DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T18

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1 Earnings Release 1T18 DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 1T18 TELECONFERÊNCIA EM PORTUGUÊS 11 de maio de h30 (Brasília) 11h30 (Nova York) Telefone: +55 (11) Código: Alliar TELECONFERÊNCIA EM INGLÊS 11 de maio de h30 (Brasília) 12h30 (Nova York) Telefone: + 1 (646) Código: Alliar AALR3 BRAALRDBS008 / S016 Frederico Oldani: CFO / DRI Francisco de Paula: Gerente de RI Telefone: +55 (11) ri@alliar.com 1

2 Earnings Release 1T18 ÍNDICE DESTAQUES... 3 RECEITA... 4 DESEMPENHO FINANCEIRO... 5 LUCRO BRUTO / MARGEM BRUTA... 6 EBITDA / MARGEM EBITDA... 7 RESULTADO FINANCEIRO E ENDIVIDAMENTO... 8 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL... 9 LUCRO LÍQUIDO... 9 INVESTIMENTOS FLUXO DE CAIXA DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

3 Earnings Release 1T18 São Paulo, 10 de maio de Centro de Imagem Diagnósticos S.A. ( Alliar ou Companhia ) (B3: AALR3), uma das empresas líderes em medicina diagnóstica do país, anuncia hoje os resultados do primeiro trimestre de 2018 (1T18). Os números, bem como suas séries históricas (quando disponíveis) podem ser obtidos em formato excel no site DESTAQUES Crescimento de receita líquida 1 de 6,3% no trimestre, com same-store-sales (SSS) de 2% (5% de crescimento considerando a mesma base de dias comparáveis) e ramp-up das novas megaunidades. Lucro bruto de R$ 72,7 milhões no trimestre, crescimento de 12,4%, com margem bruta atingindo 27,7% (+148 bps) EBITDA ajustado de R$ 59,4 milhões (+19,6%) no trimestre com margem EBITDA ajustada de 22,6% (+251 bps), refletindo alavancagem operacional através das iniciativas de redução de custos e rígido controle de despesas. Lucro líquido (Acionistas) de R$ 7,1 milhões no trimestre, crescimento de 22,8% Geração de caixa operacional cresce 39,5% para R$ 31,1 milhões, com conversão de caixa de 52% (+747 bps), demonstrando a elevada capacidade de geração de caixa da Companhia. Net promoter score (NPS) de 60,5% ao final do 1T18, contemplando metodologia de captura de informações aprimorada e única para todas as marcas Alliar (R$ Millhões) Destaques 1T18 1T17 YoY Receita Bruta (ex-construção) 1 284,0 265,7 6,9% Receita Líquida (ex-construção) 1 262,3 246,7 6,3% Lucro Bruto 72,7 64,7 12,4% Margem Bruta 2 27,7% 26,2% 148 bps EBITDA 51,7 45,9 12,8% Margem EBITDA 19,7% 18,6% 113 bps EBITDA Ajustado 3 59,4 49,7 19,6% Margem EBITDA Ajustada 2 22,6% 20,1% 251 bps Lucro Líquido (Acionistas) 7,1 5,8 22,8% Ger. Caixa Operacional 31,1 22,3 39,5% Conversão de Caixa 52% 45% 747 bps ROIC 4 12,1% 17,2% -507 bps NPS 5 60,5% n/a n/a 1) Exclui receita de construção, lançamento contábil referente ao investimento realizado na RBD (PPP Bahia) 2) As margens são calculadas em relação à receita líquida ex-construção. 3) Exclui baixa de ativo financeiro (conforme capítulo EBITDA) 4) ROIC sem ágio (NOPAT ajustado dividido pelo capital investido médio sem ágio) 5) Comparação Net Promoter Score vs. 1T17 não aplicável: a Companhia concluiu no 1T18 processo de automação que aprimora a captura de informações referente à satisfação dos pacientes. 3

4 Earnings Release 1T18 RECEITA A receita bruta (ex-construção) cresceu 6,9% no trimestre, somando R$ 284,0 milhões. R$ M 265,7 5,7 +6,9% 8,7 4,0 284,0 Crescimentos: (1T vs. 1T) RM 6,8% Participação: 37% Imagem ex-rm 6,0% 49% Análises Clínicas 10,6% 14% 1T17 SSS Novas Unidades M&A e Unids. fechadas 1T18 Contribuição: 2,1% + 3,3% + 1,4% O crescimento da receita é explicado, principalmente, pela combinação de same-store-sales (+2,2%) e abertura das mega-unidades, em linha com estratégia da Companhia de priorizar as frentes orgânicas de crescimento e a maturação dos investimentos efetuados. O crescimento de SSS foi impactado pelo menor número de dias comparáveis em relação ao 1T17, em bases de dias comparáveis o SSS do 1T18 seria de +5%. Aquisições contribuíram em menor escala para o crescimento, principalmente Multiscan; esse efeito somado ao fechamento de lojas contribuiu com cerca de 1% para o crescimento no trimestre. As 6 mega-unidades inauguradas desde o 4T16 seguem em processo de maturação dentro do planejado com destaque para o desempenho das unidades da marca CDB na cidade de São Paulo. As megaunidades Morumbi e Mooca, inauguradas em mar/17 e mai/17 respectivamente, superaram a marca de 30 Exames/RM/dia e terão a segunda máquina de ressonância instalada no 2T18. Receita Bruta 1T18 1T17 YoY Destaques Performance (R$ milhões) 1T18 1T17 YoY Receita Bruta (ex-construção) 284,0 265,7 6,9% Receita Média RM/Equip. (R$ M) 0,85 0,81 5,0% Diagnósticos por imagem 243,4 228,9 6,3% Receita Média AC/Sala (R$ M) 0,14 0,15-5,7% RM 103,8 97,3 6,8% Exames de RM (mil) ,8% Imagem ex-rm 139,6 131,7 6,0% Exames de AC (mil) ,6% Análises clínicas 40,7 36,8 10,6% Ticket Médio RM (R$) ,1% Receitas de Construção 0,9 13,4-93,2% Ticket Médio AC (R$) 15,5 15,4 0,9% Receita Bruta 284,9 279,0 2,1% Exames de RM/eqto/dia 23,7 22,6 5,1% Deduções -21,8-19,8 10,3% Exames de AC/sala/dia 143,4 153,4-6,5% Receita Líquida 263,1 259,3 1,5% Receita Líquida (ex-construção) 262,3 246,7 6,3% A Companhia apresentou desempenho consistente em todos os tipos de exames. Destaque para o crescimento nos exames de ressonância magnética (RM), principal exame da Companhia, impulsionado por 5,1% de aumento de produtividade dos equipamentos, com a realização de 23,7 exames / RM / dia na média do trimestre e pela adição de novos equipamentos (+1,7%). A oferta complementar de análises clínicas (AC) segue em processo de ramp-up. Os exames de AC apresentaram crescimento de 10,6% no período, impulsionado pelo número maior de salas de coleta 4

5 ALAVANCAGEM OPERACIONAL Earnings Release 1T18 (+17,3%) na base de comparação, atingindo 14,3% de participação na receita bruta (vs. 13,3% no 4T17), sendo que ao final do 1T18 a Alliar oferecia AC em 53 de suas unidades. Receita de construção é um lançamento contábil referente aos investimentos realizados na RBD. Após dedução de impostos, valor se anula com a linha custos de construção, sem efeito em resultados (conforme ICPC 01). O quadro a seguir traz a evolução das unidades em operação: Indicadores Operacionais Ativos 3 Final do período 1T18 4T17 QoQ 1T18 1T17 YoY T Unidades ,0% ,7% Mega ,0% ,0% Padrão ,0% ,6% Postos de Coleta ,0% ,3% Equipamentos de RM ,0% ,7% Salas de AC ,3% ,3% DESEMPENHO FINANCEIRO O novo ciclo de crescimento da Alliar, com foco em aumento de rentabilidade através da maturação de investimentos e ganhos de produtividade com tecnologia e inovação, começa a se refletir nos resultados da Companhia. No 1T18, partindo de um patamar menor de crescimento de receita líquida (+6,3%), a Alliar apresentou crescimento de +22,8% no Lucro Líquido (Acionistas). As iniciativas de redução de custos combinadas com rígido controle de despesas permitiram expansão tanto de Margem Bruta quanto de Margem EBITDA. Abaixo do EBITDA, a alavancagem operacional permitiu crescimento de lucro superior ao crescimento de EBITDA, à despeito do crescimento observado na despesa financeira. DRE RESUMIDA 1T18 1T17 YoY Receita Bruta (ex-construção) 284,0 265,7 6,9% Deduções (21,8) (19,0) 14,5% Receita Líquida (ex-construção) 262,3 246,7 6,3% Custo dos serviços prestados (ex-constr.) (189,5) (181,9) 4,2% Lucro Bruto 72,7 64,7 12,4% Margem Bruta 27,7% 26,2% 148 bps Despesas gerais e administrativas (41,7) (41,8) -0,3% Outras receitas operacionais, líquidas (2,4) (1,5) 57,5% Resultado em participação societária 3,3 3,5-3,7% (+) Depreciação e Amortização 19,7 20,9-6,0% EBITDA 51,7 45,9 12,8% (+/- ajustes) 7,7 3,8 101,9% EBITDA Ajustado 59,4 49,7 19,6% Margem EBITDA Ajustada 22,6% 20,1% 251 bps (-) Depreciação e Amortização (19,7) (20,9) -6,0% Resultado Financeiro (16,7) (9,8) 71,0% LAIR 15,3 15,1 1,1% IRCS (5,7) (6,4) -11,0% Alíquota Efetiva IR&CS -37,1% -42,1% 503 bps Participação Minoritários (2,5) (3,0) -15,3% Lucro Líquido (Acionistas) 7,1 5,8 22,8% Margem Líquida (Acionistas) 2,7% 2,3% 35 bps 5

6 Earnings Release 1T18 LUCRO BRUTO / MARGEM BRUTA O Lucro Bruto cresceu 12,4% no período e alcançou R$ 72,7 milhões, impulsionado pelo crescimento de receita e expansão da margem bruta que atingiu 27,7% (+148 bps). As iniciativas de redução de custos através da frente de strategic sourcing são o principal fator associado ao aumento de margem no trimestre, já que o crescimento nas demais linhas estão impactadas negativamente pelos seguintes fatores: (i) inauguração de unidades ao longo de 2017; (ii) aumento dos horários médicos em função da fase plena de operação dos hospitais da PPP; e (iii) aumento de participação dos exames de ultrassom e análises clínicas no mix de exames. Na frente de strategic sourcing estão sendo renegociados contratos com os principais fornecedores de produtos e serviços da Companhia. Benefícios adicionais são esperados para os próximos trimestres. Destaque para os ganhos já capturados nas contas de insumos e laboratórios de apoio. R$ M 64,7 +12% 72,7 Margem (%) 26,2% bps 27,7% 1T17 1T18 1T17 1T18 Lucro Bruto % RL (1T18) % RL (1T17) 1T18 1T17 YoY YoY (R$ Milhões) Receita Líquida (ex-construção) 262,3 246,7 6,3% Custos (ex-construção) -189,5-181,9 4,2% -72% -74% 148 bps Honorários médicos -50,2-44,0 14,2% -19% -18% -134 bps Pessoal -49,7-46,2 7,5% -19% -19% -22 bps Insumos e laboratórios de apoio -30,1-33,2-9,4% -11% -13% 198 bps Manutenção -7,4-7,3 0,7% -3% -3% 15 bps Ocupação -21,2-20,0 6,2% -8% -8% 0 bps Serviços de terceiros e outros -13,2-12,3 6,7% -5% -5% -3 bps Depreciação e amortização (custo) -17,7-18,8-5,9% -7% -8% 87 bps Lucro Bruto 72,7 64,7 12,4% 27,7% 26,2% 148 bps Custo de construção -0,9-12,6-93,2% Nota: Os custos e despesas de 2017, conforme apresentados nas demonstrações contábeis de 2017, foram reclassificados exclusivamente neste relatório, para equalizar com a estrutura de custos utilizada em todas as marcas da Alliar em

7 Earnings Release 1T18 EBITDA / MARGEM EBITDA O EBITDA ajustado cresceu 19,6% no período e alcançou R$ 59,4 milhões com margem EBITDA de 22,6% (+251 bps) impulsionado pelo: crescimento de vendas, expansão de margem bruta, além do rígido controle de despesas. A despeito da expansão de margens observada, a Companhia ainda apresenta margem EBITDA abaixo de seu potencial em função de unidades ainda em fase de maturação, principalmente as 6 mega-unidades abertas desde o 4T bps R$ M +20% Margem 59,4 (%) 22,6% 20,1% 49,7 1T17 1T18 1T17 1T18 (R$ Milhões) EBITDA 1T18 Receita Líquida (ex-construção) 262,3 246,7 6,3% Lucro Bruto 72,7 64,7 12,4% 28% 26% 148 bps Despesas gerais -41,7-41,8-0,3% -16% -17% 104 bps Pessoal -22,2-22,9-3,2% -8% -9% 82 bps Ocupação, serviços de terceiros e outros -16,4-14,4 14,0% -6% -6% -43 bps Programa de incentivo de longo prazo -1,1-2,3-54,5% 0% -1% 53 bps Depreciação e amortização (despesa) -2,0-2,1-6,0% -1% -1% 9 bps Outras despesas, líquidas -2,4-1,5 57,5% -1% -1% -31 bps Resultado em participação societária 3,3 3,5-3,7% 1% 1% -14 bps EBIT 32,0 24,9 28,6% 12% 10% 210 bps (+) Depreciação e amortização (custo e despesa) 19,7 20,9-6,0% 8% 8% -99 bps EBITDA 51,7 45,9 12,8% 19,7% 18,6% 112 bps Ajustes 7,7 3,8 101,9% 3% 2% 138 bps Baixa Ativo Financeiro (RBD) 7,7 3,8 101,9% 3% 2% 138 bps EBITDA Ajustado 59,4 49,7 19,6% 22,6% 20,1% 251 bps 1T17 YoY % RL (1T18) % RL (1T17) YoY As despesas gerais somaram R$ 41,7 milhões no trimestre (-0,3%), evidenciando o forte controle de despesas. Destaque para a queda de 3,2% na despesa de pessoal como parte dos esforços de ajuste na estrutura de pessoal da holding e CSC implementados no 4T17. A queda de 54,5% das despesas de plano de incentivo de longo prazo ocorreu em função da não concessão de novo plano o que deve ocorrer ao longo de 2018 (volta aos patamares anteriores quando houver nova concessão). O crescimento de outras despesas liquidas reflete o aumento de PDD de acordo com política de provisionamento da Companhia. O EBITDA contábil registrou R$ 51,7 milhões no trimestre (+12,8%). O resumo a seguir descreve o ajuste realizado para melhor compreensão do EBITDA. Baixa de Ativo Financeiro: Lançamento recorrente que se refere à recuperação dos investimentos realizados pela RBD (PPP Bahia), o qual somou R$ 7,7 milhões no 1T18 (R$ 3,8 milhões no 1T17). 7

8 Earnings Release 1T18 RESULTADO FINANCEIRO E ENDIVIDAMENTO (R$ Milhões) Resultado Financeiro 1T18 4T17 1T17 YoY Receita Financeira 0,4 0,8 3,4-87,1% Despesa Financeira -17,1-27,3-15,3 12,0% Variação Cambial (dívidas em USD) 0,0-1,4 2,2 n/a Total Resultado Financeiro -16,7-27,9-9,8 71,0% O aumento de 71,0% no resultado financeiro é explicado, principalmente, pelo menor saldo de caixa médio em relação ao mesmo período do ano anterior além do ganho de variação cambial no 1T17. O crescimento da despesa financeira é explicado pelo aumento do saldo médio de dívida no período, parcialmente compensados pelo menor custo de dívidas. Na comparação com o 4T17 nota-se uma importante evolução no resultado financeiro. Excluindo-se dos R$ -27,9 milhões acima os R$ -6,7 milhões de efeitos não recorrentes do 4T17, a evolução vs. 4T17 é de 21% (menor custo de dívidas). Endividamento (R$ Milhões) 1) EBITDA ajustado LTM incluindo pro-forma de aquisições 1T18 4T17 1T17 4T16 Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 631,3 599,3 484,1 505,6 30,4% Fornecedores Risco Sacado 4,3 11,7 0,0 0,0 n/a Instrumentos financeiros derivativos 1,0 1,3 32,8 38,7-97,1% Dívida Bruta Bancária 636,6 612,2 516,9 544,3 23,2% Dívida Bruta Bancária R$ 625,0 598,6 439,7 258,8 42,1% Dívida Bruta Bancária US$ 11,7 13,5 77,3 285,5-84,9% Parcelamento de impostos 9,3 9,2 8,9 9,1 4,3% Contas a pagar - aquisição de empresas 62,2 85,3 88,3 47,0-29,5% Dívida Bruta Total 708,2 706,6 614,2 600,3 15,3% Caixa, Títulos e Equivalentes de Caixa 71,8 95,3 59,2 202,8 21,4% Dívida Líquida Total 636,3 611,3 555,0 397,5 14,7% EBITDA Ajustado LTM 1 232,5 224,9 224,1 207,5 3,8% Dívida Líquida Total / EBITDA Ajustado LTM 2,74 x 2,72 x 2,48 x 1,92 x 10,5% YoY Ao final do trimestre a dívida líquida total somava R$ 636,3 milhões, com indicador dívida líquida total / EBITDA ajustado LTM de 2,74x, abaixo do limite de 2,75x estabelecido no covenant das debentures. Do total da dívida bruta bancária, 98% está denominado em BRL ou com operações de hedge, de forma que apenas cerca de 2% se encontra sujeito à variação cambial. 8

9 Earnings Release 1T18 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Imposto de Renda Consolidado (R$ Milhões) 1T18 1T17 YoY LAIR 15,3 15,1 1,1% IRCS -5,7-6,4-11,0% IRCS Corrente -7,0-8,9-21,6% IRCS Diferido 1,3 2,5-48,2% Alíquota efetiva 37,1% 42,1% -505 bps No 1T18 a Companhia registrou IR&CS no valor de R$ 5,7 milhões, alíquota efetiva de 37,1%, uma melhora de -505 bps em relação ao 1T17. A evolução apresentada no período reflete os esforços da Companhia em normalizar sua alíquota efetiva de imposto que deve continuar a apresentar melhoria gradual ao longo dos próximos trimestres, com o crescimento do LAIR e redução das ineficiências tributárias associadas à sua estrutura societária. A alíquota efetiva da Alliar reflete a combinação de empresas no Lucro Real (aprox. 2/3 da receita), que apuram IR&CS de com base no LAIR, com empresas no Lucro Presumido, cuja tributação é baseada em percentual de presunção sobre a receita. Tal combinação faz com a alíquota efetiva oscile em função do LAIR, e análises prospectivas da taxa efetiva de IR&CS não devem ser feitas com base nas alíquotas vigentes, mas sim modeladas. LUCRO LÍQUIDO O Lucro Líquido (Acionistas) alcançou R$ 7,1 milhões (margem de 2,7%), registrando um crescimento de 22,8% no período. Destaque para as iniciativas de redução de custos e o rígido controle de despesas, que permitiram expansão de Margem Bruta e de Margem EBITDA, refletidas aqui também na expansão de Lucro, evidenciando a alavancagem operacional alcançada no período. R$ M +23% 7,1 5,8 1T17 1T18 (R$ Milhões) Lucro Líquido 1T18 1T17 YoY Lucro Líquido 9,6 8,8 9,9% Participação de minoritários 2,5 3,0-15,3% Lucro Líquido (Acionistas) 7,1 5,8 22,8% Lucro por ação (em R$) 0,06 0,05 19,2% Margem Líquida 3,7% 3,6% 12 bps Margem Líquida (Acionistas) 2,7% 2,3% 36 bps 9

10 Earnings Release 1T18 INVESTIMENTOS Investimentos (R$ Milhões) C 1T18 1T17 YoY Expansão orgânica 8,4 37,5-77,6% Manutenção 8,2 7,3 12,3% Outros 2,5 6,1-59,1% Total CAPEX 19,1 50,9-62,5% Ativo financeiro (RBD) 0,9 13,4-93,2% M&A / Investimentos 12,5 92,0-86,4% Total 32,5 156,3-79,2% Obs: M&A/Investimentos em regime de competência (difere dos valores apresentados no fluxo de caixa das demonstrações financeiras) O Capex alcançou R$ 19,1 milhões no 1T18, registrando forte redução em relação ao mesmo período do ano anterior, após fim do ciclo de grandes investimentos até 2017 e em linha com estratégia da Companhia de maturar os investimentos efetuados. Na RBD, a Companhia investiu R$ 0,9 milhão no Ativo Financeiro (Capex PPP Bahia), registrando novamente forte redução em relação ao ano anterior após entrada de todos os hospitais em fase plena de operação. No 1T18, a Alliar adquiriu participação adicional de 30% na RBD por R$ 12,5 milhões, elevando sua participação a 80% do capital. Os Investimentos em Capex e RBD para o ano de 2018 devem ser de até R$ 75 milhões, e não são esperados investimentos em abertura de novas unidades ou novas aquisições. FLUXO DE CAIXA A geração de caixa operacional somou R$ 31,1 milhões no trimestre (+40%), com conversão em caixa de 52%. Com a redução dos investimentos, o fluxo de caixa das operações se aproximou ao fluxo de caixa dos investimentos, gerando fluxo de caixa livre próximo à zero no trimestre (vide item 7 no quadro a seguir), à despeito dos R$ 12,5 milhões investidos na aquisição de participação adicional na RBD. Estes resultados demonstram mais uma vez a elevada capacidade de geração de caixa operacional da Companhia, que a partir do novo ciclo começa também a se transformar numa evolução importante na geração de caixa livre. GERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL CONVERSÃO DE CAIXA R$ M +40% 31,1 45% +747 bps 52% 22,3 1T17 1T18 1T17 1T18 10

11 Earnings Release 1T18 Fluxo de Caixa (R$ Milhões) 1T18 1T17 YoY (1) EBITDA Ajustado 59,4 49,7 19,6% (2) Itens que não afetam o Caixa -17,1 1,6 n/a (3) Capital de Giro a -9,7-27,6-64,9% Contas a receber -14,9-16,0-7,2% Fornecedores 2,2-6,8 n/a Salários, encargos sociais e benefícios -7,9 0,5 n/a Obrigações tributárias e parcelamentos de impostos 12,5-0,6 n/a Outros -1,7-4,7-64,2% (4) IRCS pago -1,5-1,4 8,5% (5) Geração de Caixa Operacional [= (1)+(2)+(3)+(4)] 31,1 22,3 39,5% (6) Atividades de Investimento b -32,5-153,5-78,8% Investimentos -31,6-144,0-78,1% Aquisição de ativo imobilizado e intangível -19,1-49,8-61,7% Aquisição de controladas, líquida do caixa recebido -12,5-92,0-86,4% Adição de Investimentos 0,0-2,1-100,0% Ativo Financeiro (Capex RBD) -0,9-9,6-90,5% (7) Geração de Caixa Livre [= (5)+(6)] -1,4-131,2-98,9% (8) Atividades de Financiamento c -21,7 25,4 n/a Financiamento -14,4-15,0-3,7% Aplicações Financeiras 0,8 37,9-97,8% Partes Relacionadas -8,1 2,5 n/a (9) Aumento (redução) de caixa [=(7)+(8)] -23,1-105,8-78,2% Conversão (Ger. Caixa Operacional / EBITDA Ajustado) 52% 45% 747 bps EBITDA Ajustado 59,4 49,7 19,6% a) Exclui Ativo Financeiro (Capex da RBD) e Fornecedores risco sacado, considerados em Investimento e Financiamento, respectivamente b) Inclui Ativo Financeiro (Capex da RBD) e exclui aplicações financeiras e partes relacionadas (vide Financiamento). Aquisição de controladas está apresentada em regime de competência (difere dos valores apresentados no fluxo de caixa contábil) c) Inclui Fornecedores risco sacado e dívida proveniente de aquisições (seller s financing), além de aplicações financeiras e partes relacionadas. 11

12 Earnings Release 1T18 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS BALANÇOS PATRIMONIAIS EM 31 DE MARÇO DE 2018 E 31 DE DEZEMBRO DE 2017 (Em milhares de reais R$) ATIVOS Consolidado Consolidado PASSIVOS E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 31/03/ /12/ /03/ /12/2017 CIRCULANTES CIRCULANTES Caixa e equivalentes de caixa Fornecedores Títulos e valores mobiliários - 10 Fornecedores risco sacado Contas a receber Salários, obrigações sociais e previdenciárias Estoques Empréstimos, financiamentos e debêntures Ativo financeiro Instrumento financeiro derivativo Impostos a recuperar Obrigações tributárias Outras contas a receber Parcelamento de impostos Total dos ativos circulantes Contas a pagar - aquisição de empresas Outras contas a pagar Total dos passivos circulantes NÃO CIRCULANTES NÃO CIRCULANTES Títulos e valores mobiliários Depósitos judiciais Empréstimos, financiamentos e debêntures Garantia de reembolso de contingências Partes relacionadas Partes relacionadas Parcelamento de impostos Imposto de renda e contribuição social diferidos Contas a pagar - aquisição de empresas Ativo financeiro Imposto de renda e contribuição social diferidos Investimentos PIS/COFINS/ISS diferidos Imobilizado Provisão para riscos legais Intangível Outras contas a pagar Total dos ativos não circulantes Total dos passivos não circulantes PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reservas de capital Outros Resultados Abrangentes (93) - Ações em tesouraria (1.954) (1.954) Lucros acumulados (4.117) (11.220) Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores Participação dos acionistas não controladores Total do patrimônio líquido TOTAL DOS ATIVOS TOTAL DOS PASSIVOS E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

13 Earnings Release 1T18 DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2018 E 31 DE MARÇO DE 2017 (Em milhares de reais R$) Consolidado 31/03/ /03/2017 Trimestre Trimestre RECEITA LÍQUIDA DE SERVIÇOS Custo dos serviços prestados ( ) ( ) LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Despesas gerais e administrativas (41.661) (53.506) Outras (despesas) receitas, líquidas (2.384) (1.513) Resultado em participação societária LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO RESULTADO FINANCEIRO (16.744) (9.791) Despesas financeiras (17.176) (13.143) Receitas financeiras LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL E ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL CORRENTE E DIFERIDO (5.668) (6.370) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO PERÍODO ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS CONTROLADORES ATRIBUÍVEL AOS ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES Nota: Os custos e despesas de 2017 apresentados nessa tabela seguem as demonstrações contábeis. Para fins de comparação, checar páginas 6 e 7. 13

14 Earnings Release 1T18 DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA PARA OS TRIMESTRES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2018 E 31 DE MARÇO DE 2017 (Em milhares de reais R$) Consolidado 31/03/ /03/2017 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro (prejuízo) líquido do período Ajustes para reconciliar o lucro (prejuízo) líquido do período com o caixa líquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais: Depreciação e amortização Opções outorgadas e ações restritas reconhecidas Valor residual de ativos imobilizados baixados e investimentos Encargos financeiros e variação cambial e derivativos Atualização do ativo financeiro (6.675) - Resultado em participação societária (3.342) (3.469) Provisão para créditos de liquidação duvidosa Provisões para riscos cíveis, trabalhistas e tributários Imposto de renda e contribuição social diferidos (1.409) Redução (aumento) nos ativos operacionais: (21.997) (38.057) Contas a receber (14.870) (16.025) Estoques Outros ativos (6.528) (12.648) Ativo financeiro (906) (9.553) Aumento (redução) nos passivos operacionais: (473) Fornecedores (6.826) Fornecedores risco sacado (7.333) - Salários, encargos sociais e benefícios (7.903) 499 Obrigações tributárias e parcelamentos de impostos (607) Outros passivos Imposto de renda e contribuição social pagos (1.470) (1.355) Dividendos e JSCP recebidos de controladas Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aplicações financeiras Aquisição de controlada, líquida do caixa recebido (32.597) (41.671) Partes relacionadas (8.073) Adição em investimentos - (2.103) Aquisição de ativo imobilizado e intangível (19.073) (49.830) Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de investimento (58.911) (53.207) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Aumento de capital Compra/ Alienação de ações em tesouraria - (3.680) Valores recebidos de empréstimos, líquidos Juros pagos (17.866) (11.524) Amortização de empréstimos, financiamentos e derivativos (37.097) (70.573) Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de financiamento (65.350) AUMENTO LÍQUIDO NO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (23.074) ( ) CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA No início do período No fim do período

15 1Q18 EARNINGS RELEASE CONFERENCE CALL IN PORTUGUESE May 11, :30 pm (Brasília) 11:30 am (New York) Telephone: +55 (11) Code: Alliar CONFERENCE CALL IN ENGLISH May 11, :30 pm (Brasília) 12:30 pm (New York) Telephone: +1 (646) Code: Alliar AALR3 BRAALRDBS008 / S016 Frederico Oldani: CFO / IRO Francisco de Paula: IR Manager Telephone: + 55 (11) ri@alliar.com

16 Earnings Release 1Q18 TABLE OF CONTENTS HIGHLIGHTS... 3 REVENUE... 4 FINANCIAL PERFORMANCE... 5 GROSS PROFIT / GROSS PROFIT MARGIN... 6 EBITDA / EBITDA MARGIN... 7 FINANCIAL RESULT AND DEBT... 8 INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION... 9 NET INCOME... 9 INVESTMENTS CASH FLOW FINANCIAL STATEMENTS

17 Earnings Release 1Q18 São Paulo, May 10, Centro de Imagem Diagnósticos S.A. ( Alliar or Company ) (B3: AALR3), one of Brazil s largest diagnostic medicine companies, announces today its earnings results for the first quarter of 2018 (1Q18). The figures and their historical series (when available) can be obtained in excel format at HIGHLIGHTS Net revenue 1 growth of 6.3% in the quarter, with same-store-sales (SSS) of 2% (5% growth considering same comparable days base) and ramp-up of the new mega-units. Gross profit of R$ 72.7 million in the quarter, growth of 12.4% with gross margin reaching 27.7% (+148 bps) Adjusted EBITDA of R$ 59.4 million (+19.6%) in the quarter with an adjusted EBITDA margin of 22.6% (+251 bps), reflecting the operating leverage through cost reduction and strict expense control initiatives. Net income (Shareholders) of R$ 7.1 million in the quarter, a 22.8% increase. Operating cash generation growth of 39.5% to R$ 31.1 million, with 52% cash conversion (+747 bps), demonstrating the Company's high cash generation capacity. Net promoter score (NPS) of 60.5% at the end of 1Q18, contemplating a single and improved methodology to capture data for all Alliar brands (R$ Million) KPIs 1Q18 1Q17 YoY Gross Revenue (ex-construction) % Net Revenue (ex-construction) % Gross Profit % Gross Profit Margin % 26.2% 148 bps EBITDA % EBITDA Margin 19.7% 18.6% 113 bps Adjusted EBITDA % Adjusted EBITDA Margin % 20.1% 251 bps Net Income (Shareholders) % Operating Cash Flow % Cash Conversion 52% 45% 747 bps ROIC % 17.2% -507 bps NPS % n/a n/a 1) Excludes "construction revenue", accounting entry referring to the investment made at RBD (PPP Bahia) 2) Margins are calculated on net revenue (ex-construction) 3) Excludes write-down of financial asset (see chapter on EBITDA) 4) ROIC without goodwill (adjusted NOPAT divided by average invested capital without goodwill) 5) Comparison of Net Promoter Score vs 1Q17 is not applicable: Alliar concluded in 1Q18 an automation process that improves the methodology of capturing data on patient s satisfaction. 3

18 Earnings Release 1Q18 REVENUE Gross revenue (ex-construction) grew 6.9% in the quarter, reaching R$ million. R$ M % Growth: (1Q vs. 1Q) MRI 6.8% Breakdown: 37% Imaging ex-mri 6.0% 49% Clinical analysis 10.6% 14% 1Q17 SSS New PSCs M&A + closed stores 1Q18 Contribution: 2.1% + 3.3% + 1.4% The revenue growth is mainly explained by the combination of same-store-sales (+2.2%) and the opening of mega-units, in line with the Company's strategy to prioritize organic growth fronts and to mature investments made. The increase in SSS was impacted by the lower numbers of comparable days in relation to 1Q17; on a comparable basis, SSS in 1Q18 would be +5%. Acquisitions contributed to the growth in a smaller scale, primarily Multiscan; this effect added to the closure of stores contributed with about 1% to the growth recorded in the quarter. The 6 mega-units launched since 4Q16 are maturing as planned, highlighting the performance of the CDB brand units in the city of São Paulo. The Morumbi and Móoca mega-units, inaugurated in March/17 and May/17 respectively, surpassed the mark of 30 exams/mri/day and will have the second resonance machine installed in 2Q18. Gross Revenue 1Q18 1Q17 YoY Operational Highlights Performance (R$ Million) 1Q18 1Q17 YoY Gross Revenue (ex-construction) % Avg Revenue/MRI equipment % Diagnostic imaging % Avg Revenue/Clinical Analysis Room % MRI Exams % MRI exams ('000) % Other Imaging Exams % Clinical analysis exams ('000) 2,617 2, % Clinical analysis % MRI Avg. Ticket (R$) % Construction revenue % Clinical analysis Avg. Ticket (R$) % Gross Revenue % MRI exams / equipment / day % Deductions % Clinical analysis / room / day % Net Revenue % Net Revenue (ex-construction) % The Company posted consistent performance in its main exams. The highlights are the growth in MRI exams, which constitutes the main exam offered by the Company, driven by a 5.1% higher productivity, which reached 23.7 scans/mri/day on the average of the quarter, and by the addition of new equipment (+1.7%). The complementary offer of clinical analysis (CA) continues to ramp-up. The CA exams presented growth of 10.6% in the period, driven by the higher number of collection rooms (+17.3%) on the 4

19 OPERATING LEVERAGE Earnings Release 1Q18 comparison basis, reaching a 14.3% share of gross revenue ex-construction (vs. 13.3% in 4Q17). At the end of 1Q18, Alliar offered CA exams in 53 of its units. The construction revenue is an accounting line related to the investment made at RBD. This value, after tax, is offset by the construction costs line, in accordance with ICPC 01 (public concession accounting rules). The following table shows the evolution of the units in operation: Operational KPIs Assets End of period 1Q18 4Q17 QoQ 1Q18 1Q17 YoY PSCs % % Mega % % Standard % % Collection Points % % MRI equipments % % Clinical Analysis Rooms % % FINANCIAL PERFORMANCE Alliar s new growth cycle, focused on increased profitability through the maturation of investments and productivity gains with technology and innovation, begins to reflect in the Company's results. In 1Q18, starting from a lower level of net revenue growth (+6.3%), the Company presented net income (shareholders) growth of +22.8%. Cost reduction initiatives combined with tight control of expenses have allowed both the Gross Margin and the EBITDA Margin to expand. Below EBITDA, operating leverage has allowed net income (shareholders) growth to exceed EBITDA growth, despite a higher financial expense in the quarter. Income Statement Overview 1Q18 1Q17 YoY Gross Revenue (ex-construction) % Deductions (21.8) (19.0) 14.5% Net Revenue (ex-construction) % Cost of services (189.5) (181.9) 4.2% Gross Profit % Gross Profit Margin 27.7% 26.2% 148 bps General and administrative expenses (41.7) (41.8) -0.3% Other income (expenses), net (2.4) (1.5) 57.5% Share of profit (loss) on investments % (+) Depreciation and Amortization % EBITDA % (+/- adjustments) % Adjusted EBITDA % Adjusted EBITDA Margin 22.6% 20.1% 251 bps (-) Depreciation and Amortization (19.7) (20.9) -6.0% Finance income (expenses) (16.7) (9.8) 71.0% EBT % Taxes (5.7) (6.4) -11.0% Effective tax rate -37.1% -42.1% 503 bps Attributable to non-controlling shareholders (2.5) (3.0) -15.3% Net Income (Shareholders) % Net margin (Shareholders) 2.7% 2.3% 35 bps 5

20 Earnings Release 1Q18 GROSS PROFIT / GROSS PROFIT MARGIN Gross profit grew 12.4% in the period and reached R$ 72.7 million, driven by revenue growth and gross margin expansion to 27.7% (+148 bps). Cost reduction initiatives through the strategic sourcing front are the main factor associated with the margin increase registered in the quarter, as growth in the other lines is negatively impacted by the following factors: (i) inauguration of units throughout 2017, (ii) increased medical services due to the full operation phase of the PPP hospitals and (iii) increased participation of ultrasound and clinical analysis exams in the exam mix. On the strategic sourcing front, agreements are being renegotiated with the Company s main suppliers. Additional benefits are expected for the upcoming quarters. Highlight to the savings already captured in the supplies and support lab line. R$ M % 72.7 Margin (%) 26.2% bps 27.7% 1Q17 1Q18 1Q17 1Q18 Gross Profit % Net Rev. % Net Rev. 1Q18 1Q17 YoY (R$ Million) (1Q18) (1Q17) YoY Net Revenue (ex-construction) % Costs (ex-construction) % -72% -74% 148 bps Medical Services % -19% -18% -134 bps Employees % -19% -19% -22 bps Supplies and Support Labs % -11% -13% 198 bps Maintenance % -3% -3% 15 bps Occupancy % -8% -8% 0 bps Third-party services and others % -5% -5% -3 bps Depreciation and amortization % -7% -8% 87 bps Gross Profit % 27.7% 26.2% 148 bps Construction cost % Note: The costs and expenses for 2017, as presented in the 2017 financial statements, were reclassified in this report to equalize with the cost structure utilized for all Alliar brands in

21 Earnings Release 1Q18 EBITDA / EBITDA MARGIN Adjusted EBITDA grew 19.6% in the period and reached R$ 59.4 million with EBITDA margin of 22.6% (+251 bps) driven by: sales growth, gross margin expansion and rigid control of expenses. Despite the observed margin expansion, the Company s EBITDA margin remains below its potential due to units still in the maturation process, mainly the 6 mega-units open since 4Q16. R$ M % bps Margin (%) 22.6% 20.1% 1Q17 1Q18 1Q17 1Q18 EBITDA % Net Rev. % Net Rev. 1Q18 1Q17 YoY (R$ Million) (1Q18) (1Q17) YoY Net Revenue (ex-construction) % Gross Profit % 28% 26% 148 bps General and adm. expenses % -16% -17% 104 bps Employess % -8% -9% 82 bps Occupancy, third-party serv. and others % -6% -6% -43 bps Long-term incentive program % 0% -1% 53 bps Depreciation and amortization % -1% -1% 9 bps Equity in the earnings (loss) of subsidiaries % -1% -1% -31 bps Other expenses, net % 1% 1% -14 bps EBIT % 12% 10% 210 bps Depreciation and amortization (cost+exp) % 8% 8% -99 bps EBITDA % 19.7% 18.6% 112 bps Adjustments % 3% 2% 138 bps Write-down of Financial asset (RBD) % 3% 2% 138 bps Adjusted EBITDA % 22.6% 20.1% 251 bps General expenses totaled R$ 41.7 (-0.3%) million in the quarter, evidencing the strong control of expenses. Highlight to the 3.2% drop in employees expenses as part of the adjustment efforts in the Holding and the SSC personnel structure implemented in 4Q17. The 54.5% decrease in the long-term incentive plan expenses was due to the non-granting of a new plan, which should occur in 2018, thus returning to the previous levels when a new concession is granted. The growth in other expenses, net reflects the increase in PDA in accordance with the Company's provisioning policy. Accounting EBITDA was R$ 51.7 million in the quarter (+12.8%). The following summary describes the adjustment made for a better understanding of Alliar s EBITDA. Write-down of Financial Asset: A recurring entry concerning the depreciation of investments made by RBD (PPP Bahia), which reached R$ 7.7 million in 1Q18 (R$ 3.8 million in 1Q17) 7

22 Earnings Release 1Q18 FINANCIAL RESULT AND DEBT (R$ Million) Financial Result 1Q18 4Q17 1Q17 YoY Financial income % Financial expenses % Foreign exchange effect on USD debt n/a Total Financial Result % The 71.0% increase in the financial result is mainly explained by the lower average cash balance in relation to the same period of last year, in addition to the exchange rate variation gain in 1Q17. The increase in the financial expenses line is explained by the growth in the average balance of debt, partially offset by the lower cost of debt. When compared to the 4Q17, total financial result has improved significantly. Excluding the R$ 6.7 million non-recurring effects posted in 4Q17 from the R$ 27.9 million figure above, evolution vs. 4Q17 reached 21% (lower cost of debt). Debt (R$ Million) Note: Adjusted LTM EBITDA including acquisitions 1Q18 4Q17 1Q17 4Q16 YoY Loans, financing and debentures % Supplier 'drawee risk' n/a Derivative financial statements % Gross Bank Debt % Gross Bank Debt R$ % Gross Bank Debt US$ % Tax installment payments % Accounts payable - acquisitions of companies % Total Gross Debt % Cash, securities and cash equivalents % Total Net Debt % Adjusted EBITDA LTM % Total Net Debt / Adjusted EBITDA LTM 2.74 x 2.72 x 2.48 x 1.92 x 10.5% At the end of the quarter, total net debt was R$ million, with a 2.74x ratio of total net debt/ltm adjusted EBITDA, below the 2.75x limit established in Alliar s bonds covenant. From the gross bank debt, 98% is denominated in BRL or with hedge operations, so that only 2% is subject to foreign exchange effects. 8

23 Earnings Release 1Q18 INCOME TAX AND SOCIAL CONTRIBUTION Income Tax Consolidated (R$ Million) 1Q18 1Q17 YoY EBT % Income Tax % Current income tax % Deferred income tax % Effective Tax Rate (%) 37.1% 42.1% -505 bps In 1Q18, the Company recorded income tax & social contribution in the amount of R$ 5.7 million, posting an effective tax rate of 37.1%, which represents an improvement of -505 bps in relation to 1Q17. The evolution presented in the period reflects the Company's efforts to normalize its effective tax rate, which shall continue to show gradual improvement over the next quarters, based on EBT growth and reduction of tax inefficiencies associated with its corporate structure. Alliar s effective tax rate reflects a combination of companies which pay taxes under different tax regimes. Companies which account for ~66% of revenue operate under the real profit regime (taxes are calculated based on EBT), while other companies operate under the deemed profit regime (taxes are calculated based on expected profit margins applied to revenues). The outcome from this combination is an effective tax rate that depends on the level of EBT, so future effective tax rate estimates shall not be based on current rates; rather, they should be modeled. NET INCOME Net income (shareholders) reached R$ 7.1 million (2.7% margin) in the quarter, growth of 22.8%. Highlight to the cost reduction and expenses control initiatives that have allowed both the Gross Margin and the EBITDA Margin to expand. These initiatives are also reflected here in the bottom line expansion, demonstrating the operating leverage achieved in the period. R$ M +23% Q17 1Q18 (R$ Million) Net Income 1Q18 1Q17 YoY Net Income % Attributable to noncontrolling interests % Net Income (Shareholders) % Net Income per share (in R$) % Net Margin 3.7% 3.6% 12 bps Net Margin (Shareholders) 2.7% 2.3% 36 bps 9

24 Earnings Release 1Q18 INVESTMENTS INVESTMENTS (R$ Million) 1Q18 1Q17 YoY Organic Expansion % Maintenance % Others % Total CAPEX % Financial Asset (RBD) % M&A / Investments % Total % Note: M&A/Investments are in the accrual method (they differ from the cash flow amounts). Capex reached R$ 19.1 million in 1Q18, registering a strong reduction compared to the same period of the previous year, after the end of large investments cycle held until 2017 and in line with the Company's strategy of maturing the investments made. At RBD, the Company invested R$ 0.9 million in Financial Asset (Capex PPP Bahia), again registering a strong reduction compared to the previous year, reflecting the fact that all its hospitals are now fully operational. In 1Q18, Alliar acquired an additional 30% interest in RBD for R$ 12.5 million, raising its share to 80% of the capital. Investments in Capex and RBD for the year 2018 should be up to R$ 75 million, and no investments are expected in the opening of new units or new acquisitions. CASH FLOW Operating cash generation totaled R$ 31.1 million in the quarter (+40%), and cash conversion reached 52%. With the reduction of investments, cash flow from operations has come closer to cash flow of investments, generating free cash flow of nearly zero in the quarter (see item 7 on the next page), despite the R$ 12.5 million invested in the acquisition of additional interest in RBD. These results demonstrate once again the Company s strong capacity of operating cash flow. As of Alliar s new growth cycle, they start to convert into free cash generation. OPERATING CASH FLOW CASH CONVERSION R$ M +40% % +747 bps 52% Q17 1Q18 1Q17 1Q18 10

25 Earnings Release 1Q18 Cash Flow (R$ Million) 1Q18 1Q17 YoY (1) Adjusted EBITDA % (2) Non-cash items n/a (3) Working Capital a % Clients % Trade payables n/a Payroll and related taxes n/a Taxes payable and taxes in installments n/a Other % (4) Income tax paid % (5) Operating Cash Flow [=(1)+(2)+(3)+(4)] % (6) Investing Activities b % Investments % Purchase of PPE and intangible assets % Acquisition of subsidiaries, net of cash received % Increase in Investments % Financial Asset (Capex RBD) % (7) Free Cash Flow [= (5)+(6)] % (8) Financing Activities c n/a Financing % Short-term investments % Related parties n/a (9) Cash Incresase (decrease) [= (7)+(8)] % Conversion (Operating Cash Flow/Adjusted EBITDA) 52% 45% 747 bps Adjusted EBITDA % a) Excludes Financial Asset (RBD Capex) and suppliers drawee risk, considered in Investing and Financing, respectively b) Includes Financial Asset (RBD Capex) and excludes financial investments and related parties (see Financing). Acquisition of subsidiaries presented in the accrual method (differs from the accounting cash flow statements) c) Includes supplier s drawee risk and debt from acquisitions (sellers financing), in addition to financial investments and related parties. 11

26 Earnings Release 1Q18 FINANCIAL STATEMENTS BALANCE SHEETS AT MARCH 31, 2018 AND DECEMBER 31, 2017 (R$ 000) ASSETS Consolidated Consolidated LIABILITIES AND EQUITY 03/31/ /31/ /31/ /31/2017 CURRENT ASSETS CURRENT LIABILITIES Cash and cash equivalents 68,523 91,597 Trade payables 63,961 61,758 Securities - 10 Supplier 'drawee risk' 4,319 11,652 Accounts receivable 235, ,178 Payroll and benefits 44,749 52,652 Inventories 4,343 4,650 Borrowings and financing 201, ,044 Financial assets 30,923 30,676 Derivative financial instruments 965 1,260 Taxes recoverable 43,618 41,153 Tax obligations 33,492 23,524 Other accounts receivable 16,715 14,290 Tax installment payments 1,926 2,212 Total current assets 399, ,554 Accounts payable - acquisition of companies 18,677 36,488 Other accounts payable 5,832 5,463 Total current liabilities 375, ,053 NONCURRENT ASSETS NONCURRENT LIABILITIES Securities 3,302 3,692 Escrow deposits 26,241 25,817 Borrowings and financing 429, ,208 Contingency reimbursement guarantee 95, ,389 Related parties 1,331 5,881 Related parties 39,557 38,406 Tax installment payments 7,381 6,960 Deferred income and social contribution taxes 124, ,127 Accounts payable - acquisition of companies 43,566 48,790 Financial assets 82,822 83,164 Deferred income and social contribution taxes 5,497 5,161 Investments 5,470 5,364 Deferred PIS/COFINS/ISS 7,942 8,033 Property and equipment 528, ,523 Provision for legal contingencies 131, ,045 Intangible assets 967, ,949 Other accounts payable 4,262 5,598 Total noncurrent assets 1,874,498 1,883,431 Total non-current liabilities 631, ,676 EQUITY Capital stock 612, ,412 Capital stock to be paid in 623, ,222 Other comprehensive income (93) - Treasury shares (1,954) (1,954) Accumulated profits (4,117) (11,220) Controlling shareholders' equity 1,230,226 1,219,460 Minority interest 37,659 50,796 Total equity 1,267,885 1,270,256 TOTAL ASSETS 2,274,483 2,284,985 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 2,274,483 2,284,985 12

27 Earnings Release 1Q18 INCOME STATEMENTS FOR THE QUARTERS ENDED MARCH 31, 2018 AND MARCH 31, 2017 (R$ 000) Consolidated 03/31/ /31/2017 Quarter Quarter NET SERVICE REVENUE 263, ,277 Cost of services (190,404) (182,804) GROSS PROFIT 72,738 76,473 OPERATING (EXPENSES) INCOME General and administrative expenses (41,661) (53,506) Other (expenses) income, net (2,384) (1,513) Equity in the earnings (loss) of subsidiaries 3,342 3,469 OPERATING INCOME BEFORE FINANCIAL RESULT 32,035 24,923 FINANCIAL RESULT (16,744) (9,791) Financial expenses (17,176) (13,143) Financial income 432 3,352 OPERATING INCOME (LOSS) BEFORE INCOME AND SOCIAL CONTRIBUTION TAXES CURRENT AND DEFERRED INCOME AND SOCIAL CONTRIBUTION TAXES 15,291 15,132 (5,668) (6,370) NET INCOME (LOSS) FOR THE PERIOD 9,623 8,762 ATTRIBUTABLE TO CONTROLLING SHAREHOLDERS 7,103 5,786 ATTRIBUTABLE TO MINORITY INTEREST 2,520 2,976 Note: The costs and expenses for 2017 presented in this table follow the financial statements. For a comparable basis, refer to pages 6 and 7. 13

28 Earnings Release 1Q18 CASH FLOW STATEMENTS FOR QUARTERS ENDED MARCH 31, 2018 AND MARCH 31, 2017 (R$ 000) Consolidated 1Q18 1Q17 CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Net Income (loss) for the period 9,623 8,762 Adjustments to reconcile net income to net cash generated by (used in) operating activities: 32,644 42,497 Depreciation and amortization 19,691 20,932 Stock options granted and restricted stocks 1,057 2,326 Residual value of property, plant and equipment disposed of, and investments 2,345 1,353 Finance charges, foreign exchange effect and derivatives 15,013 9,487 Financial asset update (6,675) - Income (loss) from subsidiaries (3,342) (3,469) Allowance for doubtful debts 5,862 4,175 Provisions for civil, labor and tax risks 102 1,323 Income Tax and Social Contribution (1,409) 6,370 42,267 51,259 Decrease (increase) in operating assets (21,997) (38,057) Decrease (increase) in clients (14,870) (16,025) Decrease (increase) in inventories Decrease (increase) in other assets (6,528) (12,648) Decrease (increase) in Financial Asset (906) (9,553) Increase (decrease) in operating liabilities: 2,581 (473) Increase (decrease) in trade payables 2,203 (6,826) Increase (decrease) in suppliers drawees risk (7,333) - Increase (decrease) in payroll and related taxes (7,903) 499 Increase (decrease) in taxes payable and taxes in installments 12,531 (607) Increase (decrease) in other liabilities 1,315 5,189 Income Tax and Social Contribution paid (1,470) (1,355) Dividends and interest on equity received 3,238 2,627 Net Cash generated by Operating Activies 22,850 12,729 CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Short-term investments ,850 Acquisition of subsidiaries, net of cash received (32,597) (41,671) Related Parties (8,073) 2,547 Increase in Investments - (2,103) Purchase of property, plant and equipment and intangible assets (19,073) (49,830) Net cash used in investing activities (58,911) (53,207) CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Capital Increase Treasury Shares - (3,680) Borrowings, net 67,950 20,112 Interest paid (17,866) (11,524) Repayment of borrowings and financing (37,097) (70,573) Net cash used in financing activities 12,987 (65,350) INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (23,074) (105,828) CASH AND CASH EQUIVALENTS At the beginning of the priod 91, ,333 At the end of the period 68,523 53,505 14