CAGEPREV FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR RELATÓRIO DE DESEMPENHO

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1 CAGEPREV FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR RELATÓRIO DE DESEMPENHO SETEMBRO DE 2013

2 1. Apresentação A Fundação CAGECE de Previdência Complementar CAGEPREV, criada através da Lei Estadual nº , de 30 de junho de 2003 e autorizada a funcionar por prazo indeterminado pela Portaria nº 24, de 12 de fevereiro de 2004, da Secretaria de Previdência Complementar SPC, órgão vinculado ao Ministério da Previdência e Assistência Social MPAS e patrocinada pela Companhia de Água e Esgoto do Ceará CAGECE, apresenta aos seus participantes e assistidos uma visão geral do desempenho alcançado no mês de setembro de Gestão dos Investimentos Cenário Nacional A trajetória de subida da SELIC foi, praticamente, reafirmada no último relatório de inflação do Banco Central. Mesmo com alguns sinais mais animadores de atividade, como desemprego em 5,3% e surpresa positiva no varejo de julho, o BC decidiu por reduzir a projeção do PIB para 2013, ficando um pouco mais em linha com as projeções de mercado. Essa cautela quanto ao crescimento é justificada, dado o desempenho desanimador da indústria e os recentes fracassos nos leilões de concessões de rodovias, que estão fazendo o governo repensar a forma de como conduzir os projetos de infraestrutura com o setor privado. A despeito da aparente tranquilidade do BC quanto à política fiscal, o quadro continua em trajetória de deterioração, tendo em vista o último número do superávit primário de agosto. O mercado de ações brasileiro fechou o terceiro trimestre em alta 10,3% e, em Setembro, o Ibovespa marcou mais de 4% de valorização. Apesar desta recuperação, que pelo menos diminui as perdas do ano que já ultrapassaram os -20% há algumas semanas, não se pode vislumbrar uma mudança estrutural do cenário em deterioração para a economia brasileira. 1

3 Análise da Carteira de Investimentos A carteira de investimentos do Plano CV encerrou o mês de setembro com uma rentabilidade de 0,98% (Meta Atuarial: 0,76%) e acumula no ano uma rentabilidade de -0,64% (Meta Atuarial: 8,22%). Os eventos que marcaram o desempenho da carteira da CAGEPREV foram: Renda Fixa Encerramos o mês de setembro com um resultado positivo em todos os fundos de renda fixa. Segue os principais acontecimentos: i) Juros Nominais (Pré): Na estratégia de juros pré-fixada, reduzimos e encurtamos para o vencimento jan/15 nossas posições dadas na parte intermediária da curva, na expectativa de uma sinalização de redução do ritmo de alta da Selic, o que imporia um viés de baixa nos vencimentos mais curtos. ii) Juros Reais (Inflação): Na carteira de inflação, mantivemos nossa posição over em NTN- B s, tendo em vista maiores pressões inflacionárias no curto prazo. Renda Variável Encerramos o mês de setembro com um resultado positivo em todos os fundos de renda variável. Segue os principais acontecimentos: i) Fundo Expertise: O mercado de ações seguiu em ritmo de recuperação em Setembro, e tanto Ibovespa quanto IVBX-2 fecharam em alta, apesar de o primeiro ainda acumular perda de 14% no ano. Durante o mês de Setembro, a alta foi a regra para as ações da carteira, tendo sido as ações da Paranapanema o destaque de valorização, depois de estar entre as que mais prejudicaram o fundo no mês anterior. A empresa está seguindo o cronograma de inaugurações. 2

4 ii) Fundo Expertise II: As ações da Magazine Luiza foi a maior contribuição para o fundo no último mês e valorizou 31,53%. Santos Brasil também teve desempenho positivo, de 15,04% no mês, seguindo a inesperada notícia relativa à antecipação da renovação da concessão. Randon foi outro destaque positivo, com valorização de 6,72%. Iochpe Maxion desvalorizou-se 2,14%. Acreditamos que o movimento seja em parte devido à valorização do real no último mês, uma vez que os demais fundamentos seguem sólidos. iii) Fundo Total Return: O Fundo valorizou-se 3,27% em setembro, comparado à alta de 5,10% do IBX-50 e à variação positiva de 4,65% do Ibovespa. O investidor estrangeiro foi o destaque de compras de ações na bolsa local, com volume liquido comprado no mês de R$4,25bi. Destacaram-se no portfólio do Total Return as altas superiores a 15% de Santos Brasil e de 22% de IMC Holdings. Somente duas ações tiveram quedas no mês: Gerdau e BRF Foods, claramente vinculadas à valorização do Real no mês. Empréstimos Encerramos o mês de setembro com um resultado positivo na carteira de empréstimos. No mês de outubro reduzimos as taxas de juros das modalidades de oferta de operações com participantes, conforme demonstrado na tabela abaixo. MODALIDADES SAC PRICE PRAZO 72 meses TAXA DE JUROS INPC + 0,80 ao mês 1,33% ao mês PARCELA Mensal, sucessiva e com amortização constante Mensal, sucessiva, fixa e igual 3

5 Investimentos - Estrutura e Desempenho Segmento R$ Participação (%) Rentabilidade set/2013 (%) Rentabilidade Acumulada em 2013 (%) Renda Fixa ,53 85,67% 0,81% -1,00% Sulamerica Aqua ,94 50,26% 0,80% 4,10% CEF Aqua ,21 44,48% 0,80% -5,52% BB IMA-B ,69 2,57% 0,26% -8,90% BB IRF-M ,69 2,69% 1,53% 1,23% Renda Variável ,78 6,79% 3,01% -8,65% Expertise ,08 60,40% 2,64% 0,17% Total Return ,07 23,90% 3,27% -14,46% Expertise II ,63 15,70% 4,04% -0,15% Empréstimos ,01 7,14% 1,19% 14,87% Imóveis ,08 0,40% 0,34% 1,69% Total ,40 100% 0,98% -0,64% INPC + 6% (Meta Atuarial) 0,76% 8,22% Indicadores e Benchmarks Indicadores de Desempenho (%) jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13 Ano Carteira 1,09-0,19-0,27 0,81-1,03-1,81-0,04-0,22 0,98-0,71 20% CDI + 80% IMA-B 0,55-0,61-1,40 1,38-3,50-2,11 1,17-1,95 0,45-5,96 CDI 0,59 0,48 0,54 0,60 0,58 0,59 0,71 0,69 0,70 5,61 IMA-B 0,54-0,88-1,88 1,58-4,52-2,79 1,29-2,61 0,39-8,70 IRF-M 0,01 0,04 0,14 1,35-0,87-0,98 1,34-1,86 1,54 0,66 IBOVESPA - 1,95-3,91-1,87-0,78-4,30-11,31 1,64 3,68 4,65-14,14 IVBX-2 1,06-0,67-0,96 0,89-1,76-5,72 2,09 2,61 3,83 1,05 IBX ,76 1,04-1,25-9,30 1,61 2,69 5,10-0,00 INPC 0,92 0,52 0,60 0,59 0,35 0,28-0,13 0,16 0,27 3,61 Meta Atuarial (INPC + 6%) 1,43 0,94 1,07 1,10 0,82 0,74 0,40 0,67 0,76 8,21 4

6 Rentabilidade Mensal da Carteira de Investimentos x Meta Atuarial 1,00 0, ,50 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13-1,00-1,50-2,00 Carteira Meta Atuarial (INPC + 6%) Desempenho da Carteira desde o Inicio Indicadores - Desempenho % * INPC 3,42 5,05 2,81 5,10 6,48 4,11 6,47 6,08 6,20 3,61 INPC + 6% 7,04 11,32 8,91 11,31 12,92 10,41 12,83 12,42 12,54 8,22 COTA 7,24 16,76 13,57 11,09 9,29 12,65 11,65 10,36 15,72 0,83 INVESTIMENTOS 9,55 18,54 15,08 12,48 9,73 13,98 11,92 11,79 19,27-0,64 EMPRÉSTIMOS 9,86 17,37 14,36 16,68 19,48 16,08 17,91 23,22 20,13 14,87 IPCA 7,6 5,69 3,14 4,46 5,9 4,31 5,91 6,50 5,84 3,79 CDI 9,32 19,00 15,05 11,82 12,37 9,9 9,74 11,59 8,40 5,62 VALOR DA COTA 1,07 1,25 1,42 1,58 1,73 1,94 2,17 2,40 2,77 2,75 * setembro de 2013 Fonte: IBGE, VESTING, CAIXA, BB, SULAMERICA 5

7 * INPC + 6% INVESTIMENTOS Alocação Composição da Carteira ATIVOS PARTICIPAÇÃO VALOR Ações 6,02% ,45 CDB 3,25% ,61 Compromissadas 0,29% ,54 Debêntures 8,59% ,37 DPGE 7,17% ,60 Empréstimos 7,14% ,01 Imóveis 0,40% ,08 LFT 0,05% ,91 LTN-OVER 14,92% ,24 NTN-B 50,81% ,59 NTN-F 0,64% ,58 NTN-OVER 0,73% ,41 Total Carteira de Investimentos da CAGEPREV 100,00% ,40 6

8 Ações CDB Compromissadas 0,73% 0,64% 6,02% 3,25% 0,29% 8,59% Debêntures DPGE Empréstimos 50,82% 7,17% 7,14% Imóveis LFT LTN-OVER 14,92% 0,40% 0,05% NTN-B NTN-F NTN-OVER Desempenho por Estratégia NTN-B Ações Compromissadas Empréstimos DPGE LTN-OVER CDB NTN-F Debêntures Imóveis LFT NTN-OVER 7

9 Risco de Crédito e de Liquidez Composição da Carteira dos Fundos de Renda Fixa Emissor Vencimento Gestor Indexador % do Indexador % do PL Valor Liquidez Rating S&P FITCH MOODY S CDB 4,01% ,61 BRADESCO 07/08/2015 Sulamerica IPCA ,97 4,01% , AAA AAA Aaa Debenture 10,38% ,85 DASA 29/04/2016 Sulamerica CDI ,40 0,37% , AA- AAA - CBEE (AMPLA) 15/06/2019 Sulamerica IPCA ,00 0,47% , AA- - - CBEE (AMPLA) 15/06/2019 CAIXA IPCA ,06 1,44% , AA- - - ENERGISA 15/07/2019 CAIXA IPCA ,68 0,70% , AA- Aa3 ECORODOVIAS 15/10/2019 Sulamerica IPCA ,00 1,04% , AAA - - TAESA 15/10/2020 Sulamerica IPCA ,85 0,71% , AAA AAA Aa1 ANDRADE 15/06/2022 Sulamerica IPCA ,20 0,46% , AA - - ANDRADE 15/06/2022 CAIXA IPCA ,69 1,27% , AA - - ELEKTRO 12/09/2022 Sulamerica IPCA ,50 1,04% , AAA - - ELEKTRO 12/09/2022 CAIXA IPCA ,92 1,29% , AAA - - ECORODOVIAS 15/10/2022 Sulamerica IPCA ,35 0,15% , AAA - - ECORODOVIAS 15/04/2023 CAIXA IPCA ,57 1,43% , AAA - - DPGE 8,83% ,75 BMGBM 21/11/2013 Sulamerica IPCA ,25 4,40% ,10 51 BB+ BBB Baa3 SCHAIN 21/11/2014 Sulamerica IPCA ,46 4,43% , BBB- B2 LTN-OVER* 16,70% ,30 Tesouro Nacional 01/04/2014 Sulamerica PRE 8,9 7,31% , Tesouro Nacional 01/01/2014 CAIXA DI 9,39% ,59 92 NTN-B 60,09% ,64 Tesouro Nacional 15/08/2014 Sulamérica IPCA ,40 3,51% ,63 No Vencimento Tesouro Nacional 15/05/2015 Sulamérica IPCA ,90 0,64% ,21 Diária Tesouro Nacional 15/08/2016 Sulamérica IPCA ,30 0,31% ,91 Diária Tesouro Nacional 15/08/2016 Sulamérica IPCA ,30 0,94% ,73 Diária Tesouro Nacional 15/05/2017 Sulamérica IPCA ,50 4,60% ,55 No Vencimento Tesouro Nacional 15/08/2018 Sulamérica IPCA ,43 3,14% ,27 No Vencimento Tesouro Nacional 15/08/2020 CAIXA IPCA ,61 7,86% ,49 No Vencimento Tesouro Nacional 15/08/2022 Sulamérica IPCA ,00 0,95% ,26 Diária Tesouro Nacional 15/08/2024 Sulamérica IPCA ,13 5,26% ,07 No Vencimento Tesouro Nacional 15/08/2030 Sulamérica IPCA ,99 1,90% ,71 No Vencimento Tesouro Nacional 15/08/2030 CAIXA IPCA ,44 6,53% ,88 No Vencimento Tesouro Nacional 15/08/2040 Sulamérica IPCA ,41 4,42% ,38 Diária Tesouro Nacional 15/08/2040 CAIXA IPCA ,49 8,23% ,68 No Vencimento Tesouro Nacional 15/08/2050 Sulamérica IPCA ,66 2,99% ,86 No Vencimento Tesouro Nacional 15/08/2050 CAIXA IPCA ,61 8,81% ,01 No Vencimento Carteira dos Fundos Exclusivos (CAIXA e Sul América) % do PL Valor 81,16% ,15 Carteira de Renda Fixa PL INVESTIMENTOS % do PL Valor ,40 81,16% ,15 8

10 3. Gestão Previdencial População O plano PCV administrado pela Fundação contava, em setembro de 2013, com pessoas vinculadas, entre participantes ativos, autopatrocinados, pensionistas e aposentados e seus respectivos beneficiários Ativos Aposentados Autopatrocinados Pensionistas Receitas e Despesas Previdencial As Receitas Previdenciais reduziram em 0,40% em relação ao mês de agosto de 2013, totalizando R$ ,61 (R$ ,31 em agosto de 2013). A redução se deve ao recebimento, no mês de agosto, dos valores retroativos do reajuste salarial da Patrocinadora pago em julho/

11 As Despesas Previdenciais aumentaram em 1,99% em relação ao mês de agosto de 2013, totalizando R$ ,42 (R$ ,33 em agosto de 2013). Receitas e Despesas Previdenciais Comparativo set/13 ago/13 Variação Receitas , ,31-0,40% Patrocinador , ,84-4,87% Participante , ,80-4,17% Autopatrocinado , ,67 7,40% Despesas , ,33 1,99% Aposentadoria Programada 4.245, ,28 0,00% Invalidez - - 0,00% Pensão 9.097, ,58 7,34% Outros Beneficios de Prestação Continuada 113,87 113,87 0,00% Beneficios de Prestação Única - - 0,00% Institutos - - 0,00% Outras Deduções , ,60 0,92% Resultado , ,98-0,54% 4. Gestão Atuarial As Provisões Matemáticas do Plano CV são constituídas pelos: a) benefícios concedidos corresponde ao valor atual dos compromissos futuros a serem pagos pela Fundação em relação aos atuais aposentados e pensionistas e; b) benefícios a conceder corresponde ao valor presente dos benefícios futuros (ainda não concedidos), não compreendendo as contribuições futuras dos Participantes e da Patrocinadora para os Participantes Ativos que não adquiriram os direitos de aposentadoria e pensão. 10

12 Provisões Matem áticas (Exigível Atuarial) Em R$ Exercício set/13 ago/13 Beneficios Concedidos , ,20 Beneficios a Conceder , ,17 Total , ,37 Prem issas Atuariais Biom étricas Tábua de M ortalidade AT-83 AT-83 Econôm icas Taxa Real de Juros 6% a.a. 6% a.a. Projeção de Crescimento Real do Salário 1% a.a. 1% a.a. 5. Patrimônio Social Juntamente com seus investimentos, a CAGEPREV fechou o mês de setembro de 2013 com um Patrimônio de R$ ,00 representando um crescimento de 6,71% em relação a dezembro de A evolução do Patrimônio da CAGEPREV está representada no gráfico e quadro demonstrativo do crescimento. 11

13 120 Evolução Patrimonial da CAGEPREV (R$ mil) ,85 95, ,80 71, ,98 35,44 26,44 22,42 18,21 14, set Gestão Administrativa Investimentos No mês de setembro de 2013, o rendimento da carteira de investimentos do Plano de Gestão Administrativa PGA da CAGEPREV em renda fixa (Bradesco FI RENDA FIXA IMA GERAL) foi positivo em 0,94%. 12

14 Despesas Administrativas Setembro/2013 (Realizado) x Agosto/2013 (Realizado) Despesas Administrativas Composição set/13 ago/13 Var. Abs. Var. % Pessoal e Encargos , , ,51 34,77% Despesas Gerais 5.168, ,35 (495,62) -8,75% Serviços de Terceiros , , ,00 8,97% Depreciações e Amortizações 488,52 488,52-0,00% Tributos e Taxas 5.078, ,62 771,15 17,90% Total , , ,04 23,63% As despesas administrativas finalizaram o mês de setembro de 2013 totalizando R$ ,12. Pessoal e Encargos: corresponde aos gastos com remuneração da Diretoria, salários e provisões do Pessoal Próprio da Fundação, gastos com encargos e benefícios; participação em treinamentos, congressos; viagens e estadias. O aumento em setembro foi ocasionado principalmente pelo provisionamento de férias e 13º salário. Serviços de Terceiros: corresponde aos gastos com consultoria atuarial, contábil e de auditoria; serviços de jornalismo; aluguéis dos sistemas para a gestão das atividades administrativas da CAGEPREV. O aumento no mês de setembro foi decorrente da contratação de consultoria de investimentos para o atendimento das demandas da equipe de fiscalização da PREVIC. 13

15 7. Gestão Orçamentária Acompanhamento Orçamentário - Acumulado de 2013 Grupos Previsto Realizado Var. Abs. Var. % Gestão Previdencial , , ,01 5,31% Gestão dos Investimentos ,16 ( ,00) ( ,16) -107,90% Gestão Administrativa (Despesas , ,49 (30.674,56) -3,79% Gestão Administrativa Despesas Administrativas (Acumulado) Composição Realizado Orçado Var. Abs. Var. % Pessoal e Encargos , ,09 902,08 0,19% Despesas Gerais , , ,60 31,19% Serviços de Terceiros , ,21 (36.792,32) -16,33% Depreciações e Amortizações 4.359, ,46 365,74 9,16% Tributos e Taxas , ,14 (9.154,66) -18,68% Total , ,05 (30.674,56) -3,79% As despesas administrativas acumuladas realizadas finalizaram no mês de setembro de 2013 totalizando R$ ,49 e as despesas administrativas acumuladas orçadas para o mesmo período totalizaram R$ ,05. Despesas Gerais: corresponde aos gastos com suprimentos, telefone, energia, manutenção das salas, comunicação com o participante, entidades e associações e demais gastos. O valor realizado está acima do valor orçado em virtude: i) gastos com material de expediente; ii) gastos com correios para envio de correspondências aos participantes; iii) gastos com confecção de pastas oferecidas ao novos participantes e iv) reajuste do aluguel das salas. 14

16 Serviços de Terceiros: corresponde aos gastos com consultoria atuarial, contábil e de auditoria; serviços de jornalismo; aluguéis dos sistemas para a gestão das atividades administrativas da CAGEPREV. O valor realizado está abaixo do orçamento em virtude: i) contratação de nova consultoria atuarial por um valor mensal 66% abaixo do contratado anteriormente; ii) renovação do contrato do sistema atuarial com desconto de 28%; iii) atraso por parte da empresa contrata na disponibilização do Simulador de Empréstimo, previsto para fevereiro e entregue em maio e iv) adiamento da contratação do Sistema de Investimentos por parte da CAGEPREV em virtude das demandas da PREVIC. Gestão Previdencial Premissas consideradas para projeção das receitas e despesas previdenciárias: i) Reajuste das contribuições em 6,73% (INPC=5,73% + 1%) no mês de maio de 2013 para todas as categorias de contribuição; ii) Entrada de 20 (vinte) pessoas na condição de autopatrocinados (PRSP); iii) Alteração de contribuição para os participantes que ainda estão contribuindo abaixo do ideal. Gestão de Investimentos Projeção Premissas consideradas para projeção dos investimentos: i) Foi considerado uma rentabilidade média mensal de 0,96% a partir de uma projeção do INPC para 12,10% (6% do INPC + 5,75% meta atuarial); ii) Foi considerado que todas as contribuições futuras seriam aplicadas no Fundo CAIXA Aqua. 15

17 8. Indicadores de Gestão do PGA Indicadores de Desempenho do PGA Composição set/13 ago/13 Var. Abs. Variação % (a) Patrimônio Social (R$) , , ,62 2,36% (b) Despesas Administrativas (R$) , , ,12 16,04% Número de Participantes ,00% (b/a) Despesas sobre o Patrimônio (%) 0,81% 0,72% 0,00 13,36% (b/c) Despesa per Capita (R$1,00) 725,97 656,90 69,08 10,52% 9. Balancete Consolidado CAGEPREV - FUNDAÇÃO CAGECE DE PREVIDENCIA COMPLEMENTAR CNPJ / Balancete Consolidado de 30 de setembro de 2013 ATIVO PASSIVO A DIRETORIA DISPONIVEL EXIGIVEL OPERACIONAL Caixa 198 Gestão Previdencial Banco c/movimento Gestão Administrativa Investimentos REALIZÁVEL Gestão Previdencial EXIGIVEL CONTINGENCIAL Gestão Administrativa Gestão Administrativa Investimentos Total Investimentos do Plano PATRIMÔNIO SOCIAL Renda Fixa Patrimônio de Cobertura do Plano Renda Variavel Provisões Matemáticas Imóveis Benefícios Concedidos Empréstimos Benefícios a Conceder Investimentos do PGA Fundos Renda Fixa Fundos Fundos Previdenciais PERMANENTE Fundos Administrativos TOTAL DO ATIVO TOTAL DO PASSIVO