ITR - Informações Trimestrais - 30/09/ Centro de Imagem Diagnósticos S.A Versão : 2. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

Transcrição

1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2016 à 30/09/ DMPL - 01/01/2015 à 30/09/ Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 12 Demonstração do Resultado Abrangente 13 Demonstração do Fluxo de Caixa 14 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2016 à 30/09/ DMPL - 01/01/2015 à 30/09/ Demonstração do Valor Adicionado 17 Comentário do Desempenho Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 77 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 79 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 80 Motivos de Reapresentação 81

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Trimestre Atual 30/09/2016 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais Total PÁGINA: 1 de 81

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2016 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Outros Instrumento financeiro derivativo Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Outras Contas a Receber Tributos Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos judiciais Garantia de reembolso de contingências Instrumento financeiro derivativo Investimentos Participações Societárias Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 2 de 81

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Outros Contas a pagar - aquisição de empresas Instrumento financeiro derivativo Outras contas a pagar Provisões Passivos sobre Ativos Não-Correntes a Venda e Descontinuados Trimestre Atual 30/09/2016 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigações Fiscais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Contas a pagar - aquisição de empresas Instrumento financeiro derivativo Outras contas a pagar Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Passivos sobre Ativos de Operações Descontinuadas Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reserva Especial de Ágio na Incorporação Ações em Tesouraria Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 3 de 81

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/07/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 30/09/2016 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2015 à 30/09/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 30/09/ ON 0, , , ,33400 PÁGINA: 4 de 81

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 30/09/2016 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2015 à 30/09/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 30/09/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 81

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta (Aumento) / Diminuição de Fornecedores (Aumento) / Diminuição de Salários, obrigações sociais e previdenciárias (Aumento) / Diminuição de Obrigações tributárias e parcelamento de impostos Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 30/09/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro (prejuízo) líquido do exercício Depreciação e amortização Opções outorgadas reconhecidas Custo residual de ativo imobilizado baixados Encargos financeiros Resultado em participação societária Reversão de contas a pagar aquisição de empresas Provisão para creditos de liquidação duvidosa Imposto de renda e contribuição social diferidos Perda com dividendo desproporcional Resultado com instrumentos financeiros derivativos Variações nos Ativos e Passivos (Aumento) / Diminuição de Contas a receber (Aumento) / Diminuição de Estoques (Aumento) / Diminuição de Outros ativos Outros Redução (aumento) (Aumento) / Diminuição de Outros passivos Caixa Líquido Atividades de Investimento Aumento em aplicações financeiras Partes relacionadas Adição em investimentos Dividendos recebidos de controladas Aquisição de ativo imobilizado e intangível Caixa Líquido Atividades de Financiamento Aumento de capital Ações em tesouraria Valores recebidos de empréstimos, líquidos Amortização de empréstimos e financiamentos Dividendos antecipados Juros pagos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 6 de 81

8 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/09/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Adquiridas Aumentos de Capital a Integralizar Pagamento Baseado em ações Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Instrumentos Financeiros Saldos Finais PÁGINA: 7 de 81

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 30/09/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Adquiridas Aumentos de Capital a Integralizar Pagamento baseado em ações Créditos antecipados aos acionistas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Saldos Finais PÁGINA: 8 de 81

10 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 30/09/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 9 de 81

11 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2016 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Outros Outros Ativo financeiro Instrumento financeiro derivativo Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo Contas a Receber Outras Contas a Receber Tributos Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos judiciais Garantia de reembolso de contingências Ativo financeiro Instrumento financeiro derivativo Investimentos Participações Societárias Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis Goodwill PÁGINA: 10 de 81

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/09/2016 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigações Fiscais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Parcelamento de impostos Contas a pagar - aquisição de empresas Instrumento financeiro derivativo Outras contas a pagar Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Parcelamento de impostos Contas a pagar - aquisição de empresas Instrumento financeiro derivativo Outras contas a pagar Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reserva Especial de Ágio na Incorporação Ações em Tesouraria Lucros/Prejuízos Acumulados Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 11 de 81

13 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Trimestre Atual 01/07/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 30/09/2016 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2015 à 30/09/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 30/09/2015 PÁGINA: 12 de 81

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/07/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 30/09/2016 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2015 à 30/09/2015 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 30/09/ Lucro Líquido Consolidado do Período Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 13 de 81

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Opções outorgadas reconhecidas Custo residual de ativo imobilizado baixados Encargos financeiros Resultado em participação societária Reversão de contas a pagar aquisição de empresas (Aumento) / Diminuição de Salários, obrigações sociais e previdenciárias (Aumento) / Diminuição de Obrigações tributárias e parcelamento de impostos Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 30/09/ Caixa Gerado nas Operações Lucro (prejuízo) líquido do exercício Depreciação e amortização Provisão para creditos de liquidação duvidosa Imposto de renda e contribuição social diferidos Resultado com instrumentos financeiros derivativos Variações nos Ativos e Passivos (Aumento) / Diminuição de Contas a receber (Aumento) / Diminuição de Estoques (Aumento) / Diminuição de Outros ativos (Aumento) / Diminuição de Ativo financeiro Outros redução (aumento) (Aumento) / Diminuição de Fornecedores (Aumento) / Diminuição de Outros passivos Outros Imposto de renda e contribuição social pagos Caixa Líquido Atividades de Investimento Aumento em aplicações financeiras Aquisição de controladas, líquido de caixa recebido Partes relacionadas Adição em investimentos Dividendos recebidos de controladas Aquisição de ativo imobilizado e intangível Caixa Líquido Atividades de Financiamento Aumento de capital Ações em tesouraria Valores recebidos de empréstimos, líquidos Amortização de empréstimos e financiamentos Dividendos antecipados Transações com acionistas Juros pagos Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 14 de 81

16 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2016 à 30/09/2016 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Adquiridas Aumento de Capital a Integralizar Pagamento Baseado em Ações Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Participação de não controladores Cancelamento do plano de opção de ações Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 15 de 81

17 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 30/09/2015 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Ações em Tesouraria Adquiridas Aumentos de Capital a Integralizar Pagamento baseado em ações Créditos antecipados aos acionistas Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Participação de não controladores Saldos Finais PÁGINA: 16 de 81

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2016 à 30/09/2016 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2015 à 30/09/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos PÁGINA: 17 de 81

19 Comentário do Desempenho DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 3T16 Teleconferência em Português 10 de novembro de h30 (Brasília) 10h30 (Nova York) Telefone: +55 (11) Teleconferência em Inglês 10 de novembro de h30 (Brasília) 09h30 (Nova York) Telefone: +1 (516) Contato RI: Carlos Araujo Diretor de RI Joaquim Silva Gerente de RI Tel: (55 11) PÁGINA: 18 de 81

20 Comentário do Desempenho São Paulo, 09 de novembro de ( Alliar ) (BM&FBOVESPA: AALR3), a terceira maior empresa de diagnósticos do país, com 104 unidades, anuncia hoje os resultados do terceiro trimestre de 2016 (3T16). Para fins de comparabilidade, apresentamos dois cenários: Contábil (auditado), incluindo a Delfin Imagem S.A. a partir de 10 de março de 2016, data em que a aquisição foi realizada, e Pro forma (não auditado 1 ), incluindo a Delfin Imagem S.A. a partir de 1º de janeiro de Todos os números são comparados com o mesmo período do ano anterior (YoY year over year), exceto quando especificado de outra forma. DESTAQUES - 3º TRIMESTRE Receita Líquida de R$ 253,7 milhões, crescimento de 37,1% (17,1% pro forma) EBITDA 2 Ajustado de R$ 59,4 milhões, aumento de 45,7% (27,3% pro forma), e EBITDA LTM Ajustado de R$ 200,6 milhões (ação negociada a EV/EBITDA LTM 3 de 11,1x) Margem EBITDA Ajustada pro forma 23,4% (melhoria de 188 bps pro forma) Lucro líquido Recorrente 4 de R$ 14,1 milhões (vs. prejuízo líquido de R$ 30,9 milhões no 3T15) ROIC 5 LTM sem ágio de 20,1% Instalação de 2 novos equipamentos de ressonância magnética (RMs) (totalizando 114) e 9 novas salas de coleta de análises clínicas (AC) (totalizando 183) 7 novas unidades em fase de obras (3 mega e 4 postos de coleta), com destaque para mega unidades Ana Rosa em São Paulo (SP), operação iniciada em 15 de outubro, Morumbi em São Paulo (SP), e Bernardo Monteiro em Belo Horizonte (MG) 4 empresas-alvo em processo de due diligence 13 novos sócios médicos da Alliar, reforçando o modelo de partnership médico Conclusão da integração da Delfin Imagem, cuja aquisição ocorreu em março/2016 Indicadores Financeiros Contábil Pro Forma (Delfin a partir de 10/03/2016) (Delfin a partir de 01/01/2015) (Em R$ Milhões) 3T16 YoY 9M16 YoY 3T16 YoY 9M16 YoY Receita Líquida 253,7 37,1% 692,5 33,7% 253,7 17,1% 713,8 17,4% EBITDA Ajustado² 59,4 45,7% 151,9 39,1% 59,4 27,3% 154,5 18,6% Lucro Líquido Recorrente³ 14,1 N/A 31,7 N/A 14,1 N/A 31,0 N/A Margem EBITDA Ajustada 23,4% 138 bps 21,9% 85 bps 23,4% 188 bps 21,6% 23 bps Margem Líquida Recorrente 5,6% N/A 4,6% N/A 5,6% N/A 4,3% N/A 1 Não revisado e não assegurado pelos Auditores Independentes ² EBITDA Ajustado pela despesa extraordinária com liquidação dos planos de stock option da Companhia, baixa contábil de peças substituídas de equipamentos de imagem sem efeito caixa, despesas de M&A, consultorias e assessorias e reestruturação/integração. 3 EV/EBITDA LTM considera a cotação de 09/11/2016 R$16,55 4 Lucro Líquido Recorrente: ajustado pelos mesmos ajustes do EBITDA exceto a baixa de peças. 5 ROIC sem ágio: NOPAT ajustado proforma dividido pelo capital investido médio sem ágio Nota: A Companhia realizou Oferta Pública Inicial em Outubro de 2016, captando R$ 279 milhões em recursos primários. Estes recursos entraram no caixa da Companhia apenas no 4T16, portanto não impactam os níveis de caixa, endividamento e resultado financeiro aqui reportados. 2 PÁGINA: 19 de 81

21 Comentário do Desempenho DESEMPENHO FINANCEIRO RECEITA BRUTA Receita Bruta Contábil Pro Forma (Delfin a partir de 10/03/2016) (Delfin a partir de 01/01/2015) (Em R$ milhões) 3T16 YoY 9M16 YoY 3T16 YoY 9M16 YoY Receita Bruta 271,0 35,9% 739,4 33,4% 271,0 16,2% 762,0 17,2% Diagnósticos por imagem 230,4 34,5% 626,6 32,0% 230,4 12,3% 649,2 13,7% Análises clínicas 30,8 15,5% 83,6 8,4% 30,8 15,5% 83,6 8,4% Receitas de Construção 9,8 566,3% 29,3 1043,6% 9,8 566,3% 29,3 1043,6% Deduções -17,3 19,6% -46,9 28,6% -17,3 4,8% -48,3 14,0% Receita Líquida 253,7 37,1% 692,5 33,7% 253,7 17,1% 713,8 17,4% A receita bruta da Companhia alcançou R$ 271,0 milhões no 3T16, registrando crescimento de 35,9% (16,2% pro forma). Já no período de nove meses, a receita bruta somou R$ 739,4 milhões, crescimento de 33,4% (17,2% pro forma). As principais linhas de negócio que compõe a receita bruta são: Diagnósticos por imagem: atingiu R$ 230,4 milhões no 3T16, um aumento de 34,5% (12,3% pro forma). Já no período de nove meses, apresentou crescimento de 32,0% (13,7% pro forma). Este crescimento é em função de: (i) aquisição da Delfin Imagem, que adicionou 16 RMs e 8 unidades de atendimento; e (ii) maturação dos equipamentos de RM instalados nos últimos anos. Ao final do 3º trimestre, a Alliar oferecia serviços de diagnósticos por imagem em 103 unidades e contava com 114 RMs, representando uma participação de 88% na receita bruta (excluindo receitas de construção). Análises clínicas: atingiu R$30,8 milhões no 3T16, crescimento de 15,5% vs. crescimento de 8,4% no acumulado do ano. Ao final do 3º trimestre, a Alliar oferecia este serviço em 29 unidades e contava com 183 salas de coleta, representando 12% da receita bruta (excluindo receitas de construção). Receitas de Construção: lançamento contábil sem impacto no resultado (valor se anula com o custo de construção, de acordo com a norma contábil ICPC 01, aplicável à PPP Bahia). RECEITA LÍQUIDA A Companhia registrou receita líquida de R$253,7 milhões no 3T16, crescimento de 37,1% (17,1% pro forma). Já no período de nove meses, a variação foi de 33,7% (17,4% pro forma), totalizando R$ 692,5 milhões. O crescimento levemente superior ao da receita bruta se deve a mudança no mix de cidades (diferenças nas alíquotas de ISS). 3 PÁGINA: 20 de 81

22 Comentário do Desempenho CUSTO DE SERVIÇOS PRESTADOS As análises de custos e despesas operacionais consideram valores pro forma (não auditado), pois melhor refletem os resultados da Companhia no período, uma vez que consideram os números da Delfin Imagem a partir de 01/01/2015. Custo de Serviços Prestados Pro forma (Delfin a partir de 01/01/2015) Em R$ milhões 3T16 YoY 9M16 YoY Honorários médicos -40,3 11,4% -122,4 12,0% Medicamentos, materiais e Laboratório de Apoio -32,7 12,1% -87,6 19,0% Com pessoal, salários, encargos sociais e benefícios -32,6 10,3% -94,0 5,6% Depreciação e amortização -14,0 16,7% -36,1 11,9% Com manutenção -7,2-21,3% -23,7-4,2% Aluguel -5,7 8,7% -18,3 12,1% Serviços de terceiros -4,8 14,6% -11,4 40,0% Com utilidades - água, energia elétrica e outras -4,6 8,6% -14,8 22,0% Outros Custos -0,2 N/A -0,7 N/A Total de Custos exclusivamente de serviços -142,1 13,8% -409,1 12,9% Custo de Construção -8,1 653,0% -25,3 1475,0% Total de Custos -150,3 19,3% -434,3 19,4% No terceiro trimestre de 2016, o total de custos exclusivamente de serviços (pro forma) somou R$ 142,1 milhões, com crescimento de 13,8%. Já no acumulado de nove meses, totalizou R$ 409,1 milhões, registando um aumento de 12,9%. Importante destacar que o crescimento foi menor do que a variação da receita de serviços, resultando em ganho de margem bruta no período. Esta variação é resultado de: Honorários Médicos: alcançou R$ 40,3 milhões no 3T16, representando aumento de 11,4%, em linha com o crescimento da receita. Medicamentos, Materiais e Laboratório de Apoio: registrou R$ 32,7 milhões no 3T16, variação de 12,1%. Já nos 9M16, a variação foi ligeiramente superior ao crescimento da receita, devido a aumento de custos com processamento de análises clínicas. Pessoal, Salários, Encargos Sociais e Benefícios: apresentou aumento de 10,3% no 3T16, atingindo R$ 32,6 milhões. Embora tenha crescido menos do que a receita, a variação trimestral foi superior à registrada no 1º semestre devido, principalmente, ao reforço na estrutura de pessoal para atender a maior demanda de exames. O crescimento nos 9M16 foi de 5,6%, abaixo dos dissídios, resultado de iniciativas de ganho de eficiência operacional e do processo de orçamento base zero. Serviços de Terceiros: alcançou R$ 4,8 milhões no 3T16, apresentando uma variação de 14,6% no trimestre e de 40,0% no acumulado do ano, resultado das contratações para atender a demanda de novas unidades. Custo de Construção: lançamento contábil sem impacto no resultado (valor se anula com a receita de construção de acordo com a norma contábil ICPC 01, aplicável à PPP). 4 PÁGINA: 21 de 81

23 Comentário do Desempenho LUCRO BRUTO O lucro bruto da Companhia foi de R$ 103,4 milhões no terceiro trimestre de 2016, uma variação positiva de 35,0% (13,9% pro forma). Já no período de nove meses, o lucro bruto cresceu 34,6% (14,4% pro forma), totalizando R$271,6 milhões. A margem bruta pro forma no 3T16 atingiu 40,8% vis-à-vis 41,4% no mesmo período do ano anterior. Se excluído o efeito das receitas e despesas de construção, a margem bruta pro forma manteve-se no mesmo patamar de 41,9% no 3T16 versus 42,0% no 3T15. DESPESAS OPERACIONAIS Despesas Operacionais Pro forma Delfin a partir de 01/01/2015 Em R$ milhões 3T16 3T15 YoY 9M16 9M15 YoY Total de Despesas 72,2 59,4 21,6% 203,6 150,6 35,2% Despesas gerais e administrativas 64,2 61,4 4,7% 189,1 158,4 19,4% Ajustes 0,0 1,3 N/A 15,6 2,5 534,0% Despesas de M&A 0,0 0,5 N/A 7,1 0,8 737,7% Provisões para Contingências 0,0 0,1 N/A 6,8 0,1 N/A Consultorias/Assessorias 0,0 0,4 N/A 1,1 0,7 58,9% Reestruturação/Integração 0,0 0,3 N/A 0,7 0,9-20,6% Despesas gerais e administrativas ajustadas 64,2 60,1 6,9% 173,5 155,9 11,2% Outras despesas, líquidas 11,6 0,4 3055,1% 23,2-1,4 N/A Ajustes 12,1 1,8 583,3% 22,9-0,2 N/A Estorno Earn Out (+) 0,0-2,5 N/A 0,0-10,5 N/A Baixa de peças (contabil / não caixa) 3,7 4,3-14,7% 13,9 10,3 35,1% Despesas com Stock Options 8,4 0,0 N/A 9,0 0,0 N/A Outras despesas, líquidas ajustadas -0,5-1,4-62,2% 0,3-1,2 N/A Resultado em participação societária -3,6-2,3 53,6% -8,7-6,5 35,0% Total de Despesas ajustadas 60,1 56,4 6,7% 165,0 148,3 11,3% No terceiro trimestre de 2016, as despesas operacionais somaram R$72,2 milhões, com crescimento de 21,6%. Já no acumulado de nove meses, totalizaram R$ 203,6 milhões, crescimento de 35,2%. Despesas gerais e administrativas ajustadas: cresceram 6,9% no 3T16, atingindo R$ 64,2 milhões. No acumulado do ano, o crescimento foi de 11,2%. Nos dois períodos, o crescimento foi menor do que a variação receita, contribuindo para o ganho de margem da Companhia. Outras despesas, líquidas: atingiram R$ 11,6 milhões no 3T16 frente a R$ 0,4 milhão no mesmo período do ano anterior. O resultado de 2016 é decorrente, principalmente, de uma despesa de R$ 8,4 milhões advinda da liquidação dos planos de stock option existentes pré-ipo (conforme reportado nos documentos da oferta pública inicial). 5 PÁGINA: 22 de 81

24 Comentário do Desempenho EBITDA EBITDA Contábil Pro Forma (Em R$ milhões) (Delfin a partir de 10/03/2016) (Delfin a partir de 01/01/2015) 3T16 3T15 YoY 9M16 9M15 YoY 3T16 3T15 YoY 9M16 9M15 YoY EBITDA 47,3 37,7 25,5% 116,6 107,0 9,0% 47,3 43,6 8,5% 115,9 128,0-9,5% Ajustes 12,1 3,1 295,1% 35,4 2,3 1460,2% 12,1 3,1 295,1% 38,6 2,3 1602,8% Estorno Earn Out (+) 0,0-2,5 0,0-10,5 0,0-2,5 0,0-10,5 Baixa de peças (contabil / não caixa) 3,7 4,3-14,7% 13,5 10,3 30,9% 3,7 4,3-14,7% 13,9 10,3 35,1% Despesas de M&A 0,0 0,5 6,5 0,8 671,0% 0,0 0,5 7,1 0,8 737,7% Provisões para Contingências 0,0 0,1 4,5 0,1 5206,7% 0,0 0,1 6,8 0,1 7809,1% Consultorias/Assessorias 0,0 0,4 1,1 0,7 58,9% 0,0 0,4 1,1 0,7 58,9% Reestruturação/Integração 0,0 0,3 0,7 0,9-20,6% 0,0 0,3 0,7 0,9-20,6% Despesas com Stock Options 8,4 0,0 9,0 0,0 8,4 0,0 9,0 0,0 EBITDA Ajustado 59,4 40,8 45,7% 151,9 109,2 39,1% 59,4 46,7 27,3% 154,5 130,2 18,6% Margem EBITDA% 23,4% 22,0% 138 bps 21,9% 21,1% 85 bps 23,4% 21,5% 188 bps 21,6% 21,4% 23 bps O EBITDA ajustado atingiu R$ 59,4 milhões no 3T16, crescimento de 45,7% (27,3% pro forma). Já a margem EBITDA ajustada foi de 23,4%, apresentando ganho de 138 bps (188 bps pro forma). A expansão de margem deveu-se principalmente à diluição de custos fixos e aos ganhos de eficiência na linha de pessoal, reflexo da implantação do orçamento base zero e da maturação de projetos de eficiência (como o command center). Entendemos que os ajustes propostos permitem melhor entendimento sobre a performance operacional recorrente da Companhia, a saber: Baixa de peças (não caixa): baixa do valor residual ( depreciação acelerada ) de peças quebradas e substituídas, cobertas pelo contrato de manutenção (valor das novas peças faz parte do capex de manutenção) Despesas de M&A: valor referente ao contrato de advisory Pátria (descontinuado em 26/08/2016, equipe internalizada) e despesas com advogados e auditores. Estorno de earn-out: estorno de receita não operacional proveniente do não pagamento de bônus por performance pós-aquisição (reversão de provisão). Provisão para contingências e despesas com integração: adequação de provisões da Delfin Imagem aos critérios Alliar e despesas de rescisão pós-integração da Delfin Imagem (conforme reportados nos demonstrativos do 1º semestre 2016). Liquidação dos planos de stock options: liquidação dos programas de stock options existentes pre-ipo (conforme reportado nos documentos da oferta pública inicial). A partir do 3T16, os incentivos de longo prazo (administradores e médicos) serão concedidos sob o novo programa de ações restritas. 6 PÁGINA: 23 de 81

25 Comentário do Desempenho RESULTADO FINANCEIRO Resultado Financeiro (Em R$ milhões) Contábil (Delfin a partir de 10/03/2016) 3T16 3T15 YoY 9M16 9M15 YoY Rendimento de títulos e valores mobiliários 1,0 0,2 516,9% 1,5 1,2 26,0% Variação cambial liquida -7,8-38,1-79,5% 84,2-75,3 N/A Ganho (Perda) instrumento financeiro derivativo -1,6 7,6 N/A -72,4 30,9 N/A Juros de empréstimos -14,8-15,9-6,8% -52,8-39,9 32,5% Custo de Captação -1,1-0,1 837,5% -1,4-0,3 310,0% Juros de contas a pagar por Aquisição de Empresa -1,9-1,2 56,2% -4,0-3,2 24,8% Juros de parcelamentos -0,4-0,3 47,5% -0,5-0,4 34,2% Outras receitas (despesas) financeiras 6,1-0,6 N/A -2,7-2,5 9,8% Total -20,5-48,4-57,6% -48,2-89,5-46,1% O resultado financeiro da Companhia foi de R$ -20,5 milhões no terceiro trimestre de 2016 em comparação a R$ -48,4 milhões no mesmo período de A principal variação neste período está relacionada à variação cambial líquida e ganho de instrumentos financeiros derivativos, que somadas saíram de R$ -30,4 milhões no 3T15 e alcançaram R$ -9,4 milhões no 3T16. Estas duas linhas refletem majoritariamente a contabilização dos empréstimos do tipo 4131 que, apesar de terem proteção contra risco cambial, sua contabilização segue a marcação a mercado que oscila com a curva de juros em real e dólar. Nos primeiros nove meses de 2016 o resultado financeiro foi de R$ -48,2 milhões, representando uma melhoria de 46,1% em relação a Esta variação também foi afetada pela variação cambial líquida de instrumentos financeiros, que gerou receita de R$ 11,8 milhões nos nove meses acumulados de 2016 versus despesa de R$ 44,4 milhões no mesmo período de IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Imposto de Renda Contábil Pro Forma (Em R$ milhões) (Delfin a partir de 10/03/2016) (Delfin a partir de 01/01/2015) 3T16 3T15 YoY 9M16 9M15 YoY 3T16 3T15 YoY 9M16 9M15 YoY Lucro antes do Imposto de Renda (LAIR) 10,7-21,4-150,0% 29,9-11,0 N/A 10,7-21,1 N/A 26,3-3,9 N/A Imposto de Renda e Contribuição Social, Correntes e Diferidos -6,0-8,4-28,3% -21,0-17,5 20,2% -6,0-8,8-31,9% -20,9-19,6 6,8% Imposto de Renda e Contribuição Social Corrente -4,2-8,4-49,6% -21,1-20,3 4,0% -4,2-8,8-52,2% -21,0-22,4-6,2% Imposto de Renda e Contribuição Social Diferido -1,8 0,0 0,1 2,8-97,9% -1,8 0,0 0,1 2,8-97,9% No terceiro trimestre de 2016, a despesa com imposto de renda e contribuição social da Companhia somou R$ 6,0 milhões, uma redução de 28,3% (31,9% pro forma). Já no acumulado de nove meses, totalizou R$ 21,0 milhões, registrando crescimento de 20,2% (6,8% pro forma). A alíquota efetiva de imposto de renda contábil (considerando apenas as controladas da Companhia) foi de 15,4% (15,4% pro forma) no 3T16 e de 20,6% (21,2% pro forma) no acumulado do ano. 7 PÁGINA: 24 de 81

26 Comentário do Desempenho LUCRO (PREJUÍZO) NO PERÍODO Lucro Líquido Contábil 1 Lucro Líquido Recorrente: ajustado pelos mesmos ajustes do EBITDA exceto a baixa de peças. Pro Forma (Delfin a partir de 10/03/2016) (Delfin a partir de 01/01/2015) (Em R$ Milhões) 3T16 3T15 YoY 9M16 9M15 YoY 3T16 3T15 YoY 9M16 9M15 YoY Lucro Líquido 4,7-29,7 N/A 8,8-28,5 N/A 4,7-29,9 N/A 5,3-23,5 N/A Margem Líquida 1,8% -16,1% 1790 bps 1,3% -5,5% 679 bps 1,8% -13,8% 1563 bps 0,7% -3,9% 462 bps Ajustes¹ 9,5-1,2 N/A 22,9-8,0 N/A 9,5-1,2 N/A 25,7-8,0 N/A Lucro Líquido Recorrente¹ 14,1-30,9 N/A 31,7-36,6 N/A 14,1-31,1 N/A 31,0-31,6 N/A Variação cambial líquida de instrumento financeiro 9,4 30,4-69,0% -11,8 44,4 N/A 9,4 30,4 222,9% -11,8 44,4 N/A Lucro Líquido Recorrente ajustado pela variação cambial 23,5-0,5 N/A 20,0 7,8 156,0% 23,5-0,7 N/A 19,3 12,8 50,4% A Companhia registrou lucro líquido contábil de R$ 4,7 milhões no 3T16, frente a prejuízo líquido de R$ 29,7 milhões no mesmo período do ano anterior. Considerando os mesmos ajustes do EBITDA (exceto a baixa de peças), o lucro líquido recorrente foi de R$ 14,1 milhões no 3T16 revertendo um prejuízo de R$ 30,9 milhões. Excluindo também o efeito da variação cambial líquida de instrumento financeiro, o lucro líquido recorrente seria de R$ 23,5 milhões no mesmo período. Essa variação se deve principalmente a: (i) crescimento de EBITDA no período (alavancado pela aquisição da Delfin Imagem), e (ii) melhora no resultado financeiro da Companhia. Nos primeiros 9 meses de 2016, a Alliar registou lucro líquido contábil de R$ 8,8 milhões, revertendo prejuízo líquido de R$ 28,5 milhões no mesmo período do ano anterior. Considerando os mesmos ajustes do EBITDA (exceto a baixa de peças), o lucro líquido recorrente foi de R$ 31,7 milhões no 9M16 revertendo um prejuízo de R$ 36,6 milhões. Descontando o efeito da variação cambial líquida de instrumento financeiro, o lucro líquido recorrente seria de R$ 20,0 milhões no mesmo período. CONTAS A RECEBER Contas a Receber Em R$ milhões 9M16 12M15 Contas a Receber Bruto 276,8 180,6 53,3% PDD -43,8-25,0 75,0% Contas a Receber Líquido 233,0 155,6 49,8% A Vencer 204,9 137,1 49,5% Vencidos 71,9 43,6 65,0% Vencidos Líquidos de PDD 28,1 18,5 51,6% Dias de Contas a Receber ,0% No período findo em 30 de setembro de 2016, o total de contas a receber líquido de PDD foi R$233,0 milhões, 49,8% superior ao montante de R$ 155,6 milhões registrado em 31 de dezembro de 2015 principalmente devido à aquisição do Delfin. Além disso, o crescimento no saldo de contas a receber deve se a: (i) crescimento de vendas; e (ii) forte sazonalidade do 3º trimestre. Var 8 PÁGINA: 25 de 81

27 Comentário do Desempenho ENDIVIDAMENTO Endividamento (financiamentos e debêntures) Em R$ milhões 30/09/ /06/ /12/2015 QoQ Var Empréstimos, Financiamentos e Debêntures 552,3 505,7 465,4 9,2% 18,7% Instrumento financeiro derivativo 36,2 43,7-29,3-17,0% N/A Endividamento Circulante 213,6 167,9 71,4 27,3% 199,3% Endividamento Não Circulante 374,9 381,5 364,7-1,7% 2,8% Endividamento Total 588,5 549,4 436,1 7,1% 34,9% Caixa e Equivalentes de Caixa 50,2 37,4 28,4 34,0% 77,0% Dívida Líquida 538,4 511,9 407,8 5,2% 32,0% Dívida Líquida / EBITDA Ajustado LTM 2,68 x 2,73 x 2,70 x -0,04 x 0,03 x A dívida líquida da Companhia somou R$538,4 milhões em 30 de setembro de 2016, ante R$ 407,8 milhões no final de Com a aquisição da Delfin Imagem, houve incremento de R$ 50,3 milhões no endividamento líquido devido a: (i) R$ 30,0 milhões referentes ao saldo de debêntures; (ii) R$ 30,0 milhões referentes a dívidas bancárias para capital de giro e financiamento de máquinas; e (iii) R$ 9,7 milhões de aumento no saldo de caixa. A variação do endividamento líquido, excluindo o efeito desta aquisição, foi de 19,7%. As variações cambiais ativas e passivas referem-se majoritariamente a empréstimos do tipo 4131, cuja proteção cambial (hedge) é realizada pelo banco credor. Apenas 13% do endividamento total está exposto à variação cambial. O prazo médio da dívida encontra-se, atualmente, em 2,8 anos (63,7% do endividamento bruto está alocado no longo prazo). A taxa média das dívidas em BRL possui custo ponderado de CDI + 2,69% e das dívidas em USD custo médio de Libor + 3,7%. A Companhia dispõe de linha de crédito BNDES pré-aprovada no montante de até R$150 milhões, para ser utilizada ao longo dos próximos dois anos em investimentos com expansão orgânica (instalação de novos equipamentos e abertura de novas unidades). Até o final do 3T16, a Companhia não havia utilizado recursos desta linha de crédito. 9 PÁGINA: 26 de 81

28 Comentário do Desempenho FLUXO DE CAIXA Fluxo de Caixa Em R$ milhões 9M16 9M15 Lucro Líquido 8,8-28,5 Lucro Líquido Antes de Efeitos não Caixa¹ 146,3 107,9 Capital de Giro -72,2-45,4 Fluxo de Caixa Operacional 74,2 62,5 Atividades de Investimento² -65,5-71,4 Atividades de Financiamento 14,1-12,4 Aumento (redução) de caixa 22,8-21,3 Efeitos não recorrentes³ 11,2 4,0 Caixa Operacional Recorrente 85,4 66,5 Conversão (Caixa Operacional Recorrente/EBITDA Ajustado) 56% 61% ¹ Incluindo dividendos recebidos do Hospital da Bahia (unidade operacional). ² Incluindo Ativo Financeiro: Capex da PPP Bahia ³ Efeitos não recorrentes: Gastos com IPO R$ 2,9 M e mesmos ajustes caixa do EBITDA (Despesas de M&A R$ 6,5 M, Consultorias e Assessorias R$ 1,0 M, Reestruturação/Integração R$ 0,7 M). No acumulado de 9M16, a geração de caixa operacional recorrente atingiu R$ 85,4 milhões, aumento de 28,5% em relação aos 9M15. Os investimentos nos 9M16 totalizaram R$ 65,5 milhões. Deste total, R$ 24,3 milhões referem-se a peças de reposição dos equipamentos de diagnóstico por imagem. A geração de caixa operacional recorrente, após o CAPEX de peças de manutenção, somou R$ 61,1 milhões. Por fim, a conversão de EBITDA Ajustado em caixa operacional recorrente atingiu 56% no 9M16. PÁGINA: 27 de 81 10

29 CENTRO DE IMAGEM DIAGNÓSTICOS S.A. E CONTROLADAS NOTAS EXPLICATIVAS ÀS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS PARA OS PERÍODOS DE TRÊS E NOVE MESES FINDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2016 (Em milhares de reais - R$, exceto se de outra forma indicado) 1. CONTEXTO OPERACIONAL O ( Companhia ou Grupo ) foi constituído em 5 de agosto de 1992 e possui sede na cidade de Belo Horizonte, Estado de Minas Gerais, na Avenida Bernardo Monteiro, 1.472/1.474, bairro Funcionários. A Companhia teve seu registro como companhia aberta concedido em26 de outubro de 2016 e possui suas ações negociadas na Bovespa sob o código AALR3. A Companhia e suas controladas tem como objeto social a prestação de serviços de medicina diagnóstica, incluindo: (i) diagnóstico por imagem e métodos gráficos; (ii) medicina nuclear e citologia; (iii) anatomia patológica; e (iv) análises clínicas, diretamente ou utilizando-se de empresas médicas especializadas e laboratórios contratados, assim como outros serviços auxiliares de apoio diagnóstico. A Companhia é controlada pelo Pátria - Brazilian Private Equity Fund III - FIP. A Companhia e suas controladas atuam também na exploração de atividades relativas a: (i) importação, para uso próprio, de equipamentos médico-hospitalares, conjuntos para diagnósticos e correlatos em geral; (ii) consultoria, assessoria, cursos e palestras na área da saúde, bem como prestação de serviços que visem à promoção da saúde e à gestão de doenças crônicas; (iii) pesquisa e desenvolvimento científico e tecnológico na área da medicina diagnóstica; (iv) elaboração, edição, publicação e distribuição de jornais, livros, revistas, periódicos e outros veículos de comunicação escrita, destinados à divulgação científica ou das atividades compreendidas no âmbito de sua atuação; e (v) outorga e administração de franquia empresarial. A Companhia também pode participar de outras Entidades na qualidade de sócia, cotista ou acionista. A Companhia encerrou o período findo em 30 de setembro de 2016 com 104 unidades, sendo: Marcas Estados Quantidade Axial Minas Gerais 17 Grupo CO Mato Grosso do Sul 6 São Judas Tadeu Minas Gerais 5 Cedimagem Minas Gerais - Rio de Janeiro 8 Pró Imagem São Paulo 3 Sabedotti Paraná 2 Grupo CSD Pará 6 CDI Espirito Santo 4 UMDI São Paulo 4 Imrad Minas Gerais 2 Nuclear Medcenter Minas Gerais 6 Ecoclinica Paraíba 2 Grupo Gold Imagem São Paulo 4 Plani São Paulo 7 CDB São Paulo 9 RBD Bahia 11 Delfim Bahia-Rio Grande do Norte 8 9 PÁGINA: 28 de 81

30 Em 30 de setembro de 2016, a Companhia possui capital circulante líquido negativo de R$ A Administração acredita que essa situação deverá ter uma melhora significativa até o final de 2016 em função da geração de caixa operacional esperado para o 4º trimestre de 2016 e também de iniciativas avançadas de reforço da estrutura de capital da Companhia. 2. ELABORAÇÃO, APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS E RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS 2.1. Apresentação das informações financeiras intermediárias a) Declaração de conformidade As demonstrações financeiras intermediárias consolidadas foram preparadas de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 - Interim Financial Reporting emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB - identificadas como consolidado. As demonstrações financeiras intermediárias individuais da controladora, foram preparadas de acordo com o pronunciamento técnico CPC 21 (R1), identificadas como Controladora. No caso da Companhia, essas práticas diferem das IFRSs, em relação às demonstrações financeiras separadas, somente no que se refere à capitalização de juros incorridos pela controladora, em relação aos ativos em construção de suas controladas. Para fins de IFRS, esta capitalização somente é permitida nas demonstrações financeiras consolidadas e não nas demonstrações financeiras separadas. As práticas contábeis adotadas no Brasil compreendem aquelas incluídas na legislação societária brasileira e os pronunciamentos, as orientações e as interpretações técnicas emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis - CPC e aprovados pelo Conselho Federal de Contabilidade - CFC e pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Todas as informações relevantes utilizadas pela Administração na gestão da Companhia estão evidenciadas nestas informações financeiras intermediárias. Como não existe diferença entre o patrimônio líquido consolidado e o resultado consolidado atribuíveis aos acionistas da controladora, constantes nas demonstrações financeiras consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e as práticas contábeis adotadas no Brasil, e o patrimônio líquido e resultado da controladora, constantes nas demonstrações financeiras individuais preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, a Companhia optou por apresentar essas demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas em um único conjunto, lado a lado. b) Base de elaboração As demonstrações financeiras foram elaboradas com base no custo histórico, exceto por determinados instrumentos financeiros mensurados pelos seus valores justos no fim de cada período de relatório, conforme descrito nas práticas contábeis a seguir. O custo histórico geralmente é baseado no valor justo das contraprestações pagas em troca de bens e serviços. 10 PÁGINA: 29 de 81