5,2. informe do 4º. trimestre/2018. análise do período

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1 VARIAÇÃO (em pontos) informe do º. trimestre/ análise do período Radar Abrainc-Fipe encerra com avanços em todas as dimensões avaliadas No últimos anos, melhorias no ambiente macroeconômico e condições de crédito imobiliário e se destacaram como mais favoráveis De acordo com informações atualizadas do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário melhoraram no quarto e último trimestre de, encerrando dezembro com nota média de, na escala entre (menos favorável) a (mais favorável). O comportamento da nota média geral foi impulsionado pelos avanços nos indicadores do ambiente macroeconômico que inclui o nível de atividade econômica e da confiança dos agentes sendo acompanhado, de forma menos intensa, por melhorias observadas nos indicadores de demanda e ambiente setorial. Em termos comparativos, os resultados do último trimestre de representam um aumento da nota média geral em, ponto em relação ao encerramento do terceiro trimestre (setembro/), alta de, ponto nos últimos meses (dezembro/) e avanço de, pontos na janela dos últimos meses (dezembro/). Neste horizonte mais amplo de comparativa, é possível evidenciar sinais de recuperação em todas as dimensões monitoradas pelo Radar, com destaque para avanços nos indicadores de ambiente macroeconômico (via aumento da confiança e do nível de atividade), crédito imobiliário (via queda da taxa de juros e oferta de recursos) e ambiente setorial (via aumento do número de lançamentos residenciais). Por outro lado, as condições de mercado ainda dependem de uma recuperação sustentada de indicadores relacionados à demanda, via redução do desemprego e aumento da renda da população NOTA MÉDIA GERAL (DEZEMBRO/), DEZEMBRO de MÉDIA GERAL AMBIENTE MACRO CRÉDITO IMOBILIÁRIO DEMANDA AMBIENTE DO SETOR NOTA ( a ),,,,, vs. SETEMBRO/ +, +, -, +, +, vs. DEZEMBRO/ +, +, +, +, +, vs. DEZEMBRO/ +, +, +, +, +, Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc, com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em

2 RADAR último mês Dados da última atualização da série histórica (dezembro/): Ambiente do Setor, Nota dezembro- média, Preço dos imóveis Confiança,, Atividade Ambiente Macro, Lançamentos, Juros, Insumos,,, Condições de financiamento,, Demanda Atratividade do Investimento, Massa salarial,, Emprego, Atratividade do Financiamento Concessões reais, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

3 COMPARAÇÃO último trimestre Comparação entre setembro/ e dezembro/: Ambiente do Setor,, set/ jun/,, Lançamentos Preço dos imóveis Confiança Atividade Juros Ambiente Macro,,,, Demanda Insumos Atratividade do Investimento Massa salarial Emprego Atratividade do Financiamento Condições de financiamento Concessões reais,, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

4 COMPARAÇÃO últimos meses Comparação entre dezembro/ e dezembro/: Ambiente do Setor,, dez/ dez/,, Preço dos imóveis Lançamentos Confiança Atividade Juros Ambiente Macro,,,, Demanda Insumos Atratividade do Investimento Massa salarial Emprego Atratividade do Financiamento Condições de financiamento Concessões reais,, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

5 COMPARAÇÃO últimos meses Comparação entre dezembro/ e dezembro/: Ambiente do Setor,, dez/ dez/,, Lançamentos Preço dos imóveis Confiança Atividade Juros Ambiente Macro,,,, Demanda Insumos Atratividade do Investimento Massa salarial Emprego Atratividade do Financiamento Condições de financiamento Concessões reais,, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

6 indicadores dimensões RESUMO último trimestre Nota Variação* Indicador setembro/ dezembro/ (em pontos) Nota Geral,, +, Ambiente Macro,, +, Demanda,, +, Ambiente do Setor,, +, Crédito,, -, Lançamentos (ambiente setorial),, +, Massa salarial (demanda),, +, Juros (ambiente macro),, +, Atividade (ambiente macro),, +, Confiança (ambiente macro),, +, Concessões reais (crédito),, +, Atratividade do Investimento (demanda),, +, Preço dos imóveis (ambiente setorial),,, Condições de financiamento (crédito),,, Emprego (demanda),, -, Atratividade do Financiamento (crédito),, -, Insumos (ambiente setorial),, -, Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável). * As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

7 indicadores dimensões RESUMO últimos meses Indicador Nota Variação* dezembro/ dezembro/ (em pontos) Nota Geral,, +, Crédito,, +, Ambiente do Setor,, +, Ambiente Macro,, +, Demanda,, +, Lançamentos (ambiente setorial),, +, Concessões reais (crédito),, +, Atividade (ambiente macro),, +, Atratividade do Financiamento (crédito),, +, Emprego (demanda),, +, Confiança (ambiente macro),, +, Condições de financiamento (crédito),, +, Massa salarial (demanda),, +, Atratividade do Investimento (demanda),, -, Preço dos imóveis (ambiente setorial),, -, Insumos (ambiente setorial),, -, Juros (ambiente macro),, -, Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável). * As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

8 indicadores dimensões RESUMO últimos meses Nota Variação* Indicador dezembro/ dezembro/ (em pontos) Nota Geral,, +, Ambiente Macro,, +, Crédito,, +, Ambiente do Setor,, +, Demanda,, +, Lançamentos (ambiente do setor),, +, Atividade (ambiente macro),, +, Condições de financiamento (crédito),, +, Concessões reais (crédito),, +, Juros (crédito),, +, Atratividade do Investimento (demanda),, +, Confiança (ambiente macro),, +, Emprego (demanda),, +, Preço dos imóveis (ambiente setorial),, -, Massa salarial (demanda),, -, Atratividade do Financiamento (crédito),, -, Insumos (ambiente setorial),, -, Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável). * As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

9 COMPARAÇÃO melhor mês Comparação entre dezembro/ e o melhor mês da série (julho/): Ambiente do Setor dez/ jul/,, Confiança Ambiente Macro,, Lançamentos Preço dos imóveis Atividade Juros,,,, Demanda Insumos Atratividade do Investimento Massa salarial Emprego Atratividade do Financiamento Condições de financiamento Concessões reais,, Crédito Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre (menos favorável) a (mais favorável).

10 Gráficos de apoio

11 MÉDIA GERAL evolução histórica Comportamento da média geral dos indicadores: melhor jan-, jun-, fev-, jul-, Período mais favorável dez-, set-, set-, set-, dez-, Período com condições neutras fev-, Crise internacional e recuperação Aprofundamento da crise recente out-, jun-, jun-, Vários Fonte: Fipe.

12 DIMENSÕES evolução histórica Comportamento das dimensões do Radar Abrainc/Fipe: Demanda Ambiente Macro, Crédito,,, Ambiente do Setor Elaboração: Fonte: Fipe.

13 INDICADORES evolução histórica Ambiente Macro Confiança melhor A recuperação da confiança dos agentes da economia impactou positivamente a nota do indicador desde meados de. Recentemente, é possível notar oscilações no indicador, possivelmente atreladas a eventos da conjuntura política e econômica do país média, Fonte: FGV Fonte: Fipe, com base em dados da FGV.

14 INDICADORES evolução histórica Ambiente Macro Atividade média, melhor A recuperação observada no nível de atividade econômica do país impacta positivamente a trajetória do indicador desde o início de Fonte: Bacen Vários Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil.

15 INDICADORES evolução histórica Ambiente Macro Juros Os cortes sucessivos na taxa de juros (SELIC) pelo Bacen contribuíram para a melhoria significativa da nota do indicador ao longo dos últimos anos melhor média, Fonte: BM&F, Bacen Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e BM&FBOVESPA.

16 INDICADORES evolução histórica Crédito Condições de financiamento Já a queda da taxa de juros do financiamento imobiliário impulsionou a recuperação do indicador a partir do final de, estabilizando-se a partir do final de em patamar acima da média melhor média, Fonte: Bacen Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen).

17 INDICADORES evolução histórica Crédito Concessões reais A ampliação do crédito concedido em relação ao esperado possibilitou a recuperação do indicador a partir de, trajetória mantida ao longo de média, melhor Fonte: Bacen, IBGE Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen) e Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

18 INDICADORES evolução histórica Crédito Atratividade do Financiamento melhores s média, A queda na taxa de juros da economia não tem sido acompanhada por uma queda proporcional na taxa de juros do financiamento imobiliário, mantendo sua atratividade em níveis abaixo da média desde Fonte: Bacen Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen).

19 INDICADORES evolução histórica Demanda Emprego média, melhor A manutenção da taxa de desemprego em um patamar elevado mantém a nota do indicador próxima ao mínimo da série histórica Fonte: IBGE Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

20 INDICADORES evolução histórica Demanda Massa salarial média, melhor Após ligeira recuperação recente da massa salarial no início de, a trajetória da massa salarial voltou a declinar a partir do segundo semestre de. No segundo semestre de, entretanto, nota-se um incremento importante no comportamento da série, proporcionando uma recuperação da nota do indicador Fonte: IBGE Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

21 INDICADORES evolução histórica Demanda Atratividade do Investimento melhor A queda maior da taxa de juros da economia, relativamente ao rental yield* impactou positivamente a trajetória do indicador desde meados de média, Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen (*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis. Fonte: Fipe, com base em dados do Banco Central do Brasil (Bacen), BM&FBOVESPA e Índice FipeZap.

22 INDICADORES evolução histórica Ambiente do Setor Insumos melhor média, O aumento real do preço dos insumos do setor (materiais, equipamentos e mão-de-obra) explica a queda observa na nota do indicador desde meados de Fonte: CAGED, IBGE, FGV Fonte: Fipe, com base em dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

23 INDICADORES evolução histórica Ambiente do Setor Lançamentos A retomada dos lançamentos da incorporação imobiliária (em volume) a partir de, explica o avanço expressivo do indicador no período recente, atingindo no último mês (dezembro/) o maior patamar da série histórica média, melhor Fonte: Abrainc-Fipe, CBIC Fonte: Fipe, com base em dados dos Indicadores Abrainc-Fipe, da Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC), Associação de Dirigentes de Empresas do Mercado (Ademi) e Sindicatos da Habitação (Secovi).

24 INDICADORES evolução histórica Ambiente do Setor Preço dos imóveis melhores s, média A manutenção do preço real dos imóveis após a queda observada no biênio - mantém a nota do indicador em um dos patamares mais baixos da série histórica Fonte: FipeZAP Fonte: Fipe, com base em dados do Índice FipeZap.

25 Metodologia e séries de dados disponíveis em: e Mais informações: radarabrainc@fipe.org.br