Conhecimentos Bancários. Item 3.7 Captação de Recursos diretamente pelas empresas

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1 Conhecimentos Bancários Item 3.7 Captação de Recursos diretamente pelas empresas

2 Conhecimentos Bancários Item 3.7 Captação de Recursos diretamente pelas empresas GOVERNO Instituições Financeiras EMPRESAS

3 Conhecimentos Bancários Item 3.7 Captação de Recursos diretamente pelas empresas GOVERNO TPF: Títulos Públicos Federais Instituições Financeiras EMPRESAS

4 Conhecimentos Bancários Item 3.7 Captação de Recursos diretamente pelas empresas GOVERNO TPF: Títulos Públicos Federais Instituições Financeiras CDB, RDB, LCI, LCA,... EMPRESAS

5 Conhecimentos Bancários Item 3.7 Captação de Recursos diretamente pelas empresas GOVERNO TPF: Títulos Públicos Federais Instituições Financeiras CDB, RDB, LCI, LCA,... EMPRESAS Papéis!!!

6 Item 3.7 Captação de Recursos diretamente pelas empresas Debêntures EMPRESAS Commercial Papers NP s (Notas Promissórias

7 Item Debêntures Emissão de PAPÉIS Empresas (S/A) Mercado (Aplicadores) Captação de recursos no MERCADO pelas Companhias através da emissão de papéis

8 Item Debêntures Debêntures: Valores Mobiliários representativos de dívidas de médio e longo prazo. Tipos: Simples ou Não Conversíveis: Unicamente direito de crédito junto à empresa emitente (credor recebe JUROS + CM); Conversíveis: Podem ser trocadas por Ações da empresa (regras estabelecidas na escritura de emissão); Permutáveis: Por Ações de outra empresa. Se sem vencimento Debêntures Perpétuas

9 Item Debêntures Garantias: Real: Garantidas por bens do Ativo da Cia emissora; Flutuante: Asseguram privilégio de bens, mas não ficam vinculados. Empresa pode utilizá-los; Quirográfica: Não oferecem privilégios; Subordinada: Preferência somente em relação aos créditos dos acionistas.

10 Item Debêntures Escritura de emissão: documento que formaliza a emissão da Debênture. Registrada na CVM, na CETIP/SND (Sistema Nacional de Debêntures); Contém a indicação de um agente fiduciário, para proteção aos debenturistas.

11 Item Debêntures Resgate e vencimento antecipado: O emissor pode resgatar antecipadamente o título. Debêntures conversíveis. Opção de Compra = call O agente fiduciário pode declarar vencimento antecipado em alguns casos (Ex: Transferência do controle da emissora, sem aprovação prévia dos debenturistas)

12 Item Debêntures Benefícios de uma debênture: Juros Participação no lucro da Cia Prêmio de reembolso

13 Item Debêntures Taxas: Pré-fixadas; Remunerações básicas: TR ou TJLP; TBF (Taxa Básica Financeira); Taxas Flutuantes (apresenta regras) Se remuneração com base em índice de preços: Prazo mínimo de 1 ano (vencimento ou repactuação). Adequação periódica dos títulos às condições de mercado. Debenturistas podem exigir recomposição pela Cia.

14 Item Debêntures Tributação: Tabela decrescente em função do prazo de resgate. Mesma tabela de CDB/RDB. Retenção do IR: Emissor da debênture; Prazo de permanência Alíquotas Até 180 dias 22,50% 181 a 360 dias 20,00% 361 a 720 dias 17,50% acima de 720 dias 15,00%

15 Item Commercial Papers Commercial Papers = Notas Promissórias Título privado emitido por companhia nacional ou internacional para o financiamento de curto prazo, possuindo a mesma finalidade de uma debênture, pois ambos são opções ao empréstimo bancário, para a captação de recursos através da emissão de valores mobiliários, pelas sociedades anônimas. NP Registro na CVM Ao invés de demandar crédito junto a um banco a empresa emite Commercial papers (NP).

16 Item Commercial Papers Prazos: Companhias Fechadas: de 30 a 180 dias; Companhias Abertas: de 30 a 360 dias. Vantagens para a Empresa: Menores taxas: Captação direta junto aos investidores. Possibilidade de menores taxas. Isenção de IOF: Não é empréstimo.

17 Item Commercial Papers REMUNERAÇÃO: Pré-fixada: Vendida com desconto (vendida com valor de face mediante desconto); Pós-fixada: CDI (CETIP). COLOCAÇÃO/NEGOCIAÇÃO NO MERCADO: Mercado Primário Distribuidoras; Mercado Balcão Mercado Balcão Organizado CETIP SOMA BOVESPAFIX

18 Item Commercial Papers Imposto de Renda: Mesma tabela de CDB/RDB Prazo de permanência Prazo máximo = 320 dias. Alíquotas Até 180 dias 22,50% 181 a 360 dias 20,00% 361 a 720 dias 17,50% acima de 720 dias 15,00%

19 Item Commercial Papers Exigência da Empresa: Obrigatoriamente: IE < 1,2 (Índice de Endividamento) IE = Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo PATRIMÔNIO LÍQUIDO Não há garantia na emissão das NP s (Notas Promissórias / Commercial Papers). Instrumento utilizado por empresas com bom conceito de crédito!

20 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

21 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

22 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. Emitidas por EMPRESAS IF não emite NP / Commercial Papers (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

23 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. Emitidas por EMPRESAS IF não emite NP / Commercial Papers ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

24 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

25 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. Apresenta Risco de Crédito / Risco da Empresa não honrar o compromisso. (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

26 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

27 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

28 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. NP não tem garantia ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

29 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

30 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

31 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. PRAZO MÁXIMO = 320 DIAS (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

32 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. ERRADO (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

33 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. ERRADO (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

34 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. ERRADO (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários. Registro na CVM obrigatório

35 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. ERRADO (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários. CORRETO Registro na CVM obrigatório

36 Prática de Prova: O produto financeiro denominado nota promissória comercial (commercial paper), no mercado doméstico, apresenta: (A) baixo risco de liquidez, quando emitidas por instituição financeira. ERRADO (B) ausência de risco de crédito, quando analisadas por agência de rating. ERRADO (C) garantia por parte do respectivo banco mandatário. ERRADO (D) elevado risco de mercado, quando emitidas por prazo superior a 360 dias. ERRADO (E) obrigatoriedade de registro na Comissão de Valores Mobiliários.

37 Conhecimentos Bancários Até a Próxima Aula.

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