Fórum. Letras Imobiliárias Garantidas - LIG. Nelson Antonio de Souza Vice-Presidente de Habitação. O Novo Funding do Mercado Imobiliário

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1 Fórum Letras Imbiliárias Garantidas - LIG O Nv Funding d Mercad Imbiliári Nelsn Antni de Suza Vice-Presidente de Habitaçã

2 Definiçã Instrument de dívida emitid pr uma IF; Garantid pr um pl de ativs imbiliáris; Admite-se utrs ativs n pl (LFT, pr exempl); Mdel benchmark ds Cvered Bnds eurpeus; Aperfeiça garantias as investidres Dupla garantia: patrimôni da IF e lastr d pl de ativs

3 Significad e imprtância da LIG Assegura mair assertividade n lastr de garantias; Melhra a gestã de A&LM: Mair lngevidade d preç de captaçã pupança é um passiv sem duratin mdel da pupança se sustenta n direcinament básic Menr risc de descasament n balanç a um ativ se asscia um passiv de duratin cmpatível Melhr previsibilidade de resultads financeirs passivs mais lngs riginaçã mais segura Melhra a percepçã de garantias, para investidr

4 Racinal da LIG Títul negciável e nminatativ; Mais harmônic cm a prática d mercad de capitais e, pr iss, mais cnveniente à racinalidade d mercad carteira de garantias n banc, mas submetida a regime de segregaçã patrimnial Investidr pssui dupla garantia ativs da instituiçã emissra, cnstituintes de um pl patrimôni d própri banc captadr Investidr tem plen direit as ativs: n cas de inslvência d banc emissr, LIG é blindada ativs lastrs nã sfrem cncrrência pagament priritári ds investidres agente fiduciári acmpanha a perfrmance mnitrament da carteira lastr

5 A LIG É UMA REALIDADE PRÓXIMOS PASSOS PARA A IMPLANTAÇÃO-

6 Regulamentaçã cmplementar BACEN cncluind prpsta de regulamentaçã Abriu audiência pública para uvir mercad Cletu sugestões d mercad e trabalha a regulamentaçã Particularidades a serem regulamentadas pel CMN: Características da carteira dada em garantia Harmnizaçã de regulamentaçã cm a CVM Registr das emissões Aspects de gvernança assciads

7 Regulamentaçã cmplementar Particularidades a serem regulamentadas pel CMN: Características da carteira dada em garantia Títuls passíveis de cmpr a carteira d pl de ativs; Suficiência das garantias e prazs de cmprmetiment; e Preservaçã e definiçã de alguns cnceits basilares 1 1 s principais crédits imbiliáris devem cmpr 50% d pl de ativs; % de lastr 105% venciment ds ativs nã inferir a das LIG a eles vinculadas; tips de instituiçã financeira autrizada a emitir LIG; limites de emissã; cndições de remuneraçã das LIG - prazs de venciment e cndições de resgate antecipad; registr e/u depósit da LIG; critéris de elegibilidade ds ativs que garantem a LIG; etc

8 Cmparaçã cm utrs instruments LIG LCI CRI Lastr em crédit imbiliári Lastr apartad Garantia da IF Restriçã a indexadr a definir Praz mínim de resgate a definir 60 dias Praz mínim de repactuaçã 2 ans Incentiv tributári Preferência em relaçã a débits de natureza fiscal, previdenciária u trabalhista cntrvérsias na dutrina 1 sem IR para PF e nã residente 2 sem IR para PF 3 sem IR para PF sem IR para nã residente n cas de CRI para Infraestrutur

9 Estimativa de maturaçã da LIG regulamentaçã publicada "aprendizad" d nv instrument / divulgaçã rad shws mercad internacinal captaçã stensiva, mantend SELIC estável

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