Profarma reduz 80% o prejuízo líquido no 1T18 vs 1T17 Divisão Varejo e o aumento de Capital foram os principais responsáveis

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1 Profarma reduz 80% o prejuízo líquido no 1T18 vs 1T17 Divisão Varejo e o aumento de Capital foram os principais responsáveis Rio de Janeiro, 10 de maio de 2018 A Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. ( Profarma ou Companhia ) (B3: PFRM3), um dos maiores players do setor farmacêutico no Brasil, anuncia os resultados do primeiro trimestre de 2018 (1T18). As demonstrações financeiras da Companhia são elaboradas em reais (R$), de acordo com a legislação societária brasileira, atendendo aos pronunciamentos técnicos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC e aos requerimentos da Comissão de Valores Mobiliários CVM. As informações financeiras e operacionais são apresentadas em bases consolidadas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. As comparações de resultado referem-se ao primeiro trimestre de 2017 (1T17) e ao quarto trimestre de 2017 (4T17). As informações não contábeis da Profarma não foram revisadas pelos auditores independentes. Destaques 1T18 x 1T17: Grupo Profarma Consolidado Capitalização de R$ 333 milhões na Profarma + R$ 50 milhões na subsidiária Profarma Specialty. Redução de 78,3% no prejuízo, saindo de R$ 27 milhões no 1T17 para R$ 6 milhões no 1T18. Crescimento na d1000 de 3,3% nas lojas maduras vs 1T17 e em abril/18 6,3% maior vs abril/17. Redução de aproximadamente R$ 17 milhões ou 10% nas despesas operacionais. Distribuição Farma Venda ajustada por 3 eventos com crescimento de 4,7% vs 1T17 enquanto em abril foi 10% maior sem ajustes. Performance operacional de março indicando ganhos no Opex de R$ 11 milhões/ano x Ganho com aumento de preços em linha com o ano de Especialidades Crescimento das vendas de 6,5% vs 1T17. Capitalização de R$ 50 milhões. Crescimento Ebitda de 377% vs mesmo trimestre do ano anterior, saindo de R$ 0,8 milhão para R$ 3,8 milhões. Lucro líquido de R$ 0,4 milhão vs prejuízo de R$ 2,7 milhões no 1T17. Varejo Crescimento de 15% no faturamento médio por loja. Crescimento de 3,3% nas lojas maduras vs 1T17 e abril/18 6,3% vs abril/17. Margem de contribuição atingiu 6,5% no 1T18 vs 5,1% no 1T17. Drogasmil Top 3 marcas cariocas pela Revista Veja Rio. Marcas Exclusivas (Nº21, Bem Básico e GoNutri) cresceram 33% vs 1T17 e já representam 3,3% das vendas Front Store. MERCADO DE CAPITAIS Ticker PFRM3 Fechamento em 09/05/2018: R$ 5,41 por ação Fechamento em 31/03/2018: R$ 6,01 por ação Cotação Máxima no 1T18: R$ 7,62 por ação Cotação Mínima no 1T18: R$ 4,99 por ação Número de Ações no 1T18: Valor de Mercado no 1T18: R$ 744,1 milhões TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS Português Tradução simultânea para Inglês Sexta-feira, 11 de maio de :00 (Brasil) 13:00 (NY) Telefone Brasil: Telefone Toll Free EUA: +1 (866) Outros países / Dial in EUA: +1 (646) Código: Profarma CONTATOS RI Max Fischer CFO & DRI Beatriz Diez Gerente RI Daniel Freire Coordenador RI Filipe Souza Analista RI Telefone: +55 (21) ri@profarma.com.br

2 Earnings Release 1T18 ÍNDICE Destaques Financeiros 03 Comentário da Administração 04 Consolidado Desempenho Econômico Financeiro 06 Distribuição Farmacêutica Desempenho Econômico Financeiro 15 Especialidades Desempenho Econômico Financeiro 18 Varejo d1000 varejo farma Desempenho Econômico Financeiro 20 Desempenho Operacional 23 Mercado de Capitais Performance da Ação 24 Eventos no Período 25 Relacionamento com Auditores Independentes 26 Próximos Eventos 26 Anexo I DRE 27 Anexo II Balanço Patrimonial 28 Anexo III Fluxo de Caixa 29 2

3 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 DESTAQUES FINANCEIROS (R$ Milhões) 1T18 1T17 Var. % 4T17 Var. % Dados Financeiros Receita Bruta Consolidada¹ 1.134, ,3-6,8% 1.122,9 1,0% Receita Bruta Não Consolidada 1.267, ,0-7,0% 1.269,7-0,2% Divisão Distribuição Farma 968, ,0-8,2% 971,3-0,2% Divisão Varejo 298,9 307,1-2,7% 298,4 0,1% Receita Líquida 987, ,9-5,3% 971,2 1,7% Lucro Bruto 160,2 178,0-10,0% 163,9-2,3% % Receita Líquida 16,2% 17,1% -0.9 p.p 16,9% -0.7 p.p Despesa Operacional -159,6-173,9-8,2% -168,8-5,5% Despesas SGA -151,6-168,4-10,0% -157,4-3,7% % Receita Líquida -15,3% -16,1% 0.8 p.p -16,2% 0.9 p.p Depreciação e Amortização -8,4-6,7 24,3% -11,3-25,9% % Receita Líquida -0,8% -0,6% -0.2 p.p -1,2% 0.4 p.p Outras Receitas / (Despesas) Operacionais 0,4 1,2-71,3% -0,1-434,6% % Receita Líquida 0,0% 0,1% -0.1 p.p 0,0% 0 p.p Ebit² 0,7 8,7-91,7% -2,7-126,4% Margem Ebit (% Receita Líquida) 0,1% 0,8% -0.7 p.p -0,3% 0.4 p.p Ebitda³ 9,1 15,4-41,1% 8,6 5,8% Margem Ebitda (% Receita Líquida) 0,9% 1,5% -0.6 p.p 0,9% 0 p.p Lucro (Prejuízo) Líquido -5,9-27,1-78,3% -25,5-76,8% Margem Líquida (% Receita Líquida) -0,6% -2,6% 2 p.p -2,6% 2 p.p Dívida Líquida 312,6 397,2-21,3% 564,0-44,6% Dívida Líquida / Ebitda 5,9 3,3 76,7% 9,5-37,9% Lucro por lote de mil ações (em R$) 0,0-0,4-88,6% -0,3-85,7% Patrimônio Líquido 1.029,1 831,5 23,8% 745,9 38,0% Ciclo de Caixa 32,1 31,2 2,8% 35,3-9,2% (1) Receita Bruta Consolidada - Excluindo venda Intercompany. (2) Ebit - Formado pelo Ebitda reduzido de depreciação. (3) Ebitda - Lucro (prejuízo) líquido acrescido de imposto de rendae contribuição social, resultado financeiro líquido, depreciação e amortização e despesas não recorrentes. 3

4 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 COMENTÁRIO DA ADMINISTRAÇÃO A expectativa de uma recuperação mais forte da atividade econômica não perdurou no decorrer do primeiro trimestre de Os indicadores apontam um crescimento bem mais modesto do que o esperado. O IBC-Br, índice do Banco Central, considerado uma prévia do PIB, registrou avanço de 0,09% em fevereiro, frente à queda de 0,65% verificada em janeiro, após a revisão do indicador. A despeito do forte processo desinflacionário e consequente afrouxamento da política monetária, que levaram a taxa básica de juros a atingir novo piso histórico de 6,50%, o alto nível de desemprego e endividamento continuam inibindo a retomada do consumo das famílias e postergando a recuperação da economia. Mesmo com esse cenário nacional, tivemos um trimestre com sinais positivos relativos à estratégia do modelo integrado adotado pela Companhia desde Entre eles, destacamos: (i) a redução sustentável das despesas operacionais em todas as divisões; (ii) o Ebitda da Divisão Varejo evoluindo R$ 5 milhões; (iii) a ausência de despesas não recorrentes; e (iv) a estrutura de capital resultante da capitalização total de R$ 383 milhões realizada no 1T18, incluindo os R$ 50 milhões aportados na Divisão Especialidades. Estes fatores, combinados à queda nas taxas de juros, resultaram na redução de 80% do prejuízo líquido deste trimestre, atingindo R$ 6 milhões, comparado ao mesmo período do ano anterior, quando apresentamos R$ 27 milhões. No 1T18, atingimos R$ 1,1 bilhão em vendas brutas, recuo de 7% em relação ao 1T17, concentrado na Divisão Distribuição Farma, explicado por três eventos específicos: (i) menores investimentos de grandes redes na préalta; (ii) saída do mercado do Ceará; e (iii) uma base inflada de venda para nossa rede. Excluindo estes eventos, a venda nesta divisão teria sido 5% maior, em comparação com o 1T17. A redução de R$ 6 milhões de Ebitda neste trimestre - decorrência de vendas menores e captura de eficiências operacionais somente a partir de março - foi concentrada na Divisão Distribuição Farma, R$ 12 milhões, enquanto o varejo, como resultado da otimização do portfólio de lojas e sinergias capturadas, apresentou um incremento de R$ 5 milhões, atingindo R$ 2 milhões. Vale ressaltar que, desde março, a Divisão Distribuição Farma, já com as despesas operacionais ajustadas e com as vendas mais próximas à normalidade, vem apresentando resultados em linha com suas marcas históricas. Tendo em vista a Rede Rosário ter entrado em seu segundo ano de operação, a Divisão Varejo passa a incluir os resultados desta plataforma. Nesta visão, tivemos um incremento de vendas de lojas maduras de 3% e de 15% na venda média mensal por loja, mesmo em um trimestre com efeito calendário negativo de 0.6 p.p.. As vendas totais atingiram R$ 299 milhões, involuindo 3%, como consequência do encerramento de 44 lojas da Rosário a partir do 2T17. Como resultado do crescimento da venda média / loja / mês e da redução expressiva nas despesas operacionais nas lojas, R$ 13,0 milhões, a margem de contribuição atingiu 6,5%, 27% maior que a margem de contribuição do 1T17. A evolução da margem de contribuição no período e a redução nas despesas corporativas de 20% (R$ 4 milhões) foram as principais responsáveis pelo aumento de R$ 5 milhões no Ebitda da Divisão. 4

5 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 Também no varejo, percebemos a aceleração na melhoria dos resultados a partir de março, fruto da estabilização do abastecimento das lojas no Rio de Janeiro pelo novo Centro de Distribuição e pelos efeitos positivos nas lojas Rosário que foram reformadas. A Divisão Especialidades apresentou crescimento de 6,5% em vendas, resultando em um Ebitda de R$ 4 milhões, 377% maior quando comparado ao mesmo período do ano anterior. A capitalização de R$ 50 milhões ocorrida no trimestre foi primordial para que a divisão apresentasse um lucro líquido de R$ 0,4 milhão, frente ao prejuízo líquido do 1T17, de R$ 3 milhões. O aumento médio de preços no 1T18 foi de 2,5%, quase 1 p.p. abaixo do aumento do 1T17, e seus efeitos positivos deverão ser percebidos no 2T18. Embora o aumento tenha sido inferior ao registrado em 2017, a Companhia investiu em adicionais de estoque, que devem garantir o mesmo ganho absoluto observado no ano anterior. No 1T18, o resultado líquido foi um prejuízo líquido de R$ 6 milhões, 80% melhor quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Embora o Ebitda consolidado tenha sido menor neste trimestre, a inexistência de despesas não recorrentes e a expressiva redução nas despesas financeiras líquidas foram as principais responsáveis pela significativa evolução do resultado líquido da Companhia. Além de reduzir o endividamento, utilizamos a capitalização para efetuar o pagamento da última parcela de aquisição da Tamoio, de R$ 55 milhões. Como referência de índice de alavancagem, considerando um Ebitda normalizado, dado que o ano de 2017 não reflete o histórico da Companhia, já estaríamos operando dentro da política de endividamento da Profarma, entre 2,5x e 3,0x (dívida líquida/ebitda). Para a Profarma, o início do ano de 2018 indica uma contínua evolução de seus resultados, fruto dos investimentos iniciados em 2013, com o objetivo de colocar a Companhia num modelo de negócio diferenciado, com atuação integrada e verticalizada. Acreditamos que este modelo irá consolidar os benefícios de nossa estratégia em busca de melhores retornos e resultados e, assim, criar valor a todos os stakeholders de forma sustentada. 5

6 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 Receita Operacional Bruta No primeiro trimestre de 2018, a receita bruta consolidada alcançou R$ 1,1 bilhão, recuo de 6,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. A redução está relacionada, principalmente, à Divisão Distribuição Farma que apresentou queda de 8,2%. Na comparação com o trimestre anterior, a receita bruta ficou praticamente em linha com o crescimento de 1%. (R$ milhões) Receita Operacional Bruta T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Distribuição Farma Varejo Lucro Bruto O lucro bruto consolidado atingiu R$ 160,2 milhões no 1T18, sendo 10,0% menor na comparação com o mesmo período do ano anterior, com margem bruta de 16,2%, o que representa recuo de 0.9 p.p., em grande parte em função das vendas menores na Divisão Distribuição Farma. Já na comparação do 1T18 com o 4T17, o lucro bruto foi 2,3% menor, substancialmente, devido à Divisão Distribuição Farma. 6

7 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 (R$ milhões e % da Receita Líquida) Lucro Bruto 17,1% 17,8% 16,6% 16,9% 16,2% T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Distribuição Farma Varejo Despesas Operacionais No primeiro trimestre de 2018, as despesas operacionais consolidadas, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e de logística (excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 151,6 milhões ou 15,3% da receita operacional líquida. O resultado aponta recuo de R$ 16,8 milhões (0.8 p.p.) em relação ao 1T17, provocado essencialmente pela redução de R$ 16,6 milhões (4.6. p.p.) na Divisão Varejo. Na comparação com o trimestre anterior, também observa-se uma melhoria, desta vez de R$ 5,8 milhões (0.9 p.p.), notadamente em função da Divisão Distribuição Farma com recuo de R$ 4,5 milhões (0.5 p.p.). 7

8 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 (R$ milhões e % da Receita Líquida) Despesas Operacionais 16,1% 16,2% 16,2% 15,0% 15,3% T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Distribuição Farma Varejo Outras Receitas / (Despesas) Operacionais e Despesas Não Recorrentes Na análise de outras receitas / (despesas) operacionais é importante levar em consideração as despesas não recorrentes de cada período comparado. No 1T18, contudo, não foram registradas despesas não recorrentes e assim a Companhia obteve receita de R$ 0,4 milhão, resultado R$ 6,8 milhões menor na comparação com o 1T17, que incluía R$ 5,9 milhões em despesas não recorrentes. Esta queda esteve relacionada a ambas divisões, sendo R$ 3,8 milhões na Divisão Varejo e R$ 3,0 milhões na Divisão Distribuição Farma. Ebitda O Ebitda, no 1T18, alcançou R$ 9,1 milhões (margem 0,9%), o que representa redução de R$ 6,3 milhões (41,1%) em relação ao 1T17, quando atingiu R$ 15,4 milhões (margem 1,5%). Este recuo é explicado pela diminuição de R$ 12,0 milhões no Ebitda da Divisão Distribuição Farma, compensado pela melhora de R$ 4,7 milhões no Ebitda da Divisão Varejo. Na comparação com o trimestre anterior, o Ebitda foi 5,8% maior, principalmente em função dos aumentos de R$ 1,3 milhão (24,1%) e R$ 0,3 milhão (18,2%) nos Ebitdas das divisões Distribuição Farma e Varejo, respectivamente. 8

9 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 Ebitda (R$ milhões e % da Receita Líquida) 1,5% 1,9% 1,5% 0,9% 0,9% T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Distribuição Farma Varejo MEP* Especialidades * Método de Equivalência Patrimonial (R$ Milhões) 1T18 1T17 Var. % 4T17 Var. % Lucro Líquido (5,9) (27,1) -78,3% (25,5) -76,8% Receitas / Despesas não-recorrentes - 5,9-1,5 - IR / CS (9,6) (10,8) -10,9% (9,2) 4,5% Despesas Financeiras 16,2 40,6-60,1% 30,4-46,7% Depreciação e Amortização 8,4 6,7 24,3% 11,3-25,9% Ebitda Ajustado 9,1 15,4-41,1% 8,6 5,8% Margem Ebitda Ajustada 0,9% 1,5% -0,6 p.p 0,9% 0 p.p 9

10 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 Abertura Variações Ebitda por Divisão 1T18 vs1t17 (R$ milhões) 1T17 Distribuição Farma d1000 varejo MEP Especialidades 1T18 Resultado Financeiro As despesas financeiras líquidas totalizaram R$ 16,2 milhões no 1T18, redução de R$ 24,4 milhões e R$ 14,2 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior e trimestre anterior, respectivamente. A diminuição de R$ 24,4 milhões na comparação com o 1T17 esteve relacionado, basicamente, ao impacto do aumento de capital realizado durante o 1T18, que proporcionou a contração de R$ 84,6 milhões no endividamento, assim como a redução de 47% das taxas de juros no período. Na comparação com o trimestre anterior, a diminuição esteve relacionada, essencialmente, ao aumento de capital realizado durante o 1T18, refletido na queda do endividamento em R$ 251,4 milhões, além de 10% de redução na taxa de juros. Lucro (Prejuízo) Líquido A partir de 2018, tendo em vista a apresentação consolidada das plataformas da Divisão Varejo (incluindo Rosário, já no segundo ano de operações), a análise de lucro líquido ajustado levará em consideração despesas não recorrentes nos períodos comparados, ressaltando que no 1T18 não foram registradas despesas não recorrentes. 10

11 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 (R$ Milhões) 1T18 1T17 4T17 Receita Operacional Líquida 987, ,9 971,2 Lucro / (Prejuízo) Líquido -5,9-27,1-25,5 Margem Líquida (% Receita Líquida) -0,6% -2,6% -2,6% (+) Despesas Não Recorrentes 0,0 5,9 1,5 (=) Lucro / (Prejuízo) Líquido Ajustado -5,9-21,2-23,9 Margem Líquida Ajustado (% Receita Líquida) -0,6% -2,0% -2,5% Na análise do resultado líquido consolidado ajustado, observa-se prejuízo líquido no 1T18 de R$ 5,9 milhões, 72,2% e 75,4% menor quando comparado aos prejuízos no 1T17 e 4T17, respectivamente. Na comparação com o 1T17, a Divisão Varejo foi responsável pela maior parcela de redução no prejuízo líquido. Já na comparação com o trimestre anterior, a redução das despesas financeiras foi o maior responsável pela queda do prejuízo. Lucro Líquido (R$ milhões e % da Receita Líquida) -2,0% -1,6% -1,2% -2,5% -0,6% -0,6% -2,6% -2,4% -3,4% -2,6% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 (5,9) (5,9) (16,4) (12,2) (27,1) (21,2) (24,8) (23,9) (25,5) (35,3) Lucro / (Prejuízo) Líquido Lucro / (Prejuízo) Líquido Ajustado Endividamento A posição da dívida liquida consolidada da Profarma, ao final de março de 2018, alcançou R$ 312,6 milhões, recuo de R$ 251,4 milhões em relação a dezembro de 2017, quando somou R$ 564,0 milhões. Neste trimestre a Companhia concluiu o aumento de capital privado, finalizado em março, que totalizou R$ 332,5 milhões e realizou o pagamento da última parcela referente à aquisição da Tamoio, de R$ 55,0 milhões no mês de jan/18. 11

12 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 A redução expressiva do endividamento é de fundamental importância para a estratégia de maximização do potencial da Companhia e como referência de índice de alavancagem, considerando um Ebitda normalizado, dado que o ano de 2017 não reflete o potencial da Companhia, estaríamos dentro da politica de endividamento, que é manter este índice entre 2,5x e 3,0x. Participação da Dívida de Curto e Longo Prazo (1) (%) Disponibilidades / Dívida Curto Prazo (1) (R$ milhões) 102,6% 39,0% 74,1% 41% 35% 34% 495,4 59% 65% 66% 403,0 293,3 285,7 298,7 1T17 4T17 1T18 193,2 Dívida Curto Prazo Dívida Longo Prazo 1T17 4T17 1T18 Dívida Curto Prazo Disponibilidade de Caixa Ao final do 1T18, o perfil do endividamento da Companhia era representado por 34% do total no longo prazo, praticamente em linha com o trimestre anterior. Outro fator importante no perfil do endividamento é a posição de caixa como percentual da dívida de curto prazo. Ao final do 1T18, nossa posição de caixa era suficiente para cobrir 74% da dívida nos próximos 12 meses, comparado aos 39% do trimestre anterior. As análises acima foram ajustadas levando-se em consideração a alocação original no longo prazo de parte da dívida do Banco do Brasil, R$ 190,8 milhões. Vale ressaltar que nas Demonstrações Financeiras apresentadas (31/12/2017 e 31/03/2018), tendo em vista o exposto no item 74 do CPC 26, este montante foi alocado no curto prazo. De acordo com o item 74 do CPC 26, se uma empresa não cumprir um covenant em determinado período, o passivo deve ser classificado como circulante mesmo que o credor venha a conceder o waiver após a data de encerramento do período. (1) Gráficos e tabelas ajustadas considerando o saldo de R$ mil referentes ao Banco do Brasil no longo prazo. 12

13 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 Capex (R$ milhões) Dívida Líquida e Relação Dívida Líquida / Ebitda (R$ milhões) 3,3 6,1 8,1 516,0 523,2 9,5 564,0 5,9 3,0x* 397,2 312,6 Máquinas e equipamentos TI Outros Capex 1T18 1Q17 2T17 3T17 4Q17 1Q18 *Considerando EBITDA médio de 2015 e 2016 Capex No 1T18, os investimentos somaram R$ 3,1 milhões, sendo R$ 2,8 milhões referentes à Divisão Varejo e R$ 0,3 milhão referente à Divisão Distribuição Farma. Na Divisão Varejo, os investimentos foram concentrados, basicamente, na ampliação e reforma de lojas. Na Distribuição Farma, os investimentos foram direcionados, essencialmente à instalações, máquinas e equipamentos. Fluxo de Caixa As disponibilidades de caixa da Companhia no 1T18 apresentaram aumento de R$ 105,5 milhões, decorrente de R$ 169,1 milhões gerados nas atividades de financiamento, compensado pelos R$ 5,4 milhões aplicados nas atividades operacionais e R$ 58,1 milhões aplicados nas atividades de investimento. (R$ Milhões) 1T18 1T17 4T17 Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades Operacionais (5,4) 3,7 (9,6) Geração Interna de Caixa 2,7 (3,6) 0,1 Variação Ativos Operacionais (8,1) 7,3 (9,7) Duplicatas a Receber (20,3) (6,5) (12,4) Estoque 29,8 (11,9) (55,3) Fornecedores (31,6) 49,1 85,1 Outros 14,0 (23,5) (27,1) Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Atividades de Investimento (58,1) (59,2) (10,0) Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Atividades de Financiamento 169,1 143,3 (37,9) Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa 105,5 87,8 (57,5) 13

14 CONSOLIDADO Earnings Release 1T18 Consolidado Farma Especialidades Varejo 1T17 4T17 1T18 1T17 4T17 1T18 1T17 4T17 1T18 1T17 4T17 1T18 Ciclo de Caixa (Dias) 31,2 35,3 32,1 25,4 32,1 26,7 45,7 29,9 37,3 38,4 20,9 31,9 (1) Dias de Contas a Receber 39,3 37,1 36,0 49,9 49,4 46,2 60,1 62,6 72,9 13,5 15,0 15,9 (2) Dias de Estoque 68,7 70,3 65,3 52,2 58,3 55,1 43,7 36,6 36,9 75,9 62,9 56,6 Dias de Fornecedores (3) 76,8 72,1 69,2 76,7 75,6 74,6 58,2 69,3 72,5 51,0 57,0 40,6 (1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre (2) Base Média de CMV no Trimestre (3) Base Média de CMV no Trimestre Os recursos aplicados nas atividades operacionais, de R$ 5,4 milhões, foram resultantes da variação negativa nos ativos operacionais da Companhia de R$ 8,1 milhões, compensados pela geração interna de caixa de R$ 2,7 milhões. Na análise da variação negativa dos ativos operacionais, a redução no nível de estoques em R$ 29,8 milhões, foi compensada pela queda no saldo de fornecedores (R$ 31,6 milhões) e pelo aumento no saldo de duplicatas a receber (R$ 20,3 milhões). A geração interna de caixa foi maior em R$ 6,3 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, em grande parte, pela diminuição do prejuízo líquido antes do IR / CS da ordem de R$ 22,4 milhões compensados em parte por uma provisão de juros menor em R$ 10,5 milhões no período. Os recursos gerados nas atividades de financiamento (R$ 169,1 milhões) foram resultantes, principalmente, dos recursos obtidos através do aumento de capital privado levado a efeito no 1T18, totalizando R$ 332,5 milhões, parcialmente utilizados para liquidação de empréstimos (incluindo juros) e R$ 162,2 milhões. Os recursos aplicados nas atividades de investimento, de R$ 58,1 milhões, foram essencialmente relacionados ao pagamento da última parcela referente à aquisição da Tamoio, de R$ 55,0 milhões. 14

15 DISTRIBUIÇÃO FARMA Earnings Release 1T18 DIVISÃO DISTRIBUIÇÃO FARMA Compreende as operações comerciais de atacado para o varejo farmacêutico, inclusive d1000, com a comercialização de medicamentos e produtos de higiene pessoal e cosméticos. DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO (R$ Milhões) 1T18 1T17 Var. % 4T17 Var. % Dados Financeiros Receita Bruta 968, ,0-8,2% 971,3-0,2% Branded 587,9 643,5-8,6% 584,8 0,5% Genéricos 67,6 93,7-27,9% 65,0 3,9% OTC 182,4 182,1 0,1% 181,0 0,7% Higiene Pessoal e Cosméticos 131,0 136,7-4,1% 140,4-6,7% Receita Líquida 836,5 903,0-7,4% 836,2 0,0% Lucro Bruto 73,1 82,4-11,3% 75,7-3,4% % Receita Líquida 8,7% 9,1% -0,4 p.p 9,1% -0,4 p.p Despesas SGA -69,3-69,7-0,5% -73,8-6,1% % Receita Líquida -8,3% -7,7% -0,6 p.p -8,8% 0,5 p.p Outras Receitas / (Despesas) Operacionais 3,0 4,3-29,2% -2,5-220,1% % Receita Líquida 0,4% 0,5% -0,1 p.p -0,3% 0,7 p.p Ebitda 6,8 18,8-63,8% 5,5 24,1% Margem Ebitda (% Receita Líquida) 0,8% 2,1% -1,3 p.p 0,7% 0,1 p.p Receita Operacional Bruta A receita bruta das operações da divisão Distribuição Farma alcançou R$ 1,0 bilhão no 1T18, 8,2% menor quando comparada ao mesmo período do ano anterior e praticamente em linha com o trimestre anterior. Tal desempenho se deve principalmente a três eventos: (i) menores investimentos de grandes redes na pré-alta; (ii) saída do mercado do Ceará; e (iii) uma base inflada de venda para nossa rede. Excluindo estes efeitos, a venda no 1T18 foi 4,7% maior na comparação com o mesmo período do ano anterior. Na análise por região geográfica, excluindo os efeitos citados acima, o melhor desempenho no 1T18 foi registrado na região Nordeste, com crescimentos de 13,2%. Já na análise por categoria, o destaque foi o segmento OTC, que apresentou aumento de 7,6% na comparação com o 1T17. Lucro Bruto O lucro bruto da Divisão Distribuição Farma foi menor em 11,3% quando comparado ao lucro bruto do ano anterior, em grande parte, explicado pelo recuo de 8,2% nas vendas e diminuição de 0.4 p.p. na margem bruta. A redução de margem esteve relacionada à redução nas vendas conforme descrito acima, com concentração 15

16 DISTRIBUIÇÃO FARMA Earnings Release 1T18 em regiões geográficas de maiores margens. Vale ressaltar que excluindo o segmento de grandes contas, a margem bruta foi 0.2 p.p. maior comparada ao 1T17. Na comparação do 1T18 com o 4T17, o lucro bruto foi menor 3,4%, principalmente, em função de uma margem bruta menor em 0.4 p.p., resultado já esperado, já que no primeiro trimestre de cada ano a participação de vendas promocionais acordadas com a indústria é menor na comparação com o quarto trimestre. Despesas Operacionais No 1T18, as despesas operacionais, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e de logística (excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 69,3 milhões, praticamente em linha com o mesmo período do ano anterior. Embora a despesa total no 1T18 tenha ficado em linha com o ano anterior, a despesa operacional do mês de março (R$ 22 milhões) já aponta redução na despesa operacional mensal da ordem R$ 1,1 milhão, representando potenciais savings de R$ 11 milhões para o ano de 2018 na comparação com o ano anterior. Na comparação com o trimestre anterior, observa-se queda de R$ 4,6 milhões ou 0.5 p.p., devido a diminuição nas despesas comerciais em R$ 3,0 milhões (principalmente PDD) e nas despesas de logística em R$ 1,1 milhão (frete). Outras Receitas / (Despesas) Operacionais / Despesas Não Recorrentes Outras receitas / (despesas) operacionais deve-se levar em consideração as despesas não recorrentes em cada período. No 1T18, no qual não foram registradas despesas não recorrentes, a Profarma registrou receita de R$ 3,0 milhões, resultado R$ 3,0 milhões menor quando comparado à receita do 1T17, de R$ 6,0 milhões excluindo R$ 1,8 milhão de despesas não recorrentes. Na comparação do 1T18 com o 4T17, excluindo os R$ 6,1 milhões de despesas não recorrentes, observa-se contração de R$ 0,6 milhão na linha outras receitas / (despesas) operacionais. Em ambos períodos comparados, a queda na receita esteve relacionada à redução dos créditos de PIS / Cofins referentes às despesas operacionais. Ebitda O Ebitda, no 1T18, alcançou R$ 6,8 milhões (margem 0,8%), o que indica queda de 63,8% (1.3 p.p.) em relação ao mesmo período do ano anterior, basicamente relacionado à diminuição no lucro bruto da Companhia, com manutenção de despesas operacionais. 16

17 DISTRIBUIÇÃO FARMA Earnings Release 1T18 Quando comparado ao trimestre anterior, o Ebitda aumentou 24,1%. O desempenho alcançado é explicado, em grande parte pela combinação de uma venda total estável, com redução expressiva de 6,1% nas despesas operacionais. 17

18 ESPECIALIDADES Earnings Release 1T18 DIVISÃO ESPECIALIDADES Centraliza distribuição, farmácia de especialidades e suporte ao paciente. A partir do 3T14, a Divisão Especialidades passou a ser apresentada de forma não consolidada através do método de equivalência patrimonial, tendo em vista a formação da Joint Venture (50/50) com a AmerisourceBergen. Com a capitalização ocorrida em jan/18, a participação da Profarma ficou em 35%. Desta forma, a partir do 1T18 o resultado da Divisão Especialidades foi adicionado ao resultado da Profarma, representando 35% do Resultado Líquido realizado na Divisão. DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO (R$ Milhões) 1T18 1T17 Var. % 4T17 Var. % Dados Financeiros Receita Bruta 277,6 260,5 6,5% 293,1-5,3% Receita Líquida 248,4 237,0 4,8% 264,7-6,2% Lucro Bruto 24,1 23,4 3,1% 27,5-12,3% % Receita Líquida 9,7% 9,9% -0,2 p.p 10,4% -0,7 p.p Despesas SGA -18,6-17,8 4,7% -18,3 2,1% % Receita Líquida -7,5% -7,5% 0 p.p -6,9% -0,6 p.p Outras Receitas / (Despesas) Operacionais -3,3-5,5-41,3% -3,6-8,5% % Receita Líquida -1,3% -2,3% 1 p.p -1,3% 0 p.p Ebitda 3,8 0,8 377,4% 6,6-43,0% Margem Ebitda (% Receita Líquida) 1,5% 0,3% 1,2 p.p 2,5% -1 p.p Lucro Líquido 0,4-2,7-114,9% 1,4-71,9% Margem Líquida (% Receita Bruta) 0,2% -1,1% 1,3 p.p 0,5% -0,3 p.p Receita Operacional Bruta A Divisão Especialidades apresentou receita bruta consolidada de R$ 277,6 milhões, 6,5% acima do 1T17, reflexo do aumento de vendas nas três divisões de negócio. Na comparação com o trimestre anterior, observase queda de 5,3%. Lucro Bruto O lucro bruto no 1T18, R$ 24,1 milhões, foi 3,1% maior ante o 1T17, relacionado, majoritariamente, ao crescimento das vendas no período. Na comparação com o 4T17, o lucro bruto foi 12,3% menor, relacionado a redução de vendas no período, de cerca de 5%. 18

19 ESPECIALIDADES Earnings Release 1T18 Despesas Operacionais No 1T18, as despesas operacionais, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e de logística (excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 18,6 milhões, ou 7,5% da receita operacional líquida, em linha com o nível de despesas registradas no mesmo período do ano anterior. Outras Receitas / (Despesas) Operacionais A conta outras receitas / (despesas) operacionais registrou, no 1T18, despesa de R$ 3,3 milhões, R$ 2,2 milhões menor em relação ao mesmo período do ano anterior e praticamente em linha com o trimestre anterior. Na comparação com o ano anterior, a queda esteve relacionada principalmente ao bônus pago no 1T17, referente ao ano de Ebitda O Ebitda no 1T18 foi de R$ 3,8 milhões (margem 1,5%), o que representa evolução de 377,4% (1.2 p.p.) em relação ao 1T17, resultado de vendas maiores com margens brutas relativamente estáveis e despesas operacionais também estáveis. Quando comparado ao 4T17, o Ebitda foi 43,0% menor (1.0 p.p.), principalmente em função de vendas menores em margens brutas menores e despesas operacionais em linha em valores absolutos. Lucro Líquido A divisão apresentou resultado líquido de R$ 0,4 milhão no primeiro trimestre de 2018, crescimento de R$ 3,1 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, quando apresentou prejuízo líquido de R$ 2,7 milhões. O incremento do resultado é explicado, em grande parte, pelo crescimento do Ebitda no período e também pela redução nas despesas financeiras em R$ 1,0 milhão, resultado da capitalização de R$ 50 milhões levada a efeito neste trimestre. Na comparação com o 4T17, o lucro líquido foi R$ 1,0 milhão menor, resultante de um Ebitda menor, já esperado pela Companhia. 19

20 Varejo Earnings Release 1T18 DIVISÃO VAREJO A partir de 2018, a Divisão Varejo será apresentada de forma consolidada, incluindo as plataformas d1000 varejo farma RJ e Rosário. DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO CONSOLIDADO (R$ Milhões) 1T18 1T17 Var. % 4T17 Var. % Dados Financeiros Receita Bruta 298,9 307,1-2,7% 298,4 0,1% Receita Líquida 282,9 280,4 0,9% 278,2 1,7% Lucro Bruto 87,0 95,6-8,9% 88,1-1,3% % Receita Bruta 29,1% 31,1% -2 p.p 29,5% -0,4 p.p Despesas SGA -82,1-98,7-16,9% -83,5-1,8% % Receita Bruta -27,5% -32,1% 4,6 p.p -28,0% 0,5 p.p Outras Receitas / (Despesas) Operacionais -2,6-3,0-12,2% 2,4-209,9% % Receita Bruta -0,9% -1,0% 0,1 p.p 0,8% -1,7 p.p Ebitda 2,3-2,4-198,6% 2,0 18,2% Margem Ebitda (% Receita Bruta) 0,8% -0,8% 1,6 p.p 0,7% 0,1 p.p Lucro Líquido -1,8-13,8-87,2% -1,8-3,6% Margem Líquida (% Receita Bruta) -0,6% -4,5% 3,9 p.p -0,6% 0 p.p Receita Bruta No 1T18, a d1000 varejo farma apresentou receita bruta de R$ 298,9 milhões, 2,7% abaixo das vendas do mesmo período do ano anterior e praticamente em linha com o trimestre anterior, mesmo levando-se em consideração o fechamento de 44 lojas no período, com 3 novas lojas abertas. Vale ressaltar que no 1T18 a d1000 obteve crescimento médio de 3,3% nas lojas maduras e de 15% na venda média mensal da rede consolidada. Levando em consideração o efeito calendário negativo de 0,6% no trimestre, o crescimento normalizado seria de 3,9% nas lojas maduras. A venda média mensal da d1000 varejo farma alcançou R$ 446,7 mil, o que indica evolução de 15% se confrontado com o registrado no ano anterior. Já o ticket médio no período alcançou R$ 42,20, 4,7% acima do registrado no 1T17. Na composição da receita bruta, o destaque foi o segmento Branded, com crescimento de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior, o que representa aumento de 6.6 p.p. na participação do mix de vendas. 20

21 Varejo Earnings Release 1T18 Lucro Bruto O Lucro bruto no 1T18 foi 8,9% menor na comparação com o 1T17, relacionado diretamente ao fechamento de 44 lojas no período. Na comparação com o trimestre anterior observa-se redução de 1,3% no lucro bruto. No 1T18, a margem bruta atingiu 29,1%, 2 p.p. abaixo do mesmo período do ano anterior e 0.4 p.p. em relação ao 4T17, essencialmente em função do incremento na participação de produtos Branded no mix de vendas neste 1T18. Despesas Operacionais As despesas operacionais totais registraram, no 1T18, R$ 82,1 milhões, equivalente a 27,5% da receita bruta, redução de 4.6 p.p. e 0.5 p.p. em relação mesmo período de 2017 e trimestre anterior, respectivamente. Tanto as despesas corporativas quanto as despesas de lojas contribuíram positivamente para esse desempenho. As despesas corporativas atingiram R$ 14,8 milhões, 5,0% das vendas, diminuindo 1.0 p.p. e 0.2 p.p. ante o 1T17 e 4T17, respectivamente. Já as despesas de lojas totalizaram R$ 67,1 milhões, 22,5% das vendas, apresentando recuo de 3.6 p.p. e 0.3 p.p., versus 1T17 e 4T17, respectivamente, resultado das ações de ganho de produtividade nas lojas e também de reduções de despesas em estruturas no corporativo. Como resultado destas ações e com a estabilidade da margem bruta em torno de 29%, a margem de contribuição das lojas atingiu 6,5%, 1.4 p.p. acima do registrado no mesmo período do ano anterior. Outras Receitas / (Despesas) Operacionais / Despesas Não Recorrentes A conta outras receitas / (despesas) operacionais deve ser analizada em conjunto com as despesas não recorrentes da divisão. Excluindo as despesas não recorrentes do 1T17 e 4T17, observamos no 1T18 (sem despesas não recorrentes) uma despesa de R$ 2,6 milhões, R$ 3,4 milhões maior na comparação com o 1T17 e praticamente em linha com a despesa de R$ 2,7 milhões no 4T17. O aumento observado na comparação com o 1T17 foi devido, principalmente, a uma reversão de contingência ocorrida em Ebitda O Ebitda consolidado, no 1T18, atingiu R$ 2,3 milhões (margem de 0,8%), o que representa incremento de R$ 4,7 milhões (198,6% e 1.6 p.p.) quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Vale ressaltar a evolução da margem de contribuição no período, que atingiu 6,5% no 1T18, 27% maior em relação ao 1T17. 21

22 Varejo Earnings Release 1T18 Na comparação com o trimestre anterior, observa-se incremento no Ebitda de 18,2%, principalmente em função da diminuição nas despesas totais de R$ 1,4 milhão. Lucro (Prejuízo) Líquido No trimestre, a d1000 varejo farma apresentou prejuízo líquido de R$ 1,8 milhão, 87% menor na comparação com o mesmo período do ano anterior, quando atingiu R$ 13,8 milhões. Esta evolução do resultado líquido foi devido a vários fatores positivos: (i) incremento na margem de contribuição; (ii) expressiva contração das despesas corporativas; (iii) despesas não recorrentes nulas no período; e (iv) redução de despesas financeiras (R$ 4,0 milhões). Ciclo de Caixa e Capital de Giro O modelo de suprimento da d1000 varejo farma RJ está baseado, em sua maior parte, na distribuição da Profarma com atendimento logístico loja a loja. Desta forma, o nível médio de estoques e, por consequência, o ciclo de caixa, é menor quando comparados às grandes redes que compram majoritariamente direto da indústria e, portanto, fazem sua própria distribuição. No 1T18, o ciclo de caixa foi de 31,9 dias, cerca de 6,6 dias menor que o 1T17, o que representa capital de giro médio de R$ 59,3 milhões, em linha com a estratégia da Companhia para necessidade de capital de giro da Divisão Varejo no trimestre. 22

23 Varejo Earnings Release 1T18 DESEMPENHO OPERACIONAL Crescimento de Vendas Total (%) Venda média loja/mês (R$ mil) Venda média lojas maduras/mês (R$ mil) 0,8% 1,5% -3.5 p.p. 463,7 442,1 446,7 459,9 476,1 464,4 448,7 454,1 409,5 387,7-2,3% -2,7% -3,0% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 15,2% -1,3% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Rede de Lojas e Expansão A d1000 varejo farma encerrou o 1T18 com 223 pontos de venda, resultado do encerramento de quarenta lojas e abertura de três lojas nos últimos 12 meses. Nos últimos 12 meses foram reformadas/ampliadas 16 lojas, com impactos relevantes nas vendas médias destas lojas, assim como nas respectivas margens de contribuição. Crescimento Lojas maduras (%) Número de Lojas (unidades) Ticket Médio (R$) 16,2% ,25 42,59 42,20 6,1% 41,43 2,4% 7.1 p.p. 3,3% ,30-15,5% 4,7% -3,8% 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 23

24 Earnings Release 1T18 MERCADO DE CAPITAIS Performance da Ação O cenário eleitoral permanece não definido criando incertezas quanto ao processo de sucessão presidencial e, consequentemente, andamento da agenda de reformas em um próximo governo. Do lado econômico, os dados de atividade do primeiro trimestre seguem aquém das expectativas registradas em meses anteriores, ainda que a inflação continue surpreendendo para baixo e distante do piso da meta do Banco Central, de 3,0%. Dessa forma, o comportamento recente da inflação abriu espaço para que a autoridade monetária continue com o ciclo de cortes da taxa de juros, a Selic, hoje em 6,5%. No primeiro trimestre de 2018, o Índice Ibovespa, que mede a variação percentual das ações com maior volume de negociação na Bolsa Brasil Balcão B3, atingiu a máxima histórica na faixa dos 88 mil pontos em meados de fevereiro e encerrou o trimestre com valorização de 9,6%, acompanhando a volatilidade nos mercados globais. Evolução Comparativa das Ações da Profarma (PFRM3) Ibovespa (1) IGC (1) Preço da Ação 31/12/2017 Preço da Ação 31/03/2018 R$ 7, R$ 6, Var. (%) (19,3)% 9,6% 6,8% Nota (1): Evolução comparativa em pontos-base do Índice 24

25 Earnings Release 1T18 Desempenho 2018 (base 100 = 31/12/2017 a 31/03/2018) 9,6% 6,8% (19,3)% 28/12/ /01/ /01/ /02/ /02/ /03/ /03/2018 Volume (em milhares) PFRM3 Ibov IGC Nota (1): Evolução comparativa em pontos-base do Índice As ações da Profarma (B3: PFRM3) apresentaram queda de 19,3% ao final do primeiro trimestre de 2018, cotadas a R$ 6,01. Considerando esse mesmo período, o volume médio diário negociado totalizou R$ 1,5 milhão e a média diária de negócios realizados alcançou 369, 54,6% e 91,2% acima das médias registradas no mesmo período do ano anterior. O valor de mercado atingiu R$ 744,1 milhões com free float de 32,9%. EVENTOS NO PERÍODO Reunião de Conselho de Administração Aumento de Capital Em Reunião de Conselho de Administração, realizada em 20 de março de 2018, foi deliberado a matéria da seguinte Ordem do Dia: (i) homologar, parcialmente, o aumento do capital social da Companhia, aprovado em Reunião do Conselho de Administração da Companhia realizada em 05 de janeiro de 2018, no valor de R$ ,00 (trezentos e trinta e dois milhões, quinhentos e dezesseis mil, quatrocentos e cinquenta e sete reais), em razão da subscrição e total integralização de (quarenta e sete milhões, quinhentos e duas mil, trezentos e cinquenta e uma) ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emissão da Companhia ( Ações ) no âmbito do Aumento de Capital, pelo preço de emissão de R$ 7,00 (sete reais) por ação. Adicionalmente, ratificar o cancelamento das (dois milhões, quatrocentos e noventa e sete mil, seiscentos e quarenta e nove) Ações emitidas e não subscritas no âmbito do aumento de capital. 25

26 Earnings Release 1T18 a. Em decorrência do aumento de capital ora homologado, o capital social da Companhia foi aumentado em R$ ,00 (trezentos e trinta e dois milhões, quinhentos e dezesseis mil, quatrocentos e cinquenta e sete reais), passando, portanto, de R$ ,53 (oitocentos e vinte e seis milhões, quinhentos e quarenta e oito mil e quinhentos e quarenta e quatro reais e cinquenta e três centavos), para R$ ,53 (um bilhão, cento e cinquenta e nove milhões, sessenta e cinco mil, um real a cinquenta e três centavos), dividido em (cento e vinte e três milhões, oitocentos e doze mil, setecentos e setenta e três) Ações. O sucesso do aumento de capital, com a forte adesão registrada, reforça a confiança que os acionistas depositam na estratégia de crescimento da Companhia. RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES Em atendimento à Instrução CVM nº. 381, de 14 de janeiro de 2003, sobre a necessidade de divulgação pelas Entidades auditadas de informações sobre a prestação de outros serviços pelo auditor independente que não sejam auditoria externa, a Profarma informa que a política da Companhia na contratação de serviços não relacionados à auditoria externa com os seus auditores independentes visa a assegurar que não haja conflito de interesses, perda de independência ou objetividade e se baseiam nos princípios que preservam a independência do auditor. O trabalho de revisão do trimestre findo em 31 de março de 2018 foi realizado pela KPMG Auditores Independentes, que não prestou serviços não relacionados à auditoria no período. PRÓXIMOS EVENTOS Teleconferência Resultados do 1 Trimestre de 2018 Data: Sexta-feira, 11 de maio de Português com Tradução Simultânea 14:00 (horário de Brasília) Telefone: Brasil: Toll Free EUA: +1 (866) Outros países / Dial in EUA: +1 (646) Código: PROFARMA Replay PT: +55 (11) Código: Profarma Replay EN: +55 (11) Código: Profarma Transmissão ao vivo pela internet: 26

27 Earnings Release 1T18 Anexo I Demonstração de Resultados (R$ Milhares) Trimestres Findos em: Receita Operacional Bruta: Venda de Produtos Deduções Receita Operacional Bruta: Impostos e Outras Deduções ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Receita operacional líquida Custos Mercadorias Vendidas e Serviços Prestados ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro Bruto Receitas / (Despesas) Operacionais Consolidado Controladora 1T18 1T17 4T17 1T18 1T17 4T17 Gerais e Administrativas (32.414) (36.494) (32.996) (23.189) (22.847) (23.425) Comerciais e Marketing (87.108) (99.914) (90.964) (14.070) (15.593) (17.034) Logística e Distribuição (32.071) (32.008) (33.460) (30.910) (29.090) (31.421) Depreciação e Amortização (8.364) (6.727) (11.295) (2.932) (1.932) (2.815) Outras Receitas (Despesas) Operacionais (107) (3.698) ( ) ( ) ( ) (68.210) (66.532) (78.392) Resultado de Equival. Patrimonial 140 (1.375) (23.018) (8.977) Ganho (Perda) Equivalência Patrimonial 140 (1.375) (23.018) (8.977) Resultado Operacional antes do Financeiro (4.237) (7.133) (11.726) Outras Receitas / Despesas Resultado Financeiro Receitas financeiras Outras Receitas financeiras AVP Despesas finan Bancaria (10.896) (34.924) (25.879) (9.991) (20.979) (13.009) Despesas finan AVP (3.551) (5.298) (4.593) (3.551) (5.298) (4.593) Despesas finan Outras (5.930) (6.036) (3.512) (5.685) (4.267) (4.821) (16.206) (40.629) (30.406) (15.718) (25.096) (19.003) Resultado Operacional (15.489) (37.894) (34.643) (9.682) (32.229) (30.729) Tributação Provisão para Imposto de Renda (499) (32) (185) Provisão para Contribuição Social (242) (21) (79) Provisão para Imposto de Renda Diferido Lucro Líquido antes da Participação dos Minoritários (5.899) (27.129) (25.467) (5.899) (27.129) (25.468) Participação Minoritária nos Resultados das Controladas Lucro (Prejuízo) Líquido do Trimestre (5.899) (27.129) (25.467) (5.899) (27.129) (25.468) Lucro por lote de mil ações (em R$) (48) (418) (334) (48) (418) (334) Quant. de ações ao final do período (milhões)

28 Earnings Release 1T18 Anexo II Balanço Patrimonial (R$ Milhares) Trimestres Findos em: Ativo Consolidado Controladora 31/03/18 31/03/17 31/12/17 31/03/18 31/03/17 31/12/17 Circulante: Disponibilidades Instrumentos Financeiros Contas a Receber de Clientes Estoques Impostos a Recuperar Adiantamentos Outras Contas a Receber Não Circulante Realizável a Longo Prazo: Depósitos Judiciais Instrumentos Financeiros IR e CSLL diferidos Outras Contas a Receber Permanente: Investimentos Imobilizado tangível Imobilizado intangível Total do Ativo Passivo Consolidado Controladora 31/03/18 31/03/17 31/12/17 31/03/18 31/03/17 31/12/17 Circulante: Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Instrumentos Financeiros (0) Salários e Contribuições Sociais Impostos e Taxas Outras Contas a Pagar Não Circulante Exigível a longo prazo: Impostos e Taxas Imposto de Renda e Contribuição So Empréstimos e Financiamentos Instrumentos Financeiros Provisão para Contingências Saldos com Controladas Outras Contas a Pagar Participações Minoritárias Patrimônio Líquido : Capital Social Ações em Tesouraria (16.367) (16.367) (16.367) (16.367) (16.367) (16.367) Ágio em transações de Capital (12.167) (12.167) (12.167) (12.167) (12.167) (12.167) Reserva de Capital Reserva de Lucros Lucros Acumulados ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Total do Passivo

29 Earnings Release 1T18 Anexo III Fluxos de Caixa (R$ Milhares) Trimestres Findos em: Consolidado Controladora 1T18 1T17 4T17 1T18 1T17 4T17 Atividades Operacionais Lucro (Prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social (15.489) (37.894) (34.642) (9.682) (32.229) (30.725) Lucro (Prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social (15.489) (37.894) (34.642) (9.682) (32.229) (30.725) Reconciliação do Lucro Líquido ao Caixa Líquido Depreciação e Amortização Resultado equivalência patrimonial (140) (712) (1.165) Prov. p/ Contingências (140) (9.972) (2.305) (420) Juros de Empréstimos Provisionados IR e CS diferidos Prov. para Devedores Duvidos Outros (5.397) (Aumento) diminuição de Ativos Operacionais (3.625) Duplicatas a Receber (20.254) (6.494) (12.355) (21.292) Estoque (11.911) (55.327) (7.672) (51.166) Impostos a Recuperar (13.735) (8.730) (8.815) (9.987) Outros (15.454) (6.598) (573) Aumento (diminuição) de Passivos Operacionais (47.593) (74.529) (5.756) (83.018) Fornecedores (31.620) (27.437) Salários e Contribuições (15.051) (6.713) Impostos a Recolher (3.856) (5.655) (2.988) Imposto de Renda e Contribuição Social pagos (504) (253) (29) Outros (895) 524 (299) (29.577) (29.291) Caixa aplicado nas Atividades Operacionais (5.448) (9.562) (1.922) Atividades de Investimento Aumento de investimento (54.967) (50.588) - ( ) (80.588) - Adições ao imobilizado (2.627) (9.271) (10.823) (266) (8.511) (4.399) Adições ao intangível (493) (1.448) (295) (27) Recebimento Empréstimos Partes Relacionandas Baixas do imobilizado Caixa (aplicado) oriundo das Ativ. de Investimento (58.087) (59.158) (9.992) ( ) (89.274) (4.426) Atividades de Financiamento Aumento de Capital Dividendos pagos Empréstimos e financiamentos - Principal Empréstimos e financiamentos - Amortização ( ) (85.949) (84.818) (58.519) (70.826) (33.918) Empréstimos e financiamentos - Juros (19.236) (24.282) (16.064) (11.940) (22.099) (11.680) Caixa (aplicado) oriundo das Ativ. de Financiamento (37.897) (45.598) Aumento (diminuição) do Caixa (57.451) (51.946) Caixa Equivalente no Período Disponibilidades no final do período Disponibilidades no início do período (57.451) (51.946) 29

30 Earnings Release 1T18 Sobre o Grupo Profarma O Grupo Profarma é o player mais diversificado do setor de saúde do Brasil, com atuação em Distribuição, Especialidades e Varejo, a fim de satisfazer todos os públicos: acionistas, indústrias, farmácias, hospitais e consumidores. Iniciou suas atividades em 1961, com a Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. Em 2013, entrou no varejo, com a aquisição das marcas Drogasmil, Farmalife e Drogarias Tamoio. Em 2016, adquiriu a Rede Rosário, líder do varejo no Centro-Oeste do país. Em 2014, consolidou sua Unidade de Especialidades, com a criação da Joint Venture Profarma Specialty com a AmerisourceBergen Corporation. Atualmente, é a 175ª maior e melhor empresa do Brasil e o 130º grupo empresarial privado do país, segundo o ranking da revista Exame Para mais informações, acesse Sobre a Profarma Com mais de 57 anos de atuação, a Profarma, distribuidora de produtos farmacêuticos, higiene e beleza, é a Top 2 do Brasil. Conta com cerca de colaboradores e 9 centros de distribuição (Bahia, Goiás, Minas Gerais, Paraíba, Paraná, Pernambuco, Rio de Janeiro, Rio Grande do Sul e São Paulo). Abastece mais de 35 mil farmácias por mês. Para mais informações, acesse Sobre a d1000 A d1000 é a marca da Unidade de Negócio Varejo do Grupo Profarma; é o conjunto de marcas líderes do varejo farmacêutico, que visa a proporcionar, a seus parceiros comerciais, soluções eficientes e diferenciadas para a exposição e venda de seus produtos e, a seus consumidores finais, a conveniência efetiva, com a localização, o atendimento e o mix adequados. Atualmente, está formada pelas redes Drogasmil, Farmalife, Drogarias Tamoio e Drogaria Rosário. Conta com aproximadamente 220 lojas, distribuídas pelo Rio de Janeiro, Distrito Federal, Goiás, Mato Grosso e Tocantins. É a 2ª maior rede em número de lojas do Rio de Janeiro, a 6ª maior rede de varejo farmacêutico do Brasil e a líder do varejo farmacêutico do Centro-Oeste do país. Conta com mais de colaboradores e atende cerca de 2,5 milhões de consumidores/mês. Para mais informações, acesse: Sobre a Profarma Specialty A Profarma Specialty é uma joint venture criada em 2014 a partir da associação estratégica entre a Profarma e a AmerisourceBergen, líder mundial no segmento de Especialidades. Com três Unidades de Negócio, é o único player do mercado de saúde no Brasil que oferece soluções integradas em Distribuição, Farmácia de Especialidades e Programas de Suporte ao Paciente. As soluções em Distribuição de medicamentos da Profarma Specialty atendem a pedidos por mês; os serviços delivery disponíveis na Farmácia de Especialidade realizam entregas em todo território nacional e as soluções integradas em tratamento ao paciente já assistiram a mais de pacientes. Tudo isso visando ao conforto, à comodidade e à qualidade de vida das pessoas. Sobre a AmerisourceBergen A AmerisourceBergen é uma das maiores empresas de serviços e distribuição farmacêutica do mundo, atendendo tanto prestadores de serviços de saúde quanto indústrias farmacêuticas e de biotecnologia, facilitando o seu acesso a produtos e melhores cuidados com pacientes. Com serviços que compreendem desde a distribuição de remédios e logística de nicho até serviços de reembolso e consultoria farmacêutica, a AmerisourceBergen oferece programas e soluções inovadores para toda a cadeia de fornecimento farmacêutico. Com faturamento anual superior a US$ 100 bilhões, a AmerisourceBergen está sediada em Valley Forge, Pensilvânia, EUA, e emprega aproximadamente 13 mil funcionários. A empresa ocupa a 32ª posição da lista Fortune 500. A Profarma faz declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Profarma. 30

31 Profarma reduces 80% YoY net loss The Retail Division and the Capital Increase were the main responsible Rio de Janeiro, May 10, 2018 Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. ( Profarma or Company ) (B3: PFRM3), one of the largest pharmaceutical companies in Brazil, announces its results for the first quarter of 2018 (1Q18). The Company's financial statements are prepared in Brazilian currency (Real or Reais - R$), in compliance with the Brazilian Corporate Law and the Technical Pronouncements of the CPC (Comitê de Pronunciamentos Contábeis, or Accounting Pronouncement Committee) and the requirements of the CVM [Comissão de Valores Mobiliários, or Brazilian Securities Commission.] The financial and operating information herein is presented on a consolidated basis and in accordance with the accounting practices adopted in Brazil. The comparisons of results refer to the first quarter of 2017 (1Q17) and the fourth quarter of 2017 (4Q17). Profarma s non-financial information has not been reviewed by the independent auditors. 1Q18 vs. 1Q17 Highlights: Profarma Group Consolidated Capital increase of R$ 333 million in Profarma + R$ 50 million in its subsidiary Profarma Specialty. 78.3% drop in the Company s net loss, from R$ 27 million in 1Q17 to R$ 6 million in 1Q18. Increase in d1000 mature stores sales by 3.3% vs 1Q17 and by 6.3% in April/18 vs April/17. Reduction by around approximately R$ 17 million (or 10%) in operating expenses. Pharmaceutical Distribution Sales adjusted by 3 specific events showed a 4.7% growth vs 1Q17, whereas in April the growth resulted in 10%, without any adjustments. March s operational performance points to yearly savings in Opex by R$ 11 million vs Gain from price increase in line with that of Specialties Sales rose 6.5% vs 1Q17. Capital increase of R$ 50 million. EBITDA growth 377% year-over-year, from R$ 0.8 million to R$ 3.8 million. Net income of R$ 0.4 million vs a R$ 2.7 million net loss in 1Q17. Retail 15% rise in average sales per store. 3.3% growth in mature stores vs 1Q17, whereas in April/18 sales rose by 6.3% vs April/17. Contribution margin stood at 6.5% in 1Q18 vs 5.1% in 1Q17. Drogasmil was awarded the 3rd top of mind brand in the local market by Veja Rio Magazine. Exclusive Brands (Nº21, Bem Básico and GoNutri) rose by 33% vs 1Q17 and it already accounts for 3.3% of Front Store s sales. CAPITAL MARKET PFRM3 ticker symbol Closing price on 05/09/2018: R$ 5,41 per share Closing price on 03/31/2018: R$ 6.01 per share Highest price in 1Q18: R$ 7.62 per share Lowest price in 1Q18: R$ 4.99 per share # of Shares in 1Q18: 123,812,773 Market Cap in 1Q18: R$ million EARNINGS CALL In Portuguese with simultaneous interpretation into English Friday, May 11, :00 p.m. (Brazil) 01:00 p.m. (EDT) Phone in Brazil: / USA Toll Free: +1 (800) Other countries/dial in USA: +1 (686) Code: Profarma IR CONTACTS Max Fischer CFO & IRO Beatriz Diez IR Manager Daniel Freire IR Coordinator Filipe Souza IR Analyst Phone: +55 (21) ri@profarma.com.br

32 1Q18 Earnings Release TABLE OF CONTENTS Financial Highlights 03 Message from Management 04 Consolidated Economic and Financial Performance 06 Pharmaceutical Distribution Economic and Financial Performance 15 Specialties Economic and Financial Performance 18 Retail d1000 varejo farma Economic and Financial Performance 20 Operating Performance 23 Capital Market Stock Performance 24 Events during the Period 25 Relationship with the Independent Auditors 26 Forthcoming Events 26 Attachment I Income Statement 27 Attachment II Balance Sheet 28 Attachment III Statement of Cash Flows 29 2

33 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release FINANCIAL HIGHLIGHTS (R$ Million) 1Q18 1Q17 Chg. % 4Q17 Chg. % Financial Data Gross Revenues Consolidated¹ 1, , % 1, % Gross Revenues Non-Consolidated 1, , % 1, % Pharma Distribution Division , % % Retail Division % % Net Revenues , % % Gross Profit % % % Net Revenues 16.2% 17.1% -0.9 p.p 16.9% -0.7 p.p Operating Expenses % % SGA Expenses % % % Net Revenues -15.3% -16.1% 0.8 p.p -16.2% 0.9 p.p Depreciation and Amortization % % % Net Revenues -0.8% -0.6% -0.2 p.p -1.2% 0.4 p.p Other Oper. Rev % % % Net Revenues 0.0% 0.1% -0.1 p.p 0.0% 0 p.p Ebit² % % Ebit Margin (% Net Revenues) 0.1% 0.8% -0.7 p.p -0.3% 0.4 p.p Ebitda³ % % Ebitda Margin (% Net Revenues) 0.9% 1.5% -0.6 p.p 0.9% 0 p.p Net (Loss) Income % % Net Margin (% Net Revenues) -0.6% -2.6% 2 p.p -2.6% 2 p.p Net Debt % % Net Debt / Ebitda % % Net income per Batch of One Thousand Shares % % Stockholders' Equity 1, % % Cash Cycle % % (1) Gross Revenues Consolidated - Excluding intercompany sales. (2) Ebit comprised of Ebitda minus depreciation. (3) Ebitda - Net income (loss) plus income tax and social contribution, net financial results, depreciation, amortization, excluding non-recurring events. 3

34 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release MESSAGE FROM MANAGEMENT The expectation of a stronger rebound in the economy was not sustained during the course of the first quarter of 2018, as suggested by the more modest-than-estimated indicators posted during the period. The Brazilian Central Bank Index (IBC-Br), coupled with a preliminary estimate for the country s GDP, registered a 0.09% rise in February, versus a 0.65% drop in January, following a revision of that indicator. Notwithstanding the striking disinflationary process, with a consequent easing of the monetary policy, which brought the benchmark interest rate down to a new all-time low level of 6.50% p.a., the high level of unemployment and the growth of national indebtedness continue inhibiting household consumption, thus delaying the recovery of the economy. During the first quarter of 2018, notwithstanding the country s environment described above, we were able to see positive results concerning the integrated model strategy adopted by Company as of 2013, among which stand out: (i) the consistent decline in operating expenses within all divisions; (ii) the R$ 5 million increase in the Retail Division s EBITDA; (iii) the absence of non-recurring expenses; and (iv) the enhanced capital structure, deriving from the capital increase in the amount of R$ 383 million effected in 1Q18, including the capital increase carried out for the Specialties Division, in the amount of R$ 50 million. These events, coupled with the drop in interest rates, resulted in an 80% reduction of this quarter s net loss, which came to R$ 6 million, versus R$ 27 million in the same quarter of the previous year. In 1Q18, we attained R$ 1.1 billion in gross revenues, representing a 7% decline versus 1Q17. This fall directly relates to the Pharmaceutical Distribution Division, which can be explained by the impact from 3 specific events: (i) lower investments from key accounts in the pre-price increase period season; (ii) exit from the Ceará State market; and (iii) an inflated sales base for our chain. Excluding the impact from these specific events, sales from the Pharmaceutical Distribution Division would have recorded a 5% growth versus 1Q17. The R$ 6 million reduction in EBITDA during 1Q18 resulting from lower sales and capture of operational efficiencies only as of March was concentrated in the Pharmaceutical Distribution Division, R$ 12 million whereas the Retail, as a result of the stores optimization and synergies captured, presented an increase of R$ 5 million reaching R$ 2 million. It is worth stressing that since March the Pharmaceutical Distribution Division has been recording results in line with its historical figures, with more adapted operating expenses and near-to-normal sales. Considering that Rede Rosário has entered its second year of operations, the Retail Division has begun to include its results. Within this framework, we registered growth in sales from mature stores by 3% and by 15% in average monthly sales/store, despite the fact that 1Q18 had a negative calendar effect of 0.6 p.p.. Total sales from this Division came to R$ 299 million, down 3% from 1Q17, as a result of the closing of 44 stores of the Rosário chain as of 2Q17. The combination of the growth in average monthly sales per store, with the significant decline in the stores operating expenses, caused the contribution margin to climb to 6.5%, up 27% from the contribution margin posted in 1Q17. This improvement in contribution margin during the period, coupled with the drop in corporate expenses 4

35 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release by 20% (R$ 4 million), were the main contributing factors to the R$ 5 million increase in the Retail Division s EBITDA. Moreover, in the Retail Division, we began to see results picking up as of March, stemming from the stabilization in the supply to stores in Rio de Janeiro by the new Distribution Center and the positive impact from the renovation of Rosário stores. The Specialties Division s gross revenue rose by 6.5% in 1Q18, resulting in a R$ 4 million EBITDA, representing a 377.4% increase when compared with the same quarter of the previous year. The R$ 50 million capital increase effected in 1Q18 was of crucial importance to enable the Division to post a R$ 0.4 million net income, versus a net loss of R$ 3 million in 1Q17. The average price increase in 1Q18 was 2.5%, almost 1 p.p. lower than the average adjustment granted in 1Q17, whose positive effects will be seen in 2Q18. Although the price adjustment was lower than that of 2017, the Company invested in additional inventories, which shall ensure the same absolute gain achieved in the previous year. In 1Q18, the Company s net result was a net loss of R$ 6 million, representing an improvement by 80% when compared with the loss registered in the same period of the previous year. Although the consolidated EBITDA was lower year-over-year, the absence of non-recurring expenses, coupled with the considerable reduction in the net financial expenses, were the main factors that have contributed to the significant improvement in the Company s net result. Besides the debt level reduction, we used the capital increase to settle the last tranche payable in connection to the acquisition of Tamoio, in the amount of R$ 55 million. Regarding the reference leverage ratio, under a standardized EBITDA, since the year of 2017 does not reflect the Company s track record, we would have already been operating in compliance with Profarma s leverage policy, which consists in maintaining the Net Debt/EBITDA ratio ranging between 2.5x and 3.0x. For us, the beginning of 2018 points to a consistent evolution of the Company s results, representing the fruit of the investments initiated in 2013, aimed to guide the Company towards a distinguished business model, with integrated vertical operations. We trust that this model shall enable the Company to consolidate the benefits resulting from the effectiveness of its strategy, in search of better results and returns, thus creating sustained value to all stakeholders. 5

36 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release Gross Operating Revenues Consolidated gross revenues amounted to R$ 1.1 billion in 1Q18, down 6.8% year-over-year. This drop mainly derives from the 8.2% decrease in Pharmaceutical Distribution Division s sales. Quarter-over-quarter, gross revenues remained virtually flat, with a 1% rise. Gross Profit Consolidated Gross Profit came to R$ million in 1Q18, down 10.0% over the same period of the previous year, with a 16.2% gross margin, representing a drop by 0.9 p.p., primarily due to the lower sales from the Pharmaceutical Distribution Division. As for the quarter-over-quarter comparison, gross profit fell by 2.3%, chiefly due to the Pharmaceutical Distribution Division. 6

37 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release Gross Profit (R$ million and % Net Revenues) 17.1% 17.8% 16.6% 16.9% 16.2% Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Pharma Distribution Retail Operating Expenses In 1Q18, consolidated operating expenses, which comprise administrative, selling and logistics expenses (excluding depreciation and other income), came to R$ million, or 15.3% of net operating revenues. This figure represents a R$ 16.8 million (0.8 p.p.) drop versus 1Q17, primarily due to the reduction of R$ 16.6 million (4.6. p.p.) in the Retail Division. As compared with the previous quarter, this result also shows an improvement, with decrease of R$ 5.8 million (0.9 p.p.), chiefly due to the drop of R$ 4.5 million (0.5 p.p.) in the Pharmaceutical Distribution Division. 7

38 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release (R$ million and % Net Revenues) Operating Expenses - SGA 16.1% 16.2% 16.2% 15.0% 15.3% Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Pharma Distribution Retail Other Operating Revenues / (Expenses) and Non-recurring Expenses When examining the other operating revenues / (expenses), it is important to take into account the non-recurring expenses of each period under analysis. In 1Q18, however, no non-recurring expenses were registered, and thus the Company posted a R$ 0.4 million income. This result represents a R$ 6.8 million drop in relation to 1Q17, which included the amount of R$ 5.9 million as non-recurring expenses. This drop derives from the performance of both divisions, being R$ 3.8 million from the Retail Division and R$ 3.0 million from the Pharmaceutical Distribution Division. EBITDA In 1Q18, EBITDA came to R$ 9.1 million (with a 0.9% margin), representing a drop of R$ 6.3 million (41.1%) when compared with 1Q17, which resulted in R$ 15.4 million (1.5% margin). This fall was mainly due to a R$ 12.0 million drop in the Pharmaceutical Distribution Division s EBITDA, offset by a R$ 4.7 million increase in the EBITDA of the Retail Division. Quarter-over-quarter, EBITDA was 5.8% higher, mainly due to the increases in EBITDA posted by both divisions of Pharmaceutical Distribution and Retail Division, in the amounts of R$ 1.3 million (up 24.1%) and R$ 0.3 million (up 18.2%) respectively. 8

39 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release Ebitda (R$ million and % Net Revenues) 1.5% 1.9% 1.5% 0.9% 0.9% Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 Pharma Distribution Retail Equity Income -Specialties (R$ Million) 1Q18 1Q17 Var. % 4Q17 Var. % Net Income (5.9) (27.1) -78.3% (25.5) -76.8% Non Recurring Expenses IR / CS (9.6) (10.8) -10.9% (9.2) 4.5% Financial Expenses % % Depreciation and Amortization % % Adjusted EBITDA % % Adjusted EBITDA Margin 0.9% 1.5% -0.6 p.p 0.9% 0 p.p 9

40 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release Financial Result Net financial expenses amounted to R$ 16,2 million in 1Q18, representing reductions of R$ 24.4 million and R$ 14.2 million when compared with 1Q17 and 4Q17 respectively. The year-over-year drop of R$ 24.4 million was chiefly related to the impact from the capital increase carried out in 1Q18, which caused the Company s debt to shrink by R$ 84.6 million, as well as a 47% drop in interest rate costs during the period. The quarter-over-quarter decrease chiefly derived from the capital increase carried out in 1Q18, which caused debt to drop R$ million, coupled with a 10% reduction in interest rate costs. Net Income / (Loss) As of 2018, considering the consolidation of the results coming from all the Retail Division platforms (including Rede Rosário, which has entered its second year of operations), the comparison of adjusted net results must take into account the non-recurring expenses registered during the periods under analysis. It is worth to noting that in 1Q18 no non-recurring expenses were registered. (R$ Million) 1Q18 1Q17 4Q17 Operational Net Revenues , Net Income / (Loss) Net Margin (% Net Revenues) -0.6% -2.6% -2.6% (+) Non Recurring Expenses (=) Adjusted Net Income / (Loss) Adjusted Net Margin (% Net Revenues) -0.6% -2.0% -2.5% 10

41 CONSOLIDATED 1Q18 Earnings Release The comparison between adjusted net results shows a net loss of R$ 5.9 million in 1Q18, representing reductions of 72.2% and 75.4% when compared with the net losses registered in 1Q17 and 4Q17 respectively. When comparing with the 1Q17, the Retail Division was responsible for the greater share of reduction in net loss. Quarter over quarter, the net financial expenses reduction was the main responsible for the net loss drop. Debt Profarma s consolidated net debt stood at R$ million at the close of March 2018, down R$ million from R$ million at the end of In 1Q18, the Company completed the capital increase in March, totaling R$ million. In this quarter the Company settled the payment of the last tranche related to the acquisition of Tamoio in January 2018, in the amount of R$ 55.0 million. The considerable reduction of the outstanding debt is of the utmost importance for the Company to carry out its strategy focused on maximizing its potential, alongside with the reference leverage ratio. Considering a normalized EBITDA, given that the 2017 EBTIDA doesn t reflect the Company s potential, we would be operating within it s leverage policy, which is to be within 2.5x and 3.0x (net debt / EBITDA). 11