Telefonferência. Assinatura de Acordo para Subscrição de Participação Relevante na TABLEMAC S.A. 21 de maio de

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1 Telefonferência Assinatura de Acordo para Subscrição de Participação Relevante na TABLEMAC S.A. 21 de maio de

2 2 Overview Mercado colombiano Destaques Financeiros Estrutura da operação

3 Overview Empresa privada, fundada em 1988, com ações listadas na Bolsa de Valores da Colômbia Segmentos de atuação: painéis de madeira, portas, e mobiliário Sediada em Medelin, possui 4 plantas industriais com as seguintes capacidades:.manizales-mdp: m³/ano.yarumal- MDP: m³/ano.barbosa- MDF: m³/ano (pré-operacional).guarne- Moveis: m³/ano Pioneiros na produção de MDF na Colômbia (2012). A oferta atual é feita a partir do Chile e Equador, principalmente 600 funcionários Mais de 150 clientes em dez/2011, sendo que nenhum gerava mais de 10% da receita da companhia Market share na Colômbia de 36%, aproximadamente, em MDP 3 Plantas

4 Overview Área florestal Atividade de reflorestamento: Área total: ha (2.665 adquiridas em 2011) Área Plantada: ha Integração de 20% das necessidades de madeira Localizada em região com abundância de fornecedores de madeira a custo competitivo A atividade florestal em escala no país é incipiente O setor tem recebido estímulos governamentais, o que representa uma oportunidade para a Duratex A Tablemac vem trabalhando na obtenção da Certificação do Forest Stewardship Council 4

5 Overview Estrutura Societária Família Echavarria Moreno Empresário Local (9%) Outros (79%) Fundacion Sofia Perez Fundação Social (3%) Valores Incorporados S.A. (3%) Bolsa y Renta Asset Management (2%) Grupo Sura Líder em Seguros na Colômbia (2%) Negócios Vários S.A. (2%) Quantidade atual de ações: Apenas ações ordinárias (1 ação, 1 voto) Negociação média diária de US$ 392 mil Não há acordo de acionistas 5 Fonte: Superfinanciera de Colombia e BVC Colombia 31/3/2012

6 Overview em US$ milhões TABLEMAC Enterprise Value (17/05/12) Receita Líquida , ,5 EBITDA ,7 426,2 Lucro Líquido ,6 186,4 Capacidade nominal (em 000 m³ por ano) MDP MDF Chapas de Fibras (Hardboard) Componentes e Móveis Piso Laminado ( 000 m²) Terras ( 000 ha)

7 7 Overview Mercado colombiano Destaques Financeiros Estrutura da operação

8 Mercado colombiano 28 maior economia do mundo e está entre as 5 maiores da América Latina PIB: vêm crescendo acima da média mundial CAGR foi de de 4,4% ao ano População total de 46 milhões de habitantes: ~13,8 milhões de pessoas ascenderam de classe devido às políticas sociais do governo Acesso a crédito: ~17,6 milhões de pessoas das classes mais baixas passaram a ter acesso COLÔMBIA População (2011E) Área Geográfica(km²) PIB TOTAL &/ capita (2010E) US$ 435,4 bilhões / US$ PIB taxa crescimento 4,30% Moeda Peso (COP) 8

9 Mercado colombiano PRINCIPAIS CARACTERÍSITCAS Aberto para importação câmbio apreciado e localização geográfica Produção local é beneficiada pelo menor custo logístico Consumo e fabricação de móveis passando por modernização e crescimento acelerado Potencial florestal MDP Importação: Equador, Chile, Argentina, e Venezuela, principalmente CAGR :3,16% Demanda total em mil m³ Compensado 17% MDF 32% MDP 51% MDF Importação: Chile e Equador, principalmente Tablemac Barbosa: capacidade de m³/ano pode vir a substituir importação CAGR : 10,58% Demanda total em mil m³ 61% do volume é importado 36% do MDP 100% do MDF 61% do compensado Importação Fonte: SICEX Colômbia, estimativas da empresa 9

10 Players Locais Mercado colombiano Fornecedor Local Plantações florestais Planta MDP Nova planta MDF (2012) Planta Mobiliário Barranquilla Cartagena Fornecedor Local Plantações florestais Planta Compensado e MDP Planta laminação Yarumal Bucaramanga Barbosa Importações Pacifico: Chile: ARAUCO e MASISA Medellín Manizales Guarne Bogotá Através do porto de Buenaventura (Pacífico) Importações Terrestres: Ecuador: ACOSA, NOVPAN Através de Ipiales Buenaventura Ipiales Cali 10

11 Consumo (m³ / 1000 hab) Mercado Colombiano VOLUMES COMPARATIVO DE VENDAS (em 000 m³) COLOMBIA BRASIL MDF MDP MDF MDP CONSUMO COMPARATIVO DE PAINÉIS / CAPITA PB MDF Brasil 2011 Colombia 2011 Alemania 2009 España 2009 Argentina 2009 O mercado de painéis na Colômbia comparativamente ao Brasil é incipiente! 11

12 12 Overview Mercado colombiano Destaques Financeiros Estrutura da operação

13 Destaques Financeiros* Receita Líquida (R$ milhões) 105,6 EBITDA (R$ milhões) 70,0 80,7 17,1 20,2 23,8 24,4 26,8 30,3 6,4 5,6 7, T11 4T11 1T T11 4T11 1T12 Margem Margem Bruta (%) 31,6% 34,3% 31,2% 34,2% 30,8% 33,6% Ebitda (%) 24,4% 25,0% 22,6% 26,1% 20,8% 25,7% Lucro Líquido (R$ milhões) Patrimônio Líquido (R$ milhões) 5,2 6,2 4,9 141,3 147,1 173,7 145,3 173,7 181,4 2,0 2,0 13 0, T11 4T11 1T12 ROE (%) 3,7% 4,3% 3,0% 5,6% 0,4% 4,3% T11 4T11 1T12 * Dados originais em Pesos Colombianos ajustados pelo câmbio final de cada período. Fonte Bloomberg

14 14 Overview Mercado colombiano Destaques Financeiros Estrutura da operação

15 Estrutura da operação 1. Acordo de Subscrição 2. Assembléia de Acionistas, em 25 de maio, que votará a 1ª emissão de ações (25%) a COP 12,00 / ação, com renúncia dos atuais acionistas ao direito de subscrição 3. Oferta Pública de Aquisição de ações (OPA) entre 10% e 12% do novo capital 4. Opção de nova emissão de ações no prazo de 24 meses de até 15% do novo capital (após 1ª emissão) ao preço fixo de COP12,00 ajustado: (+) 6,25% a.a. (-) dividendos 15

16 Estrutura da operação Passos ESTRUTURA DA OPERAÇÃO Capital Tablemac Participação da Duratex Valor indicativo do investimento (em ações) ( em ações) % (em US$ milhões) Capital total ª emissão de ações (25% ) ,0% US$ 56,0 2 3 OPA de até 12% ,0% US$ 27,0 Sub total ,0% US$ 83,0 2ª emissão de ações (15%) US$ 45, ,4% US$128,0 16

17 Por que investir na Colômbia Crescimento da economia (estabilidade, crédito, renda com mobilidade social) Estabilidade Política e Jurídica com governos de Uribe e Santos Crescimento da construção civil (déficit de mais de 2 milhões de habitações) Menor custo de capital / País é investment grade Potencial substituição do compensado e das importações de MDF Apenas dois players locais Baixo consumo per capita de painéis de madeira COLOMBIA Consumo per capita m³/ mil habitantes 7,4 6,8 6,5 8,2 8,7 1 2 CAGR: 43,41% BRASIL Consumo per capita m³/ mil habitantes CAGR: 8,15%

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