NOVO MARCO REGULATÓRIO DA MINERAÇÃO Financiamento à Exploração Mineral no Brasil pelo Mercado de Capitais Canadense Face ao Novo Marco da Mineração.

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1 NOVO MARCO REGULATÓRIO DA MINERAÇÃO Financiamento à Exploração Mineral no Brasil pelo Mercado de Capitais Canadense Face ao Novo Marco da Mineração.

2 Ciclo da Mineração no Mercado de Capitais Altíssimo Risco até a Fase de Produção Financiamento somente através de investidores privados

3 Porquê listar no Canadá? Toronto Stock Exchange TSX & TSX-V 1 0 em listing de companhias de mineração 1646 cias (1224 exp.) Acesso a Capital 1º lugar no mundo em equity para mineração Liquidez (~$3 milhões a ~$40 billhões de valor de mercado) Analista Especializados (caso RVD) 7 analysts cobriam a cia Suporte durante e após operação de abertura de capital Mais de 15 Investment Boutiques com foco em Mineração Quadro jurídico/regulatório eficiente (Empresas+TSX+OSC+ Mercado de Capitais) segurança jurídica para investidores e empresas

4 Porquê o Canadá deu certo em Mineração? Ranking #1 na Forbes The Best Countries for Business Canada quarto maior mercado de equity para capitalização (MSCI World Index) Melhor sistema bancário (Fórum Econ. Mundial) Menor endividamento x PIB do G7 Forte cultura de equity: C$ 2 T Market Cap. Total International Listings as at June = 354 TSX = 194 listings QMV=$157.6 B TSXV = 160 listings QMV= $3.0 B

5 Porquê ficamos atrás dos vizinhos?

6 Nossa Presença na TSX e TSX V of TSX/TSXV Mining Companies in Brazil 355M unt of Equity Capital Raised 2011 on TSX and TSXV for Brazilian Mining Projects Colombia Ecuador Peru 35 Chile 55 Venezuela 8 17 Bolivia 70 Argentina Guyana Suriname French Guyana Brazil Paraguay 4 Uruguay Number of mining companies exploring in South America Number of Brazilian Mining Properties 4 Number of New Listings in 20 Projects in Brazil Valores captados no 1o Semestre de 2013 para mineração e exploração mineral em US$:!

7 Quem está aqui? TSX Aura Minerals Inc. Belo Sun Mining Corp. Carpathian Gold Inc. Colossus Minerals Inc. Eldorado Gold Corp. Golden Star Resources Ltd. IAMGOLD Corp. INV Metals Inc. Jaguar Mining Inc. Kinross Gold Corp. MBAC Fertilizer Corp. Minera IRL Ltd. Mirabela Nickel Ltd. Rio Novo Gold Inc. Rio Verde Minerals Development Corp. Royal Gold Inc. Solitario Exploration & Royalty Corp. Sprott Resource Corp. Talon Metals Corp. Teck Resources Ltd. Troy Resources Ltd. Vaaldiam Mining Inc. Yamana Gold Inc. Colombia Ecuador Peru 35 Chile 55 Venezuela 8 17 Bolivia 70 Argentina Guyana Suriname French Guyana Brazil Paraguay Uruguay Number of mining companies exploring in South America TSX Venture Exchange Adriana Resources Inc. Amarillo Gold Corp. Amerix Precious Metals Corp. AQM Copper Inc. Brazil Resources Inc. Brazilian Gold Corp. Cancana Resources Corp. Castillian Resources Corp. Ecometals Ltd. IBC Advanced Alloys Corp. Iciena Ventures Inc. Infinito Gold Ltd. Karmin Exploration Inc. Kenai Resources Ltd. Lago Dourado Minerals Ltd. Lara Exploration Ltd. Largo Resources Ltd. Luna Gold Corp. Magellan Minerals Ltd. Majescor Resources Inc. Metalex Ventures Ltd. Northaven Resources Corp. Randsburg International Gold Corp. Sandstorm Gold Ltd. Stronghold Metals Inc. Tristar Gold Inc. Verde Potash plc

8 Caso RVD: Grupo de Trabalho - Fundamental desde a 1ª captação privada, IPO até venda da Empresa

9 Formula? Average Number of Analysts by Size of Mining Company Fatores Externos: Estabilidade Segurança Jurídica Transparência Fatores Internos: Qualidade dos Ativos Board de credibilidade Equipe técnica sólida Atratividade da commodity Sólida base de acionistas Credibilidade e cobertura de analistas Presença forte nos mercados +250 Meetings with Institutional Investors 7 Research Reports +30 Meeting with Retail Investors & Wealth Management +30 Analyst & Investors Site Visit 5%7%5% +30 Sales and Trading + Research 5 Mining Conference attended

10 Porquê o NMR nos afasta do mercado para equity investment no mundo? Abandonamos o sistema de prioridade, utilizado mundialmente. Passamos para um modelo de licitações, desconhecido para investidores internacionais e utilizado por apenas 2 ou 3 países no mundo (em menor grau) O Modelo do NMR inibe forma de atuar da Juniors : 1- Seleção de projeto (propriedade); 2- Captação privada para desenvolvimento inicial (NI C$200K) 3- Processo de abertura de capital 4- Exploração mineral / criação de valor 5- Descoberta 6- Venda ou desenvolvimento $

11 Modelo do Canada - Australia Investimentos em Mineração "O Sucesso não veio somente pela abundancia dos recursos naturais, mas por adotar um sistema jurídico, tributário, estável competitivo e adequado, e sobretudo por atrair capitais estrangeiros dando-lhes tratamento justo, aberto e competitivo."

12 * Regulação Minerária Canadense Base Legal: sistema adotado em 90% do Canada: British Columbia, Manitoba, New Brunswick, Newfoundland and Labrador, Ontario, Québec and Saskatchewan, Nunavut, Yukon, e Northwest Territories Princípios : - O Recurso Mineral é do Estado - Acesso ao DM por Anterioridade "first-come, first-served basis -Obrigação de investimento & Perda da área se não houver -Livre Concorrência -Mínima Intervenção do estado -Estabilidade Jurídica Resultado: $3.4 billion in royalties $3.1 billion in corporate income tax $2.0 billion in personal income tax $136 billion in projects over 10 years

13 Opiniões dos Investidores Date: Wed, 19 Jun :23: Its like oil and gas. Cuts out small players. From: "Luis Azevedo" Date: Wed, 19 Jun :22: This is correct very bad From: XXXX Date: Wed, 19 Jun :12: To: Luis Wow luis This is pretty severe. No more direct application?... From: XXXX< Date: Tue, 19 jun :01: To: lmfa Subject: RE: Rio XXXX Resources had proposed to invest $10m dollars on exploration in Brazil within the tenements we had applied in December The unofficial Moratorium has created uncertainty and confusion resulting in additional cost to companies and the lack of certainty to progress exploration plans. The changes to the mining law are unnecessary, reactive and unhelpful - it has created a negative image of investment in Brazil Based on the confusion and lack of progress arising from the proposed changes XXXX is now examining a move out of Brazil into more certain jurisdictions. This will result in loss of employment for Brazilian people and a move of capital out of Brazil. Orebodies may be static but capital isn't. Finally this proposed change by the government has turned a very positive outlook for the Brazilian mining industry into a very negative one. XXXXXXX Chairman XXXX Resources Lt,

14 Opinião de Frederico Marques "A proposta do novo marco regulatório feita pelo Governo Brasileiro tem aspectos positivos, mas precisa passar por importantes ajustes para não surtir efeitos contrários aqueles almejados pelo Governo, indústria e população. No que tange a captação de recursos para atividades de exploração mineral e mineração, uma das grandes preocupações geradas pelo projeto do novo marco é justamente em relação a transição do modelo existente para aquisição de direitos minerários (first-come first-served - reconhecido mundialmente) para um modelo de licitação (utilizado em menor grau por dois ou três países). O modelo de licitação coloca o Brasil em posição de desvantagem em relação aos demais países de tradição mineraria, que possuem um sistema de aquisição de direitos minerários mais simples, apropriado para os riscos inerentes a atividade de exploração mineral e conhecido e utilizado internacionalmente; esse novo modelo sem sombra de duvidas dificultará a captação de recursos no mercado de capitais mundial(equity) para novos projetos de exploração mineral no Brasil. De outro lado, a proposta do novo marco regulatório inova e soluciona um problema antigo para operações de financiamento (debt), com a autorização para oferecimento do direito minerário como garantia do financiamento. O equilíbrio entre captações de equity e debt é crucial para o sucesso de uma empresa."

15 Obrigado Tel (21) cel (21)