Apresentação Institucional 2T15

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1 Apresentação Institucional 2T15

2 1 Visão Geral

3 Visão Geral da Companhia BR Properties Torres JK - São Paulo Maior empresa de imóveis comerciais do país escritórios, galpões e lojas de varejo Portfólio composto por 56 propriedades, com 1,17 milhão de m 2 de área bruta locável (ABL) e valor de mercado estimado em aproximadamente R$10,7 bilhões Concentração em ativos de alta qualidade, localizados nos mercados mais líquidos e resilientes do Brasil Fluxo de caixa estável, com 100% das receitas indexadas à inflação Estratégia oportunista e de criação de valor Habilidade comprovada na prospecção e execução de transações complexas Gestores alinhados com os interesses dos acionistas e disciplinado uso do capital 3

4 Portfólio Portfólio irreplicável concentrado em São Paulo e Rio Janeiro, as mais líquidas e resilientes regiões do país Composição do Portfólio (% Receitas) Footprint 3% 9% 1% Escritório Rio de Janeiro Escritório São Paulo Concentração nos mercados de escritório de SP e RJ 87% da receita da BRPR Maior empresa aberta de imóveis comerciais do país (ex malls) 32% 55% Escritório Outros Galpão Varejo Quantidade de Propriedades : 56 - Escritórios : 40 - Galpões : 7 - Varejo: 2 - Desenvolvimentos : 2 - Terrenos: 5 ABL Total das Propriedades: m 2 - Escritórios : Galpões: Varejo: Desenvolvimentos: Terrenos: BRPR Escritórios Industrial Varejo 4

5 Estratégia: Os 3 Pilares Estratégia Operacional Concentração em ativos de alta qualidade, localizados nos mercados mais líquidos e dinâmicos Portfólio defensivo com alta taxa de ocupação e baixo nível de inadimplência Base de locatários diversificada, composta por empresas com ótima qualidade de crédito Contratos de longo prazo e indexados à inflação Torres Ventura - Rio de Janeiro Estratégia de Crescimento e Criação de Valor Histórico comprovado como consolidador do fragmentado mercado imobiliário comercial brasileiro Estratégia de criação de valor através de novas locações, renegociações de contratos, retrofit e gestão ativa Reciclagem oportunista do portfólio, através da venda de ativos maduros e investimento em projetos mais rentáveis ou dividendos e recompra de ações Desenvolvimentos seletivos e expansões, com atrativo risco x retorno Estratégia Financeira Estrutura de capital conservadora: 40% - 50% LTV +50% da dívida total é fixa ou atrelada à inflação, garantindo proteção parcial a aumentos na taxa de juros Baixa exposição à dívidas com covenant financeiros Gestão proativa dos passivos 79% da dívida em moeda nacional 5

6 2 Estratégia Operacional

7 CES Portfolio Tok & Stok Manchete Torres JK D & E Foco em Ativos de Alta Qualidade Edifícios AAA representam 58% da receita total da Companhia Composição da Receita 42% 58% Escritório AAA Resto do Portfólio Tipo: Escritório AAA Localização: Rio de Janeiro/ RJ Região CBRE: Flamengo ABL: m² Tipo: Escritório AAA Localização: São Paulo / SP Região CBRE: Jardins ABL: m² Contratos Build-to-Suit com locatários de primeira linha proporcionam fluxo de caixa consistente e de longo prazo Composição dos Contratos * 25% 75% Contratos BTS Contratos Típicos Tipo: Escritório AAA Localização: Rio de Janeiro/ RJ Região CBRE: Centro ABL: m² Tipo: Varejo Localização: São Paulo e Rio de Janeiro ABL: m² * % Receita 7

8 Portfólio Defensivo e Resiliente A despeito dos vários ciclos experimentados ao longo dos últimos anos, a Companhia tem alcançado altas taxas de ocupação e baixos níveis de inadimplência Taxa de Ocupação (%) 97% 99% 99% 99% 99% 98% 97% 97% 95% 95% 95% 96% 95% 94% 94% 93% 92% 90% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 1,1% Taxa de Inadimplência (%) 0,8% 0,1% 0,3% 0,0% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,2% 0,0% 0,2% 0,5% 0,4% 0,1% 0,0% 0,2% 0,4% 0,4% 0,5% 0,1% 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 8

9 Locatários de Primeira Linha Portfólio premium atrai locatários com excelente risco de crédito, proporcionando um fluxo de caixa estável e previsível Composição da Base de Locatários por Setor 40%* 35% 17% 14% 10% 10% 6% 3% 2% 1% 1% Óleo e Gás Outros Bens de Consumo Serviços Financeiros Telecom Tecnologia Energia Construção Consultoria Mineração Principais Locatários * 40% exposição em Óleo e Gás refere-se a um contrato Build-to-Suit com a Petrobrás, com vencimento em

10 Contratos de Longo Prazo e Indexados à Inflação Os contratos de locação em vigor permitem um fluxo de caixa estável e previsível, além de garantir um crescimento nas receitas com baixo de risco de vacância Características Índices de Correção da Inflação Correção anual pela Inflação 100% dos contratos de locação são indexados à inflação Contratos Triple Net Locatário é responsável por todos os custos operacionais da propriedade Esses custos incluem: impostos, seguros e despesas de manutenção Marcação a Mercado do Preço de Aluguel a cada 3 anos decorridos Prazo Médio dos Contratos Escritório e Galpão: 5 10 Anos Varejo: > 10 Anos Garantias bancárias nos contratos de locação Prática comum no Brasil Garantia contra inadimplência de locatários menores Inadimplência dos locatários Locador tem o direito de cancelar contratos que apresentam Inadimplência superior a 30 dias Cronograma de Vencimento (% de receitas) Duration dos Contratos de Locação 23% 2% 75% IGP-M IPCA Outros Cronograma de Revisional (% de receitas) 78% Contratos Existentes Todos Contratos Contratos Build-to-Suit Prazo Médio Atual 6,7 anos 9,4 anos 16% 8% 6% 9% 7% 28% 13% > >

11 3 Estratégia de Crescimento e Criação de Valor

12 Consolidador do Mercado Empresa consolidadora de um mercado altamente fragmentado e com um track record de sucesso Track Record Comprovado (R$ milhões) Aquisição de propriedades a yields atrativos Indústria Fragmentada 20% Cap Rate * 12,0% 12,2% 11,9% 12,3% 12,1% 11,6%** 61 80% Investidores Institucionais Investidores Privados Pipeline de Aquisições (R$ milhões) Escritório Galpão Varejo Total * Cap Rate Bruto: 12 meses após aquisição ** Cap Rate Esperado 12

13 Melhoria da Performance A eficiente gestão da BR Properties proporciona rápido crescimento dos resultados operacionais e expressivo ganho no longo prazo Ventura Leste (Adquirido em Abril/2012) Manchete (Adquirido em Jun/2010) Cap Rate +310bps 11,6% Cap Rate +360bps 8,5% 12,0% 15,6% Inicial Após 45 dias Underwrite Após 12 meses TNU (Adquirido em Mar/2010) RB 115 (Entregue em Dez/2010) Cap Rate +260 bps Cap Rate 10,5% 13,1% +220 bps 14,5% 12,3% Inicial Após 12 meses Underwrite Após 12 meses 13

14 Reciclagem do Portfólio BR Properties mantém uma constante reciclagem do portfólio, vendendo ativos que já atingiram maturidade e potencial de criação de valor Propriedades Vendidas Reciclagem oportunista de ativos maduros e noncore Estudo de Caso FII CP II Criação de valor através da arbitragem entre mercado de ações e mercado privado Cap Rate de Venda 11,4% 10,8% 9,2% 8,4% 8,6% 9,0% SELIC Efetiva 9,9% 9,8% 11,6% 8,5% 8,2% 11,2% Volume de Venda (R$ milhões) Em Milhões (R$) Patrimonio Líquido (NAV) da BR Properties no 2T Preço de Venda - Fundo de Investimento Imobiliário CPII 607 Dívida Atrelada ao Portfólio 188 Imposto Estimado Sobre Ganho de Capital 71 NAV do FII 347 NAV do FII / Ação R$ 1,17 NAV do FII / NAV da BR Properties (%) 5,7% Preço da Ação BRPR3 (2 de Julho, 2014) R$ 13,36 Valor de Mercado (2 de Julho, 2014) NAV do FII Precificado pelo Mercado (BRPR3) = 5,7% x Ou (em termos por ação) R$ 0,76 Ganho - NAV de Venda vs NAV do Mercado de Ações (%) 53,6% Ganho (R$ milhões) 121 BR Properties monetizou o FII a um preço de ação equivalente a: R$ 20,

15 Tech Park SJC CES II Bayview Souza Aranha II Panamérica Green Park CES: Varejo Desenvolvimentos Seletivos e Expansões 2 projetos em desenvolvimento e 5 terrenos, que uma vez finalizados adicionarão 183 mil m² de ABL Tipo: Escritório A / Desenvolvimento Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: 3T16 ABL: m² Participação: 50% Tipo: Escritório A / Terreno Localização: São Paulo / SP Data de Entrega: n/a ABL: m² Fase 2 & 3 Participação: 50% Tipo: Varejo / Desenvolvimento Localização: Rio de Janeiro / RJ Data de Entrega: n/a ABL: m² Participação: 100% Tipo: Galpão / Terreno Localização: São José dos Campos / SP Data de Entrega: n/a ABL: m² Participação: 100% Tipo: Escritório AAA / Terreno Localização: Rio de Janeiro / RJ Data de Entrega: n/a ABL: m² Participação: 100% Tipo: Escritório AAA / Terreno Localização: Rio de Janeiro / RJ Data de Entrega: n/a ABL: m² Participação: 100% 15

16 4 Estratégia Financeira

17 Gestão de Passivos Estrutura de Capital Conservadora Loan-to-Value Baixa Exposição à Dívidas com Covenant Financeiros 45% 39% 37% 38% 39% 40% 41% 39% 41% 39% 40% 41% 40% 35% 34% 34% 34% 36% 33% 34% 35% 38% 36% 37% 34% 34% 33% 67% 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 LTV Bruto LTV Líquido Dívida com Covenant Dívida sem Covenant Perfil da Dívida 2T15 Gestão Proativa de Passivos 21% 8% 8% 37% TR CDI CDI - Bônus Perpétuo IGPM Bradesco Dívida Renegociada Março 2013 Santander Dívida Renegociada Junho 2013 Total Renegociado Redução do Spread VPL Redução do Juros Total Renegociado Redução do Spread VPL Redução do Juros R$ 314 MM 90 bps R$ 2 MM R$ 8 MM R$ 576 MM 98 bps R$ 3 MM R$ 23 MM 26% IPCA Itaú Dívida Renegociada Junho 2014 Total Renegociado Redução do Spread VPL Redução do Juros R$ 269 MM 58 bps R$ 25 MM R$ 5 MM BR Properties Total Total Renegociado VPL Total R$ MM R$ 29 MM 17

18 Posição de Caixa Confortável Caixa e Equivalentes de Caixa Valor do Portfólio M15 Endividamento Bruto e Líquido M15 Composição da Dívida 2T Índice CDI + Cupom Médio 1,51% Saldo (R$ mi) TR + 10,00% IGP-M + 9,60% M15 Endividamento Bruto Endividamento Líquido IPCA + 6,52%

19 Endividamento Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA Ajustado vs. Dívida Líquida ,8x 7,3x ,7x 5,6x 5,7x ,2x 5,5x 5,7x ,1x 6,2x 5,1x 5,2x 5,4x Cobertura de Juros * 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Outros Indicadores Indicador M15 1,1x 1,5x 1,5x 1,7x 2,0x 1,7x 1,6x 1,6x 1,6x 1,6x 1,5x 1,4x 1,3x Duration Dívida ** Dívida Garantida/ Dívida Total % % % % Rating de Crédito Local A / braa / Aa2.br AA- / braa Aa2.br AA- / braa- Aa2.br AA- / braa- Aa2.br 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 Rating de Crédito Global BB- / BB / Ba2 BB / BB / Ba2 BB / BB / Ba2 BB / BB / Ba2 * EBITDA/Despesa Financeira ** Em anos 19

20 Destaques Financeiros: P & L Receita Líquida (R$ MM) EBITDA Ajustado e Margem (R$ MM e %) FFO Ajustado e Margem (R$ MM e %) 91% 90% 94% 90% 91% 36% 24% 34% 28% 27% 87% 16% 923,7 836,8 866,1 310,3 144% 630,8 141% 751,6 91% 238,1 (21%) 568,8 456,2 414,9 (24%) 154,2 (54%) 343,5 359,8 312,1 314,2 124,9 123,1 56, M14 6M M14 6M M14 6M15 20

21 Disciplinado Uso de Capital Em 2014 a BR Properties distribuiu mais de R$ 2 bilhões aos acionistas via dividendos e recompra de ações, após vendas de ativos maduros e non core Dividendo por Ação Dividend Yield * R$ 5,50 29,2% R$ 0,51 R$ 0,54 R$ 0,11 R$ 0,19 R$ 0, Dividendos Extraordinários* ,0% 2,0% 2,1% 0,6% 1,0% Dividendos Extraordinários* * Considera o preço da ação no fechamento em 30/06/2014 R$18,86 21

22 Mercado de Capitais Performance da Ação Base Acionária 40% 30% 20% 10% 0% Volume Financeiro Diário BR Properties Ibovespa % 4% 6% 56% Brasil Estados Unidos Singapura Outros -10% % jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 - Cobertura de Analistas Instituição Analista Contato Itaú BBA Enrico Trotta enrico.trotta@itaubba.com BofA Merrill Lynch Guilherme Vilazante guilherme.vilazante@baml.com Morgan Stanley Nikolaj Lippmann nikolaj.lippmann@morganstanley.com JP Morgan Marcelo Motta marcelo.motta@jpmorgan.com Citibank Dan McGoey dan.mcgoey@citi.com Bradesco Luiz Mauricio Garcia lmgarcia@bradescobbi.com.br Deutsche Bank Esteban Polidura esteban.polidura@db.com Santander Bruno Mendonça brmendoca@santander.com.br Goldman Sachs Jörg Friedemann jorg.friedemann@gs.com HSBC Fred Mendes frederico.p.mendes@hsbc.com.br Credit Suisse Nicole Hirakawa nicole.hirakawa@credit-suisse.com Brasil Plural Eduardo Nishio eduardo.nishio@brasilplural.com Índices Índices Peso BRPR Ibovespa 0,38% IBrX 0,33% IBrA 0,32% IVBX-2 0,90% SMLL 3,17% IMOB 14,36% IGCX 0,50% IGCT 0,41% IGC-NM 0,70% ITAG 0,44% IDIV 2,75% 22

23 5 Portfólio

24 Portfólio Escritório - São Paulo Torres JK D & E Região: Jardins ABL: m² WTNU III Região: Marginal ABL: m² Cidade Jardim Região: Jardins ABL: m² Alphaville Região: Alphaville ABL: m² Chucri Zaidan Região: Marginal ABL: m² Complexo JK Torre B Região: Jardins ABL: m² 24

25 Portfólio Escritório - São Paulo CBOP - Jacarandá Região: Alphaville ABL: m² Paulista Região: Paulista ABL: m² TNU Região: Marginal ABL: m² Celebration Região: Jardins ABL: m² Henrique Schaumann Região: Jardins ABL: m² São Pedro Região: Marginal / Chácara Sto. Antonio ABL: m² Santo Antonio Região: Marginal / Chácara Sto. Antonio ABL: m² São José Região: Marginal / Chácara Sto. Antonio ABL: m² 25

26 Portfólio Escritório - São Paulo Souza Aranha Região: Marginal / Chácara Sto. Antonio ABL: m² Alexandre Dumas Região: Marginal / Chácara Sto. Antonio ABL: m² Ed. Comercial Indaiatuba Região: Indaiatuba, São Paulo ABL: m² Panamérica Park Região: Marginal ABL: m² Barra Funda Região: Outros ABL: m² Panamérica Green Park I Região: Marginal ABL: m² 26

27 Portfólio Escritório - Rio de Janeiro CES Região: Centro ABL: m² Torres Ventura Região: Centro ABL: m² Manchete Região: Flamengo ABL: m² Bolsa do Rio de Janeiro Região: Centro ABL: m² Glória Região: Centro ABL: m² RB 115 RB 115 Região: Centro Região: Centro ABL: ABL: m m² Sylvio Fraga Região: Zona Sul ABL: m² 27

28 Portfólio Escritório - Rio de Janeiro Barra da Tijuca Região: Barra da Tijuca ABL: m² Icomap Região: Centro ABL: m² Ouvidor 107 Região: Centro ABL: m² MV9 Região: Centro ABL: m² Vargas Região: Centro ABL: m² 28

29 Portfólio Escritório Outras Regiões Águas Claras Região: Nova Lima, MG ABL: m² Brasília Região: Brasília, DF ABL: m² Porto Alegre Região: Porto Alegre, RS ABL: m² 29

30 Portfólio Industrial São Paulo, Rio de Janeiro, Distrito Federal e Pernambuco Gaia Ar - Tucano Região: Jarinú, São Paulo ABL: m² BBP - Barão de Mauá - Fernando Pessoa Região: Atibaia, São Paulo ABL: m² Galpão SBC Região: São Bernado do Campo, São Paulo ABL: m² Galpão Vinhedo Região: Vinhedo, São Paulo ABL: m² Cond. Ind. S. J. dos Campos Região: São José dos Campos, SP ABL: m² Galpão Palmares Região: Ipojuca, Pernambuco ABL: m² Galpão DF Região: Brasília, Distrito Federal ABL: m² 30

31 Portfólio Varejo São Paulo e Rio de Janeiro Varejo Barra da Tijuca (Tok & Stok) Região: Barra da Tijuca, Rio de Janeiro ABL: m² Varejo Marginal Tietê (Tok & Stok) Região: Marginal Tietê, São Paulo ABL: m² 31

32 6 Apêndice

33 Mercado de Escritórios Nova Oferta (m²) * Absorção Bruta (m²) * São Paulo Rio de Janeiro São Paulo Rio de Janeiro Aluguel Médio / m² / Mês * Taxa de Vacância (%) * ,0% ,0% ,0% São Paulo Rio de Janeiro 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% São Paulo Rio de Janeiro * Exclui as Regiões Alphaville e Barra da Tijuca Fonte: CBRE 33

34 Relações com Investidores Equipe de RI Andre Berenguer CFO e DRI Gabriel Barcelos Coordenador de RI Telefone: (55 11) ri@brpr.com.br Código da Ação: BRPR3 34

35 BR PROPERTIES S.A. 35