CARTA MENSAL. ABRIL de 2014

Transcrição

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2 AMBIENTE MACROECONÔMICO INTERNACIONAL Em abril, a divulgação do PIB americano do primeiro trimestre mostrou que a economia desacelerou de forma importante em decorrência principalmente do inverno rigoroso. Assim, mesmo que a atividade mostre bom desempenho nos próximos meses, provavelmente as projeções de crescimento do FED deverão ser revistas para baixo para este ano. Com relação à zona do euro, os indicadores mais recentes sugerem recuperação da atividade mais forte do que o esperado em um contexto de baixas pressões inflacionárias. Por fim, o crescimento chinês segue decepcionando. Acreditamos que a introdução de novos estímulos será limitada uma vez que poderia exacerbar os desequilíbrios da economia chinesa. BRASIL As pesquisas eleitorais continuam apontando um quadro de maior incerteza em relação à sucessão presidencial, com novo movimento de queda na aprovação presidencial. No tocante ao cenário inflacionário, observamos as estimativas de mercado para o ano corrente superarem o teto da meta de inflação pela primeira vez desde Entretanto, declarações de autoridades do Banco Central continuaram na direção de que efeitos defasados do aperto já efetuado se materializarão até o final do ano. Neste contexto, e mesmo com os resultados fiscais continuando a decepcionar, é elevada a probabilidade de que o BC faça uma pausa na próxima reunião

3 Em abril, os Fundos de Ações Geração FIA e Programado FIA encerraram praticamente estáveis, o Seleção FIA obteve desempenho positivo de +0,40%, já o Dividendos FIA alcançou uma valorização de +1,59% e o Ibovespa +2,40% no mês. Destaque para o Small Caps FIA, fundo aberto em agosto de 2013 com desempenho acumulado de +15,60% no período, que encerrou o mês com valorização de +0,41% frente a um recuo de -1,02% do índice SMALL da Bovespa que serve de benchmark 1 para o fundo. Depois do forte avanço do Ibovespa em março, o principal índice da Bolsa de Valores sustentou-se em alta no mês de abril. Sem grandes alterações dos indicadores econômicos, as pesquisas eleitorais continuaram a ditar o rumo do Ibovespa. Nossos fundos de ações acumulam retorno de +15%, em média, nos últimos 12 meses, enquanto o Ibovespa acumula um retorno negativo de -7,70% no mesmo período. O Fundo Multimercado Institucional e o Equity Hedge FIC encerraram com desempenho de +0,62% e +0,36% em abril, respectivamente. Na estratégia para o mercado de câmbio, o principal movimento foi que zeramos de forma tática nossa exposição vendida em moeda local, mas continuamos a acreditar em desvalorização do real ao longo do ano. O Fundo de Crédito Privado encerrou o mês com alta de +0,82% (100% CDI). Destaque para as operações realizadas no mercado secundário de títulos que compensaram o desempenho mais fraco na posição comprada em ativos pós-fixados. Por fim, o Fundo Referenciado DI obteve retorno de +0,77% (94% CDI) no mês. 1 - benchmark: Referência comparativa, desempenho (performance) a ser superado (a)

4 GERAÇÃO FIA / GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA A Cielo, pelo segundo mês consecutivo, obteve desempenho acima do Ibovespa. A empresa continua a superar as expectativas de resultado do consenso de mercado. Além de ser geradora de caixa, pagadora de bons dividendos e com desempenho resiliente, a empresa mantém também uma tendência de aceleração do crescimento de lucro, cuja estimativa é de um aumento superior a +20% para O cenário competitivo se confirma favorável e, mesmo líder de mercado, a companhia continua a ganhar participação de mercado. Apesar da forte alta recente, as perspectivas permanecem positivas para a companhia e com isso mantemos nossa posição inalterada. No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da CIEL3 (+9,3%) e BBSE3 (+4,0%), enquanto que o pior desempenho foi da PNVL3 (-12,8%). GERAÇÃO FIA CONCENTRAÇÃO 25,00% - 50,00% 2 75,00% 3 100,00% 9 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm 6,0% 1.001mm mm mm mm 43,8% Acima de mm 50,2% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 32,2% Bens de Capital / Transportes 3,4% Consumo / Varejo 9,8% Educação / Saúde 28,8% Papel 6,6% Petróleo / Petroquimico 16,9% CAIXA 2,2% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 3,1% R$1mm-R$5mm 3,0% R$5mm-R$15mm 10,0% Acima de R$15mm 83,9% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 18/06/1997 ATÉ 30/04/ ,1% 323,0% abr/ M Geração FIA -0,2% 2,6% 11,9% 4,7% -16,0% -4,0% 87,0% -58,0% 52,0% 88,0% 29,0% 73,0% 87,0% 3,0% 10,0% 2,0% 155,0% -32,0% -22,0% 19,8% Ibovespa 2,4% 0,2% -15,5% 7,4% -18,0% 1,0% 83,0% -41,0% 44,0% 33,0% 28,0% 18,0% 97,0% -17,0% -11,0% -11,0% 152,0% -33,0% -16,0% -7,7% Acumulado - 4 -

5 GERAÇÃO FUTURO PROGRAMADO FIA CONCENTRAÇÃO 25,00% - 50,00% 2 75,00% 3 100,00% 9 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm 4,6% 1.001mm mm mm mm 44,8% Acima de mm 50,7% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 33,0% Bens de Capital / Transportes 2,8% Consumo / Varejo 12,3% Educação / Saúde 27,2% Papel 6,2% Petróleo / Petroquimico 16,8% CAIXA 1,6% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 2,3% R$1mm-R$5mm 2,3% R$5mm-R$15mm 12,6% Acima de R$15mm 82,9% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 11/05/2006 ATÉ 30/04/2014 GF Programado FIA Ibovespa 86,0% 83,0% 74,2% 62,0% 44,0% 2,4% 2,8% 0,2% 9,4% 5,1% 7,4% 1,0% 28,0% 7,0% 17,6% 26,4% -0,3% -15,5% -17,0% -18,0% -4,0% -7,7% -41,0% -52,0% abr/ meses Acumulado - 5 -

6 GERAÇÃO FUTURO DIVIDENDOS FIA Da mesma forma que as ações da Cielo, a BB Seguridade também teve desempenho positivo no mês, com a expectativa da divulgação de bons números relativos ao primeiro trimestre. A companhia conta como principais características um vetor próprio de crescimento (mercado de seguros) pouco correlacionado com o crescimento da economia, boa geração de caixa e altos dividendos aos acionistas. A empresa segue entregando resultados trimestrais consistentes, mesmo em um cenário de baixo crescimento de PIB e alta inflação. Alienamos a posição de Marcopolo devido ao nível de incerteza maior em relação à recuperação da demanda de ônibus urbanos, dada certa indefinição quanto aos aumentos de preços das tarifas, o atraso no leilão de concessões interestaduais e a redução da expectativa das vendas para o projeto Caminhos da Escola, considerando as restrições vigentes no orçamento do governo federal. No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da CIEL3 (+9,3%) e BBSE3 (+4,0%), enquanto que o pior desempenho foi da EMBR3 (-4,4%). CONCENTRAÇÃO 25,00% 1 50,00% 2 75,00% 3 100,00% 7 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm mm mm 4,5% 5.001mm mm 27,7% Acima de mm 67,8% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 44,5% Bens de Capital / Transportes 1,7% Construção 4,5% Educação / Saúde 19,8% Papel 6,1% Petróleo / Petroquimico 23,2% CAIXA 0,1% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm - R$1mm-R$5mm - R$5mm-R$15mm 4,5% Acima de R$15mm 95,5% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 01/06/2010 ATÉ 30/04/2014 GF Dividendos FIA Ibovespa 50,6% 1,6% 2,4% 5,9% 0,2% 0,7% 12,8% 7,4% 1,0% 24,0% 12,0% 12,8% -7,7% -15,5% -18,0% -16,5% abr/ meses Acumulado - 6 -

7 GERAÇÃO FUTURO SELEÇÃO FIA Destaque em abril, a BDR (certificado de depósito de valores mobiliários emitidos no Brasil) da Wilson Sons mantém o desempenho positivo iniciado a partir de março. A divulgação dos números referentes a 2013, positivos, somada a uma sequencia de informações operacionais favoráveis e a melhora percebida na movimentação portuária, tanto nos contêineres como em rebocagem, despertaram a atenção do mercado para a companhia. Nossa perspectiva é que a Wilson Sons continue entregando bons resultados e crescendo operacionalmente em seus negócios, com reflexo na valorização de seus BDRs. Alienamos a posição de Randon em virtude do cenário macroeconômico embutir riscos de novas revisões para baixo na atividade industrial, sobretudo no segmento de veículos leves e pesados que prejudica as vendas de autopeças e implementos rodoviários da companhia além do aumento das taxas de juros nos financiamentos vinculados ao PSI (de 4,5% para 6%) e potencial racionamento de energia no país que prejudicaria bastante a cadeia industrial na qual a Randon está inserida. No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da WSON33 (+16,0%), CIEL3 (+9,3%) e BBSE3 (+4,0%), enquanto que as ações com pior desempenho foram PNVL3 (-12,8%) e DAGB33 (-4,4%). CONCENTRAÇÃO 25,00% 1 50,00% 3 75,00% 5 100,00% 9 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm 14,5% 1.001mm mm 8,3% 5.001mm mm 40,5% Acima de mm 36,7% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 24,3% Bens de Capital / Transportes 8,0% Consumo / Varejo 10,4% Educação / Saúde 27,6% Logistica e Concessões 8,0% Papel 7,1% Petróleo / Petroquimico 11,2% CAIXA 3,3% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 6,2% R$1mm-R$5mm 16,6% R$5mm-R$15mm 10,8% Acima de R$15mm 66,4% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 01/10/2010 ATÉ 30/04/2014 GF Seleção FIA 27,5% Ibovespa 34,0% 15,5% 2,4% 0,4% 0,1% 0,2% 9,6% 7,4% 2,3% -6,2% -1,3% -7,7% -15,5% -18,1% -26,5% abr/ meses Acumulado - 7 -

8 GERAÇÃO FUTURO SMALL CAPS FIA No mês, parte do recurso disponível em caixa foi utilizado para aumento da posição em Panvel, aproveitando o preço atrativo em bolsa da companhia após o recente sell-off 2 de mais de -25% desde o início do ano. A necessidade de liquidez imediata de alguns investidores pressionou a cotação das suas ações; esperamos que após o término do movimento mais acentuado das vendas a companhia recupere o nível de preço que reflita mais apropriadamente a qualidade intrínseca do ativo. A Panvel continua executando com disciplina seu plano de expansão, com a previsão de abertura de aproximadamente 30 lojas no ano com foco em novos mercados de atuação, como o Paraná. Recentemente, foi inaugurado o novo Centro de Distribuição (CD) da companhia na cidade de Eldorado do Sul/ RS, que irá dobrar a atual capacidade de operações/ dia, permitindo assim maior crescimento dos seus negócios, tanto nas lojas de varejo (marca Panvel) como na distribuição de medicamentos (marca Dimed). Na nova instalação funcionarão cinco mil canais de separação, câmara fria e linha 100% automatizada, e que já é considerada uma das mais modernas da América Latina. A companhia permanece mostrando números melhores de vendas mesmas lojas (SSS), lucratividade e retorno sobre o capital empregado em relação a maior parte dos competidores e varejistas listados na Bovespa. No atual preço de mercado está sendo negociada com múltiplos P/L 9,7x e EV/ EBITDA de 8,1x para No mês, os destaques da carteira foram os retornos das ações da WSON33 (+16,0%), CIEL3 (+9,3%) e BBSE3 (+4,0%), enquanto que as ações com pior desempenho foram PNVL3 (-12,8%) e DAGB33 (-4,4%). CONCENTRAÇÃO 25,00% 1 50,00% 3 75,00% 4 100,00% 9 CAPITALIZAÇÃO 0mm-1.000mm 20,4% 1.001mm mm 23,0% 5.001mm mm 35,0% Acima de mm 21,6% EXPOSIÇÃO DO SETOR SETOR % PL Bancos e Serviços Financeiros 20,8% Bens de Capital / Transportes 12,5% Construção 6,8% Consumo / Varejo 13,7% Educação / Saúde 13,5% Logistica e Concessões 15,3% Papel 13,7% CAIXA 3,6% TOTAL 100,0% LIQUIDEZ Liquidez - Vol. Médio Diário* COMPANHIAS Menor que R$1mm 7,4% R$1mm-R$5mm 28,8% R$5mm-R$15mm 21,3% Acima de R$15mm 42,5% * Média 21 dias (Somente Ações). Fonte Economática. PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 08/08/2013 ATÉ 30/04/2014 GF Small Caps FIA Indice Small Cap 21,3% 15,6% 0,4% 0,3% -1,0% -4,7% -6,4% -6,1% abr/ ¹ Acumulado * A rentabilidade apresentada em 2013 é desde o inicio das atividades do fundo, em 08/08/ sell-off: Termo utilizado após movimentos fortes de venda de determinado ativo, liquidação

9 GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO e GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM A resistência da inflação aliada à baixa credibilidade na geração de superávits primários justificou uma posição tática tomada na curva intermediária de juros. O posicionamento é reforçado pela elevada probabilidade de racionamento de energia. No entanto, o apetite por risco dos investidores estrangeiros continuou forte ao longo do mês, reforçando o cenário mais de trading e levando ao encerramento da posição ao término do mês. Acreditamos que o Banco Central deverá terminar o ciclo de aperto monetário na próxima reunião e estamos esperando um momento oportuno para retomar esta posição uma vez que, independente do resultado das eleições, o próximo ano será de ajustes, principalmente nos juros. A fraqueza do dólar norte americano frente às principais moedas ao longo do mês de abril influenciou no desempenho positivo da moeda brasileira. A despeito da balança comercial seguir apresentando resultado fraco, a busca por ativos de risco pelos investidores estrangeiros e os resultados das pesquisas eleitorais favoreceram o Real. Neste sentido, zeramos de forma tática nossa exposição vendida na moeda local, mas continuamos a acreditar em desvalorização ao longo do ano, dada a necessidade de ajustes na economia brasileira à frente. Na renda variável, o aumento da nossa exposição líquida comprada (movimento iniciado em março) compensou parcialmente a alta das empresas estatais. Os destaques positivos foram o bom desempenho das nossas principais posições no setor financeiro e a posição vendida no setor de construção civil no qual as empresas inseridas nele continuam a divulgar números operacionais e financeiros fracos. GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI MULTIMERCADO PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 06/07/2012 ATÉ 30/04/2014 GF Multimercado Ibovespa CDI abr/ meses Acumulado GF Multimercado 0,6% 3,7% 8,8% 4,5% 9,9% 17,8% Ibovespa 2,4% 0,2% -15,5% 10,0% -7,7% -3,9% CDI 0,8% 3,2% 8,1% 3,5% 9,1% 15,4% GERAÇÃO FUTURO EQUITY HEDGE FIC FIM PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 06/03/2013 ATÉ 30/04/2014 GF EQUITY HEDGE CDI abr/ meses Acumulado GF EQUITY HEDGE 0,4% 3,2% 7,1% 9,9% 10,4% CDI 0,8% 3,2% 6,8% 9,1% 10,3% - 9 -

10 GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI E GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO O mês de abril adicionou certa volatilidade para a formação da rentabilidade da carteira devido ao fechamento observado na curva pré, fazendo com que alguns ativos pós (em geral aqueles com rentabilidade em percentual do CDI) da carteira tivessem desempenho abaixo do desejado. Por outro lado, conseguimos através da gestão ativa realizar algumas operações no mercado secundário que geraram retornos relevantes para os fundos e importantes para compensar o fraco desempenho dos ativos pós já mencionados. GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI REFERENCIADO DI PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 17/10/2007 ATÉ 30/04/2014 GF Ref. DI CDI abr/ meses Acumulado GF Ref. DI 0,8% 3,1% 7,5% 8,0% 10,8% 9,2% 9,2% 11,8% 2,0% 8,6% 80,2% CDI 0,8% 3,2% 8,1% 8,4% 11,6% 9,7% 9,9% 12,3% 2,1% 9,1% 86,8% GERAÇÃO FUTURO FIC DE FI EM RENDA FIXA - CRÉDITO PRIVADO PERFORMANCE DESDE O INÍCIO DO FUNDO 02/09/2011 ATÉ 30/04/2014 GF Crédito Privado CDI abr/ meses Acumulado GF Crédito Privado 0,8% 3,3% 8,2% 9,1% 3,7% 9,4% 26,4% CDI 0,8% 3,2% 8,1% 8,4% 3,5% 9,1% 25,2%

11 FUNDOS GERAÇÃO FUTURO CARACTERÍSTICAS DOS FUNDOS P.L. (R$ MIL) FUNDO DATA DE INÍCIO TAXA DE ADMINISTRAÇÃO TAXA DE PERFORMANCE APLICAÇÃO INICIAL (R$) GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 11/05/2006 4,00% a.a. Não tem 100,00 GF DIVIDENDOS FIA 01/06/2010 3,00% a.a. Não tem 5.000,00 GF SELEÇÃO FIA 01/10/2010 2,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA ,00 GERAÇÃO FIA 18/06/1997 3,00% a.a. 20% sobre resultado superior ao IBOVESPA ,00 GF SMALL CAPS FIA 08/08/2013 2,00% a.a. P.L. 12 M (R$ MIL) MÊS (%) ANO (%) 12 M (%) RENDA VARIÁVEL 20% sobre a rentabilidade que exceder a 100% da variação do índice SMLL, cobrada após a dedução de todas as despesas, inclusive a taxa de administração. DESDE O INÍCIO (%) GERAÇÃO FIA 90 MM 77 MM -0,15 2,64 19, ,08 IBOVESPA - - 2,40 0,23-7,66 322,99 GF PROGRAMADO FIA IBOVESPA ATIVO 402 MM 404 MM -0,30 2,77 17,57 74,25 IBOVESPA - - 2,40 0,23-7,66 26,39 GF DIVIDENDOS FIA 161 MM 182 MM 1,59 5,86 12,80 50,55 IBOVESPA - - 2,40 0,23-7,66-16,52 GF SELEÇÃO FIA 48 MM 38 MM 0,40 0,05 15,47 34,05 IBOVESPA - - 2,40 0,23-7,66-26,49 GF SMALL CAPS FIA 1,9 MM 1,4 MM 0,41-4,69 15,63* 15,63* SMALL Index ,02-6,42-6,13-6,13 RENDA FIXA GF FIC FI REFERENCIADO DI GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 95 MM 80 MM 0,77 3,08 8,62 80,18 CDI - - 0,81 3,23 9,12 86,75 %CDI ,45 95,26 94,50 92, MM 73 MM 0,82 3,32 9,39 26,44 CDI - - 0,81 3,23 9,12 25,21 %CDI ,63 102,80 102,92 104,87 MULTIMERCADO GF FIC FI MULTIMERCADO 130 MM 97 MM 0,62 3,65 9,92 17,83 CDI - - 0,81 3,23 9,12 15,36 %CDI ,50 113,06 108,83 116,09 GF EQUITY HEDGE FIC FIM 26 MM 20 MM 0,36 3,15 9,94 10,44 CDI - - 0,81 3,23 9,12 10,26 %CDI ,19 97,60 108,96 101,75 * A rentabilidade apresentada em 12 meses e desde o início é de apenas 8 meses, pois o fundo teve início de suas atividades em 08/08/ ,00 GF FIC RF CRÉDITO PRIVADO 02/09/2011 Min.0,30% a.a. / Max.0,80% a.a. Não tem 3.000,00 GF FIC FI REFERENCIADO DI 17/10/2007 Min.0,30% a.a. / Max.0,60% a.a. Não tem 100,00 GF FIC FI MULTIMERCADO 06/07/2012 Min.0,00% a.a. / Max.1,00% a.a. Não tem 3.000,00 GF EQUITY HEDGE FIC FIM 04/03/2013 Min.2,00% a.a. / Max.2,50% a.a. 20% sobre resultado superior ao CDI ,00 ADVERTÊNCIA: Este material tem propósito informativo, não consistindo recomendação financeira ou estratégica para investimentos. A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é liquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento é recomendada uma análise de no mínimo 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance. PÚBLICO ALVO DE TODOS OS FUNDOS ACIMA CITADOS SÃO EM GERAL

12 MAIO 13 de Maio (terça-feira) / 19h00 Investir para conquistar Como poupar no Brasil de hoje? Palestrante: Gustavo Strauch Local: Centro de Convenções Bolsa do RIO Endereço: Praça XV de Novembro, 20 térreo Centro Rio de Janeiro/RJ 20 de Maio (terça-feira) / 18h30 Não é só na poupança que se poupa. Conheça os fundos de investimento da Geração Futuro. Palestrante: João Milani Local: Geração Futuro Rio de Janeiro Endereço: Praça XV de Novembro, 20 12º andar Centro 27 de Maio (terça-feira) / 18h30 Aprenda a investir em Fundos Imobiliários. Palestrante: João Milani Local: Geração Futuro Rio de Janeiro Endereço: Praça XV de Novembro, 20 12º andar Centro

13 SUPERCDB Esse ninguém tem! 1% ao mês com a mesma garantia da poupança clientes SUPER SATISFEITOS em menos de 1 mês 151% de SUPER RENTABILIDADE em relação a caderneta de poupança Todos os depósitos SUPER GARANTIDOS pelo FGC* (Fundo Garantidor de Crédito) *Até o limite de R$ ,00 por CPF, instituição ou conglomerado financeiro Aplicação inicial a partir de R$ 5.000,00 SUPERCDB na mídia EXAME VALOR ECONÔMICO 21/01/2014 PARA MAIS INFORMAÇÕES: SP RJ RS

14 ATENDIMENTO A INVESTIDORES Porto Alegre: (51) Av. Carlos Gomes, 300-6º andar - CEP Porto Alegre - RS corretora.rs@gerafuturo.com.br Rio de Janeiro: (21) Praça XV de Novembro, 20-12º andar - Grupo 1201B CEP Rio de Janeiro RJ corretora.rj@gerafuturo.com.br São Paulo: (11) Av. Paulista, º andar - CEP São Paulo - SP corretora.sp@gerafuturo.com.br ANÁLISE E PESQUISA DE INVESTIMENTOS Cristiane Fensterseifer CNPI/EM-790 cristiane@gerafuturo.com.br Lucas Mattioni Brendler CNPI/RS-595 lucas@gerafuturo.com.br Rafael Andréas Weber CNPI/EM-345 weber@gerafuturo.com.br * CNPI - Certificado Nacional do Profissional de Investimento DECLARAÇÕES Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvidos na elaboração deste relatório, nos termos do art. 17 da ICVM 483: MÍDIAS SOCIAIS Fique conectado com a Geração Futuro: 1. O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente as suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à GF Gestão de Recursos S.A., à Geração Futuro Corretora de Valores S.A., e demais empresas do Grupo. 2. O(s) Analista(s) de investimento são titulares de valores mobiliários objeto do presente relatório. facebook.com/corretoragf youtube.com/corretoragf plus.google.com/corretoragf linkedin.com/company/geracaofuturo-corretora-de-valores twitter.com/corretoragf instagram.com/corretoragf PERGUNTE AO GESTOR Interação dos investidores com a Geração Futuro. AVISOS IMPORTANTES A Geração Futuro pode efetuar alterações no conteúdo deste documento a qualquer momento. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo e não necessariamente foram auditadas. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Para a avaliação de performance de fundo de investimento, é recomendada uma análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR EM QUALQUER FUNDO DE INVESTIMENTO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A comparação da rentabilidade dos Fundos com os respectivos indicadores econômicos se trata de mera referência econômica, e não meta ou parâmetro de performance. CONTATE NOSSA EQUIPE ATRAVÉS DO falecomogestor@gerafuturo.com.br e faça seus comentários e perguntas à Geração Futuro. Fale com a Ouvidoria: Através do telefone ou se preferir através do ouvidoria@gerafuturo.com.br