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1 Entendendo a Recuperação Judicial e as alternativas para a solução da crise empresarial Associação Comercial e Industrial de Joinville Outubro de 2016

2 Mudança de perspectivas Maturidade Crescimento Declínio Reestruturação financeira Early turnaround Recuperação Extrajudicial Tempo Turnaround Recuperação Judicial Empresa Controle + Informação - Credores Falência + Crédito - + Opções - 2

3 A Alternativas para solução de crise Aspectos essenciais para um processo de recuperação efetivo Empresa Apresentação de um plano restruturação detalhado e realista com um planejamento estratégico claro e conciso Detalhamento das medidas de reestruturação financeira: Desinvestimentos Novos financiamentos Reestruturação da dívida Governança Administração Acompanhamento por parte dos credores Credores Rápida execução e desfecho da transação Intervenção antecipada Monitoramento posterior à transação Abertura para negociação: retomada da credibilidade e transparência nas informações Uma grande limitação do procedimento é o tempo, portanto soluções prénegociadas devem ser utilizadas como alternativa. 3

4 O plano de restruturação Diagnóstico operacional/financeiro: Causas de declínio Intensidade da crise Relacionamento entre as partes Projeções de fluxos de caixa Conjuntura de mercado Condições industriais Estrutura de custo/preço Readequação do capital de giro Maximização da rentabilidade de ativos Liquidez Negociação com credores Empresas e empresários não se preparam adequadamente para este processo Recuperação Judicial deve ser mais um instrumento para recuperação da empresa 4

5 O ponto de vista de devedores Escolha de alternativas de restruturação com menor impacto na imagem e continuidade do negócio Alternativas de liquidez devem anteceder qualquer movimento de recuperação judicial Controle das informações é chave para o processo negocial e da recuperação judicial Administração dos custos do processo de reestruturação Análise da estrutura de endividamento: sujeição e cram down 5

6 O ponto de vista de credores 1 No processo de tomada de decisão, os credores são influenciados por razões de caráter econômico, fiscal e regulamentar, limites estatutários, posição do próprio credito e até aspectos sociais; 2 Entretanto, do ponto de vista estritamente econômico, a escolha do credor deveria ser guiada pelo princípio da maximização ex-post, isto é, a decisão a ser tomada deveria ser aquela que permita a melhor alocação dos recursos e a minimização dos custos de gestão da crise. 3 Evidentemente, influenciam na escolha, além dos aspectos já mencionados (como o tratamento fiscal), a posição do próprio crédito (garantias reais vs. quirografários), provisionamento e a eventual pressão de outros grupos de interesses. 6

7 Os caminhos disponíveis Negocial Insucesso Judicial Reestruturação Sucesso Debt x Equity Reescalonamento Waivers Outros Judicial Insucesso Sucesso Falência Aprovação da RJ ou extra judicial Falência Os credores dividem o valor de liquidação segundo a regra de prioridade definida por Lei 7

8 A Deloitte refere-se a uma ou mais entidades da Limited, uma sociedade privada, de responsabilidade limitada, estabelecida no Reino Unido ("DTTL ), sua rede de firmas-membro, e entidades a ela relacionadas. A DTTL e cada uma de suas firmas-membro são entidades legalmente separadas e independentes. A DTTL (também chamada Deloitte Global ) não presta serviços a clientes. Consulte para obter uma descrição mais detalhada da DTTL e suas firmas-membro. A Deloitte oferece serviços de auditoria, consultoria, assessoria financeira, gestão de riscos e consultoria tributária para clientes públicos e privados dos mais diversos setores. A Deloitte atende a quatro de cada cinco organizações listadas pela Fortune Global 500, por meio de uma rede globalmente conectada de firmas-membro em mais de 150 países, trazendo capacidades de classe global, visões e serviços de alta qualidade para abordar os mais complexos desafios de negócios dos clientes. Para saber mais sobre como os cerca de profissionais da Deloitte impactam positivamente nossos clientes, conecte-se a nós pelo Facebook, LinkedIn e Twitter Todos os direitos reservados

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