Portuguese Real Estate Investment Survey 1º T 2018 Hotels boost real estate sector

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1 Portuguese Real Estate Investment Survey 1º T 2018 Hotels boost real estate sector

2 Prefácio Após o sucesso das edições lançadas em 2017, é com enorme prazer que damos continuidade ao Portuguese Real Estate Investment Survey, um inquérito produzido pela Deloitte e com a participação de um painel selecionado de players. O nosso objetivo é continuar a contribuir com uma ferramenta de referência e agregadora para o setor imobiliário nacional. No ano de 2018, aliada à perceção dos profissionais nacionais que atuam diariamente neste setor e que têm permitido um contínuo conhecimento da dinâmica e das tendências do mercado de real estate, incluímos no painel um conjunto de investidores estrangeiros que estão a investir ou com perspetivas de investimento em Portugal. Adicionalmente, e nos próximos trimestres, iremos abordar por cada edição um hot topic, reflexo dos resultados do survey. Convidamo-lo, deste modo, a conhecer a 1ª edição de 2018, tendo sempre bem presente que o sucesso desta iniciativa deve-se sobretudo ao envolvimento do Painel de Convidados, ao qual agradecemos pela sua contribuição ativa ao longo das últimas edições. Jorge Sousa Marrão Partner Real Estate Leader Estamos à sua inteira disposição para debater qualquer questão que considere relevante. Atentamente, Jorge Marrão 2

3 Hot topic Setor hoteleiro Portugal está na moda e o fenómeno do aumento exponencial de turistas (20,6M hóspedes em 2017, mais 1,7M que no ano anterior) obriga a que, cadeias hoteleiras e outros investidores, decidam investir neste setor dando resposta à procura e permitindo que diversifiquem o seu portfólio de ativos. O alojamento local, mais especificamente, está a revolucionar o setor de real estate na vertente residencial, permitindo aos estrangeiros (Δ +4,4% entre Jan17-Jan18) experimentarem o produto antes de o adquirir. O lema é: Chegar e vivenciar, para perceber que gosta e, seguidamente, comprar. As questões que se colocam face à atual situação são: Será que quem detém os ativos vai aproveitar o momento de mercado para os alienar? Chegou o momento de consolidação no setor? 3

4 Principais conclusões Estratégia de Real Estate Globalmente, a estratégia de investimento (77%) continua a ser a escolha dos players no setor imobiliário, à semelhança do que se verificou no ano de 2017 Business Feeders A Banca (85%) mantem o seu destaque como principal financiador nas aquisições de imóveis. A origem do capital é maioritariamente europeia. Investidores Os Fundos de Fundos (62%) ganham novamente destaque como principais investidores em imobiliário, após uma quebra no último trimestre de A origem dos investidores é maioritariamente europeia. Estratégia de investimento Os investimentos Value added (39%) continuam a assumir-se como a estratégia de investimento preferencial, mantendo os players uma visão relativamente otimista face à facilidade de captação de fundos. Estratégia de desinvestimento Os ativos Core () continuarão a ser alvo de maior desinvestimento, à semelhança do ano Seguem-se os Opportunitic deals. Mercado imobiliário A previsão é de que se continue a assistir a um aumento no volume e preços de transação nos setores hoteleiro, residencial e industrial e maior estabilidade das taxas de rentabilidade. 4

5 Introdução Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 1º T

6 Introdução Estratégia de Real Estate para 2018 Tipo de organização que os inquiridos representam 77% 31% 31% 8% Desinvestimento Gestão do portfólio Investimento Sociedade Gestora de Fundos Imobiliários Empresa Capital de risco/ Private Equity Seguradora Outra 6

7 Introdução Frequência de revisão estratégica ao portfólio de real estate Duas vezes por ano Anualmente 31% Processo de revisão contínua 31% Aquando de oportunidades/ mudanças na dinâmica do mercado Para a maioria dos players do setor, o portfólio de real estate deve ser alvo de um processo de revisão contínua ou aquando de oportunidades/ mudanças na dinâmica do mercado 7

8 Introdução Valor das aquisições realizadas nos últimos 12 meses Objetivo da estratégia de investimento nos últimos 12 meses 54% Mais de 50M Entre 25M e 50M 31% Até 25M 39% Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses Mercado português Mercado europeu Não aplicável 8

9 Introdução Valor das alienações realizadas nos últimos 12 meses Objetivo da estratégia de desinvestimento nos últimos 12 meses 46% Mais de 50M Entre 25M e 50M 31% Até 25M 31% Não foram realizadas aquisições nos últimos 12 meses 39% Mercado português Mercado europeu Não aplicável 9

10 Estratégia de investimento Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 1º T

11 Estratégia de investimento Estratégia de investimento para os próximos 12 meses Previsão de investimento para os próximos 12 meses Value added 49% Opportunistic deals 32% 39% Core 19% Aumentar o seu portfólio em mais de 10% Não aplicável Deloitte Portuguese Real Estate Investment Survey Investment Intentions Survey 2018 INREV (2) Aumentar o seu portfólio em mais de 5% Não aplicável (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla (2) Respostas com base no Investment Intentions Survey 2018 INREV Preferred investment styles into Europe - Figure 24: Investment style preferences from 2007 to

12 Estratégia de investimento Setores preferenciais de investimento para os próximos 12 meses INREV Investment Intentions Survey Análise comparativa 62% 62% 22% 29% 10% 14% 25% Escritórios Retalho Escritórios Hotelaria Industrial/ Logística Residencial Retalho Não aplicável Residencial Outros Industrial/ Logística (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. (2) Respostas com base no Investment Intentions Survey 2018 INREV Global real estate allocations and intentions - Figure 13: Current allocations by property type 12

13 Estratégia de investimento Principais financiadores do investimento no próximo ano Banca (%) Companhias de Seguros (%) Fundos de Fundos (%) Fundos de Pensões (%) Fundos Soberanos (%) Outros (%) (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. Legenda: Cada ícone representa 10% Origem do financiamento no próximo ano 100% EUROPA AMÉRICA DO NORTE ÁSIA 8% MÉDIO ORIENTE 8% AMÉRICA DO SUL 13

14 Estratégia de investimento Duração do processo de aquisição de ativos imobiliários Facilidade de captação de fundos para os próximos 12 meses Entre 6 e 12 meses Até 3 meses Difícil 24% Neutra 62% Entre 3 e 6 meses Fácil 14

15 Estratégia de desinvestimento Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 1º T

16 Estratégia de desinvestimento Estratégia de desinvestimento para os próximos 12 meses Previsão de desinvestimento para os próximos 12 meses 39% Core Opportunistic deals 31% 46% Value added 8% Reduzir o seu portfólio em mais de 10% Reduzir o seu portfólio em mais de 5% Não aplicável Não aplicável (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. 16

17 Estratégia de desinvestimento Setores preferenciais de desinvestimento para os próximos 12 meses 31% Escritórios e residencial são os setores preferenciais de desinvestimento para os players que atuam no mercado imobiliário em Portugal 8% Escritórios Industrial/ Residencial Hotelaria Retalho Outros Não aplicável Logística (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. 17

18 Estratégia de desinvestimento Principais compradores de imobiliário no próximo ano Origem dos investidores nos próximos 12 meses 77% EUROPA Fundos de Fundos (%) Fundos de Pensões (%) Companhias de Seguros (%) Banca (%) Fundos Soberanos (%) 54% AMÉRICA DO NORTE 46% ÁSIA AMÉRICA DO SUL Outros (%) (1) Pergunta com possibilidade de resposta múltipla. Legenda: Cada ícone representa 10% 8% MÉDIO ORIENTE 18

19 Estratégia de desinvestimento Duração do processo de alienação de ativos imobiliários Facilidade de captação de investidores para os próximos 12 meses Entre 6 e 12 meses Até 3 meses Difícil 24% Neutra 62% Entre 3 e 6 meses Fácil 19

20 Mercado imobiliário em Portugal Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 1º T

21 Mercado imobiliário em Portugal Volume e preços de transação para os próximos 3 meses 46% 39% 31% Perceciona-se um aumento do volume e dos preços de transação, para os próximos 3 meses, nos setores hoteleiro (85%), residencial (69%) e industrial (53%). 31% 46% 8% 46% 54% Destaca-se maior estabilidade no setor de comércio/ serviços. Residencial Comércio/ serviços Industrial Hotelaria Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento 21

22 Mercado imobiliário em Portugal Evolução das taxas de rentabilidade para os próximos 3 meses 8% 8% 8% 8% 24% 31% 46% 8% 46% Espera-se maior estabilidade nas taxas de rentabilidade, nos próximos 3 meses, nos setores de residencial e comércio/ serviços (46%, cada). No setor hoteleiro pode assistir-se a um ligeiro aumento ou aumento das mesmas (39%). Residencial Comércio/ serviços Industrial Hotelaria Diminuição Ligeira diminuição Igual Ligeiro aumento Aumento 22

23 Mercado imobiliário em Portugal Impacte de diversas variáveis no setor imobiliário 8% 92% 8% 92% Entrada de novos players 54% 31% Procura Oferta Investimento estrangeiro 54% 8% 100% 77% 39% 46% Burocracia Política fiscal Situação política Procura, investimento estrangeiro e entrada de novos players destacam-se como as variáveis que maior impacte positivo irão gerar no setor imobiliário, nos próximos 3 meses. Burocracia e política fiscal ganham relevância no impacte negativo que poderão gerar no setor. Negativo Neutro Positivo 23

24 Nota técnica O Portuguese Real Estate Investment Survey tem como principais objetivos avaliar: a perceção da evolução do mercado imobiliário, por parte do seus intervenientes; e qual a estratégia, atual e futura, com maior aposta por parte das organizações. Os questionários foram enviados ao Painel de Convidados a 19 de Março, tendo-se obtido, a 6 de Abril, as respostas que foram objeto de tratamento. Em caso de dúvida, prestação de alguma informação ou algum esclarecimento adicional, por favor contactar: Jorge Sousa Marrão Partner Tlm.: +(351) Tel.: +(351) jmarrao@deloitte.pt Inês Cintra Costa Manager Tlm.: +(351) Tel.: +(351) incosta@deloitte.pt 24

25 Contactos Jorge Sousa Marrão Partner Real Estate Leader Tlm. +(351) Ricardo Reis Partner Real Estate - Tax Tlm. +(351) rreis@deloitte.pt Inês de Cintra Costa Manager Real Estate Financial Advisory Tlm. +(351) incosta@deloitte.pt Diogo Pires Senior Manager Real Estate Tax Tlm. +(351) dpires@deloitte.pt Miguel Paiva Couceiro Manager Real Estate Financial Advisory Tlm. +(351) micouceiro@deloitte.pt Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A. Portuguese Real Estate Investment Survey 1º T

26 Deloitte refere-se a Deloitte Touche Tohmatsu Limited, uma sociedade privada de responsabilidade limitada do Reino Unido (DTTL), ou a uma ou mais entidades da sua rede de firmas membro e respetivas entidades relacionadas. A DTTL e cada uma das firmas membro da sua rede são entidades legais separadas e independentes. Aceda a para saber mais sobre a nossa rede global de firmas membro. A Deloitte presta serviços de auditoria, consultoria, financial advisory, risk advisory, consultoria fiscal e serviços relacionados a clientes nos mais diversos setores de atividade. Quatro em cada cinco empresas da Fortune Global 500 recorrem aos serviços da Deloitte, através da sua rede global de firmas membro presente em mais de 150 países, combinando competências de elevado nível, conhecimento e serviços de elevada qualidade para responder aos mais complexos desafios de negócio dos seus clientes. Para saber como os aproximadamente profissionais criam um impacto positivo, siga a nossa página no Facebook, LinkedIn ou Twitter. Esta comunicação contém apenas informação de caráter geral, pelo que não constitui aconselhamento ou prestação de serviços profissionais pela Deloitte Touche Tohmatsu Limited, pelas suas firmas membro ou pelas suas entidades relacionadas ( Rede Deloitte ). Antes de qualquer ato ou omissão que o possa afetar, deve aconselhar-se com um profissional qualificado. Nenhuma entidade da Rede Deloitte pode ser responsabilizada por quaisquer danos ou perdas sofridos pelos resultados que advenham da tomada de decisões baseada nesta comunicação Para informações, contacte Deloitte Consultores, S.A.