Contexto Económico. Portugal Market Pulse 3T Principais Indicadores Económicos Previsões do FMI para 2013

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1 Portugal Market Pulse 3T Contexto Económico Dando continuidade ao Acordo celebrado com a Troika, e mesmo com a implementação de duras medidas, o Governo avançou que não seria possível obter o principal objectivo pretendido, até ao final deste ano redução do défice para os 3%. Como tal, o Governo Português aproveitou a 5ª avaliação realizada em Setembro pela Equipa do FMI para negociar novas metas para o défice de Portugal, tendo conseguido o ajustamento de 5% para este ano e 4,5% para o próximo ano. Contudo, e mesmo com este acerto, foi preparado um novo pacote com medidas fiscais suplementares, as quais serão implementadas já a partir de Janeiro de 2013, sendo aplicadas através do novo Orçamento de Estado para 2013, que já se encontra aprovado. Principais Indicadores Económicos Previsões do FMI para 2013 % 3 25, ,00-5,00 5,27-1 / FMI -1,07 25,37-4,00 1,39 2,43 Euro França Alemanha Grécia Irlanda Itália Portugal Espanha Taxa Inflacção PIB Taxa Desemprego Evolução dos Principais Indicadores da Economia Portuguesa: previsões do FMI % 2 1 5,00 Taxa de Inlacção PIB Taxa de Desemprego Analisando as estimativas do FMI para o final deste ano em alguns dos Países Europeus, verificamos que, além de Portugal, Espanha e Grécia, a Itália encontra-se com um PIB negativo, sendo a situação complementada com altas taxas de inflação e desemprego. Apesar da situação actual e da permanente preocupação com o défice, a directora do FMI, Christine Lagarde, tem alertado para o perigo de uma austeridade excessiva que condicione o crescimento económico ,00 / FMI Tendo em conta o actual cenário da Economia Europeia, o FMI realizou alguns reajustes quanto às estimativas para os principais indicadores económicos de Portugal, prevendo que o PIB passe a positivo apenas em No entanto, e apesar de algumas dúvidas quanto a essa possibilidade, o FMI também prevê que a Taxa de Inflação baixe já no próximo ano. Tendências Governo acordou novas medidas fiscais que serão implementadas através do OE para 2013, dando continuidade ao Acordo da Troika, e com o objectivo de obter melhores resultados, mas de forma menos agressiva para os diversos interlocutores da economia portuguesa Portugal continua sujeito à possibilidade de contaminação, não só devido ao estado em que se encontra o País vizinho e à situação que persiste na Grécia, mas tendo em consideração o estado geral da Euro Tendo em conta os esforços efectuados e os resultados obtidos, Portugal deverá voltar aos mercados antes do final deste ano, aproveitando a baixa que registou nos juros da dívida nacional

2 Pulse Report Title Date 2 Entre Janeiro e Setembro de realizaram-se 145 operações, as quais totalizam m 2 de escritórios transaccionados, que representam um aumento de 40,52% face a igual período de Contudo, apesar dos indicadores acumulados deste ano serem comparativamente mais positivos do que em 2011, o resultado final encontra-se dependente da volatilidade do mercado e, como tal, existe uma grande expectativa quanto ao último trimestre de. Volume de Absorção acumulada (Jan a Set) a Absorção (m 2 ) Neste trimestre entraram dois edifícios no mercado de escritórios: o edifício da Avenida da Liberdade 259 (3.289 m 2 ), o qual foi ocupado pelo BPA, e o Edifício da Rua Laura Alves 4 (7.676 m 2 ), onde se instalou a CMVM. Resumo de Mercado Variação 2T 3T Valor Stock (m²) 4,5 M Volume de Absorção (m²) Oferta Disponível (m²) Taxa de Disponibilidade 12% Renda Prime (m²/mês) 18,50 Fonte: JLL/LPI Apesar do aumento do stock, registou-se um ligeiro aumento na absorção, provocando uma pequena descida na área disponível. Contudo, e uma vez que as oscilações não foram relevantes, a Taxa de Disponibilidade manteve-se / LPI No 3º trimestre deste ano registou-se uma absorção de m 2, os quais significaram um acréscimo de 17% face ao trimestre anterior e de 92% relativamente ao período homólogo. Evolução dos Valores de Rendas Prime 2005 a 3T Rendas Prime ( /m²/mês) ,50 15,50 14,50 11, T a 3T - A renda prime de escritórios tem permanecido estável desde o início deste ano, mantendo os valores para todas as zonas, com excepção para a zona 5 Parque das Nações, cuja renda verificou um decréscimo de 25 pb Principais Transacções - Janeiro a Setembro de : 10 Maiores transações de N.º Edifício Área Tomador 1 Rua Laura Alves CMVM 2 Torre Ocidente Sonae Sierra 3 Liberdade BPA 4 Cais Office Teleperformance 5 Gago Coutinho BES 6 Arquiparque I Sovena 7 Sintra Business Park Logica 8 Castilho ECS 9 Torre Ocidente Servdebt 10 Quinta da Fonte Stanley Security Solutions Aproveitamento das actuais condições do mercado para se reduzirem custos fixos, através da mudança de instalações Renegociação de contratos vigentes, de forma a baixar o valor das rendas que foram inicialmente acordadas Tendo em conta o cenário actual e as perspectivas futuras, os proprietários encontram-se disponíveis para negociar diversos tipos de incentivos, nomeadamente carência de rendas, aceitação de rendas progressivas ou escalonadas, bem como comparticipação no fit-out

3 Pulse Report Title Date 3 Retalho Desde o início deste ano que as rendas prime se têm mantido estabilizadas, devendo chegar ao final de apenas com um pequeno acerto quanto ao valor da renda prime praticada nos Centros Comerciais de referência no mercado. Evolução das Rendas Prime por segmento de Retalho T Rendas Prime ( /m 2 /mês) ,00 8,50 Comércio de Rua () Centros Comerciais (Prime) Retail Parks (Prime) Principais aberturas de Comércio de Rua do 3º Trimestre de Marca Localização A Padaria Portuguesa Origani Chiado Mood Pro Runner Parque das Nações Pop Doces Principe Real Arcádia Avenidas Novas Lisbon Lash Bar Santos Marella Rua Castilho Fonte: JLL Das lojas que abriram entre Julho e Setembro deste ano, destacamos a Pro Runner, não só por ter sido a loja inaugurada com maior dimensão, mas também por significar a entrada de uma nova marca no mercado, da actividade de Desporto T - 2T - 3T - Periodo Comportamento da Procura Prime Secundários Shopping Centres Baixa Retail Parks Comércio de Rua Alta Tal como se tem vindo a verificar ao longo de, a procura encontra-se mais direccionada para os sectores prime do Retalho, com especial atenção para lojas de rua em. Comércio de Rua O sector do Comércio de Rua continua a manifestar grande dinamismo, o qual ficou comprovado com a realização do Vogue Fashion Nigh Out em Setembro passado. O Príncipe Real tem-se consolidado como um novo destino para o comércio de rua. Conta com a presença de marcas de moda como Nuno Gama, Alexandra Moura, Ricardo Preto e Lidija Kolovrat, e tem-se tornado no local ideal para estabelecer conceitos mais direccionados para design de moda. Como é uma zona dinâmica, não só promove designers em ascensão, mas também o surgimento de novos conceitos, como é o caso de lojas vintage e confeitarias francesas, que se vão tornando uma referência em. Continuam a aparecer novos conceitos de retalho com o objectivo de conciliar as actuais tendências de mercado com as novas capacidades dos consumidores O comércio de rua de continua a demonstrar dinamismo, com novas marcas a mostrarem interesse em estarem presentes na capital portuguesa Destaque para a procura que se tem verificado por parte das marcas de luxo que manifestam um grande interesse em vir para Portugal.

4 Pulse Report Title Date 4 Investimento No terceiro trimestre deste ano registou-se apenas uma transacção no valor total de 15M, relativa à venda do Edifício de da Axa, localizado na zona 5 Parque das Nações. Assim, este trimestre registou uma quebra em cerca de 12%, relativamente ao volume transaccionado no trimestre anterior. Evolução do Volume de Investimento (acumulado entre o 1ºT e o 3ºT) 2006 a Volume de Investimento (M ) Misto 600 Industrial 500 Retalho Evolução das Yields 2006 a 3T Yields (%) 9,5 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 6,5 6,0 5,5 5, T1 T2 9,25 8,75 7,75 7,50 T3 Centros Comerciais (yield liquida) Retail Parks (yield liquida) Retalho Rua Industrial & Logística O montante acumulado entre o primeiro e o terceiro trimestre de atingiu um dos valores mais baixos desde M. Comparativamente com o mesmo período de 2011 registou-se uma descida de 45%. O segmento de escritórios é o que continua a demonstrar maior dinamismo, mantendo-se em crescimento desde o primeiro semestre de 2011 e representando cerca de 81% do volume de investimento total realizado até ao final do terceiro trimestre. De referir que o segmento de High Street continua a despertar o interesse junto de alguns investidores privados. Ao longo de as yields têm mantido a sua tendência ascendente, de forma a ajustarem-se ao actual panorama do mercado imobiliário. Assim, com excepção do sector de High Street, todos os restantes segmentos registaram uma subida de 25pb, entre o segundo e o terceiro trimestres deste ano. O facto de oferecer bons activos em quase todos os segmentos imobiliários, aliado ao ajuste de preços que tem vindo a registar-se, a capital portuguesa tem conseguido despertar o interesse de alguns investidores oportunísticos, que a encaram como uma alternativa mais viável a outros mercados mais consolidados / tradicionais. As rendas prime mantêm a tendência para estabilizar, mas verifica-se uma acentuada quebra nos produtos secundários, aumentando a diferença entre produtos prime e secundários As yields prime mantêm a sua tendência de ajuste às actuais condições de mercado com uma gradual e ligeira subida Continua a verificar-se a existência de boas oportunidades de investimento nos segmentos de escritórios e High Street, particularmente em zonas prime Proprietários encontram-se mais motivados para vender os seus activos, tendo em conta a necessidade de liquidez ou de rotatividade de activos, concedendo descontos, o que poderá resultar numa oportunidade adicional para potenciais investidores

5 Jones Lang LaSalle Av. Duque D Ávila nº º Dto. Tel.: Fax: Pedro Lancastre Director Geral Managing Director Walter Fábrega Director de Capital Markets Head of Capital Markets Sofia Coelho Directora de Avaliações & Research Head of Valuations & Research Patrícia Araújo Directora de Retalho & Consultoria Head of Retail and Consultancy Carlos Cardoso Director da Tetris Design & Build Managing Director Maria José Vaquero Directora de Gestão de Imóveis Head of Management Services Mariana Seabra Directora de Agência de e Corporate Solutions Head of Office Agency & Corporate Solutions Pedro Simões Director de Retail Leasing Head of Retail Leasing Portuguese Market Pulse 2.º T Pulse reports from Jones Lang LaSalle are frequent updates on real estate market dynamics. COPYRIGHT JONES LANG LASALLE IP, INC All rights reserved. No part of this publication may be reproduced or transmitted in any form or by any means without prior written consent of Jones Lang LaSalle. It is based on material that we believe to be reliable. Whilst every effort has been made to ensure its accuracy, we cannot offer any warranty that it contains no factual errors. We would like to be told of any such errors in order to correct them. Printing information: paper, inks, printing process, recycle directive.

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