída 40% da construção das obras provisórias concluída Cerca de pessoas estão trabalhando na construção da unidade de Maranhão Cerca de pessoas estão trabalhando na formação da base florestal Secretaria do Meio Ambiente do Estado do Maranhão emitiu: Licença Prévia Licença de Implantação com renovação realizada em outubro de 2011 Formação Florestal (área plantada) 154 mil hectares Industrial Fornecedores Contratados 0% 20% 40% 60% 80% 100% 29 Realizado A Realizar

30 Impacto Social Desenvolvimento econômico e social da região, com geração de emprego e qualificação de pessoas, aliados à preservação do meio-ambiente Geração de Empregos 1 Construção da Fábrica: 7 mil diretos (próprios + terceiros) Operação Florestal e Fábrica: 3,5 mil diretos e 15 mil indiretos 2 Viveiro de mudas: 530 diretos Geração de Empregos Região 85% Demais Áreas 15% Qualificação de Pessoas Obra: ~ 6 mil pessoas a serem treinadas Operações 3 : ~ 1 mil pessoas a serem treinadas Serviços: ~ 900 pessoas a serem treinadas Investimento estimado no Programa Capacitar: ~ R$ 10 milhões 30 1 Total planejado para a construção da fábrica e operações florestal e industrial I 2 Fonte: FGV fator 4,3 I 3 Operações Industrial e Florestal

31 Solução Logística Ramal ferroviário fábrica-porto e estrategicamente localizado para exportação aos principais mercados 100 Km pela ferrovia Norte-Sul 500 Km pela ferrovia Carajás Armazém Capacidade: 10 dias de produção Viabilidade para carregamento dos dois lados do vagão Maquete da Fábrica Tempo em trânsito : ~ 4 dias mais curto para os principais destinos em relação aos portos do Sudeste Porto na região de São Luís Ilustração

32 Investimento Investimento equacionado com financiamento de longo prazo, carência e custo competitivo Unidade Maranhão Unidade Maranhão Capex florestal estimado US$ 575 milhões Capex industrial estimado 1 US$ 2,3 bilhões Investimento Industrial Estimado 20% 60% 20% 1 Considera câmbio de R$ 1,80/US$ Funding: BNDES: R$ 2,7 bilhões, com prazo de 12 anos para pagamento e 3 anos de carência Debêntures mandatoriamente conversíveis em ações: R$ 1,2 bilhão Financiamentos externos (ECA s entre outros) para a parcela dos equipamentos importados Geração de caixa 32

33 Agenda 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados 33

34 Necessidade de terras Produtividade FuturaGene A biotecnologia está do lado certo da sustentabilidade Base Case: atender Suzano Papel e Celulose Redução da necessidade de terras 907 mil ha Redução dos custos de formação florestal Área Plantada 2015e Inovação Menor utilização de terra Menor consumo de água Menor gasto com fertilizantes Maior sequestro de carbono Necessidade de terras (ha) Incremento de Produtividade 1% 5% 10% 15% 20% 30% 50% -9 mil ha -45 mil ha -90 mil ha -136 mil ha -181 mil ha -272 mil ha -454 mil ha 34

35 FuturaGene A biotecnologia está do lado certo da sustentabilidade Upside: novo negócio Mapa Global de Florestas de Eucalipto Cultivado China 2,6 MM ha Índia 3,9 MM ha Tailândia 0,5 MM ha Brasil 3,7 MM ha África do Sul 0,6 MM ha FuturaGene está presente em 60% do mercado de Eucalipto Posicionada para ser líder mundial em biotecnologia florestal 35 Fonte: GIT Forestry Consulting,

36 FuturaGene Mais modernos laboratórios localizados nas regiões estratégicas Laboratório FuturaGene em Israel Laboratório FuturaGene em Itapetininga Laboratório FuturaGene em Itapetininga Inauguração do laboratório na China em 2/12/

37 Agenda 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados 37

38 Suzano Energia Renovável A competitividade florestal abre caminho para novas oportunidades de negócios Pellets de madeira para geração de energia, produzidos a partir de florestas energéticas renováveis Atualização do Projeto 3 linhas de produção de 1 MM ton/ano cada Start-up estimado: 2014 Funding: definição da estrutura de capital Líder no mercado mundial Foco inicial no mercado europeu Assinado protocolo com o governo de Maranhão Atividades em andamento: Florestal: clones específicos selecionados, plantio diferenciado (floresta energética) Engenharia com Promon e Stolberg (Canadense) Comercial: negociação avançada dos contratos definitivos com clientes Equipe dedicada 38

39 Agenda 01 Estratégia 02 Florestal 03 Papel 04 Celulose 05 Unidade Maranhão 06 Biotecnologia 07 Suzano Energia Renovável 08 Resultados 39

40 Resultados Receita Líquida e EBITDA Receita Líquida (R$ milhões) e Volume (mil ton) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) ,3% 36,2% 29,4% 37,7% 26,9% UDM UDM R$/US$ médio 1,95 1,84 2,00 1,76 1,65 R$/US$ médio 1,95 1,84 2,00 1,76 1,65 Mercado Interno Mercado Externo Volume Papel: Receita (R$ milhões) e Volume (mil ton) Celulose: Receita (R$ milhões) e Volume (mil ton) UDM UDM Mercado Interno Mercado Externo Volume Mercado Interno Mercado Externo Volume 40 Nota: Os valores de 2009, 2010 e 2011 contemplam os ajustes introduzidos pelas novas normas do IFRS UDM (Últimos doze meses findos em 30/09/2011)

41 Projeto Produtividade Foco em projetos de alto retorno e resultados mensuráveis Desafios 2012 A. Aumentar a produtividade / reduzir custo A1. Orçamento matricial: custos fixos e SG&A Revisão das metas específicas em todos os níveis e todas as áreas Determinação dos parâmetros benchmark interno e externo Consultoria Gradus A2. Gerenciamento da rotina PDCA¹ / SDCA² Seis Sigma Consultoria INDG A3. Projeto Multiplicar Ampla reestruturação nos processos e sistemas da Suzano B. Implementação do Plano Suzano 2024 Maranhão Suzano Energia Renovável FuturaGene Piauí Ciclo PDCA¹ Planejamento Ação Execução Verificação 41 ¹ Plan, Do, Check, Act I ² Standardization, Do, Check, Act

42 Endividamento Política financeira conservadora Composição da Dívida Bruta (R$ milhões) Incremento da dívida em função principalmente da variação cambial, com efeito NÃO caixa Caixa robusto: R$ 3,0 bilhões (set/11) Não há problema de alavancagem no curto prazo: horizonte de liquidez em cerca de 28 meses A Companhia está trabalhando em iniciativas para redução da alavancagem Dívida Bruta (Jun/11) Captações / Amortizações Juros Variação Cambial Outros Dívida Bruta (Set/11) Curto Prazo Longo Prazo Cronograma de Amortização (R$ milhões) Perfil da dívida de longo prazo Financiamento de projetos: período de carência e amortizações gradativas alinhadas com o fluxo de caixa dos projetos Hedge para fluxo de caixa, não para dívida Não contratação de derivativos complexos ou exóticos em diante

43 Endividamento Alavancagem pode aumentar temporariamente com projetos, porém as amortizações são alinhadas com fluxo de caixa dos mesmos Oferta Primária Incorporação da Bahia Sul Aquisição da Ripasa Início Projeto Mucuri Início das operações da Linha 2 Crise econômica mundial Aquisição de Conpacel 1,6x 1,6x 2,7x 3,8x 3,7x 3,7x 3,5x ,0x 4,2x * set/11 Dívida Líquida (R$ MM) EBITDA (R$ MM) Dívida Líquida/EBITDA (x) 43 Nota: Os valores de 2009, 2010 e 2011 contemplam os ajustes introduzidos pelas novas normas do IFRS * EBITDA dos Últimos 12 meses findos em 30/09/2011

44 Em Estudo estudo Em andamento Plano de Investimento Os projetos de crescimento serão desenvolvidos com disciplina, respeitando o equilíbrio financeiro da Companhia Investimentos Estimados (R$ bilhões) 3,5 4,0 3,0 3,5 2,2 1,7 Iniciativas para redução da alavancagem 0,5 0,5 0,5 2011e 2012e 2013e Manutenção Crescimento Nota: não inclui investimentos que poderão ser terceirizados Alienação de Capim Branco (81 MW de capacidade instalada e 51 MW de energia assegurada) Alienação de terras não utilizadas Parceiro estratégico para Suzano Energia Renovável Pré venda de energia Possibilidade de terceirização de atividades não estratégicas Venda de determinados ativos da área de papel Venda de participações em novos projetos da área de celulose Equity 44

45 Por que investir na Suzano? Baixo custo de produção Autossuficiente em energia Know-how tecnológico e alta produtividade Mix de produtos com reconhecimento da marca Forte geração de caixa operacional Administração experiente 45

46 SUZANO PAPEL E CELULOSE S.A.