CAGEPREV FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR RELATÓRIO DE DESEMPENHO

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1 CAGEPREV FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR RELATÓRIO DE DESEMPENHO ABRIL DE 2013

2 1. Apresentação A Fundação CAGECE de Previdência Complementar CAGEPREV, criada através da Lei Estadual nº , de 30 de junho de 2003 e autorizada a funcionar por prazo indeterminado pela Portaria nº 24, de 12 de fevereiro de 2004, da Secretaria de Previdência Complementar SPC, órgão vinculado ao Ministério da Previdência e Assistência Social MPAS e patrocinada pela Companhia de Água e Esgoto do Ceará CAGECE, apresenta aos seus participantes e assistidos uma visão geral do desempenho alcançado no mês de abril de Comportamento dos Mercados Brasil O Copom elevou em 25 bps a Selic na reunião de abril, como antecipado pelo mercado. A surpresa, porém, veio da ausência de consenso na decisão, o que desconstruiu o discurso hawkish que Banco Central e governo mantinham, a fim de tentar controlar as expectativas inflacionárias. O mercado, que já previa um ciclo curto de alta, ajustou para baixo o prêmio da curva de juros, impondo queda de aproximadamente 50 bps na longa, enquanto a parte curta ficou estável. O IPCA segue pressionado, a despeito de desonerações da folha de pagamento e sazonalidade favorável, preocupando tanto o BC quanto o governo, ainda que continue expansionista o lado fiscal, e cautelosa a política monetária. No âmbito da atividade, os dados de produção industrial de abril, que ficou em 0,70%, e varejo de março, em -0,40%, ainda não sinalizaram uma recuperação consistente. Até o momento, a piora no superávit primário e o déficit da balança comercial tiveram efeito limitado no câmbio, dada a disponibilidade de intervenção do Banco Central neste mercado. Neste contexto o Ibovespa caiu -0,78%, a curva de juros reais sofreu um fechamento médio de 10 bps ao longo de sua estrutura e o BRL apreciou-se 1,01% ante ao USD, cotado a BRL / USD

3 Internacional A visão do cenário internacional evoluiu positivamente embasada pela recuperação mais consistente da economia americana. A contração fiscal não prejudicou sobremaneira o crescimento do país na entrada de A 2ª divulgação do PIB americano referente ao 4º trimestre de 2012 mostrou melhora do resultado originalmente divulgado de um crescimento de +0,1% para +0,4% sobre o 3º trimestre em base anualizada. Os principais destaques na revisão foram: 1 o crescimento do consumo passou de +2,1% para +1,8%; os investimentos em estruturas cresceram 16,7% ao invés de apenas 5,8%; a contribuição das exportações líquidas foi 0,3 p.p. ao invés de 0,2 p.p. A análise do feitio da recuperação do PIB americano continuou a mesma após a revisão, ou seja, o número geral fica fraco por causa da contribuição negativa de 3,0 p.p. dos estoques e governo. O PIB do setor privado segue muito bem, com destaque para a recuperação dos investimentos. O PIB deverá encerrar 2013 com velocidade no potencial. Destacamos o ímpeto do mercado de trabalho americano com geração mensal acima de 200 mil vagas em média desde o final de A taxa de desemprego caiu de 7,8% para 7,7% mesmo com aumento da população economicamente ativa. Os problemas bancários no Chipre e os questionamentos de permanência do país no euro são uma novidade, mas como influência para a aversão ao risco seguem mais relevantes na Europa a rolagem da dívida pública italiana e o calendário eleitoral alemão no 2º semestre. Os dados de atividade econômica na Alemanha e na França no 1º trimestre decepcionaram. As medidas de regulação imobiliária anunciadas pelo governo chinês eram esperadas, bem como a perspectiva de desaceleração gradual dos investimentos em ativos fixos. Parecem exageradas projeções abaixo de 7-8% para o crescimento do país no longo prazo. 2

4 Os dados da PMI da China divulgados até meados de março mostram que a produção vai ganhando força gradualmente. As novas encomendas e as exportações seguiram em expansão num bom ritmo. Os estoques aumentaram ligeiramente. Só o emprego desapontou. 3. Gestão dos Investimentos O resultado dos investimentos do Plano de Contribuição Variável PCV em abril de 2013 foi de R$ ,01 (R$ ,18 em março de 2013). A rentabilidade acumulada dos investimentos em 2013 foi de 1,44%. A meta atuarial (INPC + 6% a.a.) para o mesmo período foi de 4,62%. Investimentos - Estrutura e Desempenho Segmento R$ Rentabilidade Participação (%) Rentabilidade Acumulada em abr/2013 (%) 2013 (%) Renda Fixa ,78 85,47% 1,08% 1,17% Sulamerica Aqua ,55 46,98% 1,64% 3,28% CEF Aqua ,49 47,44% 0,48% -0,74% BB IMA-B ,46 2,84% 1,44% -0,85% BB IRF-M ,28 2,73% 1,35% 1,44% Renda Variável ,88 7,42% -3,06% 0,11% Banco Safra ,77 26,30% 0,37% -9,08% Expertise ,37 58,49% -4,70% 4,65% Total Return ,74 15,21% -0,80% -0,30% Empréstimos ,20 6,70% 1,43% 6,65% Imóveis ,15 0,41% 0,11% 0,43% Total ,01 100% 0,81% 1,44% INPC + 6% (Meta Atuarial) 1,10% 4,62% Atingimento da Meta (%) -26,36% -68,83% Fonte: CAGEPREV 3

5 4,34% 1,95% 2,34% 2,43% 1,13% 6,70% 0,41% 40,55% 40,16% Sulamerica Aqua CEF Aqua BB IMA-B BB IRF-M Banco Safra Expertise Total Return Empréstimos Imóveis Composição dos Investimentos em abril/2013 Fonte: CAGEPREV 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 3,28% 1,44% 4,65% 6,65% 0,00% -2,00% -0,74% -0,85% -0,30% -4,00% -6,00% -8,00% -10,00% -9,08% Sulamerica Aqua CEF Aqua BB IMA-B BB IRF-M Safra Expertise Total Return Empréstimos Imóveis 4

6 Indicadores - Desempenho % * INPC 3,42 5,05 2,81 5,10 6,48 4,11 6,47 6,08 6,20 2,66 INPC + 6% 7,04 11,32 8,91 11,31 12,92 10,41 12,83 12,42 12,54 4,62 COTA 7,24 16,76 13,57 11,09 9,29 12,65 11,65 10,36 15,72 0,80 INVESTIMENTOS 9,55 18,54 15,08 12,48 9,73 13,98 11,92 11,79 19,27 1,44 EMPRÉSTIMOS 9,86 17,37 14,36 16,68 19,48 16,08 17,91 23,22 20,13 6,55 IPCA 7,6 5,69 3,14 4,46 5,9 4,31 5,91 6,50 5,84 2,50 CDI 9,32 19,00 15,05 11,82 12,37 9,9 9,74 11,59 8,40 2,22 VALOR DA COTA 1,07 1,25 1,42 1,58 1,73 1,94 2,17 2,40 2,77 2,81 * abril de 2013 Fonte: IBGE, PROBUS, CAIXA, BB, SULAMERICA 25 INPC + 6% INVESTIMENTOS 20 18,54 19, ,08 12,48 12,92 13,98 12,83 12, ,55 7,04 11,32 8,91 11,31 9,73 10,41 11,92 11,79 12,54 4, * 1,44 5

7 Segmento Alocação dos Investimentos, Rentabilidade por Segmento e Benchmarks Alocação dos Investimentos R$ % CAGEPREV Total ,01 100,00% 1,44% 4,62% Meta Atuarial Renda Fixa ,78 85,47% 1,17% -0,09% 20% CDI + 80% IMA-B Renda Variável ,88 7,42% 0,11% -8,27% IBOVESPA Empréstimos ,20 6,70% 6,65% 4,62% INPC (IBGE) + 6% ao ano Imóveis ,15 0,41% 0,43% 4,62% INPC (IBGE) + 6% ao ano *Benchmark: meta de rentabilidade perseguida pelos investimentos da CAGEPREV Rentabilidade Benchmark* Renda Fixa Juros Nominais O mês de abril foi um mês com muita volatilidade. Apesar de o IPCA de março de 0,47% ter vindo abaixo das expectativas do mercado, declarações do Ministro da Fazenda e do presidente do Banco Central aumentaram as apostas de que o aumento de juros viria já em abril com uma intensidade de 50 bps e com o mercado precificando mais duas de 50bps nas reuniões de maio e julho, o que causou forte alta nos contratos mais curtos. Dado este cenário, acreditamos que o mercado tenha exagerado e que a recuperação da economia ainda está resiliente, de forma que esperávamos que o Banco Central iniciasse um ciclo de aperto monetário pequeno, razão pela qual iniciamos uma posição tática dada no DI jan/15 e comprada em inclinação da curva de juros. Após o COPOM decidir por aumentar os juros em 25 bps, sem consenso e enfatizando a cautela da política monetária, zeramos a posição tática que contribuiu positivamente para a performance do fundo. Apesar do comunicado e ata dovish, houve achatamento da curva de juros e zeramos a compra de inclinação. A parcela de juros nominais contribuiu de forma positiva. Juros Reais Apesar da política fiscal expansionista, o Banco Central tem demonstrado preocupação com o cenário prospectivo de inflação em 2013 e 2014 e com as expectativas dos agentes de mercado. O discurso do governo e do Banco Central de que inflação se combate com juros, acomodou as expectativas e as inflações implícitas das NTN-B curtas e intermediárias caíram 6

8 em média mais de 20 bps. No mercado de juros reais, as NTN-Bs da parte curta, intermediária e longa fecharam em média 10 bps. Mantivemos posição sub alocada em relação ao benchmark, dado que nos próximos meses a sazonalmente é desfavorável para NTN-Bs. A parcela de juros reais contribuiu de forma levemente negativa. Renda Variável Apesar de registrar queda pelo quarto mês consecutivo no ano, a Bolsa de Valores de São Paulo, representada pelo índice Ibovespa, parece ter encontrado o fôlego necessário para iniciar sua trajetória de recuperação. O próprio desempenho do Ibovespa obtido na última semana de abril, quando o índice fechou em leve alta de 0,60%, interrompendo uma sequência de três semanas de forte baixa e reduzindo as perdas acumuladas em abril para 0,78%, já seria um sinal de que a reversão deste quadro poderá acontecer nos próximos meses. No ano, o índice está negativo em 8,27%. Empréstimos Em abril de 2013, a carteira de empréstimos da CAGEPREV fechou com 549 contratos ativos (539 em março de 2013), com um total de R$ ,20 (R$ ,97 em março de 2013) representando 6,70% do total dos investimentos. Em préstim os a Participantes em abril de 2013 Modalidade Liberações Contratos Ativos Concessões Tabela Price ,15 SAC ,05 TOTAL ,20 Imóveis Os ativos deste segmento, pertencentes em sua totalidade ao Plano PCV, é composto por duas salas comerciais n. 904/905, no Edifício Comercial Office Treze de Maio, localizadas na Av. 7

9 Treze de Maio, 1116 na cidade de Fortaleza, representou no final de abril de ,41% dos Investimentos, cujo valor em abril de 2013 era de R$ , Gestão Previdencial População O plano PCV administrado pela Fundação contava, em 30 de abril de 2013, com pessoas vinculadas, entre participantes ativos, autopatrocinados, pensionistas e aposentados e seus respectivos beneficiários. PUBLICO DO PLANO CV (abril/2013) Descrição Quantidade (%) Participantes Ativos ,66 Participantes Assistidos (Pensionistas) 5 0,49 Beneficiários Assistidos (Autopatrocinados - PRSP) ,87 Participantes Assistidos (Aposentados) 10 0,98 Total Beneficiários Receitas e Despesas Previdencial As Receitas Previdenciais aumentaram em 1,04% em relação ao mês de março de 2013, totalizando R$ ,35 (R$ ,92 em março de 2013). As Despesas Previdenciais aumentaram em 191,38% em relação ao mês de março de 2013, totalizando R$ ,56 (R$ ,52 em março de 2013). 8

10 Receitas e Despesas Previdenciais Com parativo abr/13 m ar/13 Variação Receitas , ,92 1,04% Patrocinador , ,38-0,35% Participante , ,17 0,23% Autopatrocinado , ,37 2,88% Despesas , ,52 191,38% Beneficios de Prestação Continuada 9.933, ,95-18,43% Beneficios de Prestação Única ,83 - #DIV/0! Institutos , ,31 762,83% Seguros , ,26 2,16% Resultado , ,40-11,56% 5. Gestão Atuarial As Provisões Matemáticas do Plano CV são constituídas pelos: a) benefícios concedidos corresponde ao valor atual dos compromissos futuros a serem pagos pela Fundação em relação aos atuais aposentados e pensionistas e; b) benefícios a conceder corresponde ao valor presente dos benefícios futuros (ainda não concedidos), não compreendendo as contribuições futuras dos Participantes e da Patrocinadora para os Participantes Ativos que não adquiriram os direitos de aposentadoria e pensão. O passivo atuarial da Entidade é constituído pelas provisões matemáticas valor que expressa, hoje, os compromissos futuros assumidos com os participantes do Plano CV. O valor do passivo atuarial é reavaliado, anualmente, conforme determina a legislação, e leva em conta as características salariais e biométricas dos participantes do plano CV. A avaliação atuarial do Plano CV, realizada com data de 30 de abril de 2013 pela empresa PROBUS Consultoria Atuarial, apurou um Ativo Líquido de R$ ,63 (R$ ,82 em 31 de março de 2013), correspondente ao valor presente atuarial líquido dos 9

11 benefícios previdenciais futuros a que têm direito auferir os aposentados, pensionistas e os atuais participantes que vierem a adquirir a condição de assistidos. Esse montante representa um crescimento em 1,40% do Ativo Líquido da Fundação. Abaixo, quadro demonstrativo dos valores de provisões matemáticas e as premissas atuariais (biométricas e econômicas) utilizadas no Plano de Contribuição Variável PCV da CAGEPREV. Provisões Matem áticas (Exigível Atuarial) Em R$ Exercício abr/13 m ar/13 Beneficios Concedidos , ,89 Beneficios a Conceder , ,93 Total , ,82 Tábua de M ortalidade Prem issas Atuariais Biom étricas AT-83 AT-83 Econôm icas Taxa Real de Juros 6% a.a. 6% a.a. Projeção de Crescimento Real do Salário 1% a.a. 1% a.a. 6. Patrimônio Social Juntamente com seus investimentos, a CAGEPREV fechou o mês de abril de 2013 com um Patrimônio de R$ ,16,00 representando um crescimento de 4,37% em relação a dezembro de A evolução do Patrimônio da CAGEPREV está representada no gráfico e quadro demonstrativo do crescimento. 10

12 100 Evolução do Patrimônio ,85 93, ,80 71, , , ,21 18,21 22,42 26, abr-2013 ano abr-2013 Var. Acumulada Var. % 28,14% 23,08% 17,94% 34,02% 29,74% 27,90% 21,70% 25,57% 4,37% 559,77% Var. Abs. 4,00 4,20 4,02 9,00 10,54 12,83 12,76 18,29 3,92 79,57 7. Gestão Administrativa Investimentos No mês de abril de 2013, o rendimento da carteira de investimentos do Plano de Gestão Administrativa PGA da CAGEPREV em renda fixa (Bradesco FI RENDA FIXA IMA GERAL) foi positiva em 1,20%. O total dos investimentos, que ao final de março de 2013 apresentava um montante de R$ ,04, reduziu para R$ ,25, representando uma redução em 5,38%. 11

13 Despesas De acordo com a Ata da 33ª Reunião Extraordinária do Conselho Deliberativo, foi deliberado que a partir de janeiro de 2013 o limite anual dos recursos destinados às despesas com administração das atividades da gestão previdencial e gestão de investimentos do PGA da CAGEPREV ficará limitado até 1% (um ponto percentual) dos recursos garantidores, sendo as fontes de custeio: a) 9% (nove pontos percentuais) das contribuições dos participantes ativos e autopatrocinados; b) 1,5% (um vírgula cinco pontos percentuais) de taxa de administração dos benefícios; c) e a complementação advinda do resultado dos investimentos do plano de beneficio. Esta deliberação está em conformidade com a resolução nº 29, art. 6 de 31 de agosto de 2009 do Conselho de Gestão de Previdência Complementar (CGPC). As despesas administrativas finalizaram o mês de abril de 2013 totalizando R$ ,01. No acumulado de 2013 o total das despesas administrativas foi de R$ ,43. Abril/2013 (Realizado) x Março/2013 (Realizado) Despesas Administrativas Composição abr/13 mar/13 Var. Abs. Var. % Pessoal e Encargos , , ,77 2,49% Despesas Gerais , , ,99 103,93% Serviços de Terceiros , ,06 (1.112,04) -4,82% Depreciações e Amortizações 495,57 469,01 26,56 5,66% Tributos e Taxas 4.137, ,45 512,63 14,14% Total , , ,91 7,49% Pessoal e Encargos: corresponde aos gastos com remuneração da Diretoria, salários e provisões do Pessoal Próprio da Fundação, gastos com encargos e benefícios; participação em treinamentos, congressos; viagens e estadias. O aumento no mês de 12

14 abril de 2013 foi correspondente à participação da Diretoria e dos Conselheiros em eventos realizado nesse mês: i) Encontro Regional Nordeste em Salvador e ii) 1º Encontro Nacional de Governança no Rio de Janeiro. Despesas Gerais: corresponde aos gastos com suprimentos, telefone, energia, manutenção das salas, comunicação com o participante, entidades e associações e demais gastos. O aumento dos gastos no mês de abril de 2013 foi decorrente da confecção e envio do Relatório Anual de 2012 para todos os participantes. Serviços de Terceiros: corresponde aos gastos com consultoria atuarial, contábil e de auditoria; serviços de jornalismo; aluguéis dos sistemas para a gestão das atividades administrativas da CAGEPREV. Em abril de 2013 não houve a publicação do Jornal CAGEPREV em virtude do envio do Relatório Anual de Gestão Orçamentária Na gestão orçamentária o mês de abril de 2013 foi finalizado conforme tabela abaixo: Acompanhamento Orçamentário - Acumulado de 2013 Grupos Previsto Realizado Var. Abs. Var. % Gestão Previdencial , , ,34 5,00% Gestão dos Investimentos , ,25 ( ,75) -63,22% Gestão Administrativa (Despesas) , ,43 (16.175,49) -4,63% Gestão Administrativa Despesas Administrativas (Acumulado) Composição Realizado Orçado Var. Abs. Var. % Pessoal e Encargos , ,05 (7.594,75) -3,66% Despesas Gerais , , ,82 3,76% Serviços de Terceiros , ,61 (2.454,45) -2,72% Depreciações e Amortizações 1.902, ,72 77,88 4,27% Tributos e Taxas , ,25 (7.204,99) -31,55% Total , ,92 (16.175,49) -4,63% 13

15 Pessoal e Encargos: corresponde aos gastos com remuneração da Diretoria, salários e provisões do Pessoal Próprio da Fundação, gastos com encargos e benefícios; participação em treinamentos, congressos; viagens e estadias. O realizado em relação ao previsto ficou abaixo devido ao provisionamento de férias de um dos diretores que não se realizou. Despesas Gerais: correspondem aos gastos com suprimentos, telefone, energia, manutenção das salas, comunicação com o participante, entidades e associações e demais gastos. O realizado em relação ao previsto ficou acima do esperado devido ao envio do Relatório Anual de 2012, cuja modelagem foi diferenciada dos anos anteriores. Serviços de Terceiros: corresponde aos gastos com consultoria atuarial, contábil e de auditoria; serviços de jornalismo; aluguéis dos sistemas para a gestão das atividades administrativas da CAGEPREV. O Realizado ficou abaixo do Previsto devido o adiamento por parte da empresa contratada da entrega do Sistema de Internet e do Sistema de Investimento, pois ambos ainda não foram validados. Tributos e Taxas: corresponde aos gastos com consultorias contábil, atuarial e jurídica, auditoria contábil e aluguéis de sistemas. O cálculo do PIS/Cofins corresponde a uma expectativa de receita de custeio relacionada ao crescimento dos recursos garantidores do Plano PCV, evento esse que não vem se realizando nos primeiros meses de 2013 conforme justificativas no item gestão dos investimentos. 9. Indicadores de Gestão do PGA Indicadores de Desempenho do PGA Composição abr/13 mar/13 (a) Patrimônio Social (R$) , ,97 (b) Despesas Administrativas (R$) , ,42 Gestão Previdencial (R$) , ,09 Gestão dos Investimentos (R$) , ,40 (c) Número de Participantes (b/a) Despesas sobre o Patrimônio (%) 0,36% 0,26% (b/c) Despesa per capita (R$1,00) 326,14 236,21 14

16 10. Balancete Consolidado CAGEPREV - FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDENCIA COMPLEMENTAR ATIVO CNPJ / Balancete Consolidado de 30 de abril de 2013 PASSIVO DISPONIVEL EXIGIVEL OPERACIONAL Caixa 274 Gestão Previdencial Banco c/movimento Gestão Administrativa Investimentos REALIZÁVEL Gestão Previdencial EXIGIVEL CONTINGENCIAL Gestão Administrativa Gestão Administrativa Investimentos Total Investimentos do Plano PATRIMÔNIO SOCIAL Renda Fixa Patrimônio de Cobertura do Plano Renda Variavel Provisões Matemáticas Imóveis Benefícios Concedidos Empréstimos Benefícios a Conceder Investimentos do PGA Fundos Renda Fixa Fundos Fundos Previdenciais PERMANENTE Fundos Administrativos TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO A DIRETORIA 15