Reunião Apimec

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1 Reunião Apimec

2 Comunicado O material a seguir é uma apresentação de informações gerais sobre a BR Properties S.A. e suas subsidiárias ("BR Properties" ou "BRP" ou "Companhia"), elaborado na data da apresentação, pela BR Properties. Esta informação é fornecida de forma resumida, não tem a intenção de ser completa nem se destina a ser interpretada como aconselhamento a potenciais investidores. As informações contidas neste material não foram verificadas independentemente e algumas informações foram obtidas de fontes públicas. Informações não obtidas de fontes públicas e contidas neste documento foram preparadas exclusivamente com base em informações fornecidas pela Companhia. Nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita a respeito, e nenhuma dependência deve ser colocada em relação à precisão, imparcialidade ou integralidade das informações aqui contidas. Este material foi preparado exclusivamente para fins informativos e não deve ser interpretado como uma solicitação ou uma oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e não deve ser considerado e tratado como conselhos de investimento. Não é orientada para os objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Não se destina a fornecer a base para a avaliação de terceiros de quaisquer valores mobiliários ou qualquer oferta deles e não deve ser considerado como uma recomendação para que os investidores subscrevam ou comprem quaisquer títulos. Embora a BR Properties acredite que as expectativas e hipóteses refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis, baseadas em informações atualmente disponíveis à administração da BRP, a BR Properties não pode garantir resultados ou eventos futuros. A BR Properties renuncia expressamente a obrigação de atualizar qualquer declaração prospectiva. Nem este material nem o seu conteúdo deve ser considerado como uma oferta ou um convite ou solicitação de oferta para subscrever ou comprar quaisquer títulos. As informações contidas neste documento estão sujeitas a alterações sem aviso prévio e o desempenho passado da Companhia não é indicativo de resultados futuros. As informações contidas nessa apresentação não deve constituir a base de qualquer contrato ou compromisso. Nenhuma pessoa está autorizada a dar qualquer informação ou fazer qualquer representação inconsistente e incoerente com esse material e, se dado ou feito, a informação ou a representação não deve ser invocada como tendo sido autorizada pela ou em nome da Companhia. Estes materiais são estritamente confidenciais e são apresentados a destinatários selecionados. Eles não podem ser reproduzidos (no todo ou em parte), distribuídos ou transmitidos a qualquer outra pessoa sem o prévio consentimento escrito da Companhia. Esses materiais não são destinados à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição ou uso seja contrário à lei ou regulamentação local. 2

3 A Companhia A maior e mais completa companhia de investimentos em imóveis comerciais do Brasil Descrição da Companhia Destaques do Portfólio Maior companhia aberta de investimentos em imóveis comercias do país Fundada em Dezembro de 2006 pela GP Investimentos, a BR Properties dedica-se principalmente à aquisição, administração, desenvolvimento e locação de imóveis comerciais de alta qualidade no Brasil Atualmente, a Companhia possui 62 imóveis em seu portfólio, com aproximadamente 1 milhão de m² de ABL e valor de mercado de R$ 3,33 billhões Ventura Towers II m² Aquisição: Ago/10 Dispõe de uma equipe especializada e proativa com vasta experiência em aquisições, financiamentos, engenharia e diligências jurídicas A reconhecida capacidade de prospectar e executar negócios, torna a BR Properties uma das principais empresas em projetos de desenvolvimento e Built to Suit DP Louveira m² Aquisição: Jan-Jun/10 4 projetos de greenfield, com aproximadamente 150,4 mil m² de área bruta locável (ABL) Edifício Manchete m² Aquisição: Jun/10 3

4 Portfólio Portfólio diversificado e de alta qualidade composto por edifícios de escritórios e galpões industriais localizados nas regiões mais dinâmicas do Brasil Valor de Mercado do Portfólio (R$ mm) # de Imóveis Composição do ABL por Tipo de Imóvel (m²) Escritório Galpão Redesenvolvimento Total Principais Locatários Escritório Galpão Redesenvolvimento Total Composição de Locatários por Indústria 150 locatários Telecom Mídia Cartões Consultoria Armazenagem Energia Logística Instituição Financeira Outros Tecnologia Bens de Consumo Industrial A BR Properties possui uma base diversificada de locatários, composta por algumas das principais empresas do país 4

5 Caso de Investimento Modelo de negócio único, exposto exclusivamente ao mercado imobiliário comercial do Brasil e posicionado para beneficiar-se da dinâmica atrativa do setor imobiliário Brasileiro Cenário Macro-Econômico Favorável Vasta Experiência dos Administradores Dinâmica Atrativa do Setor Imobiliário Potencial de Crescimento: Consolidador da Indústria 4 3 Modelo de Negócio Diferenciado 5

6 1 Cenário Macro-Econômico Favorável O crescimento da produção industrial e do PIB, o declínio da taxa de desemprego e taxa de juros históricamente baixa, são os combustíveis de setores expostos ao mercado doméstico Crescimento Real do PIB (%)¹ Taxa de Desemprego (%)¹ Maior demanda por imóveis comerciais Crescimento da classe média 2,7% 5,7% 3,2% 4,0% 5,7% 5,1% 6,3% 4,5% 11,9% 12,4% 11,0% 9,7% 9,7% 8,7% 7,9% 1,3% 1,1% 6,8% 6,5% -0,2% E 2011E E Crescimento da Produção Industrial (%)¹ NTN-B (% aa.) Aumento da procura por espaços industriais Taxa de Juros mais baixas Maior oferta de crédito 10,5% 12% 3,8% 3,8% 6,2% 11% 10% 9% -5,5% 8% 7% Fonte: Banco Central do Brasil Nota: 1 Ajustado Periodicamente -17,7% E 6% 5,6% 5% 4% ago-06 fev-07 ago-07 fev-08 ago-08 fev-09 ago-09 fev-10 ago-10 6

7 1 Cenário Macro-Econômico Favorável O eventual aumento na taxa nominal de juros até o final do ano acarretaria em um pequeno aumento da TR, principal índice que corrige nossos contratos de financiamento. A alta da inflação, por outro lado, teria um efeito positivo no resultado da Companhia, dado que 100% dos nossos contratos de locação são reajustados pelas taxas de inflação. Nossas disponibilidades financeiras estão aplicadas exclusivamente em títulos de renda fixa atrelados ao CDI, o que incidiria em um aumento em nossa receita financeira com o aumento previsto na taxa SELIC. Efeito do Aumento da Taxa de Juros Nominal Efeito Positivo Esperado da Evolução dos Índices de Inflação (SELIC vs. TR) (TR vs. Inflação) 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 8,75% 10,75% SELIC Projetada TR 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% Cesta de índices de reajuste dos contratos de locação TR IPCA 4,31% 7,08% 5,48% 2,0% 0,82% 1,03% 2,0% 1,0% 0,82% 1,03% 0,0% 0,0% 0,00% e e Fonte: Banco Santander 7

8 2 Dinâmica Atrativa do Setor Imobiliário Baixa vacância aliada à forte demanda e oferta reduzida, possibilitam sólido potencial de crescimento no setor de imóveis comerciais no curto prazo Valor de Aluguel (R$/m²/mês) em SP + RJ Taxa de Vacância (em %) em SP + RJ Valor de Aluguel SP Valor de Aluguel RJ ,9 3, Taxa de Vacância SP Taxa de Vacância RJ Absorção Líquida (em 000 m²) em SP + RJ Novas Ofertas (em 000 m²) em SP + RJ E 2011E E 2011E Absorção Líquida SP Absorção Líquida RJ Novas Ofertas SP Novas Ofertas RJ Fonte: CBRE e Santander 8

9 3 Modelo de Negócio Diferenciado A BR Properties beneficia-se de sua grande capacidade na criação de valor ao longo do ciclo do investimento imobiliário Criação de Valor Proatividade na Obtenção de Novos Negócios Aluguéis / Administração de Imóveis Desenvolvimentos Selecionados Retrofit Vendas Uso Conservador de Alavancagem 9

10 3 Evolução da Área Bruta Locável em 2010 Das 10 aquisições concluídas pela BR Properties em 2010, 7 foram realizadas em apenas 5 meses após o IPO ABL adquirido: m² Valor de mercado das aquisições: R$1.642 mm Valor investido: R$ mm Aquisições concluídas: 10 Desinvestimentos concluídos: 3 Crescimento do ABL no ano: 69% 62% Valor investido após IPO: R$ ,8 mm m² IPO m² DP Araucária BBP TNU Jacarandá Build. DP Louveira 3,4,5,6 RB 115 DP Louveira 8,9 Ed. Manchete Ventura II Total Dez/09 Mar/10 Jun/10 Ago/10 10

11 3 Cronograma de Aquisições Estamos 88% acima da nossa meta de aquisições estabelecida para os recursos do IPO em 2010, o que demonstra nossa agilidade de negociação e fechamento de transações Cronograma de CAPEX de Aquisição Pós IPO (R$ milhões) Orçamento de Capital Realizado mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 ago/10 set/10 out/10 nov/10 dez/10 Aquisição Pós IPO (R$ milhões) % 645 Orçamento de Capital Realizado mar/10 abr/10 mai/10 jun/10 jul/10 11

12 3 Imóveis em desenvolvimento Cidade Jardim Tipo: Escritório AAA Localização: Av. Cidade Jardim, Jardins - SP Data de Entrega: Jun/2012 Área Bruta Locável: m² Aluguel previsto (R$/m²): R$ 125,00 Panamérica Park II Tipo: Escritório Localização : Av. Guido Calói, Marginal - SP Data de Entrega: Dez/2011 Área Bruta Locável: m² Aluguel previsto (R$/m²): R$ 48,00 12

13 3 Imóveis em desenvolvimento Souza Aranha Tipo: Escritório Localização: Av. Egídio de Souza Aranha - SP Data de Entrega: Dez/2012 Área Bruta Locável: m² Aluguel previsto (R$/m²): R$ 57,00 Tech Park SJC Tipo: Galpão Localização: Av. Ambrózio Molina - S. J. dos Campos Data de Entrega: N/D* Área Bruta Locável: m² Aluguel previsto (R$/m²): R$ 13,00 *Entrega será feita em diversas fases 13

14 3 Modelo de Negócio Diferenciado: Estudo de Caso Venda Criação de Valor Ed. Generali Henrique Schaumann Valor de Aquisição R$ 16,6 mm Valor Aquisição R$ 41,0 mm Data de Aquisição Ago/07 Data de Aquisição Nov/07 Valor de Venda R$ 21,5 mm Data de Venda Jan/10 Período em Portfólio 29 meses TIR 36% Re-locação Retrofit Valor Reavaliado 2009¹ R$ 6,5 mm / ano (42% de aumento no aluguel anual) Elevadores/ fachada/ estacionamento R$ 78,0 mm ROE*: 147% 90,0 38,10 40,00 80,0 70,0 26,97 35,00 30,00 60,0 25,00 21,5 50,0 40,0 78,0 20,00 15,00 16,6 30,0 20,0 41,0 10,00 5,00 Valor de Aquisição Valor de Venda 10,0 Na Aquisição Atual - Valor do Imóvel Aluguel/m² Nota: 1 Avaliado pela CBRE em Dez/

15 4 Potencial de Crescimento: Consolidador da Indústria Ampla fragmentação do setor e a falta de concorrentes profissionais torna o mercado bastante favorável para a consolidação de participantes com maior robustez Setor Fragmentado (em ABL por m²) Pipeline de Aquisições (R$ mm) Mercado Total: 36,3 mm m² Portfolio Atual R$3.326 Pipeline Total de Aquisições R$2.292 Mercado Não Organizado 92% Companhias Organizadas 8% Em Negociação Em Análise Total Escritórios Industrial Total 22% 78% 10 Companhias Organizadas 15

16 5 Equipe de Diretores - Biografia A BR Properties é administrada por profissionais experientes, altamente motivados e alinhados com os objetivos dos acionistas através de Programas de Opção de Compra de Ação Claudio Bruni CEO Nascido em 2 de fevereiro 1955, graduado em engenharia civil pela Escola Politécnica da USP em O Sr. Bruni iniciou sua carreira no grupo Multiplan, como Gerente de Projetos em 1979 e deixou a empresa, como vice-presidente da holding do grupo para formar a DEICO em Entre 1979 e 1983, o Sr. Bruni exerceu diversas gerências, tendo sido convidado a formar a RENASCE, empresa de administração de shopping centers dos grupos Bozano, Simonsen e Multiplan em 1983, permanecendo como seu diretor superintendente até De 1985 a 1989, o Sr. Bruni ocupou a Vice-Presidência da holding do grupo Multiplan, encarregado também das áreas de desenvolvimento de projetos imobiliários em geral. Entre 1991 e o ano de 2003, ele foi Diretor da Nova Gaule Ltda. No período de 1983 a 1987, o Sr. Bruni ocupou a vice-presidência da ABRASCE e, no período de 1997 a 1999, foi conselheiro do Urban Land Institute em Washington, USA. No período de 1999 a 2006, o Sr. Bruni exerceu a função de Chairman e CEO da DEICO, empresa de administração de shopping centers fundada por ele próprio. Martin Jaco CIO Nascido em 15 de janeiro de 1969, formado em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo, com MBA pela Reading University (UK), College of Estate Management e pós-graduado em Project Management, pelo Royal Institute of Chartered Surveyors (UK). O Sr. Martín iniciou sua carreira na empresa Andrade e Gutierrez e posteriormente trabalhou na Método Engenharia. Em 1996 juntou-se à CB Richard Ellis, com o objetivo de desenvolver consultoria de investimentos no Brasil. Liderando os departamentos de investimentos, desenvolvimento e gerenciamento de ativos da CB Richard Ellis, como Diretor de Investimentos, Sr. Martín possuía direta responsabilidade e envolvimento em todas as atividades relacionadas aos investimentos no País nos últimos 10 anos. Na sua administração, a CB Richard Ellis tornou-se líder no mercado na área de transações imobiliárias no ano de Marco Antônio Cordeiro COO Nascido em 15 de março de 1955, graduou-se em Engenharia Civil pela Escola Politécnica da USP em 1978, com pósgraduação pela Fundação Getúlio Vargas. O Sr. Cordeiro foi responsável por orçamentos e gerenciamento de projetos na Schain Cury e na Método Engenharia por 15 anos. Desde que ingressou na DEICO Desenvolvimento Imobiliário Ltda. como Diretor de Planejamento, o Sr. Cordeiro é responsável por estudos de mercado e de viabilidade, planejamento, avaliações e consultoria a fundos de pensão e grandes investidores. Pedro Daltro CFO Nascido em 25 de abril de 1971, é Administrador de Empresas formado pela Unifacs (Salvador-Bahia) com MBA pela Owen Graduate School of Management, Vanderbilt University (EUA). O Sr. Pedro iniciou sua carreira em 1994, no Banco Marka, como Gerente Financeiro e Diretor Adjunto. Posteriormente, entre 1999 e 2004, trabalhou como Vice-Presidente no Departamento de Risco de Crédito do Citigroup e, de 2004 até o ano de 2005, atuou como gerente de finanças na empresa Gafisa. Depois da Gafisa S.A., até março de 2007, o Sr. Pedro retornou ao Citigroup como diretor de Corporate Banking sendo responsável pela cobertura de clientes do setor público, infra-estrutura e imobiliário. 16

17 Estratégia da BR Properties Aplicação dos recursos captados no IPO (R$726 milhões) nos próximos 9 a 12 meses Manter alavancagem de aproximadamente 50% Manter os níveis de diversificação do nosso portfólio atual Manter projetos de desenvolvimento em um nível igual ou menor que 15% do nosso portólio total Manter o foco nas principais regiões do Brasil 17

18 Destaques do 2T10 A receita bruta do 2T10 cresceu 39% em relação ao 2T09 Destaques Financeiros Apresentamos um EBITDA ajustado para despesas de bônus e plano de opções de R$ 38,2 milhões ao final do 2T10, acréscimo de 43% sobre 2T09 Nosso EBITDA ajustado pro-forma do 2T10 foi de R$ 46,5 milhões, com uma margem EBITDA de 87% Lucro líquido foi de R$ 19,3 milhões, um aumento de 83% sobre 2T09 O FFO consolidado da Companhia totalizou R$ 25,5 milhões, com uma margem FFO de 57% Atingimos 60% da meta de aquisição proposta no orçamento de capital em apenas 4 meses após o IPO da Companhia. Finalizamos a aquisição dos imóveis: CBOP Ed. Jacarandá, DP Louveira 3, 4, 5, 6, 8 & 9, RB 115, e Edifício Manchete por um valor de investimento total de R$ 872 milhões Destaques Operacionais Ao término do 2T10, nosso portfólio totalizou m² de área bruta locável (ABL), um aumento de 36% em relação ao mesmo período do ano anterior Aumento no número de imóveis administrados, de 24 em 2T09 para 28 em 2T10 Nossa receita de administração de imóveis aumentou em 63% no 2T10 comparado com o 2T09 Consolidamos nossa estratégia de alavancagem via crédito imobiliário, o qual representa 92% da nossa dívida total; R$ 168 milhões de empréstimos atrelados à TR foram tomadas durante o trimestre 18

19 Destaques Financeiros 2T10 Receita Líquida (R$ mm) 87% 66% 28% % % % T09 2T10 2T10 Pro Forma 6M09 6M10 6M10 Pro Forma EBITDA (R$ mm) e Margem EBITDA (%) 92% 74% 33% % % % Margem EBITDA 2T09 2T10 2T10 Pro Forma 6M09 6M10 6M10 Pro Forma 19

20 Destaques Financeiros 2T10 Lucro Líquido (R$ mm) 77% 83% T09 2T10 6M09 6M10 FFO (R$ mm) e Margem FFO (%) 57% 57% 46% 46% 64% 74% Margem FFO 2T09 2T10 6M09 6M10 20

21 Balanço Patrimonial Sólido Dívida Líquida 2T10 (R$ mm) Composição da Dívida 2T10 (Índices) % 4% TR IGPM CDI Dívida CP Obrigações por Aquisição Dívida LP Dívida Total Caixa Dívida Líquida 92% Cronograma de Amortização 2T10 (R$ mm)

22 Performance da Ação BRPR3 vs IBOVESPA (08/03/10 25/08/10) 9,23% -5,50% mar-10 abr-10 mai-10 jun-10 jul-10 ago-10 BRPR3 Ibovespa Performance da BRPR3 no 2T10 Performance da Ação (BRPR3) 2T10 2T09 var % 6M10 6M09 var % Número total de ações * ,3% ,3% Ações em Circulação n/a n/a n/a n/a Free Float (%) 75,9% n/a n/a 75,9% n/a n/a Preço da ação (média do período) 12,17 n/a n/a 12,35 n/a n/a Preço da ação (final do período) 12,85 n/a n/a 12,85 n/a n/a Market Cap final do período (R$ milhões) n/a n/a n/a n/a Volume financeiro médio diário (R$ milhões) 3,34 n/a n/a 4,84 n/a n/a Volume de ações médio diário n/a n/a n/a n/a Número de negociações médio diário 89 n/a n/a 131 n/a n/a * a Companhia teve suas ações negociadas a partir de março de

23 Apêndice: Mercado de Escritórios São Paulo Rio de Janeiro Fonte: CBRE 23

24 Apêndice: Mercado Industrial São Paulo - Industrial Fonte: CBRE 24

25 Contate o RI Relações com Investidores Pedro Daltro Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Leonardo Fernandes Gerente de Relações com Investidores Marcos Haertel de Oliveira Analista de Relações com Investidores Fone: (55 11) ri@brpr.com.br 25